Национальный расчетный депозитарий опубликовал Актуальную информацию по операциям с ценными бумагами. Эти вопросы задают часто, потому хочется сказать спасибо НРД за лаконичные и полные ответы.

Перевел в pdf, т.к. не у всех работают российские сайты, но лучше, конечно смотреть на сайте НРД, т.к. информация со временем может меняться, а pdf актуален только на текущий момент.

​​#США #экономика #ФРС #долг #инфляция #ставки #доллар #ликвидность

США: денежный рынок трясет, риски переоцениваются

Наконец дошли руки до ФРС, впервые за последнее время активы ФРС сократились, связано это с операциями по покупке ипотечных бумаг, портфель которых сжался на $26.5 млрд, но это техническое сокращение. Покупки гособлигаций на неделе составили $7.3 млрд. В целом за неделю активы ФРС сократились на $23.7 млрд до $8.904 трлн. Операции Минфина США сильного влияния на баланс не оказывали.

Самое интересное происходило на счетах банков, которые резко сокращали объемы обратного РЕПО с ФРС выдергивая деньги на депозиты, что говорит об ухудшении ситуации с ликвидностью. Обратные РЕПО за неделю сократились на $217 млрд до $1.78 трлн, депозиты выросли на $173.5 млрд до $3.92 трлн. Даже при такой огромной ликвидности стресс на денежном рынке стремительно нарастал. Доходность трехмесячных corporate papers улетела на 0.64%, а спред с векселями Казначейства взлетел до максимумов с весны 2020 года. В целом все индикаторы денежного рынка указывают на резкий рост напряженности.
Долговой рынок тоже трясет на фоне геополитического обострения доходность гособлигаций резко снизилась, потом отскочила вверх, кривая UST на участке от года практически плоская. Инфляционные ожидания на год в США взлетели до 5.3%, на два года 4.2%. Спреды по ЕМ улетели в небо (в основном за счет российских бумаг, но процесс распространяется), растут спреды по облигациям инвестиционного уровня (причем рост спреда резко ускоряется) и junk-bonds.

Очевидно, что и инфляция может существенно ускориться, цены на бензин в США уже выше максимумов 2011 года. ФРС попадает в крайне непростую ситуацию, в которую сама себя и загоняла последнее десятилетие. Пауэлл признал, что инфляционные риски повышаются, «Бежевая книга» ФРС прямо фиксирует рост цен реализации «быстрыми темпами», и ускоренный рост цен в ближайшие месяцы. Рост зарплат ускорился в феврале, средняя недельная оплата труда неуправленческого персонала росла на 0.6% м/м и 6.7% г/г. Но пока глава ФРС дал сигнал на повышение ставки на 25 б.п. в марте, взяв паузу на оценку ситуации, но фактически признавая, что ФРС опоздала. Фондовый рынок США (в Европе уже все посыпалось) подвис над «пропастью» ближайшие 1-2 недели станут определяющими.
@truecon

Разъяснили письмом некоторые важные вопросы:

📍При предоставлении резидентом займа банк, через который проводятся платежи, должен принять необходимые меры, чтобы установить, предназначен ли платеж нерезидентам

📍Запрет на валютные операции, связанные с представлением резидентами нерезидентам валюты по договорам займа, не ограничивают резидентов в заключении соглашений об изменении условий (реструктуризации) займов

📍Конвертация расписок в акции российских эмитентов не требует специального разрешения и не подпадает под действие ограничительных мер, введенных указами Президента для стабилизации валютного рынка. Это же касается некторых других операций с ценными бумагами

📍Для сохранения финансовой стабильности российские банки не ограничены в кредитовании российских «дочек» иностранных банков

Больше информации — в письме: https://cbr.ru/Crosscut/LawActs/File/5816

​​Долг - в рублях, карты - уход Visa и MC

Разъяснения Банка России об обслуживании долга: только в рублях по курсу, в валюте- по отдельной лицензии, спецсчета для инвесторов из стран, которые ввели ограничения.

Приостановка работы Visa и Mastercard

Visa и Mastercard объявили о приостановке работы в России, ударив как раз по людям, я не по чему бы то ни было другому. В общем-то опасения таких действий были еще 8 лет назад.

❗️Карты, выпущенные в России, перестанут работать за рубежом через несколько дней (2-3 дня), а карты иностранных банков перестанут работать в России;

❗️В России карты российских банков продолжат работать без проблем;

❗️Карты МИР будут работать в ряде стран: Турция, ОАЭ, Вьетнам, Армения, Беларусь, Узбекистан, Кыргызстан, Таджикистан, Казахстан, Кипр;

❗️Банки, которые работают с китайской UnionPay - Сбер планирует тоже присоединиться, есть еще вариант японской JCB (пока нет ограничений);

P.S.: Ну и криптовалюты )

Коротко о переводах за рубеж

❓Можно ли перевести деньги на свой счет за границей?
Нет, сейчас деньги на свой счет за границей перевести нельзя.

❓Какую сумму можно перечислить другому человеку за рубеж?
Не более 5 тыс. долларов США или в эквиваленте в любой другой валюте в месяц.

❓Можно ли оплатить за рубеж учебу, медицинские услуги, провести коммунальные платежи?
Да, такие платежи возможны: для этого надо перечислить деньги на счет иностранной организации, которая оказывает услуги.

✍️ Подробнее о том, как будут работать карты международных платёжных систем: https://www.cbr.ru/faq/w_fin_sector/

#инфляция

Рубль снова встретился с нефтью, теперь в районе 130 ...но понятно, что сейчас в условиях выходных курс рубля исключительно оффшорный, пока не откроются торги в России он может быть любым.

Инфляционный (стагфляционный?) шок, тем временем становится все более очевидным, причем происходит он на фоне отрицательных, или нулевых ставок ЦБ и все это имеет много параллелей со стагфляцией 1970-х, понятно, что все, как всегда, будет немного иначе.
@truecon

Цены на газ в Европе впервые прошли $3000 за тыс. м3

UPD. Сходили на $3800 за тыс. м3

⚡️Правительство утвердило перечень недружественных России стран

Правительство утвердило перечень иностранных государств и территорий, совершающих в отношении России, российских компаний и граждан недружественные действия.

❔Работа ведется в рамках указа Президента о временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами, согласно которому российские граждане и компании, само государство, его регионы и муниципалитеты, имеющие валютные обязательства перед зарубежными кредиторами из перечня недружественных стран, смогут расплатиться по ним в рублях.

❕Для этого должник может попросить российский банк создать специальный рублевый счет «С» на имя иностранного кредитора и перечислить на него выплаты в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ на день платежа.

Новый временный порядок распространяется на выплаты, превышающие 10 млн рублей в месяц (или аналогичную сумму в валютном эквиваленте).

В перечень вошли:
✔️Австралия,
✔️Албания,
✔️Андорра,
✔️Великобритания, включая Джерси, Ангилью, Британские Виргинские острова, Гибралтар,
✔️государства – члены Европейского союза,
✔️Исландия,
✔️Канада,
✔️Лихтенштейн,
✔️Микронезия,
✔️Монако,
✔️Новая Зеландия,
✔️Норвегия,
✔️Республика Корея,
✔️Сан-Марино,
✔️Северная Македония,
✔️Сингапур,
✔️США,
✔️Тайвань,
✔️Украина,
✔️Черногория,
✔️Швейцария,
✔️Япония.

На оффшорном рынке все забавно. Здесь нужно учитывать, что рынка то там фактически нет, т.е. все что там происходит имеет очень отдаленное отношение к реальности... о чем и говорят полеты за минуты курса рубля на 30-35 р )

Продолжаем шоу... оффшорный рынок рубля нынче такой... то 175 то 115 за доллар и это шоу будет до открытия российского рынка в среду - именно там определяется реальный курс с более менее значимыми объемами. Пишу я это к тому, что если кто-то реально смотрит на этот курс и делает из этого какие-то выводы - то это бессмысленно...

Отток рублей в наличные сократился до 151.5 млрд в день, что говорит о постепенной нормализации ситуации

❗️❗️❗️Дикий полет никеля, похоже здесь тоже вынесло на маржин-колах - цена взлетела сначала с $40 до $50 тыс., а сегодня цена никеля улетела за $100 тыс. и сейчас находится около $80 тыс. в общем-то это, конечно, классический шорт-сквиз, но так или иначе это тоже даст влияние в инфляцию.

Россия - один из основных поставщиков никеля на мировой рынок.

С 8 марта!!!
Весеннего тепла и уюта, благополучия в семье!!! 🌷
Мира!!! 🕊

🗓 Банк России вводит временный порядок операций с наличной валютой

Банк России с 9 марта по 9 сентября 2022 года устанавливает следующий порядок выдачи средств с валютных вкладов или счетов граждан:

▫️Все средства клиентов на валютных счетах или вкладах сохранены и учтены в валюте вклада, клиент может снять до 10 тыс. долларов США в наличной валюте, а остальные средства – в рублях по рыночному курсу на день выдачи.

Рыночный курс на день выдачи определяется на основании данных о средневзвешенном курсе соответствующих валют, рассчитанному по сделкам, заключенным на организованных торгах в день, предшествующий дню выдачи.

▫️В российских банках около 90% валютных счетов не превышают сумму в 10 тыс. долларов США, то есть, 90% держателей валютных вкладов или счетов смогут полностью получить свои средства в наличной валюте.

▫️В период действия этого временного порядка валюта будет выдаваться в долларах США в независимости от валюты счета. Конвертация других валют в доллар США будет происходить по рыночному курсу на день выдачи.

▫️Получить валюту можно будет в кассе банка.

▫️Граждане могут продолжать хранить средства на валютных вкладах или счетах. Все средства сохранены и учтены в валюте, в которой был открыт счет или вклад. Условия по вкладу или счету не меняются. Проценты по вкладам будут начисляться, как обычно, в той валюте, в которой вклад был открыт.

▫️Граждане смогут открывать и новые валютные счета и вклады, но снять с них средства, пока действует временный порядок операций с наличной валютой, можно будет в рублях по рыночному курсу на день выдачи.

▫️Банки не будут в течение срока действия временного порядка продавать наличную валюту гражданам. Поменять наличную валюту на рубли можно будет в любой момент и в любом объеме.

▫️Получить средства со своих валютных вкладов или счетов могут клиенты всех банков без исключения. Банкам может требоваться несколько дней, для того чтобы привезти необходимую сумму в наличной валюте в конкретное отделение.
 
 

​​#рубль #доллар #евро

По ситуации...

Решение Банка России об ограничении выдачи наличной валюты, очевидно, последовало за тем, что вывод в наличность стал непредсказуем, на фоне ограничений на ввоз валюты (евро и доллар). Попытка удержать валюту на счетах резко повысив ставки до 7-8% не сработала. За последние дни, возможно в наличность было выведено $40-50 млрд (по косвенным данным), т.е. на самом деле в экономике сейчас огромные объемы валютной наличности, которые пока под подушками. При этом ЦБ указал, что снимать можно не более $10 тыс. со счетов в одном банке, если есть счета в разных банках – можно с каждого банка снять по $10 тыс.

Решения по ограничениям ЦБ дадут определенный дополнительный пиковый спрос на валюту в ближайшие дни (за счет вывода по $10 тыс.), но объемы этого спроса будут более-менее предсказуемы для ЦБ и банков (предел определяется количеством счетов и сумами на них на момент принятия решения). Рубль на этом, конечно, еще потрясет. Наиболее спорное ограничение – это запрет продажи наличной валюты банками, но скорее всего оно временное, пока пройдет пиковый спрос изъятия валюты, обусловленный ограничениями. По-хорошему надо было/будет дать возможность банкам продавать валюту в объемах ее приобретения – сколько за день/неделю купили наличных - столько и могут и продать. Иначе текущие ограничения полностью выгонят наличный рынок в серую зону, что вряд ли нужно Банку России.

Учитывая, что повышением ставок удержать ситуацию не удалось в полной мере, вряд ли ставки 7-8% годовых по валютным депозитам долго продержатся, кто успел – тот успел. Наличная валюта "под подушкой" будет инфлироваться - потратить ее не на что, а инфляция в долларе/евро, вероятно, приблизится к двузначным значениям при текущих раскладах... понятно, что здесь пока балом правят эмоции. Рубль пока находит новый диапазон 115-135 за доллар. Отток рублей в кэш сократился до 121 млрд руб. в день, банки отдали ЦБ часть взятой ликвидности, но тоже цифры незначительные и скорее обусловлены притоком бюджетных депозитов на счета. Всего с 24 февраля в наличные ушло 2.84 трлн руб. в рублевый кэш.

❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ - только так ).

@truecon

@MarketOverview - самые последние новости про российские банки и новости с валютой.
📍Подробности нового порядка снятия валюты для граждан - в закрепе.

Market Overview уже более 5 лет ежедневно отслеживает их финансовое состояние, оперативно и подробно информирует о сделках, потенциальных рисках, смене главных акционеров и миноритариев, отставках и назначениях.
Подписывайся, чтобы не пропустить новости про свой банк!

​​#инфляция #экономика #Кризис #Китай

В Китай инфляция пока так и не пришла

Пока у нас все пытаются понять что происходит, вышли данные по инфляции в Китае за февраль и здесь все крайне стабильно. Хотя цены и выросли за месяц на 0.6% м/м, но это даже ниже обычного сезонного роста в феврале, годовые темпы роста потребительских цен в Китае остались на уровне 0.9% г/г. Большое влияние оказывает падение цен на продукты питания на 3.9% г/г относительно высокой базы прошлого года, без учёта продуктов питания рост цен немного ускорился до 2.1% г/г, но исключительно а счет энергии, рост цен в услугах, наоборот, замедлился до 1.2% г/г. В немалой степени это связано со слабостью внутреннего потребления и избыточностью производства.

Цены производителей выросли на 0.5% м/м и 8.8% г/г, но практически не дорожали потребительские товары 0.1% м/м и 0.9% г/г, в то время как ресурсы продолжали активно дорожать.
@truecon

Мосбиржа, ЦБ, Минфин провели звонок с представителями российских компаний – основные тезисы:

1️⃣ Учитывая непростую ситуацию на рынках и фактически новые правила игры в ближайшие дни/недели Мосбиржа будет централизованно собирать вопросы и предложения от компаний с целью выработки решений/мер поддержки совместно с ЦБ и Минфином.

2️⃣ ЦБ готовит разъяснение 81 указа Президента по поводу того, что можно будет разрешить расконвертацию депозитарных расписок в локальные бумаги. Позиция биржи такова, что со стороны РФ разрешение на взаимодействие с иностранными банками/депозитариями скорее всего будет получено. Однако пока нет понимания, смогут ли/захотят ли иностранные банки (как BoNY, например) взаимодействовать адекватно с российской стороной. Кроме того, нет понимания по времени, сколько может занять процедура расконвертации.

3️⃣ ЦБ будет думать, как избежать кросс-дефлота по всем бумагам/кредитам у компаний, возникающий в том числе из-за делистинга бумаг на иностранных биржах.

4️⃣ ЦБ/Биржа рассчитывают на участие самих компаний в стабилизации (поддержке) акций, начиная с открытия торгов. Правила (корпоративные процедуры) и критерии выкупа будут упрощены, соответствующее законодательство готовится.

5️⃣ Поддержка от ВЭБ и ФНБ в торгах (1 трлн руб., который может быть инвестирован) — пока деньги не заводили на биржу. Подход к покупкам тоже неизвестен.

6️⃣ Рассматривается предложение не считать валютную переоценку иностранных бумаг для физических лиц как доход, соответственно, не облагать его налогом.

По возобновлению торгов на бирже: решение будет зависеть от динамики событий на Украине, скорее это вопрос недель, а не дней.

​​#экономика #США #экспорт #Кризис #нефть

Внешнеторговый дефицит США продолжает ставить рекорды

В январе дефицит внешней торговли США достиг нового исторического рекорда и составил $89.7 млрд, экспорт сократился на 1.7% м/м, импорт вырос на 1.2% м/м. Годовые темпы роста импорта составили 21% г/г, экспорт росли значительно медленнее 15.4% г/г. При этом, экспортные цены росли на 15.1% г/г, а импортные на 10.8%, т.е. на самом деле экспорт в физическом выражении практически не растет в то время, как импорт рос достаточно сильно.

По торговле товарами ситуация выглядит совсем плохо, т.к. дефицит торговли США взлетел до $107.1 млрд за месяц в январе, причем экспорт товаров в январе сократился на 1.5% м/м, а импорт вырос на 18% м/м. Дефицит внешней торговли США за 12 месяцев достиг рекордных $1.09 трлн и финансировался за счет притока капитала на американский рынок. Но, если смотреть три последних месяца – то дефицит в годовом исчислении превысил $1.2 трлн.

Нефть. Нефтяной дефицит оставался близким к нулевому, в общем-то США единственная из крупнейших экономик энергонезависимая экономика, поэтому несет наименьшие потери от существенного роста цен на энергоносители. Но есть проблема с чувствительностью населения к внутренним ценам на бензин, которые взлетели до исторических максимумов $4.6 за галлон. По данным BEA уже в январе в строке импорта сырой нефти из России стоит прочерк, или импорта уже не было, или просто посчитать не могут пока – уточнения нет. Но если его просто не было – то решение Белого дома запретить импорт выглядит забавным. По данным EIA импорт сырой нефти из России в декабре 2021 сильно сократился относительно среднегодового показателя более, чем в 2 раза и составил всего 90 тыс. б/д, а импорт нефтепродуктов был ниже 1/3 и составил 0.3 млн б/д. Вполне возможно, что как такового импорта в США из России уже практически не было на момент запрета, хотя итоговых данных за январь пока нет.
@truecon

Цены на бензин в США поставили новый рекорд