#COVID19 #вирус #Россия #мир
Без особых изменений: аномальная стабильность в Москве, рост в Европе, торможение в Америке
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил до 4870, а общее количество случаев около 947 тыс. В Москве количество новых случаев составило 690 человек – продолжает удивлять абсолютной стабильностью прироста, две недели подряд показатель не выходит за пределы диапазона 688-695. По России без Москвы количество новых случаев упало до 4.18 тыс. Объемы тестирования по стране значимо не меняются.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев продолжает идти на спад и уже около 250 тыс. Рост новых случаев в Индии все-же продолжатся, но уже медленнее, чем в первой половине августа. Азиатский регион продолжает демонстрировать прирост новых случаев, но тоже достаточно медленно. Западная Европа дает сейчас основную динамику прироста новых случаев, лидеры: Испания, Франция, Германия, активно догонят Италия.
Количество новых случаев в США снижается. Количество госпитализированных в США – тоже продолжает снижаться, смертность постепенно сокращается. В Латинской Америке стабильно высокое количество новых случаев, но активно начинает активно сокращаться.
@truecon
Без особых изменений: аномальная стабильность в Москве, рост в Европе, торможение в Америке
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил до 4870, а общее количество случаев около 947 тыс. В Москве количество новых случаев составило 690 человек – продолжает удивлять абсолютной стабильностью прироста, две недели подряд показатель не выходит за пределы диапазона 688-695. По России без Москвы количество новых случаев упало до 4.18 тыс. Объемы тестирования по стране значимо не меняются.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев продолжает идти на спад и уже около 250 тыс. Рост новых случаев в Индии все-же продолжатся, но уже медленнее, чем в первой половине августа. Азиатский регион продолжает демонстрировать прирост новых случаев, но тоже достаточно медленно. Западная Европа дает сейчас основную динамику прироста новых случаев, лидеры: Испания, Франция, Германия, активно догонят Италия.
Количество новых случаев в США снижается. Количество госпитализированных в США – тоже продолжает снижаться, смертность постепенно сокращается. В Латинской Америке стабильно высокое количество новых случаев, но активно начинает активно сокращаться.
@truecon
#QE #США #Кризис #ФРС #monetarypolicy #ставка
Контроль кривой доходности без контроля
Вчера ФРС опубликовала протоколы заседания по ставкам в июле, формально монетарные власти отказались пока от обязательств контроля кривой доходности. Но саму кривую они, похоже, нежно контролируют, хоть и отказываются брать на себя обязательство это делать. Стоило доходности UST10 упасть в район 0.5% - покупки ФРС «случайным образом» припали до $12-14 млрд в неделю, как только она скакнула выше 0.7% на прошлой неделе – покупки ФРС опять «случайно» удвоились и составили $25.5 млрд. Очередные совпадения указывают на то, что ФРБ Нью-Йорка не очень хотел бы, чтобы доходность десятилетних бумаг сильно отклонялась от уже ранее замеченных 0.6%.
Помимо этого, ФРС взяла на баланс очередную партию ипотечных бумаг в объеме $44.3 млрд, правда, продолжили сокращаться прочие статьи баланса и свопы, потому общий прирост активов ФРС составил $53.4 млрд и он теперь снова выше $7 трлн. Правда дополнительная ликвидность до финсистемы не дошла, потому как Минфин США на неделе занимал и тратил и на его счетах осталось $1.64 трлн, как и неделей ранее, а "прочие" депозиты прибавили сразу $62.8 (именно по этой статье проходят счета ипотечных агентств). Долговой рынок немного приуныл, на денежном рынке все ровно.
P.S.: Доллар все же ушел в ожидаемую коррекцию к евровалютам.
@truecon
Контроль кривой доходности без контроля
Вчера ФРС опубликовала протоколы заседания по ставкам в июле, формально монетарные власти отказались пока от обязательств контроля кривой доходности. Но саму кривую они, похоже, нежно контролируют, хоть и отказываются брать на себя обязательство это делать. Стоило доходности UST10 упасть в район 0.5% - покупки ФРС «случайным образом» припали до $12-14 млрд в неделю, как только она скакнула выше 0.7% на прошлой неделе – покупки ФРС опять «случайно» удвоились и составили $25.5 млрд. Очередные совпадения указывают на то, что ФРБ Нью-Йорка не очень хотел бы, чтобы доходность десятилетних бумаг сильно отклонялась от уже ранее замеченных 0.6%.
Помимо этого, ФРС взяла на баланс очередную партию ипотечных бумаг в объеме $44.3 млрд, правда, продолжили сокращаться прочие статьи баланса и свопы, потому общий прирост активов ФРС составил $53.4 млрд и он теперь снова выше $7 трлн. Правда дополнительная ликвидность до финсистемы не дошла, потому как Минфин США на неделе занимал и тратил и на его счетах осталось $1.64 трлн, как и неделей ранее, а "прочие" депозиты прибавили сразу $62.8 (именно по этой статье проходят счета ипотечных агентств). Долговой рынок немного приуныл, на денежном рынке все ровно.
P.S.: Доллар все же ушел в ожидаемую коррекцию к евровалютам.
@truecon
🎉1
#COVID19 #вирус #Россия #мир
прирост новых случаев: Испания, Индия, Франция;
сокращение новых случаев: США, Бразилия, ЮАР;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил до 4921 – максимум за 6 дней, а общее количество случаев около 951.9 тыс. В Москве количество новых случаев составило 687 человек – стабильность. По России без Москвы количество новых случаев подрастает и составило 4.23 тыс.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев продолжает сокращаться и уже ниже 250 тыс. Рост новых случаев в Индии все-же продолжился, сейчас это более 1/4 всех новых случаев в мире. Именно Индия и Ирак обеспечивают сейчас прирост случаев в регионе Азии и БВ. Европа окончательно разогналась и становится основным очагом проблем, Испания – среднее за неделю более 6 тыс. в день, Франция – более 3 тыс. в день, эти две страны вышли в ТОП3 по приросту новых случаев за неделю вместе с Индией.
Количество новых случаев в США активно сокращается и уже упало на 1/3 с максимумов. Количество госпитализированных в США – тоже упало на 1/3 с максимумов, смертность постепенно сокращается, но значительно медленней. В Латинской Америке тоже идет процесс сокращения новых случаев, в основном за счет Бразилии, плохо выглядит Перу, где рост продолжался.
В ближайшие пару дней данные будут "кривые", потому как выходные ...
@truecon
прирост новых случаев: Испания, Индия, Франция;
сокращение новых случаев: США, Бразилия, ЮАР;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил до 4921 – максимум за 6 дней, а общее количество случаев около 951.9 тыс. В Москве количество новых случаев составило 687 человек – стабильность. По России без Москвы количество новых случаев подрастает и составило 4.23 тыс.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев продолжает сокращаться и уже ниже 250 тыс. Рост новых случаев в Индии все-же продолжился, сейчас это более 1/4 всех новых случаев в мире. Именно Индия и Ирак обеспечивают сейчас прирост случаев в регионе Азии и БВ. Европа окончательно разогналась и становится основным очагом проблем, Испания – среднее за неделю более 6 тыс. в день, Франция – более 3 тыс. в день, эти две страны вышли в ТОП3 по приросту новых случаев за неделю вместе с Индией.
Количество новых случаев в США активно сокращается и уже упало на 1/3 с максимумов. Количество госпитализированных в США – тоже упало на 1/3 с максимумов, смертность постепенно сокращается, но значительно медленней. В Латинской Америке тоже идет процесс сокращения новых случаев, в основном за счет Бразилии, плохо выглядит Перу, где рост продолжался.
В ближайшие пару дней данные будут "кривые", потому как выходные ...
@truecon
#Россия #кредит #ставки #экономика
Пара слов о ставках по депозитам и кредитам
Жирные коты написали о расхождении ставок депозитов и кредитов и о том, что соотношение кредитных и депозитных ставок выросло. Не могу не прокомментировать – будет расти и дальше …
Годовые ставки депозитов все же не полностью отражают стоимость фондирования банков, приличная часть средств на текущих/накопительных счетах – они на ставки почти не реагируют. Если смотреть по физлицам – то срочные средства физлиц за 2 квартал подешевели с 5.9% до 5.1% (рубли), а текущие средства подешевели с 2% до 1.8%, средняя стоимость фондирования банков в рознице в рублях снизилась с 4.9% в 4 квартале 2019 года до 4.1% во втором квартале 2020 года (по средствам населения), т.е. на 0.8 п.п.
Средняя за квартал ключевая ставка Банка России снизилась с 6.6% в 4 квартале 2020 года до 5.6% во 2 квартале 2020 года, или на 1.0 п.п.
Средневзвешенные ставки розничных кредитов были в 4 квартале 2019 года 14.6% годовых (более половины кредита – это потребительский необеспеченный кредит, где важнее это стоимость риска, а не фондирования), во втором квартале 2020 года это было 13.6% годовых, т.е. снизились тоже на 1.0 п.п.
Реальность такова, что, чем ниже ключевая ставка – тем больше будет соотношение между ставками кредитов и депозитов, потому как основную роль в кредитной ставке будут играть кредитный и процентный риск (они, кстати выросли), операционные издержки и регуляторные издержки.
Сами же ставки фондирования и размещения средств в БС менялись достаточно равномерно за последние полгода: ключевая -1 п.п, кредиты -1 п.п., средства клиентов -0.8 п.п. (но если добавить снижение взносов в АСВ и удешевление ФОР – то те же -1 п.п. для банков).
@truecon
Пара слов о ставках по депозитам и кредитам
Жирные коты написали о расхождении ставок депозитов и кредитов и о том, что соотношение кредитных и депозитных ставок выросло. Не могу не прокомментировать – будет расти и дальше …
Годовые ставки депозитов все же не полностью отражают стоимость фондирования банков, приличная часть средств на текущих/накопительных счетах – они на ставки почти не реагируют. Если смотреть по физлицам – то срочные средства физлиц за 2 квартал подешевели с 5.9% до 5.1% (рубли), а текущие средства подешевели с 2% до 1.8%, средняя стоимость фондирования банков в рознице в рублях снизилась с 4.9% в 4 квартале 2019 года до 4.1% во втором квартале 2020 года (по средствам населения), т.е. на 0.8 п.п.
Средняя за квартал ключевая ставка Банка России снизилась с 6.6% в 4 квартале 2020 года до 5.6% во 2 квартале 2020 года, или на 1.0 п.п.
Средневзвешенные ставки розничных кредитов были в 4 квартале 2019 года 14.6% годовых (более половины кредита – это потребительский необеспеченный кредит, где важнее это стоимость риска, а не фондирования), во втором квартале 2020 года это было 13.6% годовых, т.е. снизились тоже на 1.0 п.п.
Реальность такова, что, чем ниже ключевая ставка – тем больше будет соотношение между ставками кредитов и депозитов, потому как основную роль в кредитной ставке будут играть кредитный и процентный риск (они, кстати выросли), операционные издержки и регуляторные издержки.
Сами же ставки фондирования и размещения средств в БС менялись достаточно равномерно за последние полгода: ключевая -1 п.п, кредиты -1 п.п., средства клиентов -0.8 п.п. (но если добавить снижение взносов в АСВ и удешевление ФОР – то те же -1 п.п. для банков).
@truecon
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил до 4852, а общее количество случаев около 956.8 тыс. В Москве количество новых случаев составило 611 человек – первое значимое изменение за 3 недели. По России без Москвы количество новых случаев немного подрастает и составило 4.24 тыс.
В мире среднее за 7 дней количество новых остается ниже 250 тыс. Рост новых случаев в Индии продолжился, хоть и не так интенсивно. Европа продолжает уверенный рост, но выходные здесь искажают динамику, Италия перешагнула отметку 1000 случаев в день, Украина стабильно выше 2000 в день.
Количество новых случаев в США уверенно сокращается за счет южных штатов, но все остальные притормозили. Количество госпитализированных в США уже ниже 40 тыс. и сокращается. В Латинской Америке процесс сокращения новых случаев немного притормозил, но здесь тоже есть сильное влияние календарных факторов.
@truecon
В мире среднее за 7 дней количество новых остается ниже 250 тыс. Рост новых случаев в Индии продолжился, хоть и не так интенсивно. Европа продолжает уверенный рост, но выходные здесь искажают динамику, Италия перешагнула отметку 1000 случаев в день, Украина стабильно выше 2000 в день.
Количество новых случаев в США уверенно сокращается за счет южных штатов, но все остальные притормозили. Количество госпитализированных в США уже ниже 40 тыс. и сокращается. В Латинской Америке процесс сокращения новых случаев немного притормозил, но здесь тоже есть сильное влияние календарных факторов.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР, Мексика;
☹️ рост новых случаев: Индия, Испания, Франция, Украина, Италия… Корея;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России сократился 4744, а общее количество случаев около 961.5 тыс. В Москве количество новых случаев составило 625 человек – появилась динамика. По России без Москвы количество новых случаев сократилось до 4.12 тыс.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев медленно снижается. Рост новых случаев в Индии продолжается, но есть предпосылки к тому, что потолок где-то рядом. Активный рост продолжился в Южной Корее. Европа продолжает набирать обороты, Испания по выходным не публикует данные, Франция и Италия – уверенный рост.
Количество новых случаев в США сокращается за счет южных штатов, но все остальные притормозили. Количество госпитализированных в США сокращается, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии.
@truecon
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР, Мексика;
☹️ рост новых случаев: Индия, Испания, Франция, Украина, Италия… Корея;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России сократился 4744, а общее количество случаев около 961.5 тыс. В Москве количество новых случаев составило 625 человек – появилась динамика. По России без Москвы количество новых случаев сократилось до 4.12 тыс.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев медленно снижается. Рост новых случаев в Индии продолжается, но есть предпосылки к тому, что потолок где-то рядом. Активный рост продолжился в Южной Корее. Европа продолжает набирать обороты, Испания по выходным не публикует данные, Франция и Италия – уверенный рост.
Количество новых случаев в США сокращается за счет южных штатов, но все остальные притормозили. Количество госпитализированных в США сокращается, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии.
@truecon
#ФРС #ставка #США #экономика #SP #Кризис
"Navigating the Decade Ahead"...
Конец августа на финансовых рынках – это, конечно, большая конференция ФРС в Джексон-Хоул, тема «Navigating the Decade Ahead: Implications for Monetary Policy», в этот раз она будет проводиться онлайн в четверг-пятницу. Глава ФРС Дж. Пауэлл выступит в четверг "Monetary Policy Framework Review". Открытым пока остается вопрос пересмотра долгосрочной стратегии ФРС, хотя основные контуры здесь понятны – терпимость к более высокой инфляции на среднесрочном горизонте. Инфляции пока правда нет, но если будет расти – то не стоит ждать активной реакции ФРС на этот процесс. Хотя Дж.Пауэлл крайне осторожен в высказываниях, потому все может пройти тихо, но периодически именно высказывания на Джексон-Хоул приводили к достаточно резким изменениям на рынках. Так что посмотрим …
Тем временем, мы в текущем году подходим, видимо, к двум послевоенным экстремумам:
- Прибыли (после налогов) нефинансового сектора США относительно их капитализации приблизятся к минимумам 2000-х и ожидаемо они составят около 2%, при этом чистые выплаты в пользу акционеров (в виде байбэков и дивидендов) будут еще меньше.
- Долговая нагрузка (в данном случае ценные бумаги и кредит) относительно прибылей, тоже стремятся к своим послевоенным максимумам на фоне стремительного роста долга и снижения прибыли.
На фоне рекордно низкой доходности гособлигаций США и ставок дисконтирования, безусловно, премия сохраняется, но фактически рынок структурируется под ситуацию, когда о повышении ставок вряд ли можно говорить: низкая доходность и высокая долговая нагрузка, как частного, так и госсектора. Вряд ли у ФРС в обозримой перспективе есть хоть какое-то пространство для реального ужесточения...
@truecon
"Navigating the Decade Ahead"...
Конец августа на финансовых рынках – это, конечно, большая конференция ФРС в Джексон-Хоул, тема «Navigating the Decade Ahead: Implications for Monetary Policy», в этот раз она будет проводиться онлайн в четверг-пятницу. Глава ФРС Дж. Пауэлл выступит в четверг "Monetary Policy Framework Review". Открытым пока остается вопрос пересмотра долгосрочной стратегии ФРС, хотя основные контуры здесь понятны – терпимость к более высокой инфляции на среднесрочном горизонте. Инфляции пока правда нет, но если будет расти – то не стоит ждать активной реакции ФРС на этот процесс. Хотя Дж.Пауэлл крайне осторожен в высказываниях, потому все может пройти тихо, но периодически именно высказывания на Джексон-Хоул приводили к достаточно резким изменениям на рынках. Так что посмотрим …
Тем временем, мы в текущем году подходим, видимо, к двум послевоенным экстремумам:
- Прибыли (после налогов) нефинансового сектора США относительно их капитализации приблизятся к минимумам 2000-х и ожидаемо они составят около 2%, при этом чистые выплаты в пользу акционеров (в виде байбэков и дивидендов) будут еще меньше.
- Долговая нагрузка (в данном случае ценные бумаги и кредит) относительно прибылей, тоже стремятся к своим послевоенным максимумам на фоне стремительного роста долга и снижения прибыли.
На фоне рекордно низкой доходности гособлигаций США и ставок дисконтирования, безусловно, премия сохраняется, но фактически рынок структурируется под ситуацию, когда о повышении ставок вряд ли можно говорить: низкая доходность и высокая долговая нагрузка, как частного, так и госсектора. Вряд ли у ФРС в обозримой перспективе есть хоть какое-то пространство для реального ужесточения...
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР, Мексика;
☹️ рост новых случаев: Индия, Испания, Франция, Аргентина, Украина, Италия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России сократился 4696, а общее количество случаев около 966.2 тыс. В Москве количество новых случаев выросло до 681 человека – похоже вернулись и календарные эффекты. По России без Москвы количество новых случаев сократилось до 4 тыс.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев подросло после выходных. Рост новых случаев в Индии размеренно продолжается, не очень хорошо выглядят Филиппины. Западная Европа продолжает набирать обороты, в лидерах прироста Испания, Франция и Италия.
Сокращение количества новых случаев в США немного притормозило. Количество госпитализированных в США сокращается, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии, но ухудшается ситуация в Аргентине и Перу.
@truecon
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР, Мексика;
☹️ рост новых случаев: Индия, Испания, Франция, Аргентина, Украина, Италия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России сократился 4696, а общее количество случаев около 966.2 тыс. В Москве количество новых случаев выросло до 681 человека – похоже вернулись и календарные эффекты. По России без Москвы количество новых случаев сократилось до 4 тыс.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев подросло после выходных. Рост новых случаев в Индии размеренно продолжается, не очень хорошо выглядят Филиппины. Западная Европа продолжает набирать обороты, в лидерах прироста Испания, Франция и Италия.
Сокращение количества новых случаев в США немного притормозило. Количество госпитализированных в США сокращается, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии, но ухудшается ситуация в Аргентине и Перу.
@truecon
#США #экономика #Кризис #SP #потребление
Американский потребитель в августе приуныл
Если смотреть на рост фондового рынка в последнее десятилетие – то можно так оконтурить основные движущие силы:
2010-2014: QE от ФРС, низкие ставки и стремительный рост прибылей компаний в США, восстановление экономики;
2015-2017: QE от ФРС – прекратилось и началось очень медленное повышение ставок, но в середине 2015 года ЕЦБ начал масштабную поддержку (+€2.5 трлн) и ставки -0.4%... евро вниз, прибыли компаний расти перестали, но сами компании резко нарастили выплаты дивидендов и Buyback-и ;
2018: прибыли по-прежнему не растут, ФРС повышает ставки, ЕЦБ сворачивается…. но налоговая реформа в США (налоги упали с 21% до 14%) дает хорошую поддержку и рынкам и затухающей, к концу года торговая война с Китаем и обвал… ;
2019: договорились с Китаем, ФРС прекращает повышение и разворачивается, ожидания снижения ставок, прибыли – падают, доходности снижаются
2020: «Коронавирус» - остановка экономики, обвал прибылей, дивидендов, байбэков, но … обнуление ставок, QE без конца, бюджетный дефицит как в период войны…
Но стоит заметить, что в целом весь период с 2010 года настроения потребителей сохраняли растущий тренд.
И вот мы здесь… прибыль компаний уже шестой год дрейфует вниз, рынок на исторических максимумах, ставки на исторических минимумах, компании и правительства в долгах, экономика на транквилизаторах… потребитель грустит...
Несмотря на рекорды фондового рынка американский потребитель (по данным Conference Board) в августе совсем приуныл, ухудшилась оценка текущей ситуации (налоги в июле, сокращение пособий в августе) и ожидания американцев. Почти 44% опрошенных считают деловые условия плохими. По-прежнему около трети американцев не могут вовремя оплатить аренду жилья/ипотеку (правда доги пока здесь умеренные) и ждут нового пакета поддержки от политиков …
P.S.: Но есть и другая сторона медали – продажи новых домов в США в июле взлетели до максимальных с 2007 года уровней, причем именно в ипотечном сегменте ($200-400 тыс.).
@truecon
Американский потребитель в августе приуныл
Если смотреть на рост фондового рынка в последнее десятилетие – то можно так оконтурить основные движущие силы:
2010-2014: QE от ФРС, низкие ставки и стремительный рост прибылей компаний в США, восстановление экономики;
2015-2017: QE от ФРС – прекратилось и началось очень медленное повышение ставок, но в середине 2015 года ЕЦБ начал масштабную поддержку (+€2.5 трлн) и ставки -0.4%... евро вниз, прибыли компаний расти перестали, но сами компании резко нарастили выплаты дивидендов и Buyback-и ;
2018: прибыли по-прежнему не растут, ФРС повышает ставки, ЕЦБ сворачивается…. но налоговая реформа в США (налоги упали с 21% до 14%) дает хорошую поддержку и рынкам и затухающей, к концу года торговая война с Китаем и обвал… ;
2019: договорились с Китаем, ФРС прекращает повышение и разворачивается, ожидания снижения ставок, прибыли – падают, доходности снижаются
2020: «Коронавирус» - остановка экономики, обвал прибылей, дивидендов, байбэков, но … обнуление ставок, QE без конца, бюджетный дефицит как в период войны…
Но стоит заметить, что в целом весь период с 2010 года настроения потребителей сохраняли растущий тренд.
И вот мы здесь… прибыль компаний уже шестой год дрейфует вниз, рынок на исторических максимумах, ставки на исторических минимумах, компании и правительства в долгах, экономика на транквилизаторах… потребитель грустит...
Несмотря на рекорды фондового рынка американский потребитель (по данным Conference Board) в августе совсем приуныл, ухудшилась оценка текущей ситуации (налоги в июле, сокращение пособий в августе) и ожидания американцев. Почти 44% опрошенных считают деловые условия плохими. По-прежнему около трети американцев не могут вовремя оплатить аренду жилья/ипотеку (правда доги пока здесь умеренные) и ждут нового пакета поддержки от политиков …
P.S.: Но есть и другая сторона медали – продажи новых домов в США в июле взлетели до максимальных с 2007 года уровней, причем именно в ипотечном сегменте ($200-400 тыс.).
@truecon
🎉1
Forwarded from TruEcon
#США #экономика #Кризис #SP #потребление
Американский потребитель в августе приуныл
Если смотреть на рост фондового рынка в последнее десятилетие – то можно так оконтурить основные движущие силы:
2010-2014: QE от ФРС, низкие ставки и стремительный рост прибылей компаний в США, восстановление экономики;
2015-2017: QE от ФРС – прекратилось и началось очень медленное повышение ставок, но в середине 2015 года ЕЦБ начал масштабную поддержку (+€2.5 трлн) и ставки -0.4%... евро вниз, прибыли компаний расти перестали, но сами компании резко нарастили выплаты дивидендов и Buyback-и ;
2018: прибыли по-прежнему не растут, ФРС повышает ставки, ЕЦБ сворачивается…. но налоговая реформа в США (налоги упали с 21% до 14%) дает хорошую поддержку и рынкам и затухающей, к концу года торговая война с Китаем и обвал… ;
2019: договорились с Китаем, ФРС прекращает повышение и разворачивается, ожидания снижения ставок, прибыли – падают, доходности снижаются
2020: «Коронавирус» - остановка экономики, обвал прибылей, дивидендов, байбэков, но … обнуление ставок, QE без конца, бюджетный дефицит как в период войны…
И вот мы здесь… прибыль компаний уже шестой год дрейфует вниз, рынок на исторических максимумах, ставки на исторических минимумах, компании и правительства в долгах, экономика на транквилизаторах… потребитель грустит...
Несмотря на рекорды фондового рынка американский потребитель (по данным Conference Board) в августе совсем приуныл, ухудшилась оценка текущей ситуации (налоги в июле, сокращение пособий в августе) и ожидания американцев. Почти 44% опрошенных считают деловые условия плохими. По-прежнему около трети американцев не могут вовремя оплатить аренду жилья/ипотеку (правда доги пока здесь умеренные) и ждут нового пакета поддержки от политиков …
P.S.: Но есть и другая сторона медали – продажи новых домов в США в июле взлетели до максимальных с 2007 года уровней, причем именно в ипотечном сегменте ($200-400 тыс.).
@truecon
Американский потребитель в августе приуныл
Если смотреть на рост фондового рынка в последнее десятилетие – то можно так оконтурить основные движущие силы:
2010-2014: QE от ФРС, низкие ставки и стремительный рост прибылей компаний в США, восстановление экономики;
2015-2017: QE от ФРС – прекратилось и началось очень медленное повышение ставок, но в середине 2015 года ЕЦБ начал масштабную поддержку (+€2.5 трлн) и ставки -0.4%... евро вниз, прибыли компаний расти перестали, но сами компании резко нарастили выплаты дивидендов и Buyback-и ;
2018: прибыли по-прежнему не растут, ФРС повышает ставки, ЕЦБ сворачивается…. но налоговая реформа в США (налоги упали с 21% до 14%) дает хорошую поддержку и рынкам и затухающей, к концу года торговая война с Китаем и обвал… ;
2019: договорились с Китаем, ФРС прекращает повышение и разворачивается, ожидания снижения ставок, прибыли – падают, доходности снижаются
2020: «Коронавирус» - остановка экономики, обвал прибылей, дивидендов, байбэков, но … обнуление ставок, QE без конца, бюджетный дефицит как в период войны…
И вот мы здесь… прибыль компаний уже шестой год дрейфует вниз, рынок на исторических максимумах, ставки на исторических минимумах, компании и правительства в долгах, экономика на транквилизаторах… потребитель грустит...
Несмотря на рекорды фондового рынка американский потребитель (по данным Conference Board) в августе совсем приуныл, ухудшилась оценка текущей ситуации (налоги в июле, сокращение пособий в августе) и ожидания американцев. Почти 44% опрошенных считают деловые условия плохими. По-прежнему около трети американцев не могут вовремя оплатить аренду жилья/ипотеку (правда доги пока здесь умеренные) и ждут нового пакета поддержки от политиков …
P.S.: Но есть и другая сторона медали – продажи новых домов в США в июле взлетели до максимальных с 2007 года уровней, причем именно в ипотечном сегменте ($200-400 тыс.).
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР;
☹️ рост новых случаев: Индия, Испания, Франция, Аргентина, Италия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России сократился 4676, а общее количество случаев около 970.9 тыс. В Москве количество новых случаев припало до 640 человек, показатель окончательно «ожил» после трехнедельной заморозки. По России без Москвы количество новых случаев составило до 4.04 тыс. В целом у нас ничего нового.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев меняется разнонаправленно в последние дни, но в среднем остается выше 245 тыс. ежедневно. Рост новых случаев в Индии продолжается, но темпы роста замедляются. Западная Европа продолжает набирать обороты, в лидерах прироста Испания, Франция и Италия.
Сокращение количества новых случаев в США замедлилось, но южные штаты демонстрируют улучшение. Количество госпитализированных в США – сокращение притормозило, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии, но негативной остается ситуация в Аргентине.
@truecon
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР;
☹️ рост новых случаев: Индия, Испания, Франция, Аргентина, Италия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России сократился 4676, а общее количество случаев около 970.9 тыс. В Москве количество новых случаев припало до 640 человек, показатель окончательно «ожил» после трехнедельной заморозки. По России без Москвы количество новых случаев составило до 4.04 тыс. В целом у нас ничего нового.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев меняется разнонаправленно в последние дни, но в среднем остается выше 245 тыс. ежедневно. Рост новых случаев в Индии продолжается, но темпы роста замедляются. Западная Европа продолжает набирать обороты, в лидерах прироста Испания, Франция и Италия.
Сокращение количества новых случаев в США замедлилось, но южные штаты демонстрируют улучшение. Количество госпитализированных в США – сокращение притормозило, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии, но негативной остается ситуация в Аргентине.
@truecon
#кризис #экономика #США #mortgage #ипотека
Двуликий рынок жилья США и туманные перспективы
Раз уж в комментариях был вопрос по ипотеке в США и просрочкам, то ниже график просрочек от Mortgage Bankers Association, уровень просрочки по ипотечным кредитам взлетел до 8.2% во втором квартале, хотя до пика 2008 года не дотянули пока, но тогда был кризис именно рынка жилья. За пару кварталов в 3 раза выросла доля кредитов просроченных на 60+ дней, почти в 4 раза выросла доля кредитов, просроченных более 90 дней. По разным опросам ситуация в третьем квартале здесь не улучшилась, но данных пока не опубликовано.
На самом рынке жилья и ипотеки США ситуация уникальна – рынок развалился на две части: часть американцев на фоне рекордно низких ставок кинулась покупать жилье, а другая часть сидит и ждет выселения в связи с невозможностью осуществлять платежи. Меры поддержки и защиты от выселения действуют уже далеко не везде, отсрочки платежей по ипотеке на 6-12 месяцев предполагают, что эти платежи нужно будет внести, просто чуть позже. Правительство/ФРС выкупают проблемные кредиты, но отсутствие новой программы стимулов приводит к тому, что в разных штатах разные подходы и разная ситуация.
В итоге более 1/4 американских домохозяйств США опасаются выселения в ближайший год, но цены на жилье, объемы ипотеки и продажи жилья летят вверх. Ситуация на этом рынке – это бомба замедленного действия, в итоге или государство должно будет "выкупить" все проблемы, или эти проблемы накроют рынок большой волной продаж отобранного за неплатежи жилья … (скорее, конечно, первое ... и впоследствии новый пузырь).
@truecon
Двуликий рынок жилья США и туманные перспективы
Раз уж в комментариях был вопрос по ипотеке в США и просрочкам, то ниже график просрочек от Mortgage Bankers Association, уровень просрочки по ипотечным кредитам взлетел до 8.2% во втором квартале, хотя до пика 2008 года не дотянули пока, но тогда был кризис именно рынка жилья. За пару кварталов в 3 раза выросла доля кредитов просроченных на 60+ дней, почти в 4 раза выросла доля кредитов, просроченных более 90 дней. По разным опросам ситуация в третьем квартале здесь не улучшилась, но данных пока не опубликовано.
На самом рынке жилья и ипотеки США ситуация уникальна – рынок развалился на две части: часть американцев на фоне рекордно низких ставок кинулась покупать жилье, а другая часть сидит и ждет выселения в связи с невозможностью осуществлять платежи. Меры поддержки и защиты от выселения действуют уже далеко не везде, отсрочки платежей по ипотеке на 6-12 месяцев предполагают, что эти платежи нужно будет внести, просто чуть позже. Правительство/ФРС выкупают проблемные кредиты, но отсутствие новой программы стимулов приводит к тому, что в разных штатах разные подходы и разная ситуация.
В итоге более 1/4 американских домохозяйств США опасаются выселения в ближайший год, но цены на жилье, объемы ипотеки и продажи жилья летят вверх. Ситуация на этом рынке – это бомба замедленного действия, в итоге или государство должно будет "выкупить" все проблемы, или эти проблемы накроют рынок большой волной продаж отобранного за неплатежи жилья … (скорее, конечно, первое ... и впоследствии новый пузырь).
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР;
☹️ рост новых случаев: Индия, Аргентина, Испания, Франция, Италия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 4711, а общее количество случаев около 975.6 тыс. В Москве количество новых случаев припало до 637 человек. По России без Москвы количество новых случаев составило до 4.07 тыс. В целом есть признаки стабилизации на текущих уровнях, или чуть ниже.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев изменилось несущественно, ухудшение в одних странах компенсирует нормализацию в других. Рост новых случаев в Индии продолжается, количество новых случав в четверг поставило новый рекорд около 76 тыс. – это основной фактор роста новых случаев в Азии. Западная Европа продолжает набирать обороты, активно разогнались Испания (~7 тыс. в день) и Франция (>4 тыс. в день), разгоняется Италия (>1 тыс. в день). Данные по Испании на worldometers некорректны, лучше смотреть в других источниках.
Сокращение количества новых случаев в США замедлилось, за пределами южных штатов почти нет изменений в последние недели. Количество госпитализированных в США – сокращение притормозило, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии, но Аргентина набирает обороты.
@truecon
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР;
☹️ рост новых случаев: Индия, Аргентина, Испания, Франция, Италия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 4711, а общее количество случаев около 975.6 тыс. В Москве количество новых случаев припало до 637 человек. По России без Москвы количество новых случаев составило до 4.07 тыс. В целом есть признаки стабилизации на текущих уровнях, или чуть ниже.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев изменилось несущественно, ухудшение в одних странах компенсирует нормализацию в других. Рост новых случаев в Индии продолжается, количество новых случав в четверг поставило новый рекорд около 76 тыс. – это основной фактор роста новых случаев в Азии. Западная Европа продолжает набирать обороты, активно разогнались Испания (~7 тыс. в день) и Франция (>4 тыс. в день), разгоняется Италия (>1 тыс. в день). Данные по Испании на worldometers некорректны, лучше смотреть в других источниках.
Сокращение количества новых случаев в США замедлилось, за пределами южных штатов почти нет изменений в последние недели. Количество госпитализированных в США – сокращение притормозило, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии, но Аргентина набирает обороты.
@truecon
После долгих мучений ФРС все-таки объявила об уточнении своей стратегии: первая цель теперь занятость, а не инфляция
1. ФРС будет ориентироваться на средний уровень инфляции, это означает, что после периодов с низкой инфляцией ФРС официально будет способствовать поддержанию инфляции выше цели 2% (последние 10 лет инфляция была ниже цели). Одновременно ФРС отказалась как-то формализовать понятие «средний уровень инфляции», чтобы сохранить гибкость политики.
2. Максимальная занятость получает приоритет в виде цели ФРС, но без фиксации количественной цели по занятости.
Хотя в целом эта стратегия уже давно обсуждалась и вопрос заключался лишь в том «когда», но все же… главные вопросы что понимать под «средней» остались без ответа. Как ФРС у себя внутри решит – так и будет, из контекста выступления Дж.Пауэлла пожалуй можно сделать вывод, что отклонение инфляции до ~3-4% будет приемлемо и даже желаемо на горизонте нескольких лет.
Конечно, если возникнет «чрезмерное» инфляционное давление ФРС «без колебаний примерт меры». Правда что такое «чрезмерно» Дж.Пауэлл тоже не уточнил, так что все по ситуации ).
Тем временем на рынке труда США в последние недели все достаточно спокойно и немного уныло, первичные обращения за пособием по безработице составили на неделе 0.82 млн, ситуация здесь относительно стабильна и последние три недели первичные обращения остаются в диапазоне 0.8-0.9 млн. Количество американцев, получающих основное пособие сократилось еще на 0.3 млн, до 13.9 млн. Всего американцев на пособиях на 8 августа было 27.1 млн – их количество сократилось с на 1 млн в первую неделю месяца, в основном за счет регулярных пособий. На различных антикризисных пособиях оставалось почти 13 млн американцев. Количество американцев на пособиях продолжает оставаться существенно выше, чем количество официальных безработных. Все оперативные показатели указывают на то, что особого позитива на рынке труда сейчас нет (количество открытых заведений малого бизнеса упало до уровней мая, их выручка- тоже, количество отработанных часов стагнирует второй месяц подряд).
1. ФРС будет ориентироваться на средний уровень инфляции, это означает, что после периодов с низкой инфляцией ФРС официально будет способствовать поддержанию инфляции выше цели 2% (последние 10 лет инфляция была ниже цели). Одновременно ФРС отказалась как-то формализовать понятие «средний уровень инфляции», чтобы сохранить гибкость политики.
2. Максимальная занятость получает приоритет в виде цели ФРС, но без фиксации количественной цели по занятости.
Хотя в целом эта стратегия уже давно обсуждалась и вопрос заключался лишь в том «когда», но все же… главные вопросы что понимать под «средней» остались без ответа. Как ФРС у себя внутри решит – так и будет, из контекста выступления Дж.Пауэлла пожалуй можно сделать вывод, что отклонение инфляции до ~3-4% будет приемлемо и даже желаемо на горизонте нескольких лет.
Конечно, если возникнет «чрезмерное» инфляционное давление ФРС «без колебаний примерт меры». Правда что такое «чрезмерно» Дж.Пауэлл тоже не уточнил, так что все по ситуации ).
Тем временем на рынке труда США в последние недели все достаточно спокойно и немного уныло, первичные обращения за пособием по безработице составили на неделе 0.82 млн, ситуация здесь относительно стабильна и последние три недели первичные обращения остаются в диапазоне 0.8-0.9 млн. Количество американцев, получающих основное пособие сократилось еще на 0.3 млн, до 13.9 млн. Всего американцев на пособиях на 8 августа было 27.1 млн – их количество сократилось с на 1 млн в первую неделю месяца, в основном за счет регулярных пособий. На различных антикризисных пособиях оставалось почти 13 млн американцев. Количество американцев на пособиях продолжает оставаться существенно выше, чем количество официальных безработных. Все оперативные показатели указывают на то, что особого позитива на рынке труда сейчас нет (количество открытых заведений малого бизнеса упало до уровней мая, их выручка- тоже, количество отработанных часов стагнирует второй месяц подряд).
🎉1
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР;
☹️ рост новых случаев: Индия, Аргентина, Испания, Франция, Италия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России вырос до 4829, а общее количество случаев 980.4 тыс. В Москве количество новых случаев составило 654 человека – пока все относительно ровно. По России без Москвы количество новых случаев составило до 4.18 тыс. В целом уже достаточно предпосылок, чтобы говорить о приостановке цикла сокращения новых случаев в России, но это пока не рост.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев перестало сокращаться. Рост новых случаев в Индии продолжается, причем надежд на остановку здесь пока особых нет – тенденция остается устойчивой и толкает вверх всю Азию. Западная Европа тоже продолжает стремительно расти, Испания в среднем выдает более 7 тыс. случаев в день, а в моменте уже приблизилась к 10 тыс., Франция приблизилась к апрельским максимумам около 4.5 тыс., Италия пока только разгоняется.
Сокращение количества новых случаев в США также приостановилось, хотя такое уже было в начале августа – посмотрим. За пределами южных штатов заметен небольшой рост новых случаев. Количество госпитализированных в США размеренно сокращается, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии, но очень активно идет рост в Аргентине.
@truecon
Тренды:
😊 сокращение новых случаев: США, Бразилия, Колумбия, ЮАР;
☹️ рост новых случаев: Индия, Аргентина, Испания, Франция, Италия;
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России вырос до 4829, а общее количество случаев 980.4 тыс. В Москве количество новых случаев составило 654 человека – пока все относительно ровно. По России без Москвы количество новых случаев составило до 4.18 тыс. В целом уже достаточно предпосылок, чтобы говорить о приостановке цикла сокращения новых случаев в России, но это пока не рост.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев перестало сокращаться. Рост новых случаев в Индии продолжается, причем надежд на остановку здесь пока особых нет – тенденция остается устойчивой и толкает вверх всю Азию. Западная Европа тоже продолжает стремительно расти, Испания в среднем выдает более 7 тыс. случаев в день, а в моменте уже приблизилась к 10 тыс., Франция приблизилась к апрельским максимумам около 4.5 тыс., Италия пока только разгоняется.
Сокращение количества новых случаев в США также приостановилось, хотя такое уже было в начале августа – посмотрим. За пределами южных штатов заметен небольшой рост новых случаев. Количество госпитализированных в США размеренно сокращается, смертность снижается. В Латинской Америке количество новых случаев продолжает сокращаться благодаря Бразилии и Колумбии, но очень активно идет рост в Аргентине.
@truecon
