Иран и США заключили двухнедельное перемирие.

А ведь только пошли хорошие новости: нефть Urals достигла 116 долларов за баррель — это 13-летний максимум. Такие данные приводило накануне агентство Argus. Еще в феврале тот же Argus котировал уральскую нефть ниже 40 долларов. То есть произошел трехкратный ценовой скачок. Для российских нефтяников и бюджета — это очень, очень, очень позитивные новости. Первые, по поручению президента, начнут сокращать долги; второй получит дополнительные доходы.

Другой вопрос: надолго ли сложатся такие цены на нефть?

Если Ормузский пролив в рамках перемирия будет открыт, странам Залива потребуется около 1,5–2 месяцев для восстановления добычи. Особенно остро эти проблемы будут стоять перед Ираком, отчасти ОАЭ и Кувейтом, так как нефтяная инфраструктура подвергалась прямым огневым ударам. Но восстановившийся экспортный объем сможет удовлетворить лишь текущий спрос мировой экономики, но не сможет компенсировать провал из-за 39-дневного простоя Ормузского пролива.

По самым консервативным оценкам, за это время на экспортный рынок не поступило около 270 млн баррелей нефти (на основе данных Kpler). Кроме того, МЭА оценивает объем остановленных НПЗ в странах Залива в 3 млн баррелей в сутки, а значит, мировая экономика лишилась еще около 120 млн баррелей ГСМ. В сумме накопленный дефицит составляет около 400 млн баррелей нефти и нефтепродуктов.

До начала иранской авантюры Саудовская Аравия и ОАЭ обладали резервными мощностями — около 4 млн баррелей в сутки. И для решения сложившегося кризиса дефицита нефти Саудовская Аравия и ОАЭ постараются задействовать их, включив нефтяные краны на полную. И в таком режиме им придется проработать около 100 дней, чтобы компенсировать мартовский и апрельский провал в добыче и экспорте.

В общем, если Ормузский пролив действительно будет открыт, то мировой нефтедобыче потребуется 5–6 месяцев, чтобы баланс спроса, предложения и запасов пришел к февральскому уровню. То есть полгода неплохой ценовой конъюнктуры у российского нефтегаза и бюджета есть.

Несмотря на образ «религиозных фанатиков», алчущих ядерной бомбы, власти Ирана продемонстрировали невероятную адекватность и глубокое понимание современного мироустройства, финансовых и товарных систем развитого мира и его тонких мест. Более того, они прекрасно осознавали и свои слабые и сильные стороны.

Благодаря великолепному стратегированию Иран одержал сокрушительную победу, играя от глухой обороны, просто банально подводя мировую экономику к энергетическому (экономическому и финансовому) кризису. С одной стороны, ничего сложного; с другой — нужно иметь волю, инструментарий и некоторую «безбашенность», чтобы эту стратегию воплотить.

Но для России важен и другой опыт, полученный в сорокадневной войне США против Ирана:

🔸 Гегемон абсолютно игнорирует, когда атакуют его региональных союзников, ибо «дела индейцев шерифа не волнуют».

🔸Гегемон сильно боится материальных военных потерь: кораблей и самолетов, и абсолютно не терпим к людским потерям, ибо рейтинги и выборы.

🔸Гегемон не готов к сухопутной операции с прямым участием войск, так как банально некому, ибо инклюзивность не прошла для американской, «самой мощной армии мира» бесследно.

🔸 Пятая статья НАТО (один за всех и все за одного) не работает, так как когда США потребовалась помощь, ни один союзник по блоку на помощь не пришел, ибо нечем, незачем и вообще — Гренландия!

🔸 Гегемон не готов к ядерной эскалации даже если атакованы его военные базы и погибли солдаты, ибо Trump Always Chickens Out (TACO; букв. «Трамп всегда пасует»).

🔸Гегемон абсолютно не терпим к внутренним экономическим проблемам, вызванным военным конфликтом: инфляции, дорогому топливу, проблемам с госзаймами, ибо «Америка прежде всего».

🔸Гегемон готов вертеть международное право (в том числе международное морское право) не только ради своих выгод, но и в угоду своим врагам ради покупки времени и мира, ибо при нефти 150 долларов за баррель этот мир со всем его правом рассыпается.

Говоря проще, иранская авантюра закончилась полным провалом для Штатов. Далее Дональда Трампа ждет жесточайший разбор полетов, острый политический кризис и экономические проблемы вызванные инфляцией. Разгребать завалы сорокадневной войны придется как минимум пару лет.

Trump Always Chickens Out (TACO; букв. «Трамп всегда пасует») в иранском конфликте принял форму полнейшего фиаско. Что-то похожее на бегство из Афганистана. Конечно, сложно найти мотивировку столь авантюрного и неподготовленного начала конфликта, доведения его до уровня эскалации — один шаг до ядерного удара. Но для того, чтобы так резко нажать на педаль тормоза в самый последний момент, все же должны быть веские причины.

Предположим, что главная мотивировка «слива» Иранского конфликта не в том, что власть аятолл устояла, не в высокой цене военного конфликта, не в том, что следующим шагом должна была стать полноценная сухопутная операция и ядерный удар, и даже не в росте доходностей американских облигаций. Даже последнее решаемо печатным станком, пусть и ценой высокой инфляции.

Главная причина резкой остановки — стоимость реальной нефти начала отвязываться от стоимости «бумажной». Саудовская Аравия, основной поставщик нефти на мировой рынок, установила рекордную премию в 19,5 долларов за баррель своей нефти к виртуальным «эталонным региональным сортам».

Переводя на понятный русский: Саудовские принцы сообщили, что американские, японские и другие банки могут и дальше манипулировать ценами на бумажную нефть, сдерживая ее рост ради приглядной статистики и недопущения каскадных маржин-коллов. Ведь у них есть доступ к печатному станку, а значит, возможность продавать биржевую, беспоставочную нефть в бесконечных количествах. Но по столь низким ценам можно будет приобрести только фьючерсы на виртуальных биржах - те самые «эталонные региональные сорта», которых ни кто в реальной жизни не видел. В случае же, если кому-то понадобится реальная нефть, то будьте добры заплатить адекватную моменту цену.

То есть саудиты начали демонтаж системы нефтедоллара со всеми этими биржами, фьючерсами, опционами, засилием спекулянтов и манипуляторов. Просто без шума и долгих подготовок, по праву монопольного продавца и без оглядки на Дядю Сэма, начали диктовать цены на нефть. И это действительно страшно.

Ведь нефтяной рынок абсорбирует несколько триллионов долларов напечатанных ФРС денег. Все расчеты за нефть в долларах проходят через американские банки-кастодианы, что позволяет контролировать правительства стран мира, приобретающих нефть. Нефтедоллар «впитывает» все сверхприбыли монархий Залива и направляет их в US Treasures.

В общем, идеальная машинка, проработавшая полвека, начала разрушаться на глазах. И да, Трамп сделал это!

США требуют от европейских союзников конкретных обязательств в рамках их обещания помочь обеспечить безопасность Ормузского пролива, пишет Bloomberg. По словам собеседника издания, требование было озвучено в Белом доме, где президент США Дональд Трамп встретился с генеральным секретарем НАТО Марком Рютте, а также в ходе переговоров в Пентагоне и Госдепартаменте.

Подобную нынешней панику в администрации президента США припомнить сложно. Иранские власти обыграли Штаты: План А — смещение аятоллы Хаменеи (старшего) — не привел к падению режима. На План Б — сухопутную операцию в Иране — не нашлось желающих: военизированные курды, азербайджанцы и прочие иракцы банально испугались.

А ситуация патовая: спотовая нефть уже торгуется по 150 долларов за баррель и дорожает с каждым днем из-за перекрытия Ормуза. Более того, Трамп пошел на встречу аятоллам и перестал бомбить Иран, а вот аятоллы взяли и не открыли Ормуз по надуманному предлогу — интервенции Израиля в Ливан.

В Иране прекрасно понимают, что перекрытие Ормуза носит накопительный эффект. Если сейчас выпустить все танкеры с нефтью из Персидского залива, это насытит мировой рынок нефти и даст США и Израилю еще пару-тройку недель времени. И, конечно, после того как танкеры выйдут, атаки США на Иран могут возобновиться, ослабляя стратегические тылы Исламской Республики. В общем, аятоллы, уже наученные тому, что слово Трампа ничего не стоит, быстро переняли искусство лучших практик современной дипломатии.

Но интересно и другое: Трамп палками пытается загнать НАТО в новый конфликт на Ближнем Востоке. И ведь во всех предыдущих авантюрах (в Сербии, Афганистане, Ираке) силы НАТО прямо или косвенно участвовали. Но идти воевать за Израиль страны Европы не хотят. И это неподчинение создает еще один раскол, который грозит вылиться в новый геополитический кризис для Трампа лично и для позиций США в Европе в целом.

Российский ягодный рынок, похоже, окончательно переходит в категорию высокотехнологичных индустрий. По итогам 2025 года урожай ягод в стране (29,1 тыс. тонн) показал впечатляющий рост — 39% к предыдущему году. Ключевой драйвер этого бума – массовый переход аграриев на защищенный грунт и теплицы тоннельного типа.

Центральным элементом новой бизнес-модели стала система управления микроклиматом внутри теплицы, где главную роль играет современная полимерная пленка.  За счет своих уникальных свойств напрямую она влияет на маржинальность бизнеса. Во-первых, пленки со светорассеиванием повышают урожайность на 10–15% за счет освещения нижних ярусов растений. Во-вторых, снижаются потери: антифог-добавки не дают образовываться конденсату, ведущему к болезням и порче ягод.

Кроме этого, энергосберегающие слои пленки удерживают тепло ночью, снижая расходы хозяйства на отопление. А длительный срок службы полимерного покрытия (8–10 лет) становится весомым аргументом в пользу снижения капитальных затрат бизнеса.

За успехом ягодного прорыва стоит нефтехимия. СИБУР создает специализированные марки полимеров, которые позволяют российским производителям пленок выпускать продукт высокого качества. Современные полимерные решения делают агробизнес предсказуемым. Погода больше не мешает фермерам зарабатывать, а мы получаем свежую российскую клубнику, малину и землянику на полках магазинов круглый год.

А ведь вы помните, что на российскую нефть действует изощренный вид санкций — price cap, ценовой потолок, установленный коалицией G7 и ЕС, ограничивающий стоимость российской нефти 60 долларами за баррель? И даже известен автор этих санкций — экс-министр финансов и экс-глава ФРС Джанет Йеллен.

Вот она, наверное, удивляется происходящему? Как и европейские покупатели и потребители российской нефти: ведь санкции бьют совсем не по российской экономике...

Ожидается. что администрация президента США Дональда Трампа продолжит ослаблять санкции против российской нефти, и вероятно, вскоре также в отношении иранской нефти, чтобы помочь стабилизировать мировые поставки и предотвратить дальнейший рост цен на топливо, — пишет вашингтонское издание Semafor.

Тем временем мировой рынок реальной нефти охватывает паника. Стоимость реально поставляемой потребителям в Европе и Африке нефти достигла новых рекордных уровней, несмотря на резкое падение цен фьючерсов после сообщений о заключении перемирия между США и Ираном: трейдеры закладывают в цены риск длительных перебоев с поставками. Например, цена барреля североморской нефти Forties достигла накануне исторического максимума — 146,43 долларов за баррель.

«До полного восстановления цепочки поставок, скорее всего, пройдут месяцы, поэтому сильное расхождение между физическим и "бумажным" рынком сохранится», — прогнозирует аналитик Sparta Commodities Нил Кросби.

Близка к рекордной стоимости и российская нефть. И хотя российские нефтяники прибедняются и устами Игоря Сечина уверяют, что основную их маржу съедят судоходные компании и страховщики, выручка в апреле-мае у отечественного нефтегаза будет близка к рекорду, как и доходы бюджета от ресурсной ренты.

Иранская авантюра Трампа бьет и по нефтянке США. Несмотря на формальный статус нетто-экспортера нефти, американские НПЗ завязаны на поставки среднесернистой нефти из Ирака, Кувейта и Саудовской Аравии. Объемы в масштабах всего импорта небольшие, но именно на эту нефть настроены американские НПЗ. Перенастраивать их долго и дорого. При этом, с подачи западных СМИ и Белого Дома, уже шестую неделю складывается ощущение, что конфликт вот-вот закончится. То есть американским НПЗ надо всего лишь чуть-чуть подождать...

А пока Ормуз закрыт, надо искать замену. Альтернатив поставкам из стран Ближнего Востока немного. Например, российская Urals вполне может заменить иракскую среднесернистую нефть. Впрочем, отсюда и частичное снятие санкций на нефть из России.

Но дефицит определенных сортов нефти — это половина беды. Другая проблема — в географии страны. Основной нефтепромысел США сосредоточен в штате Техас, а нефтепереработка — в Мексиканском заливе. А вот Западное побережье страны, с такими известными штатами как Вашингтон и Калифорния, отрезано от нефтяной инфраструктуры Скалистыми горами. Туда не идут трубопроводы с нефтью. Поэтому их снабжаются нефтью и ГСМ морем.

Но доставлять энергоносители из Мексиканского залива морем (в том числе через Панамский канал) в Калифорнию затратно. Поэтому западное побережье питается нефтью из Тихоокеанского бассейна. Ну, то есть из того же "корыта", что Япония, Южная Корея и Китай. Отсюда 8 долларов за галлон на заправках штата.

Конечно, цены на бензин на Западном побережье всегда выше, чем в остальных регионах США. Но сейчас они достигли неприличных, даже для Калифорнии, уровней. И это сильно сказывается на инфляции, качестве жизни и рейтингах Республиканской партии.

В некоторых странах Европы начал заканчиваться керосин. Запасов авиационного топлива осталось на 8-10 дней. То есть уже в мае авиасообщение прекратится. В каких странах — неизвестно, но на прошлой неделе начались ограничения поставок авиатоплива в некоторых итальянских аэропортах, поэтому догадаться, какая страна окажется от полетов первой, нетрудно.

Стратегические запасы авиатоплива в Европе могут оказаться недостаточными для полетов в разгар лета в ряде регионов, пишет итальянская Corriere della Sera со ссылкой на источники среди поставщиков авиатоплива и авиакомпаний Евросоюза. В настоящий момент лишь две страны имеют аварийные запасы керосина на 90 дней, в то время как большинство не смогут пережить кризис, длящийся более 30 дней.

Европейские НПЗ загружены по максимуму, однако даже в ситуации, когда есть что перерабатывать (спасибо казахстанской нефти, полностью идентичной Urals), местная переработка не способна покрыть весь спрос на керосин. Ранее этот дисбаланс покрывался поставками из России. Но потом Европа переориентировалась на Ближний Восток, импортируя оттуда 43% всего необходимого керосина.

Ситуацию для европейских покупателей авиатоплива усугубляет ограничение на экспорт ГСМ из Китая. Другой крупный поставщик готового топлива в Европу — Индия — начала использовать керосин в быту в качестве замены пропана-бутана, что также снизило экспортные возможности.

В ответ на кризис европейские власти прорабатывают два варианта. Первый — заправка не более 5 тонн в крыло, второй — отказ от заправки частных самолетов. Очевидно, что и то, и другое — это временные меры в ожидании чуда. А если оно в ближайшие дни не произойдет?

Сорокадневная война вылилась в новую военно-политическую реальность на Ближнем Востоке. Главный ее итог: США больше не бомбят Иран, но тот продолжает блокировать Ормуз, и готовится обложить данью все страны Залива. Теперь они будут платить за провоз нефти через Ормузский пролив.

🔸Иран и Оман будут взимать плату с судов за проход через Ормузский пролив, сообщило Associated Press со ссылкой на источник из региона. Собеседник агентства заверил, что Иран будет использовать собранные деньги на восстановление.

🔸Ежегодные доходы Ирана от прохода судов через Ормузский пролив при условии взимания с них платы в 2 млн долларов могут достигнуть не менее 64 млрд долларов, — сообщила государственная телерадиокомпания Исламской Республики Иран.

64 млрд долларов от прохода через пролив — цифра гигантская. Например, от продажи нефти Иран получал, по разным оценкам, от 25 до 50 млрд долларов выручки в год. А весь объем экспорта из Исламской республики — около 100 млрд долларов, половина из которого приходится на неэнергетические товары: металлы, пластики, фрукты и овощи.

И большинство грузоотправителей региона будут вынуждены платить. Да, Saudi Aramco может сохранить ограниченный экспорт через порт Янбу, да, эмиратская ADNOC будет отправлять часть нефти через порт Фуджейра. И оба эти маршрута, если оплата прохода через Ормуз устроит, со временем будут расширены. Но нефть Ирака и Кувейта, СПГ из Катара и ОАЭ, нефтепродукты и сера из Саудовской Аравии могут идти только морем и только через Ормузский пролив.

При этом зависимость экономики региона от экспорта энергоносителей огромная, у того же Кувейта и Ирака — более 50% ВВП это нефтегаз. Кроме того все государства плотно сидят на поставках грузов из вне. И снабжение тоже происходит морем. То есть отказаться от новой иранско-оманской услуги невозможно.

В общем, главный итог войны — Иран стал значительно сильнее, заметно увеличив свое влияние в регионе. А через десятилетие таких перетоков денег из карманов монархий Залива в карманы аятолл приведет к мощному экономическому и военному доминированию персов над заметно ослабленными монархиями Залива. И да, Трамп сделал это!

Уже скоро начнутся проблемы не только у стран — импортеров нефти, но и у стран, нефть экспортирующих. Одна из самых зависимых от экспорта энергоносителей стран Ближнего Востока — Кувейт — нефтегаз создает до 60% ВВП страны. Говоря иначе, другой экономики, кроме нефти и сервиса вокруг нее, в Кувейте нет. Но, в отличие от Ирака, Кувейт смог нарастить «жирок» за последние три десятилетия, и жителям страны есть что терять: комфортный образ жизни, уютные квартирки, приятные походы по супермаркетам...

Старший экономист Goldman Sachs по региону MENA Фарук Сусса 20 марта подсчитал, что если в течение апреля добыча нефти останется на текущем уровне (сейчас Кувейт добывает нефть только для собственных нужд — прим. «Графономика»), а затем в течение двух месяцев произойдет полное восстановление, Кувейт потеряет одну пятую часть своего годового объема добычи, а его ВВП сократится как минимум на 10%.

В современном мире падение ВВП двузначными темпами — событие крайне редкое и обычно характерное для состояния войны, голода и прочих эпидемий. И такие темпы — наглядный пример драмы, происходящей в этом небольшом государстве с населением около 5,1 млн человек и номинальным годовым ВВП 157 млрд долларов.

Впрочем, кувейтские власти накопили порядка 1 трлн долларов резервных средств, и, очевидно, они будут задействованы для компенсации экономических потерь уже в ближайшее время. Правда, для этого придется продать часть американского долга как наиболее ликвидной части активов. Что, конечно, не очень понравится в Белом Доме: американские облигации и без того летят в пропасть.

Впрочем, качество жизни кувейтцев все равно заметно снизится. Ранее государство бесперебойно снабжалось морем: в контейнерах ехала еда, вода и прочие потребительские товары. Сейчас этот канал поставок встал. Альтернатива есть: везти самолетами (например, лекарства и скоропорт) и автотранспортом из портов Красного моря. Такой маршрут дорогой и долгий, но альтернатив ему нет. Поэтому товары на полках магазинов в Кувейте резко подорожают, тогда как доходы жителей останутся под давлением.

В общем, в странах Залива уже бушует экономический кризис.

Переговоры США и Ирана проходили в атмосфере недоверия, и никто не ждал, что соглашение будет достигнуто за один раз, заявил официальный представитель МИД Ирана Исмаил Багаи: «Эти переговоры состоялись после 40 дней навязанной войны и проходили в атмосфере недоверия и подозрительности. Естественно, что с самого начала мы не ожидали достижения соглашения за одну встречу. Никто и не рассчитывал на это», — сказал Багаи.

«По 2–3 важным вопросам есть разногласия», — добавил он. Тегеран настаивает на контроле над Ормузским проливом и не желает отказываться от своих запасов обогащённого урана.

Стороны не договорились. Конфликт продолжается. Но в нарастающей эскалации у иранских властей очень серьёзные козыри на руках. У американцев ракеты, армия и ядерное оружие, нацеленные на Иран, а у персов — бомба под мировой финансовой системой, фитиль которой уже вовсю полыхает.

Иран не намерен открывать Ормуз по своей воле. Иранские власти прекрасно понимают, что танкеры с нефтью и ГСМ, выпущенные из Персидского залива, дадут мировой экономике глоток энергии, а у США и Израиля появится ещё месяц для кровавых авантюр. Тогда как перекрытие Ормуза носит накопительный эффект: каждый день резервов топлива становится всё меньше, а цены на реальную нефть растут, то есть кризис становится всё острее.

Уже пошли первые сигналы о проблемах у фермеров Австралии и Новой Зеландии, о беспорядках в Ирландии, о нехватке керосина в аэропортах Италии. С каждым днём проблемы с топливом будет нарастать, а мировая экономика резко тормозить.

Стратегическая цель Ирана обозначена на диаграмме: попытка сломать «долларовую пирамиду», и не столько обрушить рынок US Treasuries, сколько долговые рынки проксидолларовых валют: японской йены, евро, корейской воны.

На графике сверху — долги развитых и развивающихся стран относительно ВВП. Они уже давно достигли неприличных размеров. Долги живут своей, абсолютно неконтролируемой жизнью. И поддерживать такое бремя можно только в идеальных, стерильных условиях работы мировой финансовой системы. И главная цель Ирана — нарушить эту идиллию и стерильность. И он к этому быстро идет.

Интересная инфографика от Графономики. Мы уже высказывались по поводу долгового пространства Китая, которое после 2008 года росло темпами в 2 с лишним раза выше, чем долговое пространство США, и в 6 раз быстрее долгового пространства ЕС. На этот раз за комментарием мы вновь обратились к Леониду Крутакову.

«Вы правы в главном, чего многие или не понимают, или просто не включают в свой анализ (то ли в силу привычки, то ли забывчивости). Долговое пространство по сути своей есть пространство кредитное. Размер кредита показывает уровень проектности той или иной социальной системы. Это по классике.

В условиях свободно-конвертируемого пространства и плавающих валют национальный долг теряет свое предназначение национальной проектности (финансовый суверенитет).

В мире СКВ и плавающих валют национальное государство лишается своей главной функции – регулирования перетока капитала. Национальный долг интернационализируется, а национальная проектность начинает зависеть от «общей» проектности, которая изначально номинировалась в золоте, а после отказа США от «золотого стандарта» стала номинироваться в национальной американской валюте.

Таким образом США получили статус мирового регулятора, а доллар – статус безусловного эквивалента мировой стоимости. В этом и заключался весь смысл Бреттон-Вудских соглашений. США получили бессрочный мировой кредит, обеспеченный активами стран, которые приняли правила Бреттон-Вудса, и возможность экспортировать свою инфляцию в эти же самые страны.

На приведенном вами графике этот процесс отражен в более высоком долге развитых стран по отношению к развивающимся, что снижает "общий" долг (срединный график).

Переход от национальной проектности к интернациональной (по факту американской) происходит незаметно и даже с некоторым удовольствием. Во-первых, вписавшиеся в «общий» проект страны получают большую глубину кредита.

А, во-вторых, руководство этих стран как бы снимает с себя ответственность за результат, у них появляется возможность списывать национальные провалы на бюджетные проблемы, которые зависят от экспортных потоков.

Платой за безответственность является долговая зависимость от мировой (американской) валюты, эмиссию и процентную ставку которой вы не контролируете. Свои национальные цели такие страны начинают таргетировать под интернациональные-американские.

Попадая в кредитную зависимость от неподконтрольной валюты, такие страны в угоду погашения внешнего долга начинают резать национальные бюджеты.

Первыми под секвестр идут образование, наука, медицина и оборона. Так было со всеми странами Европы после Первой мировой войны, которые кредитовались в долларах под поставки американской нефти и зерна. Процесс я подробно описал в первой книге.

Так было с Россией, которая после развала СССР приняла условия Бреттон-Вудса, так по большому счету и остается. Избавление от кредитной удавки благодаря американским программам «количественного смягчения» и запредельному росту цен на природные ресурсы (включая нефть и газ) было для России в некотором смысле исторической случайностью. Подробно об этом уже во второй книге, которая готовится к изданию.

Собственно, эту «случайность» в виде роста политического влияния ресурсных стран США сегодня и устраняют. В период, когда «общая» кредитная дисциплина падает, необходимо принимать силовые меры воздействия».

P.S.: Можем только повторить, что ждем вторую книгу.

Удивительно, но, похоже, экономику Китая, крупнейшего импортера нефти (около 11,3 млн баррелей в сутки) в мире, почти не коснулась блокада Ормузского пролива. Из крупных поставщиков выпал Ирак (1,25 млн баррелей в сутки), и несколько сократился экспорт из Саудовской Аравии и ОАЭ, предположим, что в сумме на 1 млн баррелей в сутки. Но в ответ на блокаду Ормуза Китай запретил местным НПЗ экспортировать ГСМ, а это те самые искомые 2 млн баррелей в день. И, вероятно, отпавшая Венесуэла причинила местным нефтяникам больше проблем, нежели упавшие поставки из Персидского залива.

И если основная цель конфликта на Ближнем Востоке — это отрезать от поставок нефти Китай, то для Штатов она закончилась полным фиаско. Скорее, дефицит топлива возникнет в Калифорнии или Вашингтоне, но не в Китае. Более того, Китаю даже выгодна такая избирательная блокада: да топливо подорожало для всех, но у одних государств оно есть, а у других замаячил дефицит ГСМ, и это страны конкуренты - Индии, Европы, Японии — то есть у традиционных союзников США. А без бесперебойного снабжения топливом экономики складываются очень быстро.

В общем, аятоллы и комсомольцы ловко обыграли Белый Дом в очередной партии. Такого звонкого поражения США не терпели со времен Вьетнама. Удивляет и скорость — всего несколько недель.

При этом хороших ходов для Штатов не осталось:

🔸быстро выйти из конфликта, означает потерять контроль на Ближнем Востоке и отдать регион под контроль аятолл и китайцев. А за этим последует жесткий внутриполитический кризис с потенциалом импичмента Дональду Трампу.

🔸продолжение эскалации в Иране приведет к взвинчиванию цен на топливо (инфляции), а вместе с этим — к острому экономическому кризису, быстро перетекающему в финансовый. Япония и некоторые страны Европы как никогда близки к банкротству.

И да, Трамп сделал это!

Заканчивающееся в аэропортах топливо — это очень плохой звонок для европейских государств. Керосин и дизель — топливо одного класса, средних дистиллятов. И если самолеты можно приземлить, от этого пострадает в основном туристическая отрасль, то в случае окончания солярки начнут отваливаться обязательные для исполнения современного государства функции. То есть, буквально, без дизеля начнется демонтаж государства.

Соляркой питаются не только тракторы фермеров, самосвалы карьеров и краны строек, а также фуры, перевозящие товары. Но на солярке сидят пожарные, спасатели, службы скорой помощи и армия. При этом дизель активно внедрялся в последние десятилетия и в личный автотранспорт. Очень любят авто на соляре на Балканах, много потребляют этого топлива для личных нужд в Прибалтике, большинство авто на солярке в Ирландии, Испании, Португалии и Франции. И именно перечисленные государства в зоне повышенного риска топливного кризиса.

Запасы средних дистиллятов в Европе в феврале 2025 года находились на многолетних минимумах, то есть регион совсем не был готов к событиям в Иране. Хотя китайские власти скупали нефть оптом. Что, как бы, намекало на наличие рисков.

Сейчас европейские НПЗ загружены максимально, но произвести необходимого количества дизельного топлива они не в состоянии. Заметные объемы дизеля традиционно импортировались. В последние годы — из стран Ближнего Востока. Но этот канал поставок встал.

В общем, прямо сейчас главам многих европейских стран стоило бы настойчиво звонить в Кремль и требовать «дизельного перемирия».

Один из вариантов глубинной, стратегической цели США в Иране — это попытка поломать прогноз, представленный на диаграмме Форума стран экспортёров газа, относительно роста мирового ВВП в ближайшие 30 лет. Впрочем, прогнозы МВФ, Всемирного Банка и прочих наднациональных институтов схожи с прогнозами ФСЭГ.

Итак, базово: каждый второй доллар нового ВВП в мире будет создаваться в Азии, а в совокупности к 2055 году здесь будет создано более 65 трлн долларов нового ежегодного ВВП. На весь регион Северной Америки (в т.ч. Канаду и Мексику) придётся лишь 25 трлн нового ВВП, на все страны Европы — порядка 15 трлн долларов. То есть на фоне гигантских Индии и Китая, экономики Штатов и Европы станут мелкими карликами.

Но что важно: новая промышленность будет создаваться преимущественно в странах развивающегося мира, тогда как в странах развитых индустрия расти практически не будет. Рост экономик Америки и Европы будет происходить преимущественно за счёт сферы услуг. Но услуги на хлеб не намажешь, а парикмахера на фронт не отправишь, в отличие от дешёвого и массового дрона.

Единственное, что может резко затормозить рост азиатских экономик и изменить представленный выше прогноз — резко подорожавшая первичная энергия. Именно экстремально дорогая нефть и природный газ способны удерживать ту же Индию в состоянии средневековья сколь угодно долго, как и остановить локомотив китайского экономического развития. Более того, создать множество проблем для всех азиатских энергодефицитных стран. В первую очередь в финансовой сфере. Долги того же Китая — не меньшая проблема, нежели долги США. И местная финансовая система также чутко реагирует на рост инфляции.

Другое дело хватит ли у Штатов воли и времени, чтобы надломить бурно развивающуюся Азию.