TSMC, 2027년 파운드리 가격 최대 10% 인상

TSMC가 원자재·반도체 장비·해외 공장 건설 비용 상승을 반영해 2027년부터 위탁생산 가격을 5~10% 인상할 계획이라고 닛케이아시아가 보도.

고객사와 제품별 인상 폭은 다르며, 12·16·28나노 성숙 공정 가격은 최대 10% 오를 전망.

가격 협상은 6월 시작돼 7월 마무리됐으며, 새로운 가격체계는 2027년 초부터 적용될 예정.

- 출처: Reuters

환 트레이더들은 美 투자 환경이 크게 악화될 가능성을 여전히 낮게 보고 있는 것으로 추정

- 달러 변동성 헤지 비용이 올해 최저 수준까지 하락 ([그림 1] 파란색): 연준 정책 경로와 중동 지정학 리스크 등의 다수의 불활실한 요인에도 불구하고 환 트레이더들은 달러를 크게 흔들 새로운 촉매가 나타날 가능성을 낮게 평가하고 있으며, 이는 캐리 트레이드와 美 자산의 매입을 지속하는 요인 중 1개.

- [그림 1]을 보면 EUR/USD 1개월 ATM 변동성이 상승했던 시기에는 美 증시의 강한 조정과 함께 시장 폭이 약화되는 경우가 많았음 (Equal 하얀색/Cap 주황색).

- 그런데 오히려 최근 많은 이슈를 나타내며 다소 증시 조정을 보였음에도 불구하고, 환 시장이 달러 변동성을 올해 최저 수준으로 가격에 반영하고 있다는 점은 여전히 美 증시 흐름 그리고 보다 광범위한 상승의 중요한 배경 중 1개로 작용.

#INDEX

미 증시는 여전히 우호적인 자금흐름에 있는 것으로 확인

Jeff Pu, AMD 분석 리포트

목표주가 상향: $640로 상향 (2027년 예상 EPS의 45배 또는 2028년 예상 EPS의 32배 적용)
EPS 상향 조정: 2026년/2027년 예상 EPS 각각 +2% / +11% 상향


AI 진전 및 고객사 확충
앤스로픽(Anthropic)을 세 번째 기가와트(GW)급 고객사로 공개할 것으로 예상되며, 2027년 거래 규모는 메타(Meta)나 오픈AI(OpenAI) 계약 수준을 상회할 가능성이 큼.

7월 20일 발표된 마이크로소프트의 헬리오스(Helios) 랙 스케일 솔루션 배포와 더불어, 2027년 GPU 수요 가시성은 현재 CoWoS 공급량을 40~50% 상회하는 수준. 이는 향후 추정치 상향 조정의 여지가 있음을 시사함.


GPU 로드맵
MI450X를 통해 엔비디아(Nvidia)와의 하드웨어 격차를 축소.
4-다이(Die) 패키지와 더 큰 용량의 HBM을 탑재한 MI550X를 통해 엔비디아를 앞지를 것으로 전망.

데이터센터 CPU 및 베니스(Venice)
2027년 약 500만 대 규모의 견조한 공급망 구축 계획 및 서버 CPU TAM(전체 유효 시장) 확대에 힘입어 베니스(Venice) 중심의 강력한 CPU 사이클 형성.

2027년 데이터센터 CPU ASP(평균판매단가)가 전년 대비 30~35% 상승할 것으로 예상되며, 단기적으로는 2026년 3분기 말 가격 인상이 유력함.


다가오는 실적 발표
8월 4일 실적 발표는 시장 예상에 부합하는 무난한 이벤트(non-event)가 될 것으로 전망.

2분기/3분기 매출은 각각 114억 달러 / 122억 달러로 예상되며, 3분기 마진은 상승세를 보일 것으로 예상됨.

https://x.com/sssjeffpu/status/2079559887496036854?s=20

엔비디아(Nvidia), 차세대 AI CPU '베라(Vera)' 상세 공개… AMD·인텔에 도전장

새로운 전장 개척: GPU 시장을 지배해온 엔비디아가 자체 데이터센터용 CPU '베라(Vera)'의 세부 사양과 벤치마크 데이터를 공개하며, 전통 CPU 강자인 AMD와 인텔이 주도하던 서버 CPU 시장에 도전장을 내밀었습니다.

주요 고객사 배포: 2026년 6월 오픈AI, 앤트로픽, 스페이스X 등에 초기 물량이 전달되었으며, 오픈AI는 이번 분기부터 대규모 도입을 시작할 예정입니다.

차별화된 설계: 기존 기성 Arm 디자인이 아닌 코어 단위부터 직접 설계한 CPU로, 코어 수보다 싱글코어 속도와 AI 에이전트 처리 성능에 집중했습니다.


1. 배경 및 시장 동향
수직 통합 전략: 엔비디아는 단품 칩 판매를 넘어 서버 랙 전체를 하나의 컴퓨팅 시스템으로 판매하는 수직 통합을 추진 중입니다. 이를 통해 고가의 GPU 성능을 한층 더 이끌어내고, 약 2,000억 달러 규모로 성장이 기대되는 CPU 시장 수익을 흡수하겠다는 전략입니다.

에이전트 AI(Agentic AI)의 부상: 스스로 동작하는 AI 에이전트 시대가 열리면서, 고가의 GPU 자원에 데이터를 빠르게 공급하고 명령을 보조해 줄 CPU의 응답 속도와 단일 코어 성능이 한층 더 중요해졌습니다.

점유율 현황: 2026년 들어 CPU 수요 재부각으로 AMD(+128%)와 인텔(+149%)의 주가가 크게 상승한 상황입니다. 현재 서버 CPU 점유율은 인텔이 약 66.8%, AMD가 약 33%를 차지하고 있어 엔비디아는 이 시장에서 추격자 위치에 서게 됩니다.


2. '베라(Vera)' CPU의 핵심 사양 및 특징
자체 코어(Olympus) 디자인: 엔비디아가 처음으로 코어 레벨부터 직접 설계한 데이터센터 CPU입니다.

AI 에이전트 성능 50% 향상: 인텔과 AMD의 x86 칩이 코어 수(Core Count) 확장에 집중한 것과 달리, 베라는 단일 코어 속도, 메모리 대역폭, 저지연성에 집중하여 x86 대비 에이전트 AI 처리 성능을 50% 높였습니다.

전력 및 메모리 사양:
전력 소비: 250W ~ 450W
메모리: 초고속 데이터 처리를 위해 모바일/노트북용 저전력 메모리를 칩당 최대 1.5TB까지 지원

배포 형태:
CPU 단품 판매
2개의 베라 CPU 기반 싱글 서버
액체 냉각(수랭식) 기반의 256개 베라 랙 시스템
차세대 GPU와 결합된 '베라 루빈(Vera Rubin)' 시스템


3. 주요 고객사 및 업계 평가
초기 고객 및 파트너: 오픈AI, 앤트로픽, 스페이스X에 시제품이 제공되었으며, 클라우드 제공업체 중에서는 오라클(Oracle)이 주요 파트너로 참여하고 있습니다.

전문가 분석:
새로운 CPU 클래스 창출: 베라는 웹 서버 호스팅 등 일반적인 용도가 아닌, 고강도 AI 작업에 특화된 특수 칩입니다.

고객 이탈 방지: 시장 분석가들은 엔비디아가 시스템 내에서 AMD나 인텔 CPU를 제거하고 자사 생태계로 고객을 고정(Lock-in)시키기 위해 이 같은 차별화된 CPU를 선보인 것으로 평가하고 있습니다.

https://www.cnbc.com/2026/07/21/nvidia-vera-cpu-ai-amd-intel.html

theinformation의 흥미로운 리포트에 따르면, 엔비디아가 하루에 베라 루빈(Vera Rubin) 랙을 1,000개씩 생산할 수 있게 될 것이라고 합니다. 이는 분기당 6,300억 달러(약 800조 원)에 달하는 금액입니다.

직접 수치를 계산해 보지는 않아서 선뜻 믿기 어렵긴 하지만, 만약 사실이라면 정말 엄청나네요.

​게다가 베라 CPU 랙과 Groq LPU 랙은 여기에 추가적인 매출로 더해질 것입니다.

​오프테이크(물량 인수)를 보장해 주는 대가로 네오클라우드(neocloud) 매출의 일정 지분을 가져가는 그들의 새로운 비즈니스 모델 역시 마찬가지입니다.

​저는 특히 이 마지막 포인트가 애널리스트들 사이에서 아직 깊이 다루어지지 않았으며, 앞으로 매우 중요해질 가능성이 높다고 생각합니다.

https://x.com/i/status/2079607708693434850

(The Information)

"엔비디아 하드웨어 엔지니어링 수석 부사장인 앤드류 벨은 엔비디아가 랙 제작을 위해 협력하는 10여 개의 제조 파트너사가 결국 하루 최대 1,000개의 랙을 생산할 수 있을 것이라고 말했습니다.

저희 계산에 따르면, 그렇게 된다면 엔비디아와 제조 파트너사는 한 분기에 최소 6,300억 달러의 매출을 올릴 것입니다."



** 하루 1,000랙, 분기 $630B?


https://www.theinformation.com/newsletters/ai-agenda/anthropics-robot-ambition-nvidia-ramps-vera-rubin

* 스캇 베센트


“과거 미국은 세계 컴퓨팅 파워의 50~60% 정도를 보유했을 것이다. 조만간 그 비중은 80%에 이를 가능성이 있다.”

“미국과 중국 사이에는 혁신 경쟁이 벌어지고 있으며, 우리는 이 경쟁에서 절대로 져서는 안 된다.”

"중국이 앞서게 될 경우 중국이 미국에 행사할 수 있는 영향력과 혼란이 막대할 것이며, 그런 상황은 상상하고 싶지도 않을 정도이며 용납할 수 없다”




** 백악관에서 트럼프보다 더 코멘트 하나하나를 놓치지 말아야 할 인물은 베센트

** AI 레이스에 대한 미국 정부의 시각이 어떤지 이번 인터뷰에서 다시 한 번 강한 어조로 확인


https://singjupost.com/transcript-of-scott-bessent-interview-the-way-i-heard-it-with-mike-rowe/

AI 데이터센터가 전 세계 DRAM 공급량에서 차지하는 비중이 점점 늘어남에 따라, 메모리 가격이 급등

DDR5 1G x 16 DRAM 현물 가격 신고가 경신 중

"Memory P의 공포는 아직 끝나지 않았다"

- X의 Mooni Insight님의 아티클 공유

"LTA가 공급의 상당 부분을 선점하면 잔여 시장의 공급곡선은 수직에 가까워진다"

"공포는 수요 데이터보다 빠르다."

"투자 판단 : 향후 12개월 실적의 지배 변수는 Q가 아니라 P다."

https://x.com/i/status/2079588462135833006



** 본인의 뷰와 일맥상통한 지점이라 공유함(위 캡쳐 텍스트 사진은 5월자 본인 블로그 중 발췌)

https://m.blog.naver.com/cahier/224281852154

DRAM supply shortage expected to get worse over the years.

Demand/Supply (%):

2026: 110%
2027: 121%
2028: 129%
2029: 118%
2030: 111%

(도이치뱅크)

현재 투자자들이 가장 '두려워하는'(혹은 공급과잉을 기정사실로 평가 중인) 2028년에 오히려 가장 심각한 공급부족 상태

웰스파고) Meta Platforms, Inc. CapEx 추정치 상향 및 캐파(용량) 재판매 매출 반영; EPS 상향. TP$835

당사의 견해
2027년 캐파 순증 전망을 7GW로 상향하고 GW당 CapEx에 공급망 인플레이션을 반영합니다. 2027년 CapEx는 2,470억 달러로 상승하며, 이는 컨센서스 대비 +40% 수준입니다. 2027년/2028년에 각각 1GW/2GW의 캐파 재판매를 전망하며, 이는 CapEx 상향 조정을 상쇄합니다. 2027년 EPS는 34.10달러에서 37.12달러로 상향합니다.

2027년 전년 대비 캐파 증설 전망치를 +7.0GW(기존 +4.8GW)로, 더 작은 기저에서 출발하는 것으로 상향하며, 이에 따라 2027년 CapEx 추정치를 37% 상향한 2,470억 달러로 조정합니다. 이는 컨센서스를 43% 상회하는 수준입니다. 당사는 2026년 및 2027년 캐파 전망을 로이터 보도에 맞추어 조정하였으며, 이제 2027년에 캐파가 두 배로 증가하는 것으로 봅니다. 또한 당사의 동반 산업 보고서에 상술된 공급망 인플레이션 추정치를 반영하여, 2027년 GW당 CapEx 전망치를 기존 350억 달러에서 24% 상향한 434억 달러로 조정합니다. 당사는 2027년이 당사 전망 내에서 캐파 순증이 정점을 이루는 해가 될 것으로 예상합니다.

META가 2027년/2028년에 각각 1GW/2GW의 컴퓨팅 캐파를 외부에 판매하여 200억 달러/400억 달러의 매출을 창출하는 한편, 캐파의 90%는 내부 모델 및 애플리케이션 용도로 유지할 것으로 추정합니다. 최근 언론 보도에서 논의된 바와 같이, 이제 META가 2027년부터 캐파의 약 10%를 외부에 판매하여 EPS에 15% 기여하는 것으로 모델링합니다. 캐파 판매가 내부 AI 목표를 배제하지 않는다는 견해를 재확인합니다. 만약 애플리케이션 추론(inference) 수요가 현실화되지 못할 경우, 캐파 재판매 추정치는 2028년까지 보수적인 수준으로 판명될 가능성이 높습니다.

2026~2028년 캐파 구축을 지원하기 위한 600억 달러 규모의 자본 조달을 반영하였으며, 현재는 100% 부채 조달을 가정하고 있습니다. 유상증자는 Meta가 검토할 수 있는 여러 대안 중 하나라고 판단합니다. 주식 발행에 대한 시장의 수용도는 성공적인 신제품 출시 또는 캐파 재판매 등의 형태로 캐파 투자에 대한 수익률이 입증되는지 여부에 크게 좌우될 것으로 봅니다. 캐파 증설은 2027년에 정점을 이룰 것으로 추정하지만, 향후 연도의 투자 수준과 자본 소요에 대한 불확실성은 인정합니다.

Meta는 (1) 캐파 공급 구축과 추론용 AI 애플리케이션 수요 간의 시점 불일치, 그리고 (2) 향후 자금 조달 필요를 위해 대규모 투자에 대한 수익률을 시장에 입증해야 할 필요성을 해결하기 위해, 자사 컴퓨팅 캐파의 일부를 수익화하는 실용적인 선택을 할 것으로 예상합니다. 2~4년의 리드타임을 갖는 캐파 구축을 추론 수요와 일치시키는 것은 거의 불가능한 과제입니다. 당사는 Meta의 성공을 새로운 대규모 AI 활용 사례로 정의하며, 단기적으로 컴퓨팅을 수익화하는 것이 이러한 기회를 배제하지는 않는다고 봅니다.

추정치, 투자의견 및 목표주가
2027년/2028년 총매출 추정치를 각각 7%/11% 상향하며, 이는 1.0GW/2.0GW의 외부 캐파 임대가 200억 달러/400억 달러의 매출에 기여하는 데 따른 것입니다. 2027년/2028년 영업이익 전망치를 각각 11%/16% 상향합니다. 2027년 FCF는 기존 +90억 달러에서 -300억 달러로 전망하며, 2028년 FCF 추정치는 기존 +340억 달러에서 +570억 달러로 상향합니다. 2027년/2028년 EPS를 각각 9%/14% 상향한 37.12달러/44.71달러로 조정합니다. 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지하며, 목표주가는 FY27 EPS에 22.5배(변동 없음)를 적용하여 기존 767달러에서 835달러로 상향합니다.

[단독] SK하이닉스의 승부수…인텔 美오하이오 공장 산다

SK하이닉스가 인텔의 미국 오하이오주 반도체 공장 부지와 시설을 인수하기로 하고 관련 절차에 돌입했다. 미국 정부의 투자 압박과 시장의 공급 확대 요구에 대응하기 위한 목적이다.

21일 정보기술(IT) 업계에 따르면 SK하이닉스는 5년 내 미국 현지에서 메모리 반도체를 생산하는 것을 목표로 인텔과 오하이오 반도체 캠퍼스 인수 협상을 추진 중이다. SK하이닉스의 내부 사정을 잘 아는 익명의 관계자는 “내부 검토와 정부의 승인을 거쳐 매입 관련 실제 절차가 진행 중”이라고 전했다. 인수 금액과 시기는 아직 조율 중이다.

https://v.daum.net/v/20260722010137094

SK하이닉스의 승부수…인텔 美오하이오 공장 산다
https://naver.me/GzdL2vbx

인텔에 따르면 오하이오 부지 전체를 개발해 8개 공장을 모두 건설할 경우 약 1000억 달러(약 147조3000억원)가 들 것으로 추산된다.

인수 금액과 시기는 아직 조율 중이다.

Semafor 기자

사안에 정통한 관계자에 따르면, 인텔과 SK하이닉스는 인텔의 오하이오 팹과 관련한 거래 논의를 진행하고 있지 않습니다.

인텔 공식 성명: “당사 방침상 향후 사업 협약에 관한 언론의 추측성 보도에 대해서는 코멘트하지 않습니다. 다만 인텔은 오하이오주 투자에 변함없이 전념하고 있으며, 부지 준비 작업을 가속화하기 위한 투자를 계속 이어가고 있습니다.”

닉스 195만🔥

[KB: 기업]
SK하이닉스 (Buy, 유지, 목표가 4,200,000원) : AI 효율의 역설, 투자는 더 커진다
김동원, 2026-07-22

- 10년 만의 매출 구조 전환, B2B 비중 70%
- 빅테크, 멈출 수 없는 AI 투자 경쟁
- AI 효율의 역설, 더 큰 수요와 투자를 부른다

https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MDcyMTE3MzY1MjcwM0sucGRm&wInfo=a2hhbjE=

전일 프리미엄 생각했을 경우

현재 국장닉스 +6%인데 추가로 5% 정도 상승가능