Электромобилизация взорвала рынок лития, спрос на который вырос за пятилетку в 4 раза. Кобальта новый спрос коснулся меньше – потребление металла удвоилось. Меньше всего от внедрения электромобилей из аккумуляторных металлов выиграл никель – спрос не него вырос лишь на треть, при этом аккумуляторы дали лишь половину прироста.

Не касаясь вопросов энергетики, пока Россия сильно проигрывает от мирового перехода на электромобили. Литий в стране практически не производится; на рынке кобальта российские производители (в основном «Норникель») представлены минимально; никель на фоне низких темпов роста спроса не подорожал. А вот палладий, где у России было положение близкое к монопольному, с 2021 года подешевел в три раза из-за смутных перспектив его использования в катализаторах ДВС.

Впрочем, маржа сейчас находится не только в добыче и переработке сырья, но и производстве батарей. В нишу заходит «Росатом», однако масштабного (сопоставимого с китайским) рынка сбыта батарей в России нет и вряд ли появится.

В перспективе ожидается, что экспорт вырастет уже в этом году, но не благодаря расширению узких мест в инфраструктуре подвоза грузов к портам Азовского и Черного морей, а за счет увеличения пропускной способности Восточного полигона и строительства частной железной дороги к побережью Охотского моря от Эльгинского угольного месторождения.

Из 100 млрд кубометров газа в год, потребляемых в Японии, больше половины идет на генерацию электроэнергии. В краткосрочной перспективе заманить этот газ нечем. Строительство ВИЭ может заместить угольную генерацию, компенсировать простаивающие АЭС, но никак не газовую, позволяющую маневрировать и покрывать пиковые нагрузки. Поэтому зависимость Японии от импорта СПГ остается критической. Отказаться от поставок с «Ямал СПГ» и «Сахалинской энергии» в ближайшие пару лет островное государство не сможет.

Тем не менее, на горизонте трех лет выйдет на полную мощность крупный СПГ-завод на западном побережье Канады способный сжижать до 20 млрд кубометров в год с перспективой удвоения. Японские компании как инвесторы претендуют на свою долю газа с этого проекта. Запуск LNG Canada (а кроме того, нескольких заводов в США и на Ближнем Востоке) даст возможности для маневра и попыток частично отказаться от СПГ из России. Поэтому санкционное давление на российский газовый бизнес будет постепенно усиливаться.

Потеря японского газового и угольного рынка для российских экспортеров предопределена энергетической стратегией государства до 2030 года, она же «шестой стратегический энергетический план».

Помыкавшись десятилетие на импортном ископаемом топливе, руководство страны решило вернуться к ядерной энергетике и ВИЭ. Год за годом, неспеша, по паре реакторов в год в Японии запускаются АЭС. Постепенно будет запущено все, что соответствует постфукусимским стандартам безопасности, а срок службы реакторов продлен с нормативных 40 лет до 60 лет. Более того, есть планы на строительство новых АЭС и удвоения парка работающих станций. Однако даже в этом случае доля АЭС до конца десятилетия не достигнет дофукусимских 30% в структуре генерации.

Согласно планам, в ближайшие годы доля неископаемых источников энергии в структуре генерации электроэнергии Японии должна удвоиться. Основная ставка на АЭС и ВИЭ. Учитывая, что генерация электроэнергии в Японии не растет много лет, страна будет сокращать импорт СПГ и угля.

Китай – мировой лидер по эмиссии денежной массы. С 2000 года по скорости печати юаней, КНР обогнал США и зону Евро вместе взятые. Эмиссия и в Китае, и в США, и в Европе происходит под займы. Однако есть небольшое отличие: основным заемщиком в КНР выступает бизнес, население и провинции. Через займы привлекаются инвестиции в производство и услуги, новую недвижимость и инфраструктуру соответственно.

В странах развитого мира основным заемщиком выступает государство (которое, кроме насилия и пропаганды, в общем-то ничего не производит). В тех же Штатах основная статья затрат федерального бюджета – это социалка. То есть занятые государством деньги напрямую или косвенно оказываются в карманах жителей стран. Из карманов эти деньги очень быстро перетекают в магазины, а оттуда в тот же Китай.

В итоге, деньги печатают все крупные экономики. Однако инфляция поражает страны развитого мира. КНР же придумала прекрасный инструмент канализации избыточной ликвидности – ее вкладывают в производство и бетон.

Филиппины и Япония договариваются о размещении войск друг у друга, в дополнение к уже размещенным базам США. Однако новый пакт не предотвратит превращения Южно-Китайского моря во внутренний водоем КНР.

В регионе есть очень богатые страны, например Сингапур, где ВВП (88 тыс. долл. в год) на душу населения в разы выше, чем в КНР (12 тыс. долл.), однако там живет лишь 6 млн человек. Или Тайвань (32,6 тыс. долл.) при населении 23 млн человек. Однако государства с большим населением, такие как Индонезия (270 млн человек), Вьетнам (100 млн человек) и Филиппины (114 млн человек), слишком бедны, чтобы сформировать боеспособную армию и тем более флот, способные противостоять гигантской военной машине КНР.

"Союзные" же войска не решат проблем суверенитета Филиппин и других стран региона, а скорее наоборот, приведут к тому, что шельф Южно-Китайского моря еще долгие годы будет оставаться спорной территорией, а ресурсы нефти и газа, которые могли бы придать импульс экономического роста, так и останутся под землей.

Сильно распиаренная штука — «польское экономическое чудо». И действительно, эта энергодефицитная сельхозстрана за два десятилетия стала крупнейшей экономикой Евросоюза. Сейчас Польская республика — пятая экономика в ЕС. При сохранении темпов экономического роста может даже обогнать Испанию уже к середине следующего десятилетия и выйти на четвертое место по размеру ВВП.

Впрочем, Польша в своем динамичном экономическом росте не одинока: опережающими темпами растут все постсоветские члены ЕС. Если этот динамичный рост постсоветских стран ЕС продолжится, то согласно прогнозам МВФ — Словения, Польша и Литва — к 2029 году обгонят или почти догонят Италию по уровню ВВП на душу населения. На момент их вступления в блок в 2004 году разрыв по показателю был почти двукратный.

Удается ударно расти и некоторым европейским «старичкам», ставшим «прачечными» для европейского капитала: Мальте, Ирландии, Люксембургу.

Экономическое чудо Польши и других постсоветских государств было оплачено из карманов налогоплательщиков Германии, Франции, Италии и Великобритании: на эти три страны пришлось 1,5 трлн евро дотаций в фонды ЕС с 2000 года. Мощнейший переток капитала сильно ослабил потенциалы экономик Старого Света. Будь эти деньги вложены в железные дороги, ВИЭ, роботизацию, а не в развитие Польской республики, сегодня конкурентоспособность Европы выглядела бы не столь блекло на фоне набирающего силу Китая.

Впрочем, не стоит забывать о низких ценах на природный газ для Польши как транзитного государства, да и другие страны СЭВ долгие годы получали газ из России со значительными скидками. Это тоже одна из форм экономических субсидий, которая стимулировала развитие экономик, особенно в энергоемких отраслях. Поэтому за Польским экономическим чудом (и всех стран СЭВ) стоят не только дотации ЕС, но и из России. Благодаря этому они быстро росли не наращивая государственный долг.

Деньги из котла ЕС позволяют странам восточной Европы не только демонстрировать чудеса экономического роста, но и достаточно агрессивно милитаризироваться, опять же за счет денег налогоплательщиков ядра Европы. Пусть не прямо, но косвенно. Например, в Польше рабочие строят дорогу на деньги ЕС, получают зарплату, платят налоги, на которые идет финансирование армии.

Из всех стран НАТО именно страны Прибалтики и Польша тратят значительную часть своего бюджета на оборону. Более того, правительства этих стран даже не скрывают, что готовятся к войне с Россией. Будет ли эта война или не будет — большой дискуссионный вопрос, однако те же поляки, сплавив все советское наследие ВПК на Украину, сейчас агрессивно закупают технику у США.

Здесь и возникает бенефициар всех нынешних проблем в Европе. Осталось придумать красивую обертку — типа «ленд-лиз 2.0» для союзников в Европе, остальные технологии давно отработаны.

Электромобили и сталь из Китая наводнили рынок ЕС, Брюссель ждет от Китая добровольного сокращения экспорта или будет принимать жесткие экономические меры, - пишет Gas&Money.

Китайское доминирование на рынке электромобилей начинается на стадии контроля за месторождениями лития, кобальта, никеля, из которых впоследствии изготавливаются батареи. Сырье давно под контролем компаний из КНР, конкурентам из Европы, США и стран Азии достаются крохи.

Основную массу изготовленных аккумуляторов компании КНР поставляют китайским автопроизводителям, часть уходит на экспорт в качестве компонентной базы производителям из других стран. Готовые электрокары так же в основном уходят на внутренний рынок КНР, но часть авто идет на экспорт.

Главное преимущество на высокотехнологичном рынке — эффект масштаба. Выигрывает производитель, размазывающий затраты на разработки и внедрение на большее число произведенных изделий. Китай уже оторвался от всех конкурентов. Выдавить китайцев с рынка электромобилестроения невозможно.

Экономическая война проигрывается европейскими автопроизводителями. На графике видно, как на растущем рынке электромобилей европейцы год за годом теряют доли рынка. Потери ощутимы: доля европейских автоконцернов упала на 20 п.п. за десятилетие на домашнем рынке. Отгрызают доли совсем не лелеемая американскими властями Tesla, а «серые» корейцы и китайцы.

Еще более кровопролитная битва разворачивается за рынок электрокаров в США, так как в конкуренции за самый крупный (в деньгах) автомобильный рынок помимо американских и европейских автопроизводителей борятся еще и японцы. Тотальное доминирование американских и европейских автогигантов, наблюдавшееся еще в 2018 году на рынке США, уже не столь очевидно. Китайцы и корейцы и здесь пытаются не упустить свою долю.

Впрочем, уже сейчас очевидно, что рынок электромобилей за китайцами, и в ценовой конкуренции им нет равных, так как компании из КНР контролируют все цепочки производства, от руды до готовой машины.

Далеко не все твердые полезные ископаемые (ТПИ) залегают в Китае, однако китайским компаниям удается контролировать ключевые залежи ТПИ: чилийский литий, перуанскую медь, индонезийский никель. Показательный пример – конголезский кобальт.

Демократическая республика Конго (ДРК) находится под санкциями СБ ООН. Это мешает европейским и американским компаниям инвестировать в добычу меди, тантала, но, главное, аккумуляторного металла кобальта, которого от года к году необходимо все больше.

С прохладой относится к санкциям на ДРК Китай. В результате почти весь добытый кобальт уходит на переработку в эту страну. Остальным производителям остаются крохи от других производителей (не стоит забывать про санкции на поставщика №3 в мире – Россию и экономическую близость Индонезии (№2) к Китаю), себестоимость добычи у которых значительно выше, а запасы – меньше.

В итоге политическая мотивация закрывает для европейцев и американцев доступ к сырью, без которого невозможно запустить масштабную электромобилизацию.

Уоррен Баффет начал распродавать свой гигантский портфель в Apple. Понять старика можно, самая капитализированная компания в мире Apple остается заложником монопродукта — смартфона iPhone, продажи которого приносят более половины выручки. Из оставшейся части две трети — это производные сервисы от продажи iPhone: наушники, подписки и пр. То есть если убрать iPhone из ассортимента, то бизнес сложится в 5 раз.

При этом короткий век мобильных телефонов/смартфонов знает несколько историй, когда гранды и флагманы развития, позиции которых казалось бы незыблемы, улетали с рынка за 1-2 года. Кто сейчас вспомнит таких первопроходцев мобильной связи, как Nokia, Motorola, Ericsson и т. д.

Не угадать настроения потребительского рынка очень легко, а вот вернуться на рынок смартфонов (как показывает история) с актуальной моделью — практически невозможно. Рынок очень динамичен и конкурентен.

Пока Apple удается задавать моду — он фаворит, но это не будет длиться вечно.

Каждое пятое дерево в мире растет в России, при этом в отличие от общемировой тенденции количество леса в России растет. С 1992 года прибавка более 10% — это данные Всемирного Банка.

То есть РФ крупнейший в мире донор кислорода и естественный поглотитель диоксида углерода. Однако согласно Парижскому соглашению об изменении климата (не ратифицированное Россией) объемы лесного хозяйства России никаких преференций не дают. То есть имея реальное экологическое лидерство в мире, Россия в действующих мировых климатических правилах никак свой обширный лес капитализировать не может. За кислород нынче не платят.

Другой пример: среди мировых лидеров экспорта леса и лесной продукции Россия занимает почетное пятое место, уступая таким лесным странам, как Канада, Китай и Германия, немного опережая Австрию (найдите две последних на диаграмме). То есть на продаже леса российские экспортеры хотя и зарабатывают, но не много, являясь зачастую мировым донором сырья для последующих переделов в других странах.

Южная Корея начинает блокировать покупку российской нефти

По данным Kpler, у берегов Омана находится более 2 млн баррелей российской нефти, что значительно превышает средний недельный показатель за январь и февраль, который составлял около 790 тыс. баррелей. Наращивание объемов было вызвано более тщательным контролем южнокорейского правительства за поступающими грузами топлива, что заставило местных нефтеперерабатывающих и нефтехимических производителей опасаться покупать российскую нафту.

Нефтехимические производители Южной Кореи, традиционно крупные покупатели российской продукции, теперь избегают прямого импорта и любых грузов неясного происхождения, опасаясь проверки со стороны правительства. Начиная с марта этого года, правительство Кореи начало тщательно следить за тем, чтобы российская нефть не поставлялась на территорию страны

Согласно Kpler, с тех пор как против России были введены санкции импорт в Корею от поставщиков с Ближнего Востока, таких как Кувейт и Оман, увеличился. В то же время потоки российской нефти были перенаправлены в Китай и Тайвань, в апреле поставки из Москвы составили более половины импорта Тайваня.

Южнокорейским нефтеперерабатывающим и нефтехимическим компаниям разрешено импортировать нефть из Москвы, но им необходимо соблюдать ценовой лимит «Большой семерки», который запрещает доступ к западным услугам, если стоимость грузов превышает определенный уровень ($70). Сеул не является частью «Большой семерки», но он в добровольном порядке исполняет санкционные ограничения США.

Ужесточение санкций в отношении экспорта нефти из России приводит к повышению стоимости перевозки российской нефти. Согласно данным агентства Argus, предоставляющего отчеты о ценах на сырьевые товары, предполагаемые прямые затраты на доставку российских грузов в настоящее время составляют около 6–8% от цены барреля сырой нефти, отправляемой из западных портов России в Азию.

По оценкам Argus, в марте доставка барреля российской нефти из порта Балтийского моря в Китай с декабря стоила около $14.50, причем более половины этой стоимости за баррель приходится на западные санкции. Вероятные расходы на аренду танкеров для перевозки российской нефти, напрямую связанные с санкциями, оцениваются примерно в 773 млн долларов с конца декабря 2023 года.

@naebrosh

Китай совершил атомный прорыв всего лишь за десятилетие, увеличив мощность генерации АЭС на 34 ГВт. Для постройки такого числа реакторов США потребовалось 40 лет. В результате количество действующих реакторов в КНР достигло 55, с общей установленной мощностью 53,2 ГВт. Сегодня это самый молодой парк АЭС в мире.

Масштабная атомная стройка Китая позволила практически достичь показателей Франции по числу действующих мощностей АЭС, где сегодня работает 56 ядерных реакторов, дающих 61,4 ГВт. Однако атомная генерация Китая покрывает лишь 5% от потребностей страны, поэтому КНР продолжает строить АЭС ударными темпами, ведь местный рынок электроэнергетики буквально бездонный. Сейчас возводится 23 энергоблока, общей установленной мощностью 23,7 ГВт.

То есть уже в ближайшие месяцы Китай обгонит Францию и выйдет на второе место в мире по числу работающих реакторов и их установленной мощности. Догнать США в ближайшую пятилетку не удастся, но на горизонте десятилетия вполне возможно.

Весь парк АЭС Китая расположен в восточной части страны в его прибрежной части, в непосредственной близости к крупнейшим мегаполисам. Исторически здесь же сосредоточены основные промышленные зоны – технопарки и ОЭЗы плотно завязаные на экспортно-импортную модель экономики.

Возводя АЭС, Китай пытается решить сразу несколько задач. Во-первых, диверсифицировать электроэнергетику, сделать ее менее зависимой от угля и газа. Во-вторых – решить экологические проблемы – смога, угольных отвалов, выбросов от ТЭС. В-третьих, АЭС - это развитие национальной наукоемкой экономики, а кроме того стройки, топливной промышленности и т.п.

Ну, и бонус: новые города сейчас активно трансформируются, прежде всего переводя транспорт на электрическую тягу. Трамваи, поезда, электробусы, электромотоциклы и электромобили требуют огромного количества энергии. Постепенное замещение ГСМ киловаттами потребует огромного числа ТЭС, АЭС и прочих ВЭС и СЭС.

Китай становится крупнейшим рынком сбыта низкообогащенного урана в мире. Если в ближайшие пару десятилетий не удастся замкнуть ядерный топливный цикл, а США не откажутся от АЭС, это создаст глобальную проблему мирового дефицита урана, так как сейчас урана потребляется больше, чем добывается. Разницу покрывают за счет добытых ранее объемов.

Тут возникнут возможности для «Росатома», как компании, обладающей наиболее эффективным обогащающим комплексом. ТВЭЛ заметно эффективнее комплексов стран Европы и тем более США.

Китайские технологии обогащения базируются на российское школе: в 90ых Минатом поставил завод центрифуг в КНР, с тех пор в стране как грибы стали расти национальные обогащающие уран предприятия.
КНР обеспечивает себя топливом почти полностью. Однако это не значит, что российского ТВЭЛ не имеет доступа на рынок Китая. Сюда поставляется, обогащенный уран как напрямую, так и через казахстанское «Ульба-ТВС». Для России Китай второй рынок сбыта низкообогащенного урана, после США.

Почему переводы в юанях не заблокируют?

Товарооборот Китая и России за январь-апрель достиг уже 76,58 млрд долларов, показатель вырос на 4,7%. За этот период КНР экспортировала в Россию товаров на 32,73 млрд долларов (+1,9%), российские поставки составили 43,84 млрд долларов (+10,2%).

При сохранении темпов роста экспорта из Китая в Россию, наша страна войдет в топ-5 стран рынков сбыта. То есть российский рынок становится очень важным. Более того, крупнейшие рынки сбыта для китайских компаний - США и проамериканские страны агрессивно сворачивают партнерство с КНР уже несколько лет. На этом фоне растущий российский рынок становится еще более ценным.

Еще важнее, Китай поставляет товаров в Россию меньше, чем Россия в Китай, и это один из немногих партнеров, где у Китая торговый дефицит. В условиях, когда доллар инфлирует и теряет статус мировой валюты, партнер, который готов принять избытки «фантиков» и за них поставить нефть, газ, уран и другие товары не печатаемые на принтере, становится стратегическим.

Электротяга до сих пор не может покорить коммерческий транспорт. Не помогают ни субсидии, ни борьба за экологию в мегаполисах, ни порой директивные указания. Операторы коммерческого транспорта умеют считать деньги и издержки, и их восьмилетний опыт показывает: пока ДВС выгоднее электротяги, иначе спрос на электроавтобусы демонстрировал бы рост.

После хайпа в конце прошлого десятилетия продажи электробусов в мире снижаются. В первую очередь это происходит на крупнейшем рынке сбыта – китайском. Остальные рынки (Европы, США) пока не успели сформироваться. Однако даже если китайцы планами-пятилетками не смогли пересадить муниципии и прочих коммерческих извозчиков на электротягу, то европейцам и американцам этого не удастся сделать и подавно.

Если автопроизводители не смогут решить три важнейших проблемы: массы аккумуляторной батареи, ее емкости и циклов зарядки при сохранении цены, то скоро разочарование постигнет и потребительский рынок.