​​Как инвестировать по-крупному? | Подкаст ForkLog c Андреем Мовчаном.

Сегодня ForkLog, издание о криптовалютах и блокчейне, проведет прямой эфир с Андреем Мовчаном, основателем группы компаний Movchan’s Group.

Темы подкаста:
▪️Инвестирование в эпоху постправды;
▪️Долгосрочные стратегии;
▪️Криптовалюты глазами консервативного инвестора.

👆🏻Встречаемся в 16.00 (мск) в Discord-канале / YouTube.
#andreimovchan

🇬🇧Инфляция в Великобритании за октябрь достигла максимума за 41 год.

Основатель Movchan's Group Андрей Мовчан отметил, что мало кто сомневается в победе над инфляцией монетарными методами. Однако основной вопрос, за счет чего будет эта победа. Первой жертвой в такой борьбе, как правило, становится экономический рост.
#andreimovchan

@themovchans

"Крупнейшие инвестиционные фонды не проводили нормального аудита FTX, проявляя халатность. Их интересовало увеличение объема своих фондов, а не то, будут ли средства клиентов надежно защищены. Кроме того, есть еще один важный и циничный фактор - FTX был спонсором демократической партии США и президента Джо Байдена".

"Вся компания была на различных стимуляторах. В этот коктейль входило лекарство от болезни Паркинсона. Оно стимулирует выработку дофамина и провоцирует снижение ощущения опасности. Сам глава FTX Сэм Бэнкман-Фрид проявлял свойства игромании".

"Когда биржа перестала рассчитывать первые сделки, очень быстро было выведено $5 млрд, скорее всего, инсайдерами. Потери клиентов и кредиторов составили $9 млрд долларов; потери венчурных фондов – еще $2 млрд; потери владельцев FTT – еще $3 млрд; позже хакеры украли еще $600 млн".

👉🏻Cмотрите подробный рассказ основателя Movchan's Group Андрея Мовчана о стремительном взлете FTX и не менее сокрушительном падении в авторской передаче "Мовчание" здесь.
#andreimovchan

​​#AskMovchans Почему последние 7 месяцев золото ведет себя не как в предыдущие кризисы. Что будет с драг металлами, которые ранее выступали защитным активом?

Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан:

Это не совсем так. Всё зависит от типа кризиса.
◾Золото традиционно считается value store asset, то есть активом "последней надежды" и потому его цена может расти при экономических катастрофах, когда инвесторы боятся всех других активов.

◾Кроме того, золото - резервный актив центральных банков, и когда у центральных банков наблюдается избыток иностранной валюты (особенно долларов), и они полагают, что стоимость такой валюты может падать, они покупают золото.

◾Наконец золото - это актив, не приносящий процентного дохода, и потому его лучше покупают, когда ставки процента на рынке низкие. В частности, оно активно росло в период нулевых годов, когда доллар ослаблялся и ЦБ скупали золото, а ставки снижались и денег было много.

Нынешняя рыночная ситуация в каком-то смысле обратна: да, опасение падения стоимости активов удерживает инвесторов от распродажи золота. Но доллар рос в цене и ЦБ не хотели увеличивать золотой запас; кроме того, процентные ставки уже больше года растут, делая инвестиции в беспроцентное золото относительно менее выгодными. Это негативно влияет на цену золота.

✔️В будущем рост цены возможен если страх пересилит другие эмоции (что маловероятно), если ставки будут сильно снижаться, если доллар будет сильно дешеветь. Несмотря на то, что золота производится в два раза больше, чем можно использовать в промышленности, как актив оно традиционно привлекает инвесторов и его потенциальный взлет вполне может быть впереди.

Однако апокалиптические рассказы о золоте по $20 000 за унцию, равно как и по $600 долларов, абсолютно лишены оснований.
#andreimovchan

​​#AskMovchans Может ли расти мировая экономика и как это могло бы выглядеть, когда все страны развиты, богаты и труд в них дорог и стоимость труда приблизительно одинакова.

Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан: 

Это великолепный вопрос. Мало, кто в развитом мире отчетливо понимает, что высокий уровень жизни и ВВП на человека в них является продуктом товарообмена с бедными странами, которые получают от развитых стран технологии, а в обмен поставляют дешевые промышленные изделия, используя дешевый труд.
Если бы все страны жили одинаково, то iPhone стоил бы сегодня не $1000, а $10 000, и примерно во столько же раз дороже обходились бы одежда, обувь, бытовая техника, фрукты и другие продукты питания из развивающихся стран и пр.

Это значило бы, что все граждане Земли разделили бы бремя производства, и уровень жизни в самых богатых странах понизился бы настолько же, насколько он повысился бы в бедных - ведь мир в среднем производит $10 000 ВВП на человека, и от уравнивания стран он, скорее всего, даже снизился бы, но точно не вырос.

Как бы ни выглядело сегодняшнее положение дел с неравенством, именно оно создает предпосылки для формирования критической массы материальной мотивации к развитию в развитых странах, обеспечивая (в совокупности с возможностями глобального налогообложения за счет эмиссии резервных валют) бурный научно-технический прогресс.

В мире всеобщего странового равенства никому не удалось бы собрать достаточно ресурсов для финансирования передовой науки, образования, создания прорывных технологий и производств. Мир погрузился бы в стагнацию, похожую на стагнацию Римской Империи в период, когда она вышла к границам возможностей экспансии и потеряла источник постоянного дохода в виде трофеев и рабов.

Такой мир неустойчив, стремление к перераспределению привело бы в нем к конфликтам, а, возможно, к войнам или мировой войне. Остановка в развитии приведет к проблемам по мере исчерпания ресурсов, питающих современную экономику, ответы на новые вызовы не будут находиться. Увы, справедливость не всегда полезна, да и вообще есть вопрос, что есть справедливость в этом контексте.
#andreimovchan

Сегодня понедельник, а это значит, что в эфир выйдет новая авторская передача основателя Movchan’s Group Андрея Мовчана. В этот раз в центре выпуска будет 🇬🇧Великобритания.

Темы:
◾️История экономики Великобритании
◾️Brexit и предрассудки
◾️Новый бюджет и налоговая программа до 2030 года;
Также по традиции Андрей ответит на несколько вопросов зрителей.

Не пропустите новый выпуск “Мовчания” в 20.05 (мск). Смотреть в прямом эфире можно на “Живом гвозде”.
#andreimovchan

​​#AskMovchans Могут ли власти РФ заморозить в банках вклады граждан?

Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан:

Теоретически, могут. Для этого есть несколько механизмов, юридических и надюридических. Например, если будет введено чрезвычайное положение того или иного рода.

Стоит понимать, что замораживание вкладов вызвало бы расшатывание системы. С одной стороны, это паника и рост инфляции, с другой, резкое проседание экономики на фоне падения спроса. Государству сейчас достаточно потрясений и вряд ли это произойдет без жестких на то оснований.

✔️Жесткие основания возникают в 2 случаях:
1. Когда резко растущая инфляция заставляет людей быстро тратить деньги, что вызывает "высыхание" ликвидности в банках.
2. Когда возникает банковская паника. Она может быть связана с разными факторами, например, резким повышением уровня инфляции, о котором все знают. В этом случае люди, как правило, уносят деньги под матрас.

Ни того, ни другого не ожидается в обозримой перспективе. Кроме того, центральный банк умеет маневрировать на своем рынке, чтобы этого не происходило. Поэтому вероятность подобного сценария невысока.
#andreimovchan

🇬🇧"Великобритания, похоже, первой в развитом мире вошла в рецессию. Общий консенсус - прогноз указывает, что рецессия продлится до 3 квартала 2023 года. Мой личный прогноз, что она будет до 1-2 квартала 2024 года. Ситуация в экономике сложная".

✔️В последнем эфире авторской передачи Андрея Мовчана на Живом Гвозде вы найдете подробный разбор текущей ситуации в экономике Великобритании, а также анализ новой стратегии повышения налогов "Ханта-Сунака".

Кроме того, Андрей сделал экскурс в историю Великобритании и рассказал, что позволило стать английскому языку международным.

Не пропустите этот выпуск!
#andreimovchan #UK #movchanie

​​#AskMovchans Будет ли в ближайшее время решен вопрос покупки акций фонда Movchan's Group гражданами РФ, постоянно проживающими на территории РФ? На сегодняшний день мне это не удалось.

Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан

Этот вопрос упирается в санкционные ограничения, принятые сейчас в мире. К сожалению, они ограничивают возможность резидентов РФ приобретать ценные бумаги типа наших фондов.

В настоящий момент мы заняты изучением перспектив построения на базе стран, не ограничивших инвестиции резидентов РФ де-юре и де-факто, системы инвестирования в рамках стратегий, аналогичных стратегиям наших фондов. Она должна дать возможность резидентам РФ, прошедшим комплаенс и доказавшим чистоту происхождения средств, инвестировать так же как если бы они купили акции фондов нашей группы.

На данный момент мы можем управлять средствами инвесторов на их счетах в брокере IBKR, который открывает счета россиянам. Спектр возможностей будет расширяться, мы будем о них рассказывать.
#andreimovchan

"Полный отказ от доллара в России возможен и вероятен. Нет такого условия, что на внешнем рынке доллар должен использоваться всегда. Не имея возможности купить товары эффективно, страна все равно будет получать результат. Вероятно, что конкретно из-за отказа от доллара в России не сильно изменится спектр товаров, просто он станет дороже".

Об этом рассказал основатель Movchan's Group Андрей Мовчан в выпуске @Varlamov, который посвящен рассказу о долларе США, а также способности России отказаться от него.
#andreimovchan #varlamov

Хотите узнать о трендах 2023 года? Тогда присоединяйтесь к прямому эфиру “Мовчания” сегодня, в 20.05 (мск) на Живом Гвозде.

Темы эфира:
◾Украина
◾Рецессия и рынки
◾Изменения в инвестициях в добычу энергии – “грязная” vs “чистая”
◾Индия больше Китая
◾Разделенный парламент в США
◾Конфликты вокруг Тайваня и Индо-Китайской границы, Иран и СА, Турция и Греция, Армения и Азербайджан
◾Новая политика в Бразилии
◾Новые альянсы

Не пропустите новый эфир с основателем Movchan's Group Андреем Мовчаном!
#andreimovchan #movchaniye

◾“Коррупция - это как холестериновые бляшки в сосудах, способ заместить нормальные экономические процессы”.

◾“После Нового года, когда все менеджеры возьмут свои комиссии, мы увидим, скорее всего, большую волатильность, падение рынков, разговоры о новых кредитных проблемах”.

◾“Американские риэлторы предсказывают нулевое изменение на рынке недвижимости в 2023 году. Когда появляются такие предсказания, жди падения, потому что риэлторы должны быть оптимистичными - им нужно что-то продавать”. 

Об этом рассказал основатель Movchan's Group Андрей Мовчан в эфире своей авторской программы на @livegvozd. Из программы вы узнаете:

▪️Как влияют войны на развитие общества и экономики
▪️Можно ли не становиться налоговым резидентом ни в одной стране
▪️Стоит ли ожидать изменений на рынке британской недвижимости и стоимости на аренду жилья в связи с рецессией
▪️Могут ли США отменить «хождение» наличного доллара
▪️Насколько борьба с коррупцией является краеугольным камнем успешной экономической политики государства
▪️Что ждет финансовые рынки в ближайшее время
▪️Ситуация на рынка труда в ЕС и США
▪️Что происходит на газовом рынке Европы.

✔️Не пропустите первый выпуск про тренды 2023 года.
#andreimovchan #movchaniye

​​Прогноз Андрея Мовчана по золоту (август 2013 года, Forbes): Перспективы золота в ближайшие 3–5 лет: цена будет стремиться к $900–950 за унцию.

Результаты: После выхода прогноза цена золота снижалась, стремясь к заявленным $900–950 за унцию.

Комментарий: После выхода прогноза цена золота снижалась, стремясь к заявленным $900–950 за унцию. В течение 2 лет золото все время показывало отрицательную динамику, однако оно так и не смогло достичь планируемой отметки в $950 за унцию в связи с изменившейся конъюнктурой рынка. Минимальное значение цены при этом достигало $1047,08 за унцию.

#мыжеговорили #andreimovchan

"Россия обоснованно готовится к самым разным сценариям развития событий, в том числе к тому, что она не сможет разместить большие объемы"

"Введенный потолок на нефть в $60 - декоративный, в реальности не будет никаких шестидесяти, нефть будет дешевле"

"Если говорить про российский бюджет, то снижение поступлений от продажи нефти и газа может выравниваться через курс рубля. Для этого нужно, чтобы рубль упал на 25-30%. То есть он должен стать выше 80 к доллару. И такая динамика чревата инфляцией".

Смотрите новое "Мовчание", где основатель Movchan's Group Андрей Мовчан рассказал о возможной динамике на рынке нефти. Также в рамках эфира поговорили, почему 🇯🇵Япония может стать моделью для развития 🇨🇳Китая.
#movchanie #andreimovchan

​​#AskMovchans Через сколько лет Индия сможет стать реальным конкурентом Китая в сфере производство продукции?

Основатель Movchan's Group Андрей Мовчан:

🇮🇳Индия уже конкурирует с Китаем в этом смысле. Другое дело, что Индия существенно меньше, чем Китай приспособлена, чтобы стать “фабрикой мира”. Исторически Индия является мягкой федерацией, связи между регионами (в том числе экономические) структурированы плохо, многие системы, в первую очередь, логистическая инфраструктура, нуждаются в масштабных централизованных инвестициях, а структур, которые их стали бы делать, не существует.

В отличие от Китая Индия не обладает системой, которая может организовать прорыв в области подготовки кадров, распределения трудовых ресурсов, стимулирования наиболее перспективных отраслей.

Социум в Индии существенно более патриархален, разделен на множество плохо взаимодействующих групп и страт, что сильно препятствует индустриализации и НТП. Выходцы из Индии занимают почти все топовые позиции в крупнейших компаниях. Десятки и сотни тысяч индийцев являются талантливыми учеными, программистами, менеджерами, но в большой части это их индивидуальные достижения, и проявляют они себя за границей.

Распространенная в Индии культура нестяжательства, фокус на духовных и социальных аспектах, существенно снижают общую мотивацию к материальному развитию - мотивацию обеспеченную на Западе так называемыми “протестантскими ценностями”, в Японии и Корее - стремлением не потерять лицо а в Китае - конфуцианскими идеями служения и дисциплины. 

Какие еще развивающиеся страны могут в ближайшие 10-20 лет составить конкуренцию Китаю и Индии как экспортеры продукции?

Мы видим, что всё большую долю в мировом производстве промышленной продукции занимают Малайзия, Вьетнам, Таиланд, Индонезия. У каждой из этих стран есть свои ограничители роста, но по мере их преодоления каждая из них может стать серьезным конкурентом Китая.
#andreimovchan

"Япония – отличный пример «былого гиганта», экономики которая в определенных внешних обстоятельствах пережила бум, а потом они изменились, а экономика – нет".

"Через 10-15 лет Китай тоже будет выглядеть как бывший гигант; как страна, в которой наступил либо медленный рост, либо стагнация; как страна, которая попробовала и не смогла стать лидером в инновациях; как страна, чье копирующее лидерство исчерпано, а развитие за счет внутреннего рынка не наступило".

"Если Япония может выглядеть как будущее для Китая, то Южная Корея может стать моделью для Украины".

✔️Смотрите новую программу основателя Movchan's Group Андрея Мовчана и Евгении Большаковой на @livegvozd, которая была посвящена Японии и ее пути к стагнации. Также Андрей ответил на выбранные вопросы зрителей и начал рассказ о Южной Корее.
#andreimovchan #movchanie

​​#AskMovchans Выгодно ли Европе принимать 🇺🇦Украину в ЕС? Локомотивами ЕС являются Франция и Германия, а на дотациях - многие другие страны ЕС, особенно в южной части Европы. В таком случае, может, Франции и Германии выгоднее выйти из ЕС (что, наверное, приведет к его развалу) и перестать помогать другим странам?

Основатель Movchan's Group Андрей Мовчан:

Выгода - это крайне сложное понятие применительно к геоэкономическим союзам. В частности, “выгода” ЕС для Франции и Германии состоит в том, что эти страны увязывают в единую законодательную и валютную систему своих крупнейших заемщиков и покупателей своей продукции. Фактически ЕС обеспечивает Франции и Германии “защиту” от локальных проблем их крупнейших клиентов, определяя правила их бюджетных и финансовых операций и страхуя каждого за счет средств всех. Дополнительными выгодами являются гибкие возможности рынка труда размером в 500 млн человек, снижение издержек перемещения внутри блока, беспошлинная торговля, сквозная логистика и пр.

В этом смысле вовлечение Украины, страны с 40 млн образованного работящего населения, сравнительно диверсифицированным набором природных ресурсов, огромным агропромышленным потенциалом и низким уровнем экономического развития, позволяющим развивать производственную и сервисную базу с низкими издержками, разумеется, является выгодным.

Другой вопрос, что реальный мир отличается от красивых моделей и вместе с перечисленными выгодами Украина принесет в ЕС отсутствие современных стандартов производства, высокий уровень местной коррупции, отсталое законодательство, политическую нестабильность - всё то, что не давало Украине развиваться настолько, что ее ВВП на человека сейчас всё еще ниже, чем у Ирана.

Итоговая “выгода” для ЕС зависит от того, насколько преимущества Украины будут полно использованы, а недостатки - исправлены без несообразных затрат и за обозримое время. Как и любой проект M&A, этот также несет в себе риски и не обречен на успех. 
#andreimovchan

​​🇺🇸#AskMovchans Если предположить, что цикл роста ставок закончится и ФРС будет вынуждена смягчать политику и по ставке, и по новой накачке ликвидностью, то, вероятно, это снова запустит рост рынков. Но тогда это лишь купит время, а потом всё повторится. Есть ли выход из цикла "ликвидность - рост рынков, нет ликвидности - падение"?

Основатель группы компаний Movchan's Group Андрей Мовчан:

Всё существенно сложнее: у ФРС нет задачи “растить рынок” или “снижать рынок”; рынок это всего лишь производная от объемов ликвидности и состояния экономики. ФРС стремится обеспечить монетарными методами низкую инфляцию и устойчивый рост.

Судя по всему, для этого действительно придется поднять ставки до 5 - 5.5% а потом с 2024 года сокращать их где-то до 3% чтобы дать экономике достаточно ресурса для роста. Однозначно сказать, будут ли рынки на горизонте, скажем, 3 года выше, чем сейчас, невозможно: даже если бы ставка была 3%, сегодняшние оценки дают очень низкие премии за риск, а рост выручки компаний в период рецессии не будет быстрым.

Возможно, что нас ждут многие годы “бокового тренда” рынков, которые в предыдущие 20 лет росли намного быстрее экономики, и теперь должны “подождать пока она их догонит”.

Что же касается долга - его рост или сокращение не связаны напрямую с макроэкономической ситуацией. ФРС вполне может долгосрочно сокращать раздутые балансы даже в период низких ставок и умеренного роста; экономная бюджетная политика и профицит бюджета позволят сокращать навес долга. Тут всё зависит от политики властей.
#andreimovchan

​​#AskMovchans 🇨🇳Насколько гонконгский доллар является надежным инструментом для сохранения или инвестирования средств, если рассматривать его на биржах в РФ? Насколько надежна его привязка его к доллару США?

Основатель Movchan's Group Андрей Мовчан:

Сложно говорить о надежности любого инструмента на бирже РФ - страны под всеобъемлющими санкциями, внутри которой любые изменения валютного законодательства могут произойти “overnight”.

Кроме того, Гонконг - это часть Китая, страны, отличающейся неожиданными репрессивными мерами по отношению к бизнесу и инвесторам. Достаточно вспомнить хотя бы "атаку" на обучающие сервисы, IT компании, а также непредсказуемые изменения в статусах инвестиционных инструментов. 
#andreimovchan