#گاز #پتروشیمی

نرخ خوراک پتروشیمیها براساس میانگین بازار داخلی و 4منطقه دیگر (هنری هاب آمریکا، هاب آلبرتا کانادا، NBP انگلیس و FFT هلند) است. آخرین نشریه پلتس در خصوص نرخ گاز جهانی

@validhelalat

#آموزش #اصفهان

همراهان و دوستان #اصفهانی عزیز ...

5 اسفند ماه، آموزش مقدماتی سرمایه گذاری در بورس و قراردادآتی سکه توسط #کیان_طاهری عزیز برگزار می شود. علاقه مندان می توانند در این دوره حضور یابند.

#اوراق_تامین_مالی

این روزها بخش مهمی از بازار و ارزش معاملات را اوراق تامین مالی به خود اختصاص داده است. پیشنهاد می کنم، تغییرات مداوم این بازار را از طریق مطلبی که توسط همکار بنده، خانم #عیدانی تهیه میشود، به صورت روزانه دنبال کنید:


http://www.ershan.ir/analysis/63531

#بفجر

شرکت پتروشیمی فجر تامین کننده یوتیلیتی سایر پتروشیمی ها که در سال 94 سود هر سهم را 1002ريال به دست آورده و برای سال جاری 940ريال سود دارد، توانست اولین بودجه سال 1396 را با افزایش اعلام کرده و به 1121ريال برساند.

پتروشیمی فجر، نرخ های فروش را بدون افزایش نسبت به سال 1393( آخرین مصوبه) در نظر گرفته و تقریبا نتیجه سودآوری شرکت از کلیه محصولات مانند سال گذشته است به جز برق.

مقدار برق اندکی افزایش داشته و متوسط نرخ برق نیز با کمی رشد پیشبینی شده است که این باعث شده بالغ بر 40میلیارد تومان رشد کند.


همچنین خالص هزینه ها که در سال جاری 901میلیارد ريال است در سال 1396 به سود 65میلیارد ريالی تبدیل می شود! زیان تسعیر ارز در سال 96 منجر به تحقق 90میلیارد تومان هزینه شده بود که در سال 96 به شرط تثبیت نرخ ارز، تکرار نمی گردد.

عمده دلیل رشد سودآوری بفجر، عدم تکرار زیان تسعیر ارز و رشد سود فروش برق است.

فجر با p.e 5.2 واحدی 470ريال سود تقسیم خواهد کرد.

@validhelalat 😇

#فولاد

شرکت فولاد مبارکه در سال 94 موفق به کسب 159ريال سود شد و برای سال جاری پیشبینی سود 165ريالی دارد.

این شرکت سود هر سهم سال 1396 را برای اولین بار 253ريال اعلام نمود . رشد 21درصدی درآمد ها در کنار تثبیت حاشیه سود دقیقا همان چیزی است که انتظار اعلامش را داشتیم.

مبارکه، متوسط نرخ فروش ورق گرم را 17میلیون ريال(واقعی بورس کالا همکنون 19.9میلیون ريال) و متوسط نرخ فروش ورق سرد را 19.4میلیون ريال(واقعی آن 23میلیون ريال) فرض کرده است.

مجموع فروش نیز از 6277هزار تن به 6979میلیون تن رسیده است و شرکت به 12هزار میلیارد تومان فروش با این تفاسیر دست خواهد یافت.

اگر فرض کنیم نرخ های فعلی بورس کالا تداوم یابد، سودآوری مبارکه می تواند مرز 400ريال سود را در سال جاری فتح کند با این حال سیاست های محافظه کارانه باعث می شود تا شرکت نرخ های پایین تری در بودجه در نظر گرفته باشد.

@validhelalat 😇

#فاسمین

شرکت کالسیمین که درامد خود را از محل فروش شمش روی تامین می کند در سال 94 به سود 58ريالی در هر سهم رسید اما با افزایش قیمت جهانی، سود هر سهم در سال جاری به 429ريال رسید و در اولین بودجه سال 96 شرکت eps را 479ريال اعلام نموده است.

فرض شده این شرکت 33هزار تن شمش روی بفروشد و متوسط نرخ آن 2400دلار و هر دلار 37هزار ريال باشد.

همکنون نرخ جهانی روی 2850دلار و هر دلار 38هزار ريال است. اگر نرخ جهانی در سطح فعلی باقی بماند سود فاسمین حداقل 250ريال باید رشد کند.

شرکت فرض کرده خط کنسانتره روی خام به ظرفیت اسمی 108هزار تن وظرفیت عملی 65هزار تن در سال جاری در نیمه دوم سال به بهره برداری برسد البته سال گذشته هم ازین خط 62هزار تن محصول دریافت شده است. انتظار می رفت که فاسمین سود تغلیظ باطله ها را که قرار بود از سال جاری اجرایی شود در بودجه بیاورد که
فاسمین همکنون P.e 8 واحدی دارد و 215ريال سود تقسیم خواهد کرد.

@validhelalat 👍

#کچاد

چادرملو که درسال 94 به سود 214ريالی رسیده بود برای سال جاری نیز 231ريال سود دارد اما شرکت در اولین بود سال 1396 تصمیم گرفت سود هر سهم را 219ريال اعلام کند و البته سیاست تقسیم سود شرکت نیز 90درصدی است.

بر این اساس در حالی که درآمدها 28درصد رشد می کند اما حاشیه سود از 33درصد به 23درصد کاهش خواهد یافت که منجر به کاهش 11درصدی سود ناخالص عملیاتی شده اما رشد درآمد سرمایه گذاری شیب کاهش سود را کند کرده و در نهایت تنها 5درصد سود خالص هر سهم سال 96 نسبت به سال 95 افت خواهد کرد.

فرض شده که شرکت اصلی در سال جاری 200هزار تن گندله و 280هزار تن فولاد نسبت به سال 95 بیشتر تولید کند و در واقع خط فولاد سازی وارد مدارد شود. البته این خط یک میلیون تن ظرفیت اسمی دارد همچنین خط دانه بندی تقریبا متوسط شده به دلیل وضعیت نرخ های جهانی.

چادرملو اعلام نموده با فرض فروش 300هزار تن فولاد با نرخ متوسط هر کیلو 1366تومان، 45میلیارد تومان زیان ازین ناحیه می بیند. در واقع بهای تمام شده تولید فولاد برای چادرملو در هر تن 1516 تومان است! علت این است که طرح مزبور یک میلیون تنی است و چون شرکت تازه آنرا به بهره برداری رسانده و 300هزار تن تولید می کند، هزینه های ثابت بهای تمام شده هر واحد را بالا نگه می دارد اما از سال های بعدی که ظرفیت فولاد رشد می کند، دقیقا برعکس سال 96، سود فروش فولاد به یکباره رشد محسوس می کند.

با توجه به نرخ های واقعی بورس کالا، فعلا نباید انتظار یک جهش خاص سودآوری از چادرملو داشت.

آهن و فولاد غدیر ایرانیان به همراه تامین سرمایه امید در سال 96 سود سرمایه گذاری کچاد را افزایش خواهند داد.

چادرملو با P.e 8.6 واحدی معامله می شود و به نظر می رسد که رشد سود آن در سال های بعدی ممکن باشد.

@validhelalat 🌺

#شپاس

شرکت نفت پاسارگاد که ظرفیت 3.3میلیون تنی دارد به دلیل استفاده از 50درصد ظرفیت در سال های گذشته سود جذابی نداشته است.


حالا، این شرکت شرکت 500میلیارد ريالی خود را در سال 95 به 594میلیارد ريال افزایش داده و برای سال 1396 نیز سود خود را 901میلیارد ريال اعلام کرده بنابراین 80درصد تعدیل مثبت در مجموع داده است.

شپاس تصور می کند که :

2.25میلیون تن قیر با متوسط نرخ 9616ريال در هر کیلو در بازار داخلی و 9269ريال در بازار صادراتی به فروش رساند همچنین هر کیلو وکیوم باتوم را 7966ريال خریداری کند.

نگاهی به بورس کالا و مبنا قراردادن نرخ واقعی نفت پاسارگاد تهران و پالایشگاه نفت تهران نشان می دهد که نرخ ها تا حدود زیادی واقع بینانه فرض شده و البته نرخ وکیوم در بودجه اندکی بالاتر از واقعی بورس کالا است که البته می تواند ناشی از مباحثی چون هزینه حمل و یا تامین از چند پالایشگاه در نقاط مختلف کشور برای واحدهای تولیدی شرکت در استان های دیگر باشد.

*نکته آخر اینکه شرکت نفت پاسارگاد اشتباها گزارش سود و زیان خود را با سرمایه جدید گزارش کرده در حالی که هنوز مجمع افزایش سرمایه برگزار نکرده و حتی سهامداران را هم دعوت نکرده است.

بنابراین #شپاس باید سریعا و قبل از بازار روز شنبه اصلاحیه بدهد و سود هر سهم را اصلاح کند. سود هر سهم شپاس 1502ريال است که اشتباها( به دلیل احتساب افزایش سرمایه) 375ريال درج شده است.

@validhelalat 👌

#حسینا

سود 786ريالی هر سهم سال 95 بندری سینا به 818ريال رشد کرد و با توجه به افزایش درآمدها به میزان 15درصد، سود سال 1396 نیز توانست به 1017ريال برسد.

رشد 29.3درصد سودآوری سینا اتفاق خوبی است که رفته رفته سود هر سهم را به اعداد سال 1394 نزدیک می کند اما تا رسیدن به سطح واقعی سود فاصله بسیار است.

تقریبا در عموم قراردادها رشد درآمد صورت گرفته و این تعدیل مثبت در واقع ناشی از یک قرارداد خاص نیست.

این آغاز خوبی است اما انتظارها بسیار بیشتر است. سودی که سینا با همین قراردادها باید به دست آورد بیش از 70میلیارد تومان است که همکنون 50.8میلیارد تومان پیشبینی کرده است.

با توجه به حجم کانتینرهای ورودی، نرخ دلاری تعرفه ها و سهم سینا از شهید رجایی و بحث هزینه انبارداری، درآمد بزرگتری باید از THC به دست آید! جزیره نگین هم در سال های بعدی رشد با اهمیت سودآوری را برای 30 سال آینده شرکت ایجاد خواهد کرد.

به نظر می رسد خرید 430تومانی حق تقدم ها در هفته های اخیر، برد با اهمیتی برای خریداران ایجاد کرده باشد! 😁

@validhelalat 😎

#سرود

شرکت سیمان شاهرود که در سال گذشته 22ريال سود کرده و برای سال جاری پیشبینی 57ريالی دارد، eps خود برای سال 1396 را در سطح 137ريال اعلام کرد.

افزایش 23درصدی درآمد و افزایش حاشیه سود از 27 به 31 درصد در نهایت سود خالص را با این افزایش مواجه کرده البته سود عملیاتی 94میلیارد ريال رشد کرده در حالی که سود سال 36میلیارد افزایش یافته که علت آن رشد هزینه مالی از 175میلیارد ريال به 231میلیارد ريال است.

فرض شده مقدار فروش 13درصد رشد کند و به 1307.000 تن برسد.

در حالی که نرخ فروش دی ماه برای سیمان تیپ 2 پاکتی 1,102,588 ريال بوده اما شرکت برای کل سال 1396 نرخ فروش را ۱.۰۰۷.۵۵۵ فرض کرده است.

همچنین شرکت فرض کرده 493میلیارد ريال وام جدید بگیرد که وام دریافتی از بانک صادرات حدودا 23درصد است. بر اساس صورت جریان وجوه نقد دی ماه لازم نیست چنین افزایش محسوسی در مانده بدهی بانکی اتفاق بیوفتد بنابراین:

1) نرخ فروش می تواند10 درصد رشد کند.
2) هزینه مالی می تواند کمتر از 200میلیارد ريال باشد.

اگر نرخ داخلی سیمان مانند دی ماه باقی بماند انتظار رشد با اهمیت سود سرود نسبت به پیشبینی شرکت را باید داشت بنابراین روند ماه های آتی این موضوع را نشان می دهد.

همکنون سرود با p.e 15.9 واحدی معامله می شود و ارزش بازار آن 98میلیارد تومان است.

@validhelalat 🤔

#خاور

شرکت ایران خودرو دیزل 916ريال در سال 94 زیان ساخت. برای سال جاری نیز پیشبینی 753 ريال زیان دارد و اما در اولین پیشبینی درآمد هر سهم، زیان هر سهم را 637ريال اعلام کرد.


انتظار شرکت رشد 93درصدی درآمدهای فروش اما کسبت 1282میلیارد ريال زیان عملیاتی است. خاور هزینه مالی را 5درصد کاهش خواهد داد و به 3629میلیارد ريال هزینه مالی در سال می رسد.

خاور تصور می کند که 6315دستگاه خودروهای تجاری بفروشد و 30هزار دستگاه وانت آریسان نیز در برنامه فروش داشته باشد. در سال جاری شرکت 4401دستگاه خودرو تجاری و 5هزار دستگاه خودرو آریسان خواهد فروخت.


حقوق صاحبان سهام خاور در پایان گزارش 9ماهه 657میلیارد تومان منفی است و با تحقق برنامه شرکت برای کسب 318میلیارد تومان زیان دیگر، وضعیت خاور با سرمایه 500میلیارد تومانی نگران کننده تر می شود.

@validhelalat 😊

#دالبر

شرکت البرز دارو در سال 94 توانست 1366ريال سود به دست آورد. در سال جاری 1607ريال سود دارد که در 9 ماه 81درصد محقق کرده و برای سال 1396 نیز سود 1765ريالی را پیشبینی کرده است که:

1) درآمد ها 9درصد رشد می کند در حالی که بهای تمام شده 5درصد افزایش می یابد. این باعث شده حاشیه سود از 57 درصد به 58 درصد برسد و سود ناخالص عملیاتی 12درصد رشد کند.

2) هزینه مالی با رشد 48درصدی از 109میلیارد ريال به 160میلیارد ريال خواهد رسید.

انتظار دالبر این است که پروژه جامدات در سال جاری با راه اندازی یک خط تولید حاشیه سود را به شدت بهبود بخشد به شکلی که درآمد 69میلیارد ريال رشد کند اما سود این بخش 130میلیارد ريال افزایش یابد.

دالبر همکنون با P.e 6.7 واحدی معامله می شود و قصد دارد 90درصد سود را تقسیم کند. یک افزایش سرمایه 250میلیارد ريالی هم این شرکت در دستور کار دارد. همکنون سرمایه 680میلیارد ريال است.

@validhelalat 💊

#دسینا

شرکت سینا دارو در سال گذشته 1510ريال سود کسب کرده و برای سال جاری پیشبینی 1687ريالی دارد که 79درصد آن هم در 9 ماه محقق شده است اما حالا، سود هر سهم را به 1793ريال افزایش داده و برای سال 1396 نیز eps جدید داده است.

سود هر سهم شرکت برای سال جاری 2322ريال اعلام شده که این رقم نسبت به آخرین پیشبینی سال 95 شرکت 37.6درصد رشد کرده است.

تغییر در ترکیب فروش خصوصا محصول قطره و افزایش مقدار و حاشیه سود آن طی سال 1396 عمده دلیل تعدیل مثبت دسینا است. همچنین درآمد اسپری نیز رشد با اهمیتی خواهد داشت و حاشیه سود آن به 61.4درصد رسیده است.

دسینا 90درصد سود خالص را تقسیم خواهد کرد و p.e آن 7.5 واحد است.

@validhelalat 🌺

#ولساپا

شرکت لیزینگ رایان سایپا که 288ريال سود در سال جاری دارد و سال گذشته 293ريال سود داشته برای سال 1396 پیشبینی سود هر سهم خود را اعلام کرد.

بر پایه این گزارش، رایان 300ريال سود پیشبینی کرده و کاهش 10درصدی سود ناخالص عملیاتی را شاهد خواهد بود اما به دلیل کاهش با اهمیت در هزینه های عمومی و سایر هزینه های متفرقه، نهایتا سود خالص رشد کرده است.

هزینه پیش خرید خودرو به میزان 179میلیارد ريال در سال 96 تکرار نخواهد شد. همچنین فرض شده که شرکت 17هزار میلیارد ريال تسهیلات جهت فعالیت لیزینگ با نرخ بهره 25درصدی دریافت کند.

شرکت در ضمایم خود اعلام ننموده پیشبینی سود فعلی با فرض چند دستگاه لیزینگ خودرو است.

ولساپا با p/e 4.7 واحدی معامله می شود اما قصد دارد درصد اندکی از سود را تقسیم کند که احتمالا خساپا به عنوان سهامدار عمده درصد بالایی از سود را برای تقسیم به تصویب می رساند.

@validhelalat 😇

#غفارس

شرکت پگاه فارس 488ريال سود در سال 94 کسب کرد و برای سال جاری 600ريال سود اعلام کرده که در 7 ماه 56درصد آن محقق شده است.

بر طبق گزارش جدید سود هر سهم سال 95 به 588ريال کاهش یافته اما برای سال 1396 eps اعلامی 701ريال است بنابراین در مجموع شرکت به تعدیل مثبت رسیده است.

غفارس که برای سال جاری 3549میلیارد ريال فروش پیشبینی کرده بود آنرا به 2716میلیارد ريال کاهش داد و برای سال 1396 نیز مبلغ فروش 3247میلیارد ريالی را پیشبینی کرد.

سود عملیاتی سال آتی 211میلیارد ريال خواهد بود که 18درصد بالاتر از پیشبینی فعلی سال 95 است.

پگاه فارس ضمائمی برای گزارش جدید ارائه نکرده و دلایل این تغییرات با اهمیت در پیشبینی را تاکنون افشا نکرده است.

این سهم همکنون P.e 10.2 واحدی دارد و 100درصد سود را تقسیم خواهد کرد.

@validhelalat

#فلوله

شرکت لوله و ماشين سازي ايران که سال گذشته 9ريال سود داشت و برای سال جاری زیان 47ريالی اعلام کرده بود در سال 1396 به سود 105ريالی برای هر سهم می رسد.

درآمد 63درصد افزایش، سود ناخالص عملیاتی 68درصد رشد و نهایتا سود عملیاتی از 203میلیارد ريال به 393میلیارد ريال خواهد رسید.

این شرکت چون 230میلیارد ريال هزینه مالی در سال 95 دارد بنابراین زیان ده است اما برای سال 1396 چون 347میلیارد ريال هزینه مالی خواهد داشت نتیجتا 52میلیارد ريال سود می برد.

نکته مهم فلوله این است که شرکت 351میلیارد ريال مطالبات دارد و به همین منظور 725میلیارد ريال هم بدهی بانکی ایجاد شده و هزینه مالی سنگینی را تقبل می کند.

اگر به بخش عملیاتی سود و زیان نگاه کنیم، فلوله خیلی خوب سود می برد و حاشیه سود 30درصدی دارد اما کل این سود صرف هزینه مالی بانک می شود.

در سال جاری نیز 406ريال سود هر سهم بخش عملیاتی است و برای سال 96 نیز سود عملیاتی هر سهم 786ريال است اما به خاطر هزینه مالی یا شرکت زیان می کند و یا به سود کم می رسد.

این شرکت با ارزش بازار 267میلیارد تومان 39میلیارد تومان سود عملیاتی دارد بنابراین برای اینکه موقعیت شرکت تثبیت شود، باید به هر طریقی میزان بدهی های بانکی کاهش یابد یا نرخ اخذ تسهیلات بهبود یابد.

@validhelalat ☺️

#غاذر

شرکت کشت و صنعت پياذر در سال گذشته 103ريال سود ساخت و برای سال جاری 257ريال eps اعلام کرد.

در گزارش جدید سود هر سهم سال 96 با رشدی با اهمیت به 702ريال رسیده است. درآمد ها 55درصد رشد کرده و سود عملیاتی به همین دلیل رشد 183درصدی را تجربه کرده است.

بنابراین سود خالص از 19میلیارد ريال به 53میلیارد ريال رسیده است.

در این سال راه اندازی خط تولید آرد برنج و آردگندم را نیز شاهد خواهیم بود.

عمده دلیل رشد سود شرکت این است که غاذر تصور می کند در سال جدید 12.745 عدد محصول می فروشد در حالی که این پیشبینی برای سال جاری 7327 عدد است. چون حاشیه سود پودر کتلت و سبزيجات بسیار بالا است بنابراین با افزایش مقداری فروش، سود به شکل پر شتابی رشد کرده است.

همکنون غاذر متوقف است و با این تعدیل مثبت p.e آن به محدوده 10واحد رسید.

@validhelalat 😎

#کبافق

شرکت معادن بافق سود 1268ريالی سال جاری را به 2210ريال در سال 1396 افزایش خواهد داد.

این شرکت 54درصد درآمد را افزایش و 74درصد سود عملیاتی را بالا خواهد برد.

طبق این گزارش، فروش مقداری سال 96 مجموعا 25هزار تن محصول است در حالی که طی سال 94 و 95 مجموع فروش به ترتیب 18.5هزار تن و 18هزار تن خواهد بود.

مقدار خاک دریافتی در سال 95 در حالی 120هزار تن است که برای سال جاری 200هزار تن فرض شده است.

کبافق اعلام کرده در سال مالي مورد پيش بيني شرکت اقدام به بهره برداري آزمايشي از کارخانه فلوتاسيون جديد خواهد نمود که افزايش حجم توليد وفروش پيش بيني شده را باعث گرديده است.

انتظار نمی رفت این طرح تا این حد مقدار فروش را بالا ببرد و این اتفاق بسیار خوبی است که می تواند تداوم یابد!

با این اوصاف P.e سهم به 6.5 واحد رسید البته بافق قصد ندارد تقسیم سود بالایی انجام دهد.

@validhelalat 😃

#تحلیل_شنیداری

عناوین: شاخص؛ وضعیت بازار جهانی؛ بالتیک؛ سخنان یلن؛ اقتصاد چین و نگاهی به گروه ها بر اساس گزارش بودجه

@validhelalat 😍💐

#پتروپالایشی

#پروپان 507$
#بوتان 612$

محصول شرکت های خارک و پتروشیمی پارس

@validhelalat

#پالایشی

قیمت فرآورده های نفتی بر اساس نشریه پلتس

@validhelalat