#DeFi I TVL в 2022

▫️ 1 января → 26 июня
▫️ 236,7 млрд → 77,5 млрд
▫️ -32,7% за 6 месяцев

#DeFi I Топ-10 по росту TVL за 30D

*среди тех, у кого TVL ≥ 5 млн долларов💲

Если посмотреть на Топ-100 DeFi-проектов, то TVL за 30D вырос только у:

➖ Arrakis Finance: +28,39%
➖ Vector Finance: 23,76%
➖ dForce: +3.24%

​​#DeFi I Конец эпохи легкой доходности

✍🏼 Хесус Родригес

Сектор DeFi стал одним из самых пострадавшим во время спада рынка: Anchor, Terra, давления на LIDO и stEth, кредитные протоколы и пр.

📉 TVL снизился на 70% по сравнению с хаем. Доходность упала.

Все эти потрясения изменили состав рынка DeFi, характер альфы и соотношение рисков.

Легкая доходность была драйвером ралли 2020-2022 в DeFi. Избыток левериджа по стейблам + агрессивные программы стимулирования позволяли нам получать астрономическую доходность.

Легкость получения альфы привела к недостатку внимания к механизмам управления рисками. Теперь баланс изменился.

⚖️ Традиционные рынки: Баланс между риском и доходностью

На традиционных рынках есть много альфы, но для их выявления требуются сложные стратегии. Не забывайте и о посредниках и сильной нормативной базы для предотвращения асимметричных условий риска.

В то время как скудные высокие доходы и управляемый риск являются нормой на традиционных рынках капитала, в DeFi все по-другому.

Как менялось соотношение риска/доходности в DeFi:

📌 ЭТАП №1
— Высокие доходы
— Неявные риски

Особенности: распространение программ поощрения в протоколах DeFi, леверидж в стейблах и рост активности пользователей.

Простые сделки по предоставлению ликвидности в АММ, кредитование и пр. могли приносить больше 15-20%. Отсюда наплыв людей.

Сложность многих протоколов DeFi привела к появлению технических и экономических рисков. Механизмы управления и контроля рисков сложны и требуют глубокого понимания технического и экономического поведения протоколов DeFi.

📌 ЭТАП №2
— Дефицит высоких доходов
— Сложное управление рисками

Выявление высокодоходных возможностей требует уже больше усилий и финансовой логики.

Усложнение стратегий приводит к расширению спектра уязвимостей — требуются более сложные модели управления рисками.

📌 ЭТАП №3
— Дефицит высоких доходов
— Более простое управление рисками

DeFi не будет вечно оставаться "рискованной средой". Скоро протоколы включат встроенные возможности управления рисками. Идеи уже исходят от Bancor, Euler, Maker и др.

Новая композиция риск-доходность очень напоминает традиционные рынки капитала, на которых трудно найти высокую альфа, но значительная часть управления рисками встроена в инфраструктуру рынка.

Эра легкой доходности на рынке DeFi закончилась ⌛️

Недавние события на рынке резко изменили баланс между высокой доходностью и риском в сфере DeFi.

Теперь высокая доходность, обеспечиваемая стимулирующими программами, превратилась скорее в исключение, чем норму.

💡 Да, конечно, возможности для получения высоких доходов останутся, но находить их станет сложнее.

💡 Следовательно, и управление рисками должно упроститься,т.к. протоколы будут вносить изменения, чтобы обеспечить встроенную защиту от известных экономических рисков.

Вот поэтому, эра легкой доходности в DeFi, скорее всего, закончилась, но на следующих этапах мы увидим более зрелую экономическую структуру и не менее привлекательные возможности.

TT ✪ @toptradingview x @TTtools x @tt_academy x @DeFilog x @toptraderscom

#DeFi I Топ-10 по TVL

Совокупный TVL Топ-10 проектов —$45,19 млрд, что составляет 56,2% от всего TVL DeFi ⚖️

MakerDAO, Lido и Aave возглавляют рейтинг.

📈 Лидеры по приросту TVL за 30D (TVL ≥ $5 млн):

↑ Astroport: +957%
↑ Folks Finance: +741%
↑ Interest Protocol: +610%
↑ UniFi: +494%
↑ Velodrome: +347%
↑ Risk Harbor: +340%

#DeFi I Топ-10 по росту TVL за 30D

*Cреди тех, у кого TVL ≥ 10 млн долларов

Динамика TVL у XDAO за 4 дня: $2,8 млн → $39,49 млн 📈

Топ-5 по росту TVL за 30D (среди всех):

• Hermes Defi: +1 091 202%
• FluidTokens: +39 388%
• Koyo Finance:+32 891%
• AstarFarm: +15 603%
• Kujira: +9 038

TT ✪ @toptradingview x @tt_academy x @toptraderscom

#DeFi I TVL

TVL с 12 июня находится ниже $100 млрд.

🥇Ethereum по-прежнему сохраняет лидерство с почти 2/3 всего TVL.

Доля остальных в общем TVL ⤵️

├ BNB Chain: 7,7%
├ Tron: 6,6%
├ Avalanche: 3,2%
├ Solana: 3,1%
├ Polygon: 2,1%
├ Cronos: 1,44%
├ Fantom: 1%
├ Остальные: 10,26%

TT ✪ @toptradingview x @tt_academy x @toptraderscom

#DeFi I TVL экосистем не из Топ-10

На долю проектов, не входящих в первую десятку по TVL, приходится $6,38 млрд или 9,4% от общего TVL ⚖️

├ Mixin: $535,06 млн
├ Defichain: $457,14 млн
├ Klaytn: $387,82 млн
├ Waves: $341,84 млн
├ Near: $324,17 млн

TT ✪ @toptradingview x @tt_academy x @toptraderscom

#DeFi I Топ-10 по росту TVL за 30D

*Среди тех, у кого TVL ≥ 5 млн долларов

📈 Clearpool, Mycelium и Kaddex возглавили рейтинг с ростом TVL на 100+ процентов.

Если посмотреть на тяжеловесов [TVL ≥ $1 млрд], то за последние 30 дней объем заблокированных активов увеличился у:

• Instadapp: +22,32%
• JustLend: +11,73%
• PancakeSwap: +3,98%
• Lido: +3,55%
• Convex Finance: 2,41%
• AAVE: 1,97%
• Balancer: +1.65%
• Sushi: +1,14%

#DeFi I TVL в 2022

🗓 Январь → Август

🔻 236,7 млрд → 59,1 млрд
🔻 Динамика за 7 месяцев: -400,5%
🔻 Динамика за месяц: -9%

TT ✪ @toptradingview x @tt_academy x @toptraderscom

#DeFi I Топ-10 по росту TVL

*Среди тех, у кого TVL ≥ 500 млн долларов.

📈 Instadapp, Rocket Pool и Lido в тройке лидеров.

Если посмотреть на тяжеловесов [TVL ≥ $1 млрд], то за последние 30D только Balancer показал положительную динамику (+4,08%) по объему заблокированных активов.

📉 Топ-3 по снижению TVL за 30D:

• Synthetix: -25,3%
• Compound: -22,6%
• Yearn Finance: -19,12%