Forwarded from 유진투자증권 ETF/파생 강송철 (Songchul Kang)
(2)
- 전국 단위의 컴퓨팅 네트워크를 구축한다는 구상은 2030년까지를 다루는 중국의 최신 5개년 계획에 담겨 있었으며, 이 계획에서 베이징은 데이터 인프라 건설을 우선순위에 두겠다고 약속
- 이번에 처음 보도되는 이 투자 목표 규모는, 메타와 마이크로소프트 같은 미국 기업들이 올해 한 해에만 AI에 책정한 7,250억 달러에 비하면 작은 수준
- 중국의 데이터센터는 일반적으로 인건비, 부품·건설 비용이 더 저렴하고 지방정부의 인센티브가 있어 미국보다 비용이 적게 듬. 또한 2조 위안에는 알리바바, 텐센트 같은 민간 기업 지출은 포함되지 않는다고 관계자들은 전했음
- 구상 중인 통합 데이터센터 네트워크가 이러한 민간 허브와 어떻게 함께 작동할지는 불분명함. 다만 큰 목표는 2028년까지 흩어져 있는 데이터 시설들을 하나의 응집된 네트워크로 연결하는 것
- 이는 다시 의료, 교통, 도시 관리 같은 공공 부문 전반에 AI 도입을 확산하려는 중국의 목표를 진전시키게 됨.
- 중국은 데이터센터와 더 빠른 통신 인프라를 포함한 AI 시설 외에도, 이 프로젝트에 전력망까지 통합할 계획이라고 관계자들은 전했음. 그렇게 되면 총 예상 투자 규모는 최소 5조 위안에 이를 수 있다고 이들은 밝혔음.
- 만약 계획이 추진된다면, 중국 기업들이 승자가 될 가능성이 큼.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-09/china-prepares-295-billion-plan-to-fund-nationwide-ai-buildout
- 전국 단위의 컴퓨팅 네트워크를 구축한다는 구상은 2030년까지를 다루는 중국의 최신 5개년 계획에 담겨 있었으며, 이 계획에서 베이징은 데이터 인프라 건설을 우선순위에 두겠다고 약속
- 이번에 처음 보도되는 이 투자 목표 규모는, 메타와 마이크로소프트 같은 미국 기업들이 올해 한 해에만 AI에 책정한 7,250억 달러에 비하면 작은 수준
- 중국의 데이터센터는 일반적으로 인건비, 부품·건설 비용이 더 저렴하고 지방정부의 인센티브가 있어 미국보다 비용이 적게 듬. 또한 2조 위안에는 알리바바, 텐센트 같은 민간 기업 지출은 포함되지 않는다고 관계자들은 전했음
- 구상 중인 통합 데이터센터 네트워크가 이러한 민간 허브와 어떻게 함께 작동할지는 불분명함. 다만 큰 목표는 2028년까지 흩어져 있는 데이터 시설들을 하나의 응집된 네트워크로 연결하는 것
- 이는 다시 의료, 교통, 도시 관리 같은 공공 부문 전반에 AI 도입을 확산하려는 중국의 목표를 진전시키게 됨.
- 중국은 데이터센터와 더 빠른 통신 인프라를 포함한 AI 시설 외에도, 이 프로젝트에 전력망까지 통합할 계획이라고 관계자들은 전했음. 그렇게 되면 총 예상 투자 규모는 최소 5조 위안에 이를 수 있다고 이들은 밝혔음.
- 만약 계획이 추진된다면, 중국 기업들이 승자가 될 가능성이 큼.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-09/china-prepares-295-billion-plan-to-fund-nationwide-ai-buildout
Bloomberg.com
China Preps $295 Billion Plan to Fund Nationwide AI Buildout
China is preparing to spend around 2 trillion yuan ($295 billion) over the next five years on building data centers across the country, fueling Beijing’s ambition to propel the domestic AI sector and surpass the US in a potentially game-changing technology.
Forwarded from [하나증권 해외채권] 허성우
** 중국은 AI 산업 육성과 미국 의존도 탈피를 위해 향후 5년간 약 2조 위안(약 2,950억 달러)을 투입해 데이터 센터 및 컴퓨팅 네트워크를 구축할 계획
전력망 통합까지 고려하면 총 투자액은 5조 위안까지 늘어날 수 있음. 다만 미국 기업들이 올해에만 AI를 위해 따로 책정하고 있는 7,250억 달러에 비하면 미미한 수준. 물론 알리바바나 텐센트 등 민간 기업 지출은 포함되어 있지 않음
차이나 모바일, 차이나 텔레콤 등 국영 기업을 중심으로 데이터 센터를 운영하고, AI 칩의 80% 이상을 화웨이 등 현지 기업 제품으로 대체하여 엔비디아 등 미국 기업을 배제하려는 '6대 네트워크' 프로그램의 일환
민간 기업(알리바바, 텐센트 등)보다는 화웨이와 같은 국내 인프라 공급업체가 가장 큰 혜택을 볼 것으로 예상
전력망 통합까지 고려하면 총 투자액은 5조 위안까지 늘어날 수 있음. 다만 미국 기업들이 올해에만 AI를 위해 따로 책정하고 있는 7,250억 달러에 비하면 미미한 수준. 물론 알리바바나 텐센트 등 민간 기업 지출은 포함되어 있지 않음
차이나 모바일, 차이나 텔레콤 등 국영 기업을 중심으로 데이터 센터를 운영하고, AI 칩의 80% 이상을 화웨이 등 현지 기업 제품으로 대체하여 엔비디아 등 미국 기업을 배제하려는 '6대 네트워크' 프로그램의 일환
민간 기업(알리바바, 텐센트 등)보다는 화웨이와 같은 국내 인프라 공급업체가 가장 큰 혜택을 볼 것으로 예상
Forwarded from 유진투자증권 ETF/파생 강송철 (Songchul Kang)
We've died and gone to volatility heaven (6/9일)
- 어제 오픈AI(OpenAI)가 1조 달러 이상의 기업가치를 목표로 비공개 방식으로 기업공개(IPO)를 신청. 이로써 오픈AI는 지난주 상장을 신청한 스페이스X(SpaceX), 앤트로픽(Anthropic)과 함께 13자리 수 기업가치를 노리는 대열에 합류
- 이번 주 금요일로 예정된 스페이스X의 데뷔는 시장이 이 거대한 상장 물량을 어떻게 소화할지 보여주는 첫 단서가 될 것임. 가장 큰 승자가 투자자가 될지, 아니면 투자은행이 될지가 관건
- 어제 증시 움직임에 대한 FT의 헤드라인은 "월가, 트레이더들이 반도체 주식으로 다시 몰리며 반등"이었음. 다만 '반등'이라는 표현은 다소 과한 감이 있음
- 금요일 고용보고서와 그 여파로 채권시장이 무너진 뒤 크게 타격을 받았던 빅테크 주식들이 월요일에 선전한 것은 맞음. 그러나 그 폭은 서로 달랐음. S&P500의 업종별 성과를 살펴보면 알 수 있음
- 금요일은 테크(IT와 경기소비재)와 경기민감주(cyclicals)에 매우 나빴고, 전통적 경기방어주와 부동산에는 좋았음. 월요일은 "AI"에는 무난했지만 나머지 모든 부문에는 약했음. 게다가 월요일 반등세는 장이 진행될수록 점점 약해졌음
- 순효과를 보면, 시야를 지난 한 주 정도로만 넓혀봐도 뚜렷한 하락 추세가 나타남. S&P500과 그동안 시장을 이끌어온 필라델피아 반도체 지수가 이를 보여줌
- S&P500은 이제 한 달 전과 같은 수준에 머물러 있음. 곧장 달까지 치솟던 모멘텀이 깨진 것
- 어제 오픈AI(OpenAI)가 1조 달러 이상의 기업가치를 목표로 비공개 방식으로 기업공개(IPO)를 신청. 이로써 오픈AI는 지난주 상장을 신청한 스페이스X(SpaceX), 앤트로픽(Anthropic)과 함께 13자리 수 기업가치를 노리는 대열에 합류
- 이번 주 금요일로 예정된 스페이스X의 데뷔는 시장이 이 거대한 상장 물량을 어떻게 소화할지 보여주는 첫 단서가 될 것임. 가장 큰 승자가 투자자가 될지, 아니면 투자은행이 될지가 관건
- 어제 증시 움직임에 대한 FT의 헤드라인은 "월가, 트레이더들이 반도체 주식으로 다시 몰리며 반등"이었음. 다만 '반등'이라는 표현은 다소 과한 감이 있음
- 금요일 고용보고서와 그 여파로 채권시장이 무너진 뒤 크게 타격을 받았던 빅테크 주식들이 월요일에 선전한 것은 맞음. 그러나 그 폭은 서로 달랐음. S&P500의 업종별 성과를 살펴보면 알 수 있음
- 금요일은 테크(IT와 경기소비재)와 경기민감주(cyclicals)에 매우 나빴고, 전통적 경기방어주와 부동산에는 좋았음. 월요일은 "AI"에는 무난했지만 나머지 모든 부문에는 약했음. 게다가 월요일 반등세는 장이 진행될수록 점점 약해졌음
- 순효과를 보면, 시야를 지난 한 주 정도로만 넓혀봐도 뚜렷한 하락 추세가 나타남. S&P500과 그동안 시장을 이끌어온 필라델피아 반도체 지수가 이를 보여줌
- S&P500은 이제 한 달 전과 같은 수준에 머물러 있음. 곧장 달까지 치솟던 모멘텀이 깨진 것
Forwarded from 유진투자증권 ETF/파생 강송철 (Songchul Kang)
(2)
- 그렇다면 이것이 고점을 찍었고 랠리가 끝났다는 뜻일까? 아님. 브누아 만델브로(Benoit Mandelbrot)의 독자라면 알듯이, 시장이 추세를 깰 때 그것이 곧 반전이 온다는 의미는 아님. 오히려 새로운 추세가 자리 잡기 전까지는 그야말로 무슨 일이든 일어날 수 있다는 뜻임. 이것이 앞으로 몇 주간 높은 변동성을 예상하는 한 가지 이유. 다른 이유들도 있음.
- 첫째, 연준에 무엇을 기대해야 할지 갈피를 못 잡는 채권시장임. 우리를 비롯한 여러 곳이 써왔듯이, 목표치를 웃도는 물가와 다시 살아난 듯한 고용 창출이 결합되면 금리 인상도 가능성에 들어옴.
- 셋째(둘째는 생략), 모든 것이 점점 더 기술주와 AI에 연동되는 좁은 시장(narrow market)이라는 것. 두 가지 단면이 이런 분위기를 잘 보여줌.
- 하나는 도이체방크(Deutsche Bank)의 파라그 타테(Parag Thatte)와 그의 팀에게서 나온 것. 이들은 옵션시장 데이터, 펀드 자금 흐름, 공매도, 액티브 펀드 수익률 상관관계, 애널리스트 목표주가 등을 활용해 투자자들의 주식 익스포저를 추적. 현재 전체 주식 익스포저는 정상 범위의 높은 쪽에 있지만, 기술주 익스포저는 극단적인 수준
- 한층 섬뜩한 대목으로, 노무라의 찰리 매클리것은 한국과 대만 시장, 즉 반도체와 메모리 칩에 연동된 레버리지 ETF의 자산 증가세를 보여주는 차트를 제시. 이것이 AI 거래에서 레버리지가 어떻게 쓰이는지를 조금이라도 보여주는 지표라면, 매도와 매수의 자기강화적 순환이 시장을 거세게 뒤흔들게 될 것
- 이 모든 일이, 구글(Google)과 스페이스X의 공모가 주식시장에 흥분과 동시에 공급 물량을 더하는 와중에 벌어지고 있음. 게다가 앞으로 다른 IPO들까지 줄줄이 대기 중
- 시장이 어느 방향으로 갈지는 알 수 없음. 다만 그 길이 급커브로 가득 찬 굽잇길이 될 것이고, 그 모퉁이들을 빠른 속도로 돌아나갈 것이라는 점만큼은 확신함
https://www.ft.com/content/8b339aea-3a57-48d0-96b5-9e7da87ca253?shareType=nongift&syn-25a6b1a6=1
- 그렇다면 이것이 고점을 찍었고 랠리가 끝났다는 뜻일까? 아님. 브누아 만델브로(Benoit Mandelbrot)의 독자라면 알듯이, 시장이 추세를 깰 때 그것이 곧 반전이 온다는 의미는 아님. 오히려 새로운 추세가 자리 잡기 전까지는 그야말로 무슨 일이든 일어날 수 있다는 뜻임. 이것이 앞으로 몇 주간 높은 변동성을 예상하는 한 가지 이유. 다른 이유들도 있음.
- 첫째, 연준에 무엇을 기대해야 할지 갈피를 못 잡는 채권시장임. 우리를 비롯한 여러 곳이 써왔듯이, 목표치를 웃도는 물가와 다시 살아난 듯한 고용 창출이 결합되면 금리 인상도 가능성에 들어옴.
- 셋째(둘째는 생략), 모든 것이 점점 더 기술주와 AI에 연동되는 좁은 시장(narrow market)이라는 것. 두 가지 단면이 이런 분위기를 잘 보여줌.
- 하나는 도이체방크(Deutsche Bank)의 파라그 타테(Parag Thatte)와 그의 팀에게서 나온 것. 이들은 옵션시장 데이터, 펀드 자금 흐름, 공매도, 액티브 펀드 수익률 상관관계, 애널리스트 목표주가 등을 활용해 투자자들의 주식 익스포저를 추적. 현재 전체 주식 익스포저는 정상 범위의 높은 쪽에 있지만, 기술주 익스포저는 극단적인 수준
- 한층 섬뜩한 대목으로, 노무라의 찰리 매클리것은 한국과 대만 시장, 즉 반도체와 메모리 칩에 연동된 레버리지 ETF의 자산 증가세를 보여주는 차트를 제시. 이것이 AI 거래에서 레버리지가 어떻게 쓰이는지를 조금이라도 보여주는 지표라면, 매도와 매수의 자기강화적 순환이 시장을 거세게 뒤흔들게 될 것
- 이 모든 일이, 구글(Google)과 스페이스X의 공모가 주식시장에 흥분과 동시에 공급 물량을 더하는 와중에 벌어지고 있음. 게다가 앞으로 다른 IPO들까지 줄줄이 대기 중
- 시장이 어느 방향으로 갈지는 알 수 없음. 다만 그 길이 급커브로 가득 찬 굽잇길이 될 것이고, 그 모퉁이들을 빠른 속도로 돌아나갈 것이라는 점만큼은 확신함
https://www.ft.com/content/8b339aea-3a57-48d0-96b5-9e7da87ca253?shareType=nongift&syn-25a6b1a6=1
Forwarded from TIME ACT!VE ETF
Bloomberg가 인용한 Intropic 분석에 따르면, SpaceX는 상장 후 15거래일 내 지수 편입 관련 패시브 매수 수요가 집중되며 유통 가능 주식의 약 30%가 패시브 자금에 의해 보유될 수 있는 것으로 추정.
IPO 직후 제한된 유통 물량과 패시브 자금의 기계적 매수가 맞물리며, 단기 주가가 펀더멘털보다 수급 요인에 크게 좌우될 수 있다는 우려 제기.
출처: Bloomberg, Intropic
IPO 직후 제한된 유통 물량과 패시브 자금의 기계적 매수가 맞물리며, 단기 주가가 펀더멘털보다 수급 요인에 크게 좌우될 수 있다는 우려 제기.
[주요 지수사 조기 편입 가능 일정]
※ 실제 편입 여부 및 시점은 각 지수사 최종 결정에 따라 변경 가능
» FTSE Russell / Russell 계열
상장 후 5거래일 종료 이후 조기 편입 가능
» MSCI
상장 후 10거래일 이후 조기 편입 가능
» 나스닥100
상장 후 15거래일 이후 조기 편입 가능
» S&P500
현행 기준상 조기 편입 불가
출처: Bloomberg, Intropic
Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
» SpaceX의 매출액 대비 주가(기업가치) 비율은 주요 빅테크 기업들보다 훨씬 높지만, 우주산업 기업들과 비교하면 오히려 비슷한 수준에서 평가
» SpaceX의 예상 P/S 배수는 93.7배. 이는 아마존(3.8배), 메타(7.9배), 마이크로소프트(11.3배), 테슬라(16.6배), Nvidia(24.5배) 를 크게 상회
» 반면 우주산업 기업인 Planet Labs(50.4배), Rocket Lab(115.4배)과 비교하면 괴리가 축소
» 특히 현재 매출 규모가 이미 수백억 달러 수준임에도 불구하고 Rocket Lab에 근접한 밸류에이션을 부여받고 있다는 점은 향후 Starlink, 우주발사 서비스, 국방·정부 계약, AI 인프라 사업 확장성에 대한 기대가 상당히 높다는 의미
» 우주 통신·우주 물류·우주 데이터센터 시장을 선점할 기업으로써 프리미엄 부여
» SpaceX의 예상 P/S 배수는 93.7배. 이는 아마존(3.8배), 메타(7.9배), 마이크로소프트(11.3배), 테슬라(16.6배), Nvidia(24.5배) 를 크게 상회
» 반면 우주산업 기업인 Planet Labs(50.4배), Rocket Lab(115.4배)과 비교하면 괴리가 축소
» 특히 현재 매출 규모가 이미 수백억 달러 수준임에도 불구하고 Rocket Lab에 근접한 밸류에이션을 부여받고 있다는 점은 향후 Starlink, 우주발사 서비스, 국방·정부 계약, AI 인프라 사업 확장성에 대한 기대가 상당히 높다는 의미
» 우주 통신·우주 물류·우주 데이터센터 시장을 선점할 기업으로써 프리미엄 부여
삼성전자, D램시장 점유율이 38.6%까지 상승. SK하이닉스는 28.8% 수준
'D램 1위' 삼성, 점유율 더 늘었다
삼성전자가 올해 1분기 D램 시장에서 선두 지위를 더욱 강화했다. SK하이닉스, 마이크론테크놀로지를 포함한 세계 3대 메모리 기업 가운데 유일하게 점유율을 끌어올리며 2, 3위와의 격차를 벌렸다. 글로벌 정보기술(IT) 산업의 메모리 공급 부족에 대응해 생산능력을 적극적으로 확대한 데 따른 결과다.
9일 시장조사업체 옴디아에 따르면 삼성전자의 1분기 세계 D램 시장 점유율은 38.6%로 전 분기 대비 2.1%포인트 높아졌다. 삼성전자는 지난해 1분기 고대역폭메모리(HBM) 사업 부진으로 사상 처음 SK하이닉스에 선두 지위를 내줬다가 같은 해 4분기에 1위를 되찾았다.
https://n.news.naver.com/article/015/0005296940?sid=101
'D램 1위' 삼성, 점유율 더 늘었다
삼성전자가 올해 1분기 D램 시장에서 선두 지위를 더욱 강화했다. SK하이닉스, 마이크론테크놀로지를 포함한 세계 3대 메모리 기업 가운데 유일하게 점유율을 끌어올리며 2, 3위와의 격차를 벌렸다. 글로벌 정보기술(IT) 산업의 메모리 공급 부족에 대응해 생산능력을 적극적으로 확대한 데 따른 결과다.
9일 시장조사업체 옴디아에 따르면 삼성전자의 1분기 세계 D램 시장 점유율은 38.6%로 전 분기 대비 2.1%포인트 높아졌다. 삼성전자는 지난해 1분기 고대역폭메모리(HBM) 사업 부진으로 사상 처음 SK하이닉스에 선두 지위를 내줬다가 같은 해 4분기에 1위를 되찾았다.
https://n.news.naver.com/article/015/0005296940?sid=101
Naver
'D램 1위' 삼성, 점유율 더 늘었다
삼성전자가 올해 1분기 D램 시장에서 선두 지위를 더욱 강화했다. SK하이닉스, 마이크론테크놀로지를 포함한 세계 3대 메모리 기업 가운데 유일하게 점유율을 끌어올리며 2, 3위와의 격차를 벌렸다. 글로벌 정보기술(I
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
[KB: 기업]
삼성전자 (Buy, 유지, 목표가 530,000원) : CXMT 상장, 재평가의 방아쇠
김동원, 2026-06-10
- 목표주가 530,000원, Buy 유지
- 2분기 서프라이즈, 3분기 100조원 진입
- 중국 CXMT 상장은 오히려 호재
https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MDYwOTE4MzI1NTA4MEsucGRm&wInfo=a2hhbjE=
삼성전자 (Buy, 유지, 목표가 530,000원) : CXMT 상장, 재평가의 방아쇠
김동원, 2026-06-10
- 목표주가 530,000원, Buy 유지
- 2분기 서프라이즈, 3분기 100조원 진입
- 중국 CXMT 상장은 오히려 호재
https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MDYwOTE4MzI1NTA4MEsucGRm&wInfo=a2hhbjE=
Forwarded from 문서진의 캐시메이커 (메이커 캐시)
ubs 내년 삼전 영업이익 808조 닉스 556조로 보고 있네요. 근데 그런거 치고는 목표가가 55만원,300만원은 너무 짜네요.
암튼 역사적 메모리 호황장입니다.
암튼 역사적 메모리 호황장입니다.
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
BofA 2026 글로벌 테크 컨퍼런스 핵심 요약 및 부문별 주요 투자 포인트
1. 반도체 부문 투자 포인트
- 강력한 AI 컴퓨팅 및 네트워킹 수요 성장이 지속되고 있으며, 공급이 빠르게 늘고 있으나 여전히 수요가 공급을 앞지르는 현상이 지속
- 주문 및 공급에 대한 가시성이 매우 높으며, 아날로그 반도체의 주기적 회복세가 광범위하게 확산되는 가운데 Edge AI 테마가 다시 부각
- ASML은 DUV/EUV 효율성 개선을 바탕으로 성장에 대한 자신감을 피력했으며, STMicroelectronics는 AI 데이터센터 및 실리콘 포토닉스 중심의 다각화된 성장 동력을 확보
- SOX 지수 대비 올해 수익률이 저조하여 향후 Catch-up 랠리 가능성이 높은 주요 관심 종목으로는 NVDA, CRDO, ADI, TXN, KLAC, MCHP 등이 제시
2. 소프트웨어 부문 투자 포인트
- AI가 핵심적인 성장 동력 역할을 지속하는 가운데, 네오클라우드, 인프라 소프트웨어, 사이버 보안 전반의 수요 트렌드가 매우 긍정적으로 형성
- CoreWeave와 Nebius 같은 네오클라우드 기업들은 강력한 기업 수요와 가시성을 확보하고 있으며, 향후 인프라 용량 확장과 추론 워크로드 처리에 집중
- Atlassian, Datadog, MongoDB 등 인프라 소프트웨어 기업들은 플랫폼 통합 유도와 다중 제품 교차 판매 모멘텀을 통해 AI 기반의 소비 트렌드를 실질적인 수익화로 연결하고 있어
- 애플리케이션 분야에서 ServiceNow는 초기 ROI 확보를 바탕으로 견고한 수요를 증명하고 있으며, Salesforce는 AI를 순확장의 기회로 강조하고 있으나 하위 범주의 실질적인 실적 견인 여부는 추가 검증이 필요
3. 네트워킹 부문 투자 포인트
- 하이퍼스케일러의 인프라 구축으로 인해 AI 기반 데이터센터 수요가 강력하게 유지되고 있으며, AI Ethernet 배포가 시범 운영 단계에서 본격적인 상용 생산 단계로 확장 중
- Arista Networks는 확장형 아키텍처에 대한 지속적인 투자를 바탕으로 다년간 성장이 기대되며, Cisco는 보안 리포커싱과 AI 포지셔닝을 통해 2027 회계연도부터 매출 재가속화 궤도에 진입할 것으로 전망
- 엔터프라이즈 및 캠퍼스 영역에서는 Extreme Networks가 경쟁사 대비 점유율을 꾸준히 확대하고 있고, Motorola Solutions는 공공 안전 네트워크의 안정적 주문 가시성과 소프트웨어 결합을 통해 견고한 수요를 이어가고 있음
4. IT 하드웨어 부문 투자 포인트
- 추론형 AI와 에이전틱 AI의 도입 확산으로 인해 CPU 집약적인 연산 수요와 전통적인 엔터프라이즈 하드웨어 인프라 인프라의 부근으로 빌드아웃이 가속화되고 있어
- Dell과 HPE는 전통적인 서버 수요의 강세를 확인했으며, IBM은 메인프레임에서의 AI 기반 워크로드 확장을, Nutanix는 엔터프라이즈 AI 배포를 위한 하이브리드 인프라 수요 성장을 체감하고 있음
- AI 데이터 처리량 폭증에 따라 스토리지가 전략적 병목 구간으로 부각되면서 HDD(STX, WDC 수혜) 및 올플래시 업그레이드 수요가 급증하여 기업용 스토리지 벤더(NTAP 등)의 전망이 밝아지고 있어
- 부품 공급 부족으로 ASP가 상승하고 있어, 공급망 접근 권한과 차별화된 IP 및 규모의 경제를 확보한 DELL과 같은 상위 OEM 기업들이 시장 점유율 및 Earnings 품질 측면에서 유리한 고지를 점하고 있음
5. 인터넷 및 e-커머스 부문 투자 포인트
- 인터넷 기업들의 실적이 시장 예상치를 상회하고 있음에도 불구하고, AI 사이클 초기 단계 특성상 성장 및 모멘텀 자금이 반도체와 하드웨어 섹터로 집중되면서 주가가 상대적으로 저조한 흐름
- 향후 하드웨어와 반도체 공급 능력이 수요를 충족시키는 시점이 오면 인프라 위에서 구축된 서비스와 애플리케이션 중심의 인터넷 기업들이 본격적으로 수혜를 입을 것이며, DASH 및 UBER 등이 유망
- AI 에이전트 도입은 초기 단계로 검색이나 이메일 작성 등 기초적인 워크플로우 위주로 침투 중이며, 단기적으로 Google 에이전틱 트래픽 수혜를 볼 수 있으나 장기적으로는 여행 플랫폼 등의 비즈니스 구조와 수수료율에 압박을 가할 잠재적 리스크가 존재
- 로보택시 부문은 WeRide의 사례처럼 호출 플릿의 20~25% 수준까지 보완 성장할 것으로 기대되나, 현재로서는 기술적 완성도보다 규제 프레임워크가 급격한 스케일업의 주요 병목 요인
1. 반도체 부문 투자 포인트
- 강력한 AI 컴퓨팅 및 네트워킹 수요 성장이 지속되고 있으며, 공급이 빠르게 늘고 있으나 여전히 수요가 공급을 앞지르는 현상이 지속
- 주문 및 공급에 대한 가시성이 매우 높으며, 아날로그 반도체의 주기적 회복세가 광범위하게 확산되는 가운데 Edge AI 테마가 다시 부각
- ASML은 DUV/EUV 효율성 개선을 바탕으로 성장에 대한 자신감을 피력했으며, STMicroelectronics는 AI 데이터센터 및 실리콘 포토닉스 중심의 다각화된 성장 동력을 확보
- SOX 지수 대비 올해 수익률이 저조하여 향후 Catch-up 랠리 가능성이 높은 주요 관심 종목으로는 NVDA, CRDO, ADI, TXN, KLAC, MCHP 등이 제시
2. 소프트웨어 부문 투자 포인트
- AI가 핵심적인 성장 동력 역할을 지속하는 가운데, 네오클라우드, 인프라 소프트웨어, 사이버 보안 전반의 수요 트렌드가 매우 긍정적으로 형성
- CoreWeave와 Nebius 같은 네오클라우드 기업들은 강력한 기업 수요와 가시성을 확보하고 있으며, 향후 인프라 용량 확장과 추론 워크로드 처리에 집중
- Atlassian, Datadog, MongoDB 등 인프라 소프트웨어 기업들은 플랫폼 통합 유도와 다중 제품 교차 판매 모멘텀을 통해 AI 기반의 소비 트렌드를 실질적인 수익화로 연결하고 있어
- 애플리케이션 분야에서 ServiceNow는 초기 ROI 확보를 바탕으로 견고한 수요를 증명하고 있으며, Salesforce는 AI를 순확장의 기회로 강조하고 있으나 하위 범주의 실질적인 실적 견인 여부는 추가 검증이 필요
3. 네트워킹 부문 투자 포인트
- 하이퍼스케일러의 인프라 구축으로 인해 AI 기반 데이터센터 수요가 강력하게 유지되고 있으며, AI Ethernet 배포가 시범 운영 단계에서 본격적인 상용 생산 단계로 확장 중
- Arista Networks는 확장형 아키텍처에 대한 지속적인 투자를 바탕으로 다년간 성장이 기대되며, Cisco는 보안 리포커싱과 AI 포지셔닝을 통해 2027 회계연도부터 매출 재가속화 궤도에 진입할 것으로 전망
- 엔터프라이즈 및 캠퍼스 영역에서는 Extreme Networks가 경쟁사 대비 점유율을 꾸준히 확대하고 있고, Motorola Solutions는 공공 안전 네트워크의 안정적 주문 가시성과 소프트웨어 결합을 통해 견고한 수요를 이어가고 있음
4. IT 하드웨어 부문 투자 포인트
- 추론형 AI와 에이전틱 AI의 도입 확산으로 인해 CPU 집약적인 연산 수요와 전통적인 엔터프라이즈 하드웨어 인프라 인프라의 부근으로 빌드아웃이 가속화되고 있어
- Dell과 HPE는 전통적인 서버 수요의 강세를 확인했으며, IBM은 메인프레임에서의 AI 기반 워크로드 확장을, Nutanix는 엔터프라이즈 AI 배포를 위한 하이브리드 인프라 수요 성장을 체감하고 있음
- AI 데이터 처리량 폭증에 따라 스토리지가 전략적 병목 구간으로 부각되면서 HDD(STX, WDC 수혜) 및 올플래시 업그레이드 수요가 급증하여 기업용 스토리지 벤더(NTAP 등)의 전망이 밝아지고 있어
- 부품 공급 부족으로 ASP가 상승하고 있어, 공급망 접근 권한과 차별화된 IP 및 규모의 경제를 확보한 DELL과 같은 상위 OEM 기업들이 시장 점유율 및 Earnings 품질 측면에서 유리한 고지를 점하고 있음
5. 인터넷 및 e-커머스 부문 투자 포인트
- 인터넷 기업들의 실적이 시장 예상치를 상회하고 있음에도 불구하고, AI 사이클 초기 단계 특성상 성장 및 모멘텀 자금이 반도체와 하드웨어 섹터로 집중되면서 주가가 상대적으로 저조한 흐름
- 향후 하드웨어와 반도체 공급 능력이 수요를 충족시키는 시점이 오면 인프라 위에서 구축된 서비스와 애플리케이션 중심의 인터넷 기업들이 본격적으로 수혜를 입을 것이며, DASH 및 UBER 등이 유망
- AI 에이전트 도입은 초기 단계로 검색이나 이메일 작성 등 기초적인 워크플로우 위주로 침투 중이며, 단기적으로 Google 에이전틱 트래픽 수혜를 볼 수 있으나 장기적으로는 여행 플랫폼 등의 비즈니스 구조와 수수료율에 압박을 가할 잠재적 리스크가 존재
- 로보택시 부문은 WeRide의 사례처럼 호출 플릿의 20~25% 수준까지 보완 성장할 것으로 기대되나, 현재로서는 기술적 완성도보다 규제 프레임워크가 급격한 스케일업의 주요 병목 요인
Forwarded from 사제콩이_서상영
06/10 미 증시 마감 후 미군의 공습
미국 증시 마감 후 중동 리스크가 유입되며 미국 시간 외 선물이 하락. 미군이 아파치 헬기 격추 사건에 대한 대응으로 이란에 대한 '자위권' 차원의 정밀 타격을 개시. 이번 공격은 이란 남부 방공망과 해안 감시 레이더 시설을 중심으로만 이뤄졌으며 군사적 충돌의 확대를 제어하는 양상. 트럼프의 헬기 격추의 배후로 이란을 직접 지목하며 강력한 대응을 예고했으나, 미국 정부는 이번 작전이 전면전 확대가 아닌 '비례적 보복 조치'라는 점을 강조.
다만 시장이 주목하는 부분은 군사 충돌 자체보다 핵협상과 휴전 협상의 향방. 미 증시가 급락하다 반등에 성공한 이유가 이러한 협상에 대한 기대에 따른 결과였기 때문. 밴스 부통령은 미국과 이란의 협상이 수주 내 또는 수개월 내 타결될 수 있으며 중간선거 이전에는 합의가 이뤄질 것이라고 언급하는 등 협상은 지속할 의지를 표명.
그러나 이란 외무장관은 이란 외무장관은 전쟁에서 패배하고도 이란의 결의를 시험하려는 무모한 선택이라고 강력히 비판. 더 나아가 "안전을 원한다면 우리 지역에서 떠나라"라고 경고. 그럼에도 직접적인 군사적 충돌은 아니라는 점에서 국제유가가 1% 정도 상승에 그쳤고, 미국 시간 외 선물은 0.3% 내외 하락. 향후 이란의 대응 수위와 호르무즈 해협 통행 정상화 여부가 국제유가와 주식시장의 단기 방향성을 결정하는 핵심 변수로 부상할 전망. 더불어 파키스탄이 주도하는 중재국과의 막후 협상 채널이 유지되는지도 체크.
한편, 오늘 저녁에 있을 미국 소비자 물가지수가 발표되는데 헤드라인 수치는 높겠지만, 근원 물가는 제한된 변화를 시장은 예상하고 있음. 예상대로 나올 경우 금리인상에 대한 불안이 완화될 수 있어 주식시장의 방향성을 결정할 주요 변수이기 때문에 주의해야 할 듯. 더불어 미국시장에서 풋옵션 거래량이 급증한 반도체 ETF의 변동성 확대도 주의해서 지켜 봐야 하는데 오라클 실적 발표 앞두고 있어 주의를 기울여야 함.
미국 증시 마감 후 중동 리스크가 유입되며 미국 시간 외 선물이 하락. 미군이 아파치 헬기 격추 사건에 대한 대응으로 이란에 대한 '자위권' 차원의 정밀 타격을 개시. 이번 공격은 이란 남부 방공망과 해안 감시 레이더 시설을 중심으로만 이뤄졌으며 군사적 충돌의 확대를 제어하는 양상. 트럼프의 헬기 격추의 배후로 이란을 직접 지목하며 강력한 대응을 예고했으나, 미국 정부는 이번 작전이 전면전 확대가 아닌 '비례적 보복 조치'라는 점을 강조.
다만 시장이 주목하는 부분은 군사 충돌 자체보다 핵협상과 휴전 협상의 향방. 미 증시가 급락하다 반등에 성공한 이유가 이러한 협상에 대한 기대에 따른 결과였기 때문. 밴스 부통령은 미국과 이란의 협상이 수주 내 또는 수개월 내 타결될 수 있으며 중간선거 이전에는 합의가 이뤄질 것이라고 언급하는 등 협상은 지속할 의지를 표명.
그러나 이란 외무장관은 이란 외무장관은 전쟁에서 패배하고도 이란의 결의를 시험하려는 무모한 선택이라고 강력히 비판. 더 나아가 "안전을 원한다면 우리 지역에서 떠나라"라고 경고. 그럼에도 직접적인 군사적 충돌은 아니라는 점에서 국제유가가 1% 정도 상승에 그쳤고, 미국 시간 외 선물은 0.3% 내외 하락. 향후 이란의 대응 수위와 호르무즈 해협 통행 정상화 여부가 국제유가와 주식시장의 단기 방향성을 결정하는 핵심 변수로 부상할 전망. 더불어 파키스탄이 주도하는 중재국과의 막후 협상 채널이 유지되는지도 체크.
한편, 오늘 저녁에 있을 미국 소비자 물가지수가 발표되는데 헤드라인 수치는 높겠지만, 근원 물가는 제한된 변화를 시장은 예상하고 있음. 예상대로 나올 경우 금리인상에 대한 불안이 완화될 수 있어 주식시장의 방향성을 결정할 주요 변수이기 때문에 주의해야 할 듯. 더불어 미국시장에서 풋옵션 거래량이 급증한 반도체 ETF의 변동성 확대도 주의해서 지켜 봐야 하는데 오라클 실적 발표 앞두고 있어 주의를 기울여야 함.
Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
» 원달러 환율은 밤 사이 1,530원을 다시 상향 돌파했다가 1,520원 중반선까지 되돌린 상황