Согласно данным EIA запасы дизеля в США в 106 млн барр, находятся на почти таком же низком уровне, как в 1951 году, но тогда население было в два раза меньше.
Ноябрские фьючерсы на  дизтопливо выросли на 33% и, как ожидается, продолжат расти.
Одна из причин дефицита -  невозможность транспортировки углеводородов по реке Миссисипи из-за засухи и угрозы забастовки железнодорожников.
Столкнувшись со спросом, трейдеры перенаправляют танкеры, предназначенные для Европы, в Соединенные Штаты, так как цена на дизельное топливо в США сейчас выше.
По данным MarineTraffic, танкер Thundercat, первоначально забронированный для Нидерландов, после загрузки на Ближнем Востоке около 650 тыс барр дизеля оказался в Нью-​Йорке, другой танкер, Proteus Jessica, заправился в районе Сингапура аналогичным объемом, оказался там же.
В следующем году усилится конкуренция с Европой за поставки дизельного топлива, когда вступят в силу санкции блока ЕС на закупки российских нефтепродуктов, утверждает президент Lipow Oil Энди Липоу.

Игра Берлина, Парижа и других европейских столиц по вопросу введения потолка цен на газ явно не задалась. Рискну предположить, что по нефти будет аналогичная ситуация. Особенно после 8 ноября. Смотрим на градусник и ждем первых данных об изъятии газа из газохранилищ Европы.

Катар пригрозил остановить поставки газа в Европу

Власти Катара предупредили, что могут прекратить поставки газа в Европу, если в Брюсселе примут решение ввести потолок цен для российского топлива, сообщил в интервью для Bloomberg министр энергетики страны Саад Аль-Кааби.

Министр отметил, что, несмотря на согласие Катара воздерживаться от перенаправления поставок сжиженного газа из Европы, по контракту это не запрещается.

"Катар придерживается этого, но ничто не является постоянным, и мы имеем право делать с нашими объемами все, что захотим", - подчеркнул Аль-Кааби.

Как заметил министр, обещание воздерживаться от перенаправления поставок сжиженного газа из Европы было дано на определенный срок, и Катар оставляет за собой право от него отклониться, когда это будет уместно.

Газ как потребительский продукт – это не молекулы метана, газ это развитая газотранспортная инфраструктура: дорогая, сложная, требующая постоянного внимания. Но именно она позволяет доставить молекулы до потребителя в нужном объеме и в нужное время, и это продукт.
К разгону цен на газ, на локальном рынке в Европе привел не дефицит метана в мире (что, что, а он в избытке), а нехватка газопроводной инфраструктуры. Отсутствие альтернативных газпромовским газопроводов (кроме того дефицит регазификационных терминалов и танкеров-газовозов) и создал острейший за полвека энергетический кризис. Быстро он не рассосется.
Например, самый «доступный» Европе газ – норвежский. Однако магистрали из страны имеют ограниченную пропускную способность. Расширить их за несколько месяцев невозможно, даже если сделать невероятное, увеличить добычу на месторождениях. В итоге европейцы вынуждены решать проблему единственно возможным способом – закупая СПГ на сотни миллиардов евро, сэкономив когда-то десятки на трубах.

Нефтяная рулетка

Мощности по добыче нефти ежегодно должны прирастать на 5% только для того, чтобы противостоять её естественному снижению.

Такой рост плюс дополнительные 14,6 мбс увеличения добычи к 2045 г. требуют  $9,5 трлн. инвестиций.

На каждый новый баррель добытой нефти будет потрачено $10. Но никто не обещает, что они окупятся. Ведь равновесная цена определяется переменными издержками маржинального производителя. Поэтому инвесторы смогут гарантированно заработать, только вложившись в активы в левой части cost curve. Такие остались только на Ближнем Востоке и то для своих.

В других регионах, где затраты существенно выше, игра в нефтяную рулетку будет связана с повышенным риском для инвесторов. Поэтому в течение двух десятилетий, когда за пределами ОПЕК  будут достигнуты и пройдены пики добычи, организация обретет полный контроль над мировым рынком и доля ОПЕК вырастет почти до 40%.

Авторитетный английский журнал The Economist с помощью модели норвежских консультантов Rystad оцифровал сценарии развития газового противостояния России и ЕС:

1) Инерционный - базовый.​ Благодаря теплой погоде и запасам газа в хранилищах Европа дотягивает до лета 2023 г., после чего закачивает в хранилища импортный СПГ. Откуда возьмутся дополнительные объемы СПГ не уточняется.
Россия, получит $169 млрд доходов от продажи нефти в 2023 г., что всего на $10 млрд меньше дохода 2021 г. Замена российской нефти для Европы в 2023 г. обойдется в $116 млрд., что дороже на $26 млрд., чем в 2021 г.

2) Эскалация. Россия лишает Европу оставшегося трубопроводного газа, поставляемого через Турцию − ​ 10 млрд м3/г. и 20 млрд м3/г. СПГ (половину своего экспорта). Запад отвечает штрафами за непоставку. В ответ ОПЕК+ сокращает добычу нефти на дополнительные 1 млн барр./сут. Цены на нефть и газ устремляются вверх.
Поэтому Россия сохраняет свои доходы, а издержки ЕС − растут по сравнению с Базовым на $50 млрд.

3) Экстремальный. Европа из-за очередного акта саботажа теряет 55 млрд м3 норвежского трубопроводного газа, ее экономика просаживается еще глубже. На закупки СПГ уходят дополнительные $100 млрд. Политические последствия труднопредсказуемые, но цены на энергоносители улетают до небес, что снижает российские потери экспорта.

​ Хорошо, что не все решения принимаются только исходя из экономической целесообразности.

Среди новых проектов по добыче нефти на Ближнем Востоке лидирует Саудовская Аравия. Мощности Королевство планирует вводить постепенно:
2023 г. - 0.1 мбс
2024 г. - 0.65 мбс
2025 г. - 0.4 мбс
2026 г. - 0.2 мбс
2027 г - 0.1 мбс

Итого за 5 лет - почти 1.5 мбс. Этого абсолютно недостаточно, поскольку в мире только из-за естественного снижения добычи за пятилетку уйдет 25 мбс нефти.

Где брать нефть если Китай изменит политику нулевой ковидной терпимости? Чем удовлетворять растущий спрос в период восстановления мировой экономики после прохождения дна грядущей рецессии? На Америку надежды мало.

Энергосистема США догоняет российскую. В этом году в США будет введено 7,7 ГВт новых мощностей на газе - это много. Весь российский ДПМ размазанный на десятилетие составил 30ГВт. В итоге в США установленная мощность газовой генерации достигнет 290 ГВт.
Парогазовая генерация – один из самых дешевых и предсказуемых источников электроэнергии. Ее доля на фоне хронически дешевого газа в США неуклонно растет. В этом году каждый третий киловатт электричества будет произведен из газа. Впрочем, в России доля газовой генерации н выше, каждый второй киловатт электроэнергии производится из метана, что делает энергосистему России одной из самых надежных, эффективных (по цене) и экологичных в мире, даже без массового внедрения ВИЭ.
Впрочем, США есть к чему стремится. Уголь по-прежнему занимает 19% в общей генерации в стране и судя по планируемым стройкам газовой генерации, он будет и дальше вытесняться газом. Миру же, американцы будут вещать об эффективности солнечных панелей и прочих ветряков.

Европа идет правильной дорогой. Идет прямо в ад.

Цены производителей промышленной продукции в ЕС выросли в сентябре на 41.4%

Выросли цены производителей на 41,9% в зоне евро и на 41,4% в ЕС по сравнению с сентябрем 2021 г. В сентябре 2022 г. цены производителей промышленной продукции выросли на 1,6% в зоне евро и на 1,5% в ЕС по сравнению с августом 2022 года, согласно оценкам Евростата, статистического управления Европейского Союза. В августе 2022 года цены выросли на 5,0% в зоне евро и на 4,9% в ЕС.

Неспроста Китай скупает российскую медь. При этом, как заявил Bloomberg, китайским трейдерам «все равно», что приобретаемая ими медь имеет российское происхождение.

Видимо, после газового кризиса, мир ждет дефицит меди. Напомним, что медь является главным элементом энергоперехода, а мировые запасы сейчас находятся на рекордно низком уровне. Парижское соглашение по климату рушится как карточный домик.

@spletnymarket

Рынок ждёт роста цен на нефть до 120/б

Инвесторы покупают страховку от резкого роста цен на нефть Brent и WTI после введения ограничений на российский экспорт. Самый популярный страйк колл-опционов на нефть WTI на горизонте 12 месяцев — $120/б.

Война: из телевизора в платежку

Биржевые котировки с хаба TTF постепенно переезжают в платежки европейцев. Несмотря на значительное падение цен на биржевой газ в последние месяцы, лишь к октябрю цены на коммунальные услуги для домохозяйств начали приходить к новой нормальности: традиционно коммунальщики с лагом индексируют тарифы.  То есть только в октябре Европа по-настоящему оценила силу собственных санкций, а потребительская инфляция реально начала бить по кошелькам граждан, даже несмотря на рекордные субсидии правительств.
При среднем росте тарифов в 2 раза цифры потребительской инфляции за октябрь-ноябрь будет кошмарными. Кроме того, начало отопительного сезона увеличит количественные потребности в газе и электроэнергии. И если до взрывов СП-1 и 2 еще оставалась гипотетическая возможность провернуть фарш обратно, то сейчас «вертать все взад» – невозможно.
В итоге, уже в начале нового года граждане могут начать устраивать «холодные бунты», с тяжелыми последствиями для правящих европейских коалиций.

Друзья, Smart Agents подготовили для вас топовую подборку каналов в телеграмме:

🏆Наше главное открытие этого года – канал ТОЧКА ВХОДА
Никакой воды, разбор абсолютно любых рынков, информация из закрытых источников.
✔️Подписаться на канал это не призыв к действию, ЭТО НЕОБХОДИМОСТЬ!!!

Как правильно поступать с финансами в условиях паники и неразберихи? Рассказывает канал об инвестициях и фондовом рынке @Fiboinvest.

VM Finance – авторский и самый честный канал одного из ведущих участников Пульса в «Тинькофф Инвестиции». Эксперт российского рынка, сделавший +27% за 4 месяца в своей публичной стратегии Тинькофф Инвестиции. А еще своевременные рекомендации и разборы с прогнозами по интересным бумагам.

Манька Аблигация - самые важные данные о высокодоходных облигациях и 2-ом эшелоне. Без рекламы и прочего мусора.
Автор канала - директор по корпоративным финансам крупной промышленной компании и частный инвестор в облигации.
Анализ эмитентов и их бумаг, оценка риска и доходности.

✅ Советую подписаться на канал @dividendsusa, если вам интересен дивидендный подход к инвестированию. Стабильные и дивидендные международные компании. Автор управляющий фондом.

🇺🇸🇷🇺Авторская аналитика и высокоточные бесплатные сигналы на авторском канале ПРО Деньги (трейдинг и инвестиции): доллар рубль, нефть брент, РТС (Ри), фьючерс SP500, NASDAQ 100, Газпром, Сбербанк, акций компаний США Exxon Mobil, Tesla и т.д . Присоединяйтесь!

Авторский разбор рынка, посредством комбинации “Волн Эллиота” и “VSA”, с разъяснением о применении на практике!
Немного фактов: TerritoryofTrading
Подписывайся на канал, в котором не остаётся вопросов!

Не все развитие можно оценить в долларах США и ростом ВВП. В 2020 году мир вступил в новый кризис, и пока выбраться из него не может. Например третий год растет число голодающих на планете. Еще один график показывающий деградацию мировой экономики – число людей без доступа к электроэнергии: достигнув минимума примерно в 750 млн человек в 2019 -2020 годах, количество людей живущих без доступа к электроэнергии начало расти.
Электричество – это не только свет или горячий чайник, сейчас уже, в первую очередь связь, интернет, и производные от них – образование, медицина и работа. Кроме того, это транспорт. То есть человек без электричества автоматом попадает в XIX век. Согласно данным МЭА, каждый десятый житель планеты живет в лучшем случае в той эпохе.
С одной стороны – эти 750 млн человек – новый гигантский спрос на ресурсы – с другой, очевидно этих ресурсов на всех жителей планеты не хватает, поэтому число живущих в XIX веке растет.

Так не сбываются прогнозы

Отрезанные от российского газа, европейские страны обратились к спотовому рынку. Из-за резкого роста цен некоторые поставщики СПГ в Южную Азию просто отменили давно запланированные поставки в пользу Европы. Более высокие цены, которые они могут получить на спотовом рынке с лихвой компенсируют любые штрафы, которые они платят за уклонение от запланированных поставок. Такая динамика, вероятно, сохранится в течение многих лет.

Экспортеры в Катаре и США предпочитают поставлять газ платежеспособным европейским клиентам, и такие развивающиеся страны, как Пакистан, Бангладеш и Таиланд, вынуждены конкурировать по цене с Германией и другими экономиками, в несколько раз превосходящими их по размерам.

Более высокие цены на газ существенно опустили прогнозы спроса в этих странах из-за роста цен на газ. В Европе наоборот - спрос на СПГ выходит на новое высокое плато. ​

Прощай уголь

За пятнадцать лет Штаты лишились половины угледобычи, и превратились из самого крупного угледобытчика в мире в страну второго эшелона на карте угольной энергетики. В 50 ых уголь давал 350 тыс рабочих мест только на карьерах и шахтах, не считая связанную с ним инфраструктуру железных дорог, портов, судов и электроэнергетики. В 2000 ых цифра опустилась до 150 тыс шахтеров. Сегодня – это менее 50 тыс работников карьеров и шахт – мизер на фоне 160 млн рабочих мест в стране.
Закату угля способствовало вовсе не «зеленое» лобби, как гласит модная ныне пропаганда. Закат угля – это проигранная конкуренция газу - побочному продукту сланцевой революции и массовому переходу на комбинированный цикл в электроэнергетике: замещение газотрубинных ТЭС парогазовыми установками (ПГУ), КПД которых заметно выше, чем у угольных котлов.
По прогнозам Минэнерго США добыча угля в стране и дальше будет снижаться, однако скорость деградации замедлится.

Наевшись газового кактуса, европейцы готовы вкусить и дизельного

Wood Mackenzie прогнозирует падение запасов дизельного топлива в Европе к весне 2023 года до минимумов за 12 лет. Это произойдет если эмбарго на закупки топлива в России заработают на полную мощность. Самое интересное, что если с газом на помощь пришли США (и Китай), то с дизелем американцы вряд ли помогут – в США острейший дефицит этого вида топлива уже сейчас. Новых НПЗ в США не строится, а старые горят буквально каждый день.
Развитый мир стоит на пороге крупнейшего топливного кризиса с 1970ых годов, и причина этого кризиса – не дефицит нефти, а острая нехватка мощностей по ее переработки - НПЗ – эхо «зеленой» повестки. Выключение поставок из России, традиционного поставщика дизеля в Европу, обострит проблему. Европа и США оказались не готовы к эмбарго на продукты энергетики из России.

Россия наращивает поставки СПГ в Европу

За 9 месяцев 2022 г. Евросоюз нарастил импорт российского сжиженного природного газа (СПГ) почти на 50% до 15 млрд. м3. Но доля России в импорте упала на 3 п.п. до 14%. Российский газ направляется, преимущественно, во Францию, Нидерланды, Испанию и Бельгию.

Наиболее динамично − почти в 3 раза выросли поставки из США. Их доля в импорте увеличилась на 3 п.п. до 31%. Они сейчас занимают наибольшую долю в импорте. За ними следуют Катар и Алжир с 18 и 17%.

Всего за 2022 г. импорт СПГ в Европу может вырасти почти до 160 млрд. м3.

По данным МЭА, в отопительный сезон 2023-2024 г. без российского газа Европа может столкнуться с дефицитом газа объемом в 30 млрд. м3., поэтому российские объемы СПГ будут как никогда кстати. Существенных новых объемов на рынке не появится до 2025–2026 гг. (за исключением российского Артик СПГ-2), когда Катар и США введут новые экспортные мощности.
@macroresearch

Минфин: в России не освоили каждый пятый рубль на развитие инфраструктуры

Почти ₽80 млрд не смогли потратить на развитие федеральной инфраструктуры - портов и дорог. Такие цифры "Акценты" обнаружили в отчете минфина за январь-октябрь.

На "Комплексный план модернизации инфраструктуры" в этом году выделили ₽457 млрд. Из них половину - на создание транспортного коридора "Европа - Западный Китай".

Самый приметный проект - скоростная трасса "Москва - Казань", которая мучительно строится с 2012 года.

🧰 ₽30 млрд не освоили на строительстве скоростных дорог. И вряд ли успеют освоить за оставшиеся до конца финансового года пару месяцев.

🧰 ₽16,5 млрд не освоили на развитии региональных аэропортов.

🧰 ₽12 млрд не освоили на строительстве железных дорог к портам Балтики и Черного моря.

🧰 ₽12 млрд не освоили на развитие Северного морского пути.

Есть и повод для радости. По одной статье расходов потратили все до копеечки - это развитие Центрального транспортного узла. Почти ₽14,5 млрд вложили в новые вокзалы и платформы в Москве и Подмосковье.

Драйвер этого проекта - сам столичный мэр Сергей Собянин. Он деньги считать и тратить умеет.

Энергопереход доступный «не только лишь всем»

При реализации различных сценариев энергоперехода добычу лития придется нарастить от 5 до 8 раз, никеля от 1,5 до 2 раз до конца этого десятилетия. Литий и никель –металлы встречающиеся в природе на много реже чем железо, медь или алюминий - металлы сегодняшней энергетики. До 70% лития добывается в Южной Америке, хотя месторождения встречаются много где, но нарастить добычу кратно – вызов планетарного масштаба.
Кроме того, основные перерабатывающие мощности и по никелю и по литию сосредоточены преимущественно в Китае. Та же углеводородная энергетика намного более распределена.
Продвигая энергопереход в столь агрессивном виде, МЭА толкает мировую энергетику в объятия монополии Китая. Тот кстати в 2010 году показывал как может скручивать в бараний рог потребителей своих ресурсов. Добывая 95% редкоземельных металлов, он без угрызений совести, одномоментно ввел эмбарго на продажу РЗМ в Европу и США в 2010 году. Тогда торговый конфликт удалось очень быстро уладить.

Продолжение истории. 😀Фотографу удалось запечатлеть момент мгновенного свалившегося богатства: Спецпредставитель США по климату Джон Керри поймал на саммите по климату в Египте Николаса Мадуро, за поимку которого американцы два года назад объявили награду в 15 млн долларов