Графономика
10.1K subscribers
2.39K photos
14 videos
5 files
924 links
Канал обозревателя издания "Монокль" Евгения Огородникова. Об экономике, политике и обществе.
Обратная связь: @EOgorod
Download Telegram
Так не сбываются прогнозы

Отрезанные от российского газа, европейские страны обратились к спотовому рынку. Из-за резкого роста цен некоторые поставщики СПГ в Южную Азию просто отменили давно запланированные поставки в пользу Европы. Более высокие цены, которые они могут получить на спотовом рынке с лихвой компенсируют любые штрафы, которые они платят за уклонение от запланированных поставок. Такая динамика, вероятно, сохранится в течение многих лет.

Экспортеры в Катаре и США предпочитают поставлять газ платежеспособным европейским клиентам, и такие развивающиеся страны, как Пакистан, Бангладеш и Таиланд, вынуждены конкурировать по цене с Германией и другими экономиками, в несколько раз превосходящими их по размерам.

Более высокие цены на газ существенно опустили прогнозы спроса в этих странах из-за роста цен на газ. В Европе наоборот - спрос на СПГ выходит на новое высокое плато. ​
Прощай уголь

За пятнадцать лет Штаты лишились половины угледобычи, и превратились из самого крупного угледобытчика в мире в страну второго эшелона на карте угольной энергетики. В 50 ых уголь давал 350 тыс рабочих мест только на карьерах и шахтах, не считая связанную с ним инфраструктуру железных дорог, портов, судов и электроэнергетики. В 2000 ых цифра опустилась до 150 тыс шахтеров. Сегодня – это менее 50 тыс работников карьеров и шахт – мизер на фоне 160 млн рабочих мест в стране.
Закату угля способствовало вовсе не «зеленое» лобби, как гласит модная ныне пропаганда. Закат угля – это проигранная конкуренция газу - побочному продукту сланцевой революции и массовому переходу на комбинированный цикл в электроэнергетике: замещение газотрубинных ТЭС парогазовыми установками (ПГУ), КПД которых заметно выше, чем у угольных котлов.
По прогнозам Минэнерго США добыча угля в стране и дальше будет снижаться, однако скорость деградации замедлится.
Наевшись газового кактуса, европейцы готовы вкусить и дизельного

Wood Mackenzie прогнозирует падение запасов дизельного топлива в Европе к весне 2023 года до минимумов за 12 лет. Это произойдет если эмбарго на закупки топлива в России заработают на полную мощность. Самое интересное, что если с газом на помощь пришли США (и Китай), то с дизелем американцы вряд ли помогут – в США острейший дефицит этого вида топлива уже сейчас. Новых НПЗ в США не строится, а старые горят буквально каждый день.
Развитый мир стоит на пороге крупнейшего топливного кризиса с 1970ых годов, и причина этого кризиса – не дефицит нефти, а острая нехватка мощностей по ее переработки - НПЗ – эхо «зеленой» повестки. Выключение поставок из России, традиционного поставщика дизеля в Европу, обострит проблему. Европа и США оказались не готовы к эмбарго на продукты энергетики из России.
Россия наращивает поставки СПГ в Европу

За 9 месяцев 2022 г. Евросоюз нарастил импорт российского сжиженного природного газа (СПГ) почти на 50% до 15 млрд. м3. Но доля России в импорте упала на 3 п.п. до 14%. Российский газ направляется, преимущественно, во Францию, Нидерланды, Испанию и Бельгию.

Наиболее динамично − почти в 3 раза выросли поставки из США. Их доля в импорте увеличилась на 3 п.п. до 31%. Они сейчас занимают наибольшую долю в импорте. За ними следуют Катар и Алжир с 18 и 17%.

Всего за 2022 г. импорт СПГ в Европу может вырасти почти до 160 млрд. м3.

По данным МЭА, в отопительный сезон 2023-2024 г. без российского газа Европа может столкнуться с дефицитом газа объемом в 30 млрд. м3., поэтому российские объемы СПГ будут как никогда кстати. Существенных новых объемов на рынке не появится до 2025–2026 гг. (за исключением российского Артик СПГ-2), когда Катар и США введут новые экспортные мощности.
@macroresearch
Forwarded from Акценты
Минфин: в России не освоили каждый пятый рубль на развитие инфраструктуры

Почти
₽80 млрд не смогли потратить на развитие федеральной инфраструктуры - портов и дорог. Такие цифры "Акценты" обнаружили в отчете минфина за январь-октябрь.

На "Комплексный план модернизации инфраструктуры" в этом году выделили ₽457 млрд. Из них половину - на создание транспортного коридора "Европа - Западный Китай".

Самый приметный проект - скоростная трасса "Москва - Казань", которая мучительно строится с 2012 года.

🧰 ₽30 млрд не освоили на строительстве скоростных дорог. И вряд ли успеют освоить за оставшиеся до конца финансового года пару месяцев.

🧰 ₽16,5 млрд не освоили на развитии региональных аэропортов.

🧰 ₽12 млрд не освоили на строительстве железных дорог к портам Балтики и Черного моря.

🧰 ₽12 млрд не освоили на развитие Северного морского пути.

Есть и повод для радости. По одной статье расходов потратили все до копеечки - это развитие Центрального транспортного узла. Почти ₽14,5 млрд вложили в новые вокзалы и платформы в Москве и Подмосковье.

Драйвер этого проекта - сам столичный мэр Сергей Собянин. Он деньги считать и тратить умеет.
Энергопереход доступный «не только лишь всем»

При реализации различных сценариев энергоперехода добычу лития придется нарастить от 5 до 8 раз, никеля от 1,5 до 2 раз до конца этого десятилетия. Литий и никель –металлы встречающиеся в природе на много реже чем железо, медь или алюминий - металлы сегодняшней энергетики. До 70% лития добывается в Южной Америке, хотя месторождения встречаются много где, но нарастить добычу кратно – вызов планетарного масштаба.
Кроме того, основные перерабатывающие мощности и по никелю и по литию сосредоточены преимущественно в Китае. Та же углеводородная энергетика намного более распределена.
Продвигая энергопереход в столь агрессивном виде, МЭА толкает мировую энергетику в объятия монополии Китая. Тот кстати в 2010 году показывал как может скручивать в бараний рог потребителей своих ресурсов. Добывая 95% редкоземельных металлов, он без угрызений совести, одномоментно ввел эмбарго на продажу РЗМ в Европу и США в 2010 году. Тогда торговый конфликт удалось очень быстро уладить.
Forwarded from Neftegaz.RU
Продолжение истории. 😀Фотографу удалось запечатлеть момент мгновенного свалившегося богатства: Спецпредставитель США по климату Джон Керри поймал на саммите по климату в Египте Николаса Мадуро, за поимку которого американцы два года назад объявили награду в 15 млн долларов
Они все еще верят в потолок цен на нефть

Запасы дизеля в США продолжают бить антирекорды. Небольшой рост в сентябре и возвращение в пятилетний коридор (за счет перекупки нескольких танкеров с нефтепродуктами), вновь сменились провалом в октябре-ноябре. Сейчас дизеля в США так же мало как весной, когда США ввели эмбарго на мазут, дизель и нефть из России. То есть за прошедшие 9 месяцев США так и не придумали, как заместить русскую нефть, при этом в полную силу санкции так и не заработали. Российская нефть практически в прежних объемах идет на мировой рынок.
Минэнерго США отмечает, причина возникшего дефицита нефтепродуктов, нехватка НПЗ в мире. В целом правда, учитывая запертые российские мощности.
При этом нужно помнить, что де-факто санкции против нефтянки России заработают лишь 5 декабря (но это не точно), а проблемы с дизелем в США так и не решены. Кроме того, аналитики прогнозируют скорый дефицит топлива и в Европе. И все это еще до введения потолка цен.
Forwarded from Neftegaz.RU
Немецкий профессор экономики Ааленского университета Кристиан Крайсс – об уничтожении промышленности и среднего класса Германии: Я занимаюсь экономикой уже 40 лет, и то, что я вижу сейчас, я никогда не видел раньше. Черные тучи повисли над Германией. Ведущие аналитики из Ассоциации немецких торгово-промышленных палат говорят, что мы увидим экономическое сокращение от 20 до 30%. И это не просто чье-то мнение, а самого президента этой ассоциации. И президент Федерации немецкой промышленности говорит, что наша промышленность находится под угрозой. Я никогда не видел ничего подобного – 10% инфляция. Мы напечатали много денег за последние несколько лет. Чеки были выписаны этим правительством, которое заставило нас поверить, что все будет хорошо, что мы сможем как-то избавиться от всего этого с помощью государственных денег. Но это совсем не так. И прежде всего, это атака на наш средний класс. Локдауны уже серьезно подорвали малый и средний бизнес и то же делает нынешняя санкционная политика нашего правительства, прежде всего, нашего дуэта высокопоставленных «зеленых» политиков, которые хотят разжечь все больше и больше антипатии к русскому народу и фактически подталкивают эту войну дальше. Это наносит вред и имеет огромные масштабы.
Эта санкционная политика – больше никакой нефти из России, никакого газа – это так абсурдно. Затем этот газ путешествует по всему миру и попадает сюда в виде грязного газа, добываемого в результате гидроразрыва пласта.
Например, Бербок говорит, что газ из трубопровода «Северного потока-2» служит русской системе и Путину – ей, конечно, легко говорить. И этот Хабек, который блистает некомпетентностью, лучше бы дальше писал детские книги.
Тема с Украиной – это полный абсурд. Мы бьем себя по носу этой энергетической политикой, она ни капли не помогает Украине и ни капли не вредит России. Так что санкции в любом случае наносят нам значительный ущерб. Они совсем не помогают Украине. Мы стреляем себе в ногу.
Forwarded from АГИТУХА
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
В Саудовской Аравии протесты против правящей династии. В США недовольны позицией с саудовских властей по поводу развития мирового нефтяного рынка, и вот результат. "Мягкая сила" в действии.
Даже при стечении всех благоприятных обстоятельств: очень теплой зимы, сохранении локдаунов в Китае, и снижении потребления газа Европой и другими странами, роста внутренней добычи(!) и т.д., ЕС и Великобритания не проходят зимний сезон 2023-2024 годов без подпитки газом «Газпрома». Дефицит по расчетам МЭА составляет 25-30 млрд кубометров. Сопоставимо с потреблением такой крупной страны как Испания.
Это значит, пауза в ралли на рынке газа временная и впереди как минимум две-три волны роста цен. Первая придется на ближайшую зиму и новое ралли следующей зимой. Нужно понимать, что бюджеты ЕС перенапряжены уже сейчас, так как на них легло бремя компенсации потерь от энергетического кризиса. До конца этого года компенсации достигнут 1 трлн евро, в случае дополнительных расходов на сопоставимую величину еще и в следующем году, экономика ЕС к тому моменту прост о сложится: к закрытию производств, падения курса евро, инфляции добавится распухший долг не только южных стран Европы, но и Франции и Германии.
В продолжение предыдущего поста

Как выглядела бы декомпозиция экспорта за 3к22, если бы ФТС публиковала данные по торговле?

👆Ответ на графике

@xtxixty
Мы видим, что три года подряд производство пшеницы не удовлетворяет мировой спрос. После начала СВО, спрос на пшеницу может продолжить увеличиваться, а вот производство уменьшится. Россия и Украина это более 30% мирового производства пшеницы.

Синяя скользящая — спрос
Красная гистограмма — производство

@spletnymarket
Китайцы превзошли своих учителей – англосаксов

Даже МЭА признает, что Китай спас Европу от газовой капитуляции уже этой осенью. По расчетам агентства почти половина из дополнительных поставок СПГ прошедшим летом в Европу пришлась на законтрактованные китайскими трейдерами объемы. Перепроданный СПГ из Китая в два раза превысил прямые поставки из США.
Очевидно, что китайцы играют свою газовую партию в ЕС, и она несколько перпендикулярна газпромовскому вектору, и скорее ближе к американскому. Китайцы, пока есть возможность, вместе с США агрессивно доят Старый Свет, но в то же время, спасают от физического одномоментного коллапса промышленность и энергетику региона. С живой европейской экономики можно взять больше, чем с мертвой.
Осознанно ли КПК Китая посадил половину страны на локдаун, ради спасения Европы? – скорее нет. Осознанно ли Китай тормозит собственный экономический рост, прикрываясь ковидом, ради торможения глобальной инфляции? – вероятно да.
Любая современная экономика не может существовать без базовых ресурсов, и в первую очередь газа и нефти. Последняя, особенный премиальный ресурс, имеющий не только основополагающее значение для гражданского транспорта и грузоперевозок, но и для снабжения флота, авиации и танков. В том числе из-за нефти была развязана вторая мировая война.
Сегодняшние действия ЕС и США толкают одного из ключевых поставщиков нефти на мировой рынок – Россию в объятия Китая. Банальная истина, много раз повторенная устами европейских и американских политиков уже нашла отражение в статистике торговли между странами.
За десятилетие экспорт российской нефти в Китай вырос в четыре раза, и вероятно продолжит свой рост. При этом, то что взял Китай, он уже обратно не отдаст, не накрутив на этом три счетчика. Когда в первую очередь европейцы проснутся от военного сна, произойдет осознание, что их нефть из России уже ушла на Восток и вряд ли вернется.
🇯🇵Япония резко увеличила импорт из России по ряду позиций

▪️Например, зерновых и овощей - завезено больше на 86% на 79% соответственно. Такие данные за октябрь приводит Минфин страны. Импорт рыбы и рыбной продукции, правда, несколько снизился, зато - выросли закупки сжиженного природного газа: почти на 35%.

▪️За счёт этого - существенно увеличилась и доля российского СПГ в японском импорте: она теперь достигла почти 10,4%.

▪️Общий же импорт Японии в йенах в октябре - установил новый исторический максимум, подскочив более чем в полтора раза
Европейские трейдеры застряли между страхом и жадностью

Европейские НПЗ стремятся заменить 1,1 мбс российской нефти в преддверии запрета на импорт в ЕС, Норвегия становится их предпочтительным источником сырья.

Поставки норвежской нефти Johan Sverdrup в декабре вырастут до 0,64 мбс, что станет крупнейшей экспортной программой с момента начала добычи на месторождении в 2019 г., поскольку оператор Equinor приступает ко 2-й фазе добычи.

Поставки в Европу нарастили КСА, Ирак, Ангола, Бразилия и Гвинея, но большие скидки, предлагаемые на российскую нефть, делают ее наиболее конкурентоспособным вариантом для тех, кто все еще готов ее покупать. "Технически заменить Urals очень легко", - говорит трейдер. "Что нелегко, так это заменить что-то, что стоит P-$20, на что-то, что стоит P.”
В любом сценарии энергетической трансформации от МЭА, российские энергоресурсы до конца этого десятилетия покинут Европу, которая будет жить за счет поставок нефти и газа из США и Ближнего Востока. Очевидно - этот прогноз крайне политизирован, так как экономики в нем ноль.
Трубопроводный транспорт (основной канал поставок углеводородов из России в Европу) остается самым дешевым и надежным способом доставки нефти и газа. Сырье из Ближнего Востока и США пойдет морем, а значит, будет априори дороже. Кроме того, отказ от российских нефти и газа – это явное уменьшение числа поставщиков – то есть снижение диверсификации, к которой евробюрократы стремились все прошлое десятилетие.
Российские нефть и газ найдут свой рынок в развивающейся Азии, где потребление продолжит расти при любом сценарии энергетической трансформации. Европе же предстоит пройти масштабный экономический эксперимент, по своей сути столь же революционный, как строительство коммунизма: наращивать уровень жизни при падении энергопотребления.
Безоблачное будущее угля

Рынок угля, два последних десятилетия, переживает революционную трансформацию. От угля отказываются в развитых странах. Так за 20 лет потребление на душу населения в Штатах сократилось в 3 раза. Но, что интересно, до сих пор американцу нужно, больше угля, чем потреблял средний европеец в 2000 году. За эти два десятилетия в три раза выросло потребление угля на китайскую душу. Как результат, несмотря декларируемый отказ от этого вида топлива, спрос на уголь в мире продолжает расти.
Сегодня основная перспектива для угля – это не насыщенный китайский рынок, а рынок Индии. Численность населения этой страны, обделенной природными ресурсами, почти достигло китайского. При этом темпы роста экономики Индии опережают восточного соседа. Экономическое развитие требует обилия энергии, самая доступная и недорогая форма которой – уголь.
Если в ближайшие годы средний индус выйдет хотя бы на сегодняшние американские нормы потребления (1 тонна в год), мировой спрос на уголь вырастет еще на 20%.
Forwarded from ИнфоТЭК
Нефть ищет свой потолок сама

Стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в январе 2023 года на бирже ICE опустилась ниже $87 за баррель. Такой уровень достигнут впервые с 30 сентября 2022 года, свидетельствуют данные торгов на лондонской бирже.

На 17:23 мск стоимость Brent снижалась на 4,27%, до $85,95 за баррель.

Приглашенный профессор Российской экономической школы Александр Маланичев @technology_vs_geology пояснил ИнфоТЭК, что цены на нефть падают к своему долгосрочному уровню.

"Его можно определить по объемам складских запасов ОЭСР. Хотя их уровень на 10% ниже среднего, из графика видно, что этого достаточно лишь для того, чтобы поддерживать цены на нефть на уровне $80/барр", — отметил эксперт.

По его мнению, стимулами для снижения цены может быть снижение загрузки НПЗ в Китае, на фоне роста добычи в этой стране.

"Одновременно наращивает добычу Норвегия. Поставки нефти с месторождения Johan Sverdrup к декабрю вырастут на 0,64 млн барр./сут. Этот объем заменит более половины российской нефти, поставляемой в Европу", — пояснил он.