Про деньги, активы, богатых и риск

Вопрос про деньги разделяет человечество на два множества, которые не пересекаются.

Когда капитал определяется размером сбережений в банке, вы относитесь к нему, как к сумме денег. И можете представить, как тратите на потребление.

Когда капитал определяется стоимостью активов и оборотными средствами, вы относитесь к нему, как к риску.

Бедные смотрят на капитал, как на деньги, богатые – как на риск.

Бедные берут на себя маленький риск, богатые – большой.

Когда весь капитал – это материальные активы и оборотка, вы несёте на себе огромный риск. Если это крупное публичное промышленное предприятие, можно очень быстро потерять очень много.

Миллиардеры несут очень большие риски. И этого никогда не поймёт человек с кредитом на смартфон.

По мотивам дурацких вопросов в недавнем интервью с МБХ.

Руководители больниц в Израиле говорят, что третья волна короны, похоже, будет самой худшей.

Профессор Зингер: «Мы находимся в самом начале очень серьезной волны».

Министр здравоохранения говорит, что Израилю необходимо немедленно ввести полную изоляцию.

TME

Покупайте любое падение

Дэвид Костин (David Kostin), главный стратег Goldman Sachs, резюмирует свой прогноз на 2021 год:

«Мы прогнозируем 14% -ный возврат к 4300 в 2021 году. Мы прогнозируем повсеместное распространение вакцинации от COVID, рост ВВП США на 5,9%, сохраняющиеся низкие процентные ставки и ожидаемый S&P 500 EPS в размере 175 долларов, что будет на 6% выше, чем прибыль до пандемии в 2019 году. В абсолютной оценке прогноз по P/E увеличится с 21,5x до 22,1x. Но, несмотря на сужение спрэда, разрыв между доходностью и ставками в 323 б.п. все равно будет выше среднего.»

Прогноз картинкой: https://t.me/tmshort/727

Рост китайского экспорта в закрытую на локдауны Европу впечатляет

Когда смотрю на такие графики, очень хочется разместить в CNY процентов тридцать капитала.

Ранее:
Все завидуют Китаю

Картинка от Mizuho

Почему MS ожидает скачка инфляции
(pic)

(1) Будем двигаться короткими волнами из-за более резкого, но более короткого цикла:

(а) Правительство и центральный банк беспрецедентно гарантировали потери доходов домохозяйств и корпораций;

(b) Ограниченные признаки стресса в балансах компаний и домохозяйств.

(2) Уровень безработицы завышает экономические потери.

(3) Ускоренная реструктуризация будет означать рост NAIRU в ближайшей перспективе.

(4) Продолжение политических действий по устранению неравенства.

(5) Денежно-кредитная политика способствует первоначальному росту инфляции.

Ранее:
Ожидания по инфляции от GS

Эфир CNBC:
https://twitter.com/cnbcnow/status/1346465044134031361

Full story: Jack Ma is laying low for the time being, a person familiar with the matter tells CNBC
https://t.co/xCuCgagACI

перевод:

Мы научились копить дату и строить граф рекомендаций так, что нажимать на кнопки больше не нужно. Просто просматривайте странички.

Год начался со штурма Капитолия. Что может быть лучше?

Если смотреть прямой эфир, а не читать молнии новостных агентств, будет не так тревожно.

Ссылка на эфир и комментарии: https://t.me/tmshort/738?comment=271

Про M&A

2021 год может стать рекордным по количеству слияний и поглощений.

Когда о планируемой сделке мы узнаём заранее от новостных агенств (как на картинке), значит переговоры идут сложно и поглощение, скорее всего, недружественное.

В Twitter забанили. В Facebook забанили. В Instagram забанили. Теперь корчуют из кресла. Все мстят Деду.

Социалисты Демократы беспощадны. И судят за то, что придумали сами. Травля – инструмент исключительно демократический.

По трепету республиканцев, голосовавших за утверждение выборов после прогулок по Капитолию, и так понятно, что Трамп не станет кандидатом от партии на следующих выборах.

Социальные платформы сегодня заявили «Go fuck yourself!» самому могущественному человеку на планете.

И надеюсь, срубили сук (Section 230), на котором сидят.

Тем, кто ещё не разучился думать самостоятельно, сегодня стало очевидно, что все они – издатели, а не платформы.

Они выглядят как СМИ. Они зарабатывают как СМИ. Они ведут себя как СМИ. Они должны регулироваться так же, как СМИ.

Ранее в ТМ:
Про закат корпораций добра

Про демократический Конгресс

В июльской публикации я описывал сценарий с демократическим президентом и парламентом. Дело за малым.

После победы демократической партии в обеих палатах парламента системному старине Джо придётся лавировать между интересами левых радикалов и здравым смыслом. В такой конфигурации парламента задача эта будет не из лёгких. Но не стоит полностью списывать со счетов здравый смысл – во внутрипартийной грызне он может урвать несколько очков.

Вероятность принятия радикально негативных для фондового рынка инициатив в ближайшей перспективе видится мне невысокой. Во всяком случае, до тех пор, пока на первом месте стимулирование, а не повышение фискальной нагрузки и электоральные очки.

С некоторой уверенностью можно допустить следующие общественно-политические тренды:
– новыми маргиналами (меньшинством) станут белые цисгендерные мужчины средних лет, которые зарабатывают деньги;
– «униженные и оскорблённые» всех мастей и расцветок станут большинством;
– любые выступления новых маргиналов столкнутся с травлей со стороны большинства.

Ближе к окончанию своих полномочий демократы озаботятся ростом электоральной базы. Сделать это можно разными способами: от масштабного расширения welfare-программ до увеличения количества штатов (Вашингтон, Порторико) с лояльным партии населением.

Следить за Конгрессом в ближайшее время будет интереснее, чем за Белым домом.

Disclaimer

Мудрость 2020 года выходит на новый уровень в 2021:

Не стой против дельтахеджа

Disclaimer

Главный материал для чтения в эту пятницу

Take Five: The great reflation

https://www.reuters.com/article/global-markets-themes/graphic-take-five-the-great-reflation-idUSL8N2JJ14F

или

The 2021 Reflation Trade In 6 Charts

https://www.zerohedge.com/markets/2021-reflation-trade-6-charts

Мир под атакой мутантов

Сначала в Англии, потом в ЮАР, а теперь и в Штатах — супер-заразные вирусы-мутанты атакуют со всех сторон. Такое мнение складывается у читателя газет, журналисты которых за прошедший год научились нагнетать панику в совершенстве.

Становиться более заразным и менее смертоносным для носителя — это нормальное эволюционное развитие вируса. Но на этом не хайпануть.

Малайзия и Индонезия — последние страны, в которые я полечу самолётом.

https://twitter.com/flightradar24/status/1347850078644563969?s=28

Когда в следующий раз очередной умник заявит, что следить за инвестбанками бесполезно, ткните его носом в эту публикацию:

https://www.zerohedge.com/commodities/energy-stocks-jump-after-goldman-hikes-oil-price-target-65-ms-overweights-exxon

Продолжение рубрики «Хочу как Кира»

Теперь и в Пульсе

***

Подписчик Андрей пристыдил плагиатора, и тот удалил публикацию.

Про копирайт

В этом месяце подписчики прислали несколько отличных примеров с плагиатом публикаций ТМ. Я опубликовал два из них. Некоторые сочли это мелочным, другие перепутали плагиат с цитированием и передачей знаний. Я отношусь к плагиату с иронией, но довёл дело до конца, чтобы показать на примере, как работает авторское право.

Было:
https://t.me/toxicopinion/1879

Стало:
http://www.youtube.com/watch?v=M1BLxO_6sow

Продолжение – в комментариях.

Про этику заимствований
Про правила работы с информацией
Про авторское право от Google

Любители теорий заговора никогда не были так близки к успеху, как в 2021 году.

Похоже, Билл Гейтс (Bill Gates) всё-таки всех «чипирует»:

https://www.zerohedge.com/covid-19/microsoft-big-tech-coalition-developing-rockefeller-funded-covid-passports

Последняя публикация про Навального

Политически Алексей совершает единственно верный поступок, возвращаясь в Россию. Со всех остальных сторон – неэффективно – слишком маленький возврат на слишком высокий риск. Никогда не понимал мучеников.

Приземлились не во Внуково, а в Шереметьево. Наплевав на все нормы, как обычно. Легализм, присущий президенту России на его первых сроках, давно отошёл в сторону и уступил место абсолютной безнаказанности.

Желаю Алексею удачи. Но не ставлю на это.

Ранее:
Про российскую политику или почему отравили Навального (до расследования Bellingcat)