Рост буровой активности в США не приводит к операционному росту бизнеса нефтяников. Активность буровых работ нарастает уже 4 месяца, но пока все буровые работают на поддержание текущего уровня добычи.

В кризис 2014 года потребовалось 6 месяцев с начала роста буровых работ, до начала операционного роста добычи нефти. То есть рынку нужно еще 2 месяца, что бы понять, как реагирует сланец на новую конъюнктуру. Если в течение этих пары  месяцев график добычи в США не прореагирует, то это будет значить, что страна прошла пик сланцевой добычи. Это развяжет руки ОПЕК+, и сильно изменит настроение на нефтяных биржах. Физический ограничитель роста цен будет снят.

Акции "Абрау Дюрсо". В 3 часа Путин сказал, что его советник Титов владеет "Абрау Дюрсо" - и когда сам он закончит работать, то, может быть, пойдет советником к Титову - но не как бизнесмен, а как специалист хотя бы в области права.

2020 год стал эпохальным для Европы. Выработка электроэнергии из возобновляемых  источников обогнала ископаемое топливо. Однако для России – это хорошая новость в долгосрочной перспективе.

Снижение доли тепловой генерации произошло в первую очередь за счет угля. Исторически европейская угольная генерация привязана к местному топливу, однако по мере истощения месторождений появился импорт. Эту нишу долгое время занимали российские поставщики, но теперь российских угольщиков выдавливает солнце и ветер. А угольная генерация планово уходит с рынка. Угольные блоки постепенно закрываются.

Но, что важно, прошлый год был кризисный. Энергопотребление в Европе сильно упало, при этом солнце светило, а ветер дул. Поэтому всю просадку на себя приняла угольная генерация.

С ростом промпроизводства потребности в электричестве вырастут и тут вновь потребуется ископаемое топливо. Так как угля нет, на помощь придет газ. Калория газа дороже, но зато экологичнее. Так ВИЭ расчищают дорогу газу.

Если почти 40% вырабатываемой в ЕС энергии в 2020 году приходилось на ВИЭ, то мировые показатели возобновляемой энергии на много скромнее. На все виды «чистой» энергетики (без учета гидро) приходится лишь 7% мирового производства электричества. Это даже меньше атомной энергетики – которая попала под пресс экологов очень давно - 35 лет назад.

Теперь под прицелом «зеленых» - главным источник электроэнергии в мире - уголь, и если он будет уходить (хотя пик угля до сих пор не пройден) то высвобождающуюся нишу будет занимать газ.

Газовый рынок Европы Россия уже заняла, теперь логично занять свою долю в Азии – основном месте потребления угля. Поэтому газовые магистрали в Китай и СПГ заводы в Арктике нужно как можно быстрее строить. Аналог этих проектов в России есть – это ВСТО. Именно эта труба, вызывавшая массу критики во время ее постройки, позволила России занять лидирующие позиции на рынке Китая как поставщика нефти.

Онлайн-группа WallStreetBets, включающая миллионы инвесторов-физлиц и уже задравшая цену акций целого ряда небольших американских компаний на сотни процентов, добралась до серебра и криптовалют, пишет Блумберг.

В их фокусе биржевые активы, на падение которых ставили крупные спекулянты. Фонды терпят миллиардные убытки.

Купил «Теслу»- поддержал «Газпром»

В 2030 году каждый десятый автомобиль в мире будет иметь электрическую тягу –это если верить планам государств. Если верить целям устойчивого развития ООН, то таких автомобилей будет в 2 раза больше, то есть каждый пятый. Если такая трансформация произойдет, то она заметно скажется на мировом энергобалансе.

Новый электротранспорт потребует до 1 ТВчасов электроэнергии. То есть роста потребления электричества на 4-5% за десятилетие. Для такой инертной отрасли как электроэнергетика – это заметный рост.  За последние 10 лет естественный ежегодный прирост потребления электричества составляет 2-2,5%. То есть к этой естественной величине нужно добавить еще и увеличение доли автотранспорта, а это значит, электро-генерации нужно будет  прирастать на 3%.

Учитывая грядущий вывод из эксплуатации АЭС и закрытие угольных электростанций (в основном в развитом мире) балансировать энергосистемы будет очень сложно.  Роль «Газпрома» и НОВАТЭКа в новом «зеленом» мире кратно возрастет.

Серебро выше 30 долл за унцию впервые с 2013 года. Узкий рынок взрывается от наплыва желающих приобрести металл. За январь 2021 года спрос на серебро был выше, чем в любой месяц 2020 года. А в пятницу у дилеров был дефицит металла, для удовлетворения всех заявок. Горячие деньги добрались до активов, которые годами оставались мало кому нужны: платина, никель, соя и т.п.

Однако, даже после ралли, о перекупленности серебра речи не идет. Если сравнивать серебро с его основным конкурентом как средством сбережения, - золотом, сейчас металлы вышли к среднему соотношению цен за последние 40 лет – 60 унций серебра за унцию золота.

При этом в 60-80 ых годах значение серебра относительно золота сильно девальвировалось, и в этом плане на корнерах, аля GameStop, серебро, теоретически может попробовать восстановить «справедливость» и выйти на уровень 25 унций серебра за унцию золота, а в моментах рыночной истерии и выше. Правда вряд ли металл сможет там долго удержаться.

"Атака" онлайн-группы WallStreetBets против игравших на понижение фондов продолжается - биржевая цена серебра благодаря их активности уже на максимуме с февраля 2013 года

Европу вновь накрывают холода. На следующей неделе в Берлине ожидается до минус 21С. И это после холодного января, когда «Газпром» реагирующий на спрос увеличил экспорт газа по сравнению с январем 2020года на 45% - до 19,4 млрд кубометров.

Кроме того, европейцы еще более активно поднимали газ из ПХГ, снизив запасы природного газа за январь на 25,5 млрд кубометров. В итоге уже сегодня европейские ПХГ заполнены на 51,6%, против средних 53,8%  на эту дату за последнюю пятилетку.

Еще одна волна холодов может окончательно опустошить ПГХ, что создаст хорошие экспортные перспективы для «Газпрома» в 2021 году.

Россиянам стало выгоднее брать недвижимость в кредит, а не арендовать ее у сторонних лиц, утверждают эксперты

Так, снять квартиру в Москве площадью 52 кв.м и стоимостью 11 млн рублей можно за 52-55 тыс. рублей в месяц. В то же время ежемесячный платеж по ипотеке за подобное жилье составит 40 тыс
vdmsti.ru/cOox

Россия крайне агрессивно выходит из кризиса пандемии, на фоне экономик развитых стран. Если верить цифрам ИПЕМ, сейчас российская промышленность вышла на докризисные уровни. Да и сама просадка промпроизводства в России была на много меньше, чем в развитом мире. Во многом это объясняется структурой промышленности, с креном в добывающие отрасли – нефть и газ, добыча которых идет «автономно», и не требует непосредственного участия человека.

При этом хороший спрос на сырье с осени 2020 года подстегнул рост экспорта угля, газа и металлов. Что поддержало российскую экономику в кризис.

В то же время, по сравнению с развивающимся миром статистика по России крайне слаба. У России самая слабая динамика из блока БРИК. Китай вышел на докризисные урони – в марте,  Индия и Бразилия - в сентябре прошлого года. Но нужно понимать, что та же Бразилия, не принимала на себя столь жестких ограничений по добыче нефти в рамках сделки ОПЕК+, как это сделала Россия. А у Индии и Китая абсолютно другая структура экономики – основная не на природной ренте, а на человеческом труде.

«Мейк Америка грейт агейн»

В последний год правления Дональда Трампа, Россия обошла США по объему выплавке стали. Еще в 1998 году объем производства стали в США превышал российский почти в 2,3 раза. 

В прошлом веке, на фоне невозможности «в лоб» сравнить размеры экономики СССР и США, уровни развития, жизни, но главное военного потенциала вероятных противников, сравнивали по косвенным показателям. И объем выплавки стали – был одним из важнейших.

Мировые цены на продовольствие в январе выросли до максимума с 2014 года - рассчитываемый ООН индекс растет уже восемь месяцев подряд. Наиболее заметно дорожают сахар, зерновые и растительные масла.

Цены на сырье только начали свое ралли. Впереди новые ценовые максимумы по многим видам сырья. И проблема здесь не только спекулятивного характера (обесценивание валют), но и фундаментального: инвестиции в разведку сырья падают сорок лет. Если спрос начнет расти на то или иное сырье, резко увеличить его добычу в ответ, будет очень сложно, по одной причине – отсутствия исследованных месторождений.

При том спрос постоянно растет. Населению Китая (1,35 млрд), Индии (1,2 млрд), Индонезии (230 млн), Бразилии (193 млн), Пакистана (180 млн) Нигерии (166 млн)  еще вчера нужна была только плошка риса в день, а уже сегодня пара литров бензина, хлеб, электричество, смартфон и пошло поехало. Для удовлетворения базовых потребностей этих людей нужны сотни миллионов тонн новой нефти, угля, газа, стали и т.д.

После того как они наедаться, оденутся, получат образование (все в европейском понимании)они задумаются об экологии и ограничении потребления. Пока же у рынка сырья впереди несколько золотых десятилетий.

Портал Gas Infrastructure Europe сообщает, что уровень запасов газа в подземных хранилищах Европы преодолел "экватор", опустившись ниже 50% от их полной вместимости.

На утро 4 февраля ПХГ Европы были заполнены в среднем на 49,83%. При этом в Германии (на главном рынке Европы) запасы упали до 42,44%, во Франции - до 39,65%. На Украине запасы находятся на уровне 52%. Текущий уровень запасов в ЕС на 2,77 процентных пунктов ниже среднего показателя за последние пять лет.

В среду Европу посетила очередная однодневная оттепель, с четверга дневная температура вернулась к нулю, а на всю следующую неделю синоптики обещают стабильные сильные по европейским меркам морозы: от -5 до -10 градусов, а в Восточной Европе - по ночам до -15.

Поступление в газотранспортную сеть Европы газа с терминалов СПГ в феврале 2021 падает по отношению к уровню годовой давности на 49%. Весь свободный объем сжиженного природного газа перетягивает на себя премиальный рынок Северо-Восточной Азии, оставляя европейских покупателей только с объемами, гарантированными по долгосрочным контрактам.

Средняя цена газа на голландской TTF с начала февраля легла на "полку" $225-227 за тысячу куб/ после $257 в среднем за январь.

По данным Bloomberg, вакцину «Спутник V» уже одобрили для использования не менее 19 государств. Кроме того, многие страны, желая заказать российский препарат, уже «выстроились в очередь».

Сегодня портфель заказов на российскую вакцину превысил 2 млрд доз. Если взять отпускную цену 1942 руб – это 25 долл. Получается, что «Спутник V» - это прорыв на огромный рынок, а портфель собранных заказов уже порядка 50 млрд долл.  Для понимания масштабов рыка: объем экспорта оружия из России – 15 млрд долл в год, весь экспорт продукции АПК (зерно, масличные, животноводство) – 29 млрд долл.

Но проблема в производстве вакцины. В этом году в России произведут максимум 200 млн доз. Мощностей для удовлетворения спроса критически не хватает. Время играет против России. Сотни институтов и компаний в мире разрабатывают свою вакцину от ковида, и постепенно рынок насытиться, и если не удовлетворить спрос в течении года- двух портфель заказов сильно сократится.

Если бы Москва была Римом, то она была бы в два раза больше.

Несмотря на многочисленные стройки в столице и устремление города ввысь, новые объекты построенной недвижимости не обеспечивают всех желающих жить в столице. В Москве один из самых низких показателей в России обеспеченности жильем на человека – всего 19 кв. метров. И это по официальной статистике. Сколько людей живет в столице без какой-либо регистрации – одному Богу известно. И естественно они не попадают в официальную статистику.

При этом в позднем СССР обеспеченность жильем составляла – 16 кв.метров на человека. То есть за 30 лет для Москвы ситуация не сильно поменялась. Что особенно тускло на фоне увеличения обеспеченности по России на 60%. То есть количество недвижимости по стране на каждого не москвича выросла с 16 до 26 кв. метров. 

Более четверти жилья в стране имеет возраст более 50 лет, и эта доля в ближайшие годы будет увеличиваться. Самое неприятное, что хрущевки, номинальный срок жизни которых 50 лет, начинают массово выходить за этот срок.

С одной стороны, сами по себе конструкции хрущевок могут простоять еще не одно десятилетие, другое дело, что жилье, это не только бетонные стены, но и коммунальная инфраструктура, а она стоит до половины от стоимости квадратного метра. То есть в продлении жизни хрущевок через капитальный ремонт особого экономического смысла нет. Но скорее главная проблема хрущевок – моральный износ. Малогабаритное жилье эпохи индустриализации – мало отвечает современным требованиям.

Отчасти Москва ответила для себя на вопрос хрущевок – реновация. Есть и федеральные программы  капитального ремонта.  Но все это костыли, комплексного ответа – что же делать с жилищным наследием 60ых годов - нет.

Американский сланцевик Chesapeake провел успешную реструктуризацию и вышел из банкротства, снова начнет торговаться на NASDAQ 10 февраля. В 2021 компания планирует сосредоточиться на газовых активах.

Украина гаснет

Запасов угля на ТЭЦ страны осталось от одного до четырех дней работы.

"На Приднепровской, Углегорской и Трипольской ТЭС запасов угля хватает на один день работы. При этом на Запорожской, Криворожской, Бурштынской, Кураховской, Добротворской и Ладыжинской ТЭС запасов угля хватает на два дня работы", - говорится в сообщении «Украинских новостей» со ссылкой на Минэнерго.

"По состоянию на 10 февраля на складах украинских ТЭС и ТЭЦ находится 459,5 тыс. тонн угля, что на 558,5 тыс. тонн, или почти в два раза меньше гарантированных запасов [минимально необходимого уровня]".

Россия при этом аварийно поставляет в республику около 700 МВт электроэнергии. И никто почему-то не вспоминает про агрессоров.