#رنیک

یک شرکت پیمانکاری با دارایی های ارزی که در امارات نیز فعال است ضمن اینکه در پروژه ساخت مسکن دولت فعلی نیز احتمالا به عنوان یک پیمانکار فعال حضور خواهد داشت.

ثبات حاشیه سود از قراردادهای پیمانکاری شرکت نشات میگیرد اما روند درآمد در مجموع صعودی است هرچند که در نمودار، تلاطم های آن را میبینیم.

سودآوری به مرور بهبود یافته و P/ETTM تقویت شده اما برای پاسخ به این سوال که آیا به محدوده میانگین و یا کمتر از میانگین P/E بازار می رسد یا خیر نیاز به تحلیل جامعی داریم ...

@validhelalat

#سآبیک

تثبیت درآمد فصلی در پاییز به همراه حاشیه سود در کنار تقویت سود هر فصل نسبت به فصل مشابه در سال گذشته منجر به بهبود نسبت pettm با آمدن گزارش 9 ماهه شد.

سآبیک در زمستان سال 1400 به 394ريال سود به ازای هر سهم رسید اما در سه فصل اخیر به ترتیب 532ريال، 702ريال و 642ريال سود ساخت.

@validhelalat

#فسبزوار

گراف ها شرح حال فولاد سبزوار را نشان می دهد. نوسانات درآمد در هر فصل گویا ضعف تامین انرژی توسط دولت برای صنایع است.

قطعی برق در تابستان و گاز در پاییز و زمستان، باعث شده تا این شرکت با 850هزار تن ظرفیت با قابلیت افزایش تا یک میلیون تن، 640هزار تن محصول تولید کند.

محصولات شرکت در بورس کالا طی هفته های اخیر رقابت شده اما اسفنجی تحویل انتهای زمستان، رقابت نمی شود که این مساله نشان می دهد در فصل هایی که قطعی برق و گاز نداشته باشیم، عرضه از تقاضا بیشتر است.

سبزوار سال مالی منتهی به آذر داشته و حالا خود را مهیای برگزار مجمع تقسیم سود میکند. شفاف سازی های پی در پی در خصوص قطعی آب، برق، کوفت و زهرمار باعث بی اقبالی فعالان بازار به این سهم شده است.

سبزوار خریدار گندله و تولید کننده اسفنجی است. برای تولید اسفنجی در هر تن نیاز به 300 متر مکعب گاز وجود دارد. وابسته کردن قیمت گاز در ایران به صنایع اروپایی، بهای تمام شده تولید اسفنجی را برای این شرکت در دو سال اخیر به شده بالا برده است.

در واقع 90درصد گاز مصرفی صنعت فولاد، در تبدیل گندله به اسفنجی مصرف می شود.

@validhelalat

#غگلپا

فولاد مبارکهء، صنعت ماست و پنیر، پگاه گلپایگان است. عمدتا سودآوری پایداری داشته و البته p/e آن نیز از میانگین گروه پایین تر است.

روند پرشتاب افزایش درآمد ناشی از افزایش قیمت بسته بندی در سال 99-1400 بوده و در سال 1401 نیز دلار جهانگیزی حذف و دلار فرزینی جای آن را گرفته است.

حاشیه سود فصل تابستان منطقا به سبب موجودی مواد و محصول، جهش کرده و در پاییز اندکی متعادل گشته و ممکن است به میانگین بازگردد.

ازان جهت که در زمستان 1400سود اندکی محقق شده، طبیعی است که بگوییم پس از گزارش زمستان 1401، سود به شکل TTM تقویت می شود اما به واقع تکرار سود تابستان 1401 کار آسانی نخواهد بود.

@validhelalat

#بجهرم

نیروگاه ها با ارزان فروشی برق و البته خرید گاز به قیمتی ناچیز، در مقابل ارزش بازار خود سود اندکی داشته و دارند.

تغییر این رویه، منجر به افزایش بدهی دولت به نیروگاه ها می شود لذا دولت روی این مساله تعلل می کند اما با کاهش سرمایه گذاری در این حوزه و قطعی های گسترده برق، روش هایی پیشنهاد شده که در آخرین مورد آن جلسه با وزیر نیرو جهت چند نرخی شدن برق بوده است. یکی از روش های قابل دفاع عرضه برق به صورت رقابتی در بورس انرژی است تا تخصیص بهینه در فصل گرما صورت گیرد و سرمایه گذاری در نیروگاه مجددا توجیه اقتصادی پیدا کند.

در خصوص بجهرم، این نیروگاه تمام برق خود را با نرخ خانگی به فروش می رساند. هرگونه تغییر در سیاست فروش برق، تاثیر بسیار بزرگی بر سودآوری این شرکت خواهد داشت.

گزارش ماهانه بجهرم مربوط به دی ماه نیز منتشر شده و تا حدی نشان دهنده وضعیت سودآوری است.

نسبت p.e سهم در فصول گذشته با شیب کند تقویت شده اما با توجه به سطح سودسازی فعلی، انتظار تقویت p.e تا محدوده 12 واحد بدون تغییر در قوانین نیز وجود دارد.

درآمد دی ماه جاری 53درصد بالاتر از دی ماه سال 1400 است.

@validhelalat