#تحلیل #بازار_بدهی #اوراق_مشارکت #اخزا
مطلبی بسیار جامع در خصوص بازار بدهی و انواع اوراق و تفاوت های آن از همکار بنده خانم، معصومه عیدانی ...
در خصوص این اوراق 2 رویکرد وجود دارد:
1) برخی معتقدند بازار بدهی به عنوان یک بازار رقیب در دل بازار سهام ایجاد شده و آنرا به چالش کشیده و نقدینگی آنرا بلعیده است.
2) برخی معتقدند نباید مقابل واقعیت ایستاد و حالا باید تصمیم درست بگیریم تا در مقاطع مناسب نقدینگی را به اوراق و مجددا از اوراق به سهام منتقل کرد تا بازدهی بهینه به دست آید.
مطلب زیر اطلاعات بسیار خوبی در این خصوص به خواننده منتقل می کند:
http://www.ershan.ir/analysis/62614
مطلبی بسیار جامع در خصوص بازار بدهی و انواع اوراق و تفاوت های آن از همکار بنده خانم، معصومه عیدانی ...
در خصوص این اوراق 2 رویکرد وجود دارد:
1) برخی معتقدند بازار بدهی به عنوان یک بازار رقیب در دل بازار سهام ایجاد شده و آنرا به چالش کشیده و نقدینگی آنرا بلعیده است.
2) برخی معتقدند نباید مقابل واقعیت ایستاد و حالا باید تصمیم درست بگیریم تا در مقاطع مناسب نقدینگی را به اوراق و مجددا از اوراق به سهام منتقل کرد تا بازدهی بهینه به دست آید.
مطلب زیر اطلاعات بسیار خوبی در این خصوص به خواننده منتقل می کند:
http://www.ershan.ir/analysis/62614
تحلیل کاربردی " هلالات "
#شنفت مجمع سهامداران به افزایش سرمایه 25درصدی از آورده نقدی نفت پارس رای مثبت دادند. 11 طرح توسعه ضمن چند ماه آینده اجرایی و سود سال 96 را به طرز با اهمیتی افزایش می دهد. @validhelalat 😊
#شنفت 🕵
صحبت هایی که در مجمع صورت گرفت، بنده را به آینده این شرکت امیدوار کرد.
مدیرانی قوی، از جنس این کار و با ایده هایی جدید...
گزارش 11 طرح توسعه و پرسش و پاسخ بنده با مدیران این شرکت را در لینک زیر بخوانید:
http://www.ershan.ir/analysis/62615 🌺
صحبت هایی که در مجمع صورت گرفت، بنده را به آینده این شرکت امیدوار کرد.
مدیرانی قوی، از جنس این کار و با ایده هایی جدید...
گزارش 11 طرح توسعه و پرسش و پاسخ بنده با مدیران این شرکت را در لینک زیر بخوانید:
http://www.ershan.ir/analysis/62615 🌺
افزایش سرمایه در نفت پارس
افزایش سرمایه 25درصدی از محل آورده نقدی جهت اجرای 11 طرح توسعه نفت پارس، تصویب شد.
#فرآور
شرکت فرآوری مواد معدنی ایران در 6 ماه نخست موفق به کسب 340ريال سود بر اساس سرمایه 120میلیارد ريالی شد.
بر پایه این گزارش با فروش 3,621 تن محصول با میانگین 75میلیون ريال در هر تن حاشیه سود 22.5درصدی به دست آمده است.
در تحلیل بنیادی هفته های قبل سود هر سهم را 385ريال به دست آوردیم در حالی که مقدار فروش را به جای 9هزار تن پیشبینی شده 7608تن فرض کردیم و نرخ فروش متوسط را 77میلیون ريال دیدیم.
گزارش 6 ماهه فرآور نشان می دهد حاشیه سود بیشتر از انتظار ما است این یعنی در بخش بهای تمام شده شرکت خاک یا کنسانتره را ارزان تر از انتظار ما تامین کرده است که در 6 ماهه به چنین سودی رسیده است.
چون فرآور خاک و کنسانتره را در مجموعه توسعه معادن روی تامین می کند بنابراین این یک سیگنال مثبت برای همگروهی ها نیز هست به شرطی که آنها نیز توانسته باشند همچون فرآور مواد اولیه تامین کنند، شرایط بهتر از انتظار تحلیلی ما خواهد بود و به طور مثال فاسمین بیشتر از انتظار تحلیلی ما که 300ريال سود است، eps دشت می کند...
@validhelalat 😁
شرکت فرآوری مواد معدنی ایران در 6 ماه نخست موفق به کسب 340ريال سود بر اساس سرمایه 120میلیارد ريالی شد.
بر پایه این گزارش با فروش 3,621 تن محصول با میانگین 75میلیون ريال در هر تن حاشیه سود 22.5درصدی به دست آمده است.
در تحلیل بنیادی هفته های قبل سود هر سهم را 385ريال به دست آوردیم در حالی که مقدار فروش را به جای 9هزار تن پیشبینی شده 7608تن فرض کردیم و نرخ فروش متوسط را 77میلیون ريال دیدیم.
گزارش 6 ماهه فرآور نشان می دهد حاشیه سود بیشتر از انتظار ما است این یعنی در بخش بهای تمام شده شرکت خاک یا کنسانتره را ارزان تر از انتظار ما تامین کرده است که در 6 ماهه به چنین سودی رسیده است.
چون فرآور خاک و کنسانتره را در مجموعه توسعه معادن روی تامین می کند بنابراین این یک سیگنال مثبت برای همگروهی ها نیز هست به شرطی که آنها نیز توانسته باشند همچون فرآور مواد اولیه تامین کنند، شرایط بهتر از انتظار تحلیلی ما خواهد بود و به طور مثال فاسمین بیشتر از انتظار تحلیلی ما که 300ريال سود است، eps دشت می کند...
@validhelalat 😁
#خدیزل
سود هر سهم بهمن زیر 785ريال پیشبینی شده که در 6 ماه نخست 305ريال ازان محقق شده که کاهش 22درصدی نسبت به سال قبل دوره مشابه را نشان می دهد.
بر طبق این گزارش در حالی که مبلغ فروش 25درصد نسبت به دوره مشابه سال قبل رشد کرده اما مجموع سود ناخالص عملیاتی به دست آمده در 6 ماه نخست سال جاری 28درصد در مقایسه با نیمه نخست سال 94 کاهش داشته است.
این شرکت در 6 ماهه اول 2119 دستگاه انواع خودرو و 6000عدد قطعات یدکی فروخته است. بر طبق پیشبینی ها، خدیزل باید 4500دستگاه خودرو به فروش برساند که با توجه به سوابق، تحقق مقداری فروش امکان پذیر است.
لازم به ذکر است که شرکت 195میلیارد ريال هزینه مالی پیشبینی کرده که در 6 ماهه تنها 25میلیارد ريال ازان پوشش یافته است.
صورت جریان وجوه نقد نشان می دهد شرکت 1094میلیارد ريال ورودی وجه نقد عملیاتی داشته و بدهی بانکی 369میلیارد ريالی خود را تقریبا صفر کرده است بنابراین انتظار تحلیلی این است که هزینه مالی به شدت کاهش یابد و شرکت بتواند کاهش احتمالی سود عملیاتی را با کاهش هزینه مالی، جبران کند.
این سهم با p.e 5 واحدی، شرایط نسبتا معقولی دارد.
@validhelalat 😉
سود هر سهم بهمن زیر 785ريال پیشبینی شده که در 6 ماه نخست 305ريال ازان محقق شده که کاهش 22درصدی نسبت به سال قبل دوره مشابه را نشان می دهد.
بر طبق این گزارش در حالی که مبلغ فروش 25درصد نسبت به دوره مشابه سال قبل رشد کرده اما مجموع سود ناخالص عملیاتی به دست آمده در 6 ماه نخست سال جاری 28درصد در مقایسه با نیمه نخست سال 94 کاهش داشته است.
این شرکت در 6 ماهه اول 2119 دستگاه انواع خودرو و 6000عدد قطعات یدکی فروخته است. بر طبق پیشبینی ها، خدیزل باید 4500دستگاه خودرو به فروش برساند که با توجه به سوابق، تحقق مقداری فروش امکان پذیر است.
لازم به ذکر است که شرکت 195میلیارد ريال هزینه مالی پیشبینی کرده که در 6 ماهه تنها 25میلیارد ريال ازان پوشش یافته است.
صورت جریان وجوه نقد نشان می دهد شرکت 1094میلیارد ريال ورودی وجه نقد عملیاتی داشته و بدهی بانکی 369میلیارد ريالی خود را تقریبا صفر کرده است بنابراین انتظار تحلیلی این است که هزینه مالی به شدت کاهش یابد و شرکت بتواند کاهش احتمالی سود عملیاتی را با کاهش هزینه مالی، جبران کند.
این سهم با p.e 5 واحدی، شرایط نسبتا معقولی دارد.
@validhelalat 😉
#شاملا
شرکت معدنی املاح ایران 2040ريال سود پیشبینی کرده که در گزارش 3 و 6 ماهه آنرا بی تغییر باقی گذاشته است.
بر اساس گزارش 3 ماهه 20درصد سود ناخالص و بر اساس گزارش 6 ماهه 46درصد از سود ناخالص محقق شده است. مجموع سود خالص محقق شده در 6 ماه 47درصد است.
مجموع تناژ فروش 6 ماهه همچون دوره سال قبل است و شرکت 114هزار تن نمک و پودر سولفات سدیم فروخته است که با فروش 47.5درصد فروش مقداری 48درصد مبلغ فروش محقق شده است.
لازم به ذکر است که شرکت 27.4میلیارد ريال سود بانکی پیشبینی کرده که 17.1میلیارد ريال محقق شده است بنابراین سود بانکی اندکی جای رشد دارد اما در مقایسه با سود 428میلیارد ريالی شرکت، این رقم با اهمیتی نیست.
در کل شاملا با P.e 5.5 ,واحدی سهمی مناسب با سود قابل تکرار در سطح فعلی است اما بعید است این سود قابلیت رشد داشته باشد.
@validhelalat 😉
شرکت معدنی املاح ایران 2040ريال سود پیشبینی کرده که در گزارش 3 و 6 ماهه آنرا بی تغییر باقی گذاشته است.
بر اساس گزارش 3 ماهه 20درصد سود ناخالص و بر اساس گزارش 6 ماهه 46درصد از سود ناخالص محقق شده است. مجموع سود خالص محقق شده در 6 ماه 47درصد است.
مجموع تناژ فروش 6 ماهه همچون دوره سال قبل است و شرکت 114هزار تن نمک و پودر سولفات سدیم فروخته است که با فروش 47.5درصد فروش مقداری 48درصد مبلغ فروش محقق شده است.
لازم به ذکر است که شرکت 27.4میلیارد ريال سود بانکی پیشبینی کرده که 17.1میلیارد ريال محقق شده است بنابراین سود بانکی اندکی جای رشد دارد اما در مقایسه با سود 428میلیارد ريالی شرکت، این رقم با اهمیتی نیست.
در کل شاملا با P.e 5.5 ,واحدی سهمی مناسب با سود قابل تکرار در سطح فعلی است اما بعید است این سود قابلیت رشد داشته باشد.
@validhelalat 😉
#تحلیل
برآورد سودآوری سهمی که این روزها مورد توجه بازار قرار گرفت:
http://www.ershan.ir/analysis/62616 🏃🏻🏃🏻
برآورد سودآوری سهمی که این روزها مورد توجه بازار قرار گرفت:
http://www.ershan.ir/analysis/62616 🏃🏻🏃🏻
#حسینا
شرکت حمل و نقل بندری سینا در 6 ماه نخست موفق به کسب 1068ريال سود برای هر سهم شد که نسبت به دوره مشابه سال قبل کاهش 63درصدی نشان می دهد.
حسینا سود سال جاری را 2244ريال پیشبینی کرده و عملکرد 6 ماهه نشان از پوشش 47.5درصدی دارد.
حاشیه سود واقعی سال گذشته 24درصدی و برای سال جاری 23درصد پیشبینی شده اما واقعی فصل بهار 19درصد و واقعی 6 ماه نخست 17درصد است به عبارت دیگر وضعیت سودآوری حسینا در فصل تابستان نسبت به بهار نیز کاهشی بوده است.
این در حالی است که طبق اطلاعاتی که سازمان بنادر منتشر نموده حجم فعالیت بنادر روند صعودی نسبت به سال قبل دارد و قراردادهای حسینا نیز آن چنان تغییری نداشته که سودآوری شرکت را به این شدت کاهش دهد.
@validhelalat 😕
شرکت حمل و نقل بندری سینا در 6 ماه نخست موفق به کسب 1068ريال سود برای هر سهم شد که نسبت به دوره مشابه سال قبل کاهش 63درصدی نشان می دهد.
حسینا سود سال جاری را 2244ريال پیشبینی کرده و عملکرد 6 ماهه نشان از پوشش 47.5درصدی دارد.
حاشیه سود واقعی سال گذشته 24درصدی و برای سال جاری 23درصد پیشبینی شده اما واقعی فصل بهار 19درصد و واقعی 6 ماه نخست 17درصد است به عبارت دیگر وضعیت سودآوری حسینا در فصل تابستان نسبت به بهار نیز کاهشی بوده است.
این در حالی است که طبق اطلاعاتی که سازمان بنادر منتشر نموده حجم فعالیت بنادر روند صعودی نسبت به سال قبل دارد و قراردادهای حسینا نیز آن چنان تغییری نداشته که سودآوری شرکت را به این شدت کاهش دهد.
@validhelalat 😕
#کبافق
شرکت معادن بافق سود هر سهم خود را در گزارش 6 ماهه بدون تغییر در سطح 564ريال نگه داشت و 36ريال زیان به ازای هر سهم ساخت.
نکته اینجاست که کبافق به عنوان یک فروشنده کنسانتره سرب و روی طبق سوابق چند ساله، کل محصول یک سال را در نیمه دوم خصوصا در اوایل سال میلادی جدید می فروشد.
مدیریت این شرکت از گذشته بر این باور بوده که نرخ جهانی در ابتدای هر سال میلادی در نقطه مناسب تری است بنابراین هر سال و عمدتا در 1-2 مرحله کل فروش را انجام می دهد بنابراین سهامداران شرکت نگران نباشند و این شرکت نیز همچون سایر شرکت های گروه توانایی استفاده از رشد قیمت های جهانی را دارد.
همچنین شرکت در 6 ماهه 8100تن کنسانتره روی تولید کرده که 8.5درصد از مدت مشابه سال قبل بالاتر است و 1083تن کنسانتره سرب تولید کرده که 12درصد رشد نسبت به سال 94 نشان می دهد همچنین در مجموع 51درصد از پیشبینی مقدار تولید را محقق کرده است.
@validhelalat 😉
شرکت معادن بافق سود هر سهم خود را در گزارش 6 ماهه بدون تغییر در سطح 564ريال نگه داشت و 36ريال زیان به ازای هر سهم ساخت.
نکته اینجاست که کبافق به عنوان یک فروشنده کنسانتره سرب و روی طبق سوابق چند ساله، کل محصول یک سال را در نیمه دوم خصوصا در اوایل سال میلادی جدید می فروشد.
مدیریت این شرکت از گذشته بر این باور بوده که نرخ جهانی در ابتدای هر سال میلادی در نقطه مناسب تری است بنابراین هر سال و عمدتا در 1-2 مرحله کل فروش را انجام می دهد بنابراین سهامداران شرکت نگران نباشند و این شرکت نیز همچون سایر شرکت های گروه توانایی استفاده از رشد قیمت های جهانی را دارد.
همچنین شرکت در 6 ماهه 8100تن کنسانتره روی تولید کرده که 8.5درصد از مدت مشابه سال قبل بالاتر است و 1083تن کنسانتره سرب تولید کرده که 12درصد رشد نسبت به سال 94 نشان می دهد همچنین در مجموع 51درصد از پیشبینی مقدار تولید را محقق کرده است.
@validhelalat 😉
#سقاین
سیمان قاین توانست مقدار فروش خود را 35هزار تن افزایش دهد و با این کار سود هر سهم را از 835ريال به 915ريال برساند.
نرخ فروش برای 6 ماه دوم متوسط نیمه نخست فرض شده که فرضیه ای منطقی است بنابراین با تحقق فروش مقداری 54.7درصد تقریبا همین میزان مبلغ فروش هم محقق شده چون نرخ کل سال ثابت فرض شده است.
اگر شرایط فعلی تداوم یابدتقریبا همین سود پیشبینی شده محقق می شود اما شرکت در 6 ماهه 1446ريال سود ساخته در حالی که کل سود هر سهم 915ريال است.
علت تحقق بالای سود عملیاتی نیست بلکه چون سود خالص 49میلیارد ريال و سود سرمایه گذاری 47میلیارد ريال است و 90درصد سود سرمایه گذاری در 6 ماهه محقق شده بنابراین شرکت در این دوره پوشش سود خیلی بالایی نشان می دهد اما در دوره های بعدی سود سرمایه گذاری رشد نمی کند در حالی که سایر هزینه ها مثل هزینه مالی رشد می کند.
سیمان قائل سود بالایی از سیمان بهبهان و مازندران دریافت میکند و سود سپرده بانکی هم بخش مهمی از سود این شرکت را می سازد بنابراین در واقع سود عملیاتی سقائن و هزینه مالی آن خیلی به هم نزدیک است اما شرکت در بخش سرمایه گذاری سود مناسبی دارد که باعث می شود در نیمه اول سود بسیار بالایی به ظاهر بسازد. در هر حال سودی که سقاین پیشبینی کرده در همین حدود محقق می شود.
این احتمال هم وجود دارد که هزینه مالی شرکت کاهش یابد که در این صورت سود هر سهم حدودا 100 ريال رشد می کند بنابراین سیمان قاین بر اساس این گزارش به لحاظ مقدار فروش یا هزینه مالی می تواند رشد سودی داشته باشد اما نه در آن سطحی که فکر کنیم چون در 6 ماه نخست 1446ريال ساخته بنابراین در نیمه دوم هم چنین سود بالایی می سازد.
@validhelalat 🌷
سیمان قاین توانست مقدار فروش خود را 35هزار تن افزایش دهد و با این کار سود هر سهم را از 835ريال به 915ريال برساند.
نرخ فروش برای 6 ماه دوم متوسط نیمه نخست فرض شده که فرضیه ای منطقی است بنابراین با تحقق فروش مقداری 54.7درصد تقریبا همین میزان مبلغ فروش هم محقق شده چون نرخ کل سال ثابت فرض شده است.
اگر شرایط فعلی تداوم یابدتقریبا همین سود پیشبینی شده محقق می شود اما شرکت در 6 ماهه 1446ريال سود ساخته در حالی که کل سود هر سهم 915ريال است.
علت تحقق بالای سود عملیاتی نیست بلکه چون سود خالص 49میلیارد ريال و سود سرمایه گذاری 47میلیارد ريال است و 90درصد سود سرمایه گذاری در 6 ماهه محقق شده بنابراین شرکت در این دوره پوشش سود خیلی بالایی نشان می دهد اما در دوره های بعدی سود سرمایه گذاری رشد نمی کند در حالی که سایر هزینه ها مثل هزینه مالی رشد می کند.
سیمان قائل سود بالایی از سیمان بهبهان و مازندران دریافت میکند و سود سپرده بانکی هم بخش مهمی از سود این شرکت را می سازد بنابراین در واقع سود عملیاتی سقائن و هزینه مالی آن خیلی به هم نزدیک است اما شرکت در بخش سرمایه گذاری سود مناسبی دارد که باعث می شود در نیمه اول سود بسیار بالایی به ظاهر بسازد. در هر حال سودی که سقاین پیشبینی کرده در همین حدود محقق می شود.
این احتمال هم وجود دارد که هزینه مالی شرکت کاهش یابد که در این صورت سود هر سهم حدودا 100 ريال رشد می کند بنابراین سیمان قاین بر اساس این گزارش به لحاظ مقدار فروش یا هزینه مالی می تواند رشد سودی داشته باشد اما نه در آن سطحی که فکر کنیم چون در 6 ماه نخست 1446ريال ساخته بنابراین در نیمه دوم هم چنین سود بالایی می سازد.
@validhelalat 🌷
#کرماشا
سود هر سهم پتروشیمی کرمانشاه از 513ريال به 487ريال کاهش یافت.
مقدار تولید 104درصد ظرفیت اسمی فرض شده بنابراین شرکت بیش ازین قادر به تولید نیست همچنین 17هزار تن از موجودی اول دوره نیز به فروش می رسد .
فرض شده 65درصد محصول تولیدی با نرخ 205 دلار صادر شود و محصول داخلی با نرخ 6165ريال که مصوب دولت است به فروش برسد.
نرخ خوراک مصرفی 2641ريال و نرخ گاز به عنوان سوخت 1504 با تمامی عوارض فرض شده است.
شواهد نشان می دهد مفروضات جدید معقول و مطابق با واقعیات است. طی روزهای اخیر تحلیل این سهم توسط همکارم منتشر شد که چنین سودی را نشان می داد.
با توجه به P.e 5.3 واحدی این سهم و اینکه قیمت زغالسنگ در سطح جهانی رشد کرده، تصور می کنم قیمت اوره به مرور افزایش و به سطح 220-230 دلار برسد بنابراین می توان گفت همکنون کرماشا ریسک با اهمیتی ندارد چون بسیار بعید است قیمت اوره افت کند و تنها ریسک این سهم تک نرخی شدن ارز است که طبق محاسبات بر کرمانشاه تاثیر بسیار اندکی دارد چون نسبت خوراک به سود خالص این شرکت 45درصد است و ارز با تک نرخی شدن 8درصد هزینه خوراک را بالا می برد.
@validhelalat 🤔
سود هر سهم پتروشیمی کرمانشاه از 513ريال به 487ريال کاهش یافت.
مقدار تولید 104درصد ظرفیت اسمی فرض شده بنابراین شرکت بیش ازین قادر به تولید نیست همچنین 17هزار تن از موجودی اول دوره نیز به فروش می رسد .
فرض شده 65درصد محصول تولیدی با نرخ 205 دلار صادر شود و محصول داخلی با نرخ 6165ريال که مصوب دولت است به فروش برسد.
نرخ خوراک مصرفی 2641ريال و نرخ گاز به عنوان سوخت 1504 با تمامی عوارض فرض شده است.
شواهد نشان می دهد مفروضات جدید معقول و مطابق با واقعیات است. طی روزهای اخیر تحلیل این سهم توسط همکارم منتشر شد که چنین سودی را نشان می داد.
با توجه به P.e 5.3 واحدی این سهم و اینکه قیمت زغالسنگ در سطح جهانی رشد کرده، تصور می کنم قیمت اوره به مرور افزایش و به سطح 220-230 دلار برسد بنابراین می توان گفت همکنون کرماشا ریسک با اهمیتی ندارد چون بسیار بعید است قیمت اوره افت کند و تنها ریسک این سهم تک نرخی شدن ارز است که طبق محاسبات بر کرمانشاه تاثیر بسیار اندکی دارد چون نسبت خوراک به سود خالص این شرکت 45درصد است و ارز با تک نرخی شدن 8درصد هزینه خوراک را بالا می برد.
@validhelalat 🤔
#خودرو
شرکت ایران خودرو سود خود را در گزارش جدید بدون تغییر در سطح 78ريال باقی گذاشت و 32ريال ازان را پوشش داد.
از نکات جالب گزارش ایران خودرو این است که:
1) دریافتنی های بلند مدت به میزان 2400میلیارد تومان در بخش دارایی های بلند مدت ایجاد شده است.
2) میزان پیش دریافت ها به میزان 5400میلیارد تومان در بخش بدهی ها ایجاد شده است.
با توجه به اینکه تاکنون جزئیات افشا نشده بنابراین مشخص نیست که ارقام مزبور با چه منشائی ایجاد شده اما پیش دریافت ها با این رقم با اهمیت می تواند ناشی از قراردادهای جدید باشد چون ایران خودرو به این حجم محصول پیش فروش نکرده و این می تواند به دلیل قراردادهای جدید باشد.
مجموع بدهی های بانکی شرکت اندکی کاهش یافته و شرکت توانسته 464میلیارد تومان ورودی وجه نقد عملیاتی در 6 ماهه داشته باشد در حالی که طی 6 ماه سال قبل و کل سال 94 این جریان منفی بوده است.
خودرو در 6 ماهه 51.6مقدار فروش را محقق و 52.1درصد مبلغ را نیز پوشش داده است. به تازگی ( 28 مهر ) سازمان حمایت برای برخی محصولات شرکت افزایش نرخ صادر کرده است.
شواهد کلی نشان می دهد خودرو می تواند در گزارش های بعدی اندکی بر سودآوری خود بیفزاید که شاید به لحاظ درصدی این سود بسیار با اهمیت باشد اما به لحاظ ريالی عدد بسیار بزرگی نخواهد بود.
خودرو در سال 96 به دید تحلیلی می تواند به سود بسیار خوبی برسد اگر قراردادها همانطور که گفته شده اجرا شود!!
@validhelalat 🚙
شرکت ایران خودرو سود خود را در گزارش جدید بدون تغییر در سطح 78ريال باقی گذاشت و 32ريال ازان را پوشش داد.
از نکات جالب گزارش ایران خودرو این است که:
1) دریافتنی های بلند مدت به میزان 2400میلیارد تومان در بخش دارایی های بلند مدت ایجاد شده است.
2) میزان پیش دریافت ها به میزان 5400میلیارد تومان در بخش بدهی ها ایجاد شده است.
با توجه به اینکه تاکنون جزئیات افشا نشده بنابراین مشخص نیست که ارقام مزبور با چه منشائی ایجاد شده اما پیش دریافت ها با این رقم با اهمیت می تواند ناشی از قراردادهای جدید باشد چون ایران خودرو به این حجم محصول پیش فروش نکرده و این می تواند به دلیل قراردادهای جدید باشد.
مجموع بدهی های بانکی شرکت اندکی کاهش یافته و شرکت توانسته 464میلیارد تومان ورودی وجه نقد عملیاتی در 6 ماهه داشته باشد در حالی که طی 6 ماه سال قبل و کل سال 94 این جریان منفی بوده است.
خودرو در 6 ماهه 51.6مقدار فروش را محقق و 52.1درصد مبلغ را نیز پوشش داده است. به تازگی ( 28 مهر ) سازمان حمایت برای برخی محصولات شرکت افزایش نرخ صادر کرده است.
شواهد کلی نشان می دهد خودرو می تواند در گزارش های بعدی اندکی بر سودآوری خود بیفزاید که شاید به لحاظ درصدی این سود بسیار با اهمیت باشد اما به لحاظ ريالی عدد بسیار بزرگی نخواهد بود.
خودرو در سال 96 به دید تحلیلی می تواند به سود بسیار خوبی برسد اگر قراردادها همانطور که گفته شده اجرا شود!!
@validhelalat 🚙
#کهمدا
شرکت شیشه همدان که سال مالی منتهی به خرداد 96 دارد گزارش 3 ماهه منتهی به شهریور ماه خود را با تحقق 24درصد از فروش، 28درصد سود عملیاتی و 30درصد سود خالص گزارش کرد.
کهمدا پیشبینی کرده 65هزار تن محصول تولید و به فروش رساند اما در سال گذشته 72هزار تن تولید و 70هزار تن فروش داشته است.
این در حالی است که مقدار تولید سه ماهه نخست 11درصد از سال گذشته بالاتر است بنابراین اولین انتظار این است که کهمدا با فرض تداوم تولید فعلی بتواند به مقدار تولید و فروش بهتری برسد.
کهمدا در سه ماهه 23.6درصد از فروش مقداری و 24درصد فروش مبلغی را محقق کرده بنابراین وضعیت کلی نرخ ها طبق برنامه است و در همین حال حاشی سود 49درصد فرض شده اما در سه ماهه 55درصد تحقق حاشیه سود مشاهده می شود بنابراین وضعیت بهای تمام شده بهتر از پیشبینی شرکت است.
در مجموع این سهم با P.e 6 واحدی قادر است سودآوری فعلی را حفظ کند و در گزارش های بعدی اندکی بر آن بیفزاید چون به لحاظ مقداری و حاشیه سود شرایط بهتر از پیشبینی شده است.
@validhelalat ☺️
شرکت شیشه همدان که سال مالی منتهی به خرداد 96 دارد گزارش 3 ماهه منتهی به شهریور ماه خود را با تحقق 24درصد از فروش، 28درصد سود عملیاتی و 30درصد سود خالص گزارش کرد.
کهمدا پیشبینی کرده 65هزار تن محصول تولید و به فروش رساند اما در سال گذشته 72هزار تن تولید و 70هزار تن فروش داشته است.
این در حالی است که مقدار تولید سه ماهه نخست 11درصد از سال گذشته بالاتر است بنابراین اولین انتظار این است که کهمدا با فرض تداوم تولید فعلی بتواند به مقدار تولید و فروش بهتری برسد.
کهمدا در سه ماهه 23.6درصد از فروش مقداری و 24درصد فروش مبلغی را محقق کرده بنابراین وضعیت کلی نرخ ها طبق برنامه است و در همین حال حاشی سود 49درصد فرض شده اما در سه ماهه 55درصد تحقق حاشیه سود مشاهده می شود بنابراین وضعیت بهای تمام شده بهتر از پیشبینی شرکت است.
در مجموع این سهم با P.e 6 واحدی قادر است سودآوری فعلی را حفظ کند و در گزارش های بعدی اندکی بر آن بیفزاید چون به لحاظ مقداری و حاشیه سود شرایط بهتر از پیشبینی شده است.
@validhelalat ☺️
#فملی
سود هر سهم ملی صنایع مس از 142ريال به 171ريال افزایش یافت. در دوره 6 ماهه 73درصد سود عملیاتی و سود خالص محقق شده است.
فرض شرکت این است که نرخ فروش در 6 ماه دوم برای کاتد مس در سطح 4550دلار در هر تن باشد و هر دلار در سطح 35700ريال تسعیر شود.
در صورتی که قیمت هر تن کاتد به طور متوسط 4700دلار باشد سودآوری ملی مس به سطح 210ريال می تواند افزایش یابد.
لازم به ذکر است که ملی مس در 6 ماه نخست 291هزار تن کنسانتره ( 58درصد بودجه )، 126هزار تن کاتد ( 66درصد بودجه ) و 15هزار تن مفتول ( 50درصد بودجه) را به لحاظ مقداری محقق کرده که در عموم موارد نرخ فروش واقعی از پیشبینی بالاتر بوده است.
تحلیلگران جهانی در خصوص ملی مس نوشته اند که طی سال های آینده ظرفیت تولید 500هزار تن کاتد را به دست می آورد. این در حالی است که همکنون ملی مس حدود 240هزار تن کاتد تولیدمی کند که بخشی ازان به مفتول تبدیل می شود.
انتظار داشتیم در این مقطع، ملی مس تعدیل مثبت بزرگتری داشته باشد اما به نظر میرسد سیاست شرکت تا حدی محافظه کاری است.
@validhelalat 🤔
سود هر سهم ملی صنایع مس از 142ريال به 171ريال افزایش یافت. در دوره 6 ماهه 73درصد سود عملیاتی و سود خالص محقق شده است.
فرض شرکت این است که نرخ فروش در 6 ماه دوم برای کاتد مس در سطح 4550دلار در هر تن باشد و هر دلار در سطح 35700ريال تسعیر شود.
در صورتی که قیمت هر تن کاتد به طور متوسط 4700دلار باشد سودآوری ملی مس به سطح 210ريال می تواند افزایش یابد.
لازم به ذکر است که ملی مس در 6 ماه نخست 291هزار تن کنسانتره ( 58درصد بودجه )، 126هزار تن کاتد ( 66درصد بودجه ) و 15هزار تن مفتول ( 50درصد بودجه) را به لحاظ مقداری محقق کرده که در عموم موارد نرخ فروش واقعی از پیشبینی بالاتر بوده است.
تحلیلگران جهانی در خصوص ملی مس نوشته اند که طی سال های آینده ظرفیت تولید 500هزار تن کاتد را به دست می آورد. این در حالی است که همکنون ملی مس حدود 240هزار تن کاتد تولیدمی کند که بخشی ازان به مفتول تبدیل می شود.
انتظار داشتیم در این مقطع، ملی مس تعدیل مثبت بزرگتری داشته باشد اما به نظر میرسد سیاست شرکت تا حدی محافظه کاری است.
@validhelalat 🤔
#فاسمین
سود هر سهم شرکت کالسیمین از 114ريال به 232 ريال افزایش یافت که در 6 ماه نخست 90.5درصد از سود عملیاتی و 81.4درصد سود خالص محقق شده است.
شرکت توانسته در 6 ماه نخست 52درصد از مقدار تولید پیشبینی شده شمش روی را محقق کند و 16.638تن محصول تولید کند.
در دوره مورد بررسی 29درصد از هزینه مالی به میزان 22میلیارد ريال محقق شده است. با توجه به کاهش 61درصدی بدهی بانکی انتظار می رود شاهد کاهش هزینه مالی شرکت نسبت به پیشبینی ها باشیم.
با فرض اینکه قیمت شمش روی در سطح 2250دلار باقی بماند، سودآوری می تواند تا سطح 330ريال افزایش یابد.
@validhelalat 😉
سود هر سهم شرکت کالسیمین از 114ريال به 232 ريال افزایش یافت که در 6 ماه نخست 90.5درصد از سود عملیاتی و 81.4درصد سود خالص محقق شده است.
شرکت توانسته در 6 ماه نخست 52درصد از مقدار تولید پیشبینی شده شمش روی را محقق کند و 16.638تن محصول تولید کند.
در دوره مورد بررسی 29درصد از هزینه مالی به میزان 22میلیارد ريال محقق شده است. با توجه به کاهش 61درصدی بدهی بانکی انتظار می رود شاهد کاهش هزینه مالی شرکت نسبت به پیشبینی ها باشیم.
با فرض اینکه قیمت شمش روی در سطح 2250دلار باقی بماند، سودآوری می تواند تا سطح 330ريال افزایش یابد.
@validhelalat 😉
#ولملت
شرکت واسپاری ملت سود 190ريالی خود را در گزارش 6 ماهه بی تغییر باقی گذاشت و 74ريال ازان معادل 39درصد را محقق کرد.
ترازنامه نشان می دهد میزان حساب های دریافتنی اندکی کاهش یافته و به 262میلیارد تومان رسیده همچنین تسهیلات بانکی اخذ شده حدودا 38میلیارد تومان کاهش یافته است.
صورت سود و زیان نشان می دهد که در 6 ماهه 13میلیارد ريال زیان ناخالص عملیاتی و 87میلیارد ريال سود خالص عملیاتی محقق شده است.
علت این است که شرکت بابت حساب های دریافتنی راکد، جریمه و وجه التزام شناسایی می کند اما باید پرسید، حساب دریافتنی ای که برای آن ذخیره باید گرفته شود و در وصول آن شک وجود دارد، چگونه مبنای شناسایی سود وجه التزام شده است؟
همچنین شرکت 31میلیارد ريال سود شناسایی کرده در بخش سایردرآمدها که برای کل سال شناسایی نشده بوده بنابراین 2 مورد باید توسط شرکت شفاف شود:
1) بحث حساب های دریافتنی، ذخائر مورد نیاز آن و میزان وجه التزامی که در آن شناسایی شده؟
2) تفاوت بین واقعی 6 ماهه در کلیه سر فصل ها با آنچه پیشبینی شده خصوصا در زمینه سود سپرده بانکی، با اهمیت است و باید شفاف شود.
در کل ولملت نیازمند یک اصلاح اساسی و شفاف سازی است. این بحث وجه التزام و حساب دریافتنی باید شفاف شود.
@validhelalat 😉
شرکت واسپاری ملت سود 190ريالی خود را در گزارش 6 ماهه بی تغییر باقی گذاشت و 74ريال ازان معادل 39درصد را محقق کرد.
ترازنامه نشان می دهد میزان حساب های دریافتنی اندکی کاهش یافته و به 262میلیارد تومان رسیده همچنین تسهیلات بانکی اخذ شده حدودا 38میلیارد تومان کاهش یافته است.
صورت سود و زیان نشان می دهد که در 6 ماهه 13میلیارد ريال زیان ناخالص عملیاتی و 87میلیارد ريال سود خالص عملیاتی محقق شده است.
علت این است که شرکت بابت حساب های دریافتنی راکد، جریمه و وجه التزام شناسایی می کند اما باید پرسید، حساب دریافتنی ای که برای آن ذخیره باید گرفته شود و در وصول آن شک وجود دارد، چگونه مبنای شناسایی سود وجه التزام شده است؟
همچنین شرکت 31میلیارد ريال سود شناسایی کرده در بخش سایردرآمدها که برای کل سال شناسایی نشده بوده بنابراین 2 مورد باید توسط شرکت شفاف شود:
1) بحث حساب های دریافتنی، ذخائر مورد نیاز آن و میزان وجه التزامی که در آن شناسایی شده؟
2) تفاوت بین واقعی 6 ماهه در کلیه سر فصل ها با آنچه پیشبینی شده خصوصا در زمینه سود سپرده بانکی، با اهمیت است و باید شفاف شود.
در کل ولملت نیازمند یک اصلاح اساسی و شفاف سازی است. این بحث وجه التزام و حساب دریافتنی باید شفاف شود.
@validhelalat 😉
#شنفت
گزارش 6 ماهه نفت پارس با سرمایه 1250میلیاردريالی منتشر شد.
این شرکت سود خالص را بی تغییر و در سطح 1036میلیارد ريال نگه داشت اما تغییرات بسیار گسترده ای در صورت سود و زیان ایجاد شده است.
مبلغ فروش از 602میلیارد تومان به 641میلیارد تومان رشد کرده است.
بهای تمام شده از 373میلیارد تومان به 409میلیارد تومان رشد کرده است.
هزینه عمومی بیش از 6میلیارد تومان افزایش یافته و برای همین سود عملیاتی بی تغییر در سطح 171میلیارد تومان باقی مانده است.
همچنین هزینه مالی سرمایه گذاری اندکی تغییر یافته اند و در نهایت سود خالص در سطح 103.6میلیارد تومان مانده که با سرمایه جدید سود هر سهم 829ريال است.
این سهم همکنون در حال تحلیل است اما گزارش جدید بسیار به تصورات تحلیلی ما نزدیک است. بر اساس مبانی بنیادی این شرکت در سال جاری تعدیل مثبت ندارد و احتمالا 10درصد سود خود را نیز از دست می دهد اما سود سال آتی می تواند از پیشبینی فعلی حدود 20 تا 30 درصد بالاتر باشد.
تحقق سود 6ماهه نیز 40درصد است و همین نیز موید این است که احتمالا اندکی از سود شنفت در سال جاری کاسته می شود با این حال آینده خوبی با اجرایی شدن طرح های شرکت متصوریم ...
@validhelalat 🕵
گزارش 6 ماهه نفت پارس با سرمایه 1250میلیاردريالی منتشر شد.
این شرکت سود خالص را بی تغییر و در سطح 1036میلیارد ريال نگه داشت اما تغییرات بسیار گسترده ای در صورت سود و زیان ایجاد شده است.
مبلغ فروش از 602میلیارد تومان به 641میلیارد تومان رشد کرده است.
بهای تمام شده از 373میلیارد تومان به 409میلیارد تومان رشد کرده است.
هزینه عمومی بیش از 6میلیارد تومان افزایش یافته و برای همین سود عملیاتی بی تغییر در سطح 171میلیارد تومان باقی مانده است.
همچنین هزینه مالی سرمایه گذاری اندکی تغییر یافته اند و در نهایت سود خالص در سطح 103.6میلیارد تومان مانده که با سرمایه جدید سود هر سهم 829ريال است.
این سهم همکنون در حال تحلیل است اما گزارش جدید بسیار به تصورات تحلیلی ما نزدیک است. بر اساس مبانی بنیادی این شرکت در سال جاری تعدیل مثبت ندارد و احتمالا 10درصد سود خود را نیز از دست می دهد اما سود سال آتی می تواند از پیشبینی فعلی حدود 20 تا 30 درصد بالاتر باشد.
تحقق سود 6ماهه نیز 40درصد است و همین نیز موید این است که احتمالا اندکی از سود شنفت در سال جاری کاسته می شود با این حال آینده خوبی با اجرایی شدن طرح های شرکت متصوریم ...
@validhelalat 🕵
#پیشنهاد_دوستانه
کانال های مورد علاقه من:
@mehdisasanii مهدی ساسانی
@commodities امیر صباغ
@microfaa مهراد پایدار
www.ershan.ir
کانال های مورد علاقه من:
@mehdisasanii مهدی ساسانی
@commodities امیر صباغ
@microfaa مهراد پایدار
www.ershan.ir
selva.ir
ershan.ir
پارک شده در سرویس رایگان پارک دامنه سامانه سلوا ershan.ir
#خپارس
شرکت پارس خودرو در گزارش 6 ماهه سود 25ريالی خود را بی تغییر باقی گذاشت و 35ريال زیان در این مدت ساخت که البته در گزارش سه ماهه این رقم 49ريال زیان بوده است.
خپارس که در فصل بهار 633میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی داشت در پایان تابستان به 1835میلیارد ريال سود ناخالص رسید.
برنامه فروش مقداری همچنان 123.700 دستگاه است که 23.200 دستگاه آن پراید است و 41.181 عدد ازان طی 6 ماهه محقق شده است بنابراین به احتمال قوی تعداد تولید و فروش پراید های کارمزدی برای سایپا تغییر خواهد کرد که فعلا خپارس تغییر در بودجه نداده اما جا داشت که تعدیل لازم را انجام دهد.
بدون لحاظ کردن پراید، 100.500 دستگاه خودرو باید فروخته شود که در 6 ماهه 41درصد ازان محقق شده است. هرچند خپارس چه در سود و چه در فروش مقداری از برنامه عقب است اما عملکرد تابستان نوید تحقق بودجه را می دهد.
در مجموع خپارس برای کسب سود مناسب باید مقدار فروش خودروهایی به جز پراید را افزایش دهد. احتمالا خپارس در سال جاری به سود با اهمیتی نمی رسد و نهایتا همین بودجه را پوشش می دهد اما اگر حجم تولیدات همچون شرایط فعلی رشد کند سود سال بعد با اهمیت خواهد بود.
خپارس به همین منظور در تدارک افزایش سرمایه از محل آورده است ...
@validhelalat 🚗
شرکت پارس خودرو در گزارش 6 ماهه سود 25ريالی خود را بی تغییر باقی گذاشت و 35ريال زیان در این مدت ساخت که البته در گزارش سه ماهه این رقم 49ريال زیان بوده است.
خپارس که در فصل بهار 633میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی داشت در پایان تابستان به 1835میلیارد ريال سود ناخالص رسید.
برنامه فروش مقداری همچنان 123.700 دستگاه است که 23.200 دستگاه آن پراید است و 41.181 عدد ازان طی 6 ماهه محقق شده است بنابراین به احتمال قوی تعداد تولید و فروش پراید های کارمزدی برای سایپا تغییر خواهد کرد که فعلا خپارس تغییر در بودجه نداده اما جا داشت که تعدیل لازم را انجام دهد.
بدون لحاظ کردن پراید، 100.500 دستگاه خودرو باید فروخته شود که در 6 ماهه 41درصد ازان محقق شده است. هرچند خپارس چه در سود و چه در فروش مقداری از برنامه عقب است اما عملکرد تابستان نوید تحقق بودجه را می دهد.
در مجموع خپارس برای کسب سود مناسب باید مقدار فروش خودروهایی به جز پراید را افزایش دهد. احتمالا خپارس در سال جاری به سود با اهمیتی نمی رسد و نهایتا همین بودجه را پوشش می دهد اما اگر حجم تولیدات همچون شرایط فعلی رشد کند سود سال بعد با اهمیت خواهد بود.
خپارس به همین منظور در تدارک افزایش سرمایه از محل آورده است ...
@validhelalat 🚗
#ختور
یکی از بنیادی های گروه خودرویی یعنی رادیاتور ایران، سود هر سهم خود را در گزارش 6 ماهه بی تغییر و در سطح 523ريال حفظ کرد.
این شرکت در سه ماهه اول 101ريال سود ساخته بود اما در 6 ماهه به سود 233ريالی رسید. 106میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی معادل 42درصد محقق شد که اندکی از مدت مشابه سال قبل کمتر است.
لازم به ذکر است که سودآوری فعلی بدون فروش و تولید کولرهای خودرو است. طرح کولر با ظرفیت 110هزار دستگاه در سال راه اندازی شده و قرار است در سال جاری 24هزار دستگاه ازان به فروش برسد.
این بدان معناست که گزارش 6 ماهه بدون فروش هیچ محصولی از این دسته پوشش اینچنینی داشته بنابراین اگر فروش طرح کولر را مد نظر قرار دهیم ختور حرف هایی برای گفتن خواهد داشت.
@validhelalat 😉
یکی از بنیادی های گروه خودرویی یعنی رادیاتور ایران، سود هر سهم خود را در گزارش 6 ماهه بی تغییر و در سطح 523ريال حفظ کرد.
این شرکت در سه ماهه اول 101ريال سود ساخته بود اما در 6 ماهه به سود 233ريالی رسید. 106میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی معادل 42درصد محقق شد که اندکی از مدت مشابه سال قبل کمتر است.
لازم به ذکر است که سودآوری فعلی بدون فروش و تولید کولرهای خودرو است. طرح کولر با ظرفیت 110هزار دستگاه در سال راه اندازی شده و قرار است در سال جاری 24هزار دستگاه ازان به فروش برسد.
این بدان معناست که گزارش 6 ماهه بدون فروش هیچ محصولی از این دسته پوشش اینچنینی داشته بنابراین اگر فروش طرح کولر را مد نظر قرار دهیم ختور حرف هایی برای گفتن خواهد داشت.
@validhelalat 😉