Про риск
Статистически владение только двумя акциями устраняет 46% нерыночного риска, связанного с владением только одной акцией. Этот тип риска снижается на 72% в портфеле из четырех акций, на 81% - из восьми акций, на 93% - из 16 акций, на 96% - из 32 акций и на 99% - из 500 акций. https://t.me/dohod/8283
Статистически владение только двумя акциями устраняет 46% нерыночного риска, связанного с владением только одной акцией. Этот тип риска снижается на 72% в портфеле из четырех акций, на 81% - из восьми акций, на 93% - из 16 акций, на 96% - из 32 акций и на 99% - из 500 акций. https://t.me/dohod/8283
Про золото
Сегодня СМИ обсуждают первое место России по объёму купленного золота в первом квартале 2019. Вместе с этим фактом вновь поднимают тему необеспеченности доллара и кризисных явлений в мировой экономике.
В России у государства монополия на покупку золота: вся добыча полностью выкупается Госрезервом. Он же является крупнейшим маркетмейкером на внутреннем рынке.
Рост покупки золота Госрезервом говорит о двух возможных сценариях: добыли много золота, которое и выкупили; держатели вторичного золота (банки) продали часть своих запасов, чтобы восстановить резервы капитала (привет ВТБ).
Больше этот рост не говорит ни о чём.
Сегодня СМИ обсуждают первое место России по объёму купленного золота в первом квартале 2019. Вместе с этим фактом вновь поднимают тему необеспеченности доллара и кризисных явлений в мировой экономике.
В России у государства монополия на покупку золота: вся добыча полностью выкупается Госрезервом. Он же является крупнейшим маркетмейкером на внутреннем рынке.
Рост покупки золота Госрезервом говорит о двух возможных сценариях: добыли много золота, которое и выкупили; держатели вторичного золота (банки) продали часть своих запасов, чтобы восстановить резервы капитала (привет ВТБ).
Больше этот рост не говорит ни о чём.
Про SSJ100
Второй день все комментируют аварию в Шерметьево. Критикуют российских инженеров, которые не сумели спроектировать надёжный самолёт, Росавиацию, которая не запретила полёты SSJ100 после аварии, выживших пассажиров с багажом в руках. Все говорят о последствиях и дают им оценку, но не понимают причину.
Когда живёшь в России, привыкаешь никому не верить на слово: государству, которое скрывает масштабы и последствия техногенных катастроф, законам о фейковых новостях, изоляции интернета и пропаганде скреп – такая среда постепенно вытесняет критическое мышление. Да, нужно ждать результаты расследования. Но никто не верит, что оно будет произведено должным образом.
Когда живёшь в России, привыкаешь врать. Родителям – что заболел; преподавателю – что не списывал; полицейскому – что не превышал скорость; налоговой инспекции – что не заработал. С позиции такого жизненного опыта усомниться в квалификации инженеров легко.
Когда живёшь в России, не ценишь жизнь. Государство считает, что жизнь стоит дешевле автомобиля. Люди ненавидят друг друга настолько, что готовы за шестьдесят тысяч рублей в месяц проламывать головы подросткам.
Проблема в том, что общество глубоко больно. Решить эту проблему экспортом нефти, к сожалению, нельзя.
Второй день все комментируют аварию в Шерметьево. Критикуют российских инженеров, которые не сумели спроектировать надёжный самолёт, Росавиацию, которая не запретила полёты SSJ100 после аварии, выживших пассажиров с багажом в руках. Все говорят о последствиях и дают им оценку, но не понимают причину.
Когда живёшь в России, привыкаешь никому не верить на слово: государству, которое скрывает масштабы и последствия техногенных катастроф, законам о фейковых новостях, изоляции интернета и пропаганде скреп – такая среда постепенно вытесняет критическое мышление. Да, нужно ждать результаты расследования. Но никто не верит, что оно будет произведено должным образом.
Когда живёшь в России, привыкаешь врать. Родителям – что заболел; преподавателю – что не списывал; полицейскому – что не превышал скорость; налоговой инспекции – что не заработал. С позиции такого жизненного опыта усомниться в квалификации инженеров легко.
Когда живёшь в России, не ценишь жизнь. Государство считает, что жизнь стоит дешевле автомобиля. Люди ненавидят друг друга настолько, что готовы за шестьдесят тысяч рублей в месяц проламывать головы подросткам.
Проблема в том, что общество глубоко больно. Решить эту проблему экспортом нефти, к сожалению, нельзя.
Про планы правительства
Правительство утвердило план по выходу России в топ-5 экономик мира в 2023 году. Ниже привожу цитаты и свои комментарии.
«Для ускорения темпов роста российской экономики предполагается увеличить объем инвестиций в основной капитал до 25% ВВП, …»
– Инвестиции в уставной капитал не приводят к экономическому росту, но входят в расчёт ВВП по расходам. Как известно, вырыть яму – ВВП, и засыпать – ВВП.
Что сделают: заставят госкомпании покупать технологически отсталое оборудование локальных производств.
«… увеличить производительность труда …»
– Очень сложная задача, которая связана с инвестиционным климатом (в условиях санкций) и огромными затратами на образование. Без снижения налогов на зарплаты – отмены страховых взносов – реализовать невозможно.
Что сделают: поставят пару станков.
«… повысить уровень добавленной стоимости, создающейся в РФ, и нарастить несырьевой экспорт, а также повысить экономическую активность населения и увеличить число занятых.»
– Нужно улучшать инвестиционный климат и снижать налоги.
Что сделают: распилят на целевых программах в несырьевых отраслях.
«В итоге рост ВВП в 2020 году должен ускориться до 2% против 1,3% в 2019 году. При этом с 2021 года экономика начнет расти темпами выше 3%: в 2021 году - 3,1%, в 2022 году - 3,2% и в 2023-2024 годах - 3,3%. Несырьевой неэнергетический экспорт должен достичь 230 млрд долларов в 2019 году и постепенно увеличиться до $350 млрд в 2024 году. Бедность будет снижена. Пенсионная система будет усовершенствована.»
– Ни один пункт плана правительства не отвечает на вопрос: «Как?». Планом называют декларацию за всё хорошее против всего плохого.
Что сделают: ничего полезного для экономики.
Правительство утвердило план по выходу России в топ-5 экономик мира в 2023 году. Ниже привожу цитаты и свои комментарии.
«Для ускорения темпов роста российской экономики предполагается увеличить объем инвестиций в основной капитал до 25% ВВП, …»
– Инвестиции в уставной капитал не приводят к экономическому росту, но входят в расчёт ВВП по расходам. Как известно, вырыть яму – ВВП, и засыпать – ВВП.
Что сделают: заставят госкомпании покупать технологически отсталое оборудование локальных производств.
«… увеличить производительность труда …»
– Очень сложная задача, которая связана с инвестиционным климатом (в условиях санкций) и огромными затратами на образование. Без снижения налогов на зарплаты – отмены страховых взносов – реализовать невозможно.
Что сделают: поставят пару станков.
«… повысить уровень добавленной стоимости, создающейся в РФ, и нарастить несырьевой экспорт, а также повысить экономическую активность населения и увеличить число занятых.»
– Нужно улучшать инвестиционный климат и снижать налоги.
Что сделают: распилят на целевых программах в несырьевых отраслях.
«В итоге рост ВВП в 2020 году должен ускориться до 2% против 1,3% в 2019 году. При этом с 2021 года экономика начнет расти темпами выше 3%: в 2021 году - 3,1%, в 2022 году - 3,2% и в 2023-2024 годах - 3,3%. Несырьевой неэнергетический экспорт должен достичь 230 млрд долларов в 2019 году и постепенно увеличиться до $350 млрд в 2024 году. Бедность будет снижена. Пенсионная система будет усовершенствована.»
– Ни один пункт плана правительства не отвечает на вопрос: «Как?». Планом называют декларацию за всё хорошее против всего плохого.
Что сделают: ничего полезного для экономики.
Про биржевые инструменты
Frank Partnoy, профессор права из университета Беркли, опубликовал в The Atlantic свои размышления о том, как доступ к актуальным спутниковым снимкам влияет на принятие решений о покупке на фондовом рынке.
В статье он ссылается на статистический анализ двух профессоров бизнес-школы Беркли, которые пришли к неожиданному выводу. У экономистов не нашлось объяснения, почему новая информация не всегда влияет на цены акций.
Я бы сказал, что это кейс про заносчивость профессоров из Беркли. Им стоило задать вопрос какому-нибудь трейдеру с Уолл-Стрит без степени, который рассказал бы про опционы и биржевой клиринг.
Ссылки на статью: EN / RU.
Frank Partnoy, профессор права из университета Беркли, опубликовал в The Atlantic свои размышления о том, как доступ к актуальным спутниковым снимкам влияет на принятие решений о покупке на фондовом рынке.
В статье он ссылается на статистический анализ двух профессоров бизнес-школы Беркли, которые пришли к неожиданному выводу. У экономистов не нашлось объяснения, почему новая информация не всегда влияет на цены акций.
Я бы сказал, что это кейс про заносчивость профессоров из Беркли. Им стоило задать вопрос какому-нибудь трейдеру с Уолл-Стрит без степени, который рассказал бы про опционы и биржевой клиринг.
Ссылки на статью: EN / RU.
Лекция Рэя Далио, которая может заменить несколько лет экономфака: Как действует экономическая машина
Про Орешкина
Орешкин сегодня оценил влияние торговых войн США и КНР на экономику России и получил порцию иронии в свой адрес. Вот почему Орешкин прав.
Неразвитая экономика имеет низкую базу. Иностранные инвестиции и промышленное производство падают 5 лет подряд из-за санкционного и контрсанкционного давления на рынок. Центральный банк высокой ключевой ставкой сдерживает инфляцию от эмиссии рубля, а не следит за кредитованием промышленного производства.
Другими словами, в России всё слишком плохо, чтобы стать сильно хуже. Единственное, что заметит Россия – снижение спроса на ископаемые.
Орешкин сегодня оценил влияние торговых войн США и КНР на экономику России и получил порцию иронии в свой адрес. Вот почему Орешкин прав.
Неразвитая экономика имеет низкую базу. Иностранные инвестиции и промышленное производство падают 5 лет подряд из-за санкционного и контрсанкционного давления на рынок. Центральный банк высокой ключевой ставкой сдерживает инфляцию от эмиссии рубля, а не следит за кредитованием промышленного производства.
Другими словами, в России всё слишком плохо, чтобы стать сильно хуже. Единственное, что заметит Россия – снижение спроса на ископаемые.
Про торговые войны
Ранее я писал почему не стоит ругать Трампа. Сегодня подробнее про торговые войны.
Прежде всего, торговые войны – это интересно (и весело). Растёт волатильность и премия за риск. И на фондовом рынке на этом можно хорошо заработать.
Пошлины в торговле – это нормально. Защита собственного производителя от конкуренции – тоже. Просто на разных этапах развития это выгодно разным участникам рынка. Ругают Трампа сейчас те, кому пошлины приносят экономический ущерб.
Любой производитель или потребитель биржевого товара (металлы, ресурсы, с/х продукция) может застраховать риск движения цены на этот товар. Товарные фьючерсы и опционы на них как раз для этого и придумали. А вот застраховать риск снижения промпроизводства в масштабах страны нельзя.
На рынке всегда есть тот, кто выигрывает, и тот, кто проигрывает. Не бывает выгодных сделок для всех.
Ранее я писал почему не стоит ругать Трампа. Сегодня подробнее про торговые войны.
Прежде всего, торговые войны – это интересно (и весело). Растёт волатильность и премия за риск. И на фондовом рынке на этом можно хорошо заработать.
Пошлины в торговле – это нормально. Защита собственного производителя от конкуренции – тоже. Просто на разных этапах развития это выгодно разным участникам рынка. Ругают Трампа сейчас те, кому пошлины приносят экономический ущерб.
Любой производитель или потребитель биржевого товара (металлы, ресурсы, с/х продукция) может застраховать риск движения цены на этот товар. Товарные фьючерсы и опционы на них как раз для этого и придумали. А вот застраховать риск снижения промпроизводства в масштабах страны нельзя.
На рынке всегда есть тот, кто выигрывает, и тот, кто проигрывает. Не бывает выгодных сделок для всех.
Ранее я писал, что рост запасов золота связан с добычей. Росстат опубликовал информацию о производстве: https://t.me/markettwits/40268
В продолжение публикации про здравый смысл и толерантность: https://youtu.be/WNo-0HYN3eY
Про изолированный Рунет
Существующие технические решения не позволяют фильтровать IPv6. Проблема с лимитом памяти в коммутаторах также остаётся актуальной. Если внедрение ограничений пойдёт по брутальному сценарию, Россия останется на IPv4. Покупайте блоки адресов.
Существующие технические решения не позволяют фильтровать IPv6. Проблема с лимитом памяти в коммутаторах также остаётся актуальной. Если внедрение ограничений пойдёт по брутальному сценарию, Россия останется на IPv4. Покупайте блоки адресов.
Про долги Минфина
ЦБ и Минфин разошлись во мнениях, кто держит русские евробонды. Ранее Минфин рапортовал о рекордных размещениях и высоком спросе со стороны иностранных инвесторов. По цепочке бенефициаров нашлись русские КИК, которые таким образом оптимизируют налоговые платежи. Русский долг по-прежнему токсичен.
ЦБ и Минфин разошлись во мнениях, кто держит русские евробонды. Ранее Минфин рапортовал о рекордных размещениях и высоком спросе со стороны иностранных инвесторов. По цепочке бенефициаров нашлись русские КИК, которые таким образом оптимизируют налоговые платежи. Русский долг по-прежнему токсичен.
Про расходы домохозяйств
Вот бы Минэкономразвития давало оценки в таких же категориях всем инициативам правительства РФ.
Newest set of U.S. tariffs on Chinese imports will cost the typical U.S. household $831 annually
– NY Fed research
Вот бы Минэкономразвития давало оценки в таких же категориях всем инициативам правительства РФ.
Newest set of U.S. tariffs on Chinese imports will cost the typical U.S. household $831 annually
– NY Fed research
Про Трампа
Президент США прост, как топор. Для тех, кто не читал его книжек, даже пояснил, что санкции против Huawei – лишь переговорная позиция.
Ставим на падение высокотехнологичного сектора до уровней второй половины ноября 2018 года.
#dgtlcapital
Президент США прост, как топор. Для тех, кто не читал его книжек, даже пояснил, что санкции против Huawei – лишь переговорная позиция.
Ставим на падение высокотехнологичного сектора до уровней второй половины ноября 2018 года.
#dgtlcapital
Про рецессию
Вероятность наступления рецессии по прогнозу Федерального резервного банка Нью-Йорка (жёлтая линия).
#dgtlcapital
Вероятность наступления рецессии по прогнозу Федерального резервного банка Нью-Йорка (жёлтая линия).
#dgtlcapital