#کساوه

مالکیت 53درصد کپارس ازان کساوه است ضمن اینکه کپارس از سال جاری می تواند تقسیم سود هم داشته باشد. در کساوه هم شرایط بهبود یافته و آهنگ تحقق سود در زمستان نسبت به فصول قبلی صعودی خواهد بود.

@validhelalat

#بازار

اینکه بازار چگونه آغاز شود مهم است اما ازان مهمتر این است که چگونه به پایان برسد. روز گذشته آخرین قیمت اکثر سهم ها بالاتر از قیمت پایانی بود، هرچند ظاهر بازار منفی بود اما از نیمه دوم میشد برداشت کرد که شرایط بهتری در انتظار بازار است.

مثبت آغاز شدن بازار امروز پس از دو روز سنگین ریزشی یک رویداد منطقی بود اما در میانه بازار، اندکی عقب نشینی در اغلب سهم های بزرگ صورت گرفت که یکباره موج جدیدی از خریدارها از راه رسیدند.

در گروه هایی که اثر روانی بیشتری بر کلیت بازار دارند، مثل خودرویی ها، بانک، فلزات و پتروشیمی، قیمت آخرین معامله بالاتر از قیمت پایانی بود و این نشان می دهد که بازار عملا مثبت فردا را حاضر به خرید بود که این مساله مهمی است.

در یک حالت نرمال طبیعی است پس از دو روز منفی شدید، یک روز مثبت ملایم و مجددا بازاری منفی مشاهده گردد اما 1 ساعت آخر بازار نشان داد که می توان به بهبود بازار در دو روز آتی امیدوار بود و اندکی از فضای ذهنی منفی دور شد.

@validhelalat 😇

#بازار #عیارسنجی

در زمان هایی که بازار هیجانی می شود بهترین موقعیت است که شناخت خود از نحوه معاملات سهام را بهبود بخشید و با هر شرکت از جنبه دیگری به جز تحلیل هم آشنا بشوید.

بازار هفته های اخیر کاملا صعودی و چند روزی کاملا نزولی بود! در این ایام اگر پای بازار بوده باشید و فقط به سبز و قرمز ها چشم ندوخته باشید، اطلاعات خوبی کسب کرده اید.

سهم های بنیادی معمولا در منفی های سنگین کمتر افت می کنند و در مثبت شدن های بازار سریع به نقطه اول بر میگردند و افت را جبران می کنند. سهم هایی که بدون پشتوانه تحلیلی رشد کرده اند، در روزهای منفی شبیه سپاه بدون سردار هستند که سربازان بدون دستور عقب نشینی می کنند.

این روزها و هفته اخیر خصوصا به ما نشان داد #عیار هر سهم چقدر است. برخی سهم ها به سرعت به نقطه اولیه بازگشتند و برخی هم در روزهای منفی متعادل و با مثبت شدن بازار صف خرید شدند! این سهم ها را در بازار های منفی باید کشف کرد نه اینکه به قرمزهای بازار خیره شوید و حسرت بخورید.

بازار سهام به ما در این روزها به خوبی نشان داد که حباب گونه رشد نکرده بلکه پشتوانه بنیادی دارد که اگر مشکل سیاسی با اهمیت و ریشه ای پدید نیاید، من حالا به رشد بیشتر بازار خوشبینم ... عبور از سقف قبلی در سطح 225 هزار واحد اساسا کار ساده ای نیست اما اگر در یک فضای سیاسی غیر هیجانی باشیم، با آمدن گزارش 12 ماهه ها با چاشنی گزارش های ماهانه، دور از ذهن نیست که این محدوده شکسته شود.

لذا تصور میکنم اگر در 10 روز تقویمی آینده، یک کنش سیاسی منفی با اهمیت بازار را نشانه نگیرد، واکنش بازار حمله به سقف قبلی در سطح 225 هزار واحد خواهد بود.

@validhelalat 😈

#با_گزارشات 24 اردیبهشت

#زگلدشت #تنوین #باما #دلر #دامین

گلدشت اصفهان که در 9 ماه 800 ريال ساخته بود در 12 ماه به 1273 ريال سود رسید. سود محقق شده در پاییز برای هر سهم 464 ريال و در زمستان 473 ريال بوده این در حالی است که کل سود محقق شده نیمه نخست سال 336 ريال بود. رشد 167درصد سود نسبت به سال گذشته در حالی که سود نیمه دوم سال روند صعودی دارد نشان می دهد که می توان به تداوم روند صعودی سودآوری امیدوار بود. شرکت برای سال 98 پیشبینی کرده 128 میلیارد ريال سود ناخالص کسب کند در حالی که طی سال 97 توانسته 252 میلیارد ريال سود ناخالص به دست آورد. منطقی نگاه کنیم سود سال 98 بالای 300 میلیارد ريال باید باشد.

دامین در 9 ماه 411 ريال سود داشت اما در 12 ماه به 685 ريال سود رسید. حاشیه سود زمستان روند صعودی نسبت به فصول قبل از خود دارد همچنین شاهد رشد درآمد به شکل یک روند پایدار هستیم لذا به نظر می رسد دامین در سال آینده سود بالاتری را نیز تجربه کند. پیشبینی شرکت 240 میلیارد درآمد با حاشیه سود بالای 50درصد است که طبق روند تحلیلی هم چنین ارقامی ( رشد 25درصد سود ) کاملا شدنی است.


تنوین یا همان تامین سرمایه نوین ، تقریبا با شیبی در سطح سود بانکی جلو می رود. سود محقق شده 20درصد بالاتر از سال قبلی است. سود محقق شده زمستان هم شیب مشابهی نسبت به فصل های قبلی دارد و نهایتا در 9 ماه 398 ريال و در 12 ماه 559 ريال سود ساخت. این شرکت به زودی سرمایه 7 هزار میلیاردی را به 9 هزار میلیارد ريال از محل انباشته می رساند.

تلفیقی باما مهم است. در 9 ماه 1855 ريال ساخته بود و در 12 ماه 2727 ريال ساخت. به ارزش بهای تمام شده تولید و فروش نگاه کنیم نکته جالبی دارد. 1066 میلیارد ريال بهای تمام شده تولید و 720 میلیارد ريال بهای تمام شده فروش ضمنا 500 میلیارد ريال محصول در پایان دوره دارد. حاشیه سود تقریبا بالای 50درصد بوده و خواهد بود. به عبارتی به ارزش فروش 1000 میلیارد ريال محصول در انبار دارد که سودی بالای 500 میلیارد ريال از سال 97 به 98 منتقل شده است.

داروسازی اکسیر در 9 ماه 1513 ريال سود داشت اما در 12 ماه 2169 ريال سود ساخت. حاشیه سود در زمستان صعودی است و رقم سود محقق شده در سال 1397 رشد 239درصد نسبت به سال 96 دارد. برای سال 98 چنین شتاب رشدی در سود نداریم مگر نرخ دارو آزاد یا نیمایی شود. در یک حالت نرمال سود سال آینده رشد 30درصد را تجربه میکند.

@validhelalat 😄

#دلار #بورس

قیمت دلار سامانه نیما به بالای 10 هزار تومان رسید. شرکت ها دلار خود را بین 10390 تا 11260 تومان به فروش رساندند.

سامانه نیما حذف نشد اما قیمت ها به سمت بازار با شیب تندی در حال حرکت است. تقریبا هر روز دلار 200 تومان در نیما گران می شود.

آفرین نیما 👏

@validhelalat 😄

#پالایشی

نشریه 3 می در خصوص کرک اسپرد

@validhelalat

#وپخش

سال مالی هلدینگ داروپخش منتهی به اسفند ماه است. این شرکت تمامی سرمایه خود را در شرکت های گروه دارویی سرمایه گذاری است.

بهای تمام شده سرمایه گذاری در بورس 1380 میلیارد ريال و در خارج بورس 107 میلیارد ريال است. عمده شرکت های بورسی در پرتفوی وپخش:

54درصد سهام #دلر
62.5درصد سهام #دابور
82.8درصد سهام #دارو
51درصد #درازک
14.4درصد #دزهراوی
35درصد #ددام

که ارزش بازار آنها 17 هزار میلیارد ريال است و نسبت به سرمایه گذاری اولیه شرکت رشد با اهمیتی داشته است. در بخش غیر بورسی 90درصد سهام توزيع دارو پخش، 60درصد گسترش بازرگاني دارو پخش و 57.3درصد پخش دارویی اکسیر و شرکت هایی نظیر بيودارو و توزيع داروهاي دامي داروپخش دیده می شوند.

شرکت های بورسی طی سال 1397 برای وپخش در سطح 2000 میلیارد ريال و توزیع داروپخش در سطح 900 میلیارد ريال سود ایجاد خواهد کرد. بر این اساس با احتساب سایر درآمدها، eps این شرکت 3800 ريال خواهد بود اما برای سال 1398 با رشد انتظاری سود در شرکت های دارویی به میزان 25 الی 30 درصد، می توان در انتظار یک eps 5000 ريالی بود. ضمنا در مجمع 90درصد سود تقسیم خواهد شد.

سه نکته مثبت وپخش به شرح زیر است:

1) بحث آزادسازی نرخ ارز مصرفی از 4200 به نیما می تواند محرک مثبت تلقی شود.

2) عرضه سهام توزیع داروپخش با بهای تمام شده بسیار اندک و ارزش بازاری در سطح 6000 میلیارد ريال

3) تقسیم سود در مجمع و P.e مناسب با رشد سود سال 98


@validhelalat

♦️ رهبر انقلاب: این که حالا بعضی‌ها مساله جنگ را در روزنامه و فضای مجازی مطرح میکنند، حرف بیخودی است! جنگی بنا نیست انجام بگیرد و انجام هم نخواهد گرفت!

@Akharinkhabar

#دلار #نیما

نرخ یورو در سامانه نیما به 135 هزار ريال رسیده و میانگین هفتگی آن نیز روند صعودی را به طور واضحی نشان می دهد.

حداقل باید گفت یورو 25درصد رشد را در سامانه نیما طی 2 ماه اخیر تجربه کرده و این یعنی خداحافظی با دلار زیر 10.000 تومان در تحلیل بنیادی.

@validhelalat 🙏

#تحلیل_شنیداری هم پس از 30 ماه به نقطه پایان رسید و عمرش تمام شد. ممنون که در کنار من بودید.

@validhelalat 🙏

#مصاحبه من با شبکه تلویزیونی #ایران_کالا

@validhelalat 😊

#پتروشیمی

قیمت متانول CFR چین 280 دلار هر تن

@validhelalat

#پلیمری #پتروشیمی

قیمت محصولات پلیمری نشریه پلتس 15 می 2019

@validhelalat

#اوره

Urea FOB NOLA 250$
Granular Urea Basket Price 273$

@validhelalat

#فولاد

قیمت بیلت فولاد ایران 380 - 385 دلار هر تن

@validhelalat

#با_گزارشات 28 اردیبهشت مطلب اول

#نبروج #سخوز #غپونه #زبینا #کهرام

نساجی بروجرد گزارش 12 ماهه خود را بر روی کدال گذاشت. این شرکت سال گذشته 188 ريال زیان ساخته بود اما در 9 ماهه سال 97 توانست 653 ريال سود بسازد و در 12 ماه به 939 ريال سود رسید. همچنین متوسط نرخ هر متر پارچه در اسفند در مقایسه با 12 ماه سال 97 رشد 37درصد را نشان می دهد. مانده بدهی بانکی شرکت در اسفند نسبت به آذرماه کاهش یافته اما نسبت به ابتدای سال 97 رشد کرده است.

سخوز در سال 96 توانسته بود 421 ريال سود بسازد اما در 9 ماه سال 97 توانست 759 ريال eps کسب کند و در 12 ماه آنرا به 1110 ريال رساند. نرخ های فروش فروردین بین 4 تا 12 درصد بالاتر از میانگین سال 97 است. ضمنا بدهی بانکی شرکت در پایان سال 97 نسبت به ابتدای سال 10درصد رشد کرده و هزینه مالی نیز نسبت به سال 96 روند صعودی را تجربه کرده است.

غپونه (زیر مجموعه تبرک) در سال 96 توانسته بود 243 ريال سود بسازد اما در 9 ماه سال 97 به سود 507 ريال و در مجموع 12 ماه به سود 809 ريال رسید. در زمستان این شرکت بیش از 200 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی کسب کرده در حالی که مجموع سود محقق شده سال 650 میلیارد ريال است و به عبارتی شیب تحقق سود در پایان سال صعودی بوده که اتفاق خوبی است. عمده محصول غپونه روغن و پس ازان بیسکوئیت است. رشد نرخ های فروش عامل اصلی این رشد سود محسوب می گردد.

زبینا در سال 96 به 141 ريال سود رسیده بود و در 9 ماه سال 97 هم 173 ريال سود داشت. مجموع سود محقق شده 299 ريال است. در واقع حاشیه سود ناخالص در زمستان روند صعودی داشته و چون نسبت به سود خالص به فروش 14.5درصد است شاهد رشد سود بوده ایم. در صورت مالی شرکت سود حاصل از فروش دارايي زيستي مولد به 59 میلیارد ريال رسیده در حالی که کل سود خالص شرکت 120 میلیارد ريال است. البته فروش دارایی مولد تکرار پذیر است و ماهیت آن برخلاف فروش دارایی ثابت، تکرار شدنی است.

کهرام که زیان ده بودی همه عمر، دیدی که چگونه سود، کهرام گرفت...توليدي گرانيت بهسرام سال 96 در سطح 120 میلیارد ريال زیان ساخته و در 9 ماه سال 97 توانست کار را بدون زیان و در نقطه سر به سر به پایان ببرد در حالی که کمتر از 10 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی داشت اما گزارش 12 ماهه نشان می دهد شرکت 30 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی دارد و به عبارتی در زمستان 20 میلیارد ريال سود کرده است. هزینه مالی نیز روند نزولی داشته و سایر هزینه ها نزولی است. این شرکت در ارسال اطلاعات منظم عمل نمی کند ...

@validhelalat

#با_گزارشات 28 اردیبهشت مطلب دوم

#سصفها #فایرا #شپاس #لپارس

سیمان اصفهان در 96 توانست 449 ريال سود و در 9 ماه سال 97 هم 519 ريال سود بسازد. مجموع سود محقق شده سال 97 به 627 ريال رسیده است. نرخ هر تن سیمان در فروردین 116 هزار تومان بوده اما در مجموع 12 ماه 105 هزار تومان است. نسبت سود خالص به فروش حدود 10درصد است لذا سیمان اصفهان با اندکی افزایش در نرخ های فروش شاید بتواند سود 98 را بالاتر ببرد.

فایرا در گزارش 12 ماهه مانده بدهی بانکی خود را نسبت به گزارش های قبلی کاهش داد. این شرکت که در سال 96 به 133 ريال eps رسیده بود در 9 ماه سال 97 به سود 604 ريالی رسید و آنرا در 12 ماه به 952 ريال رساند. هزینه مالی نزولی و حاشیه سود روند صعودی را تجربه می کند. در فضایی که قیمت جهانی آلومینیوم بسیار پایین است تحقق این اعداد اتفاق خوبی است.

شپاس به وفور نشان داده که شرکت قابل اعتمادی نیست. در 9 ماه 219 ريال ساخته بود اما در 12 ماهه زيان فروش مواد اوليه به رقم 818 میلیارد ريال شناسایی کرده و این باعث شده کل سود سال 183 ريال باشد! در واقع 340 ريال زیان به ازای هر سهم بابت فروش مواد اوليه شناسایی کرده است. در هر حال اگر این عدد نبود شپاس 500 ريال سود داشت و بدون در نظر گرفتن این چنین سورپرایزهای قشنگی در سال 98 قاعدتا 1000 ريال سود دارد.

لپارس در سال 96 بدون داشتن درآمد متفرقه عملا سودی نداشت و در نهایت هم 336 ريال سود ساخته بود. در 9 ماه سال 97 به 941 ريال سود رسید و در 12 ماه هم 1150 ريال سود کسب کرد. بخش مهمی از سود از محل سایر درآمد هاست. درآمد اجاره زمین به رایتل و خودرویی ها این رقم 206 میلیارد ريال سود را ساخته و قابل تکرار هم هست. اما یک رقم 156 میلیارد ريال هم به عنوان سایردرآمدها شناسایی شده که جزئیات آن افشا نگردیده لذا مشخص نیست تکرار پذیر باشد یا نباشد. لپارس به تازگی تولید تلویزیون های LED را اغاز کرده است.

@validhelalat

#بازار

روزهای مهم در پیش است چون رویدادهای اثرگذاری خواهیم داشت ... این رویدادها عمدتا چاشنی مثبت دارند لذا شرایط را می توانند به نفع بازار تغییر دهند.

1) احتمالا شورای نگهبان باید آخر وقت روز جاری نظر خود در مورد تجدید ارزیابی را اعلام کند. ازانجا که دولت بار مالی تجدید ارزیابی را به عهده گرفته و تاریخ ارجاع به شورا 23 اردیهشت بوده، انتظار داریم امروز 28 اردیبهشت نظر شروای نگهبان اعلام شود. در صورت عدم وجود مغایرت، طبعا تمام شرکت هایی که در 5 سال اخیر افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی نداده اند، می توانند اقدام به تجدید ارزیابی بدون محدودیت کنند.

2) بحث تسعیر ارز بانک ها با نرخ 8600 تومان تقریبا توسط شورای بانک های خصوصی تایید شده است. اینکه نامه نگاری و جلسات آن به چه سرعتی پیش برود باعث می شود که در گزارش 12 ماهه تسعیر ارز گزارش بشود یا نشود اما تقریبا اطمینان نسبی ایجاد شده که بانک ها تسعیر ارز را گزارش می کنند هرچند زمان آن مشخص نیست.

3) گزارش های 12 ماهه تا پایان 31 اردیبهشت مخابره خواهد شد. قیمت سهام چند روزی است که در محدوده فعلی باقی مانده لذا سهم هایی که گزارش های خوبی بدهند چون کف خود را بسته اند، رشد خواهند کرد. چون عموما در زمستان عملکرد خوبی داشته اند لذا امیدوارانه گزارش های 12 ماهه را دنبال میکنیم.

4) گزارش های ماهانه تا 5 خرداد ارسال خواهد شد. تصور میکنم در عموم شرکت ها هم مقدار فروش اردیبهشت بسیار بالاتر از فروردین باشد و هم نرخ های فروش بسیار بالاتر از متوسط سال 97 ضمن اینکه دلار در اردیبهشت حرکت صعودی 2000 تومانی را به نمایش گذاشت لذا فضا برای رشد نرخ های فروش هم تا حدی نسبت به فروردین مهیا بوده ازین جهت گزارش ماهانه ها باید مثبت باشند.

5) توئیت های ترامپ و سخنان رهبری تقریبا فضای ذهنی نزدیک شدن به جنگ را تبدیل کرد به فضای صبر در هر دو طرف. چند رویداد پی در پی به نفع ایران شود. مذاکرات تجاری چین و آمریکا به بن بست خورد، در امارات کشتی ها دچار اختلال شدند، یمنی ها با پهباد لوله های انتقال نفت عربستا را زدند و ناو اسپانیا از ناوگروه آمریکا جدا شد و ناو آمریکا در خلیج عرب متوقف شد و به خلیج فارس نیامد. تمام این موراد که جای توضیح بسیار دارد، این فضای ذهنی منفی که جنگ نزدیک است را تبدیل کرد به فضای ذهنی که جنگ نزدیک نیست!

6) سخنان رهبری مبنی بر اینکه جنگ نخواهد شد و مذاکره سم است، بهترین رویداد برای بازار سهام است. وقتی جنگ نشود یعنی ریسک های با اهمیت نداریم، وقتی مذاکره نشود یعنی تورم داریم و قرار نیست بازارهای ایران برای ورود کالای خارجی باز شود. این فضا به نفع شرکت های بورسی است که سود ريالی خود را باز هم بالا ببرند اما p.e بازار کاهش نیابد و این یعنی بازدهی مثبت.

7) نرخ دلار در سامانه نیما به بالای 10 هزار تومان رسید و تثبیت شد. این یعنی عملا نیما دیگر دستوری نیست و به سمت بازار آزاد حرکت کرده و همین عاملی است که بورس کالا داغ بماند و ارز حاصل از صادرات هم با دلار بالای 10 هزار تومان تسعیر گردد. در تحلیل ها دلار 8 هزار تومان فرض شده اما در اردیبهشت دلار 25درصد بالاتر از تحلیل ها بوده است.

هر کدام از موارد فوق دنیایی بحث و بررسی و توضیح دارد اما در یک جمع بندی باید گفت اگر ریسک های سیاسی در همین حد بماند، کم کم ژست های جنگی و نظامی کم اثر می شوند و ذهن بازار سهام نسبت به خبرهای نظامی، ایزوله می گردد. در پی همین رویداد p.e بازار ثابت اما سود ريالی رشد و با dps ها بازار حرکت می کند. یکی از سخت ترین روزهای تحلیلی بازار را سپری می کنیم اما فعلا دیدگاه ها مثبت است.

@validhelalat 😎