Разворот подтверждён❗️

◽️Прогноз снижения по паттерну 2024 года ➡️(ссылка) начал отрабатываться. Скорее всего, в рамках текущего постепенного снижения мы достигнем минимумов декабря 2024 года или даже уйдём ниже.

🧑 @Thor_INV

Газпром тащит рынок вверх🔼

◽️Российский рынок начал осторожно расти после комментария помощника Президента РФ о возможных переговорах по проекту «Сила Сибири-2»:

🗣Ушаков: Путин и Си Цзиньпин обсудят газопровод «Сила Сибири-2» на переговорах 8 мая.

◽️После семичасовых переговоров конкретных итогов нам пока не сообщили. Вместо этого мы получили уже знакомый комментарий по поводу долгожданного газового проекта:

🗣 Новак: Переговоры «Газпрома» и CNPC по «Силе Сибири-2» находятся на финальной стадии

◽️А нет, простите, это заявление было сделано ещё в марте 2023 г. Сегодня же стороны договорились лишь «ускорить проект». Было бы неплохо, конечно, так как обещания звучат уже не первый год, а результата всё нет.

◽️Текущий рост #GAZP немного поддержал рынок после резкого падения на прошлой неделе. Тем не менее, на факте встречи Си и Путина с большой вероятностью продолжится нисходящий тренд с краткосрочной целью по #IMOEX около 2600 пунктов.

🧑 @Thor_INV

Переговоры заходят в тупик ⛔️

◽️Противоречия между участниками переговорного процесса стали настолько острыми, что непримиримость позиций теперь очевидна и на публичном уровне. Это особенно заметно в сегодняшнем заявлении спецпосланника США по Украине:

🗣 Келлог: США хотят добиться всеобъемлющего прекращения огня, а уже после переходить к территориальным вопросам. США в рамках украинского урегулирования обсуждают размещение сил Британии, Франции, Германии и Польши к западу от Днепра.

◽️В то же время РФ не раз подчёркивала, что считает неприемлемым размещение европейского миротворческого контингента на территории Украины. Более того, для перехода к 30-дневному перемирию Москва требует полного прекращения поставок вооружения. Очевидно, что даже если прямые переговоры состоятся, они будут крайне сложными.

◽️При отсутствии прогресса, по мнению США, последуют санкции. Об этом уже заявил Кит Келлог, отметив, что cанкции будут "наиболее жёсткие из всех введённых ранее".

◽️Если фондовый рынок всё ещё остаётся в положительной зоне на новостях о возможных переговорах в Турции, то на рынке облигаций картина совершенно иная. Институциональные инвесторы активно сокращают позиции — поведение нетипичное. Обычно при сигнале на деэскалацию индекс RGBI начинает расти. Текущая динамика рынка долга указывает на ожидания ухудшения ситуации, что соответствует моему базовому прогнозу. Тем временем розничные инвесторы, торгующие акциями, продолжают верить в скорое урегулирование.

🧑 @Thor_INV

Страх нарастает 🔼

◽️Индекс волатильности по российскому рынку постепенно движется в восходящем тренде. Каждый новый минимум оказывается выше предыдущего — это негативный сигнал для индекса #IMOEX. Даже возможные прямые переговоры не способны изменить устойчивый тренд, который сохраняется с мая 2024 года, с момента пика на рынке акций. Если не произойдет чудо, позитивных изменений вряд ли стоит ожидать.

🧑 @Thor_INV

Итоги переговоров 📋

◽️Хотелось бы коротко подвести итоги встречи с чёткой позитивной или негативной оценкой, но реальность в том, что зацепиться практически не за что.

◽️Всё прошло максимально нейтрально: прорывных договорённостей нет, но и провала переговоров не случилось. Лучшим итогом является обмен «1000 на 1000», что, безусловно, хорошая новость, однако серьёзным прорывом назвать это сложно. Сообщения о потенциальной встрече лидеров государств выглядят скорее попыткой создать видимость позитива. Как известно, главы государств приезжают лишь тогда, когда переговоры завершены, и остаётся только поставить подпись. Очень маловероятно, что при текущих противоречиях мы увидим двух президентов рядом с друг другом.

◽️Поведение индекса #IMOEX подтверждает мои выводы. Мы просто вернулись к уровням прошлой пятницы, когда о переговорах ещё не было известно. Фактически, переговоры ничего не изменили, но вид активной деятельности создали.

ℹ️ Все мои предыдущие прогнозы о снижении сохраняют свою актуальность.

Кульминация рынка 🚨

◽️Объём информационных поводов, которые могли вызвать сильное движение рынка вверх или вниз в последние недели, был очень большим. Однако по графику этого не скажешь — сейчас мы торгуемся в боковом канале. Судя по всему, нас ждёт мощный выход, так как сформировался треугольник: верхняя граница тренда, под которой рынок торгуется с февраля, и нижняя граница тренда, над которой он находится с апреля.

◽️Скоро вероятно рынок встряхнёт. Предполагаю, что мы полетим на санках вниз 👨

🧑 @Thor_INV

Ускоряем падение 👨

◽️Процесс снижения к уровню 2600 начался. Выход из боковика вниз стартовал. Для большей уверенности в своём прогнозе хотелось бы увидеть закрытие недели ниже 2800.

◽️Новостной фон с утра только способствует дальнейшему падению:

📰 ОПЕК+ обсуждает возможность очередного масштабного повышения добычи нефти в июле — Bloomberg подтверждает среднесрочный прогноз снижения цены к 40$.

📰 Трамп, в частном порядке, сказал европейским лидерам, что Путин не готов завершить украинский конфликт, поскольку считает, что побеждает — WSJ

📰 Европарламент окончательно проголосовал по 50%-му повышению пошлин на импорт сельхозпродукции и удобрений из России и Беларуси — РИА

📰 Британия на саммите G7 призвала понизить потолок цен на нефть РФ

📰 Страны G7 договорились продолжить поддержку Украины — BBG

📰 CNYRUB < 11 (жду дальнейшее укрепление рубля)

◽️По мере снижения буду обновлять прогнозы. Следите за обновлениями, чтобы не пропустить.

🧑 @Thor_INV

Рынок ускоряет падение — геополитика обостряется👨

◽️Сегодняшние заявления западных лидеров добавили масла в огонь:

🗣Трамп заявил, что «абсолютно точно» рассматривает возможность ужесточения санкций против России. Также он "недоволен президентом России Владимиром Путиным". По его словам, с президентом РФ «что-то случилось»

🗣Британия, Франция, Германия и США сняли ограничения на ряд военных поставок Украине — Мерц

◽️На протяжении последних месяцев я говорил о риске срыва переговорного трека — сейчас он становится всё более реальным.

◽️Индекс Мосбиржи (#IMOEX) на этом фоне двигается к отметке 2600 стремительнее, чем предполагалось. Закрытие сегодняшнего дня — тому подтверждение.

ℹ️Локальные отскоки на фоне попыток возобновить диалог возможны, однако среднесрочный нисходящий тренд будет преобладать

🧑 @Thor_INV

Ставку скоро опустят 🚀

◽️Рынок всё громче обсуждает возможное смягчение политики ЦБ. Сегодняшние комментарии от представителей регулятора лишь усилили эти ожидания.

🗣Филипп Габуния: Варианты, которые ЦБ РФ рассмотрит на заседании в июне, по самой ставке и по сигналу будут более разнообразные, чем в апреле.

◽️Реакция не заставила себя ждать: российский рынок вышел в плюс после почти двухнедельного снижения. Локомотивом роста стал #SBER — один из главных потенциальных бенефициаров снижения ставки. Остальные голубые фишки пока реагируют сдержанно.

◽️Но стоит ли поддаваться оптимизму? Лишь частично. Я не исключаю, что тональность регулятора на ближайшем заседании окажется более осторожной, чем ждёт рынок. В этом случае возможна фиксация прибыли по бумаге, и сценарий снижения #SBER в район 280–285 остаётся в силе.

ℹ️Будьте осторожны с акциями финансового сектора в портфелях

🧑 @Thor_INV

Где же дно по доллару ❓

◽️Курс доллара к рублю медленно, но уверенно движется к отметке 75, которую я обозначал как целевую ➡️(ссылка). Такой затяжной период снижения без серьёзных отскоков — редкость. На этом фоне нарастает техническая перепроданность: RSI приближается к уровням 2011 и 2022 годов.

◽️Исторически касание отметки 40 по RSI сигнализировало о развороте уже в том же месяце — надёжная точка входа для долгосрочных позиций. Но в этот раз есть один нюанс: вокруг #USDRUB слишком много шума. Практически все стремятся в доллар, создавая перегретый и оптимистичный фон.

◽️Парадоксально, но временное снижение курса даже ниже 70₽ могло бы стать катализатором будущего роста. Это встряхнуло бы рынок, охладило избыточные ожидания и вынудило бы часть "быков" пересмотреть свои позиции. А когда общий настрой становится нейтрально-пессимистичным, цене куда легче развернуться и начать устойчивое движение вверх.

◽️В любом случае, диапазон 70–75₽ остаётся для меня ключевой зоной для агрессивных покупок для реализации наилучшей инвест идеи на вторую половину 2025г 🚀

🧑 @Thor_INV

Итоги недели 📣

◽️Сегодня вместе с командой Т-инвестиций проведём аудиострим «Итоги недели». Обсудим ключевые темы, которые волнуют инвесторов:

🔽 Какое решение может принять ЦБ уже на следующей неделе?

🔽 Доллар ниже 80₽, юань ниже 11₽ — где искать дно по валютам?

🔽 Чего ждать от переговоров 2 июня в Стамбуле?

🔽 Каким будет дивидендный сезон летом 2025?

И многое другое — по итогам насыщенной недели на рынках.

◽️Чтобы присоединиться к эфиру, переходите по ссылке ➡️https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/weeklynew300525/

🧑 @Thor_INV

Сбер — сильнейшая идея 💪

◽️Одна из ключевых причин, по которой я пересмотрел прогноз по индексу — обновлённая ситуация по #SBER. Бумага снова выходит на первый план, и для этого есть целый ряд факторов.

◽️Снижение ключевой ставки этим летом становится всё более вероятным, и Сбер, как один из главных бенефициаров мягкой денежно-кредитной политики, получает серьёзный импульс для роста.

◽️Укрепление рубля в диапазон 70–75₽ за доллар также играет в его пользу: на этом фоне инфляционные ожидания снижаются, что открывает Центробанку путь к новым шагам по снижению ставки.

◽️Коррекция на рынке сырья, отрицательно влияющая на значительную часть российского рынка, не затрагивает Сбер, что делает его акции более устойчивыми в текущих рецессионных условиях в мире.

◽️Дополнительно позитив создаёт летний дивидендный сезон — часть средств, высвобождаемых с дивидендов, традиционно возвращается на рынок, поддерживая бумаги первого эшелона. Дивы Лукойла, ВТБ, Сбера и Роснефти будут отличным топливом для переоценки

◽️Завышенные ожидания по поводу переговорного процесса уже остались позади, и на этом фоне снова появляется пространство для положительных геополитических сюрпризов.

◽️Ситуация сейчас отличается от начала 2025 года, когда звонок Трампа Путину спровоцировал мощный рост рынка. Акции стали менее чувствительны к геополитическому негативу. Умеренная просадка рынка, быстро выкупленная, после попытки подрыва моста, налёта дронов на аэропорт в Мурманской области и терактов на ж/д путях — наглядное подтверждение этой тенденции.

◽️Таким образом, на краткосрочном и среднесрочном горизонте (до осени) по Сберу сформировалась мощная база для роста. В более отдалённой перспективе сохраняются вопросы, сможет ли компания поддерживать тот же темп, но к сентябрю станет понятнее.

◽️С технической точки зрения всё складывается в пользу покупателей: произошёл выход из треугольника, в котором бумага находилась с марта 2025 года. Цель — исторический максимум в районе 363₽. Такая цель выглядит вполне достижимой до конца лета.

🧑 @Thor_INV

Важнейшее заседание 📣

◽️Уже завтра Центробанк примет решение по ключевой ставке. Уникальность текущей ситуации в том, что на рынке нет даже приближённого консенсуса: прогнозы колеблются от снижения на 2% до сохранения ставки с жёсткой риторикой. Такой разброс ожиданий делает завтрашнее заседание особенно значимым для всех участников рынка.

◽️Я не стану гадать и делать прогноз "пальцем в небо". Скажу лишь одно: лично я жду умеренно позитивного исхода, без резких решений, но с намёком на смягчение политики. Именно поэтому основная часть моего портфеля находится в рискованных активах. При этом доля кеш-подушкb всё ещё сохраняется — для гибкости в случае неожиданного сценария.

🧑 @Thor_INV