Часики тикают с ускорением
Через несколько лет американский Forbes напишет статью о каком-то трейдере, который поставил все свои деньги на падение американской банковской системы (статистически таких людей много) и сколотил состояние. Читатели будут удивляться – очевидности этой ставки. О чем не напишет Forbes – так это о том, что банки США должны были сложиться еще полтора года назад, и все это время, вопреки рыночным трендам (растущим рынкам акций), нужно было удерживать короткие позиции.
Нереализованный убыток (обесценение облигаций) на балансах банков США растет, несмотря на прошедшее ралли в конце прошлого года. Дыра в балансах близка к гигантским 700 млрд долл. при совокупном капитале банковской системы 2,2 трлн долларов. То есть американским банкам необходимо списать каждый третий доллар. Иначе раз в несколько месяцев очередной банк будет вылетать с рынка, запуская эффект домино по всей системе. А ФРС в свою очередь экстренно реагировать, заливая очередного банкрота экстренными займами.
Через несколько лет американский Forbes напишет статью о каком-то трейдере, который поставил все свои деньги на падение американской банковской системы (статистически таких людей много) и сколотил состояние. Читатели будут удивляться – очевидности этой ставки. О чем не напишет Forbes – так это о том, что банки США должны были сложиться еще полтора года назад, и все это время, вопреки рыночным трендам (растущим рынкам акций), нужно было удерживать короткие позиции.
Нереализованный убыток (обесценение облигаций) на балансах банков США растет, несмотря на прошедшее ралли в конце прошлого года. Дыра в балансах близка к гигантским 700 млрд долл. при совокупном капитале банковской системы 2,2 трлн долларов. То есть американским банкам необходимо списать каждый третий доллар. Иначе раз в несколько месяцев очередной банк будет вылетать с рынка, запуская эффект домино по всей системе. А ФРС в свою очередь экстренно реагировать, заливая очередного банкрота экстренными займами.
Население Германии вышло на новый максимум - 84,7 млн человек. Исторического рекорда удалось добиться за счет 700 тыс. мигрантов. Без них население страны сократилось бы на 350 тыс. человек.
Количественно модель пополнения популяции за счет приезжих выглядит неплохо: растущее население – это расширяющийся спрос, новые трудовые руки и налогоплательщики. При этом государство и общество не несет издержек на воспитание детей: приезжают половозрелые и дееспособные «новые немцы».
Однако возникает вопрос качества миграции. Приехавшие в Германию люди из Афганистана, Сирии или Турции – это носители совершенно другого культурного кода, отличного от присущего немцам лютеранства и католицизма. Да и у мигрантов зачастую нет достаточного для производительных рабочих мест образования, мотивации к труду и способностей к организации. То есть происходит размытие качественных для общества показателей: квалификации и образования и т.д. Долгосрочно это породит больше проблем, чем естественная убыль населения.
Количественно модель пополнения популяции за счет приезжих выглядит неплохо: растущее население – это расширяющийся спрос, новые трудовые руки и налогоплательщики. При этом государство и общество не несет издержек на воспитание детей: приезжают половозрелые и дееспособные «новые немцы».
Однако возникает вопрос качества миграции. Приехавшие в Германию люди из Афганистана, Сирии или Турции – это носители совершенно другого культурного кода, отличного от присущего немцам лютеранства и католицизма. Да и у мигрантов зачастую нет достаточного для производительных рабочих мест образования, мотивации к труду и способностей к организации. То есть происходит размытие качественных для общества показателей: квалификации и образования и т.д. Долгосрочно это породит больше проблем, чем естественная убыль населения.
Маржа изготовления дизеля в Европе резко пошла вверх, и это реальная геополитическая премия продавцов. Она будет расти: Европа включает режим пылесоса. Трейдеры вдруг осознали - важнейший канал (из Индии и Ближнего Востока) поступления топлива в ЕС, пусть не перекрыт полностью, но сильно удлинился. Обход Африки – это увеличение сроков доставки на 2 недели - это сказывается на страховке, зарплатах, фрахте, сроках кредитования грузов.
Впрочем, режим пылесоса топлива странам Европы включать не впервой. В 2022 году они скупали СПГ, разогнав цены на него в десять раз; в сентябре 2022 года случился микрокризис (маржа переработки доходила до 50 долл на барр) на рынке моторного топлива. России даже пришлось вводить ограничения на экспорт готового топлива.
Турецкие перепродавцы потирают руки и готовят бочки для "смешивания" российского дизеля с азербайджанским, чтобы приготовить топливный коктейль с биркой Made in Turkey для отправки в Европу. Впереди посевная, а перспектив деблокирования Красного моря нет.
Впрочем, режим пылесоса топлива странам Европы включать не впервой. В 2022 году они скупали СПГ, разогнав цены на него в десять раз; в сентябре 2022 года случился микрокризис (маржа переработки доходила до 50 долл на барр) на рынке моторного топлива. России даже пришлось вводить ограничения на экспорт готового топлива.
Турецкие перепродавцы потирают руки и готовят бочки для "смешивания" российского дизеля с азербайджанским, чтобы приготовить топливный коктейль с биркой Made in Turkey для отправки в Европу. Впереди посевная, а перспектив деблокирования Красного моря нет.
Деколонизация России прошла успешно. Было очень страшно (а кому-то и больно) отказаться от экономической модели «газ в обмен на "Мерседесы"», однако за европейцев и японцев все решили за океаном. В прошлом году экономика России росла самыми высокими темпами среди стран бывшей G8. Самые низкие темпы роста были у экономик, в наибольшей степени, зависящих от поставок энергоносителей из России – Германии, Италии и Великобритании.
Разрыв связей показал, что не страны Европы создавали валютную выручку и профицит торгового баланса (кажущееся экономическое благополучие): желающих купить нефть и газ оказалось намного больше, чем три-четыре страны Старого света. А это Россия энергетическим изобилием поддерживала развитие экономики Европы.
Прогнозы также оптимистичны: Россия сохранит темпы экономического роста выше, чем у партнеров. Есть шансы обогнать экономику Японии по ВВП ППС и выйти на четвертое место в мире после Китая, США и Индии уже в ближайшие годы.
Разрыв связей показал, что не страны Европы создавали валютную выручку и профицит торгового баланса (кажущееся экономическое благополучие): желающих купить нефть и газ оказалось намного больше, чем три-четыре страны Старого света. А это Россия энергетическим изобилием поддерживала развитие экономики Европы.
Прогнозы также оптимистичны: Россия сохранит темпы экономического роста выше, чем у партнеров. Есть шансы обогнать экономику Японии по ВВП ППС и выйти на четвертое место в мире после Китая, США и Индии уже в ближайшие годы.
Время – деньги: сложный процент может играть как на создание богатства, так и на разорение. История знает множество примеров банкротств при реализации дорогостоящих инфраструктурных объектов, от Панамского канала до железной дороги Улак-Эльга.
Один из важнейших показателей в конкурентоспособности среди немногих стран, имеющих компетенции в строительстве АЭС, – скорость их возведения: чем быстрее – тем дешевле. США возможно и не утратили компетенции в строительстве АЭС, однако делают это медленнее основных конкурентов. В итоге американские энергоблоки обходятся своим заказчикам, словно эта стройка происходит на Марсе – по 14 тыс. долл. за кВт установленной мощности. Поэтому ВИЭ по 1,5 тыс. долл. за кВт – в США выглядит как единственно возможный вариант безуглеродного развития энергетики.
FT постеснялась поместить Россию на диаграмму, где атомный энергоблок строится всего 5 лет.
Один из важнейших показателей в конкурентоспособности среди немногих стран, имеющих компетенции в строительстве АЭС, – скорость их возведения: чем быстрее – тем дешевле. США возможно и не утратили компетенции в строительстве АЭС, однако делают это медленнее основных конкурентов. В итоге американские энергоблоки обходятся своим заказчикам, словно эта стройка происходит на Марсе – по 14 тыс. долл. за кВт установленной мощности. Поэтому ВИЭ по 1,5 тыс. долл. за кВт – в США выглядит как единственно возможный вариант безуглеродного развития энергетики.
FT постеснялась поместить Россию на диаграмму, где атомный энергоблок строится всего 5 лет.
Европейские контейнеровозы от безысходности совершают зачастую невероятные шаги. В ответ на закрытие Красного моря, они решили использовать сухопутные маршруты через Аравийский полуостров. Однако перегрузка контейнеров с судна на поезд или автомобиль и обратно требует дополнительных затрат денег и времени. Кроме того, масштаб работы портов и дорог не может компенсировать десятки выпавших судопроходов в сутки.
Тем не менее, существуют реальные альтернативы для доставки контейнеров из АТР в Европу, такие как транзит через российские железные дороги или по Севморпути. Оба маршрута системно развиваются уже больше десятилетия. Однако основные европейские транспортные операторы в последние годы старательно игнорировали и первый, и второй маршруты, мотивируя отказ санкциями на Россию.
Неготовность инвестировать в Россию начинает играть злую шутку с логистическими компаниями Европы. Это стратегический проигрыш китайцам, которые агрессивно осваивают доставку контейнеров по СМП и Восточному полигону.
Тем не менее, существуют реальные альтернативы для доставки контейнеров из АТР в Европу, такие как транзит через российские железные дороги или по Севморпути. Оба маршрута системно развиваются уже больше десятилетия. Однако основные европейские транспортные операторы в последние годы старательно игнорировали и первый, и второй маршруты, мотивируя отказ санкциями на Россию.
Неготовность инвестировать в Россию начинает играть злую шутку с логистическими компаниями Европы. Это стратегический проигрыш китайцам, которые агрессивно осваивают доставку контейнеров по СМП и Восточному полигону.
Российский Минфин познал волшебство бюджетного стимулирования экономики. Отказ от давненько не звучавших в публичном поле догм, типа - (рукотворный) «профицит бюджета», привел к мощнейшему росту экономики последние годы. Минфин тратит сегодня много, но завтра происходит экономический рост, и налоговая база подрастает. Правило работает вопреки санкциям, дешевой нефти, сокращению прямых иностранных инвестиций до отрицательных, и запретительным ставкам ЦБ.
В результате с 2019 года удвоились налоговые доходы не нефтегазового сектора, при волатильных, но слабо растущих доходах от нефти газа. Такую стимулирующую экономический рост политику уже несколько десятилетий практикуют страны развитого мира. Однако ограничения все же есть: чтобы не свалиться в ловушку долгового кризиса, как в Европе и США, долгосрочные темпы роста государственного долга не должны превышать темпы прироста номинального ВВП.
В результате с 2019 года удвоились налоговые доходы не нефтегазового сектора, при волатильных, но слабо растущих доходах от нефти газа. Такую стимулирующую экономический рост политику уже несколько десятилетий практикуют страны развитого мира. Однако ограничения все же есть: чтобы не свалиться в ловушку долгового кризиса, как в Европе и США, долгосрочные темпы роста государственного долга не должны превышать темпы прироста номинального ВВП.
Forwarded from Брошка Наебуллиной
Парламент Ирака думает об уходе от доллара в торговле нефтью
На прошлой неделе парламентская комиссия Ирака по финансовому контролю сделала неожиданное для всех заявление: в свете усилившегося контроля и давления со стороны США они предложили отказаться от доллара в расчетах за нефть.
Заявление парламентариев вызвало удивление не только у американских кураторов, но и у всего остального мира. Напомню, что двадцать лет назад вторжение США в Ирак произошло именно из-за попытки Саддама Хусейна отказаться от долларов.
Закончилось это все полным уничтожением государства и тотальным разграблением его ресурсов. Боевые действия на территории страны идут до сих пор, активное участие в них ведут и Ирак, и американцы.
На сегодняшний день Ирак обладает почти 8% мировых запасов нефти, общий объем добычи и экспорта ежегодно составляет порядка $80 млрд. Ключевые покупатели нефтепродуктов – Китай, Индия и конечно же США.
Согласно МВФ, экспорт нефтепродуктов формирует порядка 92% всех государственных доходов Ирака. По этой причине любые проблемы производства моментально остановят работу правительства.
За последние несколько лет, Ирака сумел практически полностью перенаправить поток нефтепродуктов в сторону Азии, в среднем на эти страны приходится порядка 62% всего экспорта.
Закономерным стало появления желания отказаться от доллара и перейти на национальные валюты. Есть, однако, небольшая проблема: страну активно пытаются поделить между собой Иран и прокурдская северная территория. Иран вот уже несколько лет разрабатывает нефтяные поля на юге страны, а курды активно лоббируют идею создания своего собственного независимого анклава.
Получится ли у них забрать под свой контроль территорию Ирака покажет время, а пока обстановка в регионе продолжает накаляться из-за Хуситов и крайних исламских группировок, призывающих к войне против Штатов.
@naebrosh
На прошлой неделе парламентская комиссия Ирака по финансовому контролю сделала неожиданное для всех заявление: в свете усилившегося контроля и давления со стороны США они предложили отказаться от доллара в расчетах за нефть.
Заявление парламентариев вызвало удивление не только у американских кураторов, но и у всего остального мира. Напомню, что двадцать лет назад вторжение США в Ирак произошло именно из-за попытки Саддама Хусейна отказаться от долларов.
Закончилось это все полным уничтожением государства и тотальным разграблением его ресурсов. Боевые действия на территории страны идут до сих пор, активное участие в них ведут и Ирак, и американцы.
На сегодняшний день Ирак обладает почти 8% мировых запасов нефти, общий объем добычи и экспорта ежегодно составляет порядка $80 млрд. Ключевые покупатели нефтепродуктов – Китай, Индия и конечно же США.
Согласно МВФ, экспорт нефтепродуктов формирует порядка 92% всех государственных доходов Ирака. По этой причине любые проблемы производства моментально остановят работу правительства.
За последние несколько лет, Ирака сумел практически полностью перенаправить поток нефтепродуктов в сторону Азии, в среднем на эти страны приходится порядка 62% всего экспорта.
Закономерным стало появления желания отказаться от доллара и перейти на национальные валюты. Есть, однако, небольшая проблема: страну активно пытаются поделить между собой Иран и прокурдская северная территория. Иран вот уже несколько лет разрабатывает нефтяные поля на юге страны, а курды активно лоббируют идею создания своего собственного независимого анклава.
Получится ли у них забрать под свой контроль территорию Ирака покажет время, а пока обстановка в регионе продолжает накаляться из-за Хуситов и крайних исламских группировок, призывающих к войне против Штатов.
@naebrosh
Пробурить тысячи многокилометровых скважин, вкачать в них миллионы тонн пресной воды, изуродовать пласт и экологию целых штатов, выкачать дефицитный природный газ (попутно загрязнив атмосферу метаном) и направить его на турбины ТЭС, сжечь его там, получив побочный продукт - десятки миллиардов кубометров диоксида углерода. Все это для того, чтобы произвести электроэнергию, которая будет потрачена огромными вычислительными мощностями компьютеров, майнящих абсолютно виртуальную сущность – биткоин и другие криптовалюты.
В прошлом году 2,3% электроэнергии, произведенной в Штатах, было потрачено на майнинг – это данные Минэнерго США. В абсолютных числах – 90 ТВт/часов. Столько в год потребляет Чехия.
Для растущего спроса со стороны майнеров природный газ в США есть, для отправки СПГ в Европу (Китай, Японию), чтобы поддержать местную промышленность, производящую что-то осязаемое – нет. Кажется, это все, что нужно знать об изменении климата, экологии и постиндустриальном обществе.
В прошлом году 2,3% электроэнергии, произведенной в Штатах, было потрачено на майнинг – это данные Минэнерго США. В абсолютных числах – 90 ТВт/часов. Столько в год потребляет Чехия.
Для растущего спроса со стороны майнеров природный газ в США есть, для отправки СПГ в Европу (Китай, Японию), чтобы поддержать местную промышленность, производящую что-то осязаемое – нет. Кажется, это все, что нужно знать об изменении климата, экологии и постиндустриальном обществе.
Российский нефтяной экспорт все сильнее диверсифицируется. Тотальная зависимость от Индии сходит на нет, а это значит, что время гигантских дисконтов осталось позади. В январе в Индию поставлялось в среднем чуть более 1 млн барр. в день - минимум с весны 2022 года.
Более 1 млн барр. в сутки из 3,2 млн экспортируемых морем уходит в адрес «неизвестного» (для Bloomberg) покупателя. Из-за ужесточения мониторинга за сделками с российской нефтью количество отправляемой в «неизвестность» нефти будет расти.
На этом фоне возникает не праздный вопрос для международных юристов-санкционистов: если смешать российскую, венесуэльскую и иранскую подсанкционные нефти, будет ли получившийся коктейль под санкциями США и ЕС?
Судя по регулярным сделкам с российской нефтью и нефтепродуктами со стороны государственных структур США – ответ – нет.
Более 1 млн барр. в сутки из 3,2 млн экспортируемых морем уходит в адрес «неизвестного» (для Bloomberg) покупателя. Из-за ужесточения мониторинга за сделками с российской нефтью количество отправляемой в «неизвестность» нефти будет расти.
На этом фоне возникает не праздный вопрос для международных юристов-санкционистов: если смешать российскую, венесуэльскую и иранскую подсанкционные нефти, будет ли получившийся коктейль под санкциями США и ЕС?
Судя по регулярным сделкам с российской нефтью и нефтепродуктами со стороны государственных структур США – ответ – нет.
Банк – это бизнес на доверии. Акционеры New York Community Bancorp уже перестали доверять банку. Акции финансового института потеряли уже 3/4 от локальных пиков, достигнутых летом прошлого года. Капитализация банка опустилась ниже 3 млрд долларов при активах более 100 млрд долларов.
Банк покинули два ключевых руководителя, отвечающих за риски и аудит – они потеряли доверие к работодателю. Накануне Moody’s понизило рейтинг банка до мусорного – что тоже говорит о потере доверия со стороны рейтингового агентства. Аналитики же продолжают гадать – потеряют ли вкладчики доверие к банку? Очевидно, что NYCB уже банкрот. В ближайшие дни он уйдет на санацию, а его активы поделят между собой конкуренты.
NYCB станет четвертым рухнувшим банком в США с активами более 100 млрд долларов с начала 2023 года. Сейчас самый важный вопрос: сколько банков утащит за собой в небытие NYCB и справится ли регулятор со второй волной банкопада?
Банк покинули два ключевых руководителя, отвечающих за риски и аудит – они потеряли доверие к работодателю. Накануне Moody’s понизило рейтинг банка до мусорного – что тоже говорит о потере доверия со стороны рейтингового агентства. Аналитики же продолжают гадать – потеряют ли вкладчики доверие к банку? Очевидно, что NYCB уже банкрот. В ближайшие дни он уйдет на санацию, а его активы поделят между собой конкуренты.
NYCB станет четвертым рухнувшим банком в США с активами более 100 млрд долларов с начала 2023 года. Сейчас самый важный вопрос: сколько банков утащит за собой в небытие NYCB и справится ли регулятор со второй волной банкопада?
Forwarded from Монокль
Решение Байдена по газу может перевернуть ситуацию на рынке
Еврочиновники, отвечающие за европейскую энергетику, и энергетики придерживаются разных мнений относительно последствий для энергетической безопасности континента недавнего прекращения выдачи разрешений на экспорт сжиженного газа (СПГ) администрацией Байдена. После отказа Европы от российского трубного газа американский СПГ стал его основной заменой. На долю Старого Света два последних года приходится более 60% всего экспорта американского сжиженного газа.
Официальный представитель Еврокомиссии рассказал агентству Reuters, что «пауза» с американским СПГ «не будет иметь никаких кратко- и среднесрочных последствий» для энергетической безопасности Европы в сфере газа, потому что касается только новых СПГ-проектов. Однако сами энергетики, сообщает Foxbusiness, не скрывают своей тревоги. Они считают, что временное прекращение выдачи экспортных разрешений нанесет удар по энергетической безопасности, если спрос на СПГ на континенте превысит предложение.
«Эта мера может иметь негативные последствия для энергетической безопасности Германии и Европы в будущем, например, в виде роста цен на газ из-за сокращения его поставок на рынок»,- говорится в заявлении крупнейшего немецкого газового трейдера Uniper.
Международный газовый союз (IGU), в который входят свыше 150 членов, выразил сильную тревогу от решения американских властей, потому что оно угрожает глобальной энергетической безопасности и борьбе с выбросами вредных веществ в атмосферу.
Ассоциация LNG Allies, представляющая американских экспортеров сжиженного газа, призвала администрацию Байдена предоставить рынку право самому решать, какими СПГ-проектами заниматься, а какие отменить или отложить.
«Большинство прогнозов предсказывают рост спроса на СПГ и на следующее десятилетие,- говорится в заявлении Ассоциации.- Если поставки США не будут расти, чтобы соответствовать росту спроса, то не начнут ли (европейские) страны вновь покупать газ у России? Или они вернутся к углю?»
Читать подробнее
monocle.ru
Еврочиновники, отвечающие за европейскую энергетику, и энергетики придерживаются разных мнений относительно последствий для энергетической безопасности континента недавнего прекращения выдачи разрешений на экспорт сжиженного газа (СПГ) администрацией Байдена. После отказа Европы от российского трубного газа американский СПГ стал его основной заменой. На долю Старого Света два последних года приходится более 60% всего экспорта американского сжиженного газа.
Официальный представитель Еврокомиссии рассказал агентству Reuters, что «пауза» с американским СПГ «не будет иметь никаких кратко- и среднесрочных последствий» для энергетической безопасности Европы в сфере газа, потому что касается только новых СПГ-проектов. Однако сами энергетики, сообщает Foxbusiness, не скрывают своей тревоги. Они считают, что временное прекращение выдачи экспортных разрешений нанесет удар по энергетической безопасности, если спрос на СПГ на континенте превысит предложение.
«Эта мера может иметь негативные последствия для энергетической безопасности Германии и Европы в будущем, например, в виде роста цен на газ из-за сокращения его поставок на рынок»,- говорится в заявлении крупнейшего немецкого газового трейдера Uniper.
Международный газовый союз (IGU), в который входят свыше 150 членов, выразил сильную тревогу от решения американских властей, потому что оно угрожает глобальной энергетической безопасности и борьбе с выбросами вредных веществ в атмосферу.
Ассоциация LNG Allies, представляющая американских экспортеров сжиженного газа, призвала администрацию Байдена предоставить рынку право самому решать, какими СПГ-проектами заниматься, а какие отменить или отложить.
«Большинство прогнозов предсказывают рост спроса на СПГ и на следующее десятилетие,- говорится в заявлении Ассоциации.- Если поставки США не будут расти, чтобы соответствовать росту спроса, то не начнут ли (европейские) страны вновь покупать газ у России? Или они вернутся к углю?»
Читать подробнее
monocle.ru
Энергетическая трансформация Китая завораживает своей интенсивностью, объемами и амбициозностью. Помимо строительства 2 ТВт ВИЭ, Китай реализует гигантскую атомную программу. В ближайшие годы здесь планируется возвести 250 ГВт АЭС к уже построенным 50,8 ГВт. В итоге мощности атомных энергоблоков в Китае превысят 300 ГВт. Это в 5 раз больше установленной мощности всех АЭС Франции, в 3 раза больше, чем в США, стране сегодняшнем лидере атомной генерации.
Впрочем, даже в случае строительства всех анонсированных китайских АЭС, их генерация не превысит 25% в совокупной генерации электроэнергии в КНР. Если ЕС (да и США) в энергопереходе упрощают свои энергосистемы, отказываясь от наиболее сложных и операционно затртных источников энергии, то Китай, напротив, идет по пути усложнения, добавляя к своей гигантской энергосистеме все новые элементы – АЭС, ВЭС, но что самое важное, дорогостоящие ГАЭС, позволяющие компенсировать неровности в генерации и потреблении электроэнергии.
Впрочем, даже в случае строительства всех анонсированных китайских АЭС, их генерация не превысит 25% в совокупной генерации электроэнергии в КНР. Если ЕС (да и США) в энергопереходе упрощают свои энергосистемы, отказываясь от наиболее сложных и операционно затртных источников энергии, то Китай, напротив, идет по пути усложнения, добавляя к своей гигантской энергосистеме все новые элементы – АЭС, ВЭС, но что самое важное, дорогостоящие ГАЭС, позволяющие компенсировать неровности в генерации и потреблении электроэнергии.
Система ниппель: туда дуй…
ЕС сам многократно повысил роль топливного транзита через Красное море, введя эмбарго на российскую нефть. На графике видно, как возрос нефтяной трафик с началом СВО – это санкционная русская нефть пошла в Индию и Китай. В свою очередь, в обратном направлении поплыли нефтепродукты из этих стран.
Сейчас красноморский трафик схлапывается, при этом для русских нефтяников плавать через Баб-эль-Мандебский пролив можно, а вот для европейских логистов в обратном направлении – нет. Оплывать Африку танкеры не спешат, так как дифференциалы между ценой топлива в Европе и Азии пока не позволяют доставить дизель с выгодой.
Локальный бенефициар от блокады Красного моря – нефтепереработчики из США. Из-за пересыхания Панамского канала для них частично закрылся рынок АТР, однако теперь открылся рынок Европы. Впрочем, чтобы получить максимум прибыли в отсутствии конкурентов (повторение трюка с СПГ), они также ждут роста цен на готовое топливо в Европе.
ЕС сам многократно повысил роль топливного транзита через Красное море, введя эмбарго на российскую нефть. На графике видно, как возрос нефтяной трафик с началом СВО – это санкционная русская нефть пошла в Индию и Китай. В свою очередь, в обратном направлении поплыли нефтепродукты из этих стран.
Сейчас красноморский трафик схлапывается, при этом для русских нефтяников плавать через Баб-эль-Мандебский пролив можно, а вот для европейских логистов в обратном направлении – нет. Оплывать Африку танкеры не спешат, так как дифференциалы между ценой топлива в Европе и Азии пока не позволяют доставить дизель с выгодой.
Локальный бенефициар от блокады Красного моря – нефтепереработчики из США. Из-за пересыхания Панамского канала для них частично закрылся рынок АТР, однако теперь открылся рынок Европы. Впрочем, чтобы получить максимум прибыли в отсутствии конкурентов (повторение трюка с СПГ), они также ждут роста цен на готовое топливо в Европе.
Как становятся колонией
Уже в этом году на обслуживание государственного долга США будут вынуждены направить более 3% ВВП или 15% от всех трат бюджета. Это рекордная величина как минимум за последние полвека. Расходы на обслуживание долга уже превысили оборонный бюджет страны, чего не было с 90-х годов, периода абсолютной гегемонии Штатов: «конца истории», когда Америке вообще ничто не угрожало: армия считалась рудиментом, на который расходы ужимались.
Столь кардинальное изменение структуры трат – важнейшее изменение вектора политики Штатов с «внутренней», когда основные реципиенты бюджетных денег американский бизнес и граждане, на «внешний», когда огромную часть американского бюджета начинают получать кредиторы, зачастую находящиеся в другой (порой враждебной) юрисдикции – Японии, Китае и т.д.
Гигантский внешний долг стал одним из слабых мест СССР, которым не преминули воспользоваться «партнеры», выторговывая через бремя выгодные для себя условия распада, некогда великого государства.
Уже в этом году на обслуживание государственного долга США будут вынуждены направить более 3% ВВП или 15% от всех трат бюджета. Это рекордная величина как минимум за последние полвека. Расходы на обслуживание долга уже превысили оборонный бюджет страны, чего не было с 90-х годов, периода абсолютной гегемонии Штатов: «конца истории», когда Америке вообще ничто не угрожало: армия считалась рудиментом, на который расходы ужимались.
Столь кардинальное изменение структуры трат – важнейшее изменение вектора политики Штатов с «внутренней», когда основные реципиенты бюджетных денег американский бизнес и граждане, на «внешний», когда огромную часть американского бюджета начинают получать кредиторы, зачастую находящиеся в другой (порой враждебной) юрисдикции – Японии, Китае и т.д.
Гигантский внешний долг стал одним из слабых мест СССР, которым не преминули воспользоваться «партнеры», выторговывая через бремя выгодные для себя условия распада, некогда великого государства.
Красное море – не самая важная артерия с точки зрения объемов грузоперевозок: через китайские моря проходит больше грузов, однако нужно делать поправку на стоимость. В китайских морях плывет очень много многотоннажного сырья: удобрений, руды, угля, нефти, СПГ со всего мира. В то время как 50% трафика Красного моря создавали контейнеровозы, то есть грузы с высокой добавленной стоимостью: запчасти, полуфабрикаты, одежда, машины и оборудование.
В результате блокировки кратно выросла стоимость доставки именно дорогих грузов из АТР в Европу и обратно. Из-за этого часть грузов (преимущественно дешевых, одежду, ширпотреб) будет нецелесообразно возить, оплывая Африку.
При сохранении блокировки будет происходить деградация мировой торговли, а значит текущего мирового экономического устройства: зависимости развитого мира от сборочных производств от Китая, Кореи, Тайваня и т.д.; сложившихся схемах торговли энергоносителями; но что более важно - доминирования доллара и евро в системе мировых расчетов.
В результате блокировки кратно выросла стоимость доставки именно дорогих грузов из АТР в Европу и обратно. Из-за этого часть грузов (преимущественно дешевых, одежду, ширпотреб) будет нецелесообразно возить, оплывая Африку.
При сохранении блокировки будет происходить деградация мировой торговли, а значит текущего мирового экономического устройства: зависимости развитого мира от сборочных производств от Китая, Кореи, Тайваня и т.д.; сложившихся схемах торговли энергоносителями; но что более важно - доминирования доллара и евро в системе мировых расчетов.
Не рассказывайте Олафу Шольцу
Японцы поняли, что не вывозят и возвращаются к атомной генерации. Постепенно, один за одним вводится в эксплуатацию простаивающие атомные реакторы, число которых доведено до 12 штук, суммарной мощностью 11 ГВт. Еще 5 реакторов прошли технологический аудит и готовы вернуться в работу в ближайшее время. 10 реакторов, потенциально готовых к работе, проходят проверку.
Главная цель перезапуска АЭС – сократить импорт ископаемого топлива, расходы на которое сильно подпортили торговый баланс Японии и ввергли страну в зависимость от поставок СПГ и угля, цены на которые оказались крайне переменчивыми. А это в свою очередь сказалось на цене электроэнергии и конкурентоспособности промышленности страны Восходящего солнца.
В итоге после трагедии на Фукусиме от атомной генерации отказались лишь немцы и итальянцы. Япония, хотя и намерена ликвидировать АЭС Фукусима (с 6 реакторами) авария, на которой нанесла огромный ущерб, спустя десятилетие возвращается в строй атомных держав.
Японцы поняли, что не вывозят и возвращаются к атомной генерации. Постепенно, один за одним вводится в эксплуатацию простаивающие атомные реакторы, число которых доведено до 12 штук, суммарной мощностью 11 ГВт. Еще 5 реакторов прошли технологический аудит и готовы вернуться в работу в ближайшее время. 10 реакторов, потенциально готовых к работе, проходят проверку.
Главная цель перезапуска АЭС – сократить импорт ископаемого топлива, расходы на которое сильно подпортили торговый баланс Японии и ввергли страну в зависимость от поставок СПГ и угля, цены на которые оказались крайне переменчивыми. А это в свою очередь сказалось на цене электроэнергии и конкурентоспособности промышленности страны Восходящего солнца.
В итоге после трагедии на Фукусиме от атомной генерации отказались лишь немцы и итальянцы. Япония, хотя и намерена ликвидировать АЭС Фукусима (с 6 реакторами) авария, на которой нанесла огромный ущерб, спустя десятилетие возвращается в строй атомных держав.
Возвращение японских АЭС в работу несет риски для российских производителей СПГ. Если от российского угля Япония (хотя бы де-юре) смогла отказаться, то зависимость от Ямал-СПГ и Сахалинской энергии – высокая.
Частичный запуск АЭС уже снизил спрос на природный газ со стороны японских импортеров на треть. Еще 15 запущенных реакторов дадут возможностьисполнить волю Дяди Сэма и отказаться от поставок из недружественной России. Однако, в условиях заморозки новых проектов экспорта СПГ из США, это может быть опрометчивым шагом. Исходя из того, что в Японии вновь запускают АЭС, руководители страны еще не потеряли рассудок.
Впрочем, спрос на СПГ в мире растет, объемы, сейчас выбираемые Японией, не составит труда пристроить в других странах энергодефицитной Азии. Например, тот же Катар сократил поставки на острова практически до нуля в последние годы, переориентировав свой экспорт на растущие рынки Индии, Китая и Кореи.
Частичный запуск АЭС уже снизил спрос на природный газ со стороны японских импортеров на треть. Еще 15 запущенных реакторов дадут возможность
Впрочем, спрос на СПГ в мире растет, объемы, сейчас выбираемые Японией, не составит труда пристроить в других странах энергодефицитной Азии. Например, тот же Катар сократил поставки на острова практически до нуля в последние годы, переориентировав свой экспорт на растущие рынки Индии, Китая и Кореи.
На очередном вираже экономической истории, Франция обходит Германию (Италию и Польшу) как страна, предлагающая более выгодные цены на электричество, а значит условия для развития промышленности. А всего-то надо было взорвать "Северные потоки". Заменить уголь Рура ветряками, а АЭС солнечными панелями – немцы решили сами.
При этом гигантский парк французских АЭС, пусть и латан-перелатан, но проработает еще четверть века, то есть дешевая электроэнергия в огромных объемах гарантирована на срок окупаемости любого промобъекта и не надо переезжать за океан.
Если предположить, что противостояние великих европейских держав никуда не делось (Брексит – тому подтверждение), то совместная долгая игра Великобритании и Франции против Германии (ее сборочного цеха Польши) – оказалась эффективной: старый локомотив европейской интеграции пущен под откос. Уже в ближайшем будущем Франция может стать новым экономическим центром ЕС. Казалось бы, причем здесь СВО?
При этом гигантский парк французских АЭС, пусть и латан-перелатан, но проработает еще четверть века, то есть дешевая электроэнергия в огромных объемах гарантирована на срок окупаемости любого промобъекта и не надо переезжать за океан.
Если предположить, что противостояние великих европейских держав никуда не делось (Брексит – тому подтверждение), то совместная долгая игра Великобритании и Франции против Германии (ее сборочного цеха Польши) – оказалась эффективной: старый локомотив европейской интеграции пущен под откос. Уже в ближайшем будущем Франция может стать новым экономическим центром ЕС. Казалось бы, причем здесь СВО?
Пик генерации электроэнергии в Германии пришелся на 2017 год, как и пик промышленного производства. Корреляция очень сильная. Никакие программы энергоэффективности не могут ее сломать: промышленности нужно дешевое электричество, все остальное – лукавство.
Но за 7 лет солнце и ветер так и не смогли стать достойной альтернативой генерации электроэнергии из угля, газа и урана. Да, произошло частичное замещение, однако больший вклад в энергобаланс внесла экономия – то есть закрытие производств.
Самое интересное - энергосистема Германии вопреки желанию политиков идет по пути развития США, а те в свою очередь пытаются догнать Россию: все больше роли как первичный источник играет природный газ питающий газовые ТЭС – самый эффективный и гибкий вид генерации, позволяющий балансировать рваную выработку ВИЭ. Одно лишь отличие: в России и США газ свой и очень дешевый. В Германии природный газ импортный и очень дорогой.
Но за 7 лет солнце и ветер так и не смогли стать достойной альтернативой генерации электроэнергии из угля, газа и урана. Да, произошло частичное замещение, однако больший вклад в энергобаланс внесла экономия – то есть закрытие производств.
Самое интересное - энергосистема Германии вопреки желанию политиков идет по пути развития США, а те в свою очередь пытаются догнать Россию: все больше роли как первичный источник играет природный газ питающий газовые ТЭС – самый эффективный и гибкий вид генерации, позволяющий балансировать рваную выработку ВИЭ. Одно лишь отличие: в России и США газ свой и очень дешевый. В Германии природный газ импортный и очень дорогой.