От роста цен на пшеницу Россия выиграет, россияне – кто как

Эксперты оценили последствия подорожания зерна на мировом рынке.

По словам Сергея Черникова, наша страна уже оказалась в числе бенефициаров от нынешнего роста цен – в силу больших запасов и заниженной цены мы очень привлекательны в качестве поставщика для небогатых потребителей.

При этом он напоминает, что в России сейчас действует динамическая экспортная пошлина на пшеницу, введенная правительством как мера противодействия излишних продаж пшеницы за рубеж в ущерб внутреннему потреблению.

По мнению Сергея Черникова, в России могут подорожать импортные европейские бренды макарон, которые делаются либо из канадской, либо из французской пшеницы. Эксперт полагает, что для России это, может быть, и неплохо, так как больше возможностей появится у отечественных сельскохозяйственных производителей. Такое в свое время произошло, например, с сырами.

Однако, по мнению Артема Деева, все далеко не так радужно. «Удорожание зерна на внутреннем рынке уже стало фактором роста стоимости других продуктов питания, поскольку пшеница, овес, ячмень являются основой кормовой базы для сельхозживотных и птицы. В результате выросли цены на мясо (свинину, говядину, баранину, птицу), колбасные изделия и мясные продукты, яйца и молоко, бакалею, муку, хлеб», – говорит аналитик.

📖 Подробнее читайте на сайте

#эксперт_общество

❗️Правительство России на полгода ограничивает экспорт азотных удобрений - не более 5,9 млн тонн, для сложных азотосодержащих - не более 5,35 млн тонн.

Рост цен на газ может привести к подорожанию и дефициту удобрений и обернуться подорожанием продуктов, принятые меры призваны этого не допустить, пояснил Мишустин.

Идеологи энергоперехода говорят о нем, как о случившемся факте. Прогнозируют снижение потребление ископаемых топлив в прогнозируемых горизонтах времени, грезят о снижении выбросов парниковых газов и т.д. Однако если взглянуть на реальную статистику потребления нашего времени, то никаких достоверных данных о том, что энергопереход хотя бы начал начинаться – нет.
Потребление ископаемых топлив растет планомерным трендом. Иногда случаются кризисные года (2009 или 2020), когда планета снижет потребление угля, нефти и газа, но уже в следующий год добыча вновь начинает расти. (Потребление электроэнергии не проседает даже в кризис).
Единственный момент, когда удалось снизить удельные выбросы СО2 на человека ниже уровня 1990 года совпал с развалом СССР и рухнувшей энергоемкой экономикой. Впрочем, сегодняшняя деиндустриализация Европы чем-то напоминает тот момент.
Таким образом история современности знает лишь два способа уменьшить выбросы СО2 достоверно подтвердившие свою эффективность – это кризис и революция.

Тупик скудности ресурсов
 
Набирающая обороты экономика Индии требует все больше ресурсов -  это уже очевидный факт: низкая база доходов населения так или иначе, будет стремиться к среднемировому показателю. А значит, среднестатистическая индийская семья вначале приобретет электрочайник, холодильник и стиральную машину, а потом и кондиционер. Как результат в ближайшие 30 лет потребление электричества в стране увеличится в 3,5 раза.
Однако, судя по прогнозам американской EIA – основную массу роста потребления электричества будет обеспечивать ветер и солнце. Доля ископаемых топлив в энергобалансе страны снизится с текущих 75% до 25%. Прогноз выглядит крайне футуристично, так как история еще не знала ни одного примера индустриализации страны без угля – самого дешевого источника энергии. Чтобы прогноз EIA сбылся – ВИЭ должны подешеветь на порядок, как и батареи балансирующие энергосистему. Пока этого нет, Индия, вслед за Китаем будет пожирать весь доступный уголь и газ со всеми вытекающими по цене на эти ресурсы

Иран – сегодня третий после США и России добытчик газа в мире. Благодаря разработке уникального месторождения Южный Парс, страна даже под жесточайшим гнетом санкций смогла нарастить добычу в 4 раза за 20 лет. В 2019 году добыча достигла 240 млрд кубометров, а в 2021 году - превысит 270 млрд кубов.
Однако из-за санкций многие энергетические проекты, начатые международными мейджорами, были заморожены. Те проекты, где технологического задела хватило – были закончены, та же добыча на Южном Парсе. Проекты, где технологий нет, такие как завод по производству СПГ – заморожены.
В результате, от санкций наложенных на Иран выиграли его соседи. Основные рынки сбыта иранского газа  – Турция, Армения, Азербайджан и Ирак, куда уходит порядка 18 млрд кубометров в год. Европа, испытывающая острейший энергоголод, не отстояв в 2018 году Иран от санкций США, лишила себя газа из этой страны. Возможно навсегда, т.к Пакистан и Индия могут оказаться более прозорливыми.
Иран же до конца десятилетия обзаведется ядерным оружием.

Коммерческие запасы нефти в США по данным API (американский институт нефти) снизились на 2,5 млн барр за последнюю неделю. А за последний год запасы упали на четверть с 532 млн барр (исторический максимум достигнутый в 2020 году) до 413 млн барр.
Между уровнем коммерческих запасов нефти и ценами на нефть существует обратная корреляция: чем ниже уровень запасов, тем выше стоимость нефти. Если проследить за исторической корреляцией – снижение запасов ниже 400 млн барр – выводит стоимость WTI к 100 долл за барр, ниже - 350 млн – к 120 долл.
В целом сегодняшний уровень коммерческих запасов нефти не критичен, и соответствует уровню 2018-2019 годов. Однако есть нюанс – добыча нефти в США не растет, и потому компенсировать растущий спрос НПЗ нечем. Власти США ищут выход из сложившейся ситуации: рабочих предложения два – продать нефть из стратегического резерва или запретить экспорт сырой нефти. Не то, не другое решение – не приведет к системному разрешению проблемы дефицита, а потому лишь отсрочит рост цен.

Малоэтажная революция

Российский рынок недвижимости в 2021 году покажет рекорд. По итогам года будет введено порядка 100 млн квадратных метров жилья. В лучший год советской власти, в 1987 году в РСФСР было поострено 72,8 млн квадратных метров.
Однако в нынешнем рекорде есть большое отличие. В 1987 году более 90% введенного жилья приходилось на МКД. В этом году на многоэтажки придется лишь 44%, остальная недвижимость – малоэтажное строительство.  Что для такой гигантской и малозаселенной страны, как Россия – благо: ютится на 50 квадратах в мегаполисах, и иметь необжитые территории вокруг них – нонсенс.
Ускоряющийся переход рынка к малоэтажному строительству – это ответ населения на неадекватную модель поведения российских застройщиков. Рынок МКД во многих регионах монополизирован. Соотношение цены и качества российских квартир – уже давно находится за рамками хоть какой-то разумности. Как следствие – изменение поведения потребителя и постепенное возращение горожан к «земле».

«Росатом» продает свои активы в США корпорации Uranium Energy Corp (UEC). Все акции американской дочки  «Росатома» - Uranium One Americas будут проданы UEC за 112 млн  долл. Активы Uranium One Americas включают семь урановых проектов в бассейне реки Пауэр-Ривер и пять — в бассейне Большого водораздела.
И хотя представители UEC  и заявляют – что это уникальная сделка по приобретению прекрасных активов (сыплют цифрами плановой добычи и размерами запасов), что продает  «Росатом» в реальности, не очень понятно. Если верить официальной статистике в последние два года в США перестали добывать уран, а стране осталось всего три обогатительных фабрики (все находятся в Вайоминге). Судя по официальной статистике – если эти фабрики и работают, то точно не на добычу урана для гражданских нужд.
Так или иначе, для «Росатома» - это прекрасная сделка. В США больше не добывают уран, а  корпорация продлила контракт на поставку топлива в страну до 2040 года. Отечественных конкурентов на крупнейшем рынке сбыта (пока) нет.

Липецкий НЛМК в огне. Сообщается об обрушении кровли на площади в 2000 квадратов. Пожар продолжается уже больше часа. Госпитализирован один рабочий.

UPD. Предварительно, причиной пожара стал взрыв в закрытом складе угля. Пострадала одна женщина, работница НЛМК, находившаяся рядом.

В этом году 4 из 5 крупнейших получателя «молекул свободы» находятся в Азии, еще один в Латинской Америке  - Бразилия. Европа для американского СПГ в этом году не в приоритете. Три крупнейших покупателя американского газа в Европе – Нидерланды, Франция и Великобритания приобрели газа, как одна Южная Корея.
То есть пока в битве цен за природный газ бесспорную победу одерживает Восток.  С наступлением зимы ценность купленного летом газа может значительно вырасти: если летом на рынке еще был «свободный» газ, то зимой его попросту может не оказаться.
Самое комичное будет, если СПГ по зимним спотовым ценам начнут импортировать США – все предпосылки для этого есть: низкие запасы в газовых хранилищах, засуха, приведшая к снижению запасов воды в водохранилищах, многолетие минимумы запасов угля на складах.
Если зима окажется холодной, для покрытия пикового спроса США превратятся из экспортера в импортера СПГ, то есть на рынок выйдет еще один крупный покупатель -  с соответствующими последствиями по цене.

Президент США Джо Байден подписал законопроект о вложении 1,2 трлн долл в развитие инфраструктуры в течение 10 лет. Порядка 110 млрд долл  пойдет на строительство мостов и дорог, 73 млрд долл  в чистой энергетике,  кроме того план включает обновление ЖД-инфраструктуры, общественного транспорта и т.п.
Заявленные цифры на первый взгляд выглядят внушительно. Однако это лишь 120 млрд долл в год или около 0,5% ВВП США. Очевидно - этого мало, учитывая масштабы накопленных проблем с инфраструктурой в стране.
На графике представлено состояние мостов в США: больше половины из них в состоянии  - «удовлетоврительно» - то есть требующие ремонта. 42% из 617 тыс мостов в стране – возрастом более 50 лет, а более 42 тыс мостов – в «плохом» состоянии. Аналогичные проблемы не только в мостах, но и в трубопроводах, плотинах, энергетике, ГЭС и ТЭС и т.д. Инфраструктура страны – уставшая. С ней выиграть гонку и Китая невозможно. А чтобы действительно привести в порядок хозяйство выделяемых средств должно быть на порядок больше.

Если использовать цены на магний (алюминий и т.д.) как барометр того, «что там происходит в Китае», то страна опять возвращается к энергокризису. Цены на магний вернулись к росту, и он подорожал на 30% за пару недель.
Сентябрьский пик проблем с электроэнергией в Китае очевидно удалось быстро (в отличии от Европы ) купировать. Цены на уголь вернулись к нормальным уровням, даже цены на газ значительно скорректировались. Однако зима неминуемо наступает, и особенно резко это происходит в континентальном Китае (климат чуть мягче чем в нашем Забайкальском крае, или в восточном Казахстане). С похолоданием традиционно растет спрос на электроэнергию – отопление помещений требует дополнительной энергии.
Похоже, что сентябрьский энергокризис – стал лишь небольшим анонсном того, что ждет Китай (а с ним и многие другие страны) в течение ближайших четырех–пяти месяцев.

В начале ноября китайские власти призвали граждан запасаться необходимым продовольствием перед зимой из-за дефицита овощей и проблем с поставками. Кризис продовольствия будет нарастать в ближайшее время и может достичь крайних форм, заявлял в конце октября президент России Владимир Путин, выступая на «Валдайском форуме».
Переживания властей различных стран понятны. Например, стоимость пшеницы в США достигла уровней 2012 года. Фьючерс на российскую пшеницу превысил отметку 300 долл за тонну, а цены на физическом рынке приближаются к этому. Цены на масличные ушли в космос. Индекс ФАО вышел на исторический максимум весной 2021 года. С тех пор цены продолжают свой стремительный рост.
 При этом, низкий курс рубля делает привлекательными и конкурентоспособными российские товары на внешних рынках. Это открывает для отечественных предприятий новые перспективы -  кроме традиционно экспортируемых товаров - зерна и растительных масел, отечественные компании начали экспортировать сахар, мясо птицы и другие товары.

Впереди три самых интересных месяца на рынке природного газа или кто не успел сделать запасов, тот замерзнет

На графике потребление газа в Китае с разбивкой по месяцам. Восточный гигант нарастил спрос на этот ресурс за четыре года в 1,5 раза. Что, учитывая масштабы экономики не могло не сказаться на мировом балансе спроса и предложения. Это уже в полной мере ощутила мировая экономика в этом году. При этом на графике отчетливо видно, как возрастает спрос на газ в декабре-феврале: происходит одномоментное увеличение спроса примерно на 20%.
Если бы Китай был единственным импортером в мире – то проблему пикового спроса можно было-бы решить. Но основное население планеты живет в северном полушарии и зима наступает как в США, так и в Японии, Корее и Европе и т.д. Как результат, как минимум три месяца в году возникает повышенная потребность в этом, сегодня дефицитном энергоресурсе.
Уже через пару недель на спотовом рынке газа начнется новое шоу – перекупи партию СПГ у конкурента или замерзни.

Правительство не разрешило строить частную железную дорогу в Якутии

Правительство РФ отклонило предложенный «А-Проперти» («Эльгауголь») проект частной железной дороги из Якутии до побережья Охотского моря.

В мае прошлого года глава республики Айсен Николаев заявлял, что в подходе собственника «А-Проперти» Альберта Авдоляна ему импонирует тот факт, что последний готов инвестировать в дальнейшее развитие транспортной инфраструктуры. А уже в июле Авдолян представил Николаеву программу расширения железной дороги «Эльга-Улак». Сначала данный проект нашёл в правительстве поддержку. Однако в итоге более целесообразным было признано расширение БАМа.

Частная железная дорога будет означать приоритет грузов её собственника перед прочими игроками. Это может крайне негативно отразиться на логистике в целом и создать почву для конфликтов в будущем. Учитывая, что из Арктики и Дальнего Востока усиленно создаётся зона максимальной привлекательности для инвесторов, логично, что собственноручно закладывать под этот процесс подобные «мины» у властей никакого резона нет.

Что касается финансовой стороны вопроса, то на расширение БАМа планируется направить 332,6 млрд рублей по инвестиционным программам ОАО РЖД и Фонда национального благосостояния.

С морским приветом, @sevmorput

🇷🇺Мосбиржа приостановила торги по ценным бумагам "Роснано". С вечера пятницы сняты с торгов сразу девять выпусков облигаций компании, размещенных в период с 2014 по 2020 годы. Общий объем - около 70 миллиардов рублей.

▪️Также в пятницу "Роснано" провела совещание с крупными держателями своих облигаций по вопросу реструктуризации долга.
▪️До сих пор российские госкомпании ни разу не объявляли дефолт по своим обязательствам, вера инвесторов в господдержку "Роснано" заставляет экспертов считать такой вариант развития событий маловероятным.

Однако, аналитики обсуждают возможную распродажу в российских облигациях на торгах в понедельник. 2021[BBG]

«Роснано» шло дефолту с момента своего создания. Оставим за скобками – была ли коррупционная составляющая в деятельности компании: следователи разберутся. После дефолта (случится он или нет) – в любом случае кто-то должен будет ответить за утрату госсредств. Да и «Роснано», это не первый пример обанкротившегося института развития в стране. Относительно недавно, на грани банкротства был ВЭБ.
Модель холдинга «Роснано» порочна. Компания создавалась как венчурный фонд на государственные деньги. Венчур – крайне рискованное занятие – возвратность здесь во-первых не гарантирована, во-вторых нет четких сроков возврата вложений . Потерять деньги легко, а выстреливает в лучшем случае 1 из 10-ти стартапов. Госфинансы – подразумевают другую крайность – потерять деньги нельзя, должен быть четкий график обслуживания долга, при минимальной доходности.
Такая модель должна была привести к кассовому разрыву, да и вложения «Роснано» - не отличаются успешностью. Накопленный убыток по портфелю - 49 млрд рублей.

Газификация по-американски

Несмотря на «зеленую» повестку, красивые картинки о далеких планах на середину века об углеродной нейтральности и прочую мишуру, прямо сейчас в США строится порядка 50 энергоблоков на природном газе. Не надо быть великим инженером или экономистом – чтобы понять, что самое дешевое сырье – непосредственно на месторождении, а продавать выгоднее не природный газ, пусть даже в виде СПГ, а электроэнергию – как следующий передел.
Именно поэтому сегодня в США строится 27,6 ГВт мощностей ТЭС. Это много – сопоставимо с нашей программой модернизации по программе ДПМ. Правда ДПМ занял в России 10 лет, а в США частники планируют управиться за 4 года. Если все пойдет по плану – установленная мощность энергосистемы США вырастет с текущих 489,1 ГВТ на 6%.
При этом маневренность газовых турбин прекрасно сочетается с непредсказуемостью ВИЭ генерации. В отличии от Европы, американский подход к долгосрочному выстраиванию энергосистемы – крайне прагматичен.

Рост стоимости сетевой составляющей – еще один негативный, но никак не учитываемый фактор в позеленении электроэнергетики. За последние десять лет в США стоимость услуг доставки электричества в реальных ценах выросла на 65%. Рост очень значительный.
Массовое строительство распределенной генерации в виде ВИЭ потребовала от энергетиков установки кучи высокоинтеллектуального оборудования и строительства новых маломощных сетей. А чем ниже напряжение, тем большие естественные потери сеть несет. Как результат – сегодня в цене 1 КВт*ч из розетки в США– стоимость сетевых услуг составляет практически половину.
Цена на электроэнергию в рознице за десять лет практически не изменилась. За это американский потребитель должен сказать спасибо сланцевому газу, который буквально перекроил энергобаланс страны. В итоге, рост стоимости услуг сетей происходил за счет генераторов, которые каждый год ужимали свои расходы: если в 2010 году в стоимости электричества генерация занимала до 70%, то сегодня лишь около 40%.

Когда проще распечатать стратегический резерв, чем навести порядок

Цены на бензин в США достигли самого высокого среднего уровня с 2012 года, и сейчас находятся на отметке 3,5 доллара за галлон – уровень критичный, так как дороже 4 долларов бензин в США стоил лишь единожды, в 2007 году. Но тогда цены быстро отступили.

Основная проблема в том, что цены на бензин в США растут быстрее цен на нефть. И текущий уровень соответствует примерно 100-110 долл за барр. То есть, американские НПЗ зарабатывают сверхмаржу на переработке нефти, и вот сюда должен быть направлен взгляд Антимонопольного органа США.

Вместо того чтобы навести порядок в секторе, власти США уже успели сделать из сугубо внутренней проблемы – международную – сколотив коалицию по всему миру против ОПЕК+. Очевидно, что массовый выброс нефти из стратрезервов охладит нефтяной рынок, однако не совсем очевидно, что цены на бензин снизятся. Ну а после того как резервы опустошаться по всему миру цены на нефть действительно начнут стремительный рост.

Китайский энергетический коллапс уже сказался на множестве рынков -природного газа, угля, удобрений и т.п. Однако самое интересное впереди: запасы алюминия в мире истощились, а ограничения на работу алюминиевых заводов в Китае лишь ускорили изъятие металла со складов. Алюминий – второй по популярности, после железа металл на планете. Его используют везде – от промышленности и строительства, до транспорта и упаковки. Дефицит алюминия – чреват остановкой реального производства по всему миру.
Хотя десятилетие казалось – что расчистить накопленные запасы этого металла – практически невозможно. Его было очень много. Хроническое перепроизводство, в основном в Китае приводило к образованию гигантских складов, а банки под залог слитков легко выдавали кредиты: в итоге алюминий стал своего рода авуарным металлом в Азии.
Сегодня запасы реального металла на складах LME в США и Европе практически обнулились. Какое-то количество металла есть еще в Китае, однако по данным Bloomberg их хватит на пару недель работы.