#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
ФРС повысила ставку ожидаемо на 75 б.п. до 3-3.25%
❗️прогнозы по ставке на 2022 и 2023 год резко повышены до соответственно 4.4% и 4.6%, мало того, ставка останется высокой и в 2024 году (3.9%);
✔️ Прогнозы по инфляции повышены до 5.4% в 2022 году и 2.8% в 2023 году,
✔️ Прогноз по ВВП на 2022 год резко понижен до 0.2% (означает рецессию, но скромненькую), на 2023 год понижен до 1.2%;
✔️ Существенно повышен прогноз по безработице на 2023 год, теперь ожидается 4.4%;
ФРС обещает сокращать баланс в соответствии с планами (ни разу до сих пор этот план не выполнив...)
Рынки, понятно, грустят - сигнал жесткий, рецессия явно недооценивается в прогнозах, также, как до этого инфляция.
@truecon
ФРС повысила ставку ожидаемо на 75 б.п. до 3-3.25%
❗️прогнозы по ставке на 2022 и 2023 год резко повышены до соответственно 4.4% и 4.6%, мало того, ставка останется высокой и в 2024 году (3.9%);
✔️ Прогнозы по инфляции повышены до 5.4% в 2022 году и 2.8% в 2023 году,
✔️ Прогноз по ВВП на 2022 год резко понижен до 0.2% (означает рецессию, но скромненькую), на 2023 год понижен до 1.2%;
✔️ Существенно повышен прогноз по безработице на 2023 год, теперь ожидается 4.4%;
ФРС обещает сокращать баланс в соответствии с планами (ни разу до сих пор этот план не выполнив...)
Рынки, понятно, грустят - сигнал жесткий, рецессия явно недооценивается в прогнозах, также, как до этого инфляция.
@truecon
👍37🔥7🤔3
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
Джером ничего не знает, но суров ...
Честно говоря, всю пресс-конференцию можно описать несколькими цитатами:
1️⃣ «PCE inflation on a 3- 6- and 12-month trailing annualized basis is now at 4.8%, 4.5%, and 4.8%, respectively ...That’s a pretty good summary of where we are with inflation and that’s not where we wanted to be» - ФРС не нравится то место, где они находятся с точки зрения инфляции
2️⃣ «We have seen some supply side healing but inflation has not really come down» - с поставками стало лучше инфляция не снизилась (сюрприз...)
3️⃣«We need to continue, and we did today do another large increase as we approach the level we think we need to get to. We’re still discovering what that level is.» - ФРС в поисках потолка ставок, но где он не знает ...
4️⃣ «No one knows whether this process will lead to a recession or if so how significant that recession would be» - да кто его знает, будет рецессия...или нет, глубокая... или не очень ...
Если вкратце, то ... где остановится инфляция ФРС не понимает, но будет повышать пока не остановится, до какого уровня – тоже не знает, будет ли рецессия и какая – не знает. Дж.Пауэлл после 43 минут пресс-конференции всем сказал большой спасибо и ушел. Учитывая скорость, до которой разогналась ФРС, а также традиционную инерционность действий центральных банков, вероятность, что тормозить они будут о «бетонную. стену» крайне высока, т.е. не остановятся пока что-то серьезное не обвалится... в этот раз очарование Пауэлла действовало на рынок совсем недолго )
P.S.: По QT вопроса как такового не было, а жаль ...
@truecon
Джером ничего не знает, но суров ...
Честно говоря, всю пресс-конференцию можно описать несколькими цитатами:
1️⃣ «PCE inflation on a 3- 6- and 12-month trailing annualized basis is now at 4.8%, 4.5%, and 4.8%, respectively ...That’s a pretty good summary of where we are with inflation and that’s not where we wanted to be» - ФРС не нравится то место, где они находятся с точки зрения инфляции
2️⃣ «We have seen some supply side healing but inflation has not really come down» - с поставками стало лучше инфляция не снизилась (сюрприз...)
3️⃣«We need to continue, and we did today do another large increase as we approach the level we think we need to get to. We’re still discovering what that level is.» - ФРС в поисках потолка ставок, но где он не знает ...
4️⃣ «No one knows whether this process will lead to a recession or if so how significant that recession would be» - да кто его знает, будет рецессия...или нет, глубокая... или не очень ...
Если вкратце, то ... где остановится инфляция ФРС не понимает, но будет повышать пока не остановится, до какого уровня – тоже не знает, будет ли рецессия и какая – не знает. Дж.Пауэлл после 43 минут пресс-конференции всем сказал большой спасибо и ушел. Учитывая скорость, до которой разогналась ФРС, а также традиционную инерционность действий центральных банков, вероятность, что тормозить они будут о «бетонную. стену» крайне высока, т.е. не остановятся пока что-то серьезное не обвалится... в этот раз очарование Пауэлла действовало на рынок совсем недолго )
P.S.: По QT вопроса как такового не было, а жаль ...
@truecon
👍62🔥8😁4
Национальный банк Швейцарии ожидаемо повысил ставки на 75 б.п. до 0.5%, при инфляции 3.5%. Хотя, конечно, Швейцария - это самый устойчивый с точки зрения балансов регион и лучшая валюта Европы. Но франк все-равно немного подраспродали.
P. S. : отрицательные ставки в Европе закончились
P. S. : отрицательные ставки в Европе закончились
👍18🔥8
#ЦБ #ставки #fx #Кризис
Метания ЦБ ...
Основные ЦБ «отстрелялись» в общем-то без особых сюрпризов, исключая, конечно, Банк Турции, который продолжает креативить и при инфляции 80%+ понизил ставку с 13% до 12%. Но здесь говорить о чем-то бесполезно, турецкий путь – это территория экспериментов. На фоне чего турецкая лира продолжила свое путешествие к новым минимумам и это далеко не предел скорее всего.
Банк Англии без больших сюрпризов повысил ставку на 50 б.п. до 2.25%, при 10%-ой инфляции такой шаг, конечно, «остановит» инфляцию. Банк Англии уже вполне объективно прогнозирует начало рецессии в экономики в ближайший квартал, это уже стагфляция, но пока повышать ставки более активно страшно и это понятно.
Банк Японии – все ожидаемо, продолжит таргетировать доходность 0.25% по десятилетним гособлигациям, т.к. будет вливать новые йен в финансовую систему через QE. Но т.к. японская цена в этих условиях стремительно обвалилась, власти начали интервенции и обещают удерживать курс ниже 145 йен за доллар. Пикантность ситуации в том, что, проводя интервенции японские власти изымают йены (продавая доллары на рынке) одной рукой, а другой рукой их вливают через QE и покупку гособлигаций. Это создает условия для игры против Банка Японии, а рынок очень любит играть в такие игры. В этом плане у Банка Японии впереди очень много интересных событий ...
Нацбанк Швейцарии – тоже повысил, ожидаемо на 75 б.п., как и ФРС, ЦБ здесь тоже грозит интервенциями, но это для них привычная история. ЕЦБ побежал вслед за ФРС, но, очевидно здесь есть намного большие проблемы с каким-либо серьезным ужесточением.
В итоге самым агрессивным игроком здесь остается ФРС и это будет приводить к дальнейшему обвалу рынка гособлигаций США (если добавятся продажи со стороны той же Японии и ряда других стран процесс только ускорится) и новым рекордам курса доллара, который, который, как в реальном выражении, так и в номинальном ставит все новые максимумы.
Доходность 2Y UST уже выше 4.1%, доходность 10Y UST уже 3.7% (максимумы с 2010 года). Деньги будут дороже, фондовые рынки будут под давлением и многое здесь еще впереди
@truecon
Метания ЦБ ...
Основные ЦБ «отстрелялись» в общем-то без особых сюрпризов, исключая, конечно, Банк Турции, который продолжает креативить и при инфляции 80%+ понизил ставку с 13% до 12%. Но здесь говорить о чем-то бесполезно, турецкий путь – это территория экспериментов. На фоне чего турецкая лира продолжила свое путешествие к новым минимумам и это далеко не предел скорее всего.
Банк Англии без больших сюрпризов повысил ставку на 50 б.п. до 2.25%, при 10%-ой инфляции такой шаг, конечно, «остановит» инфляцию. Банк Англии уже вполне объективно прогнозирует начало рецессии в экономики в ближайший квартал, это уже стагфляция, но пока повышать ставки более активно страшно и это понятно.
Банк Японии – все ожидаемо, продолжит таргетировать доходность 0.25% по десятилетним гособлигациям, т.к. будет вливать новые йен в финансовую систему через QE. Но т.к. японская цена в этих условиях стремительно обвалилась, власти начали интервенции и обещают удерживать курс ниже 145 йен за доллар. Пикантность ситуации в том, что, проводя интервенции японские власти изымают йены (продавая доллары на рынке) одной рукой, а другой рукой их вливают через QE и покупку гособлигаций. Это создает условия для игры против Банка Японии, а рынок очень любит играть в такие игры. В этом плане у Банка Японии впереди очень много интересных событий ...
Нацбанк Швейцарии – тоже повысил, ожидаемо на 75 б.п., как и ФРС, ЦБ здесь тоже грозит интервенциями, но это для них привычная история. ЕЦБ побежал вслед за ФРС, но, очевидно здесь есть намного большие проблемы с каким-либо серьезным ужесточением.
В итоге самым агрессивным игроком здесь остается ФРС и это будет приводить к дальнейшему обвалу рынка гособлигаций США (если добавятся продажи со стороны той же Японии и ряда других стран процесс только ускорится) и новым рекордам курса доллара, который, который, как в реальном выражении, так и в номинальном ставит все новые максимумы.
Доходность 2Y UST уже выше 4.1%, доходность 10Y UST уже 3.7% (максимумы с 2010 года). Деньги будут дороже, фондовые рынки будут под давлением и многое здесь еще впереди
@truecon
👍46❤1😱1
#рубль #Россия #юань #ликвидность #БанкРоссии
Тем временем, Россия еще больше укрепила позиции офшорного центра для юаня, увеличив свою долю с 3.9% до 4.27%, хотя процесс становится более размеренным, но еще далек от финала. При этом доля юаня в мировом объеме торгового финансирования выросла до 3.67% (еще не так давно было 2%), что говорит о росте его использования в торговых расчетах.
@truecon
Тем временем, Россия еще больше укрепила позиции офшорного центра для юаня, увеличив свою долю с 3.9% до 4.27%, хотя процесс становится более размеренным, но еще далек от финала. При этом доля юаня в мировом объеме торгового финансирования выросла до 3.67% (еще не так давно было 2%), что говорит о росте его использования в торговых расчетах.
@truecon
👍35
#Великобритании #экономика #инфляция #Кризис
Настроения британских потребителей рухнули на новые минимумы, сильно ниже уровней как 2008 года, так и 2020 года. Глубина рецессии здесь очевидна...
@truecon
Настроения британских потребителей рухнули на новые минимумы, сильно ниже уровней как 2008 года, так и 2020 года. Глубина рецессии здесь очевидна...
@truecon
🔥29👍13
Британский день...
Британский Минфин окончательно утопил курс британского фунта новыми планами госзаимствований, которые предполагают их рост на 72.4 млрд фунтов до 234.1 млрд фунтов в текущем финансовом году. Эта радостная весть привела к обвалу фунта более, чем на 3% до 1.09 доллара за фунт.
Доходность двухлетних бумаг сходила на 4%, десятилетки достигли 3.8%.
@truecon
Британский Минфин окончательно утопил курс британского фунта новыми планами госзаимствований, которые предполагают их рост на 72.4 млрд фунтов до 234.1 млрд фунтов в текущем финансовом году. Эта радостная весть привела к обвалу фунта более, чем на 3% до 1.09 доллара за фунт.
Доходность двухлетних бумаг сходила на 4%, десятилетки достигли 3.8%.
@truecon
👏41👍7👎1
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
Долларов стало поменьше, что добавило рынкам проблем
Хотя, понятно, что причины не только в том, а скорее в том, что все больше приходит осознание рецессии. Но все же ФРС на неделе забрала из системы $16.8 млрд, из низе портфель гособлигаций сократился на $13 млрд. Скромненько, конечно, т.к. исходя из текущих планов $95 млрд в месяц в неделю должны сокращать портфель на ~$22 млрд, т.е. ФРС продолжает серьезно недобирать до плана.
Но, во-первых, Минфин США на неделе забрал из системы $72 млрд, нарастив свои депозиты в ФРС до $690 млрд, что прилично сократило количество свободных долларов у банков. При этом, долг Минфин не наращивал, это налоговые поступления. Во-вторых близится конец квартала, а банки в этот период активно наращивают обратные РЕПО с ФРС под отчетность, в итоге их объем вырос до $2.61 трлн, или почти на $85 млрд. В итоге банковские депозиты в ФРС «похудели» за неделю сразу на $155 млрд до $3 трлн, впервые с 2020 года. Это, конечно, усилило негатив, который вывалили на рынки ФРС и Ко на текущей неделе.
Долларов стало меньше, ФРС стала жестче, что ускорило обвал гособлигаций США даже без наращивания долга американского Минфина. Доходности двухлетних гособлигаций улетели на 4.2%, десятилетние 3.7%. Спред между ними, впервые с 2000 года превысил 50 б.п. Ипотечные ставки взлетели до 6.29% про данным Freddie Mac, но это недельные данные ежедневные данные Mortgage News Daily фиксируют рост ставок по ипотеке до 6.7%. Интересно, что спреды корпоративных облигаций скорее стоят ровно относительно трежерис, т.е. рынок госдолга здесь сейчас значительно менее стабилен сам по себе. Но в целом на рынках разгром и рекордные с 2002 года 113 по индексу доллара.
P.S.: И самое интересное еще впереди...
@truecon
Долларов стало поменьше, что добавило рынкам проблем
Хотя, понятно, что причины не только в том, а скорее в том, что все больше приходит осознание рецессии. Но все же ФРС на неделе забрала из системы $16.8 млрд, из низе портфель гособлигаций сократился на $13 млрд. Скромненько, конечно, т.к. исходя из текущих планов $95 млрд в месяц в неделю должны сокращать портфель на ~$22 млрд, т.е. ФРС продолжает серьезно недобирать до плана.
Но, во-первых, Минфин США на неделе забрал из системы $72 млрд, нарастив свои депозиты в ФРС до $690 млрд, что прилично сократило количество свободных долларов у банков. При этом, долг Минфин не наращивал, это налоговые поступления. Во-вторых близится конец квартала, а банки в этот период активно наращивают обратные РЕПО с ФРС под отчетность, в итоге их объем вырос до $2.61 трлн, или почти на $85 млрд. В итоге банковские депозиты в ФРС «похудели» за неделю сразу на $155 млрд до $3 трлн, впервые с 2020 года. Это, конечно, усилило негатив, который вывалили на рынки ФРС и Ко на текущей неделе.
Долларов стало меньше, ФРС стала жестче, что ускорило обвал гособлигаций США даже без наращивания долга американского Минфина. Доходности двухлетних гособлигаций улетели на 4.2%, десятилетние 3.7%. Спред между ними, впервые с 2000 года превысил 50 б.п. Ипотечные ставки взлетели до 6.29% про данным Freddie Mac, но это недельные данные ежедневные данные Mortgage News Daily фиксируют рост ставок по ипотеке до 6.7%. Интересно, что спреды корпоративных облигаций скорее стоят ровно относительно трежерис, т.е. рынок госдолга здесь сейчас значительно менее стабилен сам по себе. Но в целом на рынках разгром и рекордные с 2002 года 113 по индексу доллара.
P.S.: И самое интересное еще впереди...
@truecon
👍44😱5
#Великобритания #fx #GBP #BOE #инфляция #ставки
Даже не знаю ковид это так повлиял, или еще что-то, но центральные банки в последнее время мечутся как невменяемые. Банку Англии это особенно характерно в последние пару лет, после провала фунта глава Банка Англии опубликовал заявление в котором поприветствовал приверженность правительства устойчивому экономическому росту ... и пообещал провести полноценную оценку влияния действий правительства на спрос, инфляцию и курс фунта. А также обещает изменить ставки настолько, насколько это необходимо для снижения инфляции до 2%.
После этого раньше можно было бы ожидать и 1% и 1.5% повышения, а сейчас кто его знает, что выкинут эти безумные товарищи ... фунт все же немного отрос, но зато жестко обвалился рынок гособлигаций, доходность двухлетних гособлигаций теперь 4.5%, пятилетних - 4.6% (обогнали итальянцев), а десятилетних - 4.25%. Менее недели британскому правительству и Банку Англии понадобилось, чтобы убить и фунт и рынок госдолга. Все это в условиях, когда долговая нагрузка на нефинансовый сектор UK составляет более 270% ВВП (сопоставимо с США и Италией). Впору снимать сериал «неадекватные»...
@truecon
Даже не знаю ковид это так повлиял, или еще что-то, но центральные банки в последнее время мечутся как невменяемые. Банку Англии это особенно характерно в последние пару лет, после провала фунта глава Банка Англии опубликовал заявление в котором поприветствовал приверженность правительства устойчивому экономическому росту ... и пообещал провести полноценную оценку влияния действий правительства на спрос, инфляцию и курс фунта. А также обещает изменить ставки настолько, насколько это необходимо для снижения инфляции до 2%.
После этого раньше можно было бы ожидать и 1% и 1.5% повышения, а сейчас кто его знает, что выкинут эти безумные товарищи ... фунт все же немного отрос, но зато жестко обвалился рынок гособлигаций, доходность двухлетних гособлигаций теперь 4.5%, пятилетних - 4.6% (обогнали итальянцев), а десятилетних - 4.25%. Менее недели британскому правительству и Банку Англии понадобилось, чтобы убить и фунт и рынок госдолга. Все это в условиях, когда долговая нагрузка на нефинансовый сектор UK составляет более 270% ВВП (сопоставимо с США и Италией). Впору снимать сериал «неадекватные»...
@truecon
🔥45👍19😁8😱2
#Великобритания #fx #GBP #BOE #инфляция #ставки
Bloomberg пишет о маржин-коллах у пенсионных фондов на рынке госдолга Великобритании, в результате которых доходности 10-тилетних бумаг уже взлетели выше 4.5%, а 30-тилетних достигли 5% годовых.
Бывший министр финансов США и всем известный Ларри Саммерс сегодня назвал действия британского правительства "совершенно безотвественными" и указал на потерю доверия:
“A strong tendency for long rates to go up as the currency goes down is a hallmark of situations where credibility has been lost,” Summers said.
Саммерс в общем-то во многом прав в последнее время. Интересно, что он не исключает того, что ставки в итоге вырастут до 7% и того, что этот кризис в резервной валюте может иметь глобальные последствия. Великобританию уж сравнивают с развивающимися рынками (кризиса в которых так опасаются МВФ и ВБ)...
@truecon
Bloomberg пишет о маржин-коллах у пенсионных фондов на рынке госдолга Великобритании, в результате которых доходности 10-тилетних бумаг уже взлетели выше 4.5%, а 30-тилетних достигли 5% годовых.
Бывший министр финансов США и всем известный Ларри Саммерс сегодня назвал действия британского правительства "совершенно безотвественными" и указал на потерю доверия:
“A strong tendency for long rates to go up as the currency goes down is a hallmark of situations where credibility has been lost,” Summers said.
Саммерс в общем-то во многом прав в последнее время. Интересно, что он не исключает того, что ставки в итоге вырастут до 7% и того, что этот кризис в резервной валюте может иметь глобальные последствия. Великобританию уж сравнивают с развивающимися рынками (кризиса в которых так опасаются МВФ и ВБ)...
@truecon
👍50🔥11🤡7😁2
#фунт #fx #BOE
Тем временем, Банк Англии, начинает интервенции на рынке госдолга и будет его покупать в не ограниченных объёмах, чтобы стабилизировать ситуацию. Конечно, плановое сокращение портфеля отложено. Пока можно говорить, что QT прекратилось не начавшись...
P.S.: Ситуация в Великобритании - это лишь ярко выраженный симптом ситуации в которую загнали себя центральные банки политикой последних лет
@truecon
Тем временем, Банк Англии, начинает интервенции на рынке госдолга и будет его покупать в не ограниченных объёмах, чтобы стабилизировать ситуацию. Конечно, плановое сокращение портфеля отложено. Пока можно говорить, что QT прекратилось не начавшись...
P.S.: Ситуация в Великобритании - это лишь ярко выраженный симптом ситуации в которую загнали себя центральные банки политикой последних лет
@truecon
👍38🤡9🔥2😱2👎1😢1
#Великобритания #fx #GBP #BOE #инфляция #ставки
Первый пошел... но он не последний
Почему так важен сегодняшний британский кейс в текущей ситуации (наверно важнее любых других событий на рынке)? По одной простой причине – мы видим вживую, как будет вынужден действовать центральный банк, де-факто отказавшийся от своей независимости. Еще неделю назад бодро рассказывающий о сокращении баланса Банк Англии, сегодня в достаточно истеричной атмосфере пытается спасти долговой рынок от разрушения, начав интервенции на долговом рынке.
Безусловно, разные ЦБ в разной позиции, в Великобритания ситуация отягощена отвязной бюджетной политикой нового британского правительства, но в той, или иной мере она характерна для большинства ключевых ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и т.п.). И она вполне очевидно показывает, как будут вынуждены действовать они, оказавшись между молотом (инфляция) и наковальней (финансовый шок). Это также очень ярко показывает, насколько сильно центральные банки сократили себе пространство для маневра в борьбе с инфляцией политикой последних лет. Теперь они только начинают сталкиваться с последствиями этой политики ...
При текущем темпе ужесточения монетарной политики и повышения ставок, вероятно, с похожими историями столкнутся и другие крупнейшие центральные банки, т.к. экономика штука инерционная, а финансовые рынки намного более динамичны. Пока центральные банки увидят экономический последствия своих действий, финансовые связи уже вовсю начнут рваться, а риски будут вылезать наружу. Финансовые посредники так, или иначе занимаются преобразованием краткосрочных пассивов в долгосрочные активы и при резком повышении будут сталкиваться с реализацией процентного риска - убытков, которые, так, или иначе кому-то придется брать на свои балансы.
Британский кейс, вместе с японской спиралью будут подрывать доверие к способности центральных банков бороться с инфляцией в текущем цикле.
@truecon
Первый пошел... но он не последний
Почему так важен сегодняшний британский кейс в текущей ситуации (наверно важнее любых других событий на рынке)? По одной простой причине – мы видим вживую, как будет вынужден действовать центральный банк, де-факто отказавшийся от своей независимости. Еще неделю назад бодро рассказывающий о сокращении баланса Банк Англии, сегодня в достаточно истеричной атмосфере пытается спасти долговой рынок от разрушения, начав интервенции на долговом рынке.
Безусловно, разные ЦБ в разной позиции, в Великобритания ситуация отягощена отвязной бюджетной политикой нового британского правительства, но в той, или иной мере она характерна для большинства ключевых ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и т.п.). И она вполне очевидно показывает, как будут вынуждены действовать они, оказавшись между молотом (инфляция) и наковальней (финансовый шок). Это также очень ярко показывает, насколько сильно центральные банки сократили себе пространство для маневра в борьбе с инфляцией политикой последних лет. Теперь они только начинают сталкиваться с последствиями этой политики ...
При текущем темпе ужесточения монетарной политики и повышения ставок, вероятно, с похожими историями столкнутся и другие крупнейшие центральные банки, т.к. экономика штука инерционная, а финансовые рынки намного более динамичны. Пока центральные банки увидят экономический последствия своих действий, финансовые связи уже вовсю начнут рваться, а риски будут вылезать наружу. Финансовые посредники так, или иначе занимаются преобразованием краткосрочных пассивов в долгосрочные активы и при резком повышении будут сталкиваться с реализацией процентного риска - убытков, которые, так, или иначе кому-то придется брать на свои балансы.
Британский кейс, вместе с японской спиралью будут подрывать доверие к способности центральных банков бороться с инфляцией в текущем цикле.
@truecon
👍50🔥4👎1🤔1😢1
#ФРС #ставка #ипотека #экономика #недвижимость #США
США: рынок жилья - дорога и юг
Рынок жилья США в августе демонстрировал немного хаотичную динамику, закладки новых односемейных домов неожиданно подросли на 3.4% м/м, правда падают на 15.2% г/г. Выданные разрешения на строительство упали на 3.5% м/м и 14.1% г/г. Продажи односемейных домов на вторичном рынке жилья снизились на 0.9% м/м, но рухнули на 19.2% г/г, а на первичном рынке неожиданно выросли на 28.8% м/м до уровней августа прошлого года. Незавершенные сделки продажи жилья сократились в августе на 2% м/м и рухнули на 24.2% г/г.
Резкий взлет продаж на первичном рынке жилья снизил затоваренность (отношение продаж к выставленным на продажу домам) до 8 месяцев – это тоже много. Скорее всего это локальный всплеск на тех, кто ждал до последнего и кинулся брать ипотеку пока она совсем не улетела (в августе ставки припали до 5.1-5.2%, сейчас 6.5-7%). На вторичном рынке жилья запасы остались достаточно низкими 3.2 месяца продаж, не изменившись с июля. Расхождение здесь остается огромным.
Цены на вторичном рынке жилья по данным NAR снижаются (после пересмотров с поправкой на сезонность) третий месяц подряд, годовой рост замедлился до 7.6% г/г. Широкий индекс цен S&P CS пока есть только за июль, но он зафиксировал первое месячное снижение цен на 0.3% м/м и рост на 15.8% г/г. Официальный индекс FHFA зафиксировал первое с 2020 года падение на 0.6% м/м в июле, а вот Zillow пока видит только замедление роста до 0.3% м/м в августе и замедление годового роста до 16.5% г/г.
В целом рынок разворачивает, по ценам даже быстрее, чем обычно (но и ужесточение условий идет быстрее), некоторый всплеск продаж на первичном рынке в августе скорее всего связан с запоздавшими ипотечниками, которые отреагировали на августовское снижение ставок, учитывая события сентября – дальше ускоряющееся падение.
@truecon
США: рынок жилья - дорога и юг
Рынок жилья США в августе демонстрировал немного хаотичную динамику, закладки новых односемейных домов неожиданно подросли на 3.4% м/м, правда падают на 15.2% г/г. Выданные разрешения на строительство упали на 3.5% м/м и 14.1% г/г. Продажи односемейных домов на вторичном рынке жилья снизились на 0.9% м/м, но рухнули на 19.2% г/г, а на первичном рынке неожиданно выросли на 28.8% м/м до уровней августа прошлого года. Незавершенные сделки продажи жилья сократились в августе на 2% м/м и рухнули на 24.2% г/г.
Резкий взлет продаж на первичном рынке жилья снизил затоваренность (отношение продаж к выставленным на продажу домам) до 8 месяцев – это тоже много. Скорее всего это локальный всплеск на тех, кто ждал до последнего и кинулся брать ипотеку пока она совсем не улетела (в августе ставки припали до 5.1-5.2%, сейчас 6.5-7%). На вторичном рынке жилья запасы остались достаточно низкими 3.2 месяца продаж, не изменившись с июля. Расхождение здесь остается огромным.
Цены на вторичном рынке жилья по данным NAR снижаются (после пересмотров с поправкой на сезонность) третий месяц подряд, годовой рост замедлился до 7.6% г/г. Широкий индекс цен S&P CS пока есть только за июль, но он зафиксировал первое месячное снижение цен на 0.3% м/м и рост на 15.8% г/г. Официальный индекс FHFA зафиксировал первое с 2020 года падение на 0.6% м/м в июле, а вот Zillow пока видит только замедление роста до 0.3% м/м в августе и замедление годового роста до 16.5% г/г.
В целом рынок разворачивает, по ценам даже быстрее, чем обычно (но и ужесточение условий идет быстрее), некоторый всплеск продаж на первичном рынке в августе скорее всего связан с запоздавшими ипотечниками, которые отреагировали на августовское снижение ставок, учитывая события сентября – дальше ускоряющееся падение.
@truecon
👍38
#Россия #инфляция #экономика #Кризис #ставки #БанкРоссии
Рост инфляции в конце сентября на 0.08% за неделю, хотя годовая инфляция все же снизилась до 13.7% г/г, может сигнализировать о том, что цикл снижения ставок Банком России завершен.
Происходит это на фоне некоторого роста инфляционных ожиданий, как предприятий, так и населения, а также активизации кредитования. А также усиливается некоторым оттоком ликвидности из банковской системы в наличные (~0.4 трлн за последние) на фоне роста напряженности. В такой ситуации вряд ли стоит ждать от Банка России снижения ставки.
Хотя все факторы пока слабо выражены и вряд ли дают повод для каких-то активных действий, но все они однонаправленны, что дает сильный сигнал в пользу, как минимум, паузы. Банк России уже много раз говорил о том, что дальнейшие действия будут зависеть от данных - данные дают, хоть и слабый, но очевидный сигнал...
@truecon
Рост инфляции в конце сентября на 0.08% за неделю, хотя годовая инфляция все же снизилась до 13.7% г/г, может сигнализировать о том, что цикл снижения ставок Банком России завершен.
Происходит это на фоне некоторого роста инфляционных ожиданий, как предприятий, так и населения, а также активизации кредитования. А также усиливается некоторым оттоком ликвидности из банковской системы в наличные (~0.4 трлн за последние) на фоне роста напряженности. В такой ситуации вряд ли стоит ждать от Банка России снижения ставки.
Хотя все факторы пока слабо выражены и вряд ли дают повод для каких-то активных действий, но все они однонаправленны, что дает сильный сигнал в пользу, как минимум, паузы. Банк России уже много раз говорил о том, что дальнейшие действия будут зависеть от данных - данные дают, хоть и слабый, но очевидный сигнал...
@truecon
👍30🤔3❤2🌭2