Financial Times собрали список исследований и прогнозов от разных компаний на 2024 год в области инвестиций.

Издание отметило, что многие предположения относительно будущего «забавно устарели» после того, как Федеральная резервная система запланировала три снижения процентных ставок на следующий год.

«Это говорит о бесполезности ежегодных прогнозов, о которых никто не вспомнит к ноябрю 2024 года. И если даже этого было недостаточно, чтобы отнестись ко всему с недоверием, помните, что в прошлом году 85% экономистов думали, что к настоящему времени мы будем в рецессии».

Так или иначе публикуем сводку от FT:

• Исследовательский отдел JPMorgan прогнозирует снижение инфляции и экономического спроса.

• Немного мрачный взгляд от Man Group (S&P 500: -0.1%, US 10-year Treasuries (UST10): +4.0%, USD investment grade (IG): +2.0%, USD high yield (HY): +1.8%).

• Фокус на облигациях от Pimco.

• Исследования от Goldman Sachs о мировой экономике, а также экономиках США и Великобритании, искусственном интеллекте, IPO, портфелях «60/40» и американских акциях.

• State Street Global Advisors прогнозирует неопределенность и смотрит на 2024 как на год перемен.

• M&G Investments считает, что процентные ставки могут снизиться, но все еще останутся на высоком уровне.

• Аналитики Lazard также говорят о снижении процентных ставок и называют грядущие выборы в США ключевым моментом в году.

• HSBC Global Private Banking and Wealth видит структурный рост в таких областях, как ИИ, робототехника и транспорт на альтернативной энергии.

• Morgan Stanley, помимо прочего, предполагает снижение роста мировой экономики до 2,8% в 2024 году и до 2,9% в 2025 году, с 3% в 2023 году.

• Специалисты из BlackRock считают, что сейчас «пришло время взять управление инвестированием в свои руки и воспользоваться возможностями, которые предлагает новый режим».

• Capital Group, как и многие, видит «смешанную картину» в 2024.

• Allianz, в свою очередь, утверждает, что сейчас формируется новая инвестиционная среда с возможностями, которых не было в течение многих лет.

• Vanguard предсказывает возврат к «здоровой денежной политике», которая достигается, когда процентные ставки превышают уровень инфляции.

• «В 2024 году многое может пойти не так» — TS Lombard.

• Invesco считает, что сейчас самое время для международных акций, акций малых компаний и встреч с семьей.

• Аналитики BNY Mellon прогнозируют умеренно высокую доходность и акцентируют внимание на американских акциях, облигациях и альтернативных инвестициях в 2024 году.

Список получился достаточно обширным, поэтому мы решили разбить его на две части для более удобного прочтения. Вторую часть мы выпустим в ближайшее время.

Выступление Андрея Мовчана на международной конференции Forbes The Future of Fintech Summit 2023 уже на YouTube.

«VC or not VC?» — взгляд на рынок венчурного капитала извне. Про результаты инвестирования в венчурный капитал в сравнении с другими классами активов, причины «венчурной зимы» и альтернативы венчуру.

Приятного просмотра

Продолжение разговора о Саудовской Аравии — родине ислама, одном из крупнейших нефтяных месторождений в мире. Стране, где только в 2020 году была отменена порка как наказание за некоторые преступления, а уголовный кодекс появился в 2021.

В этом выпуске «Мовчания»:
• История региона и как на нее повлияло изменение климата
• Нефтяной бум и влияние религии на страну
• Права женщин и что происходит с теми, кто против власти

Об этом и многом другом смотрите в видео

Мир стремительно меняется, и реальность показывает, что дополнительное гражданство или ВНЖ может помочь не только в решении вопросов финансов и капиталов, но и со многими другими проблемами – путешествиями, визами, ведением международного бизнеса. Правда возможностей для получения нового иммиграционного статуса становится все меньше и меньше.

Мы спросили директора Astons Игоря Немцова, какие программы получения паспортов или вида на жительство за инвестиции в других странах все еще принимают россиян.

Сегодня актуальны:

Гражданство: Турции (инвестиции от $400 000 в недвижимость) и Вануату
(пожертвование от $128 000)

ВНЖ: на Кипре (покупка недвижимости от €300 000), в Португалии (инвестиции в фонды от €500 000), Испании (покупка недвижимости от €500 000).

«Данные программы помогают диверсифицировать риски и не вынуждают обязательно переезжать в страну. Вы приобретаете недвижимость, инвестируете в фонды и получаете паспорт или карту резидента и соответствующие права и преимущества.
Спрос сейчас на получение альтернативного иммиграционного статуса коллосален, но предложение действительно сокращается.

Многие инвесторы и вовсе выбирают комбинированный путь, чтобы преумножить свои возможности. Например, они получает самый быстрый паспорт в Вануату (за 2-4 месяца), а затем вид на жительство через недвижимость в Греции (от €250 000). Греция – самая доступная программа «золотых виз» в Европе, однако россиян напрямую, без второго паспорта, не принимает. Весь процесс под ключ занимает не более 7-8 месяцев.
Для сравнения: ждать паспорт Турции или карту резидента в Португалии придется примерно год. То есть иногда два иммиграционных продукта – выгоднее и быстрее, чем один».

Наши партнеры из Astons ведут telegram-канал Nomad, где рассказывают о доступных программах ВНЖ и гражданства, комплексных решениях и реальных кейсах, а также делятся новостями новостями иммиграционного сектора и рынков зарубежной недвижимости.

Вторая часть списка исследований и прогнозов на 2024 год в области инвестиций от Financial Times.

• Schroders заявляют, что процентные ставки и инфляция могут стабилизироваться, но инвесторам нужно будет прикладывать больше усилий, чтобы держать планку.

• Charles Schwab видят постепенное восстановление ситуации в виде буквы U на графике, состоящее из «кажущихся хаотичными движений экономических данных с поворотными точками в процентных ставках и росте прибыли».

• T Rowe Price считают, что глобальный экономический рост остается под угрозой. Однако экономический прогноз для США достаточно позитивен.

• «Стакан наполовину полон» — KKR.

• Аналитика Deutsche Bank говорит о «хрупком балансе между рецессией и ростом».

• UBS ожидает, что в 2024 году политика будет играть значительную роль. Выборы в США, военный конфликт между Израилем и ХАМАСом, война России и Украины, соперничество между США и Китаем могут повлиять на мировые рынки.

• Apollo составил прогноз для частных рынков.

• Bank of America прогнозирует, что 2024 год станет «основопологающим».

• Специалисты из Franklin Templeton считают, что 2024 год станет благоприятным для инвестиций в инструменты с фиксированным доходом.

• RBC Capital Markets представили свой прогноз в виде подкаста, где обсудили тенденции, которые будут влиять на крупнейшие экономики мира.

• Wells Fargo считают, что в 2024 году станет «важным поворотным моментом для мировой экономики и рынков капитала».

• «2024 год будет ориентирован на долгосрочные инвестиции, наращивание дохода за счет долговых инструментах, облигаций развивающихся рынков и дивидендов, а также на поиск возможностей для роста в Азии» — предполагают в Amundi.

• BNP Paribas, в отличие от многих, имеют более пессимистичный взгляд на будущее.

• Lombard Odier просит в 2024 учитывать риски, связанные с геополитическими напряженностями.

• Геополитический стратег Wellington Management утверждает, что мир оказался «в самой сложной, опасной и непредсказуемой геополитической среде за десятилетия».

• Fidelity мудро подошли к прогнозу и предложили четыре возможных сценария развития событий.

• Barclays Private Bank заслуживает похвалы за честность, признавая, что было искушение повторить стратегию, разработанную в их июньском прогнозе.

Андрей Мовчан прокомментировал ситуацию в мировой экономике для «Коммерсантъ UK».

По его словам, поведение мировых рынков в последнее время непредсказуемо и полно контрастов. В то время как общий оптимизм на рынках сохраняется без явных экономических оснований, важно оставаться осторожным, так как история показывает, что за периодами роста часто следуют спады.

Полный текст вы можете прочитать по ссылке.

Дорогие друзья и коллеги.

Команда Movchan’s group поздравляет вас с наступающим Новым годом, желает здоровья, счастья и успехов в жизни и бизнесе🎄

Что происходит с макроэкономикой?

Входим в новый год, оценивая текущее положение. Андрей Мовчан и Еуджениу Кирэу в самом конце 2023 года провели встречу, чтобы обсудить макроэкономическую ситуацию в мире и то, как она влияет на стратегии Movchan's Group и инвесторов.

https://youtu.be/UX7RQD6fIPw

Аналитика рынка от Morgan Stanley: для продолжения ралли акций необходим рост экономики

Эксперт Morgan Stanley Майкл Уилсон поделился своими мыслями относительно падения S&P 500 в начале 2024 года, сообщает Вloomberg. Напомним, что индекс показывал непрерывный рост в течение девяти недель в конце прошлого года. Мы уже писали, что это было связано в том числе и с предновогодней эйфорией, когда все хотят показать лучшие результаты, чтобы обеспечить максимальные бонусы.

Кратко, о чем сказал Уилсон в своей колонке:
• Прошлогоднее ралли было впечатляющим, однако теперь для его продолжения необходимо ускорение экономического роста при условии, что процентные ставки останутся относительно низкими.
• Эксперт предлагает сосредоточиться на инвестициях в отдельные акции, отрасли и факторном инвестировании (выбор активов, объединенных по определенному признаку), а не на индексах, взвешенных по капитализации.

Уилсон представил три возможных сценария:
• Мягкая посадка с умеренным ростом и замедлением инфляции — наиболее вероятный.
• Мягкая посадка с ускорением роста — также вероятный сценарий после заседания ФРС.
• Жесткая посадка с высокой вероятностью рецессии, поскольку ряд экономических показателей остается низким по сравнению с историческими данными.

Эксперт Morgan Stanley сохранил целевой показатель S&P 500 на уровне 4,500 на 2024 год.

#Индекс #Фондовый_рынок

Новый выпуск «Мовчания» о Саудовской Аравии, а также о страшных экономических прогнозах на грядущий год.

Заканчиваем разговор об экономике региона и говорим о маловероятных явлениях, которые, если случатся, смогут сильно повлиять на экономическую ситуацию в мире.

https://youtu.be/i3LdsD2Ip0o

У каждого фонда и стратегии есть своя история создания. Фонд Cossack работает уже более 20 лет, а начиналось все с идеи выпускника Оксфорда.

Небольшой рассказ о создании фонда, показывающего опережающую сравнимые бенчмарки доходность даже при негативной конъюнктуре рынка, в том числе во время коррекции рынков в 2021–2022 годах.

Полное интервью с управляющим Cossack Глебом Шестаковым можно посмотреть тут. Узнать о фонде больше — на нашем сайте.

Регулярная встреча команды Movchan’s Group для обсуждения макроэкономической ситуации.

Андрей Мовчан, советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу, старшие партнеры Александр Овчинников и Елена Чиркова поговорили о том, как процессы, происходящие в мире, могут повлиять на продукты Movchan's Group и инвесторов.

Аудиоверсию встречи слушайте тут: https://youtu.be/ZsxcOJ0N51U

Продолжение темы страшных прогнозов на ближайший год в новом выпуске «Мовчания», а также начало разговора об Индии.

Какие маловероятные сценарии могут нас ожидать и как это повлияет на экономику:
• Могут ли в США выбрать двух президентов
• Возможна ли большая война на Ближнем Востоке
• Военные сценарии: Украина, Калининград, Кипр и Тайвань
• Проблема ИИ

Об этом и другом в новом «Мовчании»

Делимся с вами результатами работы фондов и стратегий Movchan's Group за декабрь 2023 года

Партнер-учредитель Movchan’s Group #Андрей_Мовчан

После бурного роста всех классов инвестиций в ноябре я писал, что рынки впали в беспричинный оптимизм, который, как я считал, сохранится до конца года из-за рождественского ралли. Но кто же знал, что в декабре рынки будут еще сильнее ноябрьских! 

Индекс S&P 500 вырос на 4,4% за месяц (50% годовых!), едва сумев обогнать глобальные индексы облигаций, прибавившие 4–4,2% (за счет резкого движения вверх сверхдлинных инструментов). Готовясь к рождественским праздникам, инвесторы забыли про инфляцию, войны, призрак рецессии в Европе, замедления в Китае, сложности рефинансирования по высоким ставкам, американский дефицит бюджета, исчерпание ковидных денег и еще десяток проблем, каждая из которых могла бы заставить рынки остановиться и пойти вниз. 

Но как бы неразумны ни были рынки, они помогли консервативным инвесторам чувствовать себя комфортнее в новогоднюю ночь, особенно если эти инвесторы владеют акциями фондов Movchans’ Group.

Декабрь был лучшим месяцем года для нашей компании и наших продуктов: 

• Флагманский фонд ARGO SP прибавил в стоимости 2% (Класс 1) и 1,7% (Класс 2) — инвесторы, продержавшие его акции весь год, «унесли домой» от 6,8 до 8,3% прибыли. В 2023 году фонд вел себя несколько лучше, чем все его бенчмарки, а за 24 месяца фонд ушел от них в более чем десятипроцентный отрыв. И это при существенно меньшей волатильности.

• Фонд GEIST SP, управляющие которого все время жалуются, что невозможно догонять S&P 500 при таких скоростях его роста (действительно невозможно, и лучшие хедж-фонды мира проигрывают S&P 500 в этом году), в декабре таки обогнал S&P 500 на 0,2% (это после всех комиссий!). Кстати, по итогам 2022–2023 года GEIST SP вырос больше, чем S&P 500, и у него тоже (это вообще свойство наших продуктов) волатильность существенно ниже рынка.

• ARQ SP добавил к цене своих акций 1% — долгосрочная доходность портфеля, в котором на 1 января более половины средств проинвестировано в структурные продукты, осталась на уровне 8,6% в долларах. 

• Фонды LAIF/FLAG и стратегия LAIF дали в декабре скромные 0,4% прибыли, что не удивительно при такой низкой волатильности и оптимизме рынков. Но в этом и заключается задача стратегии — давать ровную прибыль вне зависимости от обстоятельств. С начала 2022 года стратегия принесла инвесторам почти 10% (лучше, чем S&P 500 с его 2,2% роста), при этом не показав ни одной убыточной недели.

• В ожидании коррекции рынков показала отрицательную переоценку стратегия FISTR, поскольку негативные ожидания управляющего не оправдались в декабре. Стратегия тем не менее остается спозиционированной на снижение оптимизма рынков в ближайшее время — вероятность этого тем больше, чем сильнее была предыдущая эйфория. 

• Наконец и самый новый продукт в нашей линейке — фонд COSSACK — закончил год, чуть-чуть не дотянув до доходности в 14% (остановился на 13,91). Надо ли говорить, что этот результат является превосходным. 

В целом год был успешным для Movchans’ Group — точные результаты еще будут подсчитаны и заверены аудиторами, но предварительно наши бизнес-показатели выросли на 30% за 12 месяцев, в первую очередь благодаря доверию наших клиентов.

***

Ноябрь и декабрь были месяцами мечты для инвесторов, но уже начало января показало, что ничто не вечно: рынки остановились в нерешительности. 2024 год не будет слишком простым. 

Мы готовы к сложностям; все наши продукты хорошо защищены от неожиданностей (это показали и 2020 и 2022 годы, не так ли?) и умеют показывать результаты не хуже рынков в периоды их роста. 

После всего сказанного мне остается пожелать всем счастливого и прибыльного 2024 года.

Чтобы получать ежемесячные отчеты, подпишитесь на нашу рассылку.

Иногда европейского ВНЖ недостаточно для приобретения иностранных акций — банки и депозитарии могут запрашивать факт проживания в стране или даже гражданство. Также банк без объяснения причин может потребовать увеличить сумму на счете, даже если у вас там несколько миллионов долларов.

Старший партнер Movchan’s Group Рафаэль Нагапетьянц, который ежедневно сталкивается с вопросами проверок, комиссий и отказов в открытии счетов, рассказал о ситуации с деньгами российского происхождения за рубежом.

Об этом читайте в колонке Рафаэля на Forbes:

https://www.forbes.ru/mneniya/504694-toksicnye-pasporta-cto-proishodit-s-den-gami-rossijskogo-proishozdenia-za-rubezom

Список из 10 стран, в которых сейчас россияне могут получить вид на жительство

Поговорили с директором The Leading Properties of the World Сергеем Сандером о том, куда лучше релоцироваться в 2024 году, как устроены процессы получения документов, какие подводные камни могут вас ожидать и как обстоят дела с отношением к русским в остальном мире.

Про Кипр, Португалию, Испанию, Великобританию, Монако, Люксембург и другие страны тут: https://youtu.be/L-1OHL1eJ_k

История Индии в очередном выпуске «Мовчания»

Как география влияла на исторические процессы в регионе. Роль кочевых ариев, Македонского и арабов. Касты. Каким образом священные коровы замедлили экономическое развитие Индии.

Обо всем этом в новом «Мовчании»

Анализ текущей ситуации, связанной с российскими активами. Какие банки работают с «российскими» деньгами? Как сохранить и приумножить капитал? На какую доходность можно рассчитывать в 2024 году?

Андрей Мовчан ответил на вопросы директора The Leading Properties of the World Сергея Сандера о том, что сейчас делать с деньгами из России за рубежом. А также подробно рассказал о работе Movchan's Group и её фондах.