Современное сельское хозяйство – это производное от ТЭК: дизель, электроэнергия, природный газ в виде удобрений – все это сырье для эффективного земледелия. Разрыв отношений с Россией не мог не ударить по фермерам ЕС. Результат - колхозные бунты.

Если на первом этапе физическую нехватку ресурсов удавалось купировать печатным станком и бюджетными субсидиями, то год спустя такой фокус провернуть не удается. Необоснованные траты бюджетов стран Европы для поддержки экономики (закупку природного газа и топлива во всем мире) привели к всплеску инфляции и резкому снижению возможности занимать на рынке для пополнения этих бюджетов. Поэтому расходы правительств очень ограничены, лишних денег для успокоения фермеров - нет.

Да и сами европейские фермеры (при крайне благоприятном климате) получают от ЕС не мало: совокупная поддержка составляет 0,6% от ВВП, что заметно больше, чем в США или Австралии. Но не все вопросы можно решить деньгами: без разрешения энергетического кризиса фермерство в ЕС также будет в кризисе.

Трансформация российского топливного экспорта, с учетом объемов, происходит молниеносно. Десятилетиями спрос на российскую нефть и нефтепродукты менялся на промилле: индустрия нефтепереработки крупнейших экономик Европы была завязана на нефть Urals и нефтепродукты из нее. Однако в последние два года происходят тектонические сдвиги как в сбыте, так и в логистике и финансовом оформлении сделок. Так европейские потребители выкупали в прошлом году 0,6 млн барр в день – лишь 8% топливного экспорта из России.

Кроме двух важных доминант в виде Китая и Индии, на которые пришлось 2/3 экспорта нефти и нефтепродуктов, покупатель №3 – это Турция. Эта как европейская, так и азиатская страна активно пользуется положением нефтяного перекрестка. Местные трейдеры наловчились «обелять» сирийскую и курдистанскую нефть. На фоне объемов российского нефтяного потока – это были цветочки. Очевидно, что дальше это топливо перепродается в ЕС.

Среди покупателей российского топлива заметно выросла роль Африки и Латинской Америки.

Цены на бензин и дизель в США резко пошли вверх после аварии на НПЗ BP Whiting в штате Индиана. Завод крупный, перерабатывающий 435 тыс. барр в сутки, сопоставим с самым мощным НПЗ России – Омским. Отключение электричества привело к серьезным сбоям, и потребуется несколько недель для того, чтобы вернуть НПЗ к работе. В моменте выпало около 2,5% американской нефтепереработки.

Такой резкий всплеск цен на бирже приведет к подорожанию бензина и дизеля на заправках и новому всплеску инфляции в США. Произойдет это в самый разгар предвыборной гонки в Штатах: мало что так волнует избирателя, как цены на бензин. Спасает лишь то, что авария на НПЗ произошла в низкий топливный сезон - спрос далек от пикового.

В то же время, экспорт нефтепродуктов из США в моменте будет ограничен. А это в свою очередь может привести к уже вполне реальному дефициту топлива в Европе, снабжение которой нефтепродуктами крайне напряжено из-за продолжающейся блокады Красного моря.

Маятник качнулся обратно: страны Европы восстанавливают спрос на российский газ. Так, «Газпром» в январе увеличил поставки газа в Европу по трубопроводам на 41% к тому же месяцу прошлого года до 2,52 млрд куб. м. Это следует из подсчетов «Ведомостей». Низкие цены на европейских хабах сделали местный рынок малопривлекательным для экспортеров СПГ из США и Катара.

Энергетика (проза жизни) вновь опережает политику (мечты и амбиции) – сближение России и Европы возобновилось на простой экономической основе, древней как мир – взаимовыгодной торговле. Энергоизбыточная Россия – единственный возможный поставщик дешевого природного газа в неограниченных объемах в Европу. Без дешевой энергии экономическое развитие Европы невозможно. Австрия это поняла первой: 98% газа в стране из России.

В то же время «Газпром» похоже выучил уроки монопольной зависимости от одного покупателя, поэтому активно развивает экспорт газа в Китай, турецкий газовый хаб и газопереработку внутри страны.

Нельзя сказать, что Венесуэла извлекает выгоду из политики ОПЕК+, так как страна лишена субъектности в добыче нефти. Скорее, нефтяные компании из США и Китая (ранее здесь работал и российский бизнес) извлекают выгоду недр богатейшего нефтью государства. Так или иначе, экспорт топлива за два года почти удвоился, достигнув 0,7 млн барр в сутки, заметно нивелируя усилия ОПЕК+ стабилизации мирового рынка нефти.

Две трети экспорта отправляется в Китай. В прошлом году он с огромными скидками скупал здешнюю нефть. Еще четверть уходит в США. Остальное – в Латинскую Америку и Европу – то есть классические для Саудии (а теперь и России) рынки.

С заморозкой санкций США добыча в Венесуэле пусть и не быстро, но будет расти: основная инфраструктура (порты, трубопроводы, резервуары) здесь построены и рассчитаны на кратно большие объемы добычи, первичной обработки и экспорта нефти. С учетом уже построенной инфраструктуры хранения, переработки и логистики – инвестиции в добычу – не такие большие и быстро окупятся.

​​В Иране взорвался главный газопровод страны

В среду ночью на территории Ирана была подорвана ключевая газовая артерия, соединяющая северные провинции и южные территории страны. Сразу после подрыва Иранские власти объявили о том, что взрыв случился не просто так, и что за содеянным стоят западные страны.

История обретает еще более интересный контекст если посмотреть на некоторые малоизвестные факты о том, что происходит внутри страны. Буквально за несколько дней до взрыва в сети появилась секретная переписка высокопоставленных чиновников о том, что стране в срочном порядке не хватает порядка 300 млн куб. метров газа ежедневно.

Ответственность за взлом и публикацию, на себя взяла оппозиционная «Организация моджахедов иранского народа» (ОМИН). Помимо кибератаки на правительственные структуры они также начали массово глушить трафик аффилированных с правительством телевизионных компаний.

Стоит сказать, что из-за сильных морозов на севере страны начал выпадать снег, что для Ирана является большой редкостью. Если наложить на это проблемы с поставками газа, то ситуация в некоторых провинциях становится критической. При этом холодно становится уже не только на самом севере страны, но и в южных территориях.

Взрыв главного газопровода стал финальным аккордом в энергетическом «щите» Ирана. Теперь заместо недобора в 300 млн, газа не будет вообще. Правительство пытается купировать недовольство среди населения, но ОМИН глушит трафик, пытаясь тем самым раскачать ситуация.

До сих пор непонятно каким образом взорвали газопровод. То ли это была операция на земле силами оппозиционных группировок, то ли это был ракетный удар американской стратегической группы, находящейся в красном море. В любом случае американцы нашли чем ответить Ирану за поддержку Хусситов в Йемене и за вмешательство в секторе Газа.

@naebrosh

К концу этого века Китай станет лишь третьей страной по численности населения в мире. В прошлом году его обогнала Индия, а к концу столетия это сделает Нигерия – такой прогноз дает английское издание The Lancet.

Сможет ли Китай при таком демографическом сдвиге сохраниться в своих географических границах, вопрос открытый. Присоединение Тайваня с его 23 миллионами населения демографический вопрос Китая не решит. Однако, что можно гарантировать со 100% вероятностью – в ближайшие пару десятилетий КНР войдет в состояние «зомби-экономики» с гигантским долгом, стареющим населением и дефицитом трудовых рук - состояние, которое сейчас переживает Япония.

Среди 8 крупнейших стран мира уже сейчас нет ни одного государства Европы: самая крупная Россия - на 9 месте. Самые густонаселенные страны мира и дальше будут находиться в Азии и Африке. Постепенно туда будет перемещаться экономический рост и финансовая активность.

Глядя на карту новых строек генерации электроэнергии в США, возникает мысль, что ВИЭ, несмотря на лоббизм со стороны наднациональных регуляторов, это не универсальное решение всех энергетических проблем человечества. ВИЭ очень сильно завязаны на географические особенности регионов. Так в этом году основная масса солнечных электростанций в США будет построена в двух штатах – Калифорнии и Техасе, то есть на крайнем юге страны. Уже на широтах Франции и Италии коммерческих СЭС в тех же США строится заметно меньше.

СЭС в указанных штатах построено уже столько, что электроэнергию от них уже некуда девать. Отсюда массовая застройка аккумуляторами – штуки инновационной и крайне дорогой, с вытекающими по цене электроэнергии.

Схожая картина по ветровым электростанциям: основные промышленные объекты находятся либо в горах, либо около (в) моря.

Перенося ситуацию на среднерусскую равнину, происходит понимание – ВЭС и СЭС в России массово не полетят.

За 20 лет после начала вторжения США в Ирак, страна превратилась в одного из крупнейших производителей нефти: Ирак – страна номер 5 после США, РФ, КСА и Канады. Стремительный рост добычи нефти произошел после снятия санкций с нового правительства страны и привлечения внешних инвестиций. Сегодня в Ираке работают крупнейшие нефтяные мейджоры со всего мира из США, Китая, Европы и даже России.

Добыча нефти в Ираке достигла 0,1 барр. в день на человека. Удельная цифра в 3 раза ниже, чем в Саудовской Аравии (0,28-0,3 барр в сутки на жителя), однако выше, чем в России (0,07 барр. в сутки на человека).

Нефть дает до 98% экспортной выручки Ирака, однако выстроить иракский нефтяной социализм при таком уровне добычи и таком населении вряд ли удастся. Сегодня ВВП на душу населения здесь лишь 5,5 тыс долларов, против 15,5 тыс долл. в России и 22 тыс долл. в Саудии.

Поэтому после ухода американцев, иракским властям все равно придется наводить порядок и решить как занять миллионы рабочих рук в промышленности.

Растущий экспорт иракской нефти был поглащен странами АТР. Ирак экспортирует более 3,6 млн барр нефти в сутки - что много, половина от российского. После начала СВО экспортные потоки иракской нефти изменились: страна даже давала скидки, чтобы занять нишу российских нефтяников в Европе.

Но пока местные нефтяники не могут наращивать экспорт ни в Европу, ни в Азию. Причина – сделка ОПЕК+. Однако это лишь прикрытие других проблем: от междоусобных конфликтов до нехватки портовых мощностей и трубопроводов.

Главный фактор сдерживающий развитие нефтедобычи в Ираке – нехватка электроэнергии из-за дефицита природного газа, жечь нефть – «топить ассигнациями». В итоге газ и электроэнергию приходится покупать у соседей. Способнен решить проблемы энергодефицита Ирака – Иран. Однако последний под санкциями и возникают проблемы с платежами. Как результат - странные схемы бартера – иракская нефть в обмен на иранский газ. Но они тоже регулярно сбоят по вине обоих сторон.

Владельцы американских СПГ-заводов потирают влажные лапки в ожидании утроения спроса на природный газ в Индии к середине века. При этом импорт вырастет почти в 4 раза – до 140 млрд кубометров в год. Однако линейный рост спроса не учитывает одну небольшую деталь – изменчивость спотовых цен на СПГ, которая попросту может разрушить красивую модель.

Спрос на газ в Индии будет формировать два основных сектора: производство удобрений и нефтегазохимия. Оба сектора крайне чувствительны к цене на природный газ: европейские производители не дадут соврать. Часто выгоднее купить уже готовое топливо и удобрения из России или США, нежели производить на месте из очень дорогого привозного сырья, тем более СПГ.

Такой мощный рост спроса на природный газ в Индии возможен в двух вариантах – это рост внутренней добычи либо поставки газа трубой (из Ирана через Пакистан или Туркмению через Афганистан) и обвязка этих поставок долгосрочными контрактами. Под такой контракт можно и ГПЗ построить.

Беспокойство, с которым Белый дом и американские законодатели обсуждают потенциальное размещение российского ядерного оружия в космосе, удивляет. Особенно на фоне игнорирования властями США отставания в гонке гиперзвукового оружия, сгнивших межконтинентальных ракет "Минитмен", 70-летнего срока службы стратегического бомбардировщика Б-52, дырявости системы ПВО "Пэтриот" и т.д.

Вброс про спутник-ядерную бомбу напоминает историю сорокалетней давности. В 1983 году президент США Рональд Рейган анонсировал программу "Стратегическая оборонная инициатива" (СОИ), подразумевающую размещение системы ПРО в космосе. Как показало время, суть СОИ была не в военном противостоянии СССР, а в экономическом – направить огромные усилия и военный бюджет Советов на колоссальные затраты борьбы с химерой.

Учитывая плачевное состояние бюджета США, сейчас самое время сделать "утечку секретных документов" и запустить новую гонку вооружений в космосе. Российские власти многое переняли у западных партнеров за последние десятилетия.

Банковская отчетность - это зеркало заднего вида. Кризис жилой недвижимости в США случился в 2007-2008 годах, а банки отразили просрочки лишь в отчетах за 2009-2010 годы. Аналогичная ситуация происходит и сейчас – очевиден рост просрочек по кредиткам и автокредитовании. Кризис коммерческой недвижимости бушует уже год. Банкам же все нипочем.

Пока отчетность не отражает реальных проблем в экономике. Плохие кредиты прячутся, а надзорные органы не замечают падение 3,5 банков в США за последний год. Финансисты лелеют надежду на скорое снижение инфляции, а за ней и ставки ФРС. Потом новый раунд работы долларовой типографии, а там за несколько лет ситуация рассосется.

Не рассосется! За последние годы структура экономики США изменилась. Коммерческая недвижимость больше не востребована на рынке. Вопрос с 3 трлн долларов банковских активов, завязанных на офисы и торговые площади, все равно придется как то решать, так как это заметно больше собственного капитала американских банков в 2,2 трлн долларов.

С начала всплеска инфляции доллара США, Федрезерв сократил активы на балансе чуть более чем на 5%! Это был самый ястребиный цикл регулятора за последние 15 лет. Банковская система уже шатается, поэтому рынок закладывает новое послабление ставок, а ФРС ищет повод включить печатный станок. Без него бюджет США не свести.

Стимулирующая политика ФРС требует все больших вливаний. Так со времен кризиса 2008 года можно выделить три 5-6 летних цикла инъекций ликвидности в финансовую систему Штатов, в каждый из которых баланс ФРС примерно удваивался: наркоману требуется все большая доза.

Если баланс ФРС и дальше будет расти в геометрической прогрессии, то в ближайшие пару лет в финсистему будет вкачено еще 8-9 трлн долларов ликвидности, а к концу десятилетия вполне реален баланс ФРС под 35 трлн долларов и сценарий аргентинского песо для американского доллара.

Красноморский капкан захлопнулся, Индия практически перестала поставлять топливо в Европу: дорого везти в обход Африки. Для стран ЕС перекрыт второй важнейший канал поставки готовых нефтепродуктов. От дефицита топлива спасает лишь межсезонье. Однако впереди посевная, переходящая в традиционный летний пик потребления. Если к тому времени логистика не наладится (а для этого пока нет никаких предпосылок), то уже в ближайшие месяцы внутренний рынок нефтепродуктов ЕС начнет искрить.

Ситуация усугубляется тем, что "серый" импорт российского топлива через Турцию тоже в любой момент может закрыться по двум причинам: проблемы с платежами и многочисленные поломки российских НПЗ из-за атак беспилотников и санкций на ввоз оборудования. Российский спрос отечественные НПЗ удовлетворят, а вот на внешнюю торговлю топлива все меньше.

Проблему дефицита могут решить американские производители, но в условиях монополии поставок они постараются получить максимум прибыли от роли "белого рыцаря" спасающего транспорт Европы.

А уголек-то еще пригодится

На фоне запрета экспорта нового СПГ, энергетики США решили повременить с закрытием угольных ТЭС. То ли увидев европейский опыт самоубийства об ВИЭ, то ли разглядев новый перспективный спрос на энергию от переезжающей европейской промышленности, то ли осознав скорый закат сланцевой революции, а возможно проиграв СВО (напомним, она началась в результате спора за контролем над украинской ГТС еще два десятилетия назад), но американцы очень резко меняют свою энергетическую стратегию.

В этом году в США будет закрыто минимальное число генерирующих мощностей с 2008 года – лишь 5,2 ГВт. Основная масса закрытых ТЭС, как и в прошлые годы, преимущественно придется на уголь. Однако в этом году будет снесено лишь 2,3 ГВт, что рекордно мало, после сноса 22 ГВт угольной генерации за последние два года. То есть тренд на замещение угля в генерации резко замедлился. Кроме того, будет снесено несколько старых газовых и нефтяных станций – однако это в рамках стандартной программы обновления фондов.

Каждый второй киловатт электроэнергии в мире уже в следующем году будет произведен и потреблен в Азии, а каждый третий - в одной конкретной стране - Китае. Промышленное производство - производная от электроэнергии: например, ИПЕМ в России считает опережающие индексы промпроизводства на основании оперативных данных потребления электроэнергии. Прямая зависимость абстрактного индекса промпроизводства от реального потребления электроэнергии прослеживается и в странах развитого мира - например, в Германии.

На основании данных МЭА об изменении потребления электроэнергии за последние 25 лет можно очень грубо предположить, что сейчас половина мировой промышленности находится в Азии, а конкретно в Китае - треть. США и развитые страны Европы уже в следующем году будут потреблять менее 30% мировой электроэнергии. При этом в структуре потребления электричества доля населения в этих странах заметно выше, чем в странах Азии.

Торг по поставкам газа из России в Европу начался. Позиция Украины – отказ от транзита газа после 2024 года. Однако, несмотря на заявления политиков, экономике Европы трубный газ из России очень нужен.

Основная газовая проблема Европы сейчас, это даже не сократившиеся поставки газа из России. С этим кризисом как-то справились, сильно ужавшись и умертвив почти всю энергоемкую промышленность. Основная проблема - падение собственной добычи и ежегодно нарастающий дефицит. Когда-то газ в промышленных объемах добывался в Италии, Дании; газовым гигантом была Великобритания. Все это в прошлом.

СПГ – спасает Европу от физического дефицита газа (не дает замерзнуть), но не решает системного вопроса конкурентоспособности и развития промышленности.

Россия, устами президента Владимира Путина озвучила свою позицию – нужен газ, запускаем уцелевшую ветку «Северного потока-2». США выразили свою позицию подписью президента Джо Байдена, запретив новые СПГ проекты. Сейчас два мяча у стран Европы и десять месяцев до конца года.

Благородный экспорт нефтепродуктов США на две трети состоит из СУГов – этана и пропана, газов, идущих вместе со сланцевой нефтью, и который на территории Штатов просто некуда деть. Поэтому была выстроена схема по отправке этого ценного, но все же побочного продукта нефтедобычи китайцам и немного европейцам. Энергодефицитные страны брали это ценное сырье, изготавливали из него пропилен и этилен и далее по переделам.

Самый короткий путь от Мексиканского залива до Китая через Панамский канал (27 дней), но он обмелел. С осени прошлого года американские пропано-этановозы устремились в Суэцкий канал, здесь путь уже составлял 44 дня. Но по известным причинам новая схема тоже не задалась.

Теперь пропан идет через мыс Доброй надежды (48 дней), а этан (видимо, так возить не очень выгодно) пытаются пристроить в Европе либо пропихнуть через пересохший Панамский канал, благо администрация пошла на встречу грузоотправителям и немного увеличила ежедневные лимиты по проходкам.

Модель роботизированного социализма пытаются внедрить страны со стареющим населением: заместить рабочего роботом или труд капиталом.

Уже к середине века число людей старше 65 лет будет достигать 40% в нынешних азиатских промышленных центрах - Гонконге, Японии, Южной Корее. Огромный вызов для этих экономик. Несмотря на скачок в качестве медицины и жизни за последние десятилетия, возраст все равно берет свое: сложно представить себе массовость 70-летних рабочих у станков даже в Японии.

Десяткам миллионов людей зрелого возраста необходимо дать пенсию, социальную защиту, качественную медицину. Это само по себе отвлекает огромное количество ресурсов, которые могли быть направлены на прямые инвестиции. Яркий пример влияния фактора демографии – японская и китайская модели экономического роста двух последних десятилетий.

Ответ на вызов очевиден – кратное увеличение производительности труда сокращающейся армии рабочих через тотальную автоматизацию. Однако пока такого ни одна страна в мире не реализовала.

«Если из инструментов у вас есть только молоток, то все проблемы кажутся гвоздями» - это американская поговорка, отражает современную внешнюю политику Штатов. В попытках решить все вопросы через проекцию силы (авианосцы) была разрушена мировая логистика. С ограничением проходок по Красному морю и Панамскому каналу – двух величайших транспортных артерий человечества, мировая логистика вернулась в XIX век.

При этом проблема пересыхания Панамского канала решаема. Для этого необходимо построить плотину на реке Индио, а из водохранилища - туннель через гору для подачи воды в озеро Гатун, главный резервуар канала. Цена вопроса от 2 до 6 млрд долларов. Цифра для бюджета США на уровне погрешности счета. Основные эксплуатанты этой артерии - американские экспортеры нефти и нефтепродуктов.

Панама с ВВП в 63 млрд долларов и усеченным бюджетом от падения доходов от канала будет решать вопрос пересыхания годами. А американские грузы в Азию и обратно – будут идти самым длинным маршрутом, через мыс Доброй Надежды.