#키옥시아

양전

메모리 업계의 실적 호조, Apacer 5월 매출 전년 대비 224% 증가, Phison +301%, Etron +605%

1. Phison
실적: 5월 매출 228.28억 대만달러를 기록하며 역사상 최고치를 경신했습니다. (전월 대비 12.97% 증가, 전년 동기 대비 301.23% 증가)

성장 요인: AI 추론(Inference), 에이전트 AI(Agentic AI), AI PC 및 서버 수요가 급증하면서 기업용 SSD와 스토리지 인프라 출하량이 강세를 보였습니다.

전략: 판젠청 CEO는 현재 38% 수준인 AI 생태계 관련 제품의 매출 비중을 50%까지 끌어올리는 것을 목표로 하고 있습니다.


2. Etron

실적: 5월 매출 16.63억 대만달러를 기록하며 2개월 연속 역대 최고치를 갈아치웠습니다. (전월 대비 24.75% 증가, 전년 동기 대비 605.48% 증가)

성장 요인: AI 서버, 엣지 AI, 로봇 및 스마트 제조 분야의 수요가 급증했습니다.

전략: 자율 이동 로봇(AMR), 3D 비전 센싱, AI 연산 플랫폼 등 '피지컬 AI(Physical AI)' 관련 신사업 분야에 적극적으로 투자하여 성장을 견인하고 있습니다.


3. Apacer
실적: 5월 매출 30.23억 대만달러를 기록했습니다. (전월 대비 19.17% 감소했으나, 전년 동기 대비 224.43% 증가)

성장 요인: DRAM 및 NAND 플래시 가격의 대폭적인 상승과 더불어, 산업 제어(공정 자동화) 및 AI 서버, 기업용 스토리지 수요가 지속적으로 성장하고 있습니다.


시장 전망
현재 메모리 시장은 AI 데이터 센터 구축 열풍으로 인해 공급 부족 현상이 심화되고 있습니다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 글로벌 3대 메모리 제조사들이 수익성이 높은 HBM(고대역폭 메모리)과 고급 DDR5 생산에 자원을 집중하면서, 상대적으로 DDR4, LPDDR4X 및 일부 NAND 제품의 공급 부족 현상이 단기간 내에 해소되기 어려울 것으로 보입니다.

대만 메모리 공급망은 이러한 AI 기반의 새로운 성장 사이클 속에서 지속적으로 수혜를 입을 것으로 전망됩니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260605700205-430501

한국 데이터센터 시장, 2029년 11조 원 규모 전망… AI와 데이터 주권이 산업 지형 재편

생성형 AI에 대한 수요가 폭발하면서 전 세계적으로 데이터센터 투자 규모가 급격히 확대되고 있으며, 한국도 예외는 아니다.

한국데이터센터연합회(KDCC)의 신종현 연구원은 최근 열린 '2026 데이터센터 서밋 코리아(Data Center Summit Korea)'에서 2028년이 데이터센터 준공의 정점이 될 것으로 예상

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=9&id=0000757630_KHG7CIZB22PIOB13ZDY9M

>>젠슨 황 방한 직후 인터뷰

•AI 인프라 구축이 가속화되고 있음
•한국에 많은 사업 기회를 가져왔음
•현대차, 삼성, SK그룹 경영진과 만날 계획
•한국 파트너들과 공급망 협력 관련 사안을 논의
•메모리 반도체 공급은 최대한 효율적이고 현명하게 배분·활용할 것
•한국 R&D 센터 채용을 시작할 예정
•반도체 제조는 앞으로 더욱 자동화될 것

>英伟达CEO黄仁勋：AI建设正在加速。我给韩国带来了大量业务. 计划与现代、三星、SK集团高管会面。将与韩国合作伙伴讨论供应链协同相关事宜。将尽可能聪明地分配和使用存储芯片供应。将开始为韩国研发中心招聘员工。芯片制造将变得更加自动化。 （来自华尔街见闻）

용량 감소인데 비트 수요 감소가 없다는 것, 엔비디아는 공급망을 선제적으로 확보했다는 것, 대만 OEM의 서버 리드타임이 대폭 축소된 상태라는 것

- 모든 퍼즐과 의문이 해소되는 장표

코스닥 얘기인줄 알았네...

[1,540원 돌파] 기술적 분석도 길 잃었다…"저항선 보이지 않아"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4418475

통상 외환시장에서는 과거 거래가 집중된 가격대가 저항선 역할을 하지만 현재 달러-원은 역사적으로 거래가 많지 않았던 영역에 진입해 차트상 매물대를 찾기 어려운 상황이다.

일반적으로 과열 판단 기준으로 활용되는 상대강도지수(RSI)도 위험 구간에 진입하고 있다.

현재 달러-원 차트상 RSI는 72를 웃도는 수준에서 등락하고 있다. 이는 지난 2024년 말 이후 가장 높은 수준이다.

코스닥은 여기서 조금만 더 빠지면

- 23년 여름 2차전지 랠리 때 고점

- 24년 봄 바이오, 소부장 고점

에 닿을 것 같네요... 한마디로 오른게 별로 없다는 뜻

[한투증권 채민숙/김연준] 반도체 산업 Brief: 주가 하락은 비중 확대의 기회

● SoCAMM2 용량 다운그레이드는 공급 제약의 방증
- SoCAMM2 module당 용량이 192GB에서 96GB로 낮아졌다는 SemiAnalysis의 comment가 SNS에서 확산되면서 메모리 사용량 감소 우려로 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 관련주 주가 큰 폭 하락
- 인과관계와 순서를 명확히 할 필요가 있음. 96GB로의 다운그레이드는 수요 축소가 아닌 공급 제약의 방증임. 기존 192GB 표준에 96GB, 64GB skew를 추가함으로써, 제한된 공급 환경 하에서의 유연성을 확보하려는 것이 목적
- 2026년 SoCAMM2로 공급 가능한 물량은 DRAM 3사 전체 약 300억 Gb으로 이미 정해져 있음. 1c nm Capa 확장 한계로 추가 물량 증가 사실상 불가능
- 엔비디아는 정해진 300억 Gb 공급 내에서 VR NVL72과 Vera CPU Rack을 위한 SoCAMM2 모두를 할당해야 하는 상황
- 결국 192GB 이하 skew는 Set shipment 확대를 위해 단위 당 모듈 채용량을 줄이는 필수불가결한 선택. 메모리 측면에서는 26년 공급 물량 300억Gb에 변함이 없으며, 오히려 SoCAMM2 Set shipment의 확대는 SoCAMM2용 기판업체에게는 Set 증가의 기회 요인으로 작용할 수 있음

● 메모리 비중 확대 의견 유지
- 메모리 공급은 26년뿐 아니라 27년까지 이미 정해져 있음. Capa 확장은 신규 Fab 생산 기여가 가능한 2028년부터 본격화되기 때문
- 따라서 26년과 27년의 메모리 업사이드는 Q가 아닌 P의 상승. 메모리 ASP 상승은 수급 불균형이 심화되면서 하반기에도 지속될 전망
- 하반기 SoCAMM2의 채용이 확대되면 LPDDR5에서의 ASP 상승이 나타날 전망. SoCAMM2는 LPDDR5X 기반의 module이나, 응용처가 서버향이므로 모바일향 LPDDR5X보다 높은 수준에서 가격이 형성되기 때문
- 금일 주가 하락은 메모리 시장의 펀더멘털이나 삼성전자, SK하이닉스 등 메모리 기업의 실적 모멘텀과 무관한 시장 노이즈에 의한 하락으로 오히려 비중 확대의 기회로 판단
- 삼성전자, SK하이닉스에 대해 매수와 비중확대 의견 유지

본문: https://vo.la/WoFKZn9
텔레그램: https://t.me/KISemicon

[SK증권 반도체 한동희]

메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/05)
삼성전자 6.7X
SK하이닉스 6.1X
마이크론 10.4X
* Bloomberg consensus 기준

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[SK증권 반도체 한동희]

젠슨 황 방한 발표
— SK하이닉스·삼성전자·마이크론 3사 HBM4 공급 승인 완료

▶️ 핵심 발표

- 젠슨 황, 방한 직후 기자들에게 "3개 벤더 모두 퀄리피케이션(인증) 완료"
- SK하이닉스·삼성전자·마이크론 3사, HBM4 양산 및 공급 개시 공식 확인
- "3사 모두 생산 중이며 베라 루빈(Vera Rubin) 지원을 위해 경쟁하고 있다"

▶️ 의미

- HBM4 공급처 3사 모두 인증 완료 → 베라 루빈 플랫폼 향 HBM4 공급 경쟁 본격화
- 기존 HBM3e 시절 SK하이닉스 독점 구도에서 삼성전자·마이크론 포함 3파전으로 전환
- 공급 경쟁 심화로 물량 확보 가시성 높아졌으나 가격 협상력에는 변수

▶️ 방한 일정

- 금요일(6일): 주요 한국 공급사 대상 만찬 주최
- 주말: 야구 경기 참관 예정

▶️ URL: https://buly.kr/1RGZDgK

* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
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음 글고 오늘 코스피/코스닥 하락과 환율 상승 때문에 국장하시는 분들은 좀 계좌가 아프실 것 같은데

혹 매커니즘을 전혀 모르신다 하면

https://youtu.be/PHDkhTlz9Nk

제가 작년에 찍었던 영상 공유드립니다.

“환율 더 안 오른다” 달러 인버스에 물타는 개미들…나흘간 217억 원 순매수

https://www.sedaily.com/article/20052355

예탁금은 전고점을 돌파하며 140조 직전.

외인의 매도는 비중조절땜에 어쩔수 없다는건 이제 모두다 알거 같고.

얼마나 저가매수 try 수급이 많을것이냐가 중요할것.

주말 break가 생겼다는게 매매 중독에서 벗어나 이성을 차릴수 있다는 면에서 차라리 다행일수도.

美 정부, AI 기업 지분 확보하나…"비공개 논의 중"
https://share.google/IvqAxUgmD7KsUQLsH

[SK증권 반도체 한동희]

안녕하세요, 한동희입니다.
이효석 아카데미와의 인터뷰 영상 공유드립니다.

https://youtu.be/i8Ogs7dlH-0

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» Eli Lilly와 Novo Nordisk는 GLP-1 비만치료제 판매처를 글로벌 시장으로 확장 중

» 현재 미국에서는 성인 8명 중 1명이 GLP-1 치료제를 경험했지만, 전 세계적으로는 잠재 수요자의 1~2%만이 실제 치료를 받고 있는 것으로 추정. 특히 비만율이 빠르게 높아지고 있는 신흥국 시장이 새로운 성장 동력으로 부상

» 양사는 이러한 시장 확대를 위해 경구용 비만치료제를 핵심 전략으로 활용. 주사제 대비 가격 부담을 낮추고 유통 편의성을 높여 더 많은 국가와 환자들에게 접근할 수 있도록 하겠다는 계획

» Eli Lilly는 경구용 비만치료제 'Foundayo'를 앞세워 약 40개국에서 허가를 추진

» Novo Nordisk 역시 경구용 Wegovy를 미국 외 지역에 출시하기 시작. 최근 UAE에서 첫 승인을 획득했고 유럽에서도 허가 절차가 진행 중. 다만 공급 부족을 방지하기 위해 수요를 충분히 충족할 수 있는 국가부터 단계적으로 진출하는 전략을 채택. 경구용 Wegovy 출시가 주사제 Wegovy와 Ozempic 판매 확대에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대

» 이와 동시에 semaglutide 기반 제네릭 의약품이 인도·캐나다·브라질 등에서 출시되기 시작하면서 비만치료제 가격도 점차 낮아질 전망

» 경구용 GLP-1 제품 확산과 제네릭 출시 증가는 비만치료제 시장의 TAM(잠재 시장 규모)을 크게 확대시키는 요인이 될 수 있으며, 향후 성장의 핵심은 미국 내 점유율 경쟁보다 신흥국과 해외시장 침투율 확대 여부가 될 전망