BofA) 가속화 되는 클로드의 채택률은 AI CAPEX 투자의 정당성을 뒷받침합니다.

1. 앤트로픽의 성장세, 기업용 AI 지출 가속화를 시사
월요일 앤트로픽은 연간 환산 매출(ARR)이 300억 달러를 돌파했다고 공시했습니다. 이는 2025년 말의 90억 달러, 그리고 한 달 전의 190억 달러에서 크게 증가한 수치입니다 (앤트로픽 ARR 관련 3월 보고서 참조). 공개된 내용에 따르면, Claude에 대한 수요 가속화는 기업 고객들에 의해 주도되고 있으며, 앤트로픽 모델에 연간 100만 달러 이상을 지출하는 기업이 현재 1,000개사를 넘어섰습니다. 이는 2월 중순의 500개사 이상에서 두 배로 늘어난 수치입니다. 앤트로픽은 또한 구글 및 브로드컴과의 새로운 계약을 발표했으며, 브로드컴의 8-K 공시에 따르면 2027년부터 3.5기가와트 규모의 TPU 기반 컴퓨팅 용량에 대한 접근권이 제공될 예정입니다. 앤트로픽은 이번 딜을 "컴퓨팅 인프라의 중대한 확장"으로 설명하며, 추가 확보되는 용량은 "프론티어 클로드 모델 구동"과 고객들의 "비범한 수요" 대응에 활용될 것이라고 밝혔습니다. 당사는 AI 수요의 이 같은 급격한 가속화를 새로운 AI 역량에 대한 강력한 검증으로 평가합니다.

2. AWS, 2분기를 향해 가속화 궤도에 진입할 가능성
앤트로픽의 ARR은 1분기 중 약 210억 달러 증가했으며 (90억 달러에서 300억 달러로, Exhibit 1 참조), 전분기 대비 매출은 30억 달러 이상 증가했을 것으로 추정됩니다. 앤트로픽 워크로드의 상당 부분이 AWS에서 운영되고 있다는 점 (앤트로픽은 AWS가 여전히 자사의 주요 클라우드 공급자이자 학습 파트너임을 재확인했습니다), 그리고 학습 관련 지출의 전분기 대비 증가를 감안하면, 앤트로픽 관련 매출만으로도 1분기 AWS 매출에 13억 달러 이상의 전분기 대비 기여가 가능할 것으로 판단됩니다. 이는 전분기 대비 10억 달러 성장을 시사하는 현재 시장 컨센서스를 크게 상회하는 수준입니다 (아마존의 전분기 대비 총 성장은 20억 달러에 달할 것으로 봅니다). 2분기 전망과 관련해서는, 앤트로픽 단독으로도 추가로 10억 달러 이상의 전분기 대비 기여가 가능할 것으로 전망합니다. 다만 리스크 요인으로는, 앤트로픽에서 유입되는 증분 매출이 마진이 낮은 형태로 인식될 경우 AWS 이익 추정치 대비 업사이드가 제한적일 수 있다는 점을 고려해야 합니다.

3. 앤트로픽, 구글 TPU 약정 규모도 확대
앤트로픽이 3.5기가와트 규모의 TPU 기반 용량에 관한 새로운 계약을 체결한 것은 TPU에 대한 강력한 신뢰 표명으로, 2027년 구글 클라우드의 추가적인 매출 증대를 견인할 것으로 봅니다. 언론 보도에 따르면 2031년까지의 3.5기가와트 용량은 2026년에 가동 예정인 1기가와트 (10월 발표) 에 추가되는 증분 물량입니다. GCP의 매출 백로그는 4분기에 전분기 대비 850억 달러 증가했으며, 그 대부분은 앤트로픽에서 비롯된 것으로 보입니다. 추가 3.5기가와트 용량에 대한 약정을 감안하면, 구글의 추가 백로그는 1,000억 달러를 훌쩍 상회할 수 있을 것으로 추산됩니다 (해당 딜은 1분기 종료 이후에 발표된 점을 유의해야 합니다). 이 지출은 앤트로픽의 "지속적인 상업적 성공"을 전제로 하는 만큼, 앤트로픽 (및 OpenAI의 모멘텀) 은 구글과 아마존 주가 센티먼트에 있어 중요한 변수가 될 것으로 판단됩니다.

4. 강한 AI 수요는 섹터 전반의 긍정적 데이터 포인트
앤트로픽과 OpenAI의 최근 공시들은 견조한 AI 수요를 확인해 주며, 하이퍼스케일러들이 신규 용량을 즉각 활용 가능하다는 발언을 뒷받침합니다. 클라우드 매출 업사이드 가능성이 높아진 가운데, 1분기 중 센티먼트에 영향을 미칠 수 있는 추가 데이터 포인트로는 클라우드 마진과 2026년 캐팩스 전망의 변화 여부가 있을 것입니다. 클라우드 매출이 컨센서스를 상회하고 캐팩스 계획에 변동이 없는 분기가 나온다면, 시장에서 긍정적으로 수용될 것으로 봅니다. 아마존과 구글에 대한 매수 의견을 유지하며, 양사는 기업용 AI 수요 증가의 수혜를 누리기에 유리한 위치에 있다고 판단합니다.

한국 납기 2년 vs BAE System 5년 소요

https://militarnyi.com/en/news/us-orders-m777-howitzer-barrels-needed-by-ukraine/

•Tesla는 현재 더 작고 가격이 저렴한 새로운 전기 SUV를 개발 중인 것으로 알려졌음. 이 컴팩트 SUV는 중국에서 생산될 예정이며, 향후 생산 능력을 미국과 유럽으로 확대하는 방안도 계획 (로이터)

>据知情人士透露，特斯拉正在开发一款全新、更小、更便宜的电动SUV。这款紧凑型SUV将在中国生产，特斯拉还计划将产能扩展到美国和欧洲。（路透）

BREAKING: The US and Iran will hold in-person peace talks on Saturday in Pakistan, per Fox News.

The US delegation includes JD Vance, Jared Kushner and Steve Witkoff.

The Iranian delegation includes Foreign Minister Araghchi and Parliament Speaker Ghalibaf.

​🔴 Autodesk (ADSK) | -9.09%
​
"Autodesk shares cratered as the company announced a delay in filing its annual report due to an ongoing internal investigation into its free cash flow and non-GAAP operating margin practices."

​회계 관행(잉여현금흐름 및 영업이익률)에 대한 내부 조사로 인해 연례 보고서 제출이 지연된다는 소식이 터지며 투매가 발생했습니다. 기업 신뢰도에 치명상을 입었습니다.

​링크: https://www.tradingview.com/news/reuters.com:20260409:L1N3G50X1:0-autodesk-plunges-as-internal-probe-delays-annual-report/

>>“메모리 가격 하락설 사실과 달라… 공급 부족 심각, 올해 내 완화 어려워” — Transcend Information 회장

•트랜센드 회장은 시장에서 제기되는 메모리 가격 하락설과 달리, 실제 삼성전자, 마이크론 등 주요 공급업체와의 거래에서는 가격 약세가 전혀 나타나지 않고 있다고 밝혔음. 2분기 DDR5 가격은 1분기 대비 약 40~50% 상승할 것으로 보이며, 수요 또한 충분히 충족되지 못하는 상황이라고 설명했음.

•메모리 공장 증설에는 긴 시간이 소요되는 만큼, 올해 내내 공급 부족 국면이 해소되기 어려울 것으로 전망했음

>传言内存降价与实际供应情况不符！创见董事长：内存缺货严重，今年难以缓解 https://wallstreetcn.com/articles/3769615#from=ios

[넥스트바이오메디컬(389650)/ BUY(유지)/ TP 12만원(유지)/ 다올 의료기기 박종현]

★ SPOT Issue: 파트너십으로 구체화되는 밸류

▶ 넥스피어F 일본 판권 계약 체결
2026.04.09 넥스트바이오메디컬은 아사히 인텍(7747 JP)과 넥스피어F의 일본 독점 판매 계약을 체결. 계약 기간은 급여등재 후 5년+갱신(최대 5년). 계약금액은 비공개

① 계약금 수령 예정이나, 매출로 인식 불가, ② 일본 허가 임상 비용은 파트너사가 전액 부담, 동사 현금 유출 없이 일본 임상 진행 가능한 구조. 허가 타임라인은 미국과 유사한 2027~28년 목표

▶ 아사히 인텍은 누구?
아사히 인텍은 PCI 가이드와이어 글로벌 1위(미국 점유율 50%), FY2025 매출 1,200억엔, 시총 약 9,500억엔 수준. 1976년 설립, 초극세 스테인리스 와이어로프 기술 기반으로 의료기기 분야에 진출하여 현재 110개국 이상에 판매망을 보유. 일본/미국/ 중국/EU 각 지역에서 PCI 가이드와이어 1위를 유지하며, Abbott의 "Asahi family" 관상동맥 가이드와이어 제품군 역시 동사로부터 라이선스 받은 기술 기반

매출의 90%는 메디컬 사업으로, 순환기(PCI 가이드와이어/ 관통카테터) 외 비순환기 (뇌/말초/복부 IVR)로 분류되며, 비순환기 영역이 FY2025 기준 YoY +24%로 고성장 중. 복부용 마이크로카테터/ 가이드와이어 등 IVR 제품군을 보유하고 있어 일본 내 인터벤션 의사 네트워크가 압도적. 넥스피어F는 기존 IVR 제품과의 번들 영업 및 병원 직판(100% 자회사 아사히 인텍 J세일즈) 채널 활용 가능

▶ 미국 임상 현황
120명 모집 목표 중 현재 약 30명 등록 완료(2025.11 개시). OBL 사이트 추가 확대로 2026년 상반기 모집 완료 목표 유지. 2027년 말~2028년 FDA 승인 목표. 2026E 매출 234억원(YoY +42%), 영업적자 81억원 전망 유지. 일본 계약금은 매출 인식 불가로 당기 추정치에 미반영. 흑자전환은 2027년 목표

▶ 투자 의견
1H26E 체결 예정이었던 일본 파트너십이 아사히 인텍과의 계약으로 공식 확인되며 일본 파이프라인 불확실성 해소. 계약 지연 우려로 조정받았던 주가의 기업가치 반등 기대. 적정주가 12만원 유지. 동사는 Medtronic과 아사히 인텍 등 글로벌 의료기기 기업들과 파트너십을 통해 동사의 기술 및 가치 입증 지속

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/44zbX2t >

* 텔레그램 채널 링크 < https://t.me/alexppark >

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

삼성전기(009150): 유일무이

▶ 삼성전기, 적정주가 70만원으로 상향

- 삼성전기에 대한 적정주가를 기존 59만원에서 70만원으로 18.7% 상향

- 밸류에이션 기준을 기존 12MF EPS에서 ‘27년 EPS로 변경하였으며, 글로벌 ABF 기판 Peer의 ‘27년 평균 멀티플(29.3배)을 할인 없이 적용

- 당사는 동사가 본격화되는 Embedded PCB 시대에서 실리콘 커패시터와 ABF 기판을 동시에 공급할 수 있는 유일한 사업 구조를 보유하고 있다는 점, 그리고 LPU 공급망 편입을 통해 북미 NV사 내 전략적 위상이 한층 강화되고 있다는 점에 주목

- 이미 ABF 기판 시장에서 글로벌 탑티어 수준의 경쟁력을 확보한 가운데, 기판 업체 중 유일하게 수동부품 공급 역량을 보유하고 있다는 점이 구조적인 차별화 요인으로 부각될 수 있을 것으로 기대

- 동사가 글로벌 ABF 기판 Peer 업체 대비 저평가 받을 이유가 없다고 판단

▶ 글로벌 유일 ‘실리콘 캐패시터 + ABF 기판’ 동시 공급 프리미엄

- 실리콘 캐패시터는 반도체 공정을 기반으로 제작되는 초소형·고정밀 커패시터

- 실리콘 기반 박막 구조를 활용해 MLCC 대비 얇은 사이즈 구현이 가능하며, Embedded PCB 구조에서 칩과의 물리적 거리를 최소화할 수 있다는 점에서 구조적 강점 보유

- 또한 낮은 ESL 특성으로 MLCC 대비 고주파 노이즈 제거에 용이, AI 서버와 같은 고성능 연산 환경에 적합

- 실리콘 캐패시터는 MLCC 대비 용량이 제한적이라는 단점이 존재하나, IC 하단 또는 인접 위치에 배치되는 구조를 통해 이러한 한계를 효과적으로 보완해서 사용될 전망

- 향후 Embedded PCB 중심의 고집적 아키텍처로의 전환이 가속화될수록, 실리콘 캐패시터와 ABF 기판을 동시에 공급할 수 있는 동사의 프리미엄이 더욱 부각될 것으로 판단

▶ LPU 공급망 First Vendor 진입의 의미

- 당사는 기존 NVSwitch용 공급에 이어 북미 NV사가 AI 추론 시장 대응을 위해 공개한 LPU의 ABF 기판 퍼스트 벤더로 동사가 진입할 것으로 전망

- 이는 단순한 공급망 진입을 넘어 NV사 내 전략적 위상 강화로 이어진다는 점에서 유의미

- NV사의 Pod 구조 내 LPX랙 10개 기준, 랙당 LPU Tray 32개·Tray당 LPU 8개가 적용되며 총 2,560개의 LPU용 ABF기판 수요가 발생

- Pod 구조 기준 GPU용 ABF 기판 (NVL72 기준 Pod 구조 내 16개 사용, 총 1,152개) 대비 두 배 이상 확대된 수준

- 중장기적으로는 DPU, Spectrum-X 기반 CPO 등으로 공급 범위가 확장되며, NV사 내 동사의 전략적 위상은 지속적으로 강화될 전망

https://buly.kr/6iiyEzD (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

2026.04.10 07:45:44
기업명: 한화에어로스페이스(시가총액: 74조 8,185억) A012450
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 대한무역투자진흥공사(KOTRA)
계약내용 : ( 상품공급 ) 방산수출 이행약정
공급지역 : 핀란드
계약금액 : 9,414억

계약시작 : 2026-04-09
계약종료 : 2034-12-31
계약기간 : 8년 9개월
매출대비 : 3.53%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260410800003
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/012450
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=012450

• 장기적으로 전 세계는 더 이상 석유에 의존할 수 없다는 사실을 인식하며, 중동 석유의 최대 수입 지역인 아시아(일본, 한국, 인도 등)는 에너지 다변화를 적극적으로 모색. 이 전환에 필요한 장비는 필연적으로 중국에서 조달하게 될 것

• 중국은 여전히 세계 최대 석탄 소비국이지만, 에너지 독립을 위해 청정에너지 산업을 급격히 발전시킴. 중국 발전량 중 저탄소 에너지 비중은 10년 전 약 25%에서 현재 40%에 육박

• 지난 10년간의 재생에너지 건설과 전기화 과정 덕분에 에너지 충격이 중국에 미치는 영향이 현저히 감소. 현재 중국 발전 시스템에서 석유와 천연가스는 '부차적인 역할'에 그치고 있음
(대만공상시보)

>https://www.ctee.com.tw/news/20260410700160-439901

[독점] SpaceX, 자체 패키징 및 PCB 수율 확보 비상... 4월 말 대만 공급망 긴급 방문

일론 머스크가 추진 중인 반도체 제조 일원화 전략인 '테라팹(Terafab)' 계획이 차질을 빚고 있습니다. 미국 현지에 구축 중인 첨단 패키징(FOPLP) 및 PCB 공장의 수율이 기대치에 미치지 못하면서, SpaceX 고위 관계자들이 공급망 안정화를 위해 4월 말 대만을 방문할 것으로 알려졌습니다.


1. 자체 제조 시설의 난항과 양산 연기
머스크는 테슬라, SpaceX, xAI가 공동 사용할 반도체 생태계를 구축하기 위해 텍사스 오스틴에 팬아웃 패널 레벨 패키징(FOPLP) 공장과 PCB 공장을 세웠습니다. 하지만 업계 소식통에 따르면 현재 상황은 낙관적이지 않습니다.

FOPLP 공장: 장비 반입은 거의 완료되었으나 수율이 매우 낮습니다. 당초 2026년 3분기였던 양산 시점은 2027년 중반으로 연기되었습니다. 핵심 기술은 싱가포르의 PEP Innovation으로부터 이전받았으나, 운영 인력이 10여 명에 불과해 심각한 인력난을 겪고 있습니다.

PCB 공장: 로스앤젤레스에서 텍사스로 생산 라인을 옮겼으나, 현재 수율은 60% 미만에 머물고 있습니다. 이는 90% 이상의 수율을 자랑하는 대만 업계 수준에 한참 못 미치는 수치입니다.


2. 스타링크 수요 폭발과 공급망 의존
현재 SpaceX의 저궤도 위성 서비스인 스타링크(Starlink)는 매달 2만 명 이상의 신규 사용자가 유입되며 급성장하고 있습니다.

수신 장치 한 대당 200~400개의 RF(무선주파수) 칩이 필요한데, 월간 수요가 수백만에서 천만 개에 달합니다.

자체 생산 능력이 받쳐주지 못하면서 SpaceX는 당분간 외부 공급망에 의존할 수밖에 없는 구조입니다. 현재 칩 생산은 ST마이크로와 글로벌파운드리(GF)가 맡고 있으며, 패키징은 이노룩스(Innolux) 등이 담당하는 이원화 체제를 유지하고 있습니다.


3. 대만 공급망의 반사이익
SpaceX의 자체 공장 양산이 늦어짐에 따라, 기존 대만 협력사들의 수주 모멘텀은 최소 2년 이상 연장될 전망입니다.

주요 수혜 기업: 패키징 분야의 이노룩스, PCB 분야의 컴펙 및 우쓰 등이 꼽힙니다.

머스크의 자급자족 시도가 지연되면서 발생하는 '낙수 효과' 덕분에 이들 기업은 수년간 안정적인 물량을 확보하게 되었습니다.


4. 향후 전망 및 '테라팹'의 실체
머스크의 테라팹 구상은 인텔(Intel)과의 협력 가능성이 큽니다. 인텔이 기술 전수와 공장 건설을 돕고, 머스크가 자금과 물량을 제공하는 방식입니다. 이는 대만 PSMC가 인도 타타 그룹과 맺은 기술 라이선스 협력 모델과 유사할 것으로 보입니다.

머스크는 삼성전자, 인텔 등과 손을 잡고 미국 정책의 지원을 받아 'TSMC 이외의 새로운 제조 세력'이 되려 하지만, 텍사스의 인력 부족과 척박한 공급망 생태계로 인해 당분간 아시아 공급망의 영향력에서 벗어나기는 힘들 것으로 보입니다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=70&id=0000751713_99T8K70304HKHZ4XAG3T3

#레이

기타법인 = 메가젠임플란트 정황

3월 30일, 4월 1일 기타법인 순매수량이 메가젠임플란트 순매량과 일치.

3/30 4,246주 매수
4/1 4,872주 매수

Tiger 코스닥 150바이오 ETF RSI 점검 260408 종가기준

- 전일 종가 기준 33%로 3개월 저점 31%에 근접