Когда появились слухи о приобретении eBay, никто на фондовом рынке не понял зачем: зачем допускать утечку, и на кой ляд владельцам нью-йоркской биржи сдался тридцатимиллиардный eBay. Позитив продлился недолго. Сегодня менеджмент ICE отыграл всё назад, попутно оправдываясь, что они не сошли с ума.
Мы пожадничали и не закрыли лонг.
#dgtlcapital
Мы пожадничали и не закрыли лонг.
#dgtlcapital
Токсичное мнение
По расовую сегрегацию Генеральный директор Goldman Sachs заигрывает с аудиторией и анонсирует диверсификацию на верхнем уровне менеджмента компании. С одной стороны, нужно набирать сильных кандидатов, которые хорошо провели собеседование, с другой – ты…
Шутить про женские трусы в 2019 году – плохо для бизнеса. Но всё ещё можно, если ты умеешь зарабатывать для клиентов деньги.
Bloomberg
Bloomberg
Токсичное мнение
Про китайский коронавирус, который вызывает пневмонию
Носите маску? Истерия достигла такого масштаба, что даже Bloomberg пишет про бесполезность их ношения.
Про 2019-nCov без иронии
История вокруг 2019-nCov всё больше начинает походить на проблему. Не конкретно вирус, а действия китайских властей.
В теории заговора верить не хочется, и скорее эпидемия явилась просто удачно подвернувшимся поводом, чтобы скрыть структурные экономические проблемы.
Сейчас истерия вокруг масок существенно сказывается на поведении населения: на внутреннем потреблении и на туристическом потоке как в Китай, так и из него. И это при том, что пик эпидемии ещё даже не пройден.
Центробанк Китая уже выходит на внутренний рынок и репует вообще всех. 10 млрд долларов, которые Китай собирается влить в систему здравоохранения – лишь небольшая часть от убытков производственного и логистического секторов китайской экономики. К китайским данным по росту ВВП следует относиться крайне скептично.
Проблемы китайских потребителей обязательно скажутся на финансовых результатах глобальных корпораций за первый квартал. В краткосрочной перспективе на фоне плохих отчётов и при продолжающейся эпидемии нас вполне может ждать заметная коррекция.
Опять не удаётся агрессивно торговать с приемлемым риском. Приходится уделять больше внимания низкорисковым инструментам.
С политической точки зрения эпидемия станет ответом на все вопросы к президенту Си. Списать на вирус экономические проблемы будет очень удобно.
От продолжающейся истерии выигрывают китайские телекомы, техи и производители медицинских товаров, а проигрывают все остальные.
История вокруг 2019-nCov всё больше начинает походить на проблему. Не конкретно вирус, а действия китайских властей.
В теории заговора верить не хочется, и скорее эпидемия явилась просто удачно подвернувшимся поводом, чтобы скрыть структурные экономические проблемы.
Сейчас истерия вокруг масок существенно сказывается на поведении населения: на внутреннем потреблении и на туристическом потоке как в Китай, так и из него. И это при том, что пик эпидемии ещё даже не пройден.
Центробанк Китая уже выходит на внутренний рынок и репует вообще всех. 10 млрд долларов, которые Китай собирается влить в систему здравоохранения – лишь небольшая часть от убытков производственного и логистического секторов китайской экономики. К китайским данным по росту ВВП следует относиться крайне скептично.
Проблемы китайских потребителей обязательно скажутся на финансовых результатах глобальных корпораций за первый квартал. В краткосрочной перспективе на фоне плохих отчётов и при продолжающейся эпидемии нас вполне может ждать заметная коррекция.
Опять не удаётся агрессивно торговать с приемлемым риском. Приходится уделять больше внимания низкорисковым инструментам.
С политической точки зрения эпидемия станет ответом на все вопросы к президенту Си. Списать на вирус экономические проблемы будет очень удобно.
От продолжающейся истерии выигрывают китайские телекомы, техи и производители медицинских товаров, а проигрывают все остальные.
Сегодня все русскоязычные СМИ переписывают одну и ту же публикацию про успех Х5 в рейтинге Deloitte, где по темпам роста компания обошла Amazon и Nike.
У меня к авторам этих публикаций один вопрос. Знают ли они про эффект низкой базы и представляют ли вообще масштаб бизнеса Nike и Amazon?
У меня к авторам этих публикаций один вопрос. Знают ли они про эффект низкой базы и представляют ли вообще масштаб бизнеса Nike и Amazon?
Про Ростелеком
Ростелеком бродит по рынку с протянутой рукой. Ранее я писал, что именно так и произойдёт.
Мы можем закрыть потребность Ростелекома почти полностью, но пока их предложение выглядит не слишком привлекательным.
Ростелеком бродит по рынку с протянутой рукой. Ранее я писал, что именно так и произойдёт.
Мы можем закрыть потребность Ростелекома почти полностью, но пока их предложение выглядит не слишком привлекательным.
Про форс-мажор
Из-за долгих каникул в Китае (привет 2019-nCov) на рынке плодятся опасения, что контрагенты начнут форс-мажорить свои обязательства.
В этом главное отличие между бизнесом и инвестиционной деятельностью. Бизнес может сослаться на непредвиденные обстоятельства и не исполнить контракт, а управляющего капиталом в такой ситуации назовут дураком и скажут, что он недооценил риски.
Я не пытаюсь отмазать инвестиционных банкиров, ведь игра ведётся на чужие, а не на свои, но отношение к потерям на рынке в финансах совершенно другое, чем в бизнесе.
Из-за долгих каникул в Китае (привет 2019-nCov) на рынке плодятся опасения, что контрагенты начнут форс-мажорить свои обязательства.
В этом главное отличие между бизнесом и инвестиционной деятельностью. Бизнес может сослаться на непредвиденные обстоятельства и не исполнить контракт, а управляющего капиталом в такой ситуации назовут дураком и скажут, что он недооценил риски.
Я не пытаюсь отмазать инвестиционных банкиров, ведь игра ведётся на чужие, а не на свои, но отношение к потерям на рынке в финансах совершенно другое, чем в бизнесе.
Про обманувших систему
Недавно мне рассказали очередную историю успеха. Она стала поводом для этой публикации.
Несколько раз в личных беседах меня пытались убедить, что заработавшие на ICO мошенники – настоящие молодцы, лайфхакеры и солдаты удачи, обманувшие систему. Рассказывая эти истории, каждый автор схемы в красках описывал свою гениальность с плохо скрываемым самодовольством.
И каждый раз я не соглашался. Естественно, мне говорили, что я просто завидую.
Конечно, деньги не пахнут. Но пахнет бэкграунд – опыт, который мы извлекаем из собственных поступков. И это сильно меняет образ мыслей.
Если у вас появляется возможность украсть, и вы крадёте – это не похоже на успех. Даже если вы сначала создаёте условия, чтобы иметь возможность украсть.
У меня был доступ к десяткам миллиардов рублей, когда я занимался корпоративным инфобезом. IT-инфраструктура, процедуры комплаенса и согласования казначейских операций создавались под моим руководством или с моим участием, поэтому я мог сравнительно легко украсть деньги. Но я этого не сделал. И точно не потому, что боялся.
Недавно мне рассказали очередную историю успеха. Она стала поводом для этой публикации.
Несколько раз в личных беседах меня пытались убедить, что заработавшие на ICO мошенники – настоящие молодцы, лайфхакеры и солдаты удачи, обманувшие систему. Рассказывая эти истории, каждый автор схемы в красках описывал свою гениальность с плохо скрываемым самодовольством.
И каждый раз я не соглашался. Естественно, мне говорили, что я просто завидую.
Конечно, деньги не пахнут. Но пахнет бэкграунд – опыт, который мы извлекаем из собственных поступков. И это сильно меняет образ мыслей.
Если у вас появляется возможность украсть, и вы крадёте – это не похоже на успех. Даже если вы сначала создаёте условия, чтобы иметь возможность украсть.
У меня был доступ к десяткам миллиардов рублей, когда я занимался корпоративным инфобезом. IT-инфраструктура, процедуры комплаенса и согласования казначейских операций создавались под моим руководством или с моим участием, поэтому я мог сравнительно легко украсть деньги. Но я этого не сделал. И точно не потому, что боялся.
Forwarded from Токсичный Джон
Про Netflix
Netflix прислал письмо, что на почтовый ящик, которым я давно не пользуюсь, зарегистрировали аккаунт. Естественно, я этого не делал. В этой связи возникает пара вопросов.
В интернете достаточно пользователей, которые по ошибке указывают не самые очевидные комбинации в своих адресах email?
Или Netflix (напрямую или через партнёров) регает аккаунты на рандомные адреса, чтобы показать рост числа подписчиков?
Netflix прислал письмо, что на почтовый ящик, которым я давно не пользуюсь, зарегистрировали аккаунт. Естественно, я этого не делал. В этой связи возникает пара вопросов.
В интернете достаточно пользователей, которые по ошибке указывают не самые очевидные комбинации в своих адресах email?
Или Netflix (напрямую или через партнёров) регает аккаунты на рандомные адреса, чтобы показать рост числа подписчиков?
Несколько слов про байбэки, которые могут стать главной мишенью в политической гонке в США после выборов президента.
Благая цель привязать вознаграждение менеджмента к долгосрочным корпоративным результатам может стать тем самым лебедем, которого мы все так заждались.
На картинке выдержка из речи комиссара SEC Роберта Джексона (Commissioner Robert J. Jackson Jr.), 11 июня 2018.
Благая цель привязать вознаграждение менеджмента к долгосрочным корпоративным результатам может стать тем самым лебедем, которого мы все так заждались.
На картинке выдержка из речи комиссара SEC Роберта Джексона (Commissioner Robert J. Jackson Jr.), 11 июня 2018.
Про закон о предустановке российского ПО на продаваемые в России устройства
В 21 веке в России принято принимать законы с мутными формулировками, которые позволяют органами исполнительной власти широко их трактовать.
Закон из заголовка не обязывает производителей устанавливать конкретно Яндекс (голландская компания, кстати). Можно поставить поисковиком и Рамблер, и Mail.ru.
На месте производителей я бы устроил тендер между российскими поставщиками ПО и собрал с них деньги на конкурентной основе.
Сейчас, например, на смартфонах Samsung установлены «российские» приложения, которые занесли корейцам за установку, только без тендера.
Этот закон побудит всех остальных производителей, которые пока не практикуют подобное, наконец обратить внимание на этот денежный поток.
В 21 веке в России принято принимать законы с мутными формулировками, которые позволяют органами исполнительной власти широко их трактовать.
Закон из заголовка не обязывает производителей устанавливать конкретно Яндекс (голландская компания, кстати). Можно поставить поисковиком и Рамблер, и Mail.ru.
На месте производителей я бы устроил тендер между российскими поставщиками ПО и собрал с них деньги на конкурентной основе.
Сейчас, например, на смартфонах Samsung установлены «российские» приложения, которые занесли корейцам за установку, только без тендера.
Этот закон побудит всех остальных производителей, которые пока не практикуют подобное, наконец обратить внимание на этот денежный поток.
Про Zoom
Кто-нибудь стукните продакта Zoom, чтобы сделали в приложении историю звонков. Очевидно же, что без истории в звонилке никак.
Кто-нибудь стукните продакта Zoom, чтобы сделали в приложении историю звонков. Очевидно же, что без истории в звонилке никак.
Токсичное мнение
Закрываем лонги. Опять проиграем индексу. #dgtlcapital
Почему?
– S&P 500 полностью игнорирует проблемы, вызванные карантинными мерами в Азии. Обычно в таком случае пишут что-то вроде «рынок уже заложил в цене активов ожидаемое снижение деловой активности и не считает его существенным». Мы с таким мнением не согласны.
– S&P 500 полностью игнорирует проблемы, вызванные карантинными мерами в Азии. Обычно в таком случае пишут что-то вроде «рынок уже заложил в цене активов ожидаемое снижение деловой активности и не считает его существенным». Мы с таким мнением не согласны.
Про сентябрьские проблемы на американском рынке repo:
https://www.zerohedge.com/markets/here-megabank-behind-septembers-repo-shock
https://www.ccn.com/jp-morgan-caused-repo-market-stress-so-the-bank-can-buy-back-shares-analyst/
Я это пропустил, и только сейчас обратил внимание на причины проблем.
https://www.zerohedge.com/markets/here-megabank-behind-septembers-repo-shock
https://www.ccn.com/jp-morgan-caused-repo-market-stress-so-the-bank-can-buy-back-shares-analyst/
Я это пропустил, и только сейчас обратил внимание на причины проблем.
Большая часть новостных заголовков на этих выходных посвящена коронавирусу. Пишут про Иран, Италию, Корею и Китай. Очень плохой сентимент.