Вот-вот обновил новое дно 🥳
◽️ #GAZP⛽️ находится на минимуме июня 2024 года. До минимумов 2013 года осталось совсем немного, а там и до 2008 года недалеко.
◽️Помню, что мой прогноз по снижению акций в сентябре вызвал много скепсиса ▶️ (ссылка), однако сейчас цель в районе 90₽ не кажется такой апокалиптичной. Ждём-с.
◽️ #GAZP
◽️Помню, что мой прогноз по снижению акций в сентябре вызвал много скепсиса ▶️ (ссылка), однако сейчас цель в районе 90₽ не кажется такой апокалиптичной. Ждём-с.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Все забыли про юань...
◽️После резкого укрепления рубля в инвест. среде совсем забыли про #CNYRUB🇨🇳 , а зря. По-прежнему считаю, что среднесрочный потенциал не до конца раскрылся.
◽️Импорт (главный покупатель валюты) прирос на 11,2% за последние 3 месяца. Экспорт стоит на месте без сильных колебаний. Вероятней всего, платежный баланс продолжит ухудшаться, что и создаст фундаментальную почву для девальвации валюты.
◽️С точки зрения ТА среднесрочный восходящий тренд сохраняется. К счастью, уровень 13,5₽ по CNYRUB устоял, и от зоны поддержки последовал импульсный рост на больших объёмах. Краткосрочная цель в районе последнего локального максимума (15₽) актуальна. Закрепление ниже 13,3₽ для меня будет сигналом для пересмотра прогноза (своего рода стоп-лосс).
ℹ️ Есть ли сейчас на рынке лучше идея?
◽️После резкого укрепления рубля в инвест. среде совсем забыли про #CNYRUB
◽️Импорт (главный покупатель валюты) прирос на 11,2% за последние 3 месяца. Экспорт стоит на месте без сильных колебаний. Вероятней всего, платежный баланс продолжит ухудшаться, что и создаст фундаментальную почву для девальвации валюты.
◽️С точки зрения ТА среднесрочный восходящий тренд сохраняется. К счастью, уровень 13,5₽ по CNYRUB устоял, и от зоны поддержки последовал импульсный рост на больших объёмах. Краткосрочная цель в районе последнего локального максимума (15₽) актуальна. Закрепление ниже 13,3₽ для меня будет сигналом для пересмотра прогноза (своего рода стоп-лосс).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Итоги года по стратегии 📋
◽️Автоследованию «Демисезонная RUB» стукнул 1 год. Результаты за 2024 г. особенно будет интересно подвести, потому что нам повезло попасть сразу на 2 фазы рынка. Рост в первой половине года и коррекция во второй. Несмотря на повышенную волатильность, график истории доходности фонда идет плавно в правый верхний угол (см. фото). Также по абсолютной доходности получилось уверенно обойти все самые популярные бенчмарки:
➖ Аналог депозита - LQDT (+18.5%)
➖ "Демисезонная_RUB" (+47%)
➖ Индекс мосбиржи (-19.6%)
➖ Юань (+11.5%)
◽️К стратегии подключилось почти 2 тыс. человек — самый лучший индикатор того, что я делаю всё правильно. Спасибо всем за доверие ❤️
❕ Уверен, что результаты за 2025г будут еще лучше
◽️Автоследованию «Демисезонная RUB» стукнул 1 год. Результаты за 2024 г. особенно будет интересно подвести, потому что нам повезло попасть сразу на 2 фазы рынка. Рост в первой половине года и коррекция во второй. Несмотря на повышенную волатильность, график истории доходности фонда идет плавно в правый верхний угол (см. фото). Также по абсолютной доходности получилось уверенно обойти все самые популярные бенчмарки:
◽️К стратегии подключилось почти 2 тыс. человек — самый лучший индикатор того, что я делаю всё правильно. Спасибо всем за доверие ❤️
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сумасшедший день 🌪
◽️Сегодняшний день стал историческим для российского фондового рынка после заседания Центрального банка Российской Федерации.
◽️По моему мнению, решение оставить ставку на прежнем уровне было продиктовано политическими мотивами. Вероятно, Центральный банк не смог противостоять давлению со стороны крупных промышленных держателей капиталов.
◽️Дополнительные поводы расти у рынка сегодня было предостаточно:
📰 США сделали исключение из санкций против Газпромбанка для Венгрии и Турции - благо для Газпрома
📰 Президент России Владимир Путин выступил с инициативой о расширении программы семейной ипотеки с процентной ставкой 6% на вторичное жильё - благо для финансового сектора
📰 Президент РФ Владимир Путин разрешил "Роснефти" и лицам под ее контролем совершать сделки с принадлежащими недружественным иностранцам акциями компании - потенциальный обратный выкуп у Роснефти
📰 Минфин отменил лимиты на семейную ипотеку после заявления Владимира Путина. В опубликованном на сайте ведомства сообщении говорится, что выдача ипотечных кредитов продолжится, и «ни в одном из банков она не приостанавливается» - снова благо для финансового сектора
◽️Сегодняшний день стал удачным для быков. Аномальный рост связан с ликвидацией коротких позиций из-за потока позитивных новостей и неожиданного решения Центрального банка, которое не соответствует логике макроанализа. Настроение на рынке стало исключительно позитивным.
◽️Проанализировав каналы лидеров мнений, можно уверенно сказать, что на рынке бушует небывалый оптимизм. Как индекс Мосбиржи может продолжить рост, если весь негатив ликвидировался за один торговый день? Котировки очень неохотно идут в сторону общего рыночного консенсуса — базовое правило рынка. Также текущий моментум по «голубым фишкам» говорит о перегретости.
◽️Технический индикатор RSI на (4ч ТФ) зашёл в зону перекупленности по #SBER🏦 , #GAZP ⛽️ . На протяжении всей полугодовой коррекции рынка данный сигнал говорил о достижении локального максимума, после которого следовало продолжение падения (см 1-2 фото).
◽️Появилась ли хоть одна предпосылка смены негативных трендов, которые давили на цену последние полгода?
➖ проинфляционный тренд не остановился (об этом сказал сам ЦБ). Более того отсутствие сегодня ожидаемой 23% может привести нас в конечном итоге к 25% весной следующего года.
➖ геополитика по-прежнему идёт по тренду эскалации. Пока рынок сегодня бушевал от экстаза, по территории России вечером был нанесён удар западными ракетами средней дальности.
➖ энергоносители по-прежнему имеют негативную среднесрочную тенденцию. По нефти напрашивается уровень 60$ за баррель.
◽️Ко всему вышесказанному прибавьте абсолютный рыночный позитив в инвест среде и перекупленный технический моментум по основным акциям. По моему мнению, это создаёт условия для установления локального максимума на рынке акций.
◽️Прогнозы по основной тройке акций на российском фондовом рынке сохраняю:
➖ #SBER 🏦 жду на уровне 205₽
➖ #GAZP ⛽️ жду на уровне 90₽
➖ #LKOH ⛽️ жду на уровне 6050₽
◽️Хочу подчеркнуть, что я регулярно пересматриваю своё мнение с приходом новых вводных данных. Если бы у меня отсутствовала эта черта, то результаты по моим публичным портфелям были ужасные по итогам этого года. Напомню, что в начале года я давал прогноз 4000 по индексу мосбирже к концу 2024) Если новые обстоятельство возникнут, то обязательно сообщу о своём "переобувании" на этом канале. А пока мои медвежьи цели остаются актуальными.
ℹ️ В комментариях оставляйте своё мнение 🔽
◽️Сегодняшний день стал историческим для российского фондового рынка после заседания Центрального банка Российской Федерации.
◽️По моему мнению, решение оставить ставку на прежнем уровне было продиктовано политическими мотивами. Вероятно, Центральный банк не смог противостоять давлению со стороны крупных промышленных держателей капиталов.
◽️Дополнительные поводы расти у рынка сегодня было предостаточно:
◽️Сегодняшний день стал удачным для быков. Аномальный рост связан с ликвидацией коротких позиций из-за потока позитивных новостей и неожиданного решения Центрального банка, которое не соответствует логике макроанализа. Настроение на рынке стало исключительно позитивным.
◽️Проанализировав каналы лидеров мнений, можно уверенно сказать, что на рынке бушует небывалый оптимизм. Как индекс Мосбиржи может продолжить рост, если весь негатив ликвидировался за один торговый день? Котировки очень неохотно идут в сторону общего рыночного консенсуса — базовое правило рынка. Также текущий моментум по «голубым фишкам» говорит о перегретости.
◽️Технический индикатор RSI на (4ч ТФ) зашёл в зону перекупленности по #SBER
◽️Появилась ли хоть одна предпосылка смены негативных трендов, которые давили на цену последние полгода?
◽️Ко всему вышесказанному прибавьте абсолютный рыночный позитив в инвест среде и перекупленный технический моментум по основным акциям. По моему мнению, это создаёт условия для установления локального максимума на рынке акций.
◽️Прогнозы по основной тройке акций на российском фондовом рынке сохраняю:
◽️Хочу подчеркнуть, что я регулярно пересматриваю своё мнение с приходом новых вводных данных. Если бы у меня отсутствовала эта черта, то результаты по моим публичным портфелям были ужасные по итогам этого года. Напомню, что в начале года я давал прогноз 4000 по индексу мосбирже к концу 2024) Если новые обстоятельство возникнут, то обязательно сообщу о своём "переобувании" на этом канале. А пока мои медвежьи цели остаются актуальными.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Импульс затухает...
◽️Изучая ситуацию на рынке, я заметил, что причиной значительного роста цен стала массовая ликвидация коротких позиций. Это не даёт уверенности в том, что текущий импульс перерастёт в долгосрочный тренд.
◽️Основным бенефициаром «умеренной» денежно-кредитной политики является финансовый сектор. На котировках этого сектора хорошо можно продемонстрировать слабость после пятничного выноса. В понедельник #IMOEXFN 🏦 продолжился резкий рост, который был быстро распродан. Тело сегодняшней свечи «поглощает» предыдущую. Появление таких паттернов говорит о высокой вероятности коррекции.
◽️Текущая ситуация с сентиментом на рынке мне очень напоминает первую неделю после победы Трампа на выборах. Предыдущий энтузиазм испарился за очень короткое время. У меня есть ощущение, что подобный сценарий может повториться.
◽️Изучая ситуацию на рынке, я заметил, что причиной значительного роста цен стала массовая ликвидация коротких позиций. Это не даёт уверенности в том, что текущий импульс перерастёт в долгосрочный тренд.
◽️Основным бенефициаром «умеренной» денежно-кредитной политики является финансовый сектор. На котировках этого сектора хорошо можно продемонстрировать слабость после пятничного выноса. В понедельник #IMOEXFN 🏦 продолжился резкий рост, который был быстро распродан. Тело сегодняшней свечи «поглощает» предыдущую. Появление таких паттернов говорит о высокой вероятности коррекции.
◽️Текущая ситуация с сентиментом на рынке мне очень напоминает первую неделю после победы Трампа на выборах. Предыдущий энтузиазм испарился за очень короткое время. У меня есть ощущение, что подобный сценарий может повториться.
Выбор Т-Инвестиций ⭐️
◽️Топ 1 брокер страны дал автоследованию "Демисезонная RUB" почетную звезду в знак качества стратегии. К сожалению, нам комиссии после появления этого статуса не снизят, однако даже такая формальность греет моё сердечко.
◽️Всех подписчиков благодарю за оказанное доверие. Уверен, что вместе с вами у нас получится показать ещё более впечатляющий результат на рынке в 2025г.
◽️Топ 1 брокер страны дал автоследованию "Демисезонная RUB" почетную звезду в знак качества стратегии. К сожалению, нам комиссии после появления этого статуса не снизят, однако даже такая формальность греет моё сердечко.
◽️Всех подписчиков благодарю за оказанное доверие. Уверен, что вместе с вами у нас получится показать ещё более впечатляющий результат на рынке в 2025г.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Всех с Новым годом! 🔥
Давайте отдохнём от напряжённого фондового рынка в эти "январские", а затем с новыми силами вернёмся в новый торговый год. Статистика показывает, что два падающих года на Мосбирже маловероятны. Полагаю, что 2025 год принесёт нам повышенную доходность.
Желаю вам успехов и удачи в новом году❗️
Давайте отдохнём от напряжённого фондового рынка в эти "январские", а затем с новыми силами вернёмся в новый торговый год. Статистика показывает, что два падающих года на Мосбирже маловероятны. Полагаю, что 2025 год принесёт нам повышенную доходность.
Желаю вам успехов и удачи в новом году
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Упустил рост 😱
◽️За последний месяц индекс Мосбиржи вырос на 22% в моменте. У некоторой части моей аудитории вовсю активизировался режим “FOMO”, поэтому я чуть пораньше выхожу из новогодних выходных, чтобы прояснить ситуацию.
◽️Для начала нужно признать факт — да, я пропустил этот рост. Переоценка ожиданий рынка по ставке послужила тем самым триггером для ликвидации шортовых позиций пессимистов рынка. Если раньше рынок закладывал ставку 24-25%, то сейчас ожидания сместились в сторону 18-20%, что мне кажется сильно избыточным оптимизмом. Пока у нас нет данных на руках о снижении корпоративного кредита, рано закладывать смягчение денежно-кредитной политики. Данные по промышленности в ноябре не дают нам оснований полагать, что высокая ставка оказала требуемое давление на экономику, чтобы замедлить инфляцию. Если снова статистика по инфляции продолжит разочаровывать инвесторов, то рынку придется обратно пересмотреть свои ожидания по ставке, что вызовет моментальную негативную переоценку рынка акций. Ко всему этому прибавьте негативные факторы, которые давили на рынок в 2024 году. Подробнее об этом говорил в ранних публикациях ➡️(ссылка)
◽️Короче говоря:
Крепких среднесрочных позитивных тенденций в перспективе не наблюдается, поэтому я не жду от этого резкого импульса вверх устойчивого продолжения. Пока в рынке я вижу сильно больше надежд (перемирие после прихода Трампа на условиях РФ, снижение инфляции без всяких на то предпосылок), чем серьезных факторов для смены тенденций.
◽️Кому-то может быть грустно от того, что он не смог поучаствовать в этом ралли, однако у меня нет на этот счет негативных мыслей, потому что моя задача — участие в среднесрочных устойчивых восходящих трендах. Такие спекулятивные забеги вверх меня абсолютно не интересуют, ибо они очень сложно прогнозируемые. Сильно сомневаюсь, что трейдеры, которые заработали на последнем мини ралли смогут продемонстрировать систематический заработок на схожих импульсах.
ℹ️ Сохраняю своё видение по рынку, которое я транслировал в конце прошлого года 📉
◽️За последний месяц индекс Мосбиржи вырос на 22% в моменте. У некоторой части моей аудитории вовсю активизировался режим “FOMO”, поэтому я чуть пораньше выхожу из новогодних выходных, чтобы прояснить ситуацию.
◽️Для начала нужно признать факт — да, я пропустил этот рост. Переоценка ожиданий рынка по ставке послужила тем самым триггером для ликвидации шортовых позиций пессимистов рынка. Если раньше рынок закладывал ставку 24-25%, то сейчас ожидания сместились в сторону 18-20%, что мне кажется сильно избыточным оптимизмом. Пока у нас нет данных на руках о снижении корпоративного кредита, рано закладывать смягчение денежно-кредитной политики. Данные по промышленности в ноябре не дают нам оснований полагать, что высокая ставка оказала требуемое давление на экономику, чтобы замедлить инфляцию. Если снова статистика по инфляции продолжит разочаровывать инвесторов, то рынку придется обратно пересмотреть свои ожидания по ставке, что вызовет моментальную негативную переоценку рынка акций. Ко всему этому прибавьте негативные факторы, которые давили на рынок в 2024 году. Подробнее об этом говорил в ранних публикациях ➡️(ссылка)
◽️Короче говоря:
Крепких среднесрочных позитивных тенденций в перспективе не наблюдается, поэтому я не жду от этого резкого импульса вверх устойчивого продолжения. Пока в рынке я вижу сильно больше надежд (перемирие после прихода Трампа на условиях РФ, снижение инфляции без всяких на то предпосылок), чем серьезных факторов для смены тенденций.
◽️Кому-то может быть грустно от того, что он не смог поучаствовать в этом ралли, однако у меня нет на этот счет негативных мыслей, потому что моя задача — участие в среднесрочных устойчивых восходящих трендах. Такие спекулятивные забеги вверх меня абсолютно не интересуют, ибо они очень сложно прогнозируемые. Сильно сомневаюсь, что трейдеры, которые заработали на последнем мини ралли смогут продемонстрировать систематический заработок на схожих импульсах.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вероятность завершения конфликта🔽
◽️Вчера вечером Дональд Трамп сделал ряд интересных заявлений. Он выразил надежду на то, что конфликт между Россией и Украиной удастся разрешить в течение шести месяцев. При этом будущий президент подчеркнул, что в курсе готовности Владимира Путина к контактам, но считает их неприемлемыми до своего официального возвращения в Белый дом.
◽️Риторика Трампа изменилась: если раньше он говорил о том, что завершит конфликт на Украине до своей инаугурации, то теперь он говорит, что надеется на это в течение шести месяцев. Эти слова моментально повлияли на настроения ставок на платформе Polymarket. Вероятность того, что Трамп завершит украинский конфликт в первые 90 дней после инаугурации, за последние дни резко снизилась с 37% до 29%.
◽️Сразу после подсчёта голосов на прошедших выборах люди ставили на положительный исход этого события (53% в пике), но настроения начали меняться. Полагаю, что вероятность продолжит снижаться, что поставит палки в колёса оптимистам рынка, которые ждут снижения ставок в первом квартале на фоне охлаждения геополитической напряжённости.
◽️Вчера вечером Дональд Трамп сделал ряд интересных заявлений. Он выразил надежду на то, что конфликт между Россией и Украиной удастся разрешить в течение шести месяцев. При этом будущий президент подчеркнул, что в курсе готовности Владимира Путина к контактам, но считает их неприемлемыми до своего официального возвращения в Белый дом.
◽️Риторика Трампа изменилась: если раньше он говорил о том, что завершит конфликт на Украине до своей инаугурации, то теперь он говорит, что надеется на это в течение шести месяцев. Эти слова моментально повлияли на настроения ставок на платформе Polymarket. Вероятность того, что Трамп завершит украинский конфликт в первые 90 дней после инаугурации, за последние дни резко снизилась с 37% до 29%.
◽️Сразу после подсчёта голосов на прошедших выборах люди ставили на положительный исход этого события (53% в пике), но настроения начали меняться. Полагаю, что вероятность продолжит снижаться, что поставит палки в колёса оптимистам рынка, которые ждут снижения ставок в первом квартале на фоне охлаждения геополитической напряжённости.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рынок подтвердил снижение ✅
◽️Как только котировки #IMOEX🏛 подошли к предыдущему пику, который мы установили в октябре 2024 года, рынок начал снимать свою перегретость снижением. Мы не просто так второй раз подряд отбиваемся от этого сопротивления, где проходит 200-дневная скользящая средняя. Грубо говоря, отторжение от сопротивления в районе 2900 подтверждает с точки зрения технического анализа, что мы по-прежнему находимся в фазе коррекции, которая началась в мае прошлого года. По текущему характеру коррекции в дальнейшем можно будет сделать вывод, готовы ли мы к обновлению последнего минимума (2380). Учитывая фундаментальные факторы, я бы ожидал обновление минимума, который мы установили в декабре 2024 года.
◽️Как только котировки #IMOEX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Спекулянты выкупают просадку
◽️Физические лица после недавнего спринта Мосбиржи вверх на 22% резко снизили свои лонговые позиции во фьючерсе на #IMOEX🏛 . После небольшого отката в последние дни покупки снова активизировались, что вполне ожидаемо. В комментариях частенько слышал гипотезу от розничных инвесторов:
🗣 «Ну вот сейчас мы с 2900 упадём до 2600–2700 (там закупаемся), а дальше ракета».
◽️Предполагаю, что при дальнейшем снижении рынка физические лица и дальше будут готовы выкупать рынок по аналогиям с прошлыми просадками, что с повышенной вероятностью будет говорить о продолжении медвежьего рынка.
❕ Страшно покупать вместе с толпой, поэтому я и сижу на заборе, пока "физики" лонгуют (выделил красным на фото)⚪️
◽️Физические лица после недавнего спринта Мосбиржи вверх на 22% резко снизили свои лонговые позиции во фьючерсе на #IMOEX
◽️Предполагаю, что при дальнейшем снижении рынка физические лица и дальше будут готовы выкупать рынок по аналогиям с прошлыми просадками, что с повышенной вероятностью будет говорить о продолжении медвежьего рынка.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Газпром на перепутье ⁉️
◽️Сегодня акции #GAZP ⛽️ достигли важной отметки — 133,5₽, где проходит 200 EMA, под которой мы торгуемся с 2022 года, безуспешно пытаясь преодолеть эту скользящую среднюю. В последние разы мне удавалось довольно точно определить локальный максимум газового гиганта, во многом благодаря этому техническому инструменту ▶️(1-ая ссылка), (2-ая ссылка).
◽️Поводом для недавнего роста стали сообщения о возможной оптимизации численности центрального аппарата и филиала в Санкт-Петербурге — с 4100 до 2500 человек. Инвесторы надеются, что этот подход будет распространен на весь бизнес, однако я бы не стал утверждать, что в ближайшие полгода Газпром ждет значительная трансформация для оптимизации всей структуры управления. Мне кажется более вероятным, что это лишь одна из положительных новостей, которая вряд ли перерастет в устойчивую тенденцию, а значит, ожидания спекулянтов могут не оправдаться. В любом случае, все понимают, что увольнение 2 тысяч человек (из общего числа сотрудников Газпрома в 500 тысяч) вряд ли компенсирует потерю экспортных потоков из ЕС в 9 раз.
◽️Текущая ситуация выглядит следующим образом:
➖ Газпром явно перегрет (за последний месяц акции выросли на 27%);
➖ Котировки приблизились к скользящей средней, от которой цена отскакивала 5 раз подряд за последние 3 года;
➖ Фундаментальный фактор, подтолкнувший цену к текущему уровню, на мой взгляд, имеет краткосрочное влияние. Среднесрочные негативные факторы (например, санкции США) скорее всего перевесят сиюминутный позитив.
◽️Исходя из вышеперечисленного, предполагаю, что мою среднесрочную цель (90 рублей за акцию) пересматривать не стоит.
◽️Альтернативный, менее вероятный сценарий:
На фоне переговоров между Западом и Россией спекулянты могут поднять котировки до следующего ключевого сопротивления — 158 рублей.
ℹ️ Господа, какой сценарий вам кажется более вероятным?
◽️Сегодня акции #GAZP ⛽️ достигли важной отметки — 133,5₽, где проходит 200 EMA, под которой мы торгуемся с 2022 года, безуспешно пытаясь преодолеть эту скользящую среднюю. В последние разы мне удавалось довольно точно определить локальный максимум газового гиганта, во многом благодаря этому техническому инструменту ▶️(1-ая ссылка), (2-ая ссылка).
◽️Поводом для недавнего роста стали сообщения о возможной оптимизации численности центрального аппарата и филиала в Санкт-Петербурге — с 4100 до 2500 человек. Инвесторы надеются, что этот подход будет распространен на весь бизнес, однако я бы не стал утверждать, что в ближайшие полгода Газпром ждет значительная трансформация для оптимизации всей структуры управления. Мне кажется более вероятным, что это лишь одна из положительных новостей, которая вряд ли перерастет в устойчивую тенденцию, а значит, ожидания спекулянтов могут не оправдаться. В любом случае, все понимают, что увольнение 2 тысяч человек (из общего числа сотрудников Газпрома в 500 тысяч) вряд ли компенсирует потерю экспортных потоков из ЕС в 9 раз.
◽️Текущая ситуация выглядит следующим образом:
◽️Исходя из вышеперечисленного, предполагаю, что мою среднесрочную цель (90 рублей за акцию) пересматривать не стоит.
◽️Альтернативный, менее вероятный сценарий:
На фоне переговоров между Западом и Россией спекулянты могут поднять котировки до следующего ключевого сопротивления — 158 рублей.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Трамп в Белом доме 🇺🇸
◽️Впервые наблюдаю такой большой интерес российских инвесторов к инаугурации в США. Очень много надежд связывают с событием, до которого осталось всего пару часов.
◽️Как вам известно, я не слишком оптимистично настроен относительно перспектив переговоров. Мне кажется, что на деле всё будет идти куда сложнее. Но я бы хотел ошибиться в своих прогнозах, даже если это приведёт к упущенной прибыли от роста акций.
ℹ️ Жду перехода к действиям от Дональда
◽️Впервые наблюдаю такой большой интерес российских инвесторов к инаугурации в США. Очень много надежд связывают с событием, до которого осталось всего пару часов.
◽️Как вам известно, я не слишком оптимистично настроен относительно перспектив переговоров. Мне кажется, что на деле всё будет идти куда сложнее. Но я бы хотел ошибиться в своих прогнозах, даже если это приведёт к упущенной прибыли от роста акций.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Где же пик рынка? 🔍
◽️ В течение почти всего первого месяца 2025 года акции на российском рынке сохраняют положительную динамику, начавшуюся в декабре 2024 года. Рынок государственных облигаций ведет себя несколько иначе. #RGBI🏛 рос в течение четырех дней на мягкой риторике Центрального банка, после чего последовало медленное снижение котировок на фоне данных по инфляции.
📊 С 1 по 20 января рост составил 0,92%.
◽️ Это высокий показатель для первой половины января. Замедления роста инфляции не наблюдается. Ситуация перед февральским заседанием Центрального банка РФ не самая лучшая, однако рынок акций продолжает инерционный рост. Полагаю, что вскоре ситуация изменится.
◽️ Поведение рынка в последний месяц можно объяснить популярной фразой с Wall Street:
🗣 “The market takes the path of maximum pain” (Рынок движется по пути наибольшей боли для большинства участников).
◽️ Именно так я объясняю динамику последних 30 дней. В конце 2024 года у многих был пессимистичный настрой (я не стал исключением), что привело к резкой ликвидации медвежьих настроений (волна закрытия шорт позиций). Хотя с точки зрения фундаментальных показателей мало что изменилось, думаю, что по этой же логике рынок может развернуться, чтобы избавиться от чрезмерно позитивного настроя, вернувшись к более справедливой динамике, исходя из фундаментальных предпосылок.
◽️ В течение почти всего первого месяца 2025 года акции на российском рынке сохраняют положительную динамику, начавшуюся в декабре 2024 года. Рынок государственных облигаций ведет себя несколько иначе. #RGBI
◽️ Это высокий показатель для первой половины января. Замедления роста инфляции не наблюдается. Ситуация перед февральским заседанием Центрального банка РФ не самая лучшая, однако рынок акций продолжает инерционный рост. Полагаю, что вскоре ситуация изменится.
◽️ Поведение рынка в последний месяц можно объяснить популярной фразой с Wall Street:
🗣 “The market takes the path of maximum pain” (Рынок движется по пути наибольшей боли для большинства участников).
◽️ Именно так я объясняю динамику последних 30 дней. В конце 2024 года у многих был пессимистичный настрой (я не стал исключением), что привело к резкой ликвидации медвежьих настроений (волна закрытия шорт позиций). Хотя с точки зрения фундаментальных показателей мало что изменилось, думаю, что по этой же логике рынок может развернуться, чтобы избавиться от чрезмерно позитивного настроя, вернувшись к более справедливой динамике, исходя из фундаментальных предпосылок.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ралли в нефти завершилось ❌
◽️С начала года цена на чёрное золото выросла на 10%. В пиковой точке она даже достигла уровня 80, что было очень выгодно для наших экспортёров при курсе доллара 100 рублей. Однако вряд ли эти цены сохранятся надолго.
◽️Прежде всего, такой рост цен был вызван новостями о санкциях против нефтегазового сектора России, которые США ввели 10 января. Но рынок уже успел «отыграть» на эту новость.
◽️Кроме того, продолжается спад в развитых экономиках (включая Китай), о чём свидетельствуют первые данные за 2025 год.
◽️С точки зрения технического анализа, на рынке #НЕФТЬ🛢 сохраняется медвежий тренд. Только после того, как цена пробьет уровень 82 доллара, можно будет говорить о возможном глобальном развороте. На прошлой неделе котировки отреагировали на это сопротивление резким падением, что подтверждает мою гипотезу.
◽️Среднесрочная цель в 60 долларов остается актуальной. Если цена закрепится выше 82 долларов на этой неделе, для меня это станет сигналом стоп-лосса, который заставит пересмотреть перспективы рынка энергоносителей и российского фондового рынка соответственно.
◽️С начала года цена на чёрное золото выросла на 10%. В пиковой точке она даже достигла уровня 80, что было очень выгодно для наших экспортёров при курсе доллара 100 рублей. Однако вряд ли эти цены сохранятся надолго.
◽️Прежде всего, такой рост цен был вызван новостями о санкциях против нефтегазового сектора России, которые США ввели 10 января. Но рынок уже успел «отыграть» на эту новость.
◽️Кроме того, продолжается спад в развитых экономиках (включая Китай), о чём свидетельствуют первые данные за 2025 год.
◽️С точки зрения технического анализа, на рынке #НЕФТЬ
◽️Среднесрочная цель в 60 долларов остается актуальной. Если цена закрепится выше 82 долларов на этой неделе, для меня это станет сигналом стоп-лосса, который заставит пересмотреть перспективы рынка энергоносителей и российского фондового рынка соответственно.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Процесс нормализации запущен ▶️
🔽 IMOEX -2,2%
🔽 RGBI -0,5%
◽️Резкое падение котировок было вызвано размещением Минфином ОФЗ на сумму всего 50 миллиардов рублей. Рынок не смог переварить такой объём без резкого снижения цен. Ранее я уже обращал ваше внимание на коррекцию в ОФЗ ▶️(ссылка). Сегодня же произошло лишь ускорение предыдущего тренда.
◽️Инерционный оптимизм на рынке акций после последнего заседания ЦБ (20 декабря) только начинает угасать, поскольку фундаментальные причины остаются неизменными:
➖ инфляция по первым данным за 2025 год еще не торопится снижаться;
➖ санкционное давление продолжает давить на бизнесы экспортёров (Скидки на Urals с ввода последних санкций выросли на $1,5-2,6/барр., на ESPO - на $8,4/барр. - Argus)
❕ Кажется, пришло время вернуться к привычным 2500-2800 по #IMOEX 🏛
◽️Резкое падение котировок было вызвано размещением Минфином ОФЗ на сумму всего 50 миллиардов рублей. Рынок не смог переварить такой объём без резкого снижения цен. Ранее я уже обращал ваше внимание на коррекцию в ОФЗ ▶️(ссылка). Сегодня же произошло лишь ускорение предыдущего тренда.
◽️Инерционный оптимизм на рынке акций после последнего заседания ЦБ (20 декабря) только начинает угасать, поскольку фундаментальные причины остаются неизменными:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Новый «серый лебедь» 🦢
◽️Позавчера было интересно наблюдать за зарубежными рынками. Маленький китайский стартап DeepSeek, с общими инвестициями всего 5,6 млн долларов (не миллиардов, а миллионов!), по своей функциональности начал превосходить новейшие ИИ-системы в США, что кардинально изменило правила игры. При этом затраченные вычислительные мощности оказались в 20 раз меньше, что заставляет задуматься о целесообразности столь высокой оценки лидера рынка — компании NVIDIA. Только за вчерашний день этот ведущий производитель видеокарт потерял 600 млрд долларов капитализации, что эквивалентно стоимости десяти российских рынков.
◽️Для удовлетворения потребностей ИИ-индустрии к 2027-2030 годам миру потребуется создать масштабную инфраструктуру для обеспечения электроэнергией. Потребление энергии будет сопоставимо с крупными развитыми странами, и это ещё по скромным подсчётам. Генеральный директор OpenAI Сэм Альтман сообщил Reuters, что сектор искусственного интеллекта будет потреблять гораздо больше энергии, чем сейчас ожидается, и для удовлетворения этого спроса потребуются прорывы в технологии ядерного синтеза.
◽️В перспективе ближайших 10 лет у стран-экспортёров сырья открываются блестящие возможности. Возможно, нас ждёт новый сырьевой суперцикл, с выходом цен на нефть из привычного диапазона 40-90 долларов, в котором мы находились последние 25 лет. Однако, как показал пример DeepSeek, даже при очень ограниченных ресурсах можно достигать впечатляющих результатов. Соответственно, рынок энергоносителей после 27 января значительно потерял в своей долгосрочной перспективе. Это будет оказывать умеренное давление на котировки нефти и газа, что негативно скажется на наших экспортёрах.
◽️Позавчера было интересно наблюдать за зарубежными рынками. Маленький китайский стартап DeepSeek, с общими инвестициями всего 5,6 млн долларов (не миллиардов, а миллионов!), по своей функциональности начал превосходить новейшие ИИ-системы в США, что кардинально изменило правила игры. При этом затраченные вычислительные мощности оказались в 20 раз меньше, что заставляет задуматься о целесообразности столь высокой оценки лидера рынка — компании NVIDIA. Только за вчерашний день этот ведущий производитель видеокарт потерял 600 млрд долларов капитализации, что эквивалентно стоимости десяти российских рынков.
◽️Для удовлетворения потребностей ИИ-индустрии к 2027-2030 годам миру потребуется создать масштабную инфраструктуру для обеспечения электроэнергией. Потребление энергии будет сопоставимо с крупными развитыми странами, и это ещё по скромным подсчётам. Генеральный директор OpenAI Сэм Альтман сообщил Reuters, что сектор искусственного интеллекта будет потреблять гораздо больше энергии, чем сейчас ожидается, и для удовлетворения этого спроса потребуются прорывы в технологии ядерного синтеза.
◽️В перспективе ближайших 10 лет у стран-экспортёров сырья открываются блестящие возможности. Возможно, нас ждёт новый сырьевой суперцикл, с выходом цен на нефть из привычного диапазона 40-90 долларов, в котором мы находились последние 25 лет. Однако, как показал пример DeepSeek, даже при очень ограниченных ресурсах можно достигать впечатляющих результатов. Соответственно, рынок энергоносителей после 27 января значительно потерял в своей долгосрочной перспективе. Это будет оказывать умеренное давление на котировки нефти и газа, что негативно скажется на наших экспортёрах.
Физики опять в деле…
◽️ Чистый объем длинных позиций частных лиц во фьючерсах на индекс #IMOEX🏛 с начала года снова начинает активно увеличиваться. Необузданный оптимизм индивидуальных инвесторов, который наблюдается с начала крупной коррекции в мае 2024 года, по-прежнему вызывает настороженность.
◽️ Меня не покидает твердая уверенность в том, что текущий рост является значительным отскоком в рамках общей коррекции, начавшейся в мае 2024 года.
◽️ Чистый объем длинных позиций частных лиц во фьючерсах на индекс #IMOEX
◽️ Меня не покидает твердая уверенность в том, что текущий рост является значительным отскоком в рамках общей коррекции, начавшейся в мае 2024 года.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Когда же наступит перемирие?
◽️ В инвестиционной среде по-прежнему царит бурный оптимизм относительно возможных переговоров. Многие влиятельные участники рынка считают, что завершение СВО – это вопрос ближайших месяцев.
◽️ Давно не ощущал такой разницы между собственными взглядами и настроениями инвесторов вокруг. В этом вопросе меня не покидает скептицизм. Подтверждение своих размышлений нахожу на американской платформе, где принимают ставки на политические события. До инаугурации аудитория Polymarket оценивала вероятность окончания конфликта между Россией и Украиной до 20 апреля в 40-50%. Сейчас же эта вероятность снизилась до 20%, что, на мой взгляд, более соответствует реальности.
◽️ Считаю, что многие участники российского фондового рынка испытывают завышенные ожидания относительно геополитической обстановки. В результате рынок, скорее всего, столкнется с разочарованием и будет вынужден пересмотреть свои справедливые оценки.
◽️ В инвестиционной среде по-прежнему царит бурный оптимизм относительно возможных переговоров. Многие влиятельные участники рынка считают, что завершение СВО – это вопрос ближайших месяцев.
◽️ Давно не ощущал такой разницы между собственными взглядами и настроениями инвесторов вокруг. В этом вопросе меня не покидает скептицизм. Подтверждение своих размышлений нахожу на американской платформе, где принимают ставки на политические события. До инаугурации аудитория Polymarket оценивала вероятность окончания конфликта между Россией и Украиной до 20 апреля в 40-50%. Сейчас же эта вероятность снизилась до 20%, что, на мой взгляд, более соответствует реальности.
◽️ Считаю, что многие участники российского фондового рынка испытывают завышенные ожидания относительно геополитической обстановки. В результате рынок, скорее всего, столкнется с разочарованием и будет вынужден пересмотреть свои справедливые оценки.