В ближайшие пару лет на мировом рынке СПГ зазвучат новые имена. Первое – мексиканский СПГ. Небольшие проекты Fast LNG Altamira и Fast LNG Lakach (оба – менее 2 млрд кубометров газа в год). Источник газа – импорт из США, то есть тот же американский газ, только «вид сбоку». Однако рынок сбыта другой. Если многотоннажные СПГ-проекты Штатов нацелены на макрорегионы – Европу и Азию, то мексиканские среднетоннажные СПГ-проекты ориентированы на местные локальные рынки: ТЭС, заправку судов и т. п.
А вот знаковый проект реализуется в Канаде. Под звучным названием LNG Canada скрывается завод по производству 19 млрд кубометров газа в год (с опцией удвоения). Канадский СПГ-пионер заработает в 2025 году. Важное отличие от американских СПГ-проектов: он будет находиться на западном побережье, то есть нацелен на рынок Китая, Японии и Южной Кореи: акционеры проекта: Royal Dutch Shell (40% акций ), Petronas (25%), Mitsubishi (15%), PetroChina (15%) и Korea Gas (5%). То есть – прямой конкурент «Сахалинской Энергии».
А вот знаковый проект реализуется в Канаде. Под звучным названием LNG Canada скрывается завод по производству 19 млрд кубометров газа в год (с опцией удвоения). Канадский СПГ-пионер заработает в 2025 году. Важное отличие от американских СПГ-проектов: он будет находиться на западном побережье, то есть нацелен на рынок Китая, Японии и Южной Кореи: акционеры проекта: Royal Dutch Shell (40% акций ), Petronas (25%), Mitsubishi (15%), PetroChina (15%) и Korea Gas (5%). То есть – прямой конкурент «Сахалинской Энергии».
Компания Tokyo Electric Power на этой неделе начала загружать топливные стержни в энергоблок №7 атомной электростанции Касивадзаки Карива. Таким образом, Япония перезапускает крупнейшую в мире атомную электростанцию с установленной мощностью 7965 МВт. Эта станция была отключена после аварии на Фукусиме.
Загрузка топлива в реактор длится примерно две недели. После этого нужно будет провести испытания и получить разрешения регулирующих органов. Однако очевидно, что без предварительного одобрения Tokyo Electric не начала бы загрузку. Вероятно, до конца года будут запущены и другие реакторы крупнейшей АЭС в мире.
Япония, четвертое десятилетие переживающая экономический кризис, сейчас переходящий в финансовый (о чем красноречиво свидетельствует курс йены), пытается вдохнуть жизнь в промышленность страны. Работающие АЭС смогут поправить торговый и энергетический баланс острова. Однако очевидно, что конкурентная гонка проиграна Китаю, Тайваню, Ю.Корее. Вернувшиеся в работу АЭС вряд ли кардинально улучшат ситуацию.
Загрузка топлива в реактор длится примерно две недели. После этого нужно будет провести испытания и получить разрешения регулирующих органов. Однако очевидно, что без предварительного одобрения Tokyo Electric не начала бы загрузку. Вероятно, до конца года будут запущены и другие реакторы крупнейшей АЭС в мире.
Япония, четвертое десятилетие переживающая экономический кризис, сейчас переходящий в финансовый (о чем красноречиво свидетельствует курс йены), пытается вдохнуть жизнь в промышленность страны. Работающие АЭС смогут поправить торговый и энергетический баланс острова. Однако очевидно, что конкурентная гонка проиграна Китаю, Тайваню, Ю.Корее. Вернувшиеся в работу АЭС вряд ли кардинально улучшат ситуацию.
Четыре пятилетки лесоводства
Потоп 1998 года привел Китай к созданию системы лесовосстановления, которая сегодня включает 6 (!) федеральных программ правительства совокупной стоимостью несколько десятков млрд долларов. Посадка леса направлена на борьбу с водной эрозией почв, озеленение горных склонов, создание лесополос и, самое главное, – «зеленой стены», защищающей население КНР от песчаных бурь, идущих из северных территорий. То есть лес помогает решать сугубо утилитарные проблемы страны: защищает от наводнений (лесная почва впитывает влагу и задерживает ее) и пустынь.
Результат – за 20 лет Китай восстановил лесов практически столько же, как и остальной мир вместе взятый. Общая засаженная лесами территория этой густонаселенной страны увеличилась на 24%, а площадь прироста соответствует размерам Швеции.
При этом Китай – крупнейший импортер древесины в мире и один из крупных экспортеров продукции лесопереработки.
Потоп 1998 года привел Китай к созданию системы лесовосстановления, которая сегодня включает 6 (!) федеральных программ правительства совокупной стоимостью несколько десятков млрд долларов. Посадка леса направлена на борьбу с водной эрозией почв, озеленение горных склонов, создание лесополос и, самое главное, – «зеленой стены», защищающей население КНР от песчаных бурь, идущих из северных территорий. То есть лес помогает решать сугубо утилитарные проблемы страны: защищает от наводнений (лесная почва впитывает влагу и задерживает ее) и пустынь.
Результат – за 20 лет Китай восстановил лесов практически столько же, как и остальной мир вместе взятый. Общая засаженная лесами территория этой густонаселенной страны увеличилась на 24%, а площадь прироста соответствует размерам Швеции.
При этом Китай – крупнейший импортер древесины в мире и один из крупных экспортеров продукции лесопереработки.
Лишь одно поколение назад (в рамках жизни государства – один цикл), финансовое бремя стран G7 выглядело кардинально иначе. Государственный долг правительств Великобритании и США был ниже, чем у Германии. Долги правительств Испании и Португалии выглядели (по нынешним меркам) умеренными, а мир не представлял возможности банкротства страны развитого мира, например Греции. В старом мироустройстве «красной линией» был долг 100% от ВВП, и он начинал вызывать беспокойство. Поэтому основным вопросом финансистов был – что будет делать Япония со своим гигантским бременем в 135% от ВВП?
Печатный станок разрушил ту действительность. Однако полтора десятилетия его работа не вызывала инфляции. Есть ответ и на эту загадку – массой свеженапечатанных денег, через финансирование дефицитов торговых балансов, была оплачена работа миллионов китайских рабочих, а те в свою очередь построили величайшую экономику современности. Развитый мир своими сбережениями обеспечил не свое благополучие и будущих поколений, а развитие Китая.
Печатный станок разрушил ту действительность. Однако полтора десятилетия его работа не вызывала инфляции. Есть ответ и на эту загадку – массой свеженапечатанных денег, через финансирование дефицитов торговых балансов, была оплачена работа миллионов китайских рабочих, а те в свою очередь построили величайшую экономику современности. Развитый мир своими сбережениями обеспечил не свое благополучие и будущих поколений, а развитие Китая.
Нежелание Китая решать тайваньский кейс силовым путем понятно. Любой конфликт в Южно-Китайском море может оказаться намного кровопролитнее, масштабнее и длительнее того, что сейчас происходит на Украине. В отличие от Украины, где Штаты окапывались десятилетие, в Тихом океане США строили военную инфраструктуру со времен Второй мировой войны. Тихий океан окутан цепью военной инфраструктуры США.
Если Штатам любой ценой нужна война и победа в ней, то самый удобный фронт для них – тихоокеанский, так как здесь их силы максимальны. Поэтому американские политики регулярно подогревают тайваньский конфликт, который можно решить и мирным путем. Пример – Гонконг, до 1997 года бывший британской колонией, а теперь постепенно переходящий под юрисдикцию Китая по формуле «Одна страна, две системы». Этот путь предлагается сегодня Китаем и властям Тайваня.
Если Штатам любой ценой нужна война и победа в ней, то самый удобный фронт для них – тихоокеанский, так как здесь их силы максимальны. Поэтому американские политики регулярно подогревают тайваньский конфликт, который можно решить и мирным путем. Пример – Гонконг, до 1997 года бывший британской колонией, а теперь постепенно переходящий под юрисдикцию Китая по формуле «Одна страна, две системы». Этот путь предлагается сегодня Китаем и властям Тайваня.
Торговый поход на Африку
В прошлом году Африка стала для России более значимым экспортным направлением, чем Северная и Южная Америка вместе, говорят данные ФТС. Доля поставок в Африку практически удвоилась — с 2,5% в 2022 году до почти 5% по итогам 2023-го, а доля макрорегиона «Америка» опустилась с 3,5% (2022 год) до 2,9%.
В стоимостном выражении экспорт из России в страны Африки вырос до 21,2 млрд долл. При этом африканский экспорт «благородный» — товары высоких переделов: до 29% товарного экспорта России в Африку приходилось на продукцию машиностроения — 4,2 млрд долларов; 24% — на зерновые — 3,5 млрд долларов; углеводородного топлива было поставлено на 2,9 млрд.
Структуру продаж по странам ФТС не раскрывает, однако даже по карте можно понять, что российский экспорт идёт в первую очередь в богатые - Египет (зерно, масла) и Алжир (по линии ВТС). Однако в последние месяцы расширяются и новые, ранее экзотические направления – Судан, Сенегал и Марокко, проявляющие интерес к российскому топливу и удобрениям.
В прошлом году Африка стала для России более значимым экспортным направлением, чем Северная и Южная Америка вместе, говорят данные ФТС. Доля поставок в Африку практически удвоилась — с 2,5% в 2022 году до почти 5% по итогам 2023-го, а доля макрорегиона «Америка» опустилась с 3,5% (2022 год) до 2,9%.
В стоимостном выражении экспорт из России в страны Африки вырос до 21,2 млрд долл. При этом африканский экспорт «благородный» — товары высоких переделов: до 29% товарного экспорта России в Африку приходилось на продукцию машиностроения — 4,2 млрд долларов; 24% — на зерновые — 3,5 млрд долларов; углеводородного топлива было поставлено на 2,9 млрд.
Структуру продаж по странам ФТС не раскрывает, однако даже по карте можно понять, что российский экспорт идёт в первую очередь в богатые - Египет (зерно, масла) и Алжир (по линии ВТС). Однако в последние месяцы расширяются и новые, ранее экзотические направления – Судан, Сенегал и Марокко, проявляющие интерес к российскому топливу и удобрениям.
До конца 2025 года в США запустится сразу три новых СПГ проекта: две линии Golden Pass (по 7 млрд кубометров газа в год каждая), Plaquemines LNG и Corpus Christi Liquefaction Stage (по 13,5 млрд кубометров газа каждый). Благодаря этим СПГ заводам среднегодовой экспорт СПГ из США вырастет еще на 18%, достигнув 147 млрд кубометров в год.
До 2027 года в постройке еще 4 завода суммарной мощностью 60 млрд кубометров в год - говорят данные Минэнерго США. На момент приостановки выдачи экспортных лицензий на СПГ эти стройки были уже в стадии реализации и экспортные лицензии были выданы.
Целевой рынок для СПГ понятен – это страны западной Европы. Если спроса на газ не будет или цены на хабах окажутся слишком низкими, то у США есть доступ к украинской ГТС. Она проходит по тылу государства, находящегося в состоянии военного конфликта. Остановка украинского транзита для стимулирования спроса на СПГ со стороны стран, пока игнорирующих "молекулы свободы", труда не составит.
До 2027 года в постройке еще 4 завода суммарной мощностью 60 млрд кубометров в год - говорят данные Минэнерго США. На момент приостановки выдачи экспортных лицензий на СПГ эти стройки были уже в стадии реализации и экспортные лицензии были выданы.
Целевой рынок для СПГ понятен – это страны западной Европы. Если спроса на газ не будет или цены на хабах окажутся слишком низкими, то у США есть доступ к украинской ГТС. Она проходит по тылу государства, находящегося в состоянии военного конфликта. Остановка украинского транзита для стимулирования спроса на СПГ со стороны стран, пока игнорирующих "молекулы свободы", труда не составит.
Атаки на российские НПЗ и ужесточение администрирования санкций дали свой, пусть небольшой, но результат: излишки нефти, не переработанные в России, пошли в море, а дисконты на российскую Urals немного увеличились с декабря прошлого года. Тогда как с осени скидки на российскую нефть с учетом их доставки до портов новых покупателей практически снизились до нуля.
Впрочем, тренд сужения ценовых дисконтов на российскую нефть очевиден. ОПЕК+ не намерен пока менять свою политику, а значит затоваривания мирового рынка нефти не предвидится. Более того, впереди высокий автомобильный сезон. Российский нефтегаз в свою очередь учится работать в новых условиях, расширяя географию поставок, используя новую платежную и страховую инфраструктуру. То есть время играет на российских нефтяников.
Поэтому определяющим для размера торгового баланса, бюджетного дефицита и курса рубля выступает стоимость нефти и нефтепродуктов на мировом рынке, а не дисконты, даваемые российскими нефтяниками покупателям.
Впрочем, тренд сужения ценовых дисконтов на российскую нефть очевиден. ОПЕК+ не намерен пока менять свою политику, а значит затоваривания мирового рынка нефти не предвидится. Более того, впереди высокий автомобильный сезон. Российский нефтегаз в свою очередь учится работать в новых условиях, расширяя географию поставок, используя новую платежную и страховую инфраструктуру. То есть время играет на российских нефтяников.
Поэтому определяющим для размера торгового баланса, бюджетного дефицита и курса рубля выступает стоимость нефти и нефтепродуктов на мировом рынке, а не дисконты, даваемые российскими нефтяниками покупателям.
Европу делят на троих
Энергетический кризис — это лишь вершина айсберга - понятное объяснение для обывателей, происходящих процессов деградации Европы.
Регион терзает не только США, через провокацию конфликта с Россией и переманивание производств под свою юрисдикцию. С этими проблемами национально ориентированный европейский капитал мог бы справиться. Однако, почуяв слабость, за регион взялся и Китай, сокращая закупки у немецких производителей.
На графике видно, как с 2021 года начал резко падать экспорт в КНР из Германии, и в первую очередь это были высокотехнологичные товары, идущие по статье машин и оборудования (автомобили, станки, запчасти). Фактор Китая внес отрицательный вклад на более 0,5 п. п. в ВВП Германии за последние три года. К этому нужно добавить и потерю российского рынка для немецких промышленников. Естественно, это сказалось на общеевропейской статистике.
При этом китайские производители европейский рынок не теряют, а наоборот наращивают поставки.
Энергетический кризис — это лишь вершина айсберга - понятное объяснение для обывателей, происходящих процессов деградации Европы.
Регион терзает не только США, через провокацию конфликта с Россией и переманивание производств под свою юрисдикцию. С этими проблемами национально ориентированный европейский капитал мог бы справиться. Однако, почуяв слабость, за регион взялся и Китай, сокращая закупки у немецких производителей.
На графике видно, как с 2021 года начал резко падать экспорт в КНР из Германии, и в первую очередь это были высокотехнологичные товары, идущие по статье машин и оборудования (автомобили, станки, запчасти). Фактор Китая внес отрицательный вклад на более 0,5 п. п. в ВВП Германии за последние три года. К этому нужно добавить и потерю российского рынка для немецких промышленников. Естественно, это сказалось на общеевропейской статистике.
При этом китайские производители европейский рынок не теряют, а наоборот наращивают поставки.
США привыкают жить в новой «нормальности» хронического дефицита ГСМ. Насыщенность внутреннего американского рынка дизелем и бензином, характерная для прошлого десятилетия, осталась позади. В этом году ситуация с запасами топлива идет по траектории, близкой к кризисному 2022 году. Тогда ситуацию удалось разрулить в «ручном режиме», вызвав руководителей американского нефтегаза на ковер в Белый дом, а все ценовые аномалии списать на козни русских.
Однако, уже третий год накануне летнего пика запасы дизеля в Штатах находятся на критических отметках, а ситуация с ценами готова выйти из-под контроля в любой момент.
Вновь нефтяникам придётся заткнуть дыру дефицита унизительными покупками дизеля и мазута на открытом мировом рынке у Китая, Индии или, что еще хуже, — производителя из подсанкционной страны: Ирана, Венесуэлы, России. Однако эти сделки останутся в тени коммерческой тайны мирового нефтетрейдинга.
Иначе и без того высокие цены на заправках взметнутся ещё выше, хороня рейтинги действующего президента.
Однако, уже третий год накануне летнего пика запасы дизеля в Штатах находятся на критических отметках, а ситуация с ценами готова выйти из-под контроля в любой момент.
Вновь нефтяникам придётся заткнуть дыру дефицита унизительными покупками дизеля и мазута на открытом мировом рынке у Китая, Индии или, что еще хуже, — производителя из подсанкционной страны: Ирана, Венесуэлы, России. Однако эти сделки останутся в тени коммерческой тайны мирового нефтетрейдинга.
Иначе и без того высокие цены на заправках взметнутся ещё выше, хороня рейтинги действующего президента.
Почти 40% экспорта обогащенного урана из России уходит прямиком в США. Доминирующему положению «Росатома» на крупнейшем рынке энергетического урана в ближайшие годы ничто не угрожает, несмотря на яростные попытки местных законодателей отказаться от российского топлива.
Однако в урановом экспорте интересно другое – почти каждая десятая тонна низкообогащенного урана из России уходит в Казахстан, государство, где нет ни одного работающего ректора АЭС. Несмотря на их отсутствие, Казахстан крупнейший добытчик урановой руды и постепенно простраивает всю цепочку производства.
Обогащение урана – критическая технология, а вот производство тепловыделяющих сборок – хотя и специфическая, но вполне мирная. Этим занимаются в Казахстане СП «Ульбинского металлургического завода» и китайской CGNPC-URC – «Ульба-ТВС». На площадке собираются тепловыделяющие сборки для китайских АЭС по дизайну AFA 3G французской Framatome, что позволяет использовать ТВС как на китайских, так и на французских реакторах.
Однако в урановом экспорте интересно другое – почти каждая десятая тонна низкообогащенного урана из России уходит в Казахстан, государство, где нет ни одного работающего ректора АЭС. Несмотря на их отсутствие, Казахстан крупнейший добытчик урановой руды и постепенно простраивает всю цепочку производства.
Обогащение урана – критическая технология, а вот производство тепловыделяющих сборок – хотя и специфическая, но вполне мирная. Этим занимаются в Казахстане СП «Ульбинского металлургического завода» и китайской CGNPC-URC – «Ульба-ТВС». На площадке собираются тепловыделяющие сборки для китайских АЭС по дизайну AFA 3G французской Framatome, что позволяет использовать ТВС как на китайских, так и на французских реакторах.
Forwarded from Дмитрий НЕКРАСОВ
Есть такой не очень любимый аналитиками показатель как «чистая международная инвестиционная позиция» определенной страны. Она рассчитывается как разница между активами всех резидентов за рубежом и активами нерезидентов в соответствующей стране, включая все обязательства резидентов нерезидентам и наоборот. Простыми словами: все граждане компании и правительство страны в совокупности больше должны иностранцам, или иностранцы им.
Если посмотреть на данный показатель по России за время войны, то можно с удивлением обнаружить, что инвестиционная позиция РФ выросла на совершенно фантастические 370 млрд долларов с 487 млрд на 1 января 2022 года до 857 млрд на 1 января 2024 года. Такой результат был достигнут за счет резкого сокращения внешнего долга (совокупности долгов российских компаний, банков и государства) с 488 млрд долларов в январе 2022 до 317 млрд долларов в январе 2024, а таже распродажи активов иностранных компаний, которая привела к снижению объема прямых иностранных инвестиций с 610 млрд долларов в январе 2022 до 334 млрд долларов сегодня. Сократились и другие формы иностранных вложений. Активы РФ за рубежом также сократились на 100 млрд долларов, но сальдо в пользу РФ просто сумасшедшее.
Указанный расчет много не учитывает. В частности, все арестованные активы ЦБ и россиян за рубежом продолжают включаться в активы РФ, а это плюс-минус те же самые 370 млрд с учетом частных лиц. Помимо этого, если состоятельный россиянин, имеющий счета и недвижимость как в России, так и за рубежом вдруг эмигрирует, то из российского держателя иностранных активов он превращается в иностранного держателя российских. Иными словами, если до эмиграции его зарубежные активы плюсовались к российской «чистой инвестиционной позиции», то после эмиграции уже российские активы этого человека должны из нее вычитаться. Очевидно, что ЦБ все это плохо видит и последствия значительной части таких эмиграций в балансе не учтены. (Кстати ЦБ также не видит, и значительной части зарубежных счетов и активов россиян, остающихся в РФ. Т.е. в реальности инвестиционная позиция еще больше, но сейчас не об этом).
Таким образом, если признать арестованные активы ЦБ и российских граждан полностью потерянными для российской экономики, а также точнее учитывать результаты эмиграции, то размер чистой инвестиционной позиции РФ за время войны, почти наверняка сократился, и уж точно не вырос столь фантастически.
Тем не менее, анализ этих данных приводит к следующим выводам:
А) Позиция сократилась гораздо меньше, нежели было бы разумно ожидать в подобных условиях. В первую очередь за счет встречной реквизиции иностранных активов в РФ, в основном в форме их выкупа за бесценок. Масштаб этого явления сопоставим с масштабом ареста российских активов за рубежом.
Б) Как ни считай, данная позиция составляет весьма значительную положительную величину, и определенная часть этих средств (та, до которой сможет дотянуться правительство) до сих пор обеспечивает системе большой запас прочности.
В) Самое главное. Если считать не с начала войны, а условно с апреля 2022, после того как основная часть российских активов была арестована, то следует признать, что запас прочности по данному параметру не только не сократился, а как это ни парадоксально рос все время войны. Понятно, что это было обеспечено высокими ценами на нефть 2022 и дальше так не будет. Однако сальдо всех операций помимо самого факта ареста активов за время войны однозначно сильно положительное.
В общем, при всех методологических вопросах к такого рода статистике (особенно абсолютным значениям), сомнений в том, что тренды она ловит верно у меня нет. И это серьезная информация к размышлению.
Если посмотреть на данный показатель по России за время войны, то можно с удивлением обнаружить, что инвестиционная позиция РФ выросла на совершенно фантастические 370 млрд долларов с 487 млрд на 1 января 2022 года до 857 млрд на 1 января 2024 года. Такой результат был достигнут за счет резкого сокращения внешнего долга (совокупности долгов российских компаний, банков и государства) с 488 млрд долларов в январе 2022 до 317 млрд долларов в январе 2024, а таже распродажи активов иностранных компаний, которая привела к снижению объема прямых иностранных инвестиций с 610 млрд долларов в январе 2022 до 334 млрд долларов сегодня. Сократились и другие формы иностранных вложений. Активы РФ за рубежом также сократились на 100 млрд долларов, но сальдо в пользу РФ просто сумасшедшее.
Указанный расчет много не учитывает. В частности, все арестованные активы ЦБ и россиян за рубежом продолжают включаться в активы РФ, а это плюс-минус те же самые 370 млрд с учетом частных лиц. Помимо этого, если состоятельный россиянин, имеющий счета и недвижимость как в России, так и за рубежом вдруг эмигрирует, то из российского держателя иностранных активов он превращается в иностранного держателя российских. Иными словами, если до эмиграции его зарубежные активы плюсовались к российской «чистой инвестиционной позиции», то после эмиграции уже российские активы этого человека должны из нее вычитаться. Очевидно, что ЦБ все это плохо видит и последствия значительной части таких эмиграций в балансе не учтены. (Кстати ЦБ также не видит, и значительной части зарубежных счетов и активов россиян, остающихся в РФ. Т.е. в реальности инвестиционная позиция еще больше, но сейчас не об этом).
Таким образом, если признать арестованные активы ЦБ и российских граждан полностью потерянными для российской экономики, а также точнее учитывать результаты эмиграции, то размер чистой инвестиционной позиции РФ за время войны, почти наверняка сократился, и уж точно не вырос столь фантастически.
Тем не менее, анализ этих данных приводит к следующим выводам:
А) Позиция сократилась гораздо меньше, нежели было бы разумно ожидать в подобных условиях. В первую очередь за счет встречной реквизиции иностранных активов в РФ, в основном в форме их выкупа за бесценок. Масштаб этого явления сопоставим с масштабом ареста российских активов за рубежом.
Б) Как ни считай, данная позиция составляет весьма значительную положительную величину, и определенная часть этих средств (та, до которой сможет дотянуться правительство) до сих пор обеспечивает системе большой запас прочности.
В) Самое главное. Если считать не с начала войны, а условно с апреля 2022, после того как основная часть российских активов была арестована, то следует признать, что запас прочности по данному параметру не только не сократился, а как это ни парадоксально рос все время войны. Понятно, что это было обеспечено высокими ценами на нефть 2022 и дальше так не будет. Однако сальдо всех операций помимо самого факта ареста активов за время войны однозначно сильно положительное.
В общем, при всех методологических вопросах к такого рода статистике (особенно абсолютным значениям), сомнений в том, что тренды она ловит верно у меня нет. И это серьезная информация к размышлению.
США и Великобритания 12 апреля запретили импорт алюминия, меди и никеля из России. В результате биржам LME и CME запрещено принимать новые партии металлов из России.
В продажах «Русала» совокупная доля США и Великобритании – менее 10%. Основные рынки сбыта продукции компании: Китай, Ю. Корея, Япония. Поэтому ничего драматичного не произошло. Впрочем, это не помешало менеджменту к обратиться к правительству с просьбой отменить экспортные пошлины и закупать алюминий в госрезерв.
Впрочем санкции, закатывающие «Русал» в асфальт уже много лет. Это сказались на бизнесе, например лишив компания сырья в виде бокситов и глинозема. Однако оказалось, что это сырье есть и в России (57 месторождений), просто надо инвестировать в добычу и переработку.
«Русал», имеющий доступ к самому дешевому электричеству в мире, получаемому от великих сибирских рек, в стагнации уже 15 лет, превратившись из некогда крупнейшего производителя крылатого металла в мире в крепкого середнячка. И во многом это случилось ещё до санкций.
В продажах «Русала» совокупная доля США и Великобритании – менее 10%. Основные рынки сбыта продукции компании: Китай, Ю. Корея, Япония. Поэтому ничего драматичного не произошло. Впрочем, это не помешало менеджменту к обратиться к правительству с просьбой отменить экспортные пошлины и закупать алюминий в госрезерв.
Впрочем санкции, закатывающие «Русал» в асфальт уже много лет. Это сказались на бизнесе, например лишив компания сырья в виде бокситов и глинозема. Однако оказалось, что это сырье есть и в России (57 месторождений), просто надо инвестировать в добычу и переработку.
«Русал», имеющий доступ к самому дешевому электричеству в мире, получаемому от великих сибирских рек, в стагнации уже 15 лет, превратившись из некогда крупнейшего производителя крылатого металла в мире в крепкого середнячка. И во многом это случилось ещё до санкций.
В отличие от кризиса 2022 года, адекватный ответ на рост стоимости нефти власти США вряд ли смогут дать. Тогда на политику ОПЕК+ по ограничению поставок и санкции против нефтегазовых компаний России, власти распечатали стратегический резерв (SPR). В результате удалось залить кризис нефтью, однако с тех пор стратегический резерв опустел наполовину.
Для внутреннего американского рынка – это не проблема. США, хотя и нетто-импортер нефти, размер импорта резко снизился в последние годы, поэтому тех досланцевореволюционных гигантских SPR Штатам и не нужно. Однако власти США претендуют на звание главного нефтяного дирижера планеты, являясь крупнейшим производителем и потребителем нефти, оппонируя и Саудовской Аравии и Китаю. А для этих целей – стратегический резерв в его полном размере, как способ регулирования глобального рынка, крайне необходим.
Общие (коммерческие и государственные) запасы нефти на минимуме за десятилетие. Цены на топливо вновь пошли вверх. Выборы впереди. Стратегия ОПЕК+ работает.
Для внутреннего американского рынка – это не проблема. США, хотя и нетто-импортер нефти, размер импорта резко снизился в последние годы, поэтому тех досланцевореволюционных гигантских SPR Штатам и не нужно. Однако власти США претендуют на звание главного нефтяного дирижера планеты, являясь крупнейшим производителем и потребителем нефти, оппонируя и Саудовской Аравии и Китаю. А для этих целей – стратегический резерв в его полном размере, как способ регулирования глобального рынка, крайне необходим.
Общие (коммерческие и государственные) запасы нефти на минимуме за десятилетие. Цены на топливо вновь пошли вверх. Выборы впереди. Стратегия ОПЕК+ работает.
Палата представителей США одобрила изъятие активов России для помощи Украине. Законопроект должен рассмотреть Сенат, а затем он ляжет на стол президенту Байдену. Американцы могут изъять 4-5 млрд долларов: такая сумма указана в законопроекте. Это небольшая доля (1,5% от замороженных) золотовалютных резервов РФ, хранившихся в банках США.
В данном случае не важен размер, важен прецедент, и он создан: после изъятия резервов России за «плохое поведение» можно изымать резервы любой страны, находящиеся в американских банках, то есть в долларах США – Ирана или Китая, Саудии или Турции, Индии или ОАЭ.
Поэтому не удивительно, что мировые центральные банки наращивают ЗВР в монетарном золоте. Так, Банк Китая скупает металл 17 месяц к ряду, однако золото в структуре гигантских резервов КНР далеко не ведущий актив: из 3,3 трлн долларов ЗВР в золоте лишь 5%, остальное в ценных бумагах, в том числе и США. Этот объем постепенно будет замещаться. Однако в гонке за физическим золотом могут принять участие и другие ЦБ.
В данном случае не важен размер, важен прецедент, и он создан: после изъятия резервов России за «плохое поведение» можно изымать резервы любой страны, находящиеся в американских банках, то есть в долларах США – Ирана или Китая, Саудии или Турции, Индии или ОАЭ.
Поэтому не удивительно, что мировые центральные банки наращивают ЗВР в монетарном золоте. Так, Банк Китая скупает металл 17 месяц к ряду, однако золото в структуре гигантских резервов КНР далеко не ведущий актив: из 3,3 трлн долларов ЗВР в золоте лишь 5%, остальное в ценных бумагах, в том числе и США. Этот объем постепенно будет замещаться. Однако в гонке за физическим золотом могут принять участие и другие ЦБ.
Несмотря на «хитрый план» деиндустриализации Европы, пока на потреблении газа в США промышленностью распиаренный «переезд» никак не отражается: потребление газа в 2023 году индустрией не выросло ни на йоту. То ли европейские заводы еще не успели запуститься, то ли (что более вероятно, учитывая стоимость труда в США) производства поехали в другие юрисдикции: Мексику, Китай или Индию, либо просто закрылись, отдав рынки конкурентам.
Впрочем, производство электроэнергии из газа в США продолжает расти семимильными шагами. Но это быстрее роста потребления электричества в США. В стране реализуется программа замещения угля природным газом. Этот тренд многолетний. После того как угольная промышленность будет умерщвлена, газовики займутся вытеснением АЭС: гигантского парка объектов средним возрастом 43 года. То есть уже через пять-десять лет встанет вопрос о массовом закрытии электростанций установленной мощностью 95 ГВт.
То есть новых разрешений на строительство СПГ заводов в США не будет. Самим бы хватило.
Впрочем, производство электроэнергии из газа в США продолжает расти семимильными шагами. Но это быстрее роста потребления электричества в США. В стране реализуется программа замещения угля природным газом. Этот тренд многолетний. После того как угольная промышленность будет умерщвлена, газовики займутся вытеснением АЭС: гигантского парка объектов средним возрастом 43 года. То есть уже через пять-десять лет встанет вопрос о массовом закрытии электростанций установленной мощностью 95 ГВт.
То есть новых разрешений на строительство СПГ заводов в США не будет. Самим бы хватило.
Минпромторг сообщил, что в ближайшее время будут реализованы проекты портов в различных странах Африки. В частности, рассматриваются возможности строительства в Танзании, Сенегале, Алжире и Египте. Развитие транспортной инфраструктуры – адекватный ответ на растущую торговлю с континентом, проблемы которого как раз и заключаются в отсутствии портов, дорог, электростанций и водоснабжения.
Несмотря на плачевный опыт работы СССР с регионом (приведший к списанию гигантских задолженностей африканским государствам), выстраиваемые сейчас отношения прагматичнее, так как идут преимущественно не по линии политической (военно-техническое сотрудничество), а по линии торговой – поставки удобрений, топлива, машин и оборудования российскими коммерческими (зачастую частными) компаниями, которые работают по принципу – ППП – поставка против платежа.
Ставка на Африку стратегически оправдана. К концу века здесь будет жить больше людей, чем в Китае и Индии вместе взятых. Это гигантский рынок, который нужно осваивать уже сейчас.
Несмотря на плачевный опыт работы СССР с регионом (приведший к списанию гигантских задолженностей африканским государствам), выстраиваемые сейчас отношения прагматичнее, так как идут преимущественно не по линии политической (военно-техническое сотрудничество), а по линии торговой – поставки удобрений, топлива, машин и оборудования российскими коммерческими (зачастую частными) компаниями, которые работают по принципу – ППП – поставка против платежа.
Ставка на Африку стратегически оправдана. К концу века здесь будет жить больше людей, чем в Китае и Индии вместе взятых. Это гигантский рынок, который нужно осваивать уже сейчас.
Duing busines по-американски
«Средняя цена на экспорт металлургического угля из США особенно резко выросла в 2022 году после введения торговых ограничений на уголь из России — одного из немногих производителей металлургического угля — введенных после полномасштабного вторжения России в Украину» — черным по белому пишет минэнерго США, не ограничиваясь в выражениях.
Металлургический уголь составляет около 10% добычи угля в США, и почти весь он идет на экспорт. Из 67 миллионов коротких тонн металлургического угля, добытых в США в 2023 году, 76% (51 миллион коротких тонн) было экспортировано по всему миру.
«На рынке металлургического угля участвует меньше конкурирующих производителей, чем на рынке энергетического угля. Кроме США только три страны — Австралия, Канада и Россия — обладают резервами, необходимыми для производства и экспорта значительных объемов» —говорится в отчете EIA.
Война на Украине –лучшее что могли придумать американские стратеги для стимулирования умирающей экономики.
«Средняя цена на экспорт металлургического угля из США особенно резко выросла в 2022 году после введения торговых ограничений на уголь из России — одного из немногих производителей металлургического угля — введенных после полномасштабного вторжения России в Украину» — черным по белому пишет минэнерго США, не ограничиваясь в выражениях.
Металлургический уголь составляет около 10% добычи угля в США, и почти весь он идет на экспорт. Из 67 миллионов коротких тонн металлургического угля, добытых в США в 2023 году, 76% (51 миллион коротких тонн) было экспортировано по всему миру.
«На рынке металлургического угля участвует меньше конкурирующих производителей, чем на рынке энергетического угля. Кроме США только три страны — Австралия, Канада и Россия — обладают резервами, необходимыми для производства и экспорта значительных объемов» —говорится в отчете EIA.
Война на Украине –лучшее что могли придумать американские стратеги для стимулирования умирающей экономики.
По мнению ФРС, Белого дома, Минфина США и прочих регуляторов, в экономике США кризиса нет. Однако потребление дистиллятов (дизеля и мазута) в 2024 году ниже, чем в 2020 году, когда страна была посажена на локдаун!
Дизель и мазут – топливо коммерции: грузовых автомобилей, карьерных самосвалов, тракторов, дизель-генераторов, судов и т. п.
По мнению Минэнерго, к такой просадке спроса на топливо привели сразу несколько факторов. Во-первых, теплая зима и, как следствие, низкий спрос на мазут для отопления. Однако зима давно миновала, а весеннего всплеска спроса не произошло. Во-вторых, переход штатов западного побережья на биодизель. Однако, по данным Минэнерго, потребление биодизеля там составляет лишь 150 тыс. барр. в сутки.
Впрочем, у провала в апреле спроса на топливо есть и разумное объяснение: резкое торможение реальной экономики США (которое пока не отразилось в статистике) и реакция потребителей на высокие цены на заправках: цены на дизель, в отличие от цен на бензин, так и не опустились с 2022 года.
Дизель и мазут – топливо коммерции: грузовых автомобилей, карьерных самосвалов, тракторов, дизель-генераторов, судов и т. п.
По мнению Минэнерго, к такой просадке спроса на топливо привели сразу несколько факторов. Во-первых, теплая зима и, как следствие, низкий спрос на мазут для отопления. Однако зима давно миновала, а весеннего всплеска спроса не произошло. Во-вторых, переход штатов западного побережья на биодизель. Однако, по данным Минэнерго, потребление биодизеля там составляет лишь 150 тыс. барр. в сутки.
Впрочем, у провала в апреле спроса на топливо есть и разумное объяснение: резкое торможение реальной экономики США (которое пока не отразилось в статистике) и реакция потребителей на высокие цены на заправках: цены на дизель, в отличие от цен на бензин, так и не опустились с 2022 года.
Рынок электромобилей еще толком не сформировался, а уже полностью поделен, и речь не о шильдиках на капоте. Все крупные производители автомобильных батарей – обладатели ключевой технологии, сегодня находятся в Азии. Втиснуться в конкурентный рынок, поделенный между Китаем, Кореей и Японией, любимцу-новичку будет очень сложно, тем более в условиях абсолютного доминирования китайцев.
Интересно и то, что внутренний рынок электромобилей Японии и Кореи – мизерные. В этих странах полное доминирование ДВС. Однако экспортные интересы диктуют свои правила: если американцы и европейцы предпочитают электрички, то производители подстраиваются под желание рынка, какими бы утопичными они сейчас ни выглядели.
Впрочем, по мере формирования рынка электромобилей на нем могут происходить изменения: те же российские производители, имеющие свою гигантскую сырьевую базу в виде никеля, лития, кобальта и меди, могут вполне потягаться с китайцами на новом высокотехнологичном и растущем рынке.
Интересно и то, что внутренний рынок электромобилей Японии и Кореи – мизерные. В этих странах полное доминирование ДВС. Однако экспортные интересы диктуют свои правила: если американцы и европейцы предпочитают электрички, то производители подстраиваются под желание рынка, какими бы утопичными они сейчас ни выглядели.
Впрочем, по мере формирования рынка электромобилей на нем могут происходить изменения: те же российские производители, имеющие свою гигантскую сырьевую базу в виде никеля, лития, кобальта и меди, могут вполне потягаться с китайцами на новом высокотехнологичном и растущем рынке.
Реальная экономика сильно отличается от медийной. Самые производительные рабочие места в США дают не технологичные компании, не медицина или связисты. Весь топ прибыли на одного трудящегося занят нефтяниками и финансистами. С богатой компании, у которой от уборщицы до бухгалтера приносят более 1 млн долларов прибыли в год, приятно брать налоги, работники получают высокую зарплату, а акционеры - дивиденды.
Многочисленные компании роста типа – IT, здравоохранения и т.д. в топе производительности труда в США, но лишь во втором десятке. Там прибыльность трудового места (особенно по мировым меркам) тоже высокая, но отстает от «аристократов» на порядок.
Видя этот график, не стоит удивляться, что американские власти стоят за свой родной нефтяной (и немножко финансовый) бизнес горой. За его (а значит свои) интересы можно и магистральный трубопровод в Европе взорвать, и санкции на Иран и Россию наложить, и войну на Ближнем Востоке развязать.
Многочисленные компании роста типа – IT, здравоохранения и т.д. в топе производительности труда в США, но лишь во втором десятке. Там прибыльность трудового места (особенно по мировым меркам) тоже высокая, но отстает от «аристократов» на порядок.
Видя этот график, не стоит удивляться, что американские власти стоят за свой родной нефтяной (и немножко финансовый) бизнес горой. За его (а значит свои) интересы можно и магистральный трубопровод в Европе взорвать, и санкции на Иран и Россию наложить, и войну на Ближнем Востоке развязать.