애플의 첫 폴더블 아이폰은 2026년 9월 출시 유력

삼성디스플레이가 OLED 패널을 독점 공급

파인엠텍 → 삼성디스플레이 → 애플

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다

=금리와 앤트로픽=

* 금리와 유가가 온통 금융시장을 지배하고 있습니다.

* 당장 금리가 안정될만한 돌파구가 안 보입니다. 미국 트럼프, 일본 다카이치, 우리 정부도 재정지출을 결코 줄이지 않을 것입니다. AI 투자와 자금조달도 멈추지 않을 것입니다.

* 금리가 높아지면 안전한 자산이 별로 없습니다. 최근 반짝하던 금과 가상자산 가격도 다시 밀렸습니다. 어쩌면 AI 투자의 그 다음 병목은 반도체/전력에 이어 돈이 아닐까 싶기도 합니다.

* 그러나 금리와 유가는 인위적으로 조정하려고만 하지 않으면 스스로 깨끗게 하는 자정작용이 있습니다.

* 우선, 유가는 전쟁의 리모컨입니다. 유가가 안정되면 서로 갈등이 격해지지만, 유가가 너무 높으면 미국과 이란 정부 모두 몸을 사릴 가능성이 높습니다.

* 다음으로, 금리가 높아지면 차입을 통한 무분별한 소비와 투자에 신중해집니다. 높아진 금리를 견딜 수 있는 Quality 자산/투자만 남게 됩니다. 거품이 감소합니다.

* 오히려 금리가 급하게 떨어지면 더 위험합니다.

* 지금처럼 AI 투자만이 거의 성장을 견인하는 상황에서 금리 급락은 성장동력이던 AI 수요 감소를 의미할 가능성이 높습니다.

* 실제로 주가는 금리가 추세적으로 떨어질 때보다, 금리 하락의 막팍이거나, 완만하게 오를 때 더 좋습니다.

* 더군다나, 금리, 즉 돈의 가격은 10~20년래 최고치이나, 유동성의 양, 즉 통화량도 수년래 최고치입니다. 미국 은행 대출 증가율은 +7%yoy, 유럽은 +5%대입니다.

* 그만큼 돈의 수요도 많고, 이미 풀린 유동성도 풍부하다는 뜻입니다.

* 금리 상승은 속도의 문제이지, 금리가 올라가는 것 자체가 악재는 아닙니다.

* 지금 금융시장을 위협하는 것은 9월말~10월초 예정된 앤트로픽의 상장일지 모릅니다.

* 2조 달러라는 대어 앞에 돈은 몰릴 수밖에 없습니다. 나머지 기업과 자산은 너무 작게 보일 따름입니다.

* 지난 6~7월 Space x와 SK하이닉스 ADR 상장 때도 주식시장은 그다지 좋지 않았습니다.
* 금리 안정과 시장 회복은 그 이후가 될 가능성이 높아 보입니다.

좋은 하루 되십시오
https://t.me/huhjae

모건스탠리

3분기 디램/낸드 전 부문 ASP 상승률 예상치 상향조정

●현재 미장 시총 상위 200위 중

• 3% 이상 상승 종목 - 엔비디아, 델테크놀로지

• 3% 이상 하락 종목 - 팔란티어, 팔로 알토, 크라우드 스트라이크, 서비스나우, 포티넷, 스노우플레이크, 클라우드플레어

=> 그동안의 시장 흐름과 확연하게 달라진 모습

지난 3년은 엔비디아와 협력하거나 엔비디아가 투자하는 회사들이 주도주가 되었다면,

앞으로 2년은 스페이스X, 앤쓰로픽과 협력하거나 이들이 투자하는 회사들이 주도주가 될 것 같다.

이것이 AI 시즌1과 시즌 2의 차이가 될 것.

지금의 시장의 고비가 지나가면 새로운 기회가 찾아올 것. 이걸 놓치지 않아야 한다.

러트닉 장관은 2일(현지 시간) 블룸버그TV 인터뷰에서 “트럼프 행정부는 ‘미국에서 생산하면 관세가 없다’고 계속 말해왔다”며 반도체 관세 관련 “미국에서 공사를 시작할 의향이 없다면 세계 최대 시장에 진출하기 위해 대가를 치러야 한다”고 밝혔다

https://naver.me/xB7OJhag

靑, 러트닉 '美반도체 관세' 언급에 "확정된 것 아냐…협의해나갈 것"

https://www.newsis.com/view/NISX20260903_0003774208

美와 원자력협정 맺은 사우디, 20% 우라늄 농축 가능해지나
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006362804

트럼프 "韓日, 알래스카로 간다"…LNG 프로젝트서 또 거론
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260903008400071?input=1195m

#알래스카LNG #트럼프 #한국 #일본 #대미투자

<트럼프, 알래스카 LNG에 韓日 또 소환⋯“파이프라인 건설하러 온다”>

- 트럼프 미국 대통령은 한국과 일본이 알래스카에서 연료·석유 운송과 파이프라인 건설 등에 참여할 것이라고 다시 언급

- 트럼프 행정부는 한·미·일 무역합의에 따른 한국 $350bn·일본 $550bn 규모 대미투자와 알래스카 LNG 프로젝트를 지속적으로 연계해 설명해온 상황

- 알래스카 LNG는 North Slope 천연가스를 약 1,287km 파이프라인으로 Nikiski까지 운송한 뒤 액화해 아시아 등에 수출하는 대형 에너지 사업

- 트럼프는 오는 11월 중간선거를 앞두고 Alaska 방문 계획을 밝히며 공화당 Dan Sullivan 상원의원을 지원하는 과정에서 해당 사업과 한·일 투자를 재차 강조

https://m.etoday.co.kr/news/view/2621267

외환보유액 순위 25년 만에 '슬쩍' 비공개로 돌린 한은
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260902157200002

한국전력이 삼성전자와 SK하이닉스에 앞으로 5년 치 전기요금 25조원을 미리 내달라고 제안하고 금리 등 세부 조건을 협의 중인 것으로 2일 확인됐다. 미래에 받을 전기요금을 지금 끌어와 용인·호남 반도체 클러스터의 전력망 건설에 투자하겠다는 구상이다. 부채가 210조원을 넘는 한전은 한전채 발행을 늘리지 않고도 투자 재원을 확보하고, 두 회사는 신규 공장에 필요한 전력을 제때 공급받으면서 국고채보다 높은 이자를 받는 구조다.

한전이 이례적인 제안에 나선 것은 전력 수요가 급증하는데도 대규모 부채 탓에 전력망 건설에 속도를 내기 어렵기 때문이다. 삼성전자와 SK하이닉스도 각각 추진하는 용인·호남 클러스터에 전력이 제때 공급될 가능성이 커지는 만큼 제안을 긍정적으로 검토 중인 것으로 전해졌다.

https://n.news.naver.com/article/023/0003996421?sid=101

미래에 받을 전기요금을 지금 끌어와 용인·호남 반도체 클러스터의 전력망 건설에 투자하겠다는 구상이다.

호남반도체 어떻게든 못박아서 못 되돌리게 하려는듯?