Про планы правительства
Правительство утвердило план по выходу России в топ-5 экономик мира в 2023 году. Ниже привожу цитаты и свои комментарии.
«Для ускорения темпов роста российской экономики предполагается увеличить объем инвестиций в основной капитал до 25% ВВП, …»
– Инвестиции в уставной капитал не приводят к экономическому росту, но входят в расчёт ВВП по расходам. Как известно, вырыть яму – ВВП, и засыпать – ВВП.
Что сделают: заставят госкомпании покупать технологически отсталое оборудование локальных производств.
«… увеличить производительность труда …»
– Очень сложная задача, которая связана с инвестиционным климатом (в условиях санкций) и огромными затратами на образование. Без снижения налогов на зарплаты – отмены страховых взносов – реализовать невозможно.
Что сделают: поставят пару станков.
«… повысить уровень добавленной стоимости, создающейся в РФ, и нарастить несырьевой экспорт, а также повысить экономическую активность населения и увеличить число занятых.»
– Нужно улучшать инвестиционный климат и снижать налоги.
Что сделают: распилят на целевых программах в несырьевых отраслях.
«В итоге рост ВВП в 2020 году должен ускориться до 2% против 1,3% в 2019 году. При этом с 2021 года экономика начнет расти темпами выше 3%: в 2021 году - 3,1%, в 2022 году - 3,2% и в 2023-2024 годах - 3,3%. Несырьевой неэнергетический экспорт должен достичь 230 млрд долларов в 2019 году и постепенно увеличиться до $350 млрд в 2024 году. Бедность будет снижена. Пенсионная система будет усовершенствована.»
– Ни один пункт плана правительства не отвечает на вопрос: «Как?». Планом называют декларацию за всё хорошее против всего плохого.
Что сделают: ничего полезного для экономики.
Правительство утвердило план по выходу России в топ-5 экономик мира в 2023 году. Ниже привожу цитаты и свои комментарии.
«Для ускорения темпов роста российской экономики предполагается увеличить объем инвестиций в основной капитал до 25% ВВП, …»
– Инвестиции в уставной капитал не приводят к экономическому росту, но входят в расчёт ВВП по расходам. Как известно, вырыть яму – ВВП, и засыпать – ВВП.
Что сделают: заставят госкомпании покупать технологически отсталое оборудование локальных производств.
«… увеличить производительность труда …»
– Очень сложная задача, которая связана с инвестиционным климатом (в условиях санкций) и огромными затратами на образование. Без снижения налогов на зарплаты – отмены страховых взносов – реализовать невозможно.
Что сделают: поставят пару станков.
«… повысить уровень добавленной стоимости, создающейся в РФ, и нарастить несырьевой экспорт, а также повысить экономическую активность населения и увеличить число занятых.»
– Нужно улучшать инвестиционный климат и снижать налоги.
Что сделают: распилят на целевых программах в несырьевых отраслях.
«В итоге рост ВВП в 2020 году должен ускориться до 2% против 1,3% в 2019 году. При этом с 2021 года экономика начнет расти темпами выше 3%: в 2021 году - 3,1%, в 2022 году - 3,2% и в 2023-2024 годах - 3,3%. Несырьевой неэнергетический экспорт должен достичь 230 млрд долларов в 2019 году и постепенно увеличиться до $350 млрд в 2024 году. Бедность будет снижена. Пенсионная система будет усовершенствована.»
– Ни один пункт плана правительства не отвечает на вопрос: «Как?». Планом называют декларацию за всё хорошее против всего плохого.
Что сделают: ничего полезного для экономики.
Про биржевые инструменты
Frank Partnoy, профессор права из университета Беркли, опубликовал в The Atlantic свои размышления о том, как доступ к актуальным спутниковым снимкам влияет на принятие решений о покупке на фондовом рынке.
В статье он ссылается на статистический анализ двух профессоров бизнес-школы Беркли, которые пришли к неожиданному выводу. У экономистов не нашлось объяснения, почему новая информация не всегда влияет на цены акций.
Я бы сказал, что это кейс про заносчивость профессоров из Беркли. Им стоило задать вопрос какому-нибудь трейдеру с Уолл-Стрит без степени, который рассказал бы про опционы и биржевой клиринг.
Ссылки на статью: EN / RU.
Frank Partnoy, профессор права из университета Беркли, опубликовал в The Atlantic свои размышления о том, как доступ к актуальным спутниковым снимкам влияет на принятие решений о покупке на фондовом рынке.
В статье он ссылается на статистический анализ двух профессоров бизнес-школы Беркли, которые пришли к неожиданному выводу. У экономистов не нашлось объяснения, почему новая информация не всегда влияет на цены акций.
Я бы сказал, что это кейс про заносчивость профессоров из Беркли. Им стоило задать вопрос какому-нибудь трейдеру с Уолл-Стрит без степени, который рассказал бы про опционы и биржевой клиринг.
Ссылки на статью: EN / RU.
Лекция Рэя Далио, которая может заменить несколько лет экономфака: Как действует экономическая машина
Про Орешкина
Орешкин сегодня оценил влияние торговых войн США и КНР на экономику России и получил порцию иронии в свой адрес. Вот почему Орешкин прав.
Неразвитая экономика имеет низкую базу. Иностранные инвестиции и промышленное производство падают 5 лет подряд из-за санкционного и контрсанкционного давления на рынок. Центральный банк высокой ключевой ставкой сдерживает инфляцию от эмиссии рубля, а не следит за кредитованием промышленного производства.
Другими словами, в России всё слишком плохо, чтобы стать сильно хуже. Единственное, что заметит Россия – снижение спроса на ископаемые.
Орешкин сегодня оценил влияние торговых войн США и КНР на экономику России и получил порцию иронии в свой адрес. Вот почему Орешкин прав.
Неразвитая экономика имеет низкую базу. Иностранные инвестиции и промышленное производство падают 5 лет подряд из-за санкционного и контрсанкционного давления на рынок. Центральный банк высокой ключевой ставкой сдерживает инфляцию от эмиссии рубля, а не следит за кредитованием промышленного производства.
Другими словами, в России всё слишком плохо, чтобы стать сильно хуже. Единственное, что заметит Россия – снижение спроса на ископаемые.
Про торговые войны
Ранее я писал почему не стоит ругать Трампа. Сегодня подробнее про торговые войны.
Прежде всего, торговые войны – это интересно (и весело). Растёт волатильность и премия за риск. И на фондовом рынке на этом можно хорошо заработать.
Пошлины в торговле – это нормально. Защита собственного производителя от конкуренции – тоже. Просто на разных этапах развития это выгодно разным участникам рынка. Ругают Трампа сейчас те, кому пошлины приносят экономический ущерб.
Любой производитель или потребитель биржевого товара (металлы, ресурсы, с/х продукция) может застраховать риск движения цены на этот товар. Товарные фьючерсы и опционы на них как раз для этого и придумали. А вот застраховать риск снижения промпроизводства в масштабах страны нельзя.
На рынке всегда есть тот, кто выигрывает, и тот, кто проигрывает. Не бывает выгодных сделок для всех.
Ранее я писал почему не стоит ругать Трампа. Сегодня подробнее про торговые войны.
Прежде всего, торговые войны – это интересно (и весело). Растёт волатильность и премия за риск. И на фондовом рынке на этом можно хорошо заработать.
Пошлины в торговле – это нормально. Защита собственного производителя от конкуренции – тоже. Просто на разных этапах развития это выгодно разным участникам рынка. Ругают Трампа сейчас те, кому пошлины приносят экономический ущерб.
Любой производитель или потребитель биржевого товара (металлы, ресурсы, с/х продукция) может застраховать риск движения цены на этот товар. Товарные фьючерсы и опционы на них как раз для этого и придумали. А вот застраховать риск снижения промпроизводства в масштабах страны нельзя.
На рынке всегда есть тот, кто выигрывает, и тот, кто проигрывает. Не бывает выгодных сделок для всех.
Ранее я писал, что рост запасов золота связан с добычей. Росстат опубликовал информацию о производстве: https://t.me/markettwits/40268
В продолжение публикации про здравый смысл и толерантность: https://youtu.be/WNo-0HYN3eY
Про изолированный Рунет
Существующие технические решения не позволяют фильтровать IPv6. Проблема с лимитом памяти в коммутаторах также остаётся актуальной. Если внедрение ограничений пойдёт по брутальному сценарию, Россия останется на IPv4. Покупайте блоки адресов.
Существующие технические решения не позволяют фильтровать IPv6. Проблема с лимитом памяти в коммутаторах также остаётся актуальной. Если внедрение ограничений пойдёт по брутальному сценарию, Россия останется на IPv4. Покупайте блоки адресов.
Про долги Минфина
ЦБ и Минфин разошлись во мнениях, кто держит русские евробонды. Ранее Минфин рапортовал о рекордных размещениях и высоком спросе со стороны иностранных инвесторов. По цепочке бенефициаров нашлись русские КИК, которые таким образом оптимизируют налоговые платежи. Русский долг по-прежнему токсичен.
ЦБ и Минфин разошлись во мнениях, кто держит русские евробонды. Ранее Минфин рапортовал о рекордных размещениях и высоком спросе со стороны иностранных инвесторов. По цепочке бенефициаров нашлись русские КИК, которые таким образом оптимизируют налоговые платежи. Русский долг по-прежнему токсичен.
Про расходы домохозяйств
Вот бы Минэкономразвития давало оценки в таких же категориях всем инициативам правительства РФ.
Newest set of U.S. tariffs on Chinese imports will cost the typical U.S. household $831 annually
– NY Fed research
Вот бы Минэкономразвития давало оценки в таких же категориях всем инициативам правительства РФ.
Newest set of U.S. tariffs on Chinese imports will cost the typical U.S. household $831 annually
– NY Fed research
Про Трампа
Президент США прост, как топор. Для тех, кто не читал его книжек, даже пояснил, что санкции против Huawei – лишь переговорная позиция.
Ставим на падение высокотехнологичного сектора до уровней второй половины ноября 2018 года.
#dgtlcapital
Президент США прост, как топор. Для тех, кто не читал его книжек, даже пояснил, что санкции против Huawei – лишь переговорная позиция.
Ставим на падение высокотехнологичного сектора до уровней второй половины ноября 2018 года.
#dgtlcapital
Про рецессию
Вероятность наступления рецессии по прогнозу Федерального резервного банка Нью-Йорка (жёлтая линия).
#dgtlcapital
Вероятность наступления рецессии по прогнозу Федерального резервного банка Нью-Йорка (жёлтая линия).
#dgtlcapital
Про инверсию доходности
Спрэд между ставками по десятилетним и трёхмесячным трежерис продолжает падать. В этой связи Morgan Stanley и JP Morgan обновляют прогнозы по замедлению экономики. Капитал уходит от риска в краткосрочные облигации.
Спрэд между ставками по десятилетним и трёхмесячным трежерис продолжает падать. В этой связи Morgan Stanley и JP Morgan обновляют прогнозы по замедлению экономики. Капитал уходит от риска в краткосрочные облигации.
Американский рынок сегодня валится на Google и Facebook. Первой решил заняться Минюст, второй – Федеральная торговая комиссия. Масло в огонь подливают банки с прогнозами замедления экономики.
Про Райффайзенбанк
Ранее я имел неосторожность похвалить компетентность Райффайзенбанка. После требования банка о предоставлении документов прошедшим числом и последующей за этим блокировкой счетов вынужден признать, что был неправ.
Нормальных банков для бизнеса в РФ не осталось.
Ранее я имел неосторожность похвалить компетентность Райффайзенбанка. После требования банка о предоставлении документов прошедшим числом и последующей за этим блокировкой счетов вынужден признать, что был неправ.
Нормальных банков для бизнеса в РФ не осталось.
Про MOEX
Ранее я писал про качество бизнес-процессов Московской биржи. Помимо кейса с зерном, которое уехало в неизвестном направлении, появился ещё один кейс, который, как мне кажется, не менее показателен.
Биржа выставила счёт банку за услуги на 172 тысячи. Когда их спросили почему, биржа ответила, что поменяла договор о предоставлении терминала, и новые условия по нему такие. Когда им возразили, что у банка с биржей кастомный договор, биржа долго грустила и выставила корректный счёт на 7 тысяч.
Ранее я писал про качество бизнес-процессов Московской биржи. Помимо кейса с зерном, которое уехало в неизвестном направлении, появился ещё один кейс, который, как мне кажется, не менее показателен.
Биржа выставила счёт банку за услуги на 172 тысячи. Когда их спросили почему, биржа ответила, что поменяла договор о предоставлении терминала, и новые условия по нему такие. Когда им возразили, что у банка с биржей кастомный договор, биржа долго грустила и выставила корректный счёт на 7 тысяч.