​🟢 TSLA (Tesla, Inc.) | +3.82% ($365.90)

"UBS upgraded Tesla to Neutral from Sell, citing a 'more reasonable valuation' and a balanced risk-reward after the stock fell 21% in 2026. UBS remains optimistic about long-term opportunities in physical AI."

​드디어 UBS가 백기를 들고 '중립'으로 상향했습니다. 2026년 들어 20% 넘게 빠진 가격이 이제는 매력적이라는 분석입니다. 특히 로보택시와 옵티머스 등 '물리적 AI' 분야의 선두주자라는 점이 다시 주목받고 있습니다.
​링크: Tesla stock rises after UBS upgrade on valuation

📮[메리츠증권 조선/기계 배기연]
2026.4.15 (수)

HD현대마린엔진 (071970)
1Q26 Preview: 2~3분기부터 가동률을 더욱 끌어올린다


▶ 2026년 1분기 영업이익은 컨센서스 대비 +2.6% 추정

- 매출액은 1,270억원(YoY +53.0%, QoQ +14.5%), 영업이익은 302억원(YoY +193.7%, QoQ +8.2%), 영업이익률 +23.8%(YoY +11.4%p, QoQ
-1.4%p)로 추정

- 영업이익은 컨센서스를 2.6% 소폭 상회


[엔진부문]

- 매출액은 972억원(YoY +45.0%, QoQ +14.2%), 영업이익은 226억원(YoY +159.8%, QoQ +17.1%), 영업이익률은 +23.3%(YoY +10.3%p, QoQ +0.6%p)으로 추정

- 1분기 매출액에 대한 기존 추정치를 하향한 이유: 2025년까지 일부 수행하던 HD현대중공업의 엔진 OEM을 해소. 자체 확보한 수주잔고 집중하는 전환기이며 엔진 납품 스케쥴에 대한 가정을 보수적으로 축소했기 때문

- 2026년 하반기까지 경쟁력을 가진 1) LPG-DF와 2) 중국 조선소의 대형 엔진, 그리고 3) 구 HD현대미포가 건조하던 중소형 상선 엔진에 집중하며 가동률을 끌어올릴 예정

- 계열사이자, 세계 1등 상선용 디젤엔진 메이커인 HD현대중공업이 CAPA를 대형 디젤엔진과 대형 LNG-DF엔진에 집중할수록 HD현대마린엔진은 자신만의 비교우위 시장에 집중 가능


[부품부문]

- 매출액은 298억원(YoY +86.5%, QoQ +15.2%), 영업이익은 76억원(YoY +373.0%, QoQ -12.0%), 영업이익률은 +25.4%(YoY +15.4%p, QoQ -7.8%p)로 추정

- 영업이익률이 전분기대비 하락한 이유는 4분기에 대손충당금 환입이라는 일회성 효과가 사라진 기저효과 때문

- 해당 환입 이슈는 2025년 1심 선고에서 기각된 방위사업청의 소송 건. 방위사업청은 디젤엔진을 공급한 HD현대마린엔진과 장비설치를 맡은 HD현대중공업을 대상으로 67억원 규모의 손해배상을 청구한 바 있음


자료: https://zrr.kr/MfZskn


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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2026.04.15 07:47:28
기업명: 성호전자(시가총액: 3조 7,731억) A043260
보고서명: 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)

양수회사 : 어매이징홀딩스 주식회사 (Amazing Holdings Co., Ltd.)
주요사업 : 지주사업
양수금액 : 658억
자본대비 : 25.90%

거래상대 : 주식회사 수호에쿼티, 주식회사 제니스글로벌파트너스, 주식회사 성일글로벌
양수목적 : 자회사에 대한 경영권 강화를 위한 교환 거래

양수후 지분 : 100.00%
양수 예정일 : 2026-04-14

* 대금지급
매매대금 총액 65,795,890,410원, 본건 주식의 매매대금 및 당사가 거래상대방들에게 매도하는 당사 발행 신주인수권부사채의 매매대금을 대등액에서 상계하는 방식으로 지급
(1) 주식회사 수호에쿼티
- 양도주식: 제1종 상환전환우선주식 88,535주, 제2종 상환우선주식 2,500주, 제3종 상환우선주식 106,855주
- 매매대금: 40,708,388,082원
(2) 주식회사 제니스글로벌파트너스
- 양도주식: 제1종 상환전환우선주식 43,610주, 제3종 상환우선주식 53,500주
- 매매대금: 19,975,946,301원
(3) 주식회사 성일글로벌
- 양도주식: 제1종 상환전환우선주식 17,855주, 제3종 상환우선주식 7,145주
- 매매대금: 5,111,556,027원

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260415000002
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=043260

2월 27일부터 NAND Spot 가격 변동률
(by https://t.me/TNBfolio)

1. SLC 2G (256M x 8)
시작 가격: 2.100
최종 가격: 3.411
상승률: 62.43%

2. SLC 1G (256M x 8)
시작 가격: 1.749
최종 가격: 2.865
상승률: 63.81%

3. 64G (8GX8)
시작 가격: 8.375
최종 가격: 15.000
상승률: 79.10%

4. 32G (4GX8)
시작 가격: 5.245
최종 가격: 8.667
상승률: 65.24%

[SK증권 반도체 소부장 이동주]

NAND 공급 부족 심화, 우리도 증설이 필요해

▶️ NAND 공급 부족 심화

- AI 추론 영역 확장으로 KV캐시 수요 급증, HBM에서 SSD까지 Spill-over 시작
- NAND Spot Price, 2월말 이후 6주간 최대 80% 상승
- 공급 제약은 DRAM보다 큰 상황. 감산·전환 투자 집중으로 Wafer Capa 자연 감소
- 국내 팹 공간 우선순위는 DRAM, 국내 NAND 신규 투자는 물리적으로 불가능

▶️ 중국 팹 우선 활용

- 삼성전자 시안 1공장: V8 전환 마무리, 하반기 램프업 준비
- 삼성전자 시안 2공장: V9 전환 투자 앞두고 있으며 30~45K 수준, 채널홀 등 병목 공정 증설 예상
- SK하이닉스 다롄 1공장: 192단 중심, 노후 장비 교체로 공정 효율 개선 집중
- SK하이닉스 다롄 2공장: 하반기 V8 신규 투자 30~50K 집행 전망

▶️ 국내·해외 신규 팹 증설 재개

- 2027년 삼성전자·SK하이닉스 신규 팹(P5, Y1) 트리플 팹 구조 내 NAND 공간 할당, 2H27 투자 재개 예상
- 키옥시아: 2026년 요카이치 30K 증설, 기타카미 팹 300단대 양산 가동
- 마이크론: 싱가폴 신규 NAND 팹 착공, 2028년 본격 양산

▶️ NAND 민감도 높은 소부장으로 선호 확장

- 소재·부품: 코미코, 솔브레인, 동진쎄미켐, 원익머트리얼즈 (삼성전자 파운드리 모멘텀 가산)
- 전공정 장비: 테스, 피에스케이 (NAND 수주 효과 큼)

▶️ 보고서 url: https://buly.kr/B7bwZxk

* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam

IBK투자증권
IT/반도체
김운호 연구위원

[SK하이닉스] Memory를 System으로 봐야 그림이 보인다

https://shorturl.at/FAE9T

SK하이닉스 26년 1분기 실적 프리뷰입니다.

보고서 제목이 거창합니다. Memory를 시스템으로 봐야 그림이 보인다는 건데....

최근 제가 작성한 보고서들 맥락으로 이어진 내용으로 보시면 됩니다.

종목 프리뷰 보고서 제목으로는 좀 안맞을 수는 있지만 최근 메모리 가격 움직임, 끝 없어 보이는 수요의 메카니즘을 설명한 문장이라 생각합니다.

26년 1분기 매출액은 49.8조원, 영업이익은 38.46조원으로 전망했습니다.

DRAM, NAND 가격 추정이 어려웠는데....DRAM은 마이크론 보다는 높고, 삼성전자 보다는 낮은 65%, NAND도 이와 유사하게 70% 상승한 것으로 추정했습니다.

26년 1분기 제품별 가격은 메이커별 차이가 많을 것으로 보입니다.

마이크론과는 3월이라는 변수가 있었고, LTA를 조기 체결한 메이커와 그렇지 않은 메이커들간 차이도 있는 것으로 들립니다.

이러한 가격 상승을 바탕으로 DRAM 영업이익률은 83%, NAND 영업이익률은 60%로 추정합니다.

26년 매출액은 296조원, 영업이익 233조원으로 전망했습니다.

가격 상승폭은 점차 줄어들겠지만 연내 하락할 것으로 예상하지는 않았습니다.

큰 폭은 아니지만 2분기를 정점으로 마진은 하락할 것으로 전망합니다. HBM Mix가 마진에는 부정적일 것으로 보고 있습니다.

프리뷰 자료라 길게 쓰진 않겠지만 여러 창구에서 HBM 관련 소식들이 들립니다. SK하이닉스에 우호적인 뉴스는 아닌데 조금은 더 확인이 필요해 보입니다. 다만 HBM4 물량이 이전 전망에 비해서는 줄어들 여지가 생긴 것으로 보이긴 합니다.

제목에서 언급한 시스템으로서의 메모리는 LPU+SRAM, GPU+HBM, CPU+DRAM/NAND 등의 Full Stack으로 진화하고 있는 시스템을 의미합니다.

추론 시장의 확대, 이에 따른 메모리 수요가 동반되고 있고 대형 LLM에서만 수요 커질 것으로 봤던 부분이 Agent AI 시대로 오면서 작은 모델들에서도 엄청난 양의 추론 시장이 형성되고 있고 이를 지원하는 비즈니스 모델이 만들어진 게 현 상황입니다.

Generative AI, Reasoning AI를 거쳐서 이제는 Agent AI까지 손쉽게 구현되는 시기입니다.

Computing 관련 자산에 대한 필요성은 지속적으로 높아질 것으로 보입니다.

실적 상향과 함께 목표주가도 크게 상향했습니다. 180만원으로 올렸습니다. 영업이익 대비로는 여전히 저평가된 수준으로 보고 있습니다.

안정적 수준의 영업이익이 지속될 수 있을 때 적정 밸류에이션이 어디인지에 대한 고민이 필요한 것 같습니다.

- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.

- 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

'SK하이닉스' 52주 신고가 경신, 전일 기관 대량 순매수

http://spot.rassiro.com/rd/20260415/1000998

'레이' 52주 신고가 경신, 최근 5일간 기관 대량 순매수

http://spot.rassiro.com/rd/20260415/1001308

미국의 이란 '27년 이란 침공 가능성 단기 36%에서 30%로 강한 조정세 (긴장 완화)

>>앤트로픽, 8000억달러 밸류 급부상…오픈AI 근접

•최근 몇 주간 Anthropic은 다수의 VC로부터 투자 제안을 받으며 기업가치가 최대 8000억 달러까지 제시됐음. 이는 올해 2월 3800억 달러 대비 두 배 이상 상승한 수준이며, OpenAI의 약 8520억 달러에 근접. 연환산 매출은 작년 말 90억 달러에서 300억 달러로 급증했고, 기업 고객 수도 두 달 만에 두 배로 증가했음. IPO 기대감이 높아지며 시장 관심이 빠르게 확대되고 있음

>https://wallstreetcn.com/articles/3769990#from=ios

제목 : 베센트 재무장관 “금리 인하 필요” *연합인포맥스*
스콧 베센트 재무장관은 15일(화) “인플레이션이 연중 점진적으로 둔화될 것이라는 확신을 나타내며, 이에 따라 연방준비제도가 금리를 인하할 여지가 생길 것”이라고 밝혔다. 다만 그는 이란 전쟁의 영향이 보다 명확해질 때까지 통화당국이 신중한 접근을 취할 수 있다는 점도 이해한다고 덧붙였다. 베센트는 워싱턴 D.C.에서 열린 세마포 세계경제 컨퍼런스에서 기자들에게 “핵심 인플레이션은 상당히 통제된 상태이며, 실제로 여러 항목에서 하락하고 있다. 이러한 흐름은 지속될 것이다”고 평가했다. 이어 “금리는 인하되어야 한다고 생각한다”고 밝히면서도 “정책당국이 보다 명확한 상황을 기다리겠다면 그것 역시 이해할 수 있다”고 언급했다. 베센트는 국채 수익률이 하락세를 보이고 있다는 점도 언급하며, “이는 휴전 기대 속 유가 급락으로 인플레이션 기대가 낮아진 데 따른 것이다”고 진단했다. 이어 “연준의 신중한 태도를 이해한다”고 덧붙였다. 한편 제롬 파월 연준 의장의 임기는 5월 종료될 예정이나, 베센트가 선임에 관여한 차기 의장 후보 케빈 워시의 상원 인준이 지연될 경우 임기가 연장될 가능성도 있다. 공화당 소속 톰 틸리스 상원의원은 연준 건물 공사 비용 초과와 관련한 수사 종료 전까지 워시 인준 표결을 막겠다고 밝힌 상태다. 파월 의장은 해당 조사가 트럼프 행정부가 금리 인하 압박을 가하기 위한 것이라고 주장하고 있다.

>>ASML 하락·마이크론 약세…TSMC 상승폭 축소

•ASML은 연간 매출 가이던스를 상향했음에도 불구하고 2분기 전망이 기대하회하며 시간외 거래에서 -2% 이상 하락. Micron도 약 -1.7% 하락했으며, TSMC는 상승폭이 축소돼 약 +0.4% 수준을 기록중

>阿斯麦美股夜盘一度跌超2%，美光科技夜盘跌1.7%，台积电夜盘涨幅收窄至0.4%，阿斯麦上调全年销售指引，但Q2展望略逊于预期。 （来自华尔街见闻）