🔸Рынок акций
На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. На глобальных рынках была позитивная динамика на фоне ожиданий восстановления мировой экономики в связи с улучшением ситуации с коронавирусом. Рост развитых рынков оказался под давлением опасений инвесторов по поводу возможного раннего возвращения к более жесткой денежно-кредитной политике США. На российский рынок продолжили положительно влиять внешнеполитические факторы в преддверии встречи лидеров США и России 16 июня. Рост нефтяных котировок на 4% дополнительно поддержал локальный рынок акций.
🔹Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки оказались в позитивной зоне. Оптимистичные настроения по поводу восстановления глобального экономического роста положительно повлияли на развивающиеся долговые рынки. В то же время инфляционные опасения продолжили оказывать давление на развитые рынки, ограничивая их рост. На локальном долговом рынке инвесторы заняли выжидательную позицию ввиду заседания по денежно-кредитной политике Банка России 11 июня, на котором, по ожиданиям рынков, ключевая ставка будет увеличена. Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 50 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в плюсе.
Основные новости
🌍Глобально
Страны G7 реформируют налоговую систему. Министры стран G7 договорились о введении налога на прибыль для крупных мировых компаний, что стало результатом долгих лет обсуждений. Согласно решению, компании будут выплачивать налоги в странах, где ведутся продажи, в размере не менее 15% прибыли. Ранее о необходимости введения этого налога заявляли США. В конце мая министерство финансов США выступило с предложением ввести мировой налог в размере от 15% с возможностью дальнейшего увеличения ставки.
🇷🇺В России
По данным Росстата, в апреле макроэкономические показатели показали позитивную динамику. Ускорение наблюдалось во всех основных сегментах. Промышленное производство ускорилось, в основном за счет увеличения темпов роста в обрабатывающем секторе. Сегмент розничной торговли улучшился за счет ускорения как в сегменте пищевых продуктов, так и в сегменте непродовольственных товаров. Как подчеркнул Росстат, основное влияние на столь значительный рост показателей оказала низкая база прошлого года, когда были введены ограничения из-за распространения коронавируса. Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы за март на 1,8 % в годовом выражении.
Президент Путин объявил о завершении строительства первой нитки Северного потока – 2. По словам вице-премьера А. Новака, строительство второй нитки, где осталось проложить всего около 100 километров трубопровода, будет завершено к концу года. Трубопровод проходит через Балтийское море между Россией и Германией и будет способствовать удвоению годового объема газа, поставляемого по маршруту в Европу. США препятствовали строительству газопровода, но в прошлом месяце администрация Байдена решила снять санкции с Nord Stream 2 AG – компании, отвечающей за строительство Северного потока – 2.
https://journal.tkbip.ru/2021/06/08/weekly-22-21/
На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. На глобальных рынках была позитивная динамика на фоне ожиданий восстановления мировой экономики в связи с улучшением ситуации с коронавирусом. Рост развитых рынков оказался под давлением опасений инвесторов по поводу возможного раннего возвращения к более жесткой денежно-кредитной политике США. На российский рынок продолжили положительно влиять внешнеполитические факторы в преддверии встречи лидеров США и России 16 июня. Рост нефтяных котировок на 4% дополнительно поддержал локальный рынок акций.
🔹Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки оказались в позитивной зоне. Оптимистичные настроения по поводу восстановления глобального экономического роста положительно повлияли на развивающиеся долговые рынки. В то же время инфляционные опасения продолжили оказывать давление на развитые рынки, ограничивая их рост. На локальном долговом рынке инвесторы заняли выжидательную позицию ввиду заседания по денежно-кредитной политике Банка России 11 июня, на котором, по ожиданиям рынков, ключевая ставка будет увеличена. Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 50 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в плюсе.
Основные новости
🌍Глобально
Страны G7 реформируют налоговую систему. Министры стран G7 договорились о введении налога на прибыль для крупных мировых компаний, что стало результатом долгих лет обсуждений. Согласно решению, компании будут выплачивать налоги в странах, где ведутся продажи, в размере не менее 15% прибыли. Ранее о необходимости введения этого налога заявляли США. В конце мая министерство финансов США выступило с предложением ввести мировой налог в размере от 15% с возможностью дальнейшего увеличения ставки.
🇷🇺В России
По данным Росстата, в апреле макроэкономические показатели показали позитивную динамику. Ускорение наблюдалось во всех основных сегментах. Промышленное производство ускорилось, в основном за счет увеличения темпов роста в обрабатывающем секторе. Сегмент розничной торговли улучшился за счет ускорения как в сегменте пищевых продуктов, так и в сегменте непродовольственных товаров. Как подчеркнул Росстат, основное влияние на столь значительный рост показателей оказала низкая база прошлого года, когда были введены ограничения из-за распространения коронавируса. Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы за март на 1,8 % в годовом выражении.
Президент Путин объявил о завершении строительства первой нитки Северного потока – 2. По словам вице-премьера А. Новака, строительство второй нитки, где осталось проложить всего около 100 километров трубопровода, будет завершено к концу года. Трубопровод проходит через Балтийское море между Россией и Германией и будет способствовать удвоению годового объема газа, поставляемого по маршруту в Европу. США препятствовали строительству газопровода, но в прошлом месяце администрация Байдена решила снять санкции с Nord Stream 2 AG – компании, отвечающей за строительство Северного потока – 2.
https://journal.tkbip.ru/2021/06/08/weekly-22-21/
🔺Рынок акций
На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. Ожидание более скорого восстановления мировой экономики в связи с улучшением ситуации с коронавирусом в мире продолжило подогревать оптимизм инвесторов на глобальных рынках. На российский рынок продолжили положительно влиять внешнеполитические факторы в преддверии саммита президентов США и России 16 июня. Оптимизм усилился после того, как Владимир Путин дал интервью NBC – свое первое интервью американским СМИ за последние три года.
🔹Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки оказались в позитивной зоне, российский рынок показал смешанную динамику. Оптимистичные настроения по поводу восстановления глобального экономического роста положительно повлияли на долговые рынки, в том числе и высокодоходные, несмотря на значительный рост инфляции в США. ФРС продолжает считать, что рост инфляции – это кратковременное явление, что, по всей видимости, и успокаивает инвесторов. Главным событием на локальном рынке стало ожидаемое повышение ключевой ставки до 5,5%. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в минусе. А Минфину РФ удалось провести два аукциона ОФЗ, по итогу которых ведомство привлекло около 82 млрд рублей.
Основные новости
🌍Глобально
Годовая инфляция в США ускорилась до 5% в мае. Это оказалось выше ожидания аналитиков в 4,7%. Столь значительное ускорение инфляции обусловлено эффектом низкой базы мая 2020 года, а также ростом потребительского спроса на фоне снятия ограничительных мер, введенных из-за пандемии COVID-19. Также на рост цен повлияло подорожание сырьевых товаров и перебои в цепочках поставок.
🇷🇺В России
Банк России повысил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 5,5%. По словам Эльвиры Набиуллиной, инфляция продолжает расти, поскольку экономика восстанавливается быстрее, чем прогнозировал регулятор, уже достигнув докризисного уровня и даже обогнав его в некоторых секторах. Также регулятор отметил, что видит необходимость в дальнейшем повышении ключевой ставки на ближайших заседаниях. ЦБ РФ ожидает, что инфляция вернется к целевому уровню во втором полугодии 2022 года.
https://journal.tkbip.ru/2021/06/16/weekly-23-21/
На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. Ожидание более скорого восстановления мировой экономики в связи с улучшением ситуации с коронавирусом в мире продолжило подогревать оптимизм инвесторов на глобальных рынках. На российский рынок продолжили положительно влиять внешнеполитические факторы в преддверии саммита президентов США и России 16 июня. Оптимизм усилился после того, как Владимир Путин дал интервью NBC – свое первое интервью американским СМИ за последние три года.
🔹Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки оказались в позитивной зоне, российский рынок показал смешанную динамику. Оптимистичные настроения по поводу восстановления глобального экономического роста положительно повлияли на долговые рынки, в том числе и высокодоходные, несмотря на значительный рост инфляции в США. ФРС продолжает считать, что рост инфляции – это кратковременное явление, что, по всей видимости, и успокаивает инвесторов. Главным событием на локальном рынке стало ожидаемое повышение ключевой ставки до 5,5%. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в минусе. А Минфину РФ удалось провести два аукциона ОФЗ, по итогу которых ведомство привлекло около 82 млрд рублей.
Основные новости
🌍Глобально
Годовая инфляция в США ускорилась до 5% в мае. Это оказалось выше ожидания аналитиков в 4,7%. Столь значительное ускорение инфляции обусловлено эффектом низкой базы мая 2020 года, а также ростом потребительского спроса на фоне снятия ограничительных мер, введенных из-за пандемии COVID-19. Также на рост цен повлияло подорожание сырьевых товаров и перебои в цепочках поставок.
🇷🇺В России
Банк России повысил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 5,5%. По словам Эльвиры Набиуллиной, инфляция продолжает расти, поскольку экономика восстанавливается быстрее, чем прогнозировал регулятор, уже достигнув докризисного уровня и даже обогнав его в некоторых секторах. Также регулятор отметил, что видит необходимость в дальнейшем повышении ключевой ставки на ближайших заседаниях. ЦБ РФ ожидает, что инфляция вернется к целевому уровню во втором полугодии 2022 года.
https://journal.tkbip.ru/2021/06/16/weekly-23-21/
🏛 Фонды целевого капитала представляют собой гибкий инструмент для решения социальных задач, который в последнее время все активнее используется для финансирования некоммерческих проектов. Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс решил разобрать один из примеров успешной реализации такого проекта на практике. Мы пообщались с Еленой Грачёвой, членом Правления Благотворительного фонда помощи онкологическим больным AdVita («Ради жизни»), чтобы понять, почему создание такого целевого капитала действительно важно и как вообще создается подобный фонд:
https://journal.tkbip.ru/2021/06/17/endowment-5/
https://journal.tkbip.ru/2021/06/17/endowment-5/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Предотвращая пожары. Как эндаументы помогают благотворительности | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Фонды целевого капитала представляют собой гибкий инструмент для решения социальных задач, который в последнее время все активнее используется для финансирования некоммерческих проектов. Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс решил разобрать один из примеров успешной…
🔻Рынок акций
На прошлой неделе и глобальные и российский рынки снизились. Прогноз ФРС США о потенциальном повышении ставки уже в 2023 году оказал давление на глобальные рынки. Данная риторика негативно сказалась на сырьевых рынках. Так, золото снизилось на 5,7%, палладий упал на 11,9%, а никель – на 5,9%. Это, в свою очередь, неблагоприятно повлияло и на российский индекс.
🔸Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали негативную динамику. На локальном рынке государственных облигаций наблюдалась положительная динамика, однако сегмент корпоративных облигаций снизился. Более жесткая, чем ранее, риторика ФРС негативно повлияла на глобальные долговые рынки. Локальный долговой рынок продолжил закладывать ожидания повторного повышения ключевой ставки в июле. Доходность краткосрочных и среднесрочных выпусков выросла, а долгосрочных – снизилась. Дополнительно, снижение геополитических опасений вследствие саммита России и США поддержало локальный рынок. На аукционе ОФЗ инвесторы продемонстрировали удовлетворительный спрос в размере около 30 млрд рублей. Минфин РФ провел размещение на сумму около 24 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в негативной зоне.
Основные новости
🌍Глобально
ФРС США оставила ключевую ставку без изменений на уровне 0-0,25% годовых. Регулятор заявил о необходимости удерживать ставку на данном уровне, до того момента, когда рост инфляции не будет составлять целевые 2%, а рынок занятости не достигнет максимальной оценки. При этом, из экономического прогноза регулятора следует, что ФРС США ожидает повышение ставки уже в 2023 году. ФРС США улучшила свои ожидания по росту ВВП США в 2021 году до 7% с 6,5% ранее. Что касается уровня безработицы, ФРС США сохранила свой прогноз на 2021 года на уровне 4,5%. В следующем году регулятор ожидает снижение параметра до 3,8%.
🇷🇺В России
Рейтинговое агентство Fitch снова улучшило прогноз роста ВВП России. Теперь агентство ожидает рост экономики России на 3,7% по итогам 2021 года, вместо 3,3%. Это выше прогноза Министерства Экономического Развития России, которое ожидает рост на 2,9%. Ранее агентство уже повышало свою оценку роста российского ВВП в марте – с 3% до 3,3%. Fitch объясняет свое решение ожиданиями дальнейших устойчивых темпов вакцинации. В 2022 году агентство прогнозирует рост ВВП России на 2,7%. Fitch также улучшил свой прогноз стоимости нефти в 2021 году до 63 долларов США за баррель, вместо 58 долларов США, прогнозируемых ранее.
Росстат опубликовал предварительные результаты по динамике ВВП России за I квартал. Согласно ведомству, экономика сократилась на 0,7% в годовом выражении. Ранее, ведомство прогнозировало сокращение на 1% за квартал. Лучше всего себя чувствовал сегмент, связанный с водоснабжением, водоотведением и утилизацией загрязнений, который вырос на 13% в годовом выражении. Сектор электричества, газа и пара вырос на 9% в годовом выражении Худшие результаты показали сектора гостиниц и общественного питания (-7,5% в годовом выражении) и сектор добычи полезных ископаемых (-7,4%).
https://journal.tkbip.ru/2021/06/22/weekly-24-21/
На прошлой неделе и глобальные и российский рынки снизились. Прогноз ФРС США о потенциальном повышении ставки уже в 2023 году оказал давление на глобальные рынки. Данная риторика негативно сказалась на сырьевых рынках. Так, золото снизилось на 5,7%, палладий упал на 11,9%, а никель – на 5,9%. Это, в свою очередь, неблагоприятно повлияло и на российский индекс.
🔸Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали негативную динамику. На локальном рынке государственных облигаций наблюдалась положительная динамика, однако сегмент корпоративных облигаций снизился. Более жесткая, чем ранее, риторика ФРС негативно повлияла на глобальные долговые рынки. Локальный долговой рынок продолжил закладывать ожидания повторного повышения ключевой ставки в июле. Доходность краткосрочных и среднесрочных выпусков выросла, а долгосрочных – снизилась. Дополнительно, снижение геополитических опасений вследствие саммита России и США поддержало локальный рынок. На аукционе ОФЗ инвесторы продемонстрировали удовлетворительный спрос в размере около 30 млрд рублей. Минфин РФ провел размещение на сумму около 24 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в негативной зоне.
Основные новости
🌍Глобально
ФРС США оставила ключевую ставку без изменений на уровне 0-0,25% годовых. Регулятор заявил о необходимости удерживать ставку на данном уровне, до того момента, когда рост инфляции не будет составлять целевые 2%, а рынок занятости не достигнет максимальной оценки. При этом, из экономического прогноза регулятора следует, что ФРС США ожидает повышение ставки уже в 2023 году. ФРС США улучшила свои ожидания по росту ВВП США в 2021 году до 7% с 6,5% ранее. Что касается уровня безработицы, ФРС США сохранила свой прогноз на 2021 года на уровне 4,5%. В следующем году регулятор ожидает снижение параметра до 3,8%.
🇷🇺В России
Рейтинговое агентство Fitch снова улучшило прогноз роста ВВП России. Теперь агентство ожидает рост экономики России на 3,7% по итогам 2021 года, вместо 3,3%. Это выше прогноза Министерства Экономического Развития России, которое ожидает рост на 2,9%. Ранее агентство уже повышало свою оценку роста российского ВВП в марте – с 3% до 3,3%. Fitch объясняет свое решение ожиданиями дальнейших устойчивых темпов вакцинации. В 2022 году агентство прогнозирует рост ВВП России на 2,7%. Fitch также улучшил свой прогноз стоимости нефти в 2021 году до 63 долларов США за баррель, вместо 58 долларов США, прогнозируемых ранее.
Росстат опубликовал предварительные результаты по динамике ВВП России за I квартал. Согласно ведомству, экономика сократилась на 0,7% в годовом выражении. Ранее, ведомство прогнозировало сокращение на 1% за квартал. Лучше всего себя чувствовал сегмент, связанный с водоснабжением, водоотведением и утилизацией загрязнений, который вырос на 13% в годовом выражении. Сектор электричества, газа и пара вырос на 9% в годовом выражении Худшие результаты показали сектора гостиниц и общественного питания (-7,5% в годовом выражении) и сектор добычи полезных ископаемых (-7,4%).
https://journal.tkbip.ru/2021/06/22/weekly-24-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 14–18 июня: ВВП России превосходит ожидания | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе и глобальные, и российский рынки снизились. Что произошло? Прогноз ФРС США о потенциальном повышении ставки уже в 2023 году оказал давление на глобальные рынки. Данная риторика негативно сказалась на сырьевых рынках. Так, золото…
🌍 Человечество сможет построить новую зеленую экономику и сохранить планету для потомков, но для этого нужно действовать прямо сейчас, уверены эксперты. Для начала нужно отказаться от инвестиций в сферы бензиновых автомобилей и нефтегаза. В противном случае окно возможностей закроется. Этот план, предложенный МЭА, вряд ли будет реализован в срок. Тем не менее мир медленно, но верно, перестраивается: крупные корпорации стараются снижать выбросы, инвесторы все чаще пользуются ESG-фильтром, а Россия готовится стать крупнейшим экспортером водорода.
Подробности в нашем Журнале:
https://journal.tkbip.ru/2021/06/24/esg-6/
Подробности в нашем Журнале:
https://journal.tkbip.ru/2021/06/24/esg-6/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Обнуление нефти. Как мир готовится к четвертому энергопереходу - Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Человечество сможет построить новую зеленую экономику и сохранить планету для потомков, но для этого нужно действовать прямо сейчас, уверены эксперты. Для начала нужно отказаться от инвестиций в сферы бензиновых автомобилей и нефтегаза. В противном случае…
🔺 Рынок акций
На прошлой неделе и глобальные, и российский рынки выросли. В США демократам и республиканцам удалось достигнуть соглашения по расходам на поддержку инфраструктуры на 1,2 трлн долларов США. Это событие вызвало позитивную реакцию среди инвесторов и разыграло их аппетит к риску.
🔸 Рынок облигаций
На прошлой неделе и глобальные долговые рынки, и локальные показали нейтрально-позитивную динамику. На глобальных рынках облигаций наблюдалась слабая динамика. В основном спросом пользовались высокодоходные инструменты на фоне позитивного развития вопроса по программе стимулирования экономики в США. Локальный долговой рынок продолжил закладывать ожидания повторного повышения ключевой ставки в июле, что сдерживало его рост. По итогу аукционов ОФЗ Минфину РФ удалось привлечь лишь 27 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в небольшом плюсе.
Основные новости
🌍 Глобально
В США демократам удалось достичь договоренности с республиканцами по условиям программы стимулирования инфраструктуры страны. Еще в марте этого года президент США Джо Байден подписал документ о выделении бюджета на инфраструктуру на сумму 1,9 трлн долларов. Республиканцы были недовольны столь высоким бюджетом. Срок по обсуждению плана истек еще 31 мая, и президенту пришлось пойти на заметные уступки для заключения сделки. Финансирование программы снизилось до 1,2 млрд долларов США.
🇷🇺 В России
Объем промышленного производства вырос до 11,8% в мае по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост был обусловлен увеличением добычи ископаемых до 12,3% по сравнению с маем прошлого года. Рост в данной отрасли был зафиксирован впервые с февраля 2020 года. Обрабатывающие производства выросли на 11,4% в годовом выражении. За первые пять месяцев этого года рост промышленного производства составил 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Правительство утвердило новые экспортные пошлины на черные и цветные металлы. Регулирование касается ряда товаров, включая сталь, ферросплавы, медь, никель и алюминий. Новые пошлины будут состоять из базовой ставки в 15% и специфического компонента (в долларах за тонну). Стоимость этого компонента будет рассчитываться в зависимости от вида металла. Доход, полученный от пошлин, будет использован для компенсации роста цен на металл на местном рынке. Временные пошлины будут действовать с 1 августа по 31 декабря 2021 года и будут применяться только к экспорту за пределы Евразийского экономического союза.
https://journal.tkbip.ru/2021/06/29/weekly-25-21/
На прошлой неделе и глобальные, и российский рынки выросли. В США демократам и республиканцам удалось достигнуть соглашения по расходам на поддержку инфраструктуры на 1,2 трлн долларов США. Это событие вызвало позитивную реакцию среди инвесторов и разыграло их аппетит к риску.
🔸 Рынок облигаций
На прошлой неделе и глобальные долговые рынки, и локальные показали нейтрально-позитивную динамику. На глобальных рынках облигаций наблюдалась слабая динамика. В основном спросом пользовались высокодоходные инструменты на фоне позитивного развития вопроса по программе стимулирования экономики в США. Локальный долговой рынок продолжил закладывать ожидания повторного повышения ключевой ставки в июле, что сдерживало его рост. По итогу аукционов ОФЗ Минфину РФ удалось привлечь лишь 27 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в небольшом плюсе.
Основные новости
🌍 Глобально
В США демократам удалось достичь договоренности с республиканцами по условиям программы стимулирования инфраструктуры страны. Еще в марте этого года президент США Джо Байден подписал документ о выделении бюджета на инфраструктуру на сумму 1,9 трлн долларов. Республиканцы были недовольны столь высоким бюджетом. Срок по обсуждению плана истек еще 31 мая, и президенту пришлось пойти на заметные уступки для заключения сделки. Финансирование программы снизилось до 1,2 млрд долларов США.
🇷🇺 В России
Объем промышленного производства вырос до 11,8% в мае по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост был обусловлен увеличением добычи ископаемых до 12,3% по сравнению с маем прошлого года. Рост в данной отрасли был зафиксирован впервые с февраля 2020 года. Обрабатывающие производства выросли на 11,4% в годовом выражении. За первые пять месяцев этого года рост промышленного производства составил 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Правительство утвердило новые экспортные пошлины на черные и цветные металлы. Регулирование касается ряда товаров, включая сталь, ферросплавы, медь, никель и алюминий. Новые пошлины будут состоять из базовой ставки в 15% и специфического компонента (в долларах за тонну). Стоимость этого компонента будет рассчитываться в зависимости от вида металла. Доход, полученный от пошлин, будет использован для компенсации роста цен на металл на местном рынке. Временные пошлины будут действовать с 1 августа по 31 декабря 2021 года и будут применяться только к экспорту за пределы Евразийского экономического союза.
https://journal.tkbip.ru/2021/06/29/weekly-25-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 21–25 июня: Двузначный рост промышленного производства | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе и глобальные, и российский рынки выросли. Что произошло? В США демократам и республиканцам удалось достигнуть соглашения по расходам на поддержку инфраструктуры на 1,2 трлн долларов США. Это событие вызвало позитивную реакцию…
🔸Рынок акций
На прошлой неделе развивающиеся рынки снизились, а развитые рынки выросли. Российский рынок закончил неделю ростом в рублевом выражении, однако снизился в долларовом. Хорошая статистика по занятости в США поддержала развитые рынки. В то же время развивающиеся рынки оказались под давлением ухудшающейся ситуации с новым штаммом коронавируса. Российский рынок скорректировался после отставания неделей ранее, так как инцидент с британским эсминцем не имел никаких материальных последствий, и опасения инвесторов отступили.
🔹Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки закончили неделю в нейтральной зоне. Российский долговой рынок снизился. На глобальных рынках облигаций не наблюдалось значительных катализаторов для роста. Локальный долговой рынок остается под давлением ожиданий повторного повышения ключевой ставки в июле. В связи с этим ОФЗ взяли курс на снижение. На прошлой неделе Минфин РФ планировал провести два аукциона ОФЗ. По итогу первого аукциона, где была предложена бумага со сроком погашения в июле 2031 года Минфину РФ удалось привлечь лишь 8 млрд рублей. Второй аукцион, где была предложена ОФЗ с погашением в июле 2036 года, был отменен ведомством в связи с отсутствием заявок по приемлемому уровню цен. Всего за период с апреля по июнь 2021 года, Минфин РФ разместил ОФЗ на сумму около 858 млрд рублей, что является 85,83% квартального плана.
Основные новости
🌍Глобально
В США в июне количество новых рабочих мест выросло на 850 тысяч. Показатель рос на протяжении шести месяцев подряд и в июне достиг максимума за этот период. Наибольшее увеличение наблюдалось в сфере отдыха, развлечений и гостиничной индустрии, где рост составил 343 тысячи мест. В сфере питания количество новых рабочих мест выросло на 194 тысячи. В то же время уровень безработицы в США вырос с 5,8% в мае до 5,9% в июне, что оказалось выше ожиданий аналитиков.
🇷🇺В России
По данным Росстата, в мае макроэкономические показатели показали позитивную динамику. Промышленное производство ускорилось в основном за счет увеличения темпов роста в секторе добычи полезных ископаемых, где рост был зафиксирован впервые с февраля 2020 года. Сегмент розничной торговли улучшился в годовом выражении, однако замедлился относительно прошлого месяца. Согласно ведомству, основное влияние на значительный рост показателей данного сегмента оказала низкая база прошлого года, когда были введены ограничения из-за распространения коронавируса. В дополнение, Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы за март на 1,8 % в годовом выражении.
https://journal.tkbip.ru/2021/07/06/weekly-26-21/
На прошлой неделе развивающиеся рынки снизились, а развитые рынки выросли. Российский рынок закончил неделю ростом в рублевом выражении, однако снизился в долларовом. Хорошая статистика по занятости в США поддержала развитые рынки. В то же время развивающиеся рынки оказались под давлением ухудшающейся ситуации с новым штаммом коронавируса. Российский рынок скорректировался после отставания неделей ранее, так как инцидент с британским эсминцем не имел никаких материальных последствий, и опасения инвесторов отступили.
🔹Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки закончили неделю в нейтральной зоне. Российский долговой рынок снизился. На глобальных рынках облигаций не наблюдалось значительных катализаторов для роста. Локальный долговой рынок остается под давлением ожиданий повторного повышения ключевой ставки в июле. В связи с этим ОФЗ взяли курс на снижение. На прошлой неделе Минфин РФ планировал провести два аукциона ОФЗ. По итогу первого аукциона, где была предложена бумага со сроком погашения в июле 2031 года Минфину РФ удалось привлечь лишь 8 млрд рублей. Второй аукцион, где была предложена ОФЗ с погашением в июле 2036 года, был отменен ведомством в связи с отсутствием заявок по приемлемому уровню цен. Всего за период с апреля по июнь 2021 года, Минфин РФ разместил ОФЗ на сумму около 858 млрд рублей, что является 85,83% квартального плана.
Основные новости
🌍Глобально
В США в июне количество новых рабочих мест выросло на 850 тысяч. Показатель рос на протяжении шести месяцев подряд и в июне достиг максимума за этот период. Наибольшее увеличение наблюдалось в сфере отдыха, развлечений и гостиничной индустрии, где рост составил 343 тысячи мест. В сфере питания количество новых рабочих мест выросло на 194 тысячи. В то же время уровень безработицы в США вырос с 5,8% в мае до 5,9% в июне, что оказалось выше ожиданий аналитиков.
🇷🇺В России
По данным Росстата, в мае макроэкономические показатели показали позитивную динамику. Промышленное производство ускорилось в основном за счет увеличения темпов роста в секторе добычи полезных ископаемых, где рост был зафиксирован впервые с февраля 2020 года. Сегмент розничной торговли улучшился в годовом выражении, однако замедлился относительно прошлого месяца. Согласно ведомству, основное влияние на значительный рост показателей данного сегмента оказала низкая база прошлого года, когда были введены ограничения из-за распространения коронавируса. В дополнение, Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы за март на 1,8 % в годовом выражении.
https://journal.tkbip.ru/2021/07/06/weekly-26-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 28 июня – 2 июля: Макроэкономические показатели растут | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе развивающиеся рынки снизились, а развитые рынки выросли. Российский рынок закончил неделю ростом в рублевом выражении, однако снизился в долларовом. Что произошло? Хорошая статистика по занятости в США поддержала развитые рынки.…
🏗 Ипотечный бум в России постепенно сходит на нет благодаря усилиям Банка России. Его итогом стали серьезное подорожание квадратных метров, рост закредитованности населения, а также растущие риски возникновения пузырей. О том, почему инвестиции в недвижимость сегодня, по всей видимости, не самая лучшая идея – читайте в нашем новом материале:
https://journal.tkbip.ru/2021/07/08/real-estate-2/
https://journal.tkbip.ru/2021/07/08/real-estate-2/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Горячие метры. Как пандемия и льготная ипотека деформировали рынок недвижимости в России | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Ипотечный бум в России постепенно сходит на нет благодаря усилиям Банка России. Его итогом стали серьезное подорожание квадратных метров, рост закредитованности населения, а также растущие риски возникновения пузырей. О том, почему инвестиции в недвижимость…
🔸 Рынок акций
На прошлой неделе развивающиеся рынки снизились, а развитые рынки незначительно выросли. Российский рынок закончил неделю нейтрально в рублевом выражении, однако снизился в долларовом. Развивающиеся рынки оставались под давлением из-за ухудшающейся ситуации с новым штаммом коронавируса. Из-за этого растет обеспокоенность инвесторов, что появление новых штаммов COVID-19 может помешать восстановлению экономики, из-за чего аппетит к риску снижается. Динамика российского рынка соответствовала трендам на развивающихся рынках в долларовом выражении, однако в рублевом выражении динамика была нейтральной.
🔹 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки закончили неделю ростом. Российский долговой рынок показал разнонаправленную динамику. На глобальных рынках облигаций наблюдалось некое успокоение после выступления ФРС, которая вновь убедила инвесторов о временном факторе роста инфляции в США. Локальный долговой рынок остается под давлением ожиданий повторного повышения ключевой ставки в июле, особенно после опубликованных данных по инфляции за июнь, которая ускорилась до 6,5% в годовом выражении. На прошлой неделе Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогам которого ведомству удалось привлечь лишь 15 млрд рублей. На рынке корпоративных облигаций наблюдалась умеренно-негативная динамика.
Основные новости
🌍 Глобально
Федеральная резервная система США опубликовала протокол последнего заседания в июне. Согласно протоколу, условия для начала замедления темпов выкупа активов с рынка могут наступить раньше ожидаемого. Также регулятор повысил прогноз по инфляции на конец 2021 года с 2,4% до 3,4%, однако повышение прогнозов на 2022 и 2023 годы составило лишь по 0,1%, что указывает на снижение инфляционного давления. ФРС продолжает считать, что скачок инфляции будет временным.
🇷🇺 В России
Инфляция в июне продолжила ускоряться. Индекс потребительских цен вырос до 6,5% в конце июня в годовом выражении с 6,0% в конце мая. Это самый высокий уровень инфляции с августа 2016 года. Ускорение произошло во всех трех основных сегментах. Продовольственная инфляция выросла до 7,9% с 7,4% в мае, а рост цен непродовольственных товаров увеличился до 7,0% с 6,7%. Инфляция в сфере услуг выросла с 3,3% в прошлом месяце до 4,0% в июне. Согласно официальному прогнозу, Банк России ожидает, что инфляция на конец 2021 года будет в диапазоне 4,7–5,2%.
Минфин объявил, что Фонд национального благосостояния приведен к новым нормативам. По сообщению министерства, оно полностью исключило долларовые фонды. Текущая структура включает 5,0% фунта стерлингов, 39,7% евро и 30,4% китайского юаня. Кроме того, японская иена сейчас составляет 4,7% резервов фонда, а золото – 20,2%. По состоянию на 1 июня 2021 года объем ФНБ достиг 189,4 млрд долларов США или 12,1% ВВП.
Рейтинговое агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг России на уровне BBB со стабильным прогнозом. Агентство утверждает, что санкционные риски со стороны США сохраняются. Однако агентство заявляет, что повсеместные ограничения российского финансового или энергетического секторов, которые потенциально могут повлиять на фундаментальные кредитные параметры страны, маловероятны. Fitch заявляет, что текущий кредитный рейтинг отражает сильную макроэкономическую политику России, стабильный уровень внешнего фискального баланса и самый низкий уровень государственного долга по отношению к ВВП среди сопоставимых стран.
https://journal.tkbip.ru/2021/07/13/27-21/
На прошлой неделе развивающиеся рынки снизились, а развитые рынки незначительно выросли. Российский рынок закончил неделю нейтрально в рублевом выражении, однако снизился в долларовом. Развивающиеся рынки оставались под давлением из-за ухудшающейся ситуации с новым штаммом коронавируса. Из-за этого растет обеспокоенность инвесторов, что появление новых штаммов COVID-19 может помешать восстановлению экономики, из-за чего аппетит к риску снижается. Динамика российского рынка соответствовала трендам на развивающихся рынках в долларовом выражении, однако в рублевом выражении динамика была нейтральной.
🔹 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки закончили неделю ростом. Российский долговой рынок показал разнонаправленную динамику. На глобальных рынках облигаций наблюдалось некое успокоение после выступления ФРС, которая вновь убедила инвесторов о временном факторе роста инфляции в США. Локальный долговой рынок остается под давлением ожиданий повторного повышения ключевой ставки в июле, особенно после опубликованных данных по инфляции за июнь, которая ускорилась до 6,5% в годовом выражении. На прошлой неделе Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогам которого ведомству удалось привлечь лишь 15 млрд рублей. На рынке корпоративных облигаций наблюдалась умеренно-негативная динамика.
Основные новости
🌍 Глобально
Федеральная резервная система США опубликовала протокол последнего заседания в июне. Согласно протоколу, условия для начала замедления темпов выкупа активов с рынка могут наступить раньше ожидаемого. Также регулятор повысил прогноз по инфляции на конец 2021 года с 2,4% до 3,4%, однако повышение прогнозов на 2022 и 2023 годы составило лишь по 0,1%, что указывает на снижение инфляционного давления. ФРС продолжает считать, что скачок инфляции будет временным.
🇷🇺 В России
Инфляция в июне продолжила ускоряться. Индекс потребительских цен вырос до 6,5% в конце июня в годовом выражении с 6,0% в конце мая. Это самый высокий уровень инфляции с августа 2016 года. Ускорение произошло во всех трех основных сегментах. Продовольственная инфляция выросла до 7,9% с 7,4% в мае, а рост цен непродовольственных товаров увеличился до 7,0% с 6,7%. Инфляция в сфере услуг выросла с 3,3% в прошлом месяце до 4,0% в июне. Согласно официальному прогнозу, Банк России ожидает, что инфляция на конец 2021 года будет в диапазоне 4,7–5,2%.
Минфин объявил, что Фонд национального благосостояния приведен к новым нормативам. По сообщению министерства, оно полностью исключило долларовые фонды. Текущая структура включает 5,0% фунта стерлингов, 39,7% евро и 30,4% китайского юаня. Кроме того, японская иена сейчас составляет 4,7% резервов фонда, а золото – 20,2%. По состоянию на 1 июня 2021 года объем ФНБ достиг 189,4 млрд долларов США или 12,1% ВВП.
Рейтинговое агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг России на уровне BBB со стабильным прогнозом. Агентство утверждает, что санкционные риски со стороны США сохраняются. Однако агентство заявляет, что повсеместные ограничения российского финансового или энергетического секторов, которые потенциально могут повлиять на фундаментальные кредитные параметры страны, маловероятны. Fitch заявляет, что текущий кредитный рейтинг отражает сильную макроэкономическую политику России, стабильный уровень внешнего фискального баланса и самый низкий уровень государственного долга по отношению к ВВП среди сопоставимых стран.
https://journal.tkbip.ru/2021/07/13/27-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 5–9 июля: Инфляция обновила пятилетний рекорд | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе развивающиеся рынки снизились, а развитые рынки незначительно выросли. Российский рынок закончил неделю нейтрально в рублевом выражении, однако снизился в долларовом. Что произошло? Развивающиеся рынки оставались под давлением…
🔸 Рынок акций
На прошлой неделе развивающиеся рынки выросли, а развитые рынки снизились. Российский рынок закончил неделю снижением. Развивающиеся рынки получили поддержку от опубликованной статистики по росту ВВП Китая. В первой половине 2021 года показатель вырос на 12,7% в годовом выражении. Развитые рынки оказались под давлением опасений о растущей инфляции США, которая в июне выросла до максимального значения с 2008 года. Инвесторы переживают, что высокая инфляция приведет к сокращению программы стимулирования ФРС. На локальном рынке продолжилась коррекция после роста ранее в связи с фиксацией прибыли инвесторами. В дополнение, падение стоимости нефти на 3% оказало давление на российский рынок.
🔹 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали разнонаправленную динамику. Российский долговой рынок закончил неделю незначительным ростом. Глобальные рынки облигаций оказались под давлением статистики по инфляции США, опубликованной на прошлой неделе. Инфляция за июнь составила 5,4% в годовом выражении, что значительно выше прогнозов аналитиков, которые в среднем ожидали 4,9%. На локальном рынке Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогам которых ведомству удалось привлечь около 14 млрд рублей. По итогам аукционов в июле Минфин РФ разместил ОФЗ на общую сумму порядка 29 млрд рублей, что является 4,23% плана привлечения на рынке ОФЗ в III квартале 2021 года. На рынке корпоративных облигаций наблюдалась нейтральная динамика.
Основные новости
🌍 Глобально
ОПЕК+ продлил сделку до конца 2022 года. Страны альянса начнут увеличивать добычу нефти на 400 тысяч б/с в месяц с августа 2021 года. При этом с сентября 2021 года будет введен новый базовый уровень нефтедобычи для России и Саудовской Аравии. Уровень, по которому будут рассчитаны квоты данных стран, будет повышен до 11,5 миллионов б/с с 11 миллионов б/с. Следующее заседание ОПЕК+ назначено на 1 сентября. Согласно заявлению вице-премьера, А. Новака, Россия выйдет на докризисный уровень добычи нефти уже в мае 2022 года.
🇷🇺 В России
Рейтинговое агентство S&P оставило долгосрочный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте на прежнем уровне ВВВ-/А-3 со стабильным прогнозом. Эксперты S&P также повысили прогноз роста ВВП России до 3,7% с 3,3%. Агентство объясняет свое решение сохранением высокого уровня неопределенности в связи с коронавирусом и возможностью новых санкций. Однако S&P отмечает, что восстановление внутреннего спроса в России в первом полугодии происходило быстрее, чем ожидалось. Министр финансов, А. Силуанов, утверждает, что данное решение S&P сигнализирует о правильном направлении экономической политики станы.
https://journal.tkbip.ru/2021/07/19/weekly-28-21/
На прошлой неделе развивающиеся рынки выросли, а развитые рынки снизились. Российский рынок закончил неделю снижением. Развивающиеся рынки получили поддержку от опубликованной статистики по росту ВВП Китая. В первой половине 2021 года показатель вырос на 12,7% в годовом выражении. Развитые рынки оказались под давлением опасений о растущей инфляции США, которая в июне выросла до максимального значения с 2008 года. Инвесторы переживают, что высокая инфляция приведет к сокращению программы стимулирования ФРС. На локальном рынке продолжилась коррекция после роста ранее в связи с фиксацией прибыли инвесторами. В дополнение, падение стоимости нефти на 3% оказало давление на российский рынок.
🔹 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали разнонаправленную динамику. Российский долговой рынок закончил неделю незначительным ростом. Глобальные рынки облигаций оказались под давлением статистики по инфляции США, опубликованной на прошлой неделе. Инфляция за июнь составила 5,4% в годовом выражении, что значительно выше прогнозов аналитиков, которые в среднем ожидали 4,9%. На локальном рынке Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогам которых ведомству удалось привлечь около 14 млрд рублей. По итогам аукционов в июле Минфин РФ разместил ОФЗ на общую сумму порядка 29 млрд рублей, что является 4,23% плана привлечения на рынке ОФЗ в III квартале 2021 года. На рынке корпоративных облигаций наблюдалась нейтральная динамика.
Основные новости
🌍 Глобально
ОПЕК+ продлил сделку до конца 2022 года. Страны альянса начнут увеличивать добычу нефти на 400 тысяч б/с в месяц с августа 2021 года. При этом с сентября 2021 года будет введен новый базовый уровень нефтедобычи для России и Саудовской Аравии. Уровень, по которому будут рассчитаны квоты данных стран, будет повышен до 11,5 миллионов б/с с 11 миллионов б/с. Следующее заседание ОПЕК+ назначено на 1 сентября. Согласно заявлению вице-премьера, А. Новака, Россия выйдет на докризисный уровень добычи нефти уже в мае 2022 года.
🇷🇺 В России
Рейтинговое агентство S&P оставило долгосрочный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте на прежнем уровне ВВВ-/А-3 со стабильным прогнозом. Эксперты S&P также повысили прогноз роста ВВП России до 3,7% с 3,3%. Агентство объясняет свое решение сохранением высокого уровня неопределенности в связи с коронавирусом и возможностью новых санкций. Однако S&P отмечает, что восстановление внутреннего спроса в России в первом полугодии происходило быстрее, чем ожидалось. Министр финансов, А. Силуанов, утверждает, что данное решение S&P сигнализирует о правильном направлении экономической политики станы.
https://journal.tkbip.ru/2021/07/19/weekly-28-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 12–16 июля: Коррекция продолжается | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе развивающиеся рынки выросли, а развитые рынки снизились. Российский рынок закончил неделю снижением. Что произошло? Развивающиеся рынки получили поддержку от опубликованной статистики по росту ВВП Китая. В первой половине 2021…
🛍🖼 Knight Frank проанализировал динамику цен на рынке инвестиций в предметы роскоши по итогам 2020 года, чтобы оценить влияние Covid-19. Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс публикует краткий перевод:
https://journal.tkbip.ru/2021/07/19/luxury-investments/
https://journal.tkbip.ru/2021/07/19/luxury-investments/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Как пандемия повлияла на инвестиции в роскошь. Обзор Knight Frank | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Knight Frank проанализировало динамику цен на рынке инвестиций в предметы роскоши по итогам 2020 года, чтобы оценить влияние Covid-19. Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс публикует краткий перевод. Сумки Сумки Hermès снова возглавили Knight Frank Luxury Investment…
🔸 Рынок акций
На прошлой неделе развитые рынки выросли, а российский рынок снизился вслед за развивающимися. Развитые рынки позитивно отреагировали на заявления ЕЦБ о продолжении поддержки экономики путем выкупа активов. На развивающиеся рынки негативно повлиял обвал акций китайских образовательных платформ на фоне того, что правительство страны разрабатывает новые ограничения для технологических компаний в сфере образования. Российский рынок снизился вслед за развивающимися рынками.
🔹 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали разнонаправленную динамику. Российский долговой рынок закончил неделю ростом. На глобальные рынки облигаций продолжали оказывать влияние данные по инфляции в США, которая оказалась значительно выше ожиданий. Локальный долговой рынок отыграл предыдущее снижение, которое отражало ожидание повышения ключевой ставки Банка России. Участники рынка ожидают, что конец цикла ужесточения денежно-кредитной политики уже близок. К тому же новости по исполнению бюджета с профицитом за первое полугодие привели к меньшему давлению на кривую госдолга ввиду снижения потребности занимать на рынке. На прошлой неделе Минфин РФ провел аукцион ОФЗ, по итогу которого удалось привлечь около 20 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю практически без существенных изменений.
Основные новости
🌍 Глобально
Европейский центральный банк сохранил базовую ставку на уровне 0–0,25%. Регулятор отметил, что планирует продолжать сохранять ставку на данном уровне пока инфляция не начнет стабильно приближаться к целевому уровню в 2%. Также ЕЦБ подтвердил, что продолжит свою программу выкупа активов на сумму 20 млрд евро каждый месяц в рамках мер по поддержке экономики, а также до марта 2022 года будет проводить выкуп облигаций.
🇷🇺 В России
Банк России поднял ключевую ставку на 100 б.п. до 6,5%. Это четвертое повышение ставки в этом году. ЦБ РФ принял такие меры из-за разгоняющейся инфляции, которая в июне достигла уровня в 6,5%, при целевых 4%. При этом регулятор не стал исключать, что нынешний раунд ужесточения денежно-кредитной политики может стать последним. Также Банк России пересмотрел свой прогноз среднего уровня ключевой ставки до конца года, ожидая ее в диапазоне 6,5–7,1%.
По данным Росстата, в июне промышленное производство выросло на 10,4% в годовом выражении. Добыча полезных ископаемых выросла на 13,8%, а сегмент обрабатывающего производства вырос на 7,7%. Рост промышленного производства за второй квартал составил 10,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Добыча полезных ископаемых выросла за квартал на 7,8%, обрабатывающие производства – на 11,4%.
https://journal.tkbip.ru/2021/07/27/weekly-29-21/
На прошлой неделе развитые рынки выросли, а российский рынок снизился вслед за развивающимися. Развитые рынки позитивно отреагировали на заявления ЕЦБ о продолжении поддержки экономики путем выкупа активов. На развивающиеся рынки негативно повлиял обвал акций китайских образовательных платформ на фоне того, что правительство страны разрабатывает новые ограничения для технологических компаний в сфере образования. Российский рынок снизился вслед за развивающимися рынками.
🔹 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали разнонаправленную динамику. Российский долговой рынок закончил неделю ростом. На глобальные рынки облигаций продолжали оказывать влияние данные по инфляции в США, которая оказалась значительно выше ожиданий. Локальный долговой рынок отыграл предыдущее снижение, которое отражало ожидание повышения ключевой ставки Банка России. Участники рынка ожидают, что конец цикла ужесточения денежно-кредитной политики уже близок. К тому же новости по исполнению бюджета с профицитом за первое полугодие привели к меньшему давлению на кривую госдолга ввиду снижения потребности занимать на рынке. На прошлой неделе Минфин РФ провел аукцион ОФЗ, по итогу которого удалось привлечь около 20 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю практически без существенных изменений.
Основные новости
🌍 Глобально
Европейский центральный банк сохранил базовую ставку на уровне 0–0,25%. Регулятор отметил, что планирует продолжать сохранять ставку на данном уровне пока инфляция не начнет стабильно приближаться к целевому уровню в 2%. Также ЕЦБ подтвердил, что продолжит свою программу выкупа активов на сумму 20 млрд евро каждый месяц в рамках мер по поддержке экономики, а также до марта 2022 года будет проводить выкуп облигаций.
🇷🇺 В России
Банк России поднял ключевую ставку на 100 б.п. до 6,5%. Это четвертое повышение ставки в этом году. ЦБ РФ принял такие меры из-за разгоняющейся инфляции, которая в июне достигла уровня в 6,5%, при целевых 4%. При этом регулятор не стал исключать, что нынешний раунд ужесточения денежно-кредитной политики может стать последним. Также Банк России пересмотрел свой прогноз среднего уровня ключевой ставки до конца года, ожидая ее в диапазоне 6,5–7,1%.
По данным Росстата, в июне промышленное производство выросло на 10,4% в годовом выражении. Добыча полезных ископаемых выросла на 13,8%, а сегмент обрабатывающего производства вырос на 7,7%. Рост промышленного производства за второй квартал составил 10,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Добыча полезных ископаемых выросла за квартал на 7,8%, обрабатывающие производства – на 11,4%.
https://journal.tkbip.ru/2021/07/27/weekly-29-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 19–23 июля: Развивающиеся рынки тянут вниз | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе развитые рынки выросли, а российский рынок снизился вслед за развивающимися. Что произошло? Развитые рынки позитивно отреагировали на заявления ЕЦБ о продолжении поддержки экономики путем выкупа активов. На развивающиеся рынки…
🌾🚜 В 60-е годы прошлого века счетовод Иван Худенко попытался реформировать неповоротливую и громоздкую советскую экономику. Результаты экспериментов, проведенных в совхозах, оказались ошеломительными. Взрывной рост производительности труда сопровождался кратным увеличением зарплат. Повышение эффективности, за которым сегодня гонится любой бизнес, оказалось не по душе партийному начальству: оно якобы нарушало социальную стабильность, но что еще важнее – ставило под сомнение саму необходимость в их руководстве.
Читайте полную версию:
https://journal.tkbip.ru/2021/07/27/akchi/
Читайте полную версию:
https://journal.tkbip.ru/2021/07/27/akchi/
🔸 Рынок акций
На прошлой неделе глобальные рынки снизились, а российский рынок вырос. Глобальные рынки продолжили испытывать давление из-за того, что правительство Китая разрабатывает новые ограничения для технологических компаний в сфере образования. Развитые рынки немного отыграли падение на фоне хорошей корпоративной отчетности. Инвесторы позитивно восприняли жесткий шаг Банка России по увеличению ставки на 1 п. п. неделей ранее. Это позволяет полагать, что разогнавшаяся инфляция вскоре окажется под контролем. Оптимизм поддерживается тем фактом, что недельная инфляция в России за последние две недели была на около нулевом уровне. Это также означает, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики, вероятно, близится к концу. Дополнительную поддержку российскому рынку оказали растущие сырьевые и нефтяные котировки.
🔺 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки закончили неделю ростом. На глобальные рынки облигаций положительно повлияло решение ФРС по сохранению базовой ставки и программы финансового стимулирования рынков. Ранее инвесторы опасались, что регулятор объявит о начале сворачивания программы в связи с улучшающимися макроэкономическими показателями. Локальный долговой рынок продолжил расти на ожиданиях того, что конец цикла ужесточения денежно-кредитной политики, возможно, близок. В дополнение, новости по исполнению бюджета с профицитом за первое полугодие привели к меньшему давлению на кривую госдолга ввиду снижения потребности занимать на рынке. На прошлой неделе Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 106 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю небольшим ростом.
Основные новости
🌍 Глобально
ФРС США приняла решение сохранить базовую ставку на прежнем уровне 0–0,25% годовых. Последний раз ставка изменялась в марте 2020 года. Согласно заявлению регулятора, показатели экономической занятости и активности продолжают улучшаться благодаря прогрессу с вакцинацией населения. Регулятор также отметил, что в секторах, наиболее пострадавших от пандемии, заметно улучшение, однако они все еще не полностью восстановились до уровня перед началом пандемии.
Рост ВВП США во втором квартале составил 6,5% в годовом выражении. Это оказалось ниже ожидаемых рынками 8,4%. Подобный рост, вероятнее всего, объясняется слабым предложением из-за проблем с поставками, так как потребление показало хорошую динамику. Слабые квартальные результаты объясняют решение ФРС не ужесточать курс денежно-кредитной политики. Бюро экономического анализа Минторга США улучшило свою оценку экономического роста страны в первом квартале до 6,3% в годовом выражении. Бюро также пересмотрело свою оценку влияния пандемии на экономику США в 2020 году, снизив оценку падения ВВП с 3,5% до 3,4%.
🇷🇺 В России
По данным Росстата, в июне макроэкономические показатели замедлились относительно майских. Промышленное производство ускорилось в годовом выражении, но замедлилось относительно мая, в основном за счет уменьшения темпов роста в секторе обрабатывающего производства. Сегмент розничной торговли также улучшился в годовом выражении, однако замедлился относительно прошлого месяца, причиной чему стало замедление в пищевом и непродовольственном сегментах. В дополнение, Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы за май на 3,3 % в годовом выражении.
Минэкономразвития РФ заявило о росте ВВП России на 4,6% в первой половине 2021 года в годовом выражении. По заявлению министерства, ВВП достиг допандемийного уровня в июне, когда показатель вырос на 8,5% в годовом выражении. По заявлению ведомства, главным драйвером роста экономики оказался внутренний спрос. В своем прогнозе Минэкономразвития РФ ожидает 3,8% рост ВВП в 2021 году. Международный валютный фонд настроен более оптимистично, ожидая рост ВВП России на 4,4% по итогам года. Это улучшенный прогноз, опубликованный фондом в связи с темпами восстановления российской экономики. Ранее МВФ ожидал рост на 3,8%.
https://journal.tkbip.ru/2021/08/03/weekly-30-21/
На прошлой неделе глобальные рынки снизились, а российский рынок вырос. Глобальные рынки продолжили испытывать давление из-за того, что правительство Китая разрабатывает новые ограничения для технологических компаний в сфере образования. Развитые рынки немного отыграли падение на фоне хорошей корпоративной отчетности. Инвесторы позитивно восприняли жесткий шаг Банка России по увеличению ставки на 1 п. п. неделей ранее. Это позволяет полагать, что разогнавшаяся инфляция вскоре окажется под контролем. Оптимизм поддерживается тем фактом, что недельная инфляция в России за последние две недели была на около нулевом уровне. Это также означает, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики, вероятно, близится к концу. Дополнительную поддержку российскому рынку оказали растущие сырьевые и нефтяные котировки.
🔺 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки закончили неделю ростом. На глобальные рынки облигаций положительно повлияло решение ФРС по сохранению базовой ставки и программы финансового стимулирования рынков. Ранее инвесторы опасались, что регулятор объявит о начале сворачивания программы в связи с улучшающимися макроэкономическими показателями. Локальный долговой рынок продолжил расти на ожиданиях того, что конец цикла ужесточения денежно-кредитной политики, возможно, близок. В дополнение, новости по исполнению бюджета с профицитом за первое полугодие привели к меньшему давлению на кривую госдолга ввиду снижения потребности занимать на рынке. На прошлой неделе Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 106 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю небольшим ростом.
Основные новости
🌍 Глобально
ФРС США приняла решение сохранить базовую ставку на прежнем уровне 0–0,25% годовых. Последний раз ставка изменялась в марте 2020 года. Согласно заявлению регулятора, показатели экономической занятости и активности продолжают улучшаться благодаря прогрессу с вакцинацией населения. Регулятор также отметил, что в секторах, наиболее пострадавших от пандемии, заметно улучшение, однако они все еще не полностью восстановились до уровня перед началом пандемии.
Рост ВВП США во втором квартале составил 6,5% в годовом выражении. Это оказалось ниже ожидаемых рынками 8,4%. Подобный рост, вероятнее всего, объясняется слабым предложением из-за проблем с поставками, так как потребление показало хорошую динамику. Слабые квартальные результаты объясняют решение ФРС не ужесточать курс денежно-кредитной политики. Бюро экономического анализа Минторга США улучшило свою оценку экономического роста страны в первом квартале до 6,3% в годовом выражении. Бюро также пересмотрело свою оценку влияния пандемии на экономику США в 2020 году, снизив оценку падения ВВП с 3,5% до 3,4%.
🇷🇺 В России
По данным Росстата, в июне макроэкономические показатели замедлились относительно майских. Промышленное производство ускорилось в годовом выражении, но замедлилось относительно мая, в основном за счет уменьшения темпов роста в секторе обрабатывающего производства. Сегмент розничной торговли также улучшился в годовом выражении, однако замедлился относительно прошлого месяца, причиной чему стало замедление в пищевом и непродовольственном сегментах. В дополнение, Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы за май на 3,3 % в годовом выражении.
Минэкономразвития РФ заявило о росте ВВП России на 4,6% в первой половине 2021 года в годовом выражении. По заявлению министерства, ВВП достиг допандемийного уровня в июне, когда показатель вырос на 8,5% в годовом выражении. По заявлению ведомства, главным драйвером роста экономики оказался внутренний спрос. В своем прогнозе Минэкономразвития РФ ожидает 3,8% рост ВВП в 2021 году. Международный валютный фонд настроен более оптимистично, ожидая рост ВВП России на 4,4% по итогам года. Это улучшенный прогноз, опубликованный фондом в связи с темпами восстановления российской экономики. Ранее МВФ ожидал рост на 3,8%.
https://journal.tkbip.ru/2021/08/03/weekly-30-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 26–30 июля: Опережая глобальные рынки | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе глобальные рынки снизились, а российский рынок вырос. Что произошло? Глобальные рынки продолжили испытывать давление из-за того, что правительство Китая разрабатывает новые ограничения для технологических компаний в сфере образования.…
🔋 За рубежом существует распространенное мнение, что принципам ESG (Environmental, Social, Governance – принципы экологического, социального и корпоративного управления) в России не уделяют должного внимания, особенно с точки зрения экологических факторов. В международных ESG рейтингах Россия стоит ниже среднего уровня. Есть шанс, что ситуация улучшится. В последние годы российское правительство и компании предпринимают действия по внедрению ESG подходов и улучшению экологической ситуации.
Читайте полную версию обзора в нашем онлайн Журнале:
https://journal.tkbip.ru/2021/08/04/esg-7/
Читайте полную версию обзора в нашем онлайн Журнале:
https://journal.tkbip.ru/2021/08/04/esg-7/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
ESG в России – особое внимание к экологическим факторам | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
За рубежом существует распространенное мнение, что принципам ESG (Environmental, Social, Governance – принципы экологического, социального и корпоративного управления) в России не уделяют должного внимания, особенно с точки зрения экологических факторов.…
🔺 Рынок акций
На прошлой неделе глобальные и развивающиеся рынки выросли, в том числе и российский рынок. Рынки позитивно отреагировали на решение Международного валютного фонда (МВФ) выделить крупнейшее в истории распределение денежных резервов в размере 650 млрд долларов США для стимулирования мировой экономики и помощи странам с формирующимся рынком и развивающимся странам. Также позитивным сигналом на глобальных рынках стало снижение безработицы до минимального значения с начала пандемии.
🔻 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки закончили неделю снижением. В США вышла трудовая статистика за июль, показавшая сильный рост числа рабочих мест. На этом фоне усилились опасения скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, что негативно повлияло на долговые рынки. На локальном долговом рынке Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых ведомству удалось привлечь около 75,6 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю нейтрально.
Основные новости
🌎 Глобально
МВФ выделяет 650 млрд долларов США на восстановление мировой экономики. Это самое крупное распределение средств в истории МВФ. Средства будут зачислены странам-членам МВФ пропорционально их существующим квотам в Фонде. Около 275 млрд долларов выделяется на развивающиеся рынки и страны с низким уровнем дохода. Как отмечает МВФ, распределения вступят в силу 23 августа. Для сравнения, в 2009 году МВФ выделил резервы на сумму около 250 млрд долларов.
🇷🇺 В России
Годовая инфляция в июле практически не изменилась. Индекс потребительских цен вырос до 6,46% в годовом выражении после роста до 6,5% месяцем ранее. Непродовольственная инфляция выросла до 7,6% с 7,0%, в то время как инфляция продовольственных товаров замедлилась до 7,4% с 7,9% в июне. Банк России прогнозирует инфляцию в 2021 году в пределах 5,7–6,2%. Минэкономразвития ожидает, что к концу года инфляция составит около 5%.
Минфин объявил о сокращении госпрограммы заимствования в 2021 году на 875 млрд рублей. По мнению министерства, такое сокращение позволит нормализовать долговую политику России к концу этого года, что должно положительно отразиться на процентных ставках и обеспечить поддержание безопасного уровня госдолга на следующие три года.
https://journal.tkbip.ru/2021/08/11/weekly-31-21/
На прошлой неделе глобальные и развивающиеся рынки выросли, в том числе и российский рынок. Рынки позитивно отреагировали на решение Международного валютного фонда (МВФ) выделить крупнейшее в истории распределение денежных резервов в размере 650 млрд долларов США для стимулирования мировой экономики и помощи странам с формирующимся рынком и развивающимся странам. Также позитивным сигналом на глобальных рынках стало снижение безработицы до минимального значения с начала пандемии.
🔻 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки закончили неделю снижением. В США вышла трудовая статистика за июль, показавшая сильный рост числа рабочих мест. На этом фоне усилились опасения скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, что негативно повлияло на долговые рынки. На локальном долговом рынке Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых ведомству удалось привлечь около 75,6 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю нейтрально.
Основные новости
🌎 Глобально
МВФ выделяет 650 млрд долларов США на восстановление мировой экономики. Это самое крупное распределение средств в истории МВФ. Средства будут зачислены странам-членам МВФ пропорционально их существующим квотам в Фонде. Около 275 млрд долларов выделяется на развивающиеся рынки и страны с низким уровнем дохода. Как отмечает МВФ, распределения вступят в силу 23 августа. Для сравнения, в 2009 году МВФ выделил резервы на сумму около 250 млрд долларов.
🇷🇺 В России
Годовая инфляция в июле практически не изменилась. Индекс потребительских цен вырос до 6,46% в годовом выражении после роста до 6,5% месяцем ранее. Непродовольственная инфляция выросла до 7,6% с 7,0%, в то время как инфляция продовольственных товаров замедлилась до 7,4% с 7,9% в июне. Банк России прогнозирует инфляцию в 2021 году в пределах 5,7–6,2%. Минэкономразвития ожидает, что к концу года инфляция составит около 5%.
Минфин объявил о сокращении госпрограммы заимствования в 2021 году на 875 млрд рублей. По мнению министерства, такое сокращение позволит нормализовать долговую политику России к концу этого года, что должно положительно отразиться на процентных ставках и обеспечить поддержание безопасного уровня госдолга на следующие три года.
https://journal.tkbip.ru/2021/08/11/weekly-31-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 2–6 августа: Инфляция взяла курс на замедление | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе глобальные и развивающиеся рынки выросли, в том числе и российский рынок. Что произошло? Рынки позитивно отреагировали на решение Международного валютного фонда (МВФ) выделить крупнейшее в истории распределение денежных резервов…
🔺 Рынок акций
На прошлой неделе развитые и российский рынки выросли, а развивающиеся рынки снизились. Развитые рынки позитивно отреагировали на новость о том, что Сенат США утвердил план поддержки инфраструктуры на 1,2 трлн долларов. Предложенный план предполагает выделение средств на развитие инфраструктуры США последующие 5 лет. На очереди принятие данного законопроекта в Конгрессе. На развивающиеся рынки негативно повлияла опубликованная статистика по промышленному производству Китая, инвесторы опасаются замедления роста экономики страны. Российский рынок вырос в основном за счет роста котировок тяжеловесов из энергетического сегмента.
🔸 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали незначительный рост. Российский долговой рынок закончил неделю практически нейтрально. На глобальные рынки облигаций положительно повлияла опубликованная статистика по инфляции США, которая оказалась на уровне рыночных ожиданий впервые с марта. Локальный долговой рынок закончил неделю в нейтральной зоне на фоне отсутствия катализаторов роста. На прошлой неделе Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 109 млрд рублей. Суммарный спрос на прошедших аукционах составил 174 млрд рублей, что стало максимальным объемом с июня 2021 года.
Основные новости
🌍 Глобально
Инфляция в США в июле составила 5,4% годовых, оставшись на уровне предыдущего месяца. Это означает, что разогнавшаяся ранее инфляция приостановила свою скорость. Относительно июня рост цен на потребительские товары увеличился на 0,5%, а в июне – на 0,9% относительно мая. Несмотря на небольшое замедление, текущая инфляция остается на максимальном уровне августа 2008 года. Причинами продолжавшегося ускорения инфляции стали постепенное восстановление экономики США, а также экономическое стимулирование со стороны государства во время пандемии.
🇷🇺 В России
Профицит бюджета составил 115,6 млрд рублей по итогам июля. Всего с начала года показатель составил 890,3 млрд рублей. Доходы бюджета России выросли на 82% в июле в годовом выражении. При этом доходы от ненефтегазового сегмента увеличились на 44% в годовом выражении. Доходы от нефтегазового сегмента увеличились почти втрое относительно показателя прошлого года на фоне роста цен на нефть и увеличения ее добычи. Расходы бюджета выросли на 21% в годовом выражении.
https://journal.tkbip.ru/2021/08/17/weekly-32-21/
На прошлой неделе развитые и российский рынки выросли, а развивающиеся рынки снизились. Развитые рынки позитивно отреагировали на новость о том, что Сенат США утвердил план поддержки инфраструктуры на 1,2 трлн долларов. Предложенный план предполагает выделение средств на развитие инфраструктуры США последующие 5 лет. На очереди принятие данного законопроекта в Конгрессе. На развивающиеся рынки негативно повлияла опубликованная статистика по промышленному производству Китая, инвесторы опасаются замедления роста экономики страны. Российский рынок вырос в основном за счет роста котировок тяжеловесов из энергетического сегмента.
🔸 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали незначительный рост. Российский долговой рынок закончил неделю практически нейтрально. На глобальные рынки облигаций положительно повлияла опубликованная статистика по инфляции США, которая оказалась на уровне рыночных ожиданий впервые с марта. Локальный долговой рынок закончил неделю в нейтральной зоне на фоне отсутствия катализаторов роста. На прошлой неделе Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 109 млрд рублей. Суммарный спрос на прошедших аукционах составил 174 млрд рублей, что стало максимальным объемом с июня 2021 года.
Основные новости
🌍 Глобально
Инфляция в США в июле составила 5,4% годовых, оставшись на уровне предыдущего месяца. Это означает, что разогнавшаяся ранее инфляция приостановила свою скорость. Относительно июня рост цен на потребительские товары увеличился на 0,5%, а в июне – на 0,9% относительно мая. Несмотря на небольшое замедление, текущая инфляция остается на максимальном уровне августа 2008 года. Причинами продолжавшегося ускорения инфляции стали постепенное восстановление экономики США, а также экономическое стимулирование со стороны государства во время пандемии.
🇷🇺 В России
Профицит бюджета составил 115,6 млрд рублей по итогам июля. Всего с начала года показатель составил 890,3 млрд рублей. Доходы бюджета России выросли на 82% в июле в годовом выражении. При этом доходы от ненефтегазового сегмента увеличились на 44% в годовом выражении. Доходы от нефтегазового сегмента увеличились почти втрое относительно показателя прошлого года на фоне роста цен на нефть и увеличения ее добычи. Расходы бюджета выросли на 21% в годовом выражении.
https://journal.tkbip.ru/2021/08/17/weekly-32-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 9–13 августа: Опережая глобальные рынки | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе развитые и российский рынки выросли, а развивающиеся рынки снизились. Что произошло? Развитые рынки позитивно отреагировали на новость о том, что Сенат США утвердил план поддержки инфраструктуры на 1,2 трлн долларов. Предложенный…
Гостиничные объекты в Российской Федерации не входят в топ по популярности среди инвесторов, и происходит это по разным причинам. Сейчас можно уже констатировать, что нынешний кризис негативно повлиял на финансовые результаты отелей, хотя все предыдущие годы этот рынок отличал стабильный рост трафика, увеличение популярности ключевых центров туризма, рост цен на размещение, активность международных гостиничных операторов и локальных управляющих компаний, открытие новых качественных объектов размещения в самых разных сегментах.
С чем же связана недостаточная инвестиционная привлекательность этого сегмента недвижимости? Эксперты отмечают нестабильность входящего денежного потока, особенно в условиях неопределенной пандемической обстановки, и значительный объем затрат в инвестиционной фазе для появления и запуска качественного средства размещения, и высокие объемы оборотных средств в операционном периоде, не позволяющие сформировать финансовые запасы.
Подробнее в новом материале:
https://journal.tkbip.ru/2021/08/24/mify-investiciy-v-oteli/
С чем же связана недостаточная инвестиционная привлекательность этого сегмента недвижимости? Эксперты отмечают нестабильность входящего денежного потока, особенно в условиях неопределенной пандемической обстановки, и значительный объем затрат в инвестиционной фазе для появления и запуска качественного средства размещения, и высокие объемы оборотных средств в операционном периоде, не позволяющие сформировать финансовые запасы.
Подробнее в новом материале:
https://journal.tkbip.ru/2021/08/24/mify-investiciy-v-oteli/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Мифы и реальность инвестиций в отельную недвижимость - Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Гостиничные объекты в Российской Федерации не входят в топ по популярности среди инвесторов, и происходит это по разным причинам. Сейчас можно уже констатировать, что нынешний кризис негативно повлиял на финансовые результаты отелей, хотя все предыдущие годы…
🔺 Рынок акций
На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. Рынкам акций по всему миру поддержку оказала позитивная статистика по замедлению распространения дельта-штамма коронавируса. В новостях появились заголовки о прохождении пика заболеваемости новым штаммом в США.
🔸 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки выросли. Российский долговой рынок закончил неделю в нейтральной зоне. На фоне смешанной макростатистики США глобальным долговым рынкам оказало поддержку отсутствие жесткого решения ФРС по срокам ужесточения денежно-кредитной политики и сворачивания программ стимулирования США. Глава ФРС, однако, указал на то, что начало сворачивания программы произойдет уже до конца 2021 года. Внутренний рынок оказался под небольшим давлением ввиду ускорения недельной инфляции. Инвесторы опасаются очередного повышения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ в сентябре. Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 106 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ за июль увеличилась на 0,9 процентных пункта до 20,6%. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю без существенных изменений.
Основные новости
🌎 Глобально
Китайский регулятор постановил запретить IT компаниям с большим объемом персональных данных выходить на IPO за границей. Данный запрет коснется компаний, которые создают свои подразделения вне Китая для размещения бумаг на иностранных биржах. Такую схему используют гиганты сектора, включая Alibaba и DiDi, из-за ограничений на участие иностранных лиц в капитале компаний. Китайский регулятор продолжает работать над созданием новых правил контроля IT сектора и планирует ввести их уже до конца 2021 года.
🇷🇺 В России
По данным Росстата, в июле объем промышленного производства снизился до 6,8% в годовом выражении с 10,2% в июне. Это было результатом замедления роста как в добывающем, так и в обрабатывающем сегментах. Добывающий сегмент замедлился до 11,6% в годовом выражении с 13,7% месяцем ранее, а производственный сегмент замедлился до 3,4% в годовом выражении с 7,6% в июне. Замедление, вероятно, объясняется более низкой базой в июне 2021 года из-за ограничений Covid-19.
Государственный долг России вырос до 20,42 трлн рублей за первое полугодие 2021 года. Рост составил 7,8% с начала года. В настоящее время государственный долг составляет примерно 17,7% ВВП России. Внутренний долг вырос на 9,7% до 16,18 трлн рублей. Внешний долг вырос на 3,2% до 58,54 млрд долларов США. Счетная палата РФ объясняет рост эффектом низкой базы.
https://journal.tkbip.ru/2021/08/31/weekly-34-21/
На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. Рынкам акций по всему миру поддержку оказала позитивная статистика по замедлению распространения дельта-штамма коронавируса. В новостях появились заголовки о прохождении пика заболеваемости новым штаммом в США.
🔸 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные долговые рынки выросли. Российский долговой рынок закончил неделю в нейтральной зоне. На фоне смешанной макростатистики США глобальным долговым рынкам оказало поддержку отсутствие жесткого решения ФРС по срокам ужесточения денежно-кредитной политики и сворачивания программ стимулирования США. Глава ФРС, однако, указал на то, что начало сворачивания программы произойдет уже до конца 2021 года. Внутренний рынок оказался под небольшим давлением ввиду ускорения недельной инфляции. Инвесторы опасаются очередного повышения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ в сентябре. Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 106 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ за июль увеличилась на 0,9 процентных пункта до 20,6%. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю без существенных изменений.
Основные новости
🌎 Глобально
Китайский регулятор постановил запретить IT компаниям с большим объемом персональных данных выходить на IPO за границей. Данный запрет коснется компаний, которые создают свои подразделения вне Китая для размещения бумаг на иностранных биржах. Такую схему используют гиганты сектора, включая Alibaba и DiDi, из-за ограничений на участие иностранных лиц в капитале компаний. Китайский регулятор продолжает работать над созданием новых правил контроля IT сектора и планирует ввести их уже до конца 2021 года.
🇷🇺 В России
По данным Росстата, в июле объем промышленного производства снизился до 6,8% в годовом выражении с 10,2% в июне. Это было результатом замедления роста как в добывающем, так и в обрабатывающем сегментах. Добывающий сегмент замедлился до 11,6% в годовом выражении с 13,7% месяцем ранее, а производственный сегмент замедлился до 3,4% в годовом выражении с 7,6% в июне. Замедление, вероятно, объясняется более низкой базой в июне 2021 года из-за ограничений Covid-19.
Государственный долг России вырос до 20,42 трлн рублей за первое полугодие 2021 года. Рост составил 7,8% с начала года. В настоящее время государственный долг составляет примерно 17,7% ВВП России. Внутренний долг вырос на 9,7% до 16,18 трлн рублей. Внешний долг вырос на 3,2% до 58,54 млрд долларов США. Счетная палата РФ объясняет рост эффектом низкой базы.
https://journal.tkbip.ru/2021/08/31/weekly-34-21/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Еженедельные комментарии 23–27 августа: Операция «дельта» | Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Рынок акций На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. Что произошло? Рынкам акций по всему миру поддержку оказала позитивная статистика по замедлению распространения дельта-штамма коронавируса. В новостях появились заголовки о прохождении пика…
💰📈 Карьерный успех, ощутимые профессиональные достижения и значимый доход все чаще влекут за собой вопрос, звучащий даже в неформальной дружеской обстановке: «А что ты делаешь со своими деньгами?». Сегодняшняя действительность уже вывела тему денег из списка неудобных, запретных. Но при этом по-прежнему говорят, что деньги любят тишину, и отчасти потому в подавляющем большинстве случаев звучит ответ «ничего». Средства чаще всего просто аккумулируются на текущем счете или переводятся в валюту вне зависимости от сферы деятельности, возраста или уровня просвещенности их обладателя.
Читайте наш новый материал в онлайн Журнале:
https://journal.tkbip.ru/2021/08/31/savings-3/
Читайте наш новый материал в онлайн Журнале:
https://journal.tkbip.ru/2021/08/31/savings-3/
Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
Почему мы не инвестируем? - Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс
«Все, что мне нужно – это духовное спокойствие и деньги, чтобы ничего не делать, но такие деньги, которые будут под рукой, если я что-нибудь сделать захочу» (Джордж Харрисон, The Beatles). Карьерный успех, ощутимые профессиональные достижения и значимый доход…
🔺 Рынок акций
На прошлой неделе глобальные и российский рынки продолжили расти. Развивающиеся рынки росли в основном из-за надежд инвесторов на дальнейшие стимулирующие меры со стороны китайских властей на фоне замедления роста экономики страны. Российский рынок вырос вслед за развивающимися рынками.
🔺 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки закончили неделю умеренно-позитивно. Более мягкая, чем ожидалась, риторика главы ФРС по поводу ужесточения денежно-кредитной политики и сворачивания программ стимулирования США, а также отсутствие жестких сроков продолжили поддерживать глобальные рынки облигаций. На локальном рынке Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 93 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в позитивной зоне.
Основные новости
🌎 Глобально
Члены ОПЕК+ сохранили план по наращиванию добычи нефти. Согласно договору, ежемесячное увеличение добычи нефти составляет 400 тысяч баррелей в сутки. В июле план был выполнен на 110%. Решение было принято, несмотря на новые вспышки коронавируса в Азии, которые негативно сказались на спросе на нефть. Согласно заявлению организации, несмотря на некоторую неопределенность на фоне пандемии, фундаментальные показатели нефтяного рынка укрепились. В дополнение, министры ОПЕК+ постановили продолжить компенсацию перепроизводства нефти странам, которые исполняли свои обязательства по ограничению добычи не полностью. Следующая встреча стран ОПЕК+ состоится 4 октября.
🇷🇺 В России
ЦБ РФ опубликовал базовый и альтернативные сценарии развития денежно-кредитной политики до 2024 года.
Базовый сценарий предполагает следующие показатели*:
Инфляция
2021: 5,7–6,5%
2022: 4,0–4,5%
2023: 4,0%
2024: 4,0%
Рост ВВП
2021: 4,0–4,5%
2022: 2,0–3,0%
2023: 2,0–3,0%
2024: 2,0–3,0%
Ключевая ставка (% годовых, в среднем за год)
2021: 5,5–5,8%
2022: 6,0–7,0%
2023: 5,0–6,0%
2024: 5,0–6,0%
* Прирост в % к предыдущему году
Документ также предлагает три альтернативных сценария развития экономики: с ухудшением ситуации с коронавирусом, финансовым кризисом и ускорением глобальной инфляции.
▪ Усиление пандемии. В данном сценарии Банк России предполагает рост ВВП на нулевом уровне в 2022 году и его ускорение до 3,5–4,5% к 2023 году. К концу 2024 года ожидается возвращение роста экономики к базовому сценарию. Прогнозируется, что инфляция замедлится раньше, чем в базовом сценарии, и, соответственно, ЦБ РФ предполагает смягчение денежно-кредитной политики в момент ухудшения эпидемической ситуации.
▪ Глобальная инфляция. Данный сценарий будет способствовать более активному росту экономики во всем мире, что окажет поддержку и ВВП России. Однако разогнавшееся инфляционное давление подстегнет Банк России к более жесткой денежно-кредитной политике, чем в базовом варианте, чтобы вернуться к целевому уровню инфляции уже к 2023 году.
▪ Финансовый кризис. В этом варианте ЦБ РФ ожидает глобального увеличения долга вследствие пандемии. Предполагаемое ухудшение мировой финансовой атмосферы окажет давление на ВВП России в 2023 году с восстановлением в последующем году. Банк России также отмечает, что резкому началу кризиса может сопутствовать ослабление рубля, что станет значительным проинфляционным фактором. На фоне этого регулятору придется ужесточить денежно-кредитную политику в начале 2023 года. По мере нормализации ситуации с инфляцией ЦБ РФ рассматривает возможность возвращения к смягчению денежно-кредитной политики уже в 2024 году.
По данным Росстата, в июле макроэкономические показатели замедлились относительно июньских. Промышленное производство ускорилось в годовом выражении, но замедлилось относительно июня за счет уменьшения темпов роста в сегменте обрабатывающих производств и сегменте добычи. Сегмент розничной торговли также улучшился в годовом выражении, однако замедлился относительно прошлого месяца, причиной чему стало замедление в обоих пищевом и непродовольственном сегментах. В дополнение, Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы в июне на 4,9 % в годовом выражении.
На прошлой неделе глобальные и российский рынки продолжили расти. Развивающиеся рынки росли в основном из-за надежд инвесторов на дальнейшие стимулирующие меры со стороны китайских властей на фоне замедления роста экономики страны. Российский рынок вырос вслед за развивающимися рынками.
🔺 Рынок облигаций
На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки закончили неделю умеренно-позитивно. Более мягкая, чем ожидалась, риторика главы ФРС по поводу ужесточения денежно-кредитной политики и сворачивания программ стимулирования США, а также отсутствие жестких сроков продолжили поддерживать глобальные рынки облигаций. На локальном рынке Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 93 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в позитивной зоне.
Основные новости
🌎 Глобально
Члены ОПЕК+ сохранили план по наращиванию добычи нефти. Согласно договору, ежемесячное увеличение добычи нефти составляет 400 тысяч баррелей в сутки. В июле план был выполнен на 110%. Решение было принято, несмотря на новые вспышки коронавируса в Азии, которые негативно сказались на спросе на нефть. Согласно заявлению организации, несмотря на некоторую неопределенность на фоне пандемии, фундаментальные показатели нефтяного рынка укрепились. В дополнение, министры ОПЕК+ постановили продолжить компенсацию перепроизводства нефти странам, которые исполняли свои обязательства по ограничению добычи не полностью. Следующая встреча стран ОПЕК+ состоится 4 октября.
🇷🇺 В России
ЦБ РФ опубликовал базовый и альтернативные сценарии развития денежно-кредитной политики до 2024 года.
Базовый сценарий предполагает следующие показатели*:
Инфляция
2021: 5,7–6,5%
2022: 4,0–4,5%
2023: 4,0%
2024: 4,0%
Рост ВВП
2021: 4,0–4,5%
2022: 2,0–3,0%
2023: 2,0–3,0%
2024: 2,0–3,0%
Ключевая ставка (% годовых, в среднем за год)
2021: 5,5–5,8%
2022: 6,0–7,0%
2023: 5,0–6,0%
2024: 5,0–6,0%
* Прирост в % к предыдущему году
Документ также предлагает три альтернативных сценария развития экономики: с ухудшением ситуации с коронавирусом, финансовым кризисом и ускорением глобальной инфляции.
▪ Усиление пандемии. В данном сценарии Банк России предполагает рост ВВП на нулевом уровне в 2022 году и его ускорение до 3,5–4,5% к 2023 году. К концу 2024 года ожидается возвращение роста экономики к базовому сценарию. Прогнозируется, что инфляция замедлится раньше, чем в базовом сценарии, и, соответственно, ЦБ РФ предполагает смягчение денежно-кредитной политики в момент ухудшения эпидемической ситуации.
▪ Глобальная инфляция. Данный сценарий будет способствовать более активному росту экономики во всем мире, что окажет поддержку и ВВП России. Однако разогнавшееся инфляционное давление подстегнет Банк России к более жесткой денежно-кредитной политике, чем в базовом варианте, чтобы вернуться к целевому уровню инфляции уже к 2023 году.
▪ Финансовый кризис. В этом варианте ЦБ РФ ожидает глобального увеличения долга вследствие пандемии. Предполагаемое ухудшение мировой финансовой атмосферы окажет давление на ВВП России в 2023 году с восстановлением в последующем году. Банк России также отмечает, что резкому началу кризиса может сопутствовать ослабление рубля, что станет значительным проинфляционным фактором. На фоне этого регулятору придется ужесточить денежно-кредитную политику в начале 2023 года. По мере нормализации ситуации с инфляцией ЦБ РФ рассматривает возможность возвращения к смягчению денежно-кредитной политики уже в 2024 году.
По данным Росстата, в июле макроэкономические показатели замедлились относительно июньских. Промышленное производство ускорилось в годовом выражении, но замедлилось относительно июня за счет уменьшения темпов роста в сегменте обрабатывающих производств и сегменте добычи. Сегмент розничной торговли также улучшился в годовом выражении, однако замедлился относительно прошлого месяца, причиной чему стало замедление в обоих пищевом и непродовольственном сегментах. В дополнение, Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы в июне на 4,9 % в годовом выражении.