Forwarded from 投資, 아레테
#13F #포트폴리오
대상: 빌게이츠, 조지소로스, 레이달리오, 워런버핏, 드러켄밀러, 하워드막스, 세스클라만, 시타델
Top Holdings 주요 교집합: GOOGL/GOOG, AMZN, NVDA, TSM, AAPL
비중확대 주요 교집합: GOOGL/GOOG
신규매수 주요 교집합: x, 섹터 기준 주택 관련(DHI/TMHC/BLD), 유틸리티(AEP/ES/ED/NI/DUK) 등.
아이디어 자체는 투자자별로 매우 갈렸지만, GOOGL/GOOG가 Top Holdings&비중확대 최다 종목이었으며, 섹터 기준으로는 주택/유틸리티가 신규 매수 주요 교집합임.
버핏은 2Q26에도 알파벳(GOOGL/GOOG)을 대규모로 늘리며 주식 기준 Top3 수준까지 끌어올림.
대상: 빌게이츠, 조지소로스, 레이달리오, 워런버핏, 드러켄밀러, 하워드막스, 세스클라만, 시타델
Top Holdings 주요 교집합: GOOGL/GOOG, AMZN, NVDA, TSM, AAPL
비중확대 주요 교집합: GOOGL/GOOG
신규매수 주요 교집합: x, 섹터 기준 주택 관련(DHI/TMHC/BLD), 유틸리티(AEP/ES/ED/NI/DUK) 등.
아이디어 자체는 투자자별로 매우 갈렸지만, GOOGL/GOOG가 Top Holdings&비중확대 최다 종목이었으며, 섹터 기준으로는 주택/유틸리티가 신규 매수 주요 교집합임.
버핏은 2Q26에도 알파벳(GOOGL/GOOG)을 대규모로 늘리며 주식 기준 Top3 수준까지 끌어올림.
Forwarded from 지식 책꽂이 (이대호 기자)
Investing.com -
스탠리 드러켄밀러의 듀케인 패밀리 오피스가 최근 분기 동안 포트폴리오를 대폭 재편했다. 핵심은 대형 기술주로의 대규모 복귀와 일부 전통 반도체 종목의 과감한 매각이다. 가장 주목할 만한 움직임은 Amazon.com Inc(NASDAQ:AMZN) 보통주 지분을 1,000% 이상 늘려 541,600주를 보유하게 된 것이며, 동시에 이 이커머스 대기업에 대한 콜옵션도 두 배 이상 확대했다.
이러한 흐름 속에서 드러켄밀러는 반도체 및 인공지능 분야에 대한 투자 비중을 공격적으로 재조정했다. 듀케인은 브로드컴 Inc(NASDAQ:AVGO), 인텔 Corporation(NASDAQ:INTC), 마이크론 테크놀로지 Inc(NASDAQ:MU) 지분을 전량 청산했으며, 대신 AMD(NASDAQ:AMD) 신규 포지션 72,900주를 새로 구축하고 TSMC(NYSE:TSM) 기존 보유 지분도 소폭 늘렸다. 포트폴리오 변화는 광범위한 시장 주도주 및 전략적 미디어 자산에 대한 새로운 관심도 반영했다. 듀케인은 알파벳 A(NASDAQ:GOOGL) 336,300주의 신규 포지션을 구축했으며, 메타(NASDAQ:META)와 테슬라(NASDAQ:TSLA)에 대한 신규 콜옵션을 추가해 기술주 전망을 강화했다. 또한 두 가지 주식 클래스에 걸쳐 Fox Corp 280만 주 규모의 대규모 지분도 신규 취득했다.
한편, 최근 규제 당국 제출 서류에 따르면 상업 항공 부문의 성장 궤도에 대한 확신이 높아지고 있음을 알 수 있다. 듀케인은 델타항공 Inc(NYSE:DAL) 603,000주의 신규 포지션을 구축했으며, 유나이티드 항공 Inc(NASDAQ:UAL) 기존 지분은 약 795,000주로 약 3배 가까이 늘렸다.
AI 인프라를 향한 전략적 전환의 일환으로, 이 패밀리 오피스는 데이터센터 분야로 운영 초점을 확대했다. 주요 운영사 여러 곳에 포지션을 구축했으며, 특히 Bitdeer Technologies Group(NASDAQ:BTDR) 400만 주 이상과 Riot Platforms(NASDAQ:RIOT) 754,800주 신규 지분을 취득했다.
반면 드러켄밀러는 일부 포지션을 신속하게 축소하거나 청산했다. 반도체 주요 종목 매각 외에도, 듀케인은 Cloudflare Inc(NYSE:NET)와 메르카도리브레 Inc(NASDAQ:MELI) 보유 지분을 전량 청산했으며, 알코아 Corp(NYSE:AA)와 Arm Holdings ADR(NASDAQ:ARM)에 대한 노출도 각각 70% 이상 대폭 축소했다.
https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-2063148
스탠리 드러켄밀러의 듀케인 패밀리 오피스가 최근 분기 동안 포트폴리오를 대폭 재편했다. 핵심은 대형 기술주로의 대규모 복귀와 일부 전통 반도체 종목의 과감한 매각이다. 가장 주목할 만한 움직임은 Amazon.com Inc(NASDAQ:AMZN) 보통주 지분을 1,000% 이상 늘려 541,600주를 보유하게 된 것이며, 동시에 이 이커머스 대기업에 대한 콜옵션도 두 배 이상 확대했다.
이러한 흐름 속에서 드러켄밀러는 반도체 및 인공지능 분야에 대한 투자 비중을 공격적으로 재조정했다. 듀케인은 브로드컴 Inc(NASDAQ:AVGO), 인텔 Corporation(NASDAQ:INTC), 마이크론 테크놀로지 Inc(NASDAQ:MU) 지분을 전량 청산했으며, 대신 AMD(NASDAQ:AMD) 신규 포지션 72,900주를 새로 구축하고 TSMC(NYSE:TSM) 기존 보유 지분도 소폭 늘렸다. 포트폴리오 변화는 광범위한 시장 주도주 및 전략적 미디어 자산에 대한 새로운 관심도 반영했다. 듀케인은 알파벳 A(NASDAQ:GOOGL) 336,300주의 신규 포지션을 구축했으며, 메타(NASDAQ:META)와 테슬라(NASDAQ:TSLA)에 대한 신규 콜옵션을 추가해 기술주 전망을 강화했다. 또한 두 가지 주식 클래스에 걸쳐 Fox Corp 280만 주 규모의 대규모 지분도 신규 취득했다.
한편, 최근 규제 당국 제출 서류에 따르면 상업 항공 부문의 성장 궤도에 대한 확신이 높아지고 있음을 알 수 있다. 듀케인은 델타항공 Inc(NYSE:DAL) 603,000주의 신규 포지션을 구축했으며, 유나이티드 항공 Inc(NASDAQ:UAL) 기존 지분은 약 795,000주로 약 3배 가까이 늘렸다.
AI 인프라를 향한 전략적 전환의 일환으로, 이 패밀리 오피스는 데이터센터 분야로 운영 초점을 확대했다. 주요 운영사 여러 곳에 포지션을 구축했으며, 특히 Bitdeer Technologies Group(NASDAQ:BTDR) 400만 주 이상과 Riot Platforms(NASDAQ:RIOT) 754,800주 신규 지분을 취득했다.
반면 드러켄밀러는 일부 포지션을 신속하게 축소하거나 청산했다. 반도체 주요 종목 매각 외에도, 듀케인은 Cloudflare Inc(NYSE:NET)와 메르카도리브레 Inc(NASDAQ:MELI) 보유 지분을 전량 청산했으며, 알코아 Corp(NYSE:AA)와 Arm Holdings ADR(NASDAQ:ARM)에 대한 노출도 각각 70% 이상 대폭 축소했다.
https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-2063148
Investing.com 한국어
드러켄밀러, Amazon.com·AMD 대거 매수…일부 반도체주 매각 By Investing.com
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
14일 금융투자업계에 따르면 국민연금은 13일(현지시간) 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 보고서에서 6월 말 기준 미국 552개 상장종목에 투자 중이며, 보유주식의 가치가 1550억8000만달러(약 219조원)에 이른다고 밝혔다.
전 분기 말(562개·1316억8000만달러)보다 종목 수가 10개 줄었지만, 평가액은 무려 234억달러(17.8%·약 33조원) 늘었다. 보유주식 수는 9억886만주에서 9억2805만주로 2.1% 증가했다. 지난해 말 1350억7000만달러 대비 올해 상반기 전체 평가액 증가 폭은 200억1000만달러(14.8%·약 28조3000억원)다. 글로벌 증시가 4월부터 반도체를 중심으로 급격한 회복세를 보인 것이 평가액 급증으로 이어진 모양새다.
https://n.news.naver.com/article/277/0005803440
#국민연금
전 분기 말(562개·1316억8000만달러)보다 종목 수가 10개 줄었지만, 평가액은 무려 234억달러(17.8%·약 33조원) 늘었다. 보유주식 수는 9억886만주에서 9억2805만주로 2.1% 증가했다. 지난해 말 1350억7000만달러 대비 올해 상반기 전체 평가액 증가 폭은 200억1000만달러(14.8%·약 28조3000억원)다. 글로벌 증시가 4월부터 반도체를 중심으로 급격한 회복세를 보인 것이 평가액 급증으로 이어진 모양새다.
https://n.news.naver.com/article/277/0005803440
#국민연금
Naver
美주식 대체 뭘 샀길래…국민연금 석 달 만에 33조원 불렸다
미국 빅테크와 반도체 초강세에 힘입어 국민연금이 2분기 미국 주식시장에서 약 234억달러(약 33조2000억원)를 벌어들인 것으로 나타났다. 2분기 미주식 평가액 전 분기 대비 33조원 급증 14일 금융투자업계에 따
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
2027년 하이퍼스케일러 CAPEX 전망, 1조2,500억 달러를 넘어섰습니다.
자료에 제시된 모든 CAPEX 막대가 역대 최고 수준입니다. 모건스탠리에 따르면 “2027년 하이퍼스케일러 CAPEX 전망이 1조2,500억 달러를 넘어섰으며”, GOOGL은 1년 전 약 800억 달러에서 현재 약 2,450억 달러까지 올라왔고 다른 기업들의 전망치도 모두 큰 폭으로 상향됐습니다. 결국 전망치는 계속 한 방향으로 올라가고 있으며, 그 과정에서 발생하는 자금 부족분은 채권시장으로 향하게 됩니다.
https://themarketear.com/posts/cF2kCdtpSU
자료에 제시된 모든 CAPEX 막대가 역대 최고 수준입니다. 모건스탠리에 따르면 “2027년 하이퍼스케일러 CAPEX 전망이 1조2,500억 달러를 넘어섰으며”, GOOGL은 1년 전 약 800억 달러에서 현재 약 2,450억 달러까지 올라왔고 다른 기업들의 전망치도 모두 큰 폭으로 상향됐습니다. 결국 전망치는 계속 한 방향으로 올라가고 있으며, 그 과정에서 발생하는 자금 부족분은 채권시장으로 향하게 됩니다.
https://themarketear.com/posts/cF2kCdtpSU
Forwarded from 한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 러트닉 장관은 현지 시간 13일 애플이 텍사스에 만든 첨단 제조센터를 방문한 뒤 인터뷰에서, 트럼프 행정부는 중국 반도체 구매에 "찬성하지 않는다"며 "다른 해결책이 있어야 한다"고 말했습니다.
~ 월스트리트저널은 러트닉 장관이 애플에 이 같은 메시지를 "분명하게 전했다"고 말했다고 보도했습니다
https://n.news.naver.com/article/214/0001518083?sid=104
~ 월스트리트저널은 러트닉 장관이 애플에 이 같은 메시지를 "분명하게 전했다"고 말했다고 보도했습니다
https://n.news.naver.com/article/214/0001518083?sid=104
Naver
"미 상무장관, 애플에 중국산 메모리 구매 자제 요구"
하워드 러트닉 미국 상무장관이 애플에 중국산 메모리 구매를 자제하라고 요구했다고 월스트리트저널이 보도했습니다. 러트닉 장관은 현지 시간 13일 애플이 텍사스에 만든 첨단 제조센터를 방문한 뒤 인터뷰에서, 트럼프 행정
Forwarded from 루팡
Situational Awareness, 레오폴드 아셴브레너(Leopold Aschenbrenner)
2분기 13F 보고서를 제출
보유 비중 상위 5개 종목 (Top 5 Positions)
* 샌디스크 $SNDK: 28.52%
* 마이크론 $MU: 28.01%
* 블룸에너지 $BE: 9.54%
* TSMC $TSM: 6.36%
* 네비우스 $NBIS: 6.20%
* 주요 매수 종목 (Top Buys): $MU, $SNDK,$TSM, $NBIS, $STM
* 주요 매도 종목 (Top Sales): $SMH 풋, $NVDA 풋, $ORCL 풋, $AVGO 풋, $AMD 풋
* 신규 편입 종목 (New Positions): $NBIS,$STM, $VSH,$CBRS
상위 25개 포지션 (Top 25 Positions) - 첨부사진
2분기 13F 보고서를 제출
보유 비중 상위 5개 종목 (Top 5 Positions)
* 샌디스크 $SNDK: 28.52%
* 마이크론 $MU: 28.01%
* 블룸에너지 $BE: 9.54%
* TSMC $TSM: 6.36%
* 네비우스 $NBIS: 6.20%
* 주요 매수 종목 (Top Buys): $MU, $SNDK,$TSM, $NBIS, $STM
* 주요 매도 종목 (Top Sales): $SMH 풋, $NVDA 풋, $ORCL 풋, $AVGO 풋, $AMD 풋
* 신규 편입 종목 (New Positions): $NBIS,$STM, $VSH,$CBRS
상위 25개 포지션 (Top 25 Positions) - 첨부사진
Forwarded from KK Kontemporaries
전쟁(시장 폭락)이 휩쓸고 간 뒤, 황폐해진 도시(포트폴리오)를 재건하는 구간
반도체 쏠림으로 인한 집중 리스크(Concentration Risk) 경계감이 커진 동시에, 쏠림 여파로 내재가치 대비 과하게 할인된 다른 테마들이 수두룩한 시점
Choose your alpha wisely.. Don't go all in
반도체 쏠림으로 인한 집중 리스크(Concentration Risk) 경계감이 커진 동시에, 쏠림 여파로 내재가치 대비 과하게 할인된 다른 테마들이 수두룩한 시점
Choose your alpha wisely.. Don't go all in
Forwarded from 프리라이프
#기판
https://zdnet.co.kr/view/?no=20260814160734
삼성전기와 LG이노텍의 반도체 기판 사업이 강력한 성장세를 보이고 있다. 올 상반기 양사의 반도체 기판 생산라인 평균 가동률은 90% 내외를 기록했다.
15일 삼성전기와 LG이노텍 반기보고서에 따르면 양사 반도체 기판 양산라인 평균 가동률은 올해 크게 상승하고 있다.
삼성전기의 경우, 플립칩-볼그레이드어레이(FC-BGA) 출하량 확대가 두드러진다. FC-BGA는 반도체 칩과 기판을 '플립칩 범프(칩을 뒤집는 방식)'로 연결하는 패키지 기판이다. 기존 패키지에 쓰이던 와이어 본딩 대비 전기·열적 특성이 높아, 고성능 반도체에 적용되고 있다.
https://zdnet.co.kr/view/?no=20260814160734
삼성전기와 LG이노텍의 반도체 기판 사업이 강력한 성장세를 보이고 있다. 올 상반기 양사의 반도체 기판 생산라인 평균 가동률은 90% 내외를 기록했다.
15일 삼성전기와 LG이노텍 반기보고서에 따르면 양사 반도체 기판 양산라인 평균 가동률은 올해 크게 상승하고 있다.
삼성전기의 경우, 플립칩-볼그레이드어레이(FC-BGA) 출하량 확대가 두드러진다. FC-BGA는 반도체 칩과 기판을 '플립칩 범프(칩을 뒤집는 방식)'로 연결하는 패키지 기판이다. 기존 패키지에 쓰이던 와이어 본딩 대비 전기·열적 특성이 높아, 고성능 반도체에 적용되고 있다.
ZDNet Korea
삼성전기·LG이노텍, 상반기 패키지기판 가동률 급등
삼성전기와 LG이노텍의 반도체 기판 사업이 강력한 성장세를 보이고 있다. 올 상반기 양사의 반도체 기판 생산라인 평균 가동률은 90% 내외를 기록했다. 15일 삼성전기와 LG이노텍 반기보고서에 따르면 양사 반도체 기판 양산라인 평균 가동률은 올해 크게 ...
Forwarded from CTRINE
뱅크오브아메리카(BofA)의 수석 투자 전략가 마이클 하트넷은 민주당이 상원을 장악할 경우 주가가 10% 이상 하락할 것이라고 경고했습니다.
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
• S&P 500 기업의 2Q EPS 성장률은 전년 대비 31%를 기록하며 매우 견조한 흐름을 시현
• 하이퍼스케일러 및 AI 인프라 관련 기업의 이익이 전년 대비 54% 급증하며 전체 이익 성장의 약 절반(50%)을 견인
• AI 인프라를 제외한 일반 S&P 500 기업(에너지 제외)의 EPS 성장률도 14%로 견조한 가속세를 유지
• 하이퍼스케일러 및 AI 인프라 관련 기업의 이익이 전년 대비 54% 급증하며 전체 이익 성장의 약 절반(50%)을 견인
• AI 인프라를 제외한 일반 S&P 500 기업(에너지 제외)의 EPS 성장률도 14%로 견조한 가속세를 유지
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
2025년 1분기부터 올해 2분기까지, AI 인프라 기업의 전년 대비 EPS 성장률은 33% → 29% → 23% → 34% → 48% → 54%로 움직였다.
같은 기간 비AI 기업은 9% → 8% → 11% → 6% → 10% → 14%에 머물렀다.
두 그룹의 격차를 그대로 뽑아보면 24%p → 21%p → 12%p → 28%p → 38%p → 40%p. 격차가 줄어들기는커녕 오히려 가속하고 있다.
AI 인프라 주식들이 시장을 계속 아웃퍼폼해온 건 놀랄 일이 아니라 당연한 결과였던 셈이다.
문제는 지금부터다. 이 격차가 더 벌어질지, 좁혀질지가 앞으로의 방향을 가른다.
다만 25년 3분기의 AI 기업 성장률(23%)이 나머지 분기 대비 유독 낮았다는 점을 감안하면, 기저효과만으로도 26년 3, 4분기 역시 AI 기업의 성장률은 계속 높게 찍힐 가능성이 크다. 당분간 이 흐름이 꺾일 이유를 찾기가 더 어렵다.
과거를 돌아보면 낯익은 패턴이다.
한때 IB들은 M7과 비M7의 성장률 격차가 좁혀지고 있다는 이유로 M7 쏠림이 완화될 거라는 전망을 자주 내놨다. 실제로 2022년엔 M7의 시가총액 비중이 잠시 줄어들기도 했다.
하지만 결과는 재상승이었고, M7 비중은 지금까지도 높은 수준을 유지하고 있다. 격차가 좁혀지는 순간이 있었다고 해서, 그것이 곧 쏠림의 종료 신호는 아니었다는 뜻이다.
AI도 마찬가지 경로를 밟을 수 있다고 본다. 언젠가 이 격차가 줄어드는 국면, 즉 피크아웃 가능성은 분명히 올 것이다.
하지만 그 이후에도 결국 M7이 그랬던 것처럼 높은 비중을 다시 회복하고 유지하는 흐름이 반복되지 않을까. 투자자들은 비AI 기업 대비 압도적으로 높은 성장률을 유지하는 한, 그 프리미엄을 계속 지불할 용의가 있을 것이다. M7에 그래왔던 것처럼.
결국 지금 시장이 지나고 있는 과정은, 쏠림의 대상이 M7에서 AI 인프라로 범위를 넓혀가며 그 쏠림 자체를 합리화하는 과정일 수 있다.
그렇다면 이 시대에 투자자들이 그토록 기다리는(?) 순환매는, 어쩌면 우리가 기대하는 방식으로는 오지 않을지도 모른다.
같은 기간 비AI 기업은 9% → 8% → 11% → 6% → 10% → 14%에 머물렀다.
두 그룹의 격차를 그대로 뽑아보면 24%p → 21%p → 12%p → 28%p → 38%p → 40%p. 격차가 줄어들기는커녕 오히려 가속하고 있다.
AI 인프라 주식들이 시장을 계속 아웃퍼폼해온 건 놀랄 일이 아니라 당연한 결과였던 셈이다.
문제는 지금부터다. 이 격차가 더 벌어질지, 좁혀질지가 앞으로의 방향을 가른다.
다만 25년 3분기의 AI 기업 성장률(23%)이 나머지 분기 대비 유독 낮았다는 점을 감안하면, 기저효과만으로도 26년 3, 4분기 역시 AI 기업의 성장률은 계속 높게 찍힐 가능성이 크다. 당분간 이 흐름이 꺾일 이유를 찾기가 더 어렵다.
과거를 돌아보면 낯익은 패턴이다.
한때 IB들은 M7과 비M7의 성장률 격차가 좁혀지고 있다는 이유로 M7 쏠림이 완화될 거라는 전망을 자주 내놨다. 실제로 2022년엔 M7의 시가총액 비중이 잠시 줄어들기도 했다.
하지만 결과는 재상승이었고, M7 비중은 지금까지도 높은 수준을 유지하고 있다. 격차가 좁혀지는 순간이 있었다고 해서, 그것이 곧 쏠림의 종료 신호는 아니었다는 뜻이다.
AI도 마찬가지 경로를 밟을 수 있다고 본다. 언젠가 이 격차가 줄어드는 국면, 즉 피크아웃 가능성은 분명히 올 것이다.
하지만 그 이후에도 결국 M7이 그랬던 것처럼 높은 비중을 다시 회복하고 유지하는 흐름이 반복되지 않을까. 투자자들은 비AI 기업 대비 압도적으로 높은 성장률을 유지하는 한, 그 프리미엄을 계속 지불할 용의가 있을 것이다. M7에 그래왔던 것처럼.
결국 지금 시장이 지나고 있는 과정은, 쏠림의 대상이 M7에서 AI 인프라로 범위를 넓혀가며 그 쏠림 자체를 합리화하는 과정일 수 있다.
그렇다면 이 시대에 투자자들이 그토록 기다리는(?) 순환매는, 어쩌면 우리가 기대하는 방식으로는 오지 않을지도 모른다.
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
S&P 500 섹터별 인건비 비중을 보면 산업재가 매출 대비 21%로 가장 높고, IT 16%, 금융 14% 순이며, S&P 500 전체 평균은 12% 수준이다.
즉 AI가 인건비를 절감해줄 잠재적 여지, 다시 말해 AI 생산성 수혜주가 실적으로 그 효과를 증명할 여지는 분명 존재한다.
그런데도 실제 주가 흐름을 보면 이야기가 다르다.
AI 관련 종목군의 수익률 추이를 보면, AI 인프라 바스켓은 2023년 말 대비 200%를 훌쩍 넘는 상승을 기록한 반면, AI 생산성 관련 소프트웨어 바스켓은 사실상 100선 근처에서 거의 움직이지 않았다.
이 격차는 우연이 아니다. 투자자들은 AI 인프라 투자가 만들어내는 크고 가시적인 단기 실적 임팩트에는 기꺼이 프리미엄을 지불했지만,
어느 기업이 AI를 가장 잘 활용해 생산성을 끌어올릴지, 그래서 장기적으로 이익이 어디로 흘러갈지를 미리 맞추는 게임에는 참여하고 싶어 하지 않았다.
AI 생산성 관련 종목 바스켓의 수익률이 지난 몇 년간 S&P 500 대비 별다른 초과수익 없이 낮은 변동성으로 흘러온 것도 같은 맥락이다.
결국 시장은 ‘확실히 돈을 쓰고 있는 곳’에는 이미 확신을 갖고 쏠려 있지만, ‘그 돈이 누구의 생산성을 얼마나 높여줄지’에 대해서는 여전히 답을 유보하고 있는 셈이다.
이 유보가 풀리기 전까지는, AI 인프라 쏠림이 완화될 유인 자체가 크지 않아 보인다.
즉 AI가 인건비를 절감해줄 잠재적 여지, 다시 말해 AI 생산성 수혜주가 실적으로 그 효과를 증명할 여지는 분명 존재한다.
그런데도 실제 주가 흐름을 보면 이야기가 다르다.
AI 관련 종목군의 수익률 추이를 보면, AI 인프라 바스켓은 2023년 말 대비 200%를 훌쩍 넘는 상승을 기록한 반면, AI 생산성 관련 소프트웨어 바스켓은 사실상 100선 근처에서 거의 움직이지 않았다.
이 격차는 우연이 아니다. 투자자들은 AI 인프라 투자가 만들어내는 크고 가시적인 단기 실적 임팩트에는 기꺼이 프리미엄을 지불했지만,
어느 기업이 AI를 가장 잘 활용해 생산성을 끌어올릴지, 그래서 장기적으로 이익이 어디로 흘러갈지를 미리 맞추는 게임에는 참여하고 싶어 하지 않았다.
AI 생산성 관련 종목 바스켓의 수익률이 지난 몇 년간 S&P 500 대비 별다른 초과수익 없이 낮은 변동성으로 흘러온 것도 같은 맥락이다.
결국 시장은 ‘확실히 돈을 쓰고 있는 곳’에는 이미 확신을 갖고 쏠려 있지만, ‘그 돈이 누구의 생산성을 얼마나 높여줄지’에 대해서는 여전히 답을 유보하고 있는 셈이다.
이 유보가 풀리기 전까지는, AI 인프라 쏠림이 완화될 유인 자체가 크지 않아 보인다.
Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
골드만삭스는 현재까지 AI 도입이 기업들의 실질적인 이익 증가로 이어지는 효과가 제한적이었던 만큼, 투자자들이 AI를 활용해 생산성을 높일 기업보다 반도체·데이터센터 등 AI 인프라에 직접 투자되는 기업들을 더 선호해 왔다고 분석.
Forwarded from 도널드 J. 트럼프 대통령
트럼프 행정부, 쿠바 정권 교체를 위한 군사적 옵션 포기 - Bloomberg
백악관은 쿠바 정권의 수익원을 차단하고 정치적 변화를 강요하는 것을 목표로, 제재 및 경제적 압박에 집중하고 있습니다.
백악관은 쿠바 정권의 수익원을 차단하고 정치적 변화를 강요하는 것을 목표로, 제재 및 경제적 압박에 집중하고 있습니다.