업황의 변화가 아니더라도 비용에 대한 부담이 늘어나면서 수요처의 대응 방향이 변화 중인 상황

투자 관점에서는 트렌드 변화 고려한 포트폴리오의 세부 조정 반영 필요: 미국 반도체, 메모리반도체 + 중국 반도체


애플, AI 서버칩 경쟁력 위해 반도체기업 인수 타진
- 자체 칩 한계로 엔비디아 의존 심화…CEO 교체 앞두고 M&A 시동 관측
https://n.news.naver.com/article/001/0016197379?sid=104

SK하이닉스 ADR 다시 9% 후퇴…나스닥 상장 나흘간 널뛰기 장세 - 뉴스1

공모가보다 18% 높지만…옵션·AI 낙관·차익실현에 출렁

13%↑→9%↓→27%↑→9%↓

https://www.news1.kr/world/international-economy/6229662

29일까지 닉스 ADR 프리미엄 32% 땅땅땅

-Anthropic가 IPO 준비를 본격화, 수주 내 투자자 미팅 시작 예정.

-상장 시기는 10월이 유력하지만 변경 가능성 존재.

-Anthropic는 최근 기업가치가 약 9,650억 달러 수준까지 평가받았으며, IPO에서는 1조 달러 이상의 기업가치를 목표로 하는 것으로 알려짐.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/anthropic-is-said-to-plan-ipo-investor-meetings-as-listing-nears

Anthropic Plans IPO Investor Meetings as Mega-Listing Nears

- 앤스로픽(Anthropic PBC)이 초대형 기업공개(IPO)를 앞두고 투자자들과의 미팅을 추진하고 있다고 사안에 정통한 관계자들이 전했음.
- AI가 촉발한 증시 상장 러시에 이 회사도 합류할 채비를 갖추는 모습

- 상장을 주관하는 은행들은 앞으로 몇 주 안에 투자자들과 앤스로픽 간의 미팅 일정을 잡고 있다고 관계자들은 말했으며, 이들은 해당 정보가 공개된 내용이 아니라는 이유로 익명을 요청
- 앞서 블룸버그 뉴스(Bloomberg News)는 앤스로픽이 이르면 10월 IPO를 검토 중이라고 보도한 바 있음

- 이대로 IPO가 진행되면 앤스로픽은 경쟁사인 오픈AI(OpenAI)보다 먼저 증시에 입성하게 됨.
- 오픈AI는 당초 2026년 가을 상장을 목표로 했으나 지금은 2027년 상장을 저울질하고 있다고 블룸버그 뉴스는 전했음.
- 두 회사 모두 각자의 상장을 위해 비공개로 서류를 제출한 상태

- 올가을 상장이 이뤄질 경우 앤스로픽은 딥시크(DeepSeek)보다도 먼저 데뷔하게 됨.
- 딥시크는 AI 기술 시장에서 점유율을 빠르게 넓혀온 중국 AI 기업으로, 현재 IPO를 준비 중이며 이르면 올해 안에 서류를 제출할 수 있다고 사안에 정통한 관계자들은 밝혔음.
- 논의는 아직 진행 중이며, 시기를 포함한 공모의 세부 사항은 바뀔 수 있다고 관계자들은 말했음.

- 앤스로픽은 IPO 작업을 모건스탠리, 골드만삭스, JP모건과 함께 진행하고 있다고 사안에 정통한 관계자들은 전했음.
- 이 회사는 지난 5월 투자 유치 이후 9,650억 달러의 기업가치를 인정받아 세계 최대 규모의 비상장사 중 하나가 됐으며, 처음으로 오픈AI의 기업가치를 넘어섰음.

- AI 경쟁은 IPO 시장에 불을 지폈고, 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 올해 상장을 통해 조달된 자금은 SPAC와 기타 금융 기구를 제외하고 2,275억 달러에 달했음.
- 이는 이미 2021년 이후 최대 규모. 해당 집계는 SPAC, 리츠(REIT), 폐쇄형 펀드를 제외한 수치이며, 2026년 수치는 7월 15일까지의 연초 이후 누적 기준
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/anthropic-is-said-to-plan-ipo-investor-meetings-as-listing-nears?srnd=homepage-asia

앤트로픽, IPO를 앞두고 은행 신용한도를 수십억 달러 확대하기 위한 협상 진행

소식통에 따르면, 앤스로픽은 올해 예정된 기업공개(IPO)를 앞두고 자금 확보력을 높이기 위해 은행들과 수십억 달러 규모의 신용공여 한도(credit line)를 마련하는 방안을 논의 중입니다.

이번 신규 대출은 기존 25억 달러 규모의 5년 만기 회전신용공여(revolving credit)를 확대하는 방향이 될 것으로 보입니다.

https://www.theinformation.com/articles/anthropic-talks-add-billions-bank-credit-line-ahead-ipo

뉴욕 하나로 마무리될지, 아니면 다른 주로 확대되는 문제일지가 우려,..

뉴욕, 美 첫 데이터센터 건설 중단… 전력·환경문제 수면 위로
https://n.news.naver.com/mnews/article/005/0001861195?sid=104

뉴욕주가 미국에서 처음으로 주(州) 단위의 데이터센터 건설 금지 조치를 내렸다. 인공지능(AI) 산업을 뒷받침하는 데이터센터가 크게 늘면서 전력·환경 문제를 우려하는 목소리가 커지는 가운데 미국 사회가 AI 인프라 확대와 규제 사이에서 선택을 요구받고 있다.

AP통신에 따르면 캐시 호컬 뉴욕 주지사는 14일(현지시간) 데이터센터 건설을 1년간 금지하는 행정명령에 서명했다. 호컬 주지사는 서명식에서 “AI의 발전은 전기요금 인상이나 수자원 고갈, 소음 공해를 대가로 이뤄져서는 안 된다”며 “초대형 데이터센터가 야기하는 문제를 해결하는 것 외에는 선택의 여지가 없다”고 강조했다.

ㄴ닛케이 증시의 급락주들 입니다.

키옥시아(-9.47%)·이비덴(-7.70%)·소프트뱅크그룹(-6.56%)·스미토모전기(-5.77%)까지 메모리–패키징기판–AI 투자 프록시–광통신 밸류체인이 동시에 흔들리고 있습니다.

이 정도면 국장 급락을 단순히 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF의 수급 문제로만 설명하기는 어렵습니다.

일본에서도 AI 관련주가 함께 무너지는 것을 보면, 최근 급등으로 포지션이 과밀해진 글로벌 AI 밸류체인 전반에서 차익실현과 리스크 축소가 동시에 진행되는 모습에 가깝워보이네요.

다만 이렇게 섹터 전체가 한꺼번에 던져지는 날은 개별 기업의 펀더멘털 훼손보다는 밸류에이션과 수급의 문제일 가능성이 큽니다.

오늘 오후 TSMC 실적과 가이던스가 분위기를 돌려놓을지, 오히려 변동성을 한 번 더 키울지가 중요해졌습니다. 지치네요.....ㅠ

변동성 장세의 '잠식 효과': 레버리지 ETF가 겪는 변동성 매도와 유사한 손익 구조

-서울 상장 ETF는 '레버리지' 특유의 변동성 확대와 매일 이루어지는 기계적 리밸런싱의 역효과를 직격으로 맞았음.

-일간 리밸런싱 레버리지 ETF는 구조적으로 "숏 감마(short gamma)"와 유사한 포지션.

-변동성 매도와 유사한 손익 구조(payoff)를 갖는 형태

-시장 과열 국면에서의 레버리지 상품 출시가 개인 투자자들에게 얼마나 치명적인 'Entry point 리스크'를 초래하는지를 보여주는 대표적인 사례.

-MSCI가 투자자들이 근본적인 문제가 완전히 해소되지 않았다고 언급했는데 삼성전자/SK하이닉스+파생이 거래대금 73%를 차지하고 사이드카가 일상화된 시장에서 "선진시장 수준의 시장 질(market quality)"이라고 평가하기 어려움.

-내년 6월 관찰대상국 재도전 때 MSCI가 이 개별종목 레버리지 실험을 어떻게 코멘트할지가 궁금.

사진 출처: Bloomberg

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

260715_2Q26 ASML [Beat, $603bn, 49x]

(1) 컨센서스 대비 매출액 +5%, 영업이익 +3% 상회

(2) 2Q26(F) Guidance
■ Revenue €11bn ~ $12bn vs. €10.27bn
■ GPM 55% ~ 57% vs. 52.5%

(3) 26(F) Guidance
■ Revenue €43bn ~ $45bn vs. €39.3bn(Saw $36bn ~ $40bn)
■ GPM 54% ~ 56% vs. 52.5%(Saw 51% ~ 53%)

(4) 특징적인 부분은 EUV 중심 수주잔고가 매출액으로 전환되며 강력한 업턴을 시현

(5) 올해 상반기 EUV 매출액이 이미 작년도 전체 EUV 매출액의 70% 수준 육박

(6) 반면 ArF Immersion은 4Q25 $3bn 매출액을 기점으로 2개 분기 연속 역성장

(7) 엔드마켓 상으로는 메모리향이 무려 YoY +86% 성장. 지난 분기 YoY +33% 성장에 이어 고성장세 지속

(8) 메모리향의 경우 삼성전자/SK하이닉스 중심의 한국이 계속해서 높은 매출 믹스를 가져가고 있는 상황

(9) Equipment 매출에서 한국이 차지하는 비중은 1Q26 45%, 2Q26 43%로 거의 절반에 가까운 물량 차지
*중국: 4Q25 36% → 1Q26 19% → 2Q26 14%

(10) 한편 ASML 경영진은 Low-NA EUV 생산 능력을 현재 65대 수준에서 '27년에는 +30% 확대한 85대 수준까지 확대할 계획이라고 발표

(11) 여기에 더해, '28년에는 추가로 +30% 확대하는 방안을 현재 검토 중

(12) '26년 약 130대 수준인 DUV Immersion CAPA는 '27년에는 약 +30% 확충할 계획(169~170대)

-

[Implication]

(1) AI 및 첨단 반도체 수요 강세를 바탕으로 ASML은 '26년 매출액, 수익성 가이던스를 모두 상향

(2) 또한 EUV/DUV 장비 CAPA 규모를 '28년까지 공격적으로 확대할 것이라고 언급함에 따라 중장기 수요 가시성 재확인

(3) AI 수요 폭발에 따른 공급망 쇼티지는 단순 HBM이나 DRAM 등 메모리 제품에 국한된 것이 아니라, IT소부장 전역으로 확대되며 다양한 영역에서 CAPA 증설이 동시 다발적으로 일어나는 중

K-증시 시장안정화 조치 추이

* 코스피·코스닥 모두 '역대 최고'
- 사이드카: 7월 15일 기준, 코스피와 코스닥 모두 올해 사이드카 발동 횟수가 36회, 21회로 이전 최고치였던 2008년 26회, 19회를 모두 상회.
- 서킷브레이커: 2000-2026년 코스피 서킷브레이커는 총 6회 발동. 그러나 7월 15일 현재 7회 발동되며, 이 역시 최고 수준을 기록.

* 자료: 한국거래소

'금융위원회 하반기 업무보고' 요약∥미래에셋증권 윤재홍

“대체불가 대한민국 대도약을 선도하는 ｢금융 구조개혁｣ 가속화”

[생산적 금융] 금융이 초격차 산업 강국으로 도약을 선도
1.첨단기술·산업 분야에서의 국가경쟁력 확보를 금융이 선도
1) 국민성장펀드 규모 확대: 150조 원 → 200조 원
2) 지원대상 확대:
- 현 12개 첨단 산업(반도체, 디스플레이, AI, 바이오, 백신, 로봇, 미래형 운송수단, 방산, 이차전지, 수소, 핵심광물, 컨텐츠) + 우주항공 등
- 3대 메가프로젝트(반도체, AIDC, 피지컬 AI)
3) (가칭)‘한국전략기술파트너스(KSTP)’ 신설: 최대 10조 원 장기/대규모 투자자금 공급

2.모두의 성장을 위한 지방우대금융 활성화

3.국민이 체감할 수 있는 Global Best 자본시장 조성
1) 코스닥 '3대 구조혁신 프로그램' 가동
(1) [진입] 맞춤형 기술특례상장 대폭 확대
(2) [퇴출] 동전주/시가총액 등 상장폐지 요건 강화 (7.1 시행) < 기존 내용
(3) [세그먼트 분리] '27.1 시행 < 기존 10월 예정

2) 구조 개선/장기 투자 요건 조성
(1) 결제주기 단축(T+1): 10월내 로드맵 마련, 27년 중 시행
(2) 저PBR 기업 공표: 11월
(3) 중복상장 금지 추진: 7월 이후
(4) 수시배당 도입: 자본법 개정 필요 사항. 27년 상반기 예정

https://www.fsc.go.kr/no010101/87328?srchCtgry=&curPage=&srchKey=&srchText=&srchBeginDt=&srchEndDt=

* F4회의, 오늘 오후 열릴듯…'삼전닉스 레버리지' 보완책 발표

- 16일 관계부처에 따르면 정부는 이날 오후 시장상황점검회의를 열고 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 보완 대책을 논의할 예정이다.

시장상황점검회의에는 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관을 비롯해 신현송 한국은행 총재, 이억원 금융위원장, 이찬진 금융감독원장이 참석한다.

통상 시장상황점검회의는 오전에 열리는 게 관례이지만 이번 회의는 오후로 참석자 일정을 조율하고 있다.

이날 오전에는 한국은행 금융통화위원회가 열리고, 재경부 주관 부동산 세제 토론회도 잡혀 있기 때문이다.

다만, 오후 회의 일정이 아직 확정된 것은 아니다. 상황에 따라서는 시장상황점검회의가 이번 주말에 열릴 가능성도 있는 것으로 알려졌다.

정부 관계자는 "이날 오후에 시장상황점검회의가 열리게 되면 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지ETF 보완 방안을 논의한 뒤 대책까지 발표할 것"이라고 설명했다.

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4425274

F4회의, 오늘 오후 열릴듯…'삼전닉스 레버리지' 보완책 발표

정부 관계자는 "이날 오후에 시장상황점검회의가 열리게 되면 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 보완 방안을 논의한 뒤 대책까지 발표할 것"이라고 설명했다.

다만, 오후 회의 일정이 아직 확정된 것은 아니다. 상황에 따라서는 시장상황점검회의가 이번 주말에 열릴 가능성도 있는 것으로 알려졌다.

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4425274