근원 물가 경로

2021~22년 (펜데믹 이후 공급 충격과 수요 측 물가 상승 압력이 나타났을 경우)

2021~25년 (물가 충격 이후 둔화되는 경로)

극단적인 상황 (2021~22년)을 고려해도 물가는 연말 이후 둔화

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받

알테 PGR 맞으면 IR에서 공유하겠네요 이동중이라 확인은 못했습니다

사건: Merck Sharp & Dohme(청구인) vs Halozyme(특허권자), PGR2025-00017
대상: 美 특허 12,110,520 — Halozyme의 변형 PH20 히알루로니다제(ENHANZE 플랫폼 핵심 기술) 특허

결론: Halozyme 패소. 심판 대상 청구항 전체(1, 2, 6–15, 17–30)가 무효(unpatentable) 판정.

• 무효 인정 근거: §112 기재요건(written description) + 실시가능요건(enablement) — 명세서 실시례는 단일 치환뿐인데 청구범위는 천문학적 수의 변이체를 포괄한다는 논리
• 자명성(§103, ’429 특허 + Chao 조합)은 불인정 — Merck가 324번 잔기를 특정해 변형할 동기를 입증 못함

연전연패하던 할로자임 주가는 신고가 뚫고 가는중

알테오젠을 누르던 두 가지 이슈

ㅇ로열티 이슈는 이제 시장에서 다 소화한 듯 하고,

ㅇ할로자임과의 분쟁이슈도 온전히 마무리된 것이라면,

주가가 눌려있을 이유는 매크로와 수급 외적인 부분에서는 찾기가 어렵습니다.

알테오젠을 누르던 특허 이슈가 계속 해소되면서 - 이번에 진짜로 제대로 해소되는 것 같네요.

이 사건 전에도 머크는 할로자임 MDASE 특허 4건에서 이미 Final Written Decision으로 전부 무효 판단을 받아냈습니다. 알테오젠도 6월 25일 기준 11,952,600 / 12,152,262 / 12,018,298 / 12,123,035 등 네 건이 연속으로 무효되었죠. 이번 '520까지 동일한 §112 논리로 무너진 것이라면 단순히 특허 하나 더 무효보다 할로자임 MDASE 특허군의 공통적인 약점이 반복해서 확인되고 있다는 게 더 중요합니다.

특히 '520 특허는 미국에서 키트루다 큐렉스/ALT-B4를 상대로 할로자임이 제기한 침해소송과 연결된 특허이기 때문에 머크 입장에서는 실제 소송 방어벽 하나를 더 제거한 셈입니다. 머크 역시 2분기 10-Q에서 할로자임이 ALT-B4가 포함된 SC 펨브롤리주맙에 대해 특허침해를 주장하고 있으며, 자신들은 해당 MDASE 특허들이 무효라고 보고 PGR을 진행하고 있다고 밝히고 있습니다 ㅎ

알테오젠 특허 관련 PGR 이 나온 듯 합니다.

특허심판원은 머크의 손을 들어주었으며, 할로자임의 520 특허 중 이 사건에서 다루어진 모든 청구항이 무효라고 결정.

사건: Merck Sharp & Dohme(청구인) vs Halozyme(특허권자), PGR2025-00017
대상: 美 특허 12,110,520 — Halozyme의 변형 PH20 히알루로니다제(ENHANZE 플랫폼 핵심 기술) 특허

결론: Halozyme 패소. 심판 대상 청구항 전체(1, 2, 6–15, 17–30)가 무효(unpatentable) 판정.

• 무효 인정 근거: §112 기재요건(written description) + 실시가능요건(enablement) — 명세서 실시례는 단일 치환뿐인데 청구범위는 천문학적 수의 변이체를 포괄한다는 논리
• 자명성(§103, ’429 특허 + Chao 조합)은 불인정 — Merck가 324번 잔기를 특정해 변형할 동기를 입증 못함

# 9월 세미나 자료 제목 💋

"10월이 더 무서운데 9월부터 이러면..."

• 8월: “8월은 반등의 달!” (월간 수익률 KS +3.4% / KQ +16%)
• 7월: “1년 만에 장 색깔 바뀌나?” (KS -22% / KQ -21%)
• 6월: “3월 이후 6월 쉬어가나?” (KS 0% / KQ -15%)
• 5월: “SELL IN MAY가 뭐에요?” (KS +28% / KQ -10%)

👉 이거 (https://naver.me/GqfcuNM1) 잊지 않으셨길 바랍니다... 🙈

SK하이닉스가 취득하기로 신고한 자사주 2407만주 가운데 520만주를 사들여 21.6%를 소화한 것으로 분석됐다. 8거래일 동안 하루 65만주씩 매입한 현재 속도가 유지되면 오는 10월16일 자사주 취득이 마무리될 전망이다.

누적 평균 취득가는 주당 168만8852원이다. 이를 실제 취득 수량에 적용하면 지금까지 투입한 금액은 약 8조7820억원에 달한다.

남은 취득 물량은 1887만주로 신고 수량의 78.4%다. 현재까지의 평균 취득가를 단순 적용하면 향후 약 31조8700억원이 추가로 투입되는 규모지만 최종 취득 금액은 주가에 따라 달라진다.

#메리츠증권

“코스닥 상승률 신기록이라는데 내 계좌는”…한달새 15.9% 올랐다
-유동성 고갈에 지속가능성은 의문
https://naver.me/F3EwdTqt

조용해진 코스피, 9월 변수는…증권가 "흔들려도 회복세 이어진다"

최근 코스피가 뚜렷한 방향성을 보이지 않는 가운데 증권가는 이달에도 단기 변동성을 거치면서 회복 흐름을 이어갈 가능성에 무게를 두고 있다.

다만 지수 추가 상승을 이끌 뚜렷한 동력이 부족한 만큼 주요 경제지표와 통화정책, 반도체 업황을 확인하면서 업종별 대응에 나설 필요가 있다고 조언했다.
https://naver.me/GxrPCo8h

변동성 줄어든 코스피…거래량·대금도 줄었다

일반 MLB와 다중적층 MLB 비교

“반도체 테스트 장비 발주 급증"

한화투자증권 연구원은 “최근 메모리 테스트 장비사향 대규모 발주가 늘고 있다. “눈에 띄는 특징은 삼성전자가 대량의 테스트 장비 발주를 시작했다는 점과 챔버형 저주파 테스터(CLT)라는 새로운 종류의 테스터 발주가 시작됐다는 점”이다.

HBM은 일반 D램보다 웨이퍼를 2~3배가량 더 많이 사용한다. 이를 감안하면 범용 메모리용 후공정 생산능력(CAPA)도 추가 증설이 필요한 상황으로 보인다.

美 밀러 "中 반도체 장비 25년 뒤처져"… 삼성 파운드리 반사 수혜 관측
-반도체 수요 폭증 속 삼성전자 신규 수주… 첨단 패키징 밸류체인 전이
https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/09/202609020949354267fbbec65dfb_1#_PA

안녕하세요.

파트너사 MSD(미국·캐나다 내 Merck)가 할로자임(Halozyme)의 MDASE 관련 특허를 상대로 제기한 특허무효심판(PGR)에서 미국 특허청은 또다시 할로자임의 특허가 무효라는 결정을 내렸습니다.

이번 결정은 MSD가 제기한 다수의 PGR 가운데 또 하나의 최종결과(Final Written Decision)로, 대상 특허는 할로자임의 미국 등록특허 12,110,520입니다.

미국 특허심판원(Patent Trial and Appeal Board)은 해당 특허의 심판 대상 청구항 전부가 written description(서면기재요건)과 enablement(실시가능요건)을 충족하지 못한다고 판단했습니다.

이로써 할로자임은 미국에 등록한 MDASE 관련 특허에 대해 다섯 번째 무효 결정을 받게 되었습니다.

(특허 번호 : 11,952,600 / 12,152,262 / 12,018,298 / 12,123,035 / 12,110,520)