Розничные продажи демонстрируют определённый рост в предпраздничный сезон – по данным NRF
Согласно данным Национальной федерации розничной торговли, в октябре розничные продажи продемонстрировали уверенный рост.
«Последние экономические данные неоднозначны, однако потребительские расходы остаются стабильными, чему способствуют опережающий инфляцию рост заработной платы, исторически низкий уровень безработицы и влияние высоких котировок акций на благосостояние», — отметил генеральный директор Национальной федерации розничной торговли Мэтью Шей. «Эти факторы указывают на сохранение динамики в предпраздничный период, поскольку потребители сосредотачиваются на семье, друзьях и ищут возможности сэкономить», — добавил он.
Общий объем розничных продаж, за исключением автосалонов и автозаправочных станций, вырос в октябре на 0,6% с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущим месяцем и на 5% без учета сезонных колебаний по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Согласно расчетам Retail Monitor, основные розничные продажи (за исключением ресторанов, автосалонов и автозаправочных станций) также выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем в сентябре и на 4,89% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Продажи в октябре выросли во всех девяти категориях, кроме двух, в годовом исчислении и во всех категориях, кроме двух, по сравнению с предыдущим месяцем. Среди наиболее заметных категорий — магазины одежды и аксессуаров (рост на 1,4% в месячном исчислении и на 7,9% в годовом исчислении) и цифровые товары (рост на 2,0% в месячном исчислении и на 22,4% в годовом исчислении).
Опубликованные результаты за октябрь соответствуют прогнозу NRF, согласно которому праздничные продажи в 2025 году вырастут на 3,7–4,2% по сравнению с 2024 годом и составят чуть более 1 триллиона долларов.
Согласно данным Национальной федерации розничной торговли, в октябре розничные продажи продемонстрировали уверенный рост.
«Последние экономические данные неоднозначны, однако потребительские расходы остаются стабильными, чему способствуют опережающий инфляцию рост заработной платы, исторически низкий уровень безработицы и влияние высоких котировок акций на благосостояние», — отметил генеральный директор Национальной федерации розничной торговли Мэтью Шей. «Эти факторы указывают на сохранение динамики в предпраздничный период, поскольку потребители сосредотачиваются на семье, друзьях и ищут возможности сэкономить», — добавил он.
Общий объем розничных продаж, за исключением автосалонов и автозаправочных станций, вырос в октябре на 0,6% с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущим месяцем и на 5% без учета сезонных колебаний по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Согласно расчетам Retail Monitor, основные розничные продажи (за исключением ресторанов, автосалонов и автозаправочных станций) также выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем в сентябре и на 4,89% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Продажи в октябре выросли во всех девяти категориях, кроме двух, в годовом исчислении и во всех категориях, кроме двух, по сравнению с предыдущим месяцем. Среди наиболее заметных категорий — магазины одежды и аксессуаров (рост на 1,4% в месячном исчислении и на 7,9% в годовом исчислении) и цифровые товары (рост на 2,0% в месячном исчислении и на 22,4% в годовом исчислении).
Опубликованные результаты за октябрь соответствуют прогнозу NRF, согласно которому праздничные продажи в 2025 году вырастут на 3,7–4,2% по сравнению с 2024 годом и составят чуть более 1 триллиона долларов.
Объемы импорта в США снижаются на фоне надвигающейся неопределенности с тарифами
Ожидается, что импорт контейнеров в США замедлится в праздничный сезон и в 2026 году, поскольку неопределенность с тарифами и торговой политикой подрывает деловую уверенность, сообщило агентство Bloomberg News в понедельник со ссылкой на новые данные.
Компания Descartes Systems Group (DSGX) сообщила, что импорт в октябре снизился на 0,1% по сравнению с сентябрем до 2,31 млн двадцатифутовых эквивалентов (TEU), что является одним из немногих случаев снижения в октябре за десятилетие. Поставки снизились на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а итоговые показатели за весь год лишь немного превышают показатели 2024 года.
Прогнозы Национальной федерации розничной торговли и Hackett Associates предсказывают резкое падение на 14% и 18% в ноябре и декабре соответственно, ссылаясь на низкие потребительские расходы и осторожность импортеров в отношении торговой политики.
Импортеры сталкиваются с постоянными геополитическими противоречиями и нестабильностью в сфере регулирования, в то время как малый бизнес пытается оценить издержки на доставку, поскольку новые пошлины вводятся и откладываются.
Верховный суд поставил под сомнение законность некоторых масштабных тарифных мер президента Дональда Трампа. Тем временем Вашингтон снизил пошлины на китайские товары, связанные с фентанилом, до 10% и приостановил другие запланированные повышения пошлин.
По словам Джонатана Голда из NRF, первоначальные усилия розничных торговцев по предварительной отгрузке помогли предотвратить масштабный дефицит в этом сезоне. Он отметил, что запасы в магазинах остаются «хорошо укомплектованными».
По прогнозам Global Port Tracker, импорт в США в этом году составит 24,9 млн TEU, что на 2,3% меньше, чем в 2024 году. Ожидается дальнейшее снижение объёмов в начале 2026 года.
Аналитики Vizion охарактеризовали текущую ситуацию как «рецессию в сфере товаров», при этом месячные объёмы впервые с 2023 года опустились ниже 2 млн TEU. Китайский экспорт в США упал более чем на 25%, несмотря на рост поставок на другие рынки.
Генеральный директор Maersk (OTCPK:AMKBY) Винсент Клерк заявил, что пока неясно, отражает ли замедление слабый спрос или сброс запасов. Тем не менее, он прогнозирует «устойчивый» спрос в Северной Америке в краткосрочной перспективе.
Генеральный директор порта Лонг-Бич Марио Кордеро ожидает, что 2025 год завершится на уровне, близком к рекордному, но предупредил, что рост в 2026 году будет зависеть от экономической ситуации и влияния тарифов, сообщает Bloomberg News.
Ожидается, что импорт контейнеров в США замедлится в праздничный сезон и в 2026 году, поскольку неопределенность с тарифами и торговой политикой подрывает деловую уверенность, сообщило агентство Bloomberg News в понедельник со ссылкой на новые данные.
Компания Descartes Systems Group (DSGX) сообщила, что импорт в октябре снизился на 0,1% по сравнению с сентябрем до 2,31 млн двадцатифутовых эквивалентов (TEU), что является одним из немногих случаев снижения в октябре за десятилетие. Поставки снизились на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а итоговые показатели за весь год лишь немного превышают показатели 2024 года.
Прогнозы Национальной федерации розничной торговли и Hackett Associates предсказывают резкое падение на 14% и 18% в ноябре и декабре соответственно, ссылаясь на низкие потребительские расходы и осторожность импортеров в отношении торговой политики.
Импортеры сталкиваются с постоянными геополитическими противоречиями и нестабильностью в сфере регулирования, в то время как малый бизнес пытается оценить издержки на доставку, поскольку новые пошлины вводятся и откладываются.
Верховный суд поставил под сомнение законность некоторых масштабных тарифных мер президента Дональда Трампа. Тем временем Вашингтон снизил пошлины на китайские товары, связанные с фентанилом, до 10% и приостановил другие запланированные повышения пошлин.
По словам Джонатана Голда из NRF, первоначальные усилия розничных торговцев по предварительной отгрузке помогли предотвратить масштабный дефицит в этом сезоне. Он отметил, что запасы в магазинах остаются «хорошо укомплектованными».
По прогнозам Global Port Tracker, импорт в США в этом году составит 24,9 млн TEU, что на 2,3% меньше, чем в 2024 году. Ожидается дальнейшее снижение объёмов в начале 2026 года.
Аналитики Vizion охарактеризовали текущую ситуацию как «рецессию в сфере товаров», при этом месячные объёмы впервые с 2023 года опустились ниже 2 млн TEU. Китайский экспорт в США упал более чем на 25%, несмотря на рост поставок на другие рынки.
Генеральный директор Maersk (OTCPK:AMKBY) Винсент Клерк заявил, что пока неясно, отражает ли замедление слабый спрос или сброс запасов. Тем не менее, он прогнозирует «устойчивый» спрос в Северной Америке в краткосрочной перспективе.
Генеральный директор порта Лонг-Бич Марио Кордеро ожидает, что 2025 год завершится на уровне, близком к рекордному, но предупредил, что рост в 2026 году будет зависеть от экономической ситуации и влияния тарифов, сообщает Bloomberg News.
Акции CoreWeave (CRWV) будут находиться под пристальным вниманием после публикации квартальных результатов в понедельник. Многомиллиардные сделки, заключенные в третьем квартале, подтверждают высокий спрос на ИИ и динамику роста. Ожидается, что компания, занимающаяся облачными вычислениями в сфере ИИ, сообщит о скорректированном убытке на акцию в размере 0,36 доллара США за третий квартал и выручке в размере 1,28 млрд долларов США, согласно консенсус-прогнозу.
Акции Plug Power (PLUG) будут в центре внимания после публикации результатов по прибыли за третий квартал после закрытия рынка. Уолл-стрит в среднем ожидает, что компания, производящая электротехнические компоненты и оборудование, отчитается о квартальной прибыли на акцию (EPS) в размере -0,13 доллара США при выручке в 176,06 млн долларов США (+1,4% в годовом исчислении).
Seagate и Western Digital в центре внимания: Loop Capital повышает целевые цены после высоких финансовых показателей
В понедельник в центре внимания оказались акции Seagate Technologies (STX) и Western Digital (WDC), поскольку Loop Capital повысила целевые цены на акции производителей накопителей после того, как они сообщили о более высокой, чем ожидалось, прибыли.
«Мы повышаем нашу целевую цену на акции STX до 465 долларов (с 350 долларов) и WDC до 250 долларов (с 190 долларов), поскольку... наш анализ показывает, что спрос на ёмкость [жёстких дисков] снова растёт, как минимум на 10% по сравнению с нашими предыдущими прогнозами на 2026 год», — написали аналитики Loop Capital в своей заметке для клиентов.
Аналитики также отметили, что Seagate и Western Digital должны ожидать роста средних цен продаж на диски большей емкости, что является «существенным ростом». Учитывая, что пара компаний «раскрыла» тему переоценки, а экономика жестких дисков продолжает расти, более высокий мультипликатор прибыли не только устойчив, но и может приблизиться к верхней границе недавних диапазонов P/E.
В понедельник в центре внимания оказались акции Seagate Technologies (STX) и Western Digital (WDC), поскольку Loop Capital повысила целевые цены на акции производителей накопителей после того, как они сообщили о более высокой, чем ожидалось, прибыли.
«Мы повышаем нашу целевую цену на акции STX до 465 долларов (с 350 долларов) и WDC до 250 долларов (с 190 долларов), поскольку... наш анализ показывает, что спрос на ёмкость [жёстких дисков] снова растёт, как минимум на 10% по сравнению с нашими предыдущими прогнозами на 2026 год», — написали аналитики Loop Capital в своей заметке для клиентов.
Аналитики также отметили, что Seagate и Western Digital должны ожидать роста средних цен продаж на диски большей емкости, что является «существенным ростом». Учитывая, что пара компаний «раскрыла» тему переоценки, а экономика жестких дисков продолжает расти, более высокий мультипликатор прибыли не только устойчив, но и может приблизиться к верхней границе недавних диапазонов P/E.
Акции Xpeng подскочили после дебюта «самого человекоподобного» робота
Акции Xpeng (XPEV) выросли примерно на 6,2% во вторник в ходе предпродажных торгов на фоне растущего оптимизма относительно прогресса компании в области технологий человекоподобных роботов.
На недавнем мероприятии AI Day под названием «Emergence» компания Xpeng (XPEV) представила гуманоидного робота нового поколения «Iron», который продемонстрировал очень похожий на человека внешний вид и походку, впечатлив многих своими реалистичными движениями.
Компания подчеркнула, что IRON находится на пути к массовому производству, и планирует начать крупномасштабное производство гуманоидов к 2026 году.
Демонстрация привлекла внимание, а генеральный директор Хэ Сяопэн упомянул, что во время репетиции некоторые коллеги спрашивали: «Есть ли внутри утюга настоящий человек?»
Новейший «самый человекоподобный» робот представляет собой важный стратегический поворотный момент для компании, поскольку она выходит за рамки электромобилей и включает в себя робототехнику и мобильность на основе искусственного интеллекта.
Генеральный директор Хэ Сяопэн ранее отмечал, что человекоподобная форма имеет решающее значение для сбора «ценных данных о людях». Он утверждал, что если структура робота «полностью отличается от человеческой, то мы не сможем собирать реалистичные данные».
Акции, торгующиеся на Гонконгской фондовой бирже, подскочили примерно на 18%, достигнув самого высокого уровня с середины 2022 года, а в этом году подорожали более чем на 120%.
Аналитики Уолл-стрит рекомендуют покупать акции. Участник Seeking Alpha написал: «XPeng позиционируется как ведущий китайский новатор в области электромобилей, соперничающий с Tesla в области передовых технологий искусственного интеллекта и полупроводников».
Акции Xpeng (XPEV) выросли примерно на 6,2% во вторник в ходе предпродажных торгов на фоне растущего оптимизма относительно прогресса компании в области технологий человекоподобных роботов.
На недавнем мероприятии AI Day под названием «Emergence» компания Xpeng (XPEV) представила гуманоидного робота нового поколения «Iron», который продемонстрировал очень похожий на человека внешний вид и походку, впечатлив многих своими реалистичными движениями.
Компания подчеркнула, что IRON находится на пути к массовому производству, и планирует начать крупномасштабное производство гуманоидов к 2026 году.
Демонстрация привлекла внимание, а генеральный директор Хэ Сяопэн упомянул, что во время репетиции некоторые коллеги спрашивали: «Есть ли внутри утюга настоящий человек?»
Новейший «самый человекоподобный» робот представляет собой важный стратегический поворотный момент для компании, поскольку она выходит за рамки электромобилей и включает в себя робототехнику и мобильность на основе искусственного интеллекта.
Генеральный директор Хэ Сяопэн ранее отмечал, что человекоподобная форма имеет решающее значение для сбора «ценных данных о людях». Он утверждал, что если структура робота «полностью отличается от человеческой, то мы не сможем собирать реалистичные данные».
Акции, торгующиеся на Гонконгской фондовой бирже, подскочили примерно на 18%, достигнув самого высокого уровня с середины 2022 года, а в этом году подорожали более чем на 120%.
Аналитики Уолл-стрит рекомендуют покупать акции. Участник Seeking Alpha написал: «XPeng позиционируется как ведущий китайский новатор в области электромобилей, соперничающий с Tesla в области передовых технологий искусственного интеллекта и полупроводников».
CoreWeave в центре внимания: аналитики оценивают задержки в работе дата-центров
CoreWeave (CRWV) оказалась в центре внимания во вторник, поскольку аналитики Уолл-стрит призвали инвесторов не обращать внимания на задержку с поставками электроэнергии в одном из дата-центров, которая повлияла на прогноз компании.
Акции упали почти на 10% на премаркете.
«Мы подтверждаем наш рейтинг [«выше рынка»] для CRWV, но понижаем нашу рыночную цену до $131... в связи с падением в этом квартале из-за задержки с началом поставок от одного из сторонних поставщиков ЦОД CoreWeave, что привело к росту выручки с 4 квартала 2025 года на 1 квартал 2026 года», — написал аналитик Cantor Fitzgerald Томас Блейки в своей заметке для клиентов.
Хотя перенос контракта на 2026 год может привести к повышению прогнозов, он также увеличивает риск невыполнения, сказал Блейки. Тем не менее, он был «впечатлён» рядом пунктов, включая ускорение выполнения оставшихся обязательств CoreWeave по производительности и «многочисленные» упоминания о продлении контрактов со старой инфраструктурой графических процессоров, где наблюдается «незначительное» снижение цен.
«Мы считаем, что это краеугольный камень нашей оптимистичной позиции, и, на наш взгляд, это станет очевидным гораздо раньше, чем ожидалось», — пояснил Блейки.
В отношении оставшейся части 2025 финансового года CoreWeave заявила, что ожидает выручку в размере от 5,05 млрд до 5,15 млрд долларов США, что ниже предыдущего прогноза в 5,15–5,35 млрд долларов США и ниже консенсус-прогноза в 5,29 млрд долларов США. CoreWeave заявила, что задержка временная, и заказчик согласился скорректировать график поставок, чтобы сохранить свои мощности на весь срок действия соглашения и его общую стоимость.
Аналитик Citizens Грег Миллер подтвердил свой рейтинг «выше рынка» и целевую цену в $180 после публикации результатов, полагая, что они «подчеркивают растущее стремление гиперскейлеров передавать вычислительные функции на аутсорсинг» по ряду причин, включая сокращение времени вывода на рынок и снижение технологических и балансовых рисков.
«Хотя отчётный квартал оказался неидеальным, мы по-прежнему считаем, что CRWV станет одним из главных бенефициаров роста внедрения [GPU-как-услуги]», — написал Миллер в заметке для клиентов.
CoreWeave (CRWV) оказалась в центре внимания во вторник, поскольку аналитики Уолл-стрит призвали инвесторов не обращать внимания на задержку с поставками электроэнергии в одном из дата-центров, которая повлияла на прогноз компании.
Акции упали почти на 10% на премаркете.
«Мы подтверждаем наш рейтинг [«выше рынка»] для CRWV, но понижаем нашу рыночную цену до $131... в связи с падением в этом квартале из-за задержки с началом поставок от одного из сторонних поставщиков ЦОД CoreWeave, что привело к росту выручки с 4 квартала 2025 года на 1 квартал 2026 года», — написал аналитик Cantor Fitzgerald Томас Блейки в своей заметке для клиентов.
Хотя перенос контракта на 2026 год может привести к повышению прогнозов, он также увеличивает риск невыполнения, сказал Блейки. Тем не менее, он был «впечатлён» рядом пунктов, включая ускорение выполнения оставшихся обязательств CoreWeave по производительности и «многочисленные» упоминания о продлении контрактов со старой инфраструктурой графических процессоров, где наблюдается «незначительное» снижение цен.
«Мы считаем, что это краеугольный камень нашей оптимистичной позиции, и, на наш взгляд, это станет очевидным гораздо раньше, чем ожидалось», — пояснил Блейки.
В отношении оставшейся части 2025 финансового года CoreWeave заявила, что ожидает выручку в размере от 5,05 млрд до 5,15 млрд долларов США, что ниже предыдущего прогноза в 5,15–5,35 млрд долларов США и ниже консенсус-прогноза в 5,29 млрд долларов США. CoreWeave заявила, что задержка временная, и заказчик согласился скорректировать график поставок, чтобы сохранить свои мощности на весь срок действия соглашения и его общую стоимость.
Аналитик Citizens Грег Миллер подтвердил свой рейтинг «выше рынка» и целевую цену в $180 после публикации результатов, полагая, что они «подчеркивают растущее стремление гиперскейлеров передавать вычислительные функции на аутсорсинг» по ряду причин, включая сокращение времени вывода на рынок и снижение технологических и балансовых рисков.
«Хотя отчётный квартал оказался неидеальным, мы по-прежнему считаем, что CRWV станет одним из главных бенефициаров роста внедрения [GPU-как-услуги]», — написал Миллер в заметке для клиентов.
Wells Fargo опровергает 5 главных медвежьих аргументов
Wells Fargo обнаружил на рынке потенциальный сигнал к покупке, продолжая поддерживать бычий тренд.
Аналитик по акциям Осон Квон рассмотрел пять медвежьих аргументов, сохранив целевой показатель S&P 500 (SP500) на конец года на уровне 7100 пунктов.
Опасения по ликвидности: условия, которые казались напряженными в начале этого года, теперь улучшаются. Ставка финансирования овернайт с гарантированным покрытием практически нормализовалась, сальдо основного казначейского счета достигло самого высокого уровня с начала пандемии, а количественное ужесточение близится к завершению — всё это указывает на предстоящее облегчение доступа к ликвидности.
Слабость потребителей: Хотя разговоры о сокращениях рабочих мест достигли уровня, который в последний раз наблюдался во время пандемии COVID, вероятность снижения ставки в декабре упала до 63%. «Либо экономика обретёт опору благодаря увеличению налоговых поступлений и возобновлению работы правительства, либо рынок ставок заложит в цены дальнейшее снижение ставок», — сказал Квон. «Если только экономика существенно не ухудшится до уровня рецессии, оба сценария благоприятны для акций».
Ожидания распродажи на рынке: Коррекция более чем на 10% остаётся постоянной проблемой, но Уэллс отмечает, что это нормально — подобные откаты случались почти раз в год с 1950 года.
Расходы на гипермасштабирование: Рост капитальных затрат, связанных с ИИ, может оказать давление на свободный денежный поток, но Уэллс считает это необходимым, а не чрезмерным. Продолжение крупных расходов должно поддержать компании, занимающиеся инфраструктурой искусственного интеллекта, которые считаются ключевыми бенефициарами расширения.
Опасения по поводу оценки: Хотя оценки выглядят завышенными, Уэллс утверждает, что рост прибыли не менее важен. С учетом прогнозируемого устойчивого роста прибыли на акцию (EPS) на ближайшие несколько лет, потенциал общей доходности остается высоким.
Противоположный сигнал к покупке
Индикатор настроений Wells Fargo опустился до -0,99, что немного меньше уровня -1,00, указывающего на необходимость покупки. Исторически подобные значения предшествовали росту индекса S&P 500 (SPY) (IVV) (VOO) на 7,5% в течение следующих трех месяцев, с вероятностью успеха 90%. Технологический сектор (QQQ) (XLK), как правило, опережал большинство компаний, следуя этим сигналам. Поскольку данные о позиционировании фьючерсов все еще ограничены из-за приостановки работы правительства, медвежьи настроения, возможно, еще не полностью отражены, но Уэллс по-прежнему уверен, что история благоприятствует быкам.
Wells Fargo обнаружил на рынке потенциальный сигнал к покупке, продолжая поддерживать бычий тренд.
Аналитик по акциям Осон Квон рассмотрел пять медвежьих аргументов, сохранив целевой показатель S&P 500 (SP500) на конец года на уровне 7100 пунктов.
Опасения по ликвидности: условия, которые казались напряженными в начале этого года, теперь улучшаются. Ставка финансирования овернайт с гарантированным покрытием практически нормализовалась, сальдо основного казначейского счета достигло самого высокого уровня с начала пандемии, а количественное ужесточение близится к завершению — всё это указывает на предстоящее облегчение доступа к ликвидности.
Слабость потребителей: Хотя разговоры о сокращениях рабочих мест достигли уровня, который в последний раз наблюдался во время пандемии COVID, вероятность снижения ставки в декабре упала до 63%. «Либо экономика обретёт опору благодаря увеличению налоговых поступлений и возобновлению работы правительства, либо рынок ставок заложит в цены дальнейшее снижение ставок», — сказал Квон. «Если только экономика существенно не ухудшится до уровня рецессии, оба сценария благоприятны для акций».
Ожидания распродажи на рынке: Коррекция более чем на 10% остаётся постоянной проблемой, но Уэллс отмечает, что это нормально — подобные откаты случались почти раз в год с 1950 года.
Расходы на гипермасштабирование: Рост капитальных затрат, связанных с ИИ, может оказать давление на свободный денежный поток, но Уэллс считает это необходимым, а не чрезмерным. Продолжение крупных расходов должно поддержать компании, занимающиеся инфраструктурой искусственного интеллекта, которые считаются ключевыми бенефициарами расширения.
Опасения по поводу оценки: Хотя оценки выглядят завышенными, Уэллс утверждает, что рост прибыли не менее важен. С учетом прогнозируемого устойчивого роста прибыли на акцию (EPS) на ближайшие несколько лет, потенциал общей доходности остается высоким.
Противоположный сигнал к покупке
Индикатор настроений Wells Fargo опустился до -0,99, что немного меньше уровня -1,00, указывающего на необходимость покупки. Исторически подобные значения предшествовали росту индекса S&P 500 (SPY) (IVV) (VOO) на 7,5% в течение следующих трех месяцев, с вероятностью успеха 90%. Технологический сектор (QQQ) (XLK), как правило, опережал большинство компаний, следуя этим сигналам. Поскольку данные о позиционировании фьючерсов все еще ограничены из-за приостановки работы правительства, медвежьи настроения, возможно, еще не полностью отражены, но Уэллс по-прежнему уверен, что история благоприятствует быкам.
Акции Nvidia (NVDA) упали на 1,7% на премаркете после того, как SoftBank (OTCPK:SFTBY) (OTCPK:SFTBF) продал всю свою долю в американском производителе чипов, продав 32,1 млн акций в октябре за 5,83 млрд долларов. Фонд Vision Fund SoftBank был одним из первых инвесторов Nvidia, скупив долю примерно на 4 млрд долларов в 2017 году, прежде чем полностью выйти из неё в январе 2019 года.
Акции Meta Platforms (META) упали на 1,1% перед открытием торгов, поскольку, как сообщается, главный специалист по искусственному интеллекту Янн Лекун планирует покинуть компанию, чтобы запустить собственный стартап. Лекун ведёт предварительные переговоры о привлечении финансирования, и новое предприятие сосредоточится на продвижении работы над моделями мира.
Акции Nebius (NBIS) выросли на 3,1% на премаркете после того, как компания объявила о сделке с Meta Platforms (META) по разработке инфраструктуры искусственного интеллекта, а также о результатах за третий квартал. Компания сообщила о выручке в размере 146,1 млн долларов США, что на 9,62 млн долларов США ниже прогнозов.
В октябре большинство управляющих фондами США продолжали владеть акциями Nvidia: по данным BofA
BofA представил данные Equity Strategy за октябрь 2025 года, чтобы оценить широту (долю акций, принадлежащих активным управляющим в США) и глубину (долю акций в портфелях по отношению к весу акций в индексе S&P 500) акций компаний, занимающихся полупроводниковой промышленностью и разработкой электронных систем автоматизации в индексе S&P 500.
Аналитики во главе с Вивеком Арья отметили, что Nvidia (NVDA) сохранила самую широкую долю владения (76% управляющих фондами), демонстрируя стабильный рост на протяжении всего прошлого года (+219 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом, +539 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года). Однако аналитики добавили, что относительный вес 1,11x лишь немного превышает показатели 16 крупнейших компаний в сфере информационных технологий/коммуникационных услуг (медианное значение 1,06x).
Аналитики отметили, что акции Advanced Micro Devices (AMD) по-прежнему находятся ниже рынка. «Мы отмечаем, что доля AMD в активах управляющих фондами составляет всего 24%, что выше, чем в предыдущем квартале (20%) в июле, но значительно ниже, чем в октябре 2024 года (38%). Относительный вес в октябре составил всего 0,19x (против 0,13x в июле и 0,59x в октябре 2024 года), несмотря на то, что AMD является одним из лидеров по показателям SOX как в годовом, так и в квартальном исчислении», — заявили Арья и его команда.
BofA сохранил рейтинг «Покупать» и целевую цену акций AMD на уровне 300 долларов в преддверии Дня аналитика компании 11 ноября, на котором ожидается обновление данных об общем адресуемом рынке ИИ-ускорителей (TAM).
Аналитики добавили, что наибольший рост доли владения по сравнению с предыдущим кварталом наблюдался в компаниях Synopsys (SNPS) – +466 базисных пунктов (сделка Ansys на $35 млрд была закрыта в июле) и AMD – +438 базисных пунктов (теперь поддержана ключевыми отраслевыми клиентами), в то время как наибольшее снижение наблюдалось в компаниях Qualcomm (QCOM) (-356 базисных пунктов), ON Semiconductor (ON) (-192 базисных пункта) и Microchip Technology (MCHP) (-137 базисных пунктов), поскольку перспективы аналогового и промышленного полупроводникового бизнеса остаются более сдержанными.
Однако Арья и его команда отметили, что наибольший рост доли владения/перевеса по сравнению с предыдущим кварталом наблюдался в компаниях AMD (+43%), Teradyne (TER) (+34%) и Intel (INTC) (+21%), в то время как наибольшее снижение доли владения наблюдалось в компаниях ON Semiconductor (-32%), Micron Technology (MU) (-17%) и Qualcomm.
Аналитики отметили, что относительный вес полупроводников в размере 0,96x немного снизился с начала года (0,97x в декабре 2024 года), но вырос по сравнению с уровнем 0,95x, зафиксированным в их последнем обновлении в августе 2025 года.
BofA представил данные Equity Strategy за октябрь 2025 года, чтобы оценить широту (долю акций, принадлежащих активным управляющим в США) и глубину (долю акций в портфелях по отношению к весу акций в индексе S&P 500) акций компаний, занимающихся полупроводниковой промышленностью и разработкой электронных систем автоматизации в индексе S&P 500.
Аналитики во главе с Вивеком Арья отметили, что Nvidia (NVDA) сохранила самую широкую долю владения (76% управляющих фондами), демонстрируя стабильный рост на протяжении всего прошлого года (+219 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом, +539 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года). Однако аналитики добавили, что относительный вес 1,11x лишь немного превышает показатели 16 крупнейших компаний в сфере информационных технологий/коммуникационных услуг (медианное значение 1,06x).
Аналитики отметили, что акции Advanced Micro Devices (AMD) по-прежнему находятся ниже рынка. «Мы отмечаем, что доля AMD в активах управляющих фондами составляет всего 24%, что выше, чем в предыдущем квартале (20%) в июле, но значительно ниже, чем в октябре 2024 года (38%). Относительный вес в октябре составил всего 0,19x (против 0,13x в июле и 0,59x в октябре 2024 года), несмотря на то, что AMD является одним из лидеров по показателям SOX как в годовом, так и в квартальном исчислении», — заявили Арья и его команда.
BofA сохранил рейтинг «Покупать» и целевую цену акций AMD на уровне 300 долларов в преддверии Дня аналитика компании 11 ноября, на котором ожидается обновление данных об общем адресуемом рынке ИИ-ускорителей (TAM).
Аналитики добавили, что наибольший рост доли владения по сравнению с предыдущим кварталом наблюдался в компаниях Synopsys (SNPS) – +466 базисных пунктов (сделка Ansys на $35 млрд была закрыта в июле) и AMD – +438 базисных пунктов (теперь поддержана ключевыми отраслевыми клиентами), в то время как наибольшее снижение наблюдалось в компаниях Qualcomm (QCOM) (-356 базисных пунктов), ON Semiconductor (ON) (-192 базисных пункта) и Microchip Technology (MCHP) (-137 базисных пунктов), поскольку перспективы аналогового и промышленного полупроводникового бизнеса остаются более сдержанными.
Однако Арья и его команда отметили, что наибольший рост доли владения/перевеса по сравнению с предыдущим кварталом наблюдался в компаниях AMD (+43%), Teradyne (TER) (+34%) и Intel (INTC) (+21%), в то время как наибольшее снижение доли владения наблюдалось в компаниях ON Semiconductor (-32%), Micron Technology (MU) (-17%) и Qualcomm.
Аналитики отметили, что относительный вес полупроводников в размере 0,96x немного снизился с начала года (0,97x в декабре 2024 года), но вырос по сравнению с уровнем 0,95x, зафиксированным в их последнем обновлении в августе 2025 года.
ADP оценивает, что число рабочих мест в частном секторе сократилось на 11 250 в неделю за 4 недели, закончившиеся 25 октября
По оценкам ADP, частные работодатели сократили число рабочих мест в среднем на 11 250 в неделю за последние четыре недели, закончившиеся 25 октября 2025 года, сообщила компания во вторник в еженедельном обновлении своего Национального отчета о занятости.
Эти данные предварительные и могут измениться по мере добавления новых данных, заявила компания.
Эти цифры свидетельствуют о том, что рынок труда испытывал трудности с постоянным созданием рабочих мест во второй половине прошлого месяца, сообщает ADP. На прошлой неделе компания подсчитала, что частные работодатели создали 42 тысячи рабочих мест в октябре после двух месяцев спада.
По оценкам ADP, частные работодатели сократили число рабочих мест в среднем на 11 250 в неделю за последние четыре недели, закончившиеся 25 октября 2025 года, сообщила компания во вторник в еженедельном обновлении своего Национального отчета о занятости.
Эти данные предварительные и могут измениться по мере добавления новых данных, заявила компания.
Эти цифры свидетельствуют о том, что рынок труда испытывал трудности с постоянным созданием рабочих мест во второй половине прошлого месяца, сообщает ADP. На прошлой неделе компания подсчитала, что частные работодатели создали 42 тысячи рабочих мест в октябре после двух месяцев спада.
Белый дом заявил, что отчеты по занятости и инфляции за октябрь вряд ли будут опубликованы
Пресс-секретарь Каролин Ливитт заявила, что приостановка работы правительства затруднила сбор необходимых данных для составления ключевых отчетов.
Два правительственных отчета по инфляции и рынку труда за октябрь, «скорее всего, никогда» не будут опубликованы, заявила в среду пресс-секретарь Белого дома.
Шестинедельная приостановка работы правительства в значительной степени остановила публикацию правительственных данных, на которые опираются Уолл-стрит и политики, определяющие экономическое положение, для оценки состояния экономики. Хотя ожидается, что приостановка работы правительства скоро закончится, Белый дом заявил, что отчеты по инфляции и занятости за прошлый месяц будут утеряны из-за длительного закрытия федеральных агентств.
«Все эти опубликованные экономические данные будут навсегда искажены, что заставит наших политиков в ФРС действовать вслепую в критический период», — заявила журналистам в среду Каролин Ливитт, говоря о Федеральной резервной системе.
Ливитт заявила, что закрытие правительства, в котором она обвинила демократов, «чрезвычайно затруднило для экономистов, инвесторов и политиков Федеральной резервной системы получение критически важных правительственных данных».
Белый дом отказался предоставить дополнительную информацию о заявлении Ливитт.
Бюро статистики труда пока не сообщило, когда, вероятно, начнется подготовка важных экономических отчетов и какие из них могут быть поставлены под угрозу из-за закрытия правительства. Представитель Бюро статистики труда не сразу ответил на запрос о комментариях в среду.
Ранее Ливитт заявляла, что данные по потребительской инфляции за октябрь находятся под угрозой из-за закрытия правительства. В среду Белый дом впервые поставил под сомнение октябрьский отчет о занятости.
Ежемесячный отчет о занятости является одним из наиболее чувствительных к рынку показателей, публикуемых правительством. Недавнее отсутствие официальных экономических отчётов заставило экономистов и инвесторов искать другие подсказки, включая поток отчётов и оценок частного сектора.
Пресс-секретарь Каролин Ливитт заявила, что приостановка работы правительства затруднила сбор необходимых данных для составления ключевых отчетов.
Два правительственных отчета по инфляции и рынку труда за октябрь, «скорее всего, никогда» не будут опубликованы, заявила в среду пресс-секретарь Белого дома.
Шестинедельная приостановка работы правительства в значительной степени остановила публикацию правительственных данных, на которые опираются Уолл-стрит и политики, определяющие экономическое положение, для оценки состояния экономики. Хотя ожидается, что приостановка работы правительства скоро закончится, Белый дом заявил, что отчеты по инфляции и занятости за прошлый месяц будут утеряны из-за длительного закрытия федеральных агентств.
«Все эти опубликованные экономические данные будут навсегда искажены, что заставит наших политиков в ФРС действовать вслепую в критический период», — заявила журналистам в среду Каролин Ливитт, говоря о Федеральной резервной системе.
Ливитт заявила, что закрытие правительства, в котором она обвинила демократов, «чрезвычайно затруднило для экономистов, инвесторов и политиков Федеральной резервной системы получение критически важных правительственных данных».
Белый дом отказался предоставить дополнительную информацию о заявлении Ливитт.
Бюро статистики труда пока не сообщило, когда, вероятно, начнется подготовка важных экономических отчетов и какие из них могут быть поставлены под угрозу из-за закрытия правительства. Представитель Бюро статистики труда не сразу ответил на запрос о комментариях в среду.
Ранее Ливитт заявляла, что данные по потребительской инфляции за октябрь находятся под угрозой из-за закрытия правительства. В среду Белый дом впервые поставил под сомнение октябрьский отчет о занятости.
Ежемесячный отчет о занятости является одним из наиболее чувствительных к рынку показателей, публикуемых правительством. Недавнее отсутствие официальных экономических отчётов заставило экономистов и инвесторов искать другие подсказки, включая поток отчётов и оценок частного сектора.
Опасения по поводу пузыря искусственного интеллекта (ИИ) обоснованы или преувеличены?
Опасения по поводу пузыря искусственного интеллекта (ИИ) снова актуальны на фоне роста оценок компаний, связанных с ИИ, и огромных расходов на него. Оправданы ли эти опасения или преувеличены?
Хотя Эрик Шеридан и Кэш Ранган из Goldman Sachs Research видят некоторые основания для беспокойства, они в целом согласны с тем, что технологический сектор США не находится в пузыре, по крайней мере, пока.
Шеридан, занимающийся интернет-сектором США, отмечает, что большинство акций технологических компаний из «Великолепной семерки» продолжают генерировать огромные свободные денежные потоки, выкупать свои акции и выплачивать дивиденды — поведение, редко наблюдаемое во время пузыря доткомов.
«Есть признаки, которые перекликаются с прошлыми периодами, но я бы не стал обязательно полностью согласовывать их с некоторыми уроками, которые мы извлекли в предыдущие периоды, по крайней мере, пока», — заявил Шеридан в выпуске Goldman Sachs Exchanges, основываясь на последнем отчёте Top of Mind. Ранган, освещающий сектор программного обеспечения в США, не видит никаких признаков пузыря в своей сфере деятельности, поскольку многие оценки стоимости программного обеспечения, если таковые имеются, слишком занижены.
Опасения по поводу пузыря искусственного интеллекта (ИИ) снова актуальны на фоне роста оценок компаний, связанных с ИИ, и огромных расходов на него. Оправданы ли эти опасения или преувеличены?
Хотя Эрик Шеридан и Кэш Ранган из Goldman Sachs Research видят некоторые основания для беспокойства, они в целом согласны с тем, что технологический сектор США не находится в пузыре, по крайней мере, пока.
Шеридан, занимающийся интернет-сектором США, отмечает, что большинство акций технологических компаний из «Великолепной семерки» продолжают генерировать огромные свободные денежные потоки, выкупать свои акции и выплачивать дивиденды — поведение, редко наблюдаемое во время пузыря доткомов.
«Есть признаки, которые перекликаются с прошлыми периодами, но я бы не стал обязательно полностью согласовывать их с некоторыми уроками, которые мы извлекли в предыдущие периоды, по крайней мере, пока», — заявил Шеридан в выпуске Goldman Sachs Exchanges, основываясь на последнем отчёте Top of Mind. Ранган, освещающий сектор программного обеспечения в США, не видит никаких признаков пузыря в своей сфере деятельности, поскольку многие оценки стоимости программного обеспечения, если таковые имеются, слишком занижены.
Как торговать кредитной экспансией
Аншул Сехгал в подкасте The Markets
Экономика США переходит от фискальной к кредитной экспансии, считает Аншул Сехгал, соруководитель отдела инструментов с фиксированной доходностью, валюты и сырьевых товаров в Goldman Sachs Global Banking & Markets. Сехгал считает, что этот переход требует совершенно иного подхода к формированию портфеля.
В первые несколько лет после пандемии «всё было обусловлено фискальными факторами — хотелось владеть любым реальным активом, кроме государственных долговых обязательств», — говорит Сехгал в подкасте The Markets. «Переход, который происходит сейчас и который, я думаю, будет продолжаться ещё много лет, — это переход от фискальной к кредитной экспансии».
Далее Сехгал отмечает, что кредитная экспансия, обусловленная ростом кредитования и заимствований, «имеет совершенно иной характер, чем фискальная экспансия», и, как правило, «гораздо более эффективна».
Она также способствует иному подходу к формированию портфеля.
В отличие от фискальной экспансии, которая, как правило, поднимает все лодки, при кредитной экспансии «нужно выбирать подходящие моменты», говорит Сехгал. «Если правильно выбрать моменты, это может быть очень прибыльно».
Сейчас Сехгал видит наибольшие перспективы в акциях полупроводниковых компаний, сырьевых товаров и развивающихся рынков. Но он добавляет, что, хотя концентрированный портфель, вероятно, является лучшим вариантом в этой ситуации, размер позиции в итоге должен быть уменьшен.
«Если при фискальной экспансии вы хотели достичь 10 из 10» с точки зрения подверженности риску, «сегодня вы хотите достичь 7 из 10, чтобы в случае отката можно было масштабировать», — говорит Сехгал.
Аншул Сехгал в подкасте The Markets
Экономика США переходит от фискальной к кредитной экспансии, считает Аншул Сехгал, соруководитель отдела инструментов с фиксированной доходностью, валюты и сырьевых товаров в Goldman Sachs Global Banking & Markets. Сехгал считает, что этот переход требует совершенно иного подхода к формированию портфеля.
В первые несколько лет после пандемии «всё было обусловлено фискальными факторами — хотелось владеть любым реальным активом, кроме государственных долговых обязательств», — говорит Сехгал в подкасте The Markets. «Переход, который происходит сейчас и который, я думаю, будет продолжаться ещё много лет, — это переход от фискальной к кредитной экспансии».
Далее Сехгал отмечает, что кредитная экспансия, обусловленная ростом кредитования и заимствований, «имеет совершенно иной характер, чем фискальная экспансия», и, как правило, «гораздо более эффективна».
Она также способствует иному подходу к формированию портфеля.
В отличие от фискальной экспансии, которая, как правило, поднимает все лодки, при кредитной экспансии «нужно выбирать подходящие моменты», говорит Сехгал. «Если правильно выбрать моменты, это может быть очень прибыльно».
Сейчас Сехгал видит наибольшие перспективы в акциях полупроводниковых компаний, сырьевых товаров и развивающихся рынков. Но он добавляет, что, хотя концентрированный портфель, вероятно, является лучшим вариантом в этой ситуации, размер позиции в итоге должен быть уменьшен.
«Если при фискальной экспансии вы хотели достичь 10 из 10» с точки зрения подверженности риску, «сегодня вы хотите достичь 7 из 10, чтобы в случае отката можно было масштабировать», — говорит Сехгал.
Фондовые рынки напуганы сомнениями относительно снижения ставки ФРС. Но паниковать ещё рано.
Как быстро всё может измениться. Рынки перешли от эйфории к страху всего за неделю, но пока неясно, насколько сильно изменилась фундаментальная динамика экономики США или прибыли корпораций.
Движущей силой распродажи акций в четверг стала быстрая переоценка ожиданий снижения ставки ФРС в декабре. Согласно инструменту CME FedWatch, ещё месяц назад это было практически гарантировано, теперь трейдеры воспринимают это как подбрасывание монеты. Это привело к худшему дню для индекса S&P 500 более чем за месяц, вызванному оттоком инвесторов из акций, подверженных торговле с использованием искусственного интеллекта.
Растущие сомнения относительно снижения ставки были вызваны агрессивными заявлениями спикеров ФРС и Белого дома о том, что мы вряд ли увидим данные по уровню безработицы за октябрь.
Инвесторы играют наверняка, но, похоже, паниковать пока рано. Экономисты RBC подсчитали, что в октябре в экономике США, вероятно, появилось около 30 000 рабочих мест, без учёта последствий приостановки работы правительства. Тем не менее, эта оценка будет соответствовать темпам, близким к безубыточному для рынка труда.
Инфляцию будет сложнее измерить. Рост цен, по всей видимости, ударит по домохозяйствам с низким доходом и приведёт к сужению базы экономического роста. Однако задача ФРС не заключается в устранении неравенства, и подобные опасения в конечном итоге не должны отвлекать центральный банк от смягчения денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе.
Общая картина такова, что мы всё ещё находимся в цикле снижения ставок, и в таких условиях сложно представить спад волны ИИ. Недавняя неопределённость болезненна для тех, кто переживает убытки в наиболее уязвимых акциях, например, падение акций компании CoreWeave, занимающейся облачной инфраструктурой, на 43% за последний месяц, однако настоящие столпы рынка ИИ, такие как Nvidia, практически не пострадали. Акции производителя микросхем, который отчитается о прибыли на следующей неделе, выросли примерно на 4% за последний месяц.
Настроения быстро меняются, но не всегда стоит идти на поводу у толпы.
Как быстро всё может измениться. Рынки перешли от эйфории к страху всего за неделю, но пока неясно, насколько сильно изменилась фундаментальная динамика экономики США или прибыли корпораций.
Движущей силой распродажи акций в четверг стала быстрая переоценка ожиданий снижения ставки ФРС в декабре. Согласно инструменту CME FedWatch, ещё месяц назад это было практически гарантировано, теперь трейдеры воспринимают это как подбрасывание монеты. Это привело к худшему дню для индекса S&P 500 более чем за месяц, вызванному оттоком инвесторов из акций, подверженных торговле с использованием искусственного интеллекта.
Растущие сомнения относительно снижения ставки были вызваны агрессивными заявлениями спикеров ФРС и Белого дома о том, что мы вряд ли увидим данные по уровню безработицы за октябрь.
Инвесторы играют наверняка, но, похоже, паниковать пока рано. Экономисты RBC подсчитали, что в октябре в экономике США, вероятно, появилось около 30 000 рабочих мест, без учёта последствий приостановки работы правительства. Тем не менее, эта оценка будет соответствовать темпам, близким к безубыточному для рынка труда.
Инфляцию будет сложнее измерить. Рост цен, по всей видимости, ударит по домохозяйствам с низким доходом и приведёт к сужению базы экономического роста. Однако задача ФРС не заключается в устранении неравенства, и подобные опасения в конечном итоге не должны отвлекать центральный банк от смягчения денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе.
Общая картина такова, что мы всё ещё находимся в цикле снижения ставок, и в таких условиях сложно представить спад волны ИИ. Недавняя неопределённость болезненна для тех, кто переживает убытки в наиболее уязвимых акциях, например, падение акций компании CoreWeave, занимающейся облачной инфраструктурой, на 43% за последний месяц, однако настоящие столпы рынка ИИ, такие как Nvidia, практически не пострадали. Акции производителя микросхем, который отчитается о прибыли на следующей неделе, выросли примерно на 4% за последний месяц.
Настроения быстро меняются, но не всегда стоит идти на поводу у толпы.
Инвесторы снижают риски на фоне отсутствия данных и ставок на ставку ФРС
Инвесторам, ожидающим потока отложенных данных теперь, когда правительство открыто, возможно, придется подождать еще немного. Бюро статистики труда заявило, что будет объявлять даты публикации своих тщательно отслеживаемых отчетов по занятости и инфляции по мере их поступления, но этот процесс может занять время.
Администрация Трампа поставила под сомнение некоторые из этих публикаций. Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета, заявил, что данные по уровню безработицы не будут включены в данные по занятости за октябрь, когда этот отчет будет окончательно опубликован.
Федеральная резервная система и трейдеры, делающие ставку на следующее изменение процентной ставки центральным банком, изо всех сил стараются не получать официальных данных. Трейдеры оценивают вероятность снижения ставки ФРС еще на четверть пункта 10 декабря в 53,6%. Это ниже ожиданий в среду.
Отсутствие официальных данных и снижение ожиданий снижения ставки в декабре в сочетании с опасениями по поводу торговли искусственным интеллектом привели к снижению акций. Промышленный индекс Доу-Джонса в четверг упал более чем на 800 пунктов, а индекс Nasdaq — более чем на 2%.
Инвесторы также продавали рискованные активы, помимо акций. Биткоин в четверг продолжил падение, упав на 22% с недавнего внутридневного максимума. Это признак неопределенности, несмотря на окончание шатдауна. Криптовалютные инвесторы также настроены на изменения ставок ФРС.
Что дальше: Акции технологических компаний «Великолепной семёрки» возглавили снижение индексов в четверг. Apple стала исключением, упав менее чем на 1% по сравнению с более значительным падением большинства конкурентов. Инвесторы, возможно, рассматривают акции производителя iPhone как менее рискованные, поскольку он тратит на ИИ меньше, чем другие крупные технологические компании.
Инвесторам, ожидающим потока отложенных данных теперь, когда правительство открыто, возможно, придется подождать еще немного. Бюро статистики труда заявило, что будет объявлять даты публикации своих тщательно отслеживаемых отчетов по занятости и инфляции по мере их поступления, но этот процесс может занять время.
Администрация Трампа поставила под сомнение некоторые из этих публикаций. Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета, заявил, что данные по уровню безработицы не будут включены в данные по занятости за октябрь, когда этот отчет будет окончательно опубликован.
Федеральная резервная система и трейдеры, делающие ставку на следующее изменение процентной ставки центральным банком, изо всех сил стараются не получать официальных данных. Трейдеры оценивают вероятность снижения ставки ФРС еще на четверть пункта 10 декабря в 53,6%. Это ниже ожиданий в среду.
Отсутствие официальных данных и снижение ожиданий снижения ставки в декабре в сочетании с опасениями по поводу торговли искусственным интеллектом привели к снижению акций. Промышленный индекс Доу-Джонса в четверг упал более чем на 800 пунктов, а индекс Nasdaq — более чем на 2%.
Инвесторы также продавали рискованные активы, помимо акций. Биткоин в четверг продолжил падение, упав на 22% с недавнего внутридневного максимума. Это признак неопределенности, несмотря на окончание шатдауна. Криптовалютные инвесторы также настроены на изменения ставок ФРС.
Что дальше: Акции технологических компаний «Великолепной семёрки» возглавили снижение индексов в четверг. Apple стала исключением, упав менее чем на 1% по сравнению с более значительным падением большинства конкурентов. Инвесторы, возможно, рассматривают акции производителя iPhone как менее рискованные, поскольку он тратит на ИИ меньше, чем другие крупные технологические компании.
Disney терпит неудачу на фоне фокуса на стриминг и развлечения
Walt Disney показала неутешительный сентябрьский квартал, продемонстрировав небольшое снижение выручки по сравнению с прошлым годом. Несмотря на стабильную прибыль, сохраняются опасения по поводу перехода Disney с традиционного телевидения на стриминг и многомиллиардной экспансии в сфере тематических парков и круизных лайнеров.
Disney сообщила о скорректированной прибыли в размере 1,11 доллара на акцию и падении выручки на 0,5% до 22,46 миллиарда долларов. Прибыль превзошла ожидания, хотя выручка оказалась немного ниже. Операционная прибыль от телевидения, стриминга и фильмов упала на 35%, в то время как прибыль от стриминга выросла на 8%, а от парков и развлечений — на 13%.
Общее количество подписчиков на Disney+ и Hulu выросло на 12,4 миллиона, достигнув 195,7 миллиона. Половина этого роста была обусловлена сделкой по предоставлению стриминговых приложений Disney абонентам кабельного телевидения Charter. Генеральный директор Боб Айгер заявил, что 80% подписчиков нового стримингового сервиса ESPN используют его в связке с Disney+ и Hulu. Парки развлечений и развлечений принесли Disney более половины квартальной прибыли. Компания инвестирует 60 миллиардов долларов в свои парки развлечений в течение 10 лет, включая новые аттракционы и зоны отдыха в парках, а также расширяет свой флот круизных лайнеров с шести до 13 к 2031 году.
Disney заявила, что не может предсказать, как долго ее каналы будут недоступны на YouTube TV Alphabet, после того как обе стороны не смогли достичь нового соглашения о тарифах на стриминг. Аналитик Morgan Stanley Бенджамин Суинберн оценивает отключение вещания в 60 миллионов долларов.
Что дальше: Disney сохранила свой прогноз двузначного процентного роста скорректированной прибыли на акцию в 2026 и 2027 финансовых годах, но предупредила, что операционная прибыль в сфере развлечений, вероятно, пострадает на 400 миллионов долларов в этом квартале из-за более слабого списка фильмов по сравнению с прошлым годом.
Walt Disney показала неутешительный сентябрьский квартал, продемонстрировав небольшое снижение выручки по сравнению с прошлым годом. Несмотря на стабильную прибыль, сохраняются опасения по поводу перехода Disney с традиционного телевидения на стриминг и многомиллиардной экспансии в сфере тематических парков и круизных лайнеров.
Disney сообщила о скорректированной прибыли в размере 1,11 доллара на акцию и падении выручки на 0,5% до 22,46 миллиарда долларов. Прибыль превзошла ожидания, хотя выручка оказалась немного ниже. Операционная прибыль от телевидения, стриминга и фильмов упала на 35%, в то время как прибыль от стриминга выросла на 8%, а от парков и развлечений — на 13%.
Общее количество подписчиков на Disney+ и Hulu выросло на 12,4 миллиона, достигнув 195,7 миллиона. Половина этого роста была обусловлена сделкой по предоставлению стриминговых приложений Disney абонентам кабельного телевидения Charter. Генеральный директор Боб Айгер заявил, что 80% подписчиков нового стримингового сервиса ESPN используют его в связке с Disney+ и Hulu. Парки развлечений и развлечений принесли Disney более половины квартальной прибыли. Компания инвестирует 60 миллиардов долларов в свои парки развлечений в течение 10 лет, включая новые аттракционы и зоны отдыха в парках, а также расширяет свой флот круизных лайнеров с шести до 13 к 2031 году.
Disney заявила, что не может предсказать, как долго ее каналы будут недоступны на YouTube TV Alphabet, после того как обе стороны не смогли достичь нового соглашения о тарифах на стриминг. Аналитик Morgan Stanley Бенджамин Суинберн оценивает отключение вещания в 60 миллионов долларов.
Что дальше: Disney сохранила свой прогноз двузначного процентного роста скорректированной прибыли на акцию в 2026 и 2027 финансовых годах, но предупредила, что операционная прибыль в сфере развлечений, вероятно, пострадает на 400 миллионов долларов в этом квартале из-за более слабого списка фильмов по сравнению с прошлым годом.
В следующий четверг будет опубликован отложенный отчёт о занятости в сентябре
Бюро статистики труда США в пятницу сообщило, что отложенный отчёт о занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь будет опубликован 20 ноября в 08:30 по восточному времени.
Выпуск долгожданного отчёта был отложен после того, как правительство США объявило о приостановке работы 1 октября. Приостановка работы правительства в итоге продлилась почти 43 дня, став самой продолжительной в истории США.
Задержка произошла в то время, когда участники рынка, эксперты по денежно-кредитной политике и Федеральная резервная система тщательно анализировали экономические показатели рынка труда. Скудость данных побудила нескольких спикеров ФРС предостеречь от дальнейшего снижения процентных ставок.
«Правительство должно вскоре снова заработать, и хотя это облегчит рынки и экономику, всё ещё сохраняется большая неопределённость, особенно в отношении пропущенных данных по инфляции и занятости, а также того, как обстоят дела на этих фронтах», — заявила в четверг Кэрол Шляйф, главный рыночный стратег BMO Private Wealth.
«Хотя мы всегда ожидали, что многие данные, пропущенные во время приостановки работы, останутся непроверенными, есть вопросы о том, как будут выглядеть данные по инфляции и занятости после их публикации», — добавила она.
Директор Национального экономического совета Кевин Хассетт предупредил, что после окончания приостановки работы экономические данные будут обновляться не сразу. Во время приостановки работы сотрудники, отвечающие за сбор экономических данных от предприятий и домохозяйств, были отправлены в неоплачиваемый отпуск.
Бюро статистики труда США в пятницу сообщило, что отложенный отчёт о занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь будет опубликован 20 ноября в 08:30 по восточному времени.
Выпуск долгожданного отчёта был отложен после того, как правительство США объявило о приостановке работы 1 октября. Приостановка работы правительства в итоге продлилась почти 43 дня, став самой продолжительной в истории США.
Задержка произошла в то время, когда участники рынка, эксперты по денежно-кредитной политике и Федеральная резервная система тщательно анализировали экономические показатели рынка труда. Скудость данных побудила нескольких спикеров ФРС предостеречь от дальнейшего снижения процентных ставок.
«Правительство должно вскоре снова заработать, и хотя это облегчит рынки и экономику, всё ещё сохраняется большая неопределённость, особенно в отношении пропущенных данных по инфляции и занятости, а также того, как обстоят дела на этих фронтах», — заявила в четверг Кэрол Шляйф, главный рыночный стратег BMO Private Wealth.
«Хотя мы всегда ожидали, что многие данные, пропущенные во время приостановки работы, останутся непроверенными, есть вопросы о том, как будут выглядеть данные по инфляции и занятости после их публикации», — добавила она.
Директор Национального экономического совета Кевин Хассетт предупредил, что после окончания приостановки работы экономические данные будут обновляться не сразу. Во время приостановки работы сотрудники, отвечающие за сбор экономических данных от предприятий и домохозяйств, были отправлены в неоплачиваемый отпуск.
Генеральный директор Walmart Даг Макмиллон уходит в отставку, его преемником назначен генеральный директор Walmart U.S. Джон Фёрнер
Генеральный директор Walmart (WMT) Даг Макмиллон покидает пост генерального директора компании, объявив о своем уходе на пенсию 31 января 2026 года.
Макмиллон привел Walmart к невероятному успеху за последние 12 лет, увеличив рыночную капитализацию компании в четыре раза за время своего пребывания в должности и подняв акции на 400% за последние 10 лет, что вдвое превышает рост индекса S&P 500.
Компания назначила Джона Фёрнера преемником Макмиллона в качестве нового генерального директора с 1 февраля. 2026. Фернер, начавший свою карьеру в Walmart (WMT) более 30 лет назад в качестве почасового сотрудника, с 2019 года занимает пост президента и генерального директора Walmart U.S., курируя крупнейший операционный сегмент компании и более 4600 магазинов.
Макмиллон останется в совете директоров Walmart (WMT) до июня и останется советником Фернера до 2027 финансового года.
Преемник Фернера на посту генерального директора Walmart U.S. будет назначен позднее.
Акции Walmart (WMT) упали более чем на 3% после объявления.
Генеральный директор Walmart (WMT) Даг Макмиллон покидает пост генерального директора компании, объявив о своем уходе на пенсию 31 января 2026 года.
Макмиллон привел Walmart к невероятному успеху за последние 12 лет, увеличив рыночную капитализацию компании в четыре раза за время своего пребывания в должности и подняв акции на 400% за последние 10 лет, что вдвое превышает рост индекса S&P 500.
Компания назначила Джона Фёрнера преемником Макмиллона в качестве нового генерального директора с 1 февраля. 2026. Фернер, начавший свою карьеру в Walmart (WMT) более 30 лет назад в качестве почасового сотрудника, с 2019 года занимает пост президента и генерального директора Walmart U.S., курируя крупнейший операционный сегмент компании и более 4600 магазинов.
Макмиллон останется в совете директоров Walmart (WMT) до июня и останется советником Фернера до 2027 финансового года.
Преемник Фернера на посту генерального директора Walmart U.S. будет назначен позднее.
Акции Walmart (WMT) упали более чем на 3% после объявления.