MSCI "한국, 근본적 문제 미해결"…선진지수 편입 먹구름
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MSCI가 한국의 시장 접근성 단계를 추가 상향했다. 지난해 공매도에 이어 투자상품 이용가능성 항목 평가가 상향됐다.

다만 외환(FX)시장 자유화 등 핵심 과제에 대한 개선이 이뤄지지 않아 올해도 선진 지수 펀입을 위한 관찰대상국(워치리스트) 등재엔 어려울 것으로 보인다.

[국민연금 양난] 다음달 강제 리밸런싱 돌입…55조 매도 대기
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지난달 기금운용위원회에서는 국내주식 목표비중을 14.9%에서 20.8%, 전략적 자산배분(SAA) 허용범위를 3%포인트(P)에서 6%P로 상향했다.

코스피가 9,000을 돌파하면서, 국민연금은 당장 다음달부터 국내주식에 대해 리밸런싱에 돌입해야 하는 상황이다.

최근 국민연금의 국내주식 보유 비중은 30%에 육박하는 것으로 추정된다. 기금위가 허용해준 범위인 26.8%를 초과하는 수준이다.

전술적 자산배분(TAA)이 남아있긴한데 연기금 입장에서는 증시가 오를수록 부담되긴 할듯.

바통을 이어받아줄 자금이 필요한데 퇴직연금도 있겠고, 제일 좋은 것은 MSCI편입이나 외국인 직접투자 활성화로 외국인에게 물량 넘기는 방법이긴한데...

그리고 오해 중 하나가 국민연금이 매수해서 증시가 올라갔다고 생각하는 분들이 많은데, 증시 급등에 주식평가익이 커져서 비중이 높아진 것임.
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19일 FTSE 한국 리밸런싱…"SK하이닉스 출회 가능성 유의"
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고경범 유안타증권 연구원은 이날 FTSE 지수에서 삼성전자 비중은 30.0%로 상승하는 반면 SK하이닉스 비중은 18.0%로 줄어들 수 있다고 전망했다.

앞서거니 뒷서거니 사이좋은 Micron과 SK Hynix의 코릴레이션은 0.99~1.00 정도이다

오늘이야?

#SK하이닉스 시가총액 2천조 돌파

[KB: 기업]
삼성전기 (Buy, 유지, 목표가 3,000,000원) : 실적과 업황, 여전히 과소평가
이창민, 2026-06-19

- 목표주가 3,000,000원으로 +36% 상향MLCC / 기판, 초호황기 진입
- 수요 폭발, 중일 갈등 반사이익 기대MLCC / 기판, 최소 2년간 공급 부족

https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MDYxODE1MDcwMTM2M0sucGRm&wInfo=a2hhbjE=

삼성전기, TP 300만원으로 상향

[iM증권 고의영(전기전자)]
[전기전자/Overweight]
★ MLCC 산업, 앞으로 어떤 포인트를 봐야할까

지난 4~5월을 돌이켜보면 삼성전기, Taiyo Yuden, Yageo 등 주요 MLCC 업체들이 유통 업체에 판가 인상을 고지. 일부 범용품에 대한 선제적 재고 비축 수요도 발생

▶ 향후 MLCC 관전 포인트

① 3Q26 선두 업체들이 루빈 플랫폼 대응을 위해 범용 MLCC를 줄이고 고사양 MLCC를 늘리면, 2선 업체에 스필오버가 극대화될 전망

17~18년 사이클도 범용품에서 시작된 가격 인상이, 품목이 확대되며 반복적으로 발생했던 경험

② 직납 MLCC 판가 인상 가능성도 중요. 2선 업체인 Walsin은 2H26 직납 가격 인상을 타진. 일부 1선 업체도 직납 가격 인상을 고민 중

삼성전기의 경우 MLCC 매출의 80% 이상이 직납 고객. 직납 판가 인상이 실적 추정치에 더 직접적인 영향을 미칠 전망

고객사가 가격 인상을 선제시할 가능성도 있음. ‘18년에도 패닉바잉이 발생하며 고객사가 가격을 선제시한 사례 존재

③ LTA는 이러한 선제시의 연장선. 선두 업체들은 이미 LTA 체결을 진행중. 최근의 LTA는 서버용 신제품 중심으로 가격 조건도 우호적

MLCC가 시스템 BOM Cost에서 차지하는 비중은 미미하므로, 고객사 입장에서 중요한 것은 더 높은 가격을 지불하더라도 LTA를 통해 잠재적인 공급 리스크를 관리하는 것

④ 공급 병목: (1) 공급 리드타임이 4주~8주에서 20주로 장기화 (2) 장비 리드타임도 1.6년으로 길어진 탓에 사전 발주 진행 중 (3) 서버용 MLCC 생산 확대 그 자체가 병목. 서버용 MLCC는 범용 대비 리드타임이 2~3배 길고 수율도 낮음. 삼성전기, Murata의 증설 기조가 강해지고 있으나, 유효 생산 능력은 계획대로 늘기 어려움

<보고서: https://lrl.kr/bECvk>

이석희 전 SK하이닉스 대표, 인텔 본사 최고위 경영진 합류

이석희 전 SK하이닉스 및 SK온 대표가 미국 인텔의 핵심 경영진, 파운드리 부문 수석부사장(EVP)으로 합류한다.

주요국 간 기술 경쟁이 가속화되는 가운데, 한국 대표 반도체 기업 출신 CEO가 글로벌 빅테크 본사의 최고 의사결정 라인에 직접 영입된 사례여서 이목이 집중된다.

이 전 대표는 첨단 패키징, 시스템 통합, 후공정 기술 개발, 후공정 제조 전반을 총괄하게 된다.

인텔의 EVP는 본사의 핵심 사업 전략과 글로벌 제조 생태계를 총괄하는 최고위 경영진이다. 한국 학계 및 업계 출신을 통틀어 지역 지사장이나 특정 기술 파트 임원이 아닌, 글로벌 톱티어 빅테크 본사의 최고위 리더직에 직접 영입된 사례는 이 전 대표가 처음이다.

- 출처: 중앙일보

인텔, 이석희 전 SK하이닉스 대표 영입…파운드리 강화
https://naver.me/5Hy2yexo

첨단 패키징, 시스템 통합, 백엔드 기술 개발 및 백엔드 제조를 총괄할 예정이다.

👉 시집가도 친정에서 쓰던 물건 쓰기 마련, 중장기적으로 하이닉스향 소부장(후공정)들에게 수혜가 예상

이석희 : 2013년 SK하이닉스에 합류한 뒤 고대역폭메모리(HBM) 개발을 주도했고, 2018년 SK하이닉스 CEO를 역임

[SK증권 해외주식 박제민]

인텔(INTC/US): 미국 Foundry 기업의 탄생

▶️ 트럼프가 지지하는 미국 Foundry
인텔 Foundry 가능성이 어느 때보다 높아지는 중
1) TruthSocial 통해 Nvidia, Apple 고객사 언급
2) 임기 말까지 미국 내 칩 제조 비율 50% 선언
TSMC Capa 부족에 더해 정치적 압력 가중

▶️ 서사 완성의 핵심, 18A 서버향 수율
첨단 Fab 확보의 핵심인 18A 수율 순항
1) Computex 서버향 CPU 공개
2) 18A-P 시험 생산 시작
3) 5월까지 월간 7~8%p 수율 개선 톤 유지

▶️ CPU 쇼티지는 이제 시작
서버향 CPU 가격 상승을 전망
1) Supply: TSMC 선단 Capa 고객사 모두 흥행
2) Demand: 2026년부터 CPU 수요 급증
3) Signal: ARM AGI CPU 수주 증가에도 가이던스 상향 실패
7월부터 예정된 CPU 3사 실적발표에서 P 상승 윤곽은 뚜렷해질 전망

자료: https://buly.kr/4Fult73

* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam

Figure 03 로봇 배송 사진입니다!

사진에 약 40대가 배송되는 것으로 보입니다!!

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https://x.com/adcock_brett/status/2067734308560011456?s=46