#нефть #инфляция #Кризис

Рынок пока уверен, что Трамп сделает TACO, несмотря на громкую риторику с обеих сторон. Reuters заметил, что цены на физические поставки нефти около $150 за баррель, Bloomberg заметил, что Urals $116 за баррель [был 2 апреля].

Из крупных атак 7 апреля 2026 года: Иран нанёс удар по нефтехимическому комплексу Jubail (Эль-Джубайль) в Саудовской Аравии, один из крупнейших в мире промышленных комплексов.

Пакистан попросил стороны сделать паузу на пару недель, как и полагается в американском блокбастере «ведут напряженные переговоры» и думать будут до последней секунды. Трамп до этого грозился уничтожить цивилизацию, Иран пообещал разгромить нефтяные объекты Саудовской Аравии, Эмиратов и перекрыть Баб-эль-Мандебский пролив, лишив мир остатков поставок нефти их региона.

Управление энергетической информации США сегодня опубликовало свой прогноз на ближайший год:

🔸Пик падения добычи стран ОПЕК придется на апрель, падение составит -10.7 mb/d, после чего к осени добыча восстановится;

🔸Пик спотовых цен на нефть марки Brent придется на апрель на уровне $124 за баррель, после чего к концу года постепенно опустятся до $86 за баррель, составив в среднем за год $95.6 за баррель.

Посмотрим ... но действия и истерики Трампа действительно дают рынкам ощущение, что он истошно ищет возможность как-то слиться и выйти из положения.

Доп.: Трамп написал, что США и Иран согласились на двухнедельное перемирие. [TACO... TACO...] правда Ормуз, похоже, остаётся закрытым.


@truecon

#БанкРоссии #рубль #банки #fx #Минфин #ликвидность #инфляция

Банк России опубликовал "Обзор рисков финансовых рынков" за март, когда курс немного полетал:

✔️ Крупнейшие экспортеры сократили чистые продажи валюты до минимальных $2.4 млрд - минимум за период публикации данных. Основная причина - это падение экспортной выручки, нужно учитывать, что большая часть ее отдается импортерам на офшоре, а экспортеры получают уже рубли.

✔️Общие продажи валюты нефинансовыми компаниями снизились с $16 млрд в феврале до $14.9 млрд в марте, покупки валюты выросли с $11 млрд в феврале до $11.7 млрд в марте (по среднемесячному курсу). Чистые продажи оставались положительными, хотя и снизились с $5 млрд до $3.2 млрд. Помимо этого, Банк России сократил продажи в связи с приостановкой бюджетного правила.

✔️Чистые покупки валюты населением составили ₽65 млрд после продаж месяцем ранее, объем покупки валюты населением за I квартал был незначительным. При этом, население резко сократило длинную позицию во фьючерсах (-$1.1 млрд за март.

✔️Дефицит ликвидности в юане спровоцировал резкие колебания ставок, которые в моменте достигали 40% годовых, но к концу марта ситуация пришла в норму и ставки снизились до 3-5% годовых, здесь тоже сказалась приостановка продаж валюты из ФНБ. Общий дефицит мог достигать ¥30 млрд на пике, но к концу марта-началу апреля ситуация нормализовалась.

Колебания курса в марте были обусловлены приостановкой продаж валюты по бюджетному правилу и чистых продаж нефинансового сектора, ростом спроса населения на валюту. Но в целом полеты курса рубля вполне соответствовал масштабам изменений финансовых потоков. Чувствительность курса к операциям по БП и ФНБ, видимо несколько выше, чем к внешнеторговым операциям, но не настолько сильно, как можно было ожидать.

❗️Прирост цен за неделю остался повышенным и составил 0.19% н/н, с начала года 3.15%. За март предварительные данные дают прирост цен на 0.6% м/м, или около 6.5% (SAAR), в среднем за I квартал это около 9% (SAAR), что ниже прогноза Банка России. Во многом ускорение последних недель связано с внешними факторами, что скорее за продолжение цикла осторожного снижения ставки.

@truecon

#нефть #инфляция #Кризис

После TACO ситуация в общем-то немного устаканилась, "бумажная" нефть припала до $95-100 за баррель, но и в физических поставках тоже было падение на ~$20 за баррель:

🔸 Urals припала с фантастических $118.6 до $99.5 за баррель, налоговая цена для бюджета РФ снизилась с $113.6 за баррель до $96 за баррель, но в среднем с начала апреля была $106.5 за баррель.

🔸Dated Brent, после взлета до $144.4 за баррель упала до $124.7 за баррель, Дубай, Оман и прочие тоже упали примерно на ~20 за баррель.

В целом можно сказать, что ушла дополнительная премия за эскалацию конфликта и цены вернулись в район $100 +/- за бочку нефти.

Ормузский пролив остаётся фактически закрытым для большинства коммерческих танкеров, перевозчики пока не готовы рисковать. За последние сутки напряжённость сохраняется, но новых массированных ударов по крупным нефтегазовым объектам не произошло. Эскалация перешла в фазу точечных атак и дипломатического давления.

Иран указал, что в некоторых местах Ормуз заминирован, а проход возможен только после получения разрешения и определил два безопасных маршрута. На деле пока скорее пауза на переговоры, которая может закончиться в любой момент, хотя по сути блеф Трампа стал очевиден, но выход из этой ситуации может быть и в эскалацию.

Иран взимает плату за проход судов (VLCC) в юанях и криптовалюте $2 млн долларов, Bloomberg и Reuters подтвердили как минимум 2 факта оплаты.

В целом ситуация пришла во временное равновесие, особого прироста физических поставок нефти на рынок нет, но и страхов относительно выпадения еще большего объема поставок тоже нет. В течение недели будет видно куда продолжит развиваться ситуация, пока скорее сохранение текущего статус-кво.

P.S.: Повторюсь, $100 за баррель не является какой-то экстремальной ценой

@truecon