Надежды нефтяного рынка в моменте
График – CL
Надежды во фьючерсе на S&P500 сегодня выглядят примерно так же.
SAUDI OFFICIAL SAY TRUMP'S TALK OF 10 MILLION BBL A DAY CUT OR ABOVE WAS AN EXAGGERATION
График – CL
Надежды во фьючерсе на S&P500 сегодня выглядят примерно так же.
SAUDI OFFICIAL SAY TRUMP'S TALK OF 10 MILLION BBL A DAY CUT OR ABOVE WAS AN EXAGGERATION
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Дед по-прежнему с нами и может
Без участия быков из хедж-фондов, которым нужно было закрыть прошлый квартал, медведи вчера решили потянуть рынок вниз на Jobless Claims (и мы вместе с ними).
Уже без нас дотянули сегодня до уровня и позакрывали шорты на факте (даже чуток сквизанули). И затем некоторые снова начали набирать шорты.
Но тут на сцену вышел Дед с пятнадцатью миллионами баррелей сокращения добычи и дичайше запампил нефть, чтобы рынок не пошёл слишком глубоко. Дед наш.
Тонкий рынок естественно пошёл за гипер-позитивом в нефти. Люблю такое.
Disclaimer
Без участия быков из хедж-фондов, которым нужно было закрыть прошлый квартал, медведи вчера решили потянуть рынок вниз на Jobless Claims (и мы вместе с ними).
Уже без нас дотянули сегодня до уровня и позакрывали шорты на факте (даже чуток сквизанули). И затем некоторые снова начали набирать шорты.
Но тут на сцену вышел Дед с пятнадцатью миллионами баррелей сокращения добычи и дичайше запампил нефть, чтобы рынок не пошёл слишком глубоко. Дед наш.
Тонкий рынок естественно пошёл за гипер-позитивом в нефти. Люблю такое.
Disclaimer
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Про опросы сантимента
CORONAVIRUS IS HARMING THE MENTAL HEALTH OF TENS OF MILLIONS OF PEOPLE IN U.S., NEW POLL FINDS - WAPO
Я не признаю опросы в качестве надёжного инструмента экономического анализа, потому что люди оценивают и прогнозируют свои действия неадекватно. Но к опросам сантимента, не связанного с экономикой, отношусь терпимо. Потому что паникуют и тревожатся люди гораздо охотнее, чем думают. Так вот, опросы начинают показывать, что сантимент потребителей работает именно так, как мы с Дедом вам говорили:
https://t.me/toxicopinion/1155
https://t.me/toxicopinion/1308
Disclaimer
CORONAVIRUS IS HARMING THE MENTAL HEALTH OF TENS OF MILLIONS OF PEOPLE IN U.S., NEW POLL FINDS - WAPO
Я не признаю опросы в качестве надёжного инструмента экономического анализа, потому что люди оценивают и прогнозируют свои действия неадекватно. Но к опросам сантимента, не связанного с экономикой, отношусь терпимо. Потому что паникуют и тревожатся люди гораздо охотнее, чем думают. Так вот, опросы начинают показывать, что сантимент потребителей работает именно так, как мы с Дедом вам говорили:
https://t.me/toxicopinion/1155
https://t.me/toxicopinion/1308
Disclaimer
Самое наглядное видео про спрос.
Текущий кризис уже можно называть Мировым кризисом спроса (World Demand Crisis).
Всё интересное по теме можно найти в канале по словам «спрос» и «сантимент».
Текущий кризис уже можно называть Мировым кризисом спроса (World Demand Crisis).
Всё интересное по теме можно найти в канале по словам «спрос» и «сантимент».
YouTube
Before and after coronavirus - scenes from the world's biggest cities
These are the astonishing before and after scenes from cities around the world - as countries go into lockdown to combat the coronavirus.
(Subscribe: https://bit.ly/C4_News_Subscribe)
-------
Watch more of our explainer series here - https://www.y…
(Subscribe: https://bit.ly/C4_News_Subscribe)
-------
Watch more of our explainer series here - https://www.y…
Ещё раз про исторические аналогии
Я заметил, что самыми популярными публикациями являются графики с историческими аналогиями. В этой связи спешу вас снова предупредить.
На исторические данные нельзя смотреть, отгородившись от ситуации вокруг. Тридцатилетние наблюдения и дряблая аналитика хороши только как фундамент для анализа текущей ситуации. Чтобы проанализировать что именно сейчас по-другому.
Никто никогда не выключал весь мировой спрос единомоментно. Никогда ранее развитые экономики (доля в ВВП) так не зависили от сектора услуг.
Для Армагеддона есть предпосылки, но ФРС и Дед пока с нами. Они частично замещают деньгами выключенный спрос и поддерживают кредитный рынок. И на горизонте Армагеддона пока не видно. Пока шансы на V- и U- в США выше, чем на L-shaped восстановление.
Disclaimer
Я заметил, что самыми популярными публикациями являются графики с историческими аналогиями. В этой связи спешу вас снова предупредить.
На исторические данные нельзя смотреть, отгородившись от ситуации вокруг. Тридцатилетние наблюдения и дряблая аналитика хороши только как фундамент для анализа текущей ситуации. Чтобы проанализировать что именно сейчас по-другому.
Никто никогда не выключал весь мировой спрос единомоментно. Никогда ранее развитые экономики (доля в ВВП) так не зависили от сектора услуг.
Для Армагеддона есть предпосылки, но ФРС и Дед пока с нами. Они частично замещают деньгами выключенный спрос и поддерживают кредитный рынок. И на горизонте Армагеддона пока не видно. Пока шансы на V- и U- в США выше, чем на L-shaped восстановление.
Disclaimer
Telegram
Токсичное мнение
SPX 1987 1929 and Present от Nautilus
Историческая аналогия
Историческая аналогия
Вечерний коронавирус ▹
(предыдущий выпуск)
Мир начинает уставать от карантинов. В Италии ментальное здоровье людей уже не спасают даже песни на балконах. Подписчики ТМ пока держатся.
Главный новостник на этой неделе снова президент США, который запампил нефть, делает «fantastic job» и продолжает всячески намекать на сокращение добычи нефти русскими и саудитами. Русские, как обычно, делают вид, что им переговоры не особо и нужны. Остальные нефтяные экспортёры потихоньку начинают выходить из себя и обещают добычу нарастить. Фон вокруг нефти нервный, а о надеждах нефтетрейдеров красноречиво говорят вчерашний шорт-сквиз и сегодняшний локальный перехай в нефтяных фьючерсах.
Международные бюрократы начинают рефлексировать последствия от выключенного спроса и рассказывают страшилки про разорившийся мелкий бизнес и катастрофическую безработицу. Бюрократы любят безработицу, потому что на высокой безработице можно себе и карьеру сделать, и денег заработать. А когда безработица низкая, объяснить свою необходимость сложнее. Но не переживайте за бюрократов, у них в запасе есть соглашения по карбоновой эмиссии и армия полезных идиотов.
Большие глаза от коронавируса в речах политиков постепенно сменяются большими глазами от экономики. Направление верное, но какой-либо эффект от стимулирования в ближайшей перспективе можно ожидать только в Германии и США. Что неудивительно – самыми богатыми эти страны стали не просто так, а потому что немного понимают в экономике.
К сожалению, нельзя того же сказать про русского деда и ЦБР. Дед снова оставил всех на карантине с сохранением зарплаты, а ЦБР надувает щёки и рассуждает о поддержке экономики снижением ключевой ставки в перспективе. Чтобы добиться ещё большей макроэкономической стабильности, которую обычно ставят Набиуллиной в заслугу, можно посидеть на оплачиваемых каникулах ещё месяца три. Тогда налоги можно будет собирать только с экспортёров ресурсов, потому что из остального бизнеса не останется никого.
Показатели по американской экономике выходят всё хуже. Fitch продолжает кошмарить ЮАР, а их коллеги из S&P и Moody’s – всех остальных. Мнучин с нами, Буллард тоже. Не сдаются. Останавливаться на Билле в 2T$ пока никто и не думает. Дед наш в доску и держит рынок в одного. Даже госпожа Пелоси планирует потратить побольше денег налогоплательщиков, но попозже.
Растущая нефть сегодня проигрывает негативным данным по занятости и ожиданиям пика заражений в США. И американские индексы снижаются.
Почему и как безработица влияет на экономику
(предыдущий выпуск)
Мир начинает уставать от карантинов. В Италии ментальное здоровье людей уже не спасают даже песни на балконах. Подписчики ТМ пока держатся.
Главный новостник на этой неделе снова президент США, который запампил нефть, делает «fantastic job» и продолжает всячески намекать на сокращение добычи нефти русскими и саудитами. Русские, как обычно, делают вид, что им переговоры не особо и нужны. Остальные нефтяные экспортёры потихоньку начинают выходить из себя и обещают добычу нарастить. Фон вокруг нефти нервный, а о надеждах нефтетрейдеров красноречиво говорят вчерашний шорт-сквиз и сегодняшний локальный перехай в нефтяных фьючерсах.
Международные бюрократы начинают рефлексировать последствия от выключенного спроса и рассказывают страшилки про разорившийся мелкий бизнес и катастрофическую безработицу. Бюрократы любят безработицу, потому что на высокой безработице можно себе и карьеру сделать, и денег заработать. А когда безработица низкая, объяснить свою необходимость сложнее. Но не переживайте за бюрократов, у них в запасе есть соглашения по карбоновой эмиссии и армия полезных идиотов.
Большие глаза от коронавируса в речах политиков постепенно сменяются большими глазами от экономики. Направление верное, но какой-либо эффект от стимулирования в ближайшей перспективе можно ожидать только в Германии и США. Что неудивительно – самыми богатыми эти страны стали не просто так, а потому что немного понимают в экономике.
К сожалению, нельзя того же сказать про русского деда и ЦБР. Дед снова оставил всех на карантине с сохранением зарплаты, а ЦБР надувает щёки и рассуждает о поддержке экономики снижением ключевой ставки в перспективе. Чтобы добиться ещё большей макроэкономической стабильности, которую обычно ставят Набиуллиной в заслугу, можно посидеть на оплачиваемых каникулах ещё месяца три. Тогда налоги можно будет собирать только с экспортёров ресурсов, потому что из остального бизнеса не останется никого.
Показатели по американской экономике выходят всё хуже. Fitch продолжает кошмарить ЮАР, а их коллеги из S&P и Moody’s – всех остальных. Мнучин с нами, Буллард тоже. Не сдаются. Останавливаться на Билле в 2T$ пока никто и не думает. Дед наш в доску и держит рынок в одного. Даже госпожа Пелоси планирует потратить побольше денег налогоплательщиков, но попозже.
Растущая нефть сегодня проигрывает негативным данным по занятости и ожиданиям пика заражений в США. И американские индексы снижаются.
Почему и как безработица влияет на экономику
Telegram
TM
2020-04-03 21:04 GMT+2
Токсичное мнение
Про робкие надежды на здравый смысл Надеюсь, что Еврозона в текущем виде не переживёт эти потрясения. Денег напечатают, конечно. Но те, кто свои деньги считать умеет, должны попроситься на выход. Я на это надеюсь, но деньги свои не ставлю. ™️ Disclaimer
Пора выгонять Италию?
В Еврозоне растёт напряжение из-за спора по коронабондам.
Ранее
Про итальянскую песочницу
В Еврозоне растёт напряжение из-за спора по коронабондам.
Ранее
Про итальянскую песочницу
Bloomberg.com
The Virus Will Force Europe to Make a Decision About Italy
As the coronavirus rages across the continent, European Union officials are starting to draw up plans for the day after.
Про Main Hedge Fund Bridgewater
Главный хедж-фонд Рэя Далио потерял 20% в первом квартале.
А мы в DGTL Capital не потеряли и продолжаем зарабатывать на медвежьем рынке.
Про хедж-фонды:
Про Macro Fund Bridgewater
Про фонды EJF Capital
-2 хедж-фонда Goldman
Про дядек из хедж-фондов помельче
Про все остальные хедж-фонды
Про гуру-аналитику Goldman
Как и почему хедж-фонды разоряются на просадках
Disclaimer
Главный хедж-фонд Рэя Далио потерял 20% в первом квартале.
А мы в DGTL Capital не потеряли и продолжаем зарабатывать на медвежьем рынке.
Про хедж-фонды:
Про Macro Fund Bridgewater
Про фонды EJF Capital
-2 хедж-фонда Goldman
Про дядек из хедж-фондов помельче
Про все остальные хедж-фонды
Про гуру-аналитику Goldman
Как и почему хедж-фонды разоряются на просадках
Disclaimer
Токсичное мнение via @CommentsBot
Про Main Hedge Fund Bridgewater Главный хедж-фонд Рэя Далио потерял 20% в первом квартале. А мы в DGTL Capital не потеряли и продолжаем зарабатывать на медвежьем рынке. Про хедж-фонды: Про Macro Fund Bridgewater Про фонды EJF Capital -2 хедж-фонда Goldman…
Bloomberg
Bridgewater’s Main Hedge Fund Loses About 20% in Quarter
Ray Dalio’s flagship hedge fund at Bridgewater Associates ended the first quarter down about 20%, according to people with knowledge of the matter.
Токсичное мнение
Пока по очкам побеждает Дед, и город не закрывают.
Про Нью-Йорк и Джерси ▹
Губернатор Нью-Йорка предупредил, что ёмкость системы здравоохранения города подходит к своему пределу: 10 000 новых заражений в день, больше 100 000 жителей города позитивны на коронавирус и почти 3 000 умерли.
Крематории в городе работают 24 часа в сутки, поэтому «итальянских» грузовиков с трупами мы вряд ли увидим.
В соседнем Нью-Джерси случаев заражения коронавирусом в три раза меньше – 30 000.
Оба штата постоянно перемещают медицинское оборудование, материалы и персонал из менее пострадавших районов в районы, которые пострадали больше. Говорят, что запасов осталось на несколько дней. Врачи, медсестры и медработники вынуждены носить импровизированное снаряжение: мешки для мусора и дождевые накидки.
Остальные штаты следят за проблемами Нью-Йорка в ожидании распространения эпидемии.
Такой вот сантимент.
NYT про коронавирус в США
Disclaimer
Губернатор Нью-Йорка предупредил, что ёмкость системы здравоохранения города подходит к своему пределу: 10 000 новых заражений в день, больше 100 000 жителей города позитивны на коронавирус и почти 3 000 умерли.
Крематории в городе работают 24 часа в сутки, поэтому «итальянских» грузовиков с трупами мы вряд ли увидим.
В соседнем Нью-Джерси случаев заражения коронавирусом в три раза меньше – 30 000.
Оба штата постоянно перемещают медицинское оборудование, материалы и персонал из менее пострадавших районов в районы, которые пострадали больше. Говорят, что запасов осталось на несколько дней. Врачи, медсестры и медработники вынуждены носить импровизированное снаряжение: мешки для мусора и дождевые накидки.
Остальные штаты следят за проблемами Нью-Йорка в ожидании распространения эпидемии.
Такой вот сантимент.
NYT про коронавирус в США
Disclaimer
Telegram
TM
Картинка с NYT
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Пелоси и новый билль поддержки
Ходят слухи, что в новом билле бабушка Нэнси не будет очень сильно топить за $800B демократических ништяков типа финансирования бесплатных больниц, доступа к чистой воде и широкополосному интернету. Если так, то чтения нового пакета стимулирующих мер могут пройти быстрее, чем в прошлый раз.
Disclaimer
Ходят слухи, что в новом билле бабушка Нэнси не будет очень сильно топить за $800B демократических ништяков типа финансирования бесплатных больниц, доступа к чистой воде и широкополосному интернету. Если так, то чтения нового пакета стимулирующих мер могут пройти быстрее, чем в прошлый раз.
Disclaimer
Продолжаем курс занимательной статистики и эпидемиологии
Понравилась картинка про «Masks / No Masks», которая на этой неделе облетела весь интернет? Нарисовала эту гениальную картинку очередная «Лена из Фэйсбука».
Чтобы ждать статистику, её нужно для начала уметь читать. Либо так, либо восторг от страшных картинок. Оба скилла вместе не уживаются.
Вот мнение со стороны, если сомневаетесь в адекватности ТМ.
Ранее про статистику в двух частях:
Про статистику
Что не так со статистическими моделями по коронавирусу
Disclaimer
Понравилась картинка про «Masks / No Masks», которая на этой неделе облетела весь интернет? Нарисовала эту гениальную картинку очередная «Лена из Фэйсбука».
Чтобы ждать статистику, её нужно для начала уметь читать. Либо так, либо восторг от страшных картинок. Оба скилла вместе не уживаются.
Вот мнение со стороны, если сомневаетесь в адекватности ТМ.
Ранее про статистику в двух частях:
Про статистику
Что не так со статистическими моделями по коронавирусу
Disclaimer
Medium
Масочный батл, диванная эпидемиология и подгонка решения под ответ
Елена Савинова, “О прививках без истерик” (VK, FB, Telegram)
Токсичное мнение
Смелые Австралийцы закрывают границы не на две недели или месяц, а сразу на полгода. Вспомнился фильм про ядерный апокалипсис, в котором осталась одна Австралия.
Если верить китайской прессе, австралийцы готовятся к серьёзному апокалипсису – просят на выход всех туристов с временными визами
AUSTRALIA WANTS ALL VISITORS AND TEMPORARY VISA HOLDERS TO LEAVE / SOUTH CHINA MORNING POST
Disclaimer
AUSTRALIA WANTS ALL VISITORS AND TEMPORARY VISA HOLDERS TO LEAVE / SOUTH CHINA MORNING POST
Disclaimer
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Про газеты и журналы
Большинство изданий грань на коронавирусной теме уже перешли, а Bloomberg пока ходит по краю, постоянно промахиваясь мимо тонкой корочки из фактов и журналисткой этики. И всё больше напоминает мне паршивый журнал типа The Economist или паршивую газету вроде The Guardian.
Disclaimer
Большинство изданий грань на коронавирусной теме уже перешли, а Bloomberg пока ходит по краю, постоянно промахиваясь мимо тонкой корочки из фактов и журналисткой этики. И всё больше напоминает мне паршивый журнал типа The Economist или паршивую газету вроде The Guardian.
Disclaimer
Я не суеверный, но в одну сторону с Barron's предпочитаю не стоять.
Цитата из интервью:
– У медвежьих рынков есть три фазы, через которые они проходят: во-первых, инвесторы рассматривают это как временное явление, во-вторых, это хуже, чем кто-либо мог ожидать, и, наконец, что это никогда не закончится. Тот факт, что инвесторы всё ещё ищут дно, говорит о том, что мы всё ещё находимся в первой фазе.
Disclaimer
Цитата из интервью:
– У медвежьих рынков есть три фазы, через которые они проходят: во-первых, инвесторы рассматривают это как временное явление, во-вторых, это хуже, чем кто-либо мог ожидать, и, наконец, что это никогда не закончится. Тот факт, что инвесторы всё ещё ищут дно, говорит о том, что мы всё ещё находимся в первой фазе.
Disclaimer
Пока русский дед и Новак обвиняют в нефтяном кризисе саудитов, США и Канада обсуждают варианты.
Бенефициар у низких цен на нефть один – и он в глубоком карантине сейчас не сидит, а старается нагнать упущенные проценты ВВП и наполняет хранилища.
Картинки с FT
Бенефициар у низких цен на нефть один – и он в глубоком карантине сейчас не сидит, а старается нагнать упущенные проценты ВВП и наполняет хранилища.
Картинки с FT
Про выкуп корпоративных бондов
После наезда на ФРС за излишнюю любовь к BlackRock Пауэлл нанял дополнительных помощников для покупки корпоративных бондов – те же компании, что помогали выкупать бонды в 2008 году: Pimco и State Street.
Ранее
Про любовь к BlackRock
Disclaimer
После наезда на ФРС за излишнюю любовь к BlackRock Пауэлл нанял дополнительных помощников для покупки корпоративных бондов – те же компании, что помогали выкупать бонды в 2008 году: Pimco и State Street.
Ранее
Про любовь к BlackRock
Disclaimer
Ft
Fed taps Pimco and State Street for funding programme
Appointment of managers for commercial paper facility comes after BlackRock was hired to run bond purchases
Токсичное мнение
Про Нью-Йорк и Джерси ▹ Губернатор Нью-Йорка предупредил, что ёмкость системы здравоохранения города подходит к своему пределу: 10 000 новых заражений в день, больше 100 000 жителей города позитивны на коронавирус и почти 3 000 умерли. Крематории в городе…
We have to get back
На вчерашней пресс-конференции по коронавирусу Дед фактически подтвердил опасения губернатора Нью-Йорка. Ожидает, что следующая неделя станет самой тяжёлой для NY и соседних штатов. Продолжает настаивать, что американская экономика должна вернуться и перезапуститься, потому что не создана для того, чтобы сидеть дома.
От коронавируса начинает уставать даже Дед, но Нью-Йорку помогает как может.
В прессе и социальных сетях Деда никто не хвалит. Только ругают.
Картинка с FT
На вчерашней пресс-конференции по коронавирусу Дед фактически подтвердил опасения губернатора Нью-Йорка. Ожидает, что следующая неделя станет самой тяжёлой для NY и соседних штатов. Продолжает настаивать, что американская экономика должна вернуться и перезапуститься, потому что не создана для того, чтобы сидеть дома.
От коронавируса начинает уставать даже Дед, но Нью-Йорку помогает как может.
В прессе и социальных сетях Деда никто не хвалит. Только ругают.
Картинка с FT