#اوراق_اختیار_خرید
روز گذشته شاهد معاملات بر روی اوراق اختیار خرید فولاد مبارکه با نماد #ضفولا003 بودیم. این اوراق با سررسید 25بهمن ماه این اختیار را به خریدار می دهد که اگر تمایل داشت در تاریخ سررسید با پرداخت 1300ريال به ازای هر سهم، یک برگ فولاد مبارکه از ناشر دریافت کند. برای گرفتن این اختیار، روز گذشته هر برگ 170ريال معامله شد.
حال اگر قیمت سهم در تاریخ سررسید بیش از 130تومان باشد دارنده این اختیار می تواند آنرا اعمال و با پرداخت 130 تومان( حال قیمت بازار هرچه باشد) نسبت به دریافت سهام اقدام کند اما اگر قیمت سهم کمتر از 130تومان باشد اعمال این حق به صرفه نخواهد بود و عملا وجهی که افراد برای خرید این اوراق اختیار خرید داده اند هم سوخت می شود.
برای اینکه خریدار این اوراق به سود بنشیند در واقع باید قیمت مبارکه در سررسید بیش از 147تومان باشد چون یک سهم 130تومانی می گیرد اما قبلا 17 تومان برای خرید اختیار خرید ها هزینه کرده است.
هرکسی با یک دیدی به این جریان نگاه می کند. برخی آنرا بسیار ارزنده و برخی دیگر آنرا بدون توجیه می دانند.
در واقع خریدار این اوراق چنین تصور کرده که به جای پرداخت 144 تومان به صورت مستقیم در حال حاضر، تنها 17تومان بپردازد حال اگر قیمت سهم در تاریخ آن زمان رشد کرده باشد بنابراین اوراق بازدهی بسیار بهتری نسبت به سهم می دهند اما اگر مثلا سهم افت کرده باشد هرچند به لحاظ درصدی ضرر بزرگی به نظر می رسد اما به لحاظ مبلغی تغییری ایجاد نشده است البته برخی معامله گران تلاش می کنند به این مدلی که بنده عرض می کنم ریسک را کاهش دهند:
فردی قصد داشته 100هزار سهم مبارکه 144 تومانی بخرد. به جای این کار به همان تعداد اوراق می خرد و بابت هر کدام 17 تومان می دهد. الباقی مبلغ را در اوراق درآمد ثابت می گذارد و طی 2 ماه، 3تومان سود نقدی میگیرد به این شکل بهای تمام شده هر سهم برایش در سطح 144 باقی می ماند( 3تومان سود نقدی گرفته در 2 ماه).
در پایان این دو ماه اگر سهم رشد کرده باشد، اوراق هم رشد کرده و همان بازدهی را به شما می دهد و اگر افت کند هم باز همان اتفاق می افتد. شخصی که این کار را کرده هزینه فرصت کمتری نسبت به کسی که سهم را خریده نداشته چون که بخشی را نزد بانک سپرده کرده اما در فرمول بلک شولز بحث سود بدون ریسک مطرح است، هرچه سررسید را طولانی کنیم تفاوت با قیمت نقدی سهم بیشتر شده و در واقع هزینه فرصت در سطح قبلی می ماند یعنی استراتژی فوق اساسا هیچ مزیتی ایجاد نخواهد کرد هرچند در اولین نگاه فکر کنیم چه کار جالبی است! به هر حال وقتی وارد آپشن می شوید، باید از این اهرم استفاده کنید، ذات این کار ریسک بالا است و نمی تواند بر خلاف ذات آن تلاش کنیم یک ابزار کاملا پرریسک را بدون ریسک کنیم!
بنابراین:
1) بر اساس محاسباتی که دیروز دوست گرامی آقای #مهدی_رضایتی انجام داده بود تقریبا نرخ اوراق بر اساس روش ارزشگذاری بلک شولز است نتیجه اینکه قیمت اوراق را می توان محاسبه کرد و فرموله است.
2) این اوراق را نمی شود با یک سری روش هایی بدون ریسک کرد و در واقع استراتژی خاصی نمی توان داشت برای اینکه در هر حالتی دارنده به سود برسد و ریسک های ذاتی چنین ابزاری قابلیت حذف ندارد.
نتیجه: با دوستان زیادی در این خصوص مشورت شده، در واقع معامله گر بر روی این اوراق حتما باید دانش تحلیلی کافی داشته باشد و بر اساس مبانی بسیار دقیق و با در نظر گرفتن تمامی سناریوهای محتمل و اتفاقا بدبینانه دست به معامله بزند. این ابزار به شما اهرمی میدهد تا به جای 100سهم فولاد مبارکه، 1000برگ اوراق خرید دریافت کنید بنابراین سود و ضرر شما 10 برابر می شود به نوعی نوسانات عادی سهام در یک روز برایتان 10برابر می شود چون شمت 17 تومان به جای 144 تومان داده اید اما نوسانات سهم تقریبا در اوراق تداعی می شود نتیجه اینکه بسیار باید حرفه ای عمل کنید.
شاید دوستانی که قبلا بازی حق تقدم را دیده یا انجام داده اند، امروز آپشن خرید برایشان ملموس تر باشد. کسی که تصور می کند سهم گران می شود اما حق تقدم را می خرد در واقع می خواهد از اهرم آن استفاده کند چون حق تقدم فاصله 100تومانی را سهم را حفظ می کند اما رشد درصدی آن و طبعا افت آن به لحاظ درصدی هم بزرگ تر خواهد بود.
در نهایت توصیه می شود با علم کافی، مطالعه و تحلیل بسیار دقیق اقدام به معامله کنید و با ارقام کوچک شروع کنید...
@validhelalat
روز گذشته شاهد معاملات بر روی اوراق اختیار خرید فولاد مبارکه با نماد #ضفولا003 بودیم. این اوراق با سررسید 25بهمن ماه این اختیار را به خریدار می دهد که اگر تمایل داشت در تاریخ سررسید با پرداخت 1300ريال به ازای هر سهم، یک برگ فولاد مبارکه از ناشر دریافت کند. برای گرفتن این اختیار، روز گذشته هر برگ 170ريال معامله شد.
حال اگر قیمت سهم در تاریخ سررسید بیش از 130تومان باشد دارنده این اختیار می تواند آنرا اعمال و با پرداخت 130 تومان( حال قیمت بازار هرچه باشد) نسبت به دریافت سهام اقدام کند اما اگر قیمت سهم کمتر از 130تومان باشد اعمال این حق به صرفه نخواهد بود و عملا وجهی که افراد برای خرید این اوراق اختیار خرید داده اند هم سوخت می شود.
برای اینکه خریدار این اوراق به سود بنشیند در واقع باید قیمت مبارکه در سررسید بیش از 147تومان باشد چون یک سهم 130تومانی می گیرد اما قبلا 17 تومان برای خرید اختیار خرید ها هزینه کرده است.
هرکسی با یک دیدی به این جریان نگاه می کند. برخی آنرا بسیار ارزنده و برخی دیگر آنرا بدون توجیه می دانند.
در واقع خریدار این اوراق چنین تصور کرده که به جای پرداخت 144 تومان به صورت مستقیم در حال حاضر، تنها 17تومان بپردازد حال اگر قیمت سهم در تاریخ آن زمان رشد کرده باشد بنابراین اوراق بازدهی بسیار بهتری نسبت به سهم می دهند اما اگر مثلا سهم افت کرده باشد هرچند به لحاظ درصدی ضرر بزرگی به نظر می رسد اما به لحاظ مبلغی تغییری ایجاد نشده است البته برخی معامله گران تلاش می کنند به این مدلی که بنده عرض می کنم ریسک را کاهش دهند:
فردی قصد داشته 100هزار سهم مبارکه 144 تومانی بخرد. به جای این کار به همان تعداد اوراق می خرد و بابت هر کدام 17 تومان می دهد. الباقی مبلغ را در اوراق درآمد ثابت می گذارد و طی 2 ماه، 3تومان سود نقدی میگیرد به این شکل بهای تمام شده هر سهم برایش در سطح 144 باقی می ماند( 3تومان سود نقدی گرفته در 2 ماه).
در پایان این دو ماه اگر سهم رشد کرده باشد، اوراق هم رشد کرده و همان بازدهی را به شما می دهد و اگر افت کند هم باز همان اتفاق می افتد. شخصی که این کار را کرده هزینه فرصت کمتری نسبت به کسی که سهم را خریده نداشته چون که بخشی را نزد بانک سپرده کرده اما در فرمول بلک شولز بحث سود بدون ریسک مطرح است، هرچه سررسید را طولانی کنیم تفاوت با قیمت نقدی سهم بیشتر شده و در واقع هزینه فرصت در سطح قبلی می ماند یعنی استراتژی فوق اساسا هیچ مزیتی ایجاد نخواهد کرد هرچند در اولین نگاه فکر کنیم چه کار جالبی است! به هر حال وقتی وارد آپشن می شوید، باید از این اهرم استفاده کنید، ذات این کار ریسک بالا است و نمی تواند بر خلاف ذات آن تلاش کنیم یک ابزار کاملا پرریسک را بدون ریسک کنیم!
بنابراین:
1) بر اساس محاسباتی که دیروز دوست گرامی آقای #مهدی_رضایتی انجام داده بود تقریبا نرخ اوراق بر اساس روش ارزشگذاری بلک شولز است نتیجه اینکه قیمت اوراق را می توان محاسبه کرد و فرموله است.
2) این اوراق را نمی شود با یک سری روش هایی بدون ریسک کرد و در واقع استراتژی خاصی نمی توان داشت برای اینکه در هر حالتی دارنده به سود برسد و ریسک های ذاتی چنین ابزاری قابلیت حذف ندارد.
نتیجه: با دوستان زیادی در این خصوص مشورت شده، در واقع معامله گر بر روی این اوراق حتما باید دانش تحلیلی کافی داشته باشد و بر اساس مبانی بسیار دقیق و با در نظر گرفتن تمامی سناریوهای محتمل و اتفاقا بدبینانه دست به معامله بزند. این ابزار به شما اهرمی میدهد تا به جای 100سهم فولاد مبارکه، 1000برگ اوراق خرید دریافت کنید بنابراین سود و ضرر شما 10 برابر می شود به نوعی نوسانات عادی سهام در یک روز برایتان 10برابر می شود چون شمت 17 تومان به جای 144 تومان داده اید اما نوسانات سهم تقریبا در اوراق تداعی می شود نتیجه اینکه بسیار باید حرفه ای عمل کنید.
شاید دوستانی که قبلا بازی حق تقدم را دیده یا انجام داده اند، امروز آپشن خرید برایشان ملموس تر باشد. کسی که تصور می کند سهم گران می شود اما حق تقدم را می خرد در واقع می خواهد از اهرم آن استفاده کند چون حق تقدم فاصله 100تومانی را سهم را حفظ می کند اما رشد درصدی آن و طبعا افت آن به لحاظ درصدی هم بزرگ تر خواهد بود.
در نهایت توصیه می شود با علم کافی، مطالعه و تحلیل بسیار دقیق اقدام به معامله کنید و با ارقام کوچک شروع کنید...
@validhelalat
Audio
#تحلیل_شنیداری
با توجه به شرایط خاص بازار، اینبار تحلیلگران راهنمای ما خواهند بود. باحضور بزرگواران به ترتیب مصاحبه:
#مهدی_رضایتی
#ندا_کریمیان
#آدنا_طروسیان
#مسعود_طیبی
#یحیی_نجفی
@validhelalat 🙏
با توجه به شرایط خاص بازار، اینبار تحلیلگران راهنمای ما خواهند بود. باحضور بزرگواران به ترتیب مصاحبه:
#مهدی_رضایتی
#ندا_کریمیان
#آدنا_طروسیان
#مسعود_طیبی
#یحیی_نجفی
@validhelalat 🙏