Европейские контейнеровозы от безысходности совершают зачастую невероятные шаги. В ответ на закрытие Красного моря, они решили использовать сухопутные маршруты через Аравийский полуостров. Однако перегрузка контейнеров с судна на поезд или автомобиль и обратно требует дополнительных затрат денег и времени. Кроме того, масштаб работы портов и дорог не может компенсировать десятки выпавших судопроходов в сутки.
Тем не менее, существуют реальные альтернативы для доставки контейнеров из АТР в Европу, такие как транзит через российские железные дороги или по Севморпути. Оба маршрута системно развиваются уже больше десятилетия. Однако основные европейские транспортные операторы в последние годы старательно игнорировали и первый, и второй маршруты, мотивируя отказ санкциями на Россию.
Неготовность инвестировать в Россию начинает играть злую шутку с логистическими компаниями Европы. Это стратегический проигрыш китайцам, которые агрессивно осваивают доставку контейнеров по СМП и Восточному полигону.
Тем не менее, существуют реальные альтернативы для доставки контейнеров из АТР в Европу, такие как транзит через российские железные дороги или по Севморпути. Оба маршрута системно развиваются уже больше десятилетия. Однако основные европейские транспортные операторы в последние годы старательно игнорировали и первый, и второй маршруты, мотивируя отказ санкциями на Россию.
Неготовность инвестировать в Россию начинает играть злую шутку с логистическими компаниями Европы. Это стратегический проигрыш китайцам, которые агрессивно осваивают доставку контейнеров по СМП и Восточному полигону.
Российский Минфин познал волшебство бюджетного стимулирования экономики. Отказ от давненько не звучавших в публичном поле догм, типа - (рукотворный) «профицит бюджета», привел к мощнейшему росту экономики последние годы. Минфин тратит сегодня много, но завтра происходит экономический рост, и налоговая база подрастает. Правило работает вопреки санкциям, дешевой нефти, сокращению прямых иностранных инвестиций до отрицательных, и запретительным ставкам ЦБ.
В результате с 2019 года удвоились налоговые доходы не нефтегазового сектора, при волатильных, но слабо растущих доходах от нефти газа. Такую стимулирующую экономический рост политику уже несколько десятилетий практикуют страны развитого мира. Однако ограничения все же есть: чтобы не свалиться в ловушку долгового кризиса, как в Европе и США, долгосрочные темпы роста государственного долга не должны превышать темпы прироста номинального ВВП.
В результате с 2019 года удвоились налоговые доходы не нефтегазового сектора, при волатильных, но слабо растущих доходах от нефти газа. Такую стимулирующую экономический рост политику уже несколько десятилетий практикуют страны развитого мира. Однако ограничения все же есть: чтобы не свалиться в ловушку долгового кризиса, как в Европе и США, долгосрочные темпы роста государственного долга не должны превышать темпы прироста номинального ВВП.
Forwarded from Брошка Наебуллиной
Парламент Ирака думает об уходе от доллара в торговле нефтью
На прошлой неделе парламентская комиссия Ирака по финансовому контролю сделала неожиданное для всех заявление: в свете усилившегося контроля и давления со стороны США они предложили отказаться от доллара в расчетах за нефть.
Заявление парламентариев вызвало удивление не только у американских кураторов, но и у всего остального мира. Напомню, что двадцать лет назад вторжение США в Ирак произошло именно из-за попытки Саддама Хусейна отказаться от долларов.
Закончилось это все полным уничтожением государства и тотальным разграблением его ресурсов. Боевые действия на территории страны идут до сих пор, активное участие в них ведут и Ирак, и американцы.
На сегодняшний день Ирак обладает почти 8% мировых запасов нефти, общий объем добычи и экспорта ежегодно составляет порядка $80 млрд. Ключевые покупатели нефтепродуктов – Китай, Индия и конечно же США.
Согласно МВФ, экспорт нефтепродуктов формирует порядка 92% всех государственных доходов Ирака. По этой причине любые проблемы производства моментально остановят работу правительства.
За последние несколько лет, Ирака сумел практически полностью перенаправить поток нефтепродуктов в сторону Азии, в среднем на эти страны приходится порядка 62% всего экспорта.
Закономерным стало появления желания отказаться от доллара и перейти на национальные валюты. Есть, однако, небольшая проблема: страну активно пытаются поделить между собой Иран и прокурдская северная территория. Иран вот уже несколько лет разрабатывает нефтяные поля на юге страны, а курды активно лоббируют идею создания своего собственного независимого анклава.
Получится ли у них забрать под свой контроль территорию Ирака покажет время, а пока обстановка в регионе продолжает накаляться из-за Хуситов и крайних исламских группировок, призывающих к войне против Штатов.
@naebrosh
На прошлой неделе парламентская комиссия Ирака по финансовому контролю сделала неожиданное для всех заявление: в свете усилившегося контроля и давления со стороны США они предложили отказаться от доллара в расчетах за нефть.
Заявление парламентариев вызвало удивление не только у американских кураторов, но и у всего остального мира. Напомню, что двадцать лет назад вторжение США в Ирак произошло именно из-за попытки Саддама Хусейна отказаться от долларов.
Закончилось это все полным уничтожением государства и тотальным разграблением его ресурсов. Боевые действия на территории страны идут до сих пор, активное участие в них ведут и Ирак, и американцы.
На сегодняшний день Ирак обладает почти 8% мировых запасов нефти, общий объем добычи и экспорта ежегодно составляет порядка $80 млрд. Ключевые покупатели нефтепродуктов – Китай, Индия и конечно же США.
Согласно МВФ, экспорт нефтепродуктов формирует порядка 92% всех государственных доходов Ирака. По этой причине любые проблемы производства моментально остановят работу правительства.
За последние несколько лет, Ирака сумел практически полностью перенаправить поток нефтепродуктов в сторону Азии, в среднем на эти страны приходится порядка 62% всего экспорта.
Закономерным стало появления желания отказаться от доллара и перейти на национальные валюты. Есть, однако, небольшая проблема: страну активно пытаются поделить между собой Иран и прокурдская северная территория. Иран вот уже несколько лет разрабатывает нефтяные поля на юге страны, а курды активно лоббируют идею создания своего собственного независимого анклава.
Получится ли у них забрать под свой контроль территорию Ирака покажет время, а пока обстановка в регионе продолжает накаляться из-за Хуситов и крайних исламских группировок, призывающих к войне против Штатов.
@naebrosh
Пробурить тысячи многокилометровых скважин, вкачать в них миллионы тонн пресной воды, изуродовать пласт и экологию целых штатов, выкачать дефицитный природный газ (попутно загрязнив атмосферу метаном) и направить его на турбины ТЭС, сжечь его там, получив побочный продукт - десятки миллиардов кубометров диоксида углерода. Все это для того, чтобы произвести электроэнергию, которая будет потрачена огромными вычислительными мощностями компьютеров, майнящих абсолютно виртуальную сущность – биткоин и другие криптовалюты.
В прошлом году 2,3% электроэнергии, произведенной в Штатах, было потрачено на майнинг – это данные Минэнерго США. В абсолютных числах – 90 ТВт/часов. Столько в год потребляет Чехия.
Для растущего спроса со стороны майнеров природный газ в США есть, для отправки СПГ в Европу (Китай, Японию), чтобы поддержать местную промышленность, производящую что-то осязаемое – нет. Кажется, это все, что нужно знать об изменении климата, экологии и постиндустриальном обществе.
В прошлом году 2,3% электроэнергии, произведенной в Штатах, было потрачено на майнинг – это данные Минэнерго США. В абсолютных числах – 90 ТВт/часов. Столько в год потребляет Чехия.
Для растущего спроса со стороны майнеров природный газ в США есть, для отправки СПГ в Европу (Китай, Японию), чтобы поддержать местную промышленность, производящую что-то осязаемое – нет. Кажется, это все, что нужно знать об изменении климата, экологии и постиндустриальном обществе.
Российский нефтяной экспорт все сильнее диверсифицируется. Тотальная зависимость от Индии сходит на нет, а это значит, что время гигантских дисконтов осталось позади. В январе в Индию поставлялось в среднем чуть более 1 млн барр. в день - минимум с весны 2022 года.
Более 1 млн барр. в сутки из 3,2 млн экспортируемых морем уходит в адрес «неизвестного» (для Bloomberg) покупателя. Из-за ужесточения мониторинга за сделками с российской нефтью количество отправляемой в «неизвестность» нефти будет расти.
На этом фоне возникает не праздный вопрос для международных юристов-санкционистов: если смешать российскую, венесуэльскую и иранскую подсанкционные нефти, будет ли получившийся коктейль под санкциями США и ЕС?
Судя по регулярным сделкам с российской нефтью и нефтепродуктами со стороны государственных структур США – ответ – нет.
Более 1 млн барр. в сутки из 3,2 млн экспортируемых морем уходит в адрес «неизвестного» (для Bloomberg) покупателя. Из-за ужесточения мониторинга за сделками с российской нефтью количество отправляемой в «неизвестность» нефти будет расти.
На этом фоне возникает не праздный вопрос для международных юристов-санкционистов: если смешать российскую, венесуэльскую и иранскую подсанкционные нефти, будет ли получившийся коктейль под санкциями США и ЕС?
Судя по регулярным сделкам с российской нефтью и нефтепродуктами со стороны государственных структур США – ответ – нет.
Банк – это бизнес на доверии. Акционеры New York Community Bancorp уже перестали доверять банку. Акции финансового института потеряли уже 3/4 от локальных пиков, достигнутых летом прошлого года. Капитализация банка опустилась ниже 3 млрд долларов при активах более 100 млрд долларов.
Банк покинули два ключевых руководителя, отвечающих за риски и аудит – они потеряли доверие к работодателю. Накануне Moody’s понизило рейтинг банка до мусорного – что тоже говорит о потере доверия со стороны рейтингового агентства. Аналитики же продолжают гадать – потеряют ли вкладчики доверие к банку? Очевидно, что NYCB уже банкрот. В ближайшие дни он уйдет на санацию, а его активы поделят между собой конкуренты.
NYCB станет четвертым рухнувшим банком в США с активами более 100 млрд долларов с начала 2023 года. Сейчас самый важный вопрос: сколько банков утащит за собой в небытие NYCB и справится ли регулятор со второй волной банкопада?
Банк покинули два ключевых руководителя, отвечающих за риски и аудит – они потеряли доверие к работодателю. Накануне Moody’s понизило рейтинг банка до мусорного – что тоже говорит о потере доверия со стороны рейтингового агентства. Аналитики же продолжают гадать – потеряют ли вкладчики доверие к банку? Очевидно, что NYCB уже банкрот. В ближайшие дни он уйдет на санацию, а его активы поделят между собой конкуренты.
NYCB станет четвертым рухнувшим банком в США с активами более 100 млрд долларов с начала 2023 года. Сейчас самый важный вопрос: сколько банков утащит за собой в небытие NYCB и справится ли регулятор со второй волной банкопада?
Forwarded from Монокль
Решение Байдена по газу может перевернуть ситуацию на рынке
Еврочиновники, отвечающие за европейскую энергетику, и энергетики придерживаются разных мнений относительно последствий для энергетической безопасности континента недавнего прекращения выдачи разрешений на экспорт сжиженного газа (СПГ) администрацией Байдена. После отказа Европы от российского трубного газа американский СПГ стал его основной заменой. На долю Старого Света два последних года приходится более 60% всего экспорта американского сжиженного газа.
Официальный представитель Еврокомиссии рассказал агентству Reuters, что «пауза» с американским СПГ «не будет иметь никаких кратко- и среднесрочных последствий» для энергетической безопасности Европы в сфере газа, потому что касается только новых СПГ-проектов. Однако сами энергетики, сообщает Foxbusiness, не скрывают своей тревоги. Они считают, что временное прекращение выдачи экспортных разрешений нанесет удар по энергетической безопасности, если спрос на СПГ на континенте превысит предложение.
«Эта мера может иметь негативные последствия для энергетической безопасности Германии и Европы в будущем, например, в виде роста цен на газ из-за сокращения его поставок на рынок»,- говорится в заявлении крупнейшего немецкого газового трейдера Uniper.
Международный газовый союз (IGU), в который входят свыше 150 членов, выразил сильную тревогу от решения американских властей, потому что оно угрожает глобальной энергетической безопасности и борьбе с выбросами вредных веществ в атмосферу.
Ассоциация LNG Allies, представляющая американских экспортеров сжиженного газа, призвала администрацию Байдена предоставить рынку право самому решать, какими СПГ-проектами заниматься, а какие отменить или отложить.
«Большинство прогнозов предсказывают рост спроса на СПГ и на следующее десятилетие,- говорится в заявлении Ассоциации.- Если поставки США не будут расти, чтобы соответствовать росту спроса, то не начнут ли (европейские) страны вновь покупать газ у России? Или они вернутся к углю?»
Читать подробнее
monocle.ru
Еврочиновники, отвечающие за европейскую энергетику, и энергетики придерживаются разных мнений относительно последствий для энергетической безопасности континента недавнего прекращения выдачи разрешений на экспорт сжиженного газа (СПГ) администрацией Байдена. После отказа Европы от российского трубного газа американский СПГ стал его основной заменой. На долю Старого Света два последних года приходится более 60% всего экспорта американского сжиженного газа.
Официальный представитель Еврокомиссии рассказал агентству Reuters, что «пауза» с американским СПГ «не будет иметь никаких кратко- и среднесрочных последствий» для энергетической безопасности Европы в сфере газа, потому что касается только новых СПГ-проектов. Однако сами энергетики, сообщает Foxbusiness, не скрывают своей тревоги. Они считают, что временное прекращение выдачи экспортных разрешений нанесет удар по энергетической безопасности, если спрос на СПГ на континенте превысит предложение.
«Эта мера может иметь негативные последствия для энергетической безопасности Германии и Европы в будущем, например, в виде роста цен на газ из-за сокращения его поставок на рынок»,- говорится в заявлении крупнейшего немецкого газового трейдера Uniper.
Международный газовый союз (IGU), в который входят свыше 150 членов, выразил сильную тревогу от решения американских властей, потому что оно угрожает глобальной энергетической безопасности и борьбе с выбросами вредных веществ в атмосферу.
Ассоциация LNG Allies, представляющая американских экспортеров сжиженного газа, призвала администрацию Байдена предоставить рынку право самому решать, какими СПГ-проектами заниматься, а какие отменить или отложить.
«Большинство прогнозов предсказывают рост спроса на СПГ и на следующее десятилетие,- говорится в заявлении Ассоциации.- Если поставки США не будут расти, чтобы соответствовать росту спроса, то не начнут ли (европейские) страны вновь покупать газ у России? Или они вернутся к углю?»
Читать подробнее
monocle.ru
Энергетическая трансформация Китая завораживает своей интенсивностью, объемами и амбициозностью. Помимо строительства 2 ТВт ВИЭ, Китай реализует гигантскую атомную программу. В ближайшие годы здесь планируется возвести 250 ГВт АЭС к уже построенным 50,8 ГВт. В итоге мощности атомных энергоблоков в Китае превысят 300 ГВт. Это в 5 раз больше установленной мощности всех АЭС Франции, в 3 раза больше, чем в США, стране сегодняшнем лидере атомной генерации.
Впрочем, даже в случае строительства всех анонсированных китайских АЭС, их генерация не превысит 25% в совокупной генерации электроэнергии в КНР. Если ЕС (да и США) в энергопереходе упрощают свои энергосистемы, отказываясь от наиболее сложных и операционно затртных источников энергии, то Китай, напротив, идет по пути усложнения, добавляя к своей гигантской энергосистеме все новые элементы – АЭС, ВЭС, но что самое важное, дорогостоящие ГАЭС, позволяющие компенсировать неровности в генерации и потреблении электроэнергии.
Впрочем, даже в случае строительства всех анонсированных китайских АЭС, их генерация не превысит 25% в совокупной генерации электроэнергии в КНР. Если ЕС (да и США) в энергопереходе упрощают свои энергосистемы, отказываясь от наиболее сложных и операционно затртных источников энергии, то Китай, напротив, идет по пути усложнения, добавляя к своей гигантской энергосистеме все новые элементы – АЭС, ВЭС, но что самое важное, дорогостоящие ГАЭС, позволяющие компенсировать неровности в генерации и потреблении электроэнергии.
Система ниппель: туда дуй…
ЕС сам многократно повысил роль топливного транзита через Красное море, введя эмбарго на российскую нефть. На графике видно, как возрос нефтяной трафик с началом СВО – это санкционная русская нефть пошла в Индию и Китай. В свою очередь, в обратном направлении поплыли нефтепродукты из этих стран.
Сейчас красноморский трафик схлапывается, при этом для русских нефтяников плавать через Баб-эль-Мандебский пролив можно, а вот для европейских логистов в обратном направлении – нет. Оплывать Африку танкеры не спешат, так как дифференциалы между ценой топлива в Европе и Азии пока не позволяют доставить дизель с выгодой.
Локальный бенефициар от блокады Красного моря – нефтепереработчики из США. Из-за пересыхания Панамского канала для них частично закрылся рынок АТР, однако теперь открылся рынок Европы. Впрочем, чтобы получить максимум прибыли в отсутствии конкурентов (повторение трюка с СПГ), они также ждут роста цен на готовое топливо в Европе.
ЕС сам многократно повысил роль топливного транзита через Красное море, введя эмбарго на российскую нефть. На графике видно, как возрос нефтяной трафик с началом СВО – это санкционная русская нефть пошла в Индию и Китай. В свою очередь, в обратном направлении поплыли нефтепродукты из этих стран.
Сейчас красноморский трафик схлапывается, при этом для русских нефтяников плавать через Баб-эль-Мандебский пролив можно, а вот для европейских логистов в обратном направлении – нет. Оплывать Африку танкеры не спешат, так как дифференциалы между ценой топлива в Европе и Азии пока не позволяют доставить дизель с выгодой.
Локальный бенефициар от блокады Красного моря – нефтепереработчики из США. Из-за пересыхания Панамского канала для них частично закрылся рынок АТР, однако теперь открылся рынок Европы. Впрочем, чтобы получить максимум прибыли в отсутствии конкурентов (повторение трюка с СПГ), они также ждут роста цен на готовое топливо в Европе.
Как становятся колонией
Уже в этом году на обслуживание государственного долга США будут вынуждены направить более 3% ВВП или 15% от всех трат бюджета. Это рекордная величина как минимум за последние полвека. Расходы на обслуживание долга уже превысили оборонный бюджет страны, чего не было с 90-х годов, периода абсолютной гегемонии Штатов: «конца истории», когда Америке вообще ничто не угрожало: армия считалась рудиментом, на который расходы ужимались.
Столь кардинальное изменение структуры трат – важнейшее изменение вектора политики Штатов с «внутренней», когда основные реципиенты бюджетных денег американский бизнес и граждане, на «внешний», когда огромную часть американского бюджета начинают получать кредиторы, зачастую находящиеся в другой (порой враждебной) юрисдикции – Японии, Китае и т.д.
Гигантский внешний долг стал одним из слабых мест СССР, которым не преминули воспользоваться «партнеры», выторговывая через бремя выгодные для себя условия распада, некогда великого государства.
Уже в этом году на обслуживание государственного долга США будут вынуждены направить более 3% ВВП или 15% от всех трат бюджета. Это рекордная величина как минимум за последние полвека. Расходы на обслуживание долга уже превысили оборонный бюджет страны, чего не было с 90-х годов, периода абсолютной гегемонии Штатов: «конца истории», когда Америке вообще ничто не угрожало: армия считалась рудиментом, на который расходы ужимались.
Столь кардинальное изменение структуры трат – важнейшее изменение вектора политики Штатов с «внутренней», когда основные реципиенты бюджетных денег американский бизнес и граждане, на «внешний», когда огромную часть американского бюджета начинают получать кредиторы, зачастую находящиеся в другой (порой враждебной) юрисдикции – Японии, Китае и т.д.
Гигантский внешний долг стал одним из слабых мест СССР, которым не преминули воспользоваться «партнеры», выторговывая через бремя выгодные для себя условия распада, некогда великого государства.
Красное море – не самая важная артерия с точки зрения объемов грузоперевозок: через китайские моря проходит больше грузов, однако нужно делать поправку на стоимость. В китайских морях плывет очень много многотоннажного сырья: удобрений, руды, угля, нефти, СПГ со всего мира. В то время как 50% трафика Красного моря создавали контейнеровозы, то есть грузы с высокой добавленной стоимостью: запчасти, полуфабрикаты, одежда, машины и оборудование.
В результате блокировки кратно выросла стоимость доставки именно дорогих грузов из АТР в Европу и обратно. Из-за этого часть грузов (преимущественно дешевых, одежду, ширпотреб) будет нецелесообразно возить, оплывая Африку.
При сохранении блокировки будет происходить деградация мировой торговли, а значит текущего мирового экономического устройства: зависимости развитого мира от сборочных производств от Китая, Кореи, Тайваня и т.д.; сложившихся схемах торговли энергоносителями; но что более важно - доминирования доллара и евро в системе мировых расчетов.
В результате блокировки кратно выросла стоимость доставки именно дорогих грузов из АТР в Европу и обратно. Из-за этого часть грузов (преимущественно дешевых, одежду, ширпотреб) будет нецелесообразно возить, оплывая Африку.
При сохранении блокировки будет происходить деградация мировой торговли, а значит текущего мирового экономического устройства: зависимости развитого мира от сборочных производств от Китая, Кореи, Тайваня и т.д.; сложившихся схемах торговли энергоносителями; но что более важно - доминирования доллара и евро в системе мировых расчетов.
Не рассказывайте Олафу Шольцу
Японцы поняли, что не вывозят и возвращаются к атомной генерации. Постепенно, один за одним вводится в эксплуатацию простаивающие атомные реакторы, число которых доведено до 12 штук, суммарной мощностью 11 ГВт. Еще 5 реакторов прошли технологический аудит и готовы вернуться в работу в ближайшее время. 10 реакторов, потенциально готовых к работе, проходят проверку.
Главная цель перезапуска АЭС – сократить импорт ископаемого топлива, расходы на которое сильно подпортили торговый баланс Японии и ввергли страну в зависимость от поставок СПГ и угля, цены на которые оказались крайне переменчивыми. А это в свою очередь сказалось на цене электроэнергии и конкурентоспособности промышленности страны Восходящего солнца.
В итоге после трагедии на Фукусиме от атомной генерации отказались лишь немцы и итальянцы. Япония, хотя и намерена ликвидировать АЭС Фукусима (с 6 реакторами) авария, на которой нанесла огромный ущерб, спустя десятилетие возвращается в строй атомных держав.
Японцы поняли, что не вывозят и возвращаются к атомной генерации. Постепенно, один за одним вводится в эксплуатацию простаивающие атомные реакторы, число которых доведено до 12 штук, суммарной мощностью 11 ГВт. Еще 5 реакторов прошли технологический аудит и готовы вернуться в работу в ближайшее время. 10 реакторов, потенциально готовых к работе, проходят проверку.
Главная цель перезапуска АЭС – сократить импорт ископаемого топлива, расходы на которое сильно подпортили торговый баланс Японии и ввергли страну в зависимость от поставок СПГ и угля, цены на которые оказались крайне переменчивыми. А это в свою очередь сказалось на цене электроэнергии и конкурентоспособности промышленности страны Восходящего солнца.
В итоге после трагедии на Фукусиме от атомной генерации отказались лишь немцы и итальянцы. Япония, хотя и намерена ликвидировать АЭС Фукусима (с 6 реакторами) авария, на которой нанесла огромный ущерб, спустя десятилетие возвращается в строй атомных держав.
Возвращение японских АЭС в работу несет риски для российских производителей СПГ. Если от российского угля Япония (хотя бы де-юре) смогла отказаться, то зависимость от Ямал-СПГ и Сахалинской энергии – высокая.
Частичный запуск АЭС уже снизил спрос на природный газ со стороны японских импортеров на треть. Еще 15 запущенных реакторов дадут возможностьисполнить волю Дяди Сэма и отказаться от поставок из недружественной России. Однако, в условиях заморозки новых проектов экспорта СПГ из США, это может быть опрометчивым шагом. Исходя из того, что в Японии вновь запускают АЭС, руководители страны еще не потеряли рассудок.
Впрочем, спрос на СПГ в мире растет, объемы, сейчас выбираемые Японией, не составит труда пристроить в других странах энергодефицитной Азии. Например, тот же Катар сократил поставки на острова практически до нуля в последние годы, переориентировав свой экспорт на растущие рынки Индии, Китая и Кореи.
Частичный запуск АЭС уже снизил спрос на природный газ со стороны японских импортеров на треть. Еще 15 запущенных реакторов дадут возможность
Впрочем, спрос на СПГ в мире растет, объемы, сейчас выбираемые Японией, не составит труда пристроить в других странах энергодефицитной Азии. Например, тот же Катар сократил поставки на острова практически до нуля в последние годы, переориентировав свой экспорт на растущие рынки Индии, Китая и Кореи.
На очередном вираже экономической истории, Франция обходит Германию (Италию и Польшу) как страна, предлагающая более выгодные цены на электричество, а значит условия для развития промышленности. А всего-то надо было взорвать "Северные потоки". Заменить уголь Рура ветряками, а АЭС солнечными панелями – немцы решили сами.
При этом гигантский парк французских АЭС, пусть и латан-перелатан, но проработает еще четверть века, то есть дешевая электроэнергия в огромных объемах гарантирована на срок окупаемости любого промобъекта и не надо переезжать за океан.
Если предположить, что противостояние великих европейских держав никуда не делось (Брексит – тому подтверждение), то совместная долгая игра Великобритании и Франции против Германии (ее сборочного цеха Польши) – оказалась эффективной: старый локомотив европейской интеграции пущен под откос. Уже в ближайшем будущем Франция может стать новым экономическим центром ЕС. Казалось бы, причем здесь СВО?
При этом гигантский парк французских АЭС, пусть и латан-перелатан, но проработает еще четверть века, то есть дешевая электроэнергия в огромных объемах гарантирована на срок окупаемости любого промобъекта и не надо переезжать за океан.
Если предположить, что противостояние великих европейских держав никуда не делось (Брексит – тому подтверждение), то совместная долгая игра Великобритании и Франции против Германии (ее сборочного цеха Польши) – оказалась эффективной: старый локомотив европейской интеграции пущен под откос. Уже в ближайшем будущем Франция может стать новым экономическим центром ЕС. Казалось бы, причем здесь СВО?
Пик генерации электроэнергии в Германии пришелся на 2017 год, как и пик промышленного производства. Корреляция очень сильная. Никакие программы энергоэффективности не могут ее сломать: промышленности нужно дешевое электричество, все остальное – лукавство.
Но за 7 лет солнце и ветер так и не смогли стать достойной альтернативой генерации электроэнергии из угля, газа и урана. Да, произошло частичное замещение, однако больший вклад в энергобаланс внесла экономия – то есть закрытие производств.
Самое интересное - энергосистема Германии вопреки желанию политиков идет по пути развития США, а те в свою очередь пытаются догнать Россию: все больше роли как первичный источник играет природный газ питающий газовые ТЭС – самый эффективный и гибкий вид генерации, позволяющий балансировать рваную выработку ВИЭ. Одно лишь отличие: в России и США газ свой и очень дешевый. В Германии природный газ импортный и очень дорогой.
Но за 7 лет солнце и ветер так и не смогли стать достойной альтернативой генерации электроэнергии из угля, газа и урана. Да, произошло частичное замещение, однако больший вклад в энергобаланс внесла экономия – то есть закрытие производств.
Самое интересное - энергосистема Германии вопреки желанию политиков идет по пути развития США, а те в свою очередь пытаются догнать Россию: все больше роли как первичный источник играет природный газ питающий газовые ТЭС – самый эффективный и гибкий вид генерации, позволяющий балансировать рваную выработку ВИЭ. Одно лишь отличие: в России и США газ свой и очень дешевый. В Германии природный газ импортный и очень дорогой.
Того и гляди, китайцы присвоят всю уже присвоенную американцами нефть
В Венесуэлу вернулись бурильщики. Весь прошлый год в стране работало несколько буровых станков после нескольких лет перерыва. Что за станки сказать сложно: вероятно, китайские, не исключено, что и русские. Однако похоже, именно это подтолкнуло Белый дом на выдачу антисанкционных разрешений на работу в этой стране и для американских нефтяников: произошла адаптация к санкциям, в Венесуэлу пошли инвестиции, началось восстановление добычи, рост экспорта.
Конечно, до былых масштабов добычи латиноамериканской стране еще далеко: добыча упала от пиков в 3-4 раза, однако восстановление идет. При этом добываются в Венесуэле преимущественно тяжелые сорта нефти, их остро не хватает американским НПЗ для производства дизеля и керосина.
Возврат американцев в Венесуэлу происходит с общего согласия как руководства США, так и руководства Венесуэлы. Поэтому рост добычи здесь в ближайшие месяцы ускорится, а дисконты, даваемые за местную нефть, уменьшатся.
В Венесуэлу вернулись бурильщики. Весь прошлый год в стране работало несколько буровых станков после нескольких лет перерыва. Что за станки сказать сложно: вероятно, китайские, не исключено, что и русские. Однако похоже, именно это подтолкнуло Белый дом на выдачу антисанкционных разрешений на работу в этой стране и для американских нефтяников: произошла адаптация к санкциям, в Венесуэлу пошли инвестиции, началось восстановление добычи, рост экспорта.
Конечно, до былых масштабов добычи латиноамериканской стране еще далеко: добыча упала от пиков в 3-4 раза, однако восстановление идет. При этом добываются в Венесуэле преимущественно тяжелые сорта нефти, их остро не хватает американским НПЗ для производства дизеля и керосина.
Возврат американцев в Венесуэлу происходит с общего согласия как руководства США, так и руководства Венесуэлы. Поэтому рост добычи здесь в ближайшие месяцы ускорится, а дисконты, даваемые за местную нефть, уменьшатся.
Так вышло, но враги США на этой планете – страны, экспортирующие нефть: Венесуэла, Россия, Иран. До этого был Ирак и Ливия. Такое совпадение наводит на банальную мысль о том, что гегемония держится не столько на долларе, сколько на контроле за нефтяными потоками.
Играя сразу на трех флангах – против Ирана, России и Венесуэлы, США попали в ловушку собственной недальновидности. В итоге внешняя политика, близкая в своей последовательности к шизофрении: санкции на Россию - стране можно торговать нефтью, но по определенной цене; Ирану можно бомбить военные базы США, а США нанести удар по Ирану – нет; Венесуэла находится под жесточайшими санкциями, но американским нефтяникам там все же можно работать.
Иначе говоря, США не могут нанести удар по Ирану, пока Венесуэла не восстановила добычу тяжелой нефти. США не могут наложить реальные санкции на Россию, пока Иран и Венесуэла не вышли на максимальные возможности по экспорту. Решить все конфликты нет ни воли, ни времени.
Играя сразу на трех флангах – против Ирана, России и Венесуэлы, США попали в ловушку собственной недальновидности. В итоге внешняя политика, близкая в своей последовательности к шизофрении: санкции на Россию - стране можно торговать нефтью, но по определенной цене; Ирану можно бомбить военные базы США, а США нанести удар по Ирану – нет; Венесуэла находится под жесточайшими санкциями, но американским нефтяникам там все же можно работать.
Иначе говоря, США не могут нанести удар по Ирану, пока Венесуэла не восстановила добычу тяжелой нефти. США не могут наложить реальные санкции на Россию, пока Иран и Венесуэла не вышли на максимальные возможности по экспорту. Решить все конфликты нет ни воли, ни времени.
Россия остается вторым поставщиком природного газа в ЕС, как трубой, так и в виде СПГ. При этом, если (вдруг) странам ЕС потребуется больше (дешевого) газа, то единственная страна, способная нарастить поставки, – это Россия.
Так норвежский газ вышел на плато, и в ближайшую пятилетку здесь не просматривается перспектива роста, а к концу десятилетия прогнозируется спад добычи.
Катарский СПГ сейчас заблокирован кризисом в Красном море, да и сам эмират сделал ставку на долгосрочные контракты с Индией, Китаем и Кореей – то есть на растущую Азию.
«Молекулы свободы» в заметно бОльших количествах на мировой рынок (пока) поставляться не будут: США де-факто запретили новые СПГ проекты.
Алжир ограничен по добыче, при этом сам наращивает потребление этого ресурса, поэтому излишков для Европы здесь нет.
Единственный способ нормализовать энергоснабжение Европы – это возобновление поставок природного газа из России через уцелевшую ветку «Северного потока-2», газопровод «Ямал-Европа» и достройку «Арктик СПГ-2».
Так норвежский газ вышел на плато, и в ближайшую пятилетку здесь не просматривается перспектива роста, а к концу десятилетия прогнозируется спад добычи.
Катарский СПГ сейчас заблокирован кризисом в Красном море, да и сам эмират сделал ставку на долгосрочные контракты с Индией, Китаем и Кореей – то есть на растущую Азию.
«Молекулы свободы» в заметно бОльших количествах на мировой рынок (пока) поставляться не будут: США де-факто запретили новые СПГ проекты.
Алжир ограничен по добыче, при этом сам наращивает потребление этого ресурса, поэтому излишков для Европы здесь нет.
Единственный способ нормализовать энергоснабжение Европы – это возобновление поставок природного газа из России через уцелевшую ветку «Северного потока-2», газопровод «Ямал-Европа» и достройку «Арктик СПГ-2».
Леви Страус перевернулся в гробу: объем переработки хлопка в США упал до уровня XIX века. Если верить статистике, в США практически перестали перерабатывать хлопок - сырье, необходимое для производства джинсов, - символа страны, как "Мальборо" и "Кока-Кола".
Для развитой экономики характерно то, что в ней представлены все базовые отрасли промышленности - от выращивания огурцов до производства спутников. Понятно, что чего-то производится меньше, чего-то больше, часть импортируется, излишки экспортируются, но база есть.
Когда в стране заменяется производство необходимых каждому жителю тканей и одежды на промышленный майнинг биткоина, написание софта для телефонов и печать доллара, назвать такую экономику развитой становится все сложнее.
Кажется, в США не осталось ни одной сферы промышленности, где не утрачено лидерство: самолеты разваливаются, автомобили и телефоны, компьютеры и телевизоры изготавливаются в Китае, собираются в Мексике, АЭС строятся по 20 лет, а топливо для них обогащает весь мир.
Для развитой экономики характерно то, что в ней представлены все базовые отрасли промышленности - от выращивания огурцов до производства спутников. Понятно, что чего-то производится меньше, чего-то больше, часть импортируется, излишки экспортируются, но база есть.
Когда в стране заменяется производство необходимых каждому жителю тканей и одежды на промышленный майнинг биткоина, написание софта для телефонов и печать доллара, назвать такую экономику развитой становится все сложнее.
Кажется, в США не осталось ни одной сферы промышленности, где не утрачено лидерство: самолеты разваливаются, автомобили и телефоны, компьютеры и телевизоры изготавливаются в Китае, собираются в Мексике, АЭС строятся по 20 лет, а топливо для них обогащает весь мир.
Forwarded from Брошка Наебуллиной
Банковский сектор США продолжает медленно падать
Февраль начался с того, что банковский сектор США начал публиковать свою финальную отчетность за 2023 год, судя по цифрам ситуация у Штатов не очень хорошая, некоторые банки начали уже поговаривать о необходимости сокращений, а некоторые уже открыто объявили о своей полной перестройке.
Судя по тому, что чистая прибыль банков за 2023 год упала на 45% (составив порядка $38 млрд) ситуация в секторе как минимум напряженная. Большая часть роста сектора была съедена падением региональных банков. Американское Правительство ввело дополнительный одноразовый сбор в размере $16 млрд (что очень похоже на наш налог о сверхприбыли экспортеров).
Сбор пошел на докапитализацию фонда страхования, который после падения банка Силиконовой долины оказался в сложном финансовом положении. Неожиданный для всех удар банки получили по линии плохих кредитов: тут увеличения по резервам составили больше $5 млрд, помимо этого банки задекларировали $4 млрд потерь по ценным бумагам.
Суммарные потери вынудили банки резко сокращать сотрудников, в итоге за 2023 год они уволили больше 45 тыс. человек. Сокращения, однако, тоже вышли достаточно дорогими. Wells Fargo например потратил на золотые парашюты больше $1 млрд.
Для некоторых банков 2023 год оказался годом больших перемен. Citi после очередного убыточного года решил полностью поменять принципы своей работы и планирует единолично сократить больше 20 тыс. человек до конца 2026 года.
По результатам 2023 года прибыльность банков выросла всего на 2% и это все при том, что и Правительство, и регулятор активно помогали сектору посредством прямых линий займов. В ближайшем будущем, однако, эти меры помощи прекращают свое действие и банки остаются один на один со своими проблемами.
Посмотрим, как долго продержится «гегемония» умирающей финансовая экономики. Видится мне вполне вероятным, что не за горами каскадное падение финансового сектора и гиперинфляция.
@naebrosh
Февраль начался с того, что банковский сектор США начал публиковать свою финальную отчетность за 2023 год, судя по цифрам ситуация у Штатов не очень хорошая, некоторые банки начали уже поговаривать о необходимости сокращений, а некоторые уже открыто объявили о своей полной перестройке.
Судя по тому, что чистая прибыль банков за 2023 год упала на 45% (составив порядка $38 млрд) ситуация в секторе как минимум напряженная. Большая часть роста сектора была съедена падением региональных банков. Американское Правительство ввело дополнительный одноразовый сбор в размере $16 млрд (что очень похоже на наш налог о сверхприбыли экспортеров).
Сбор пошел на докапитализацию фонда страхования, который после падения банка Силиконовой долины оказался в сложном финансовом положении. Неожиданный для всех удар банки получили по линии плохих кредитов: тут увеличения по резервам составили больше $5 млрд, помимо этого банки задекларировали $4 млрд потерь по ценным бумагам.
Суммарные потери вынудили банки резко сокращать сотрудников, в итоге за 2023 год они уволили больше 45 тыс. человек. Сокращения, однако, тоже вышли достаточно дорогими. Wells Fargo например потратил на золотые парашюты больше $1 млрд.
Для некоторых банков 2023 год оказался годом больших перемен. Citi после очередного убыточного года решил полностью поменять принципы своей работы и планирует единолично сократить больше 20 тыс. человек до конца 2026 года.
По результатам 2023 года прибыльность банков выросла всего на 2% и это все при том, что и Правительство, и регулятор активно помогали сектору посредством прямых линий займов. В ближайшем будущем, однако, эти меры помощи прекращают свое действие и банки остаются один на один со своими проблемами.
Посмотрим, как долго продержится «гегемония» умирающей финансовая экономики. Видится мне вполне вероятным, что не за горами каскадное падение финансового сектора и гиперинфляция.
@naebrosh
Современное сельское хозяйство – это производное от ТЭК: дизель, электроэнергия, природный газ в виде удобрений – все это сырье для эффективного земледелия. Разрыв отношений с Россией не мог не ударить по фермерам ЕС. Результат - колхозные бунты.
Если на первом этапе физическую нехватку ресурсов удавалось купировать печатным станком и бюджетными субсидиями, то год спустя такой фокус провернуть не удается. Необоснованные траты бюджетов стран Европы для поддержки экономики (закупку природного газа и топлива во всем мире) привели к всплеску инфляции и резкому снижению возможности занимать на рынке для пополнения этих бюджетов. Поэтому расходы правительств очень ограничены, лишних денег для успокоения фермеров - нет.
Да и сами европейские фермеры (при крайне благоприятном климате) получают от ЕС не мало: совокупная поддержка составляет 0,6% от ВВП, что заметно больше, чем в США или Австралии. Но не все вопросы можно решить деньгами: без разрешения энергетического кризиса фермерство в ЕС также будет в кризисе.
Если на первом этапе физическую нехватку ресурсов удавалось купировать печатным станком и бюджетными субсидиями, то год спустя такой фокус провернуть не удается. Необоснованные траты бюджетов стран Европы для поддержки экономики (закупку природного газа и топлива во всем мире) привели к всплеску инфляции и резкому снижению возможности занимать на рынке для пополнения этих бюджетов. Поэтому расходы правительств очень ограничены, лишних денег для успокоения фермеров - нет.
Да и сами европейские фермеры (при крайне благоприятном климате) получают от ЕС не мало: совокупная поддержка составляет 0,6% от ВВП, что заметно больше, чем в США или Австралии. Но не все вопросы можно решить деньгами: без разрешения энергетического кризиса фермерство в ЕС также будет в кризисе.