Про проблемы ETF

12 марта в разгар обвала я опубликовал заметку про хедж-фонды и пообещал написать о проблемах ETF:

https://www.toxicopinion.com/p/etf-br?t

Про коррекцию и медь

Из разговоров про рынок со ждунами и армагеддонщиками

Недавно в разговоре про рынок заметил у собеседников нотки медвежьей тревоги относительно перспектив широкого рынка. Поговаривают, что медведи ещё остались в Bank of America, но точно не на этом графике:

https://www.toxicopinion.com/p/cuprum1?t

Про инвестиционных советников, управляющих и рынок

На прошлой неделе мне задали неприлично большое количество вопросов про коррекцию на американском рынке. И я решил написать про разницу между инвестиционными советниками и управляющими в подходе к рынку, информации и клиентам:

https://www.toxicopinion.com/p/iamm?t

Про COVID-графики
Занимательная статистика

OffGuardian обращает внимание на графики смертности, госпитализаций и новых случаев заражений. И достаточно убедительно связывает резкое сокращение в январе 2021 года на всех графиках с корректировкой методики тестирования на коронавирус:

https://www.toxicopinion.com/p/stat1

NDX и зона перепроданности

В прогнозе коррекции Nasdaq 100 (NDX) я ориентировался1 на уровень 12400, который находится около стодневной средней.

Вчера во время торгов индекс прошёл немного rлубже и подошёл к зоне перепроданности по RSI (14). Перспектива серьёзного снижения с этих уровней на текущий момент выглядит менее вероятной:

https://www.toxicopinion.com/p/oversold-ndx?t

Темы и материалы выпуска

1. Новый цифровой налог в России

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/v-rossii-mogut-vvesti-novy-nalog-dlya-inostrannykh-it-kompaniy-1030147898

2. Рост цен на строительные материалы. Проблемы в цепочках поставок или новый тренд? Как повлияет на инфляцию?

3. Warren VS Buybacks

https://www.cnbc.com/2021/03/02/elizabeth-warren-rips-stock-buybacks-as-nothing-but-paper-manipulation.html

https://rooseveltinstitute.org/wp-content/uploads/2020/07/RI_Corporate-Insiders-use-Stock-Buybacks-for-Personal-Gain_Working-Paper-201910.pdf

4. Дорогой эксклюзивный мерч от компаний. Хайп стратегия маркетологов или прибыльный способ заработать на стороне?

https://marker.medium.com/how-supreme-style-merch-drops-took-over-corporate-america-48dcea56e5c6

5. Как оценить «социальность» и «зелёность»? Как ESG выглядит сейчас и куда приведёт мода?

https://www.google.ru/amp/s/eminetra.com/wall-street-lobbies-to-bring-more-esg-funds-into-401ks/406615/amp/

https://www.eco-business.com/opinion/the-inconsistency-of-esg-ratings-implications-for-investors/

https://link.springer.com/article/10.1007/s10551-020-04441-4

6. Доходность трежерис, инфляция и фондовый рынок

7. Новая этика и толерантность (не вошло в запись)

Как принимать решения на фондовом рынке

Существует три взаимосвязанные категории: гипотеза, вера и риск. Чтобы принимать решения на фондовом рынке, нужно разбираться в каждой из них:

https://www.toxicopinion.com/p/risk1?t

В апреле 2020 года я опубликовал взгляд на портфельные инвестиции и предложил в качестве модели портфель из четырёх ETF.

Предлагаю текущий взгляд DGTL Capital на портфельные инвестиции в 2021 году:

https://www.toxicopinion.com/p/ff2021-1?t

Почему я не пишу про доходность трежерис

Мы обсуждали эту тему во время конференции 48. И пришли к консенсусу, что раздутый сентимент вокруг доходности трежерис и инфляции имеет временный характер.

Сегодня Пауэлл объяснил почему и показал как:

https://www.toxicopinion.com/p/fris?t

Федеральный судья против Медиа

Судья окружного суда округа Колумбия Лоуренс Зильберман (Laurence Silberman) изложил своё несогласие с ключевым решением Верховного суда в 1964 году в деле New York Times против Салливана (Sullivan), которое с тех пор защитило многие средства массовой информации от судебных исков.

Зильберман написал, что постановление является «угрозой американской демократии» и должно быть отменено.

Продолжение:
https://www.toxicopinion.com/p/silberman

Ранее в ТМ:
Про социальные платформы
Про закат корпораций добра

Воскресный «Everblock»

На этой неделе мы следили за фондами, ребалансирующими портфели. Смотрели, как трейдинг дески инвестбанков распродавали крупные пакеты. Слушали Кэти (Cathie Wood), которая открыла для себя сложность управления портфелем из неликвидных акций. И с замиранием сердца следили за разворачивающейся в Суэцком канале драмой.

Продолжение:
https://www.toxicopinion.com/p/everblock

Конференция по вопросам подписчиков

Сегодня в 19:00 по CET (в 20:00 по Москве)

Запись конференции с таймкодами:
https://www.toxicopinion.com/p/tmconf

Про этику

Хороший банкинг — это сложно. Хороший брокеридж — ещё сложнее. Оба они строятся на доверии.

Свой первый банковский счёт я открыл в Альфа-Банке. Несколько лет спустя, когда я находился не в России, сотрудник банка предложил мне посетить московское отделение, чтобы сделать операцию. И с тех пор я стал клиентом Тинькофф Банка, который с подобными просьбами ко мне не обращается.

К сожалению, это не рекламная интеграция.

Продолжение: https://www.toxicopinion.com/p/etics

Про музыку фондового рынка

Арамагеддона снова не случилось

Все полезные исследования можно разделить на две группы: которые ищут причинно-следственную связь и которые обнаруживают корреляции.

Чтобы строить правильные ожидания и понимать аналитические материалы, важно эти понятия разделять.

Продолжение:
https://www.toxicopinion.com/p/nc