Краткосрочные инвесторы в биржевые фонды SPY и QQQ должны осознавать опционные риски
Всплеск популярности однодневных опционов привел к разрыву между динамикой индексных фондов и фундаментальной стоимостью акций, входящих в эти индексы.
#Михаил_Портной, Старший партнер Movchan’s Group, Управляющий фондами LAIF и FLAG
Аналитики все чаще предупреждают, что всплеск торговли опционами в последние годы приводит к более волатильной ценовой динамике и создает потенциальные риски для краткосрочных инвесторов в крупнейшие биржевые индексные фонды (ETFs).
Стремительный рост использования ультракраткосрочных опционов, известных как zero-day-to-expiry options(0DTE), на индекс S&P 500 и крупнейший в мире индексный биржевой фонд SPDR S&P 500 ETF (SPY) с капитализацией 402 миллиарда долларов, как и влияние этого роста на рыночную динамику вызывают обеспокоенность даже среди опытных участников рынка. По крайней мере, еще в двух самых популярных американских ETF — QQQ от Invesco, который воспроизводит состав индекса NASDAQ-100, и iSharesRussell 2000 ETF (IWM) от BlackRock, воспроизводящий состав индекса акций с малой капитализацией, — произошел масштабный рост торговой активности 0DTE, который, возможно, является причиной разрыва между волатильностью индексов и волатильностью входящих в их состав ценных бумаг.
«Это означает, что фундаментальные показатели входящих в индекс акций оказывают сейчас меньшее влияние на движение индекса, чем это было 10, 15, 20 лет назад», — говорит Дэйв Надиг, финансовый футурист консалтинговой компании VettaFi. «Наивно предполагать, что розничный спекулянт имеет реальные шансы на этом рынке», — добавляет Надиг, объясняя, что таким инвесторам сложно конкурировать с профессиональными трейдерами, имеющими доступ к гораздо большему объему рыночной информации.
👉 Полную версию читайте на нашем сайте в разделе Новости и публикации
#Опционы #Zero_day_to_expiry_options #0DTE #NASDAQ_100 #Russell_2000 #SPY #QQQ #IWM #ETF
Всплеск популярности однодневных опционов привел к разрыву между динамикой индексных фондов и фундаментальной стоимостью акций, входящих в эти индексы.
#Михаил_Портной, Старший партнер Movchan’s Group, Управляющий фондами LAIF и FLAG
Аналитики все чаще предупреждают, что всплеск торговли опционами в последние годы приводит к более волатильной ценовой динамике и создает потенциальные риски для краткосрочных инвесторов в крупнейшие биржевые индексные фонды (ETFs).
Стремительный рост использования ультракраткосрочных опционов, известных как zero-day-to-expiry options(0DTE), на индекс S&P 500 и крупнейший в мире индексный биржевой фонд SPDR S&P 500 ETF (SPY) с капитализацией 402 миллиарда долларов, как и влияние этого роста на рыночную динамику вызывают обеспокоенность даже среди опытных участников рынка. По крайней мере, еще в двух самых популярных американских ETF — QQQ от Invesco, который воспроизводит состав индекса NASDAQ-100, и iSharesRussell 2000 ETF (IWM) от BlackRock, воспроизводящий состав индекса акций с малой капитализацией, — произошел масштабный рост торговой активности 0DTE, который, возможно, является причиной разрыва между волатильностью индексов и волатильностью входящих в их состав ценных бумаг.
«Это означает, что фундаментальные показатели входящих в индекс акций оказывают сейчас меньшее влияние на движение индекса, чем это было 10, 15, 20 лет назад», — говорит Дэйв Надиг, финансовый футурист консалтинговой компании VettaFi. «Наивно предполагать, что розничный спекулянт имеет реальные шансы на этом рынке», — добавляет Надиг, объясняя, что таким инвесторам сложно конкурировать с профессиональными трейдерами, имеющими доступ к гораздо большему объему рыночной информации.
👉 Полную версию читайте на нашем сайте в разделе Новости и публикации
#Опционы #Zero_day_to_expiry_options #0DTE #NASDAQ_100 #Russell_2000 #SPY #QQQ #IWM #ETF
Индекс NASDAQ-100: семеро девяноста трёх не ждут
#Михаил_Портной, Старший партнер, LAIF стратегия
Сегодня мы расскажем про один из самых известных фондовых индексов в мире — индекс NASDAQ-100, который также является базовым активом стратегии LAIF под управлением Movchan’s Group (фонды LAIF, FLAG, индивидуальные счета в IB).
В индекс NASDAQ-100, запущенный в 1985 году, входят 100 крупнейших по капитализации и объемам торгов нефинансовых компаний, акции которых котируются на фондовой бирже NASDAQ.
Доля каждой компании в индексе определяется ее рыночной капитализацией. Например, по состоянию на апрель 2023 года только на долю лидеров по капитализации Apple и Microsoft приходилось более четверти общей рыночной капитализации NASDAQ-100. Microsoft и Apple вместе со следующими пятью компаниями в рейтинге крупнейших составляют более 50% общего веса индекса. Этими компаниями являются: Alphabet(Google), Amazon, NVIDIA, Meta и Tesla, причем акции Alphabet класса A и класса C занимают два места.
Доминирование этих семи компаний в индексе NASDAQ-100 является отражением того, какую важную роль они играют в современной экономике. Имена этих технологических гигантов говорят сами за себя, а Teslaпо-прежнему лидирует на рынке электромобилей.
Новичком в этой группе стала компания NVIDIA, которая производит графические процессоры (GPU), обеспечивающие визуальную обработку в электронных устройствах. А в последнее время эти процессоры используются в системах искусственного интеллекта (ИИ). Рост популярности ИИ вызвал огромный спрос со стороны инвесторов на акции компании, благодаря чему NVIDIA недавно вошла в узкий круг мегакорпораций с капитализацией свыше 1 триллиона долларов.
Важно отметить, что и состав и доля участников индекса отнюдь не статичны. Например, Intel и Cisco были крупными компонентами NASDAQ-100 в 2000-х годах, но их доли с тех пор существенно снизились. А такие компании, как Yahoo!, и вовсе оттуда исчезли.
Плюсы и минусы рыночной консолидации
Такой существенный дисбаланс в NASDAQ-100 имеет как преимущества, так и недостатки.
Успех крупнейших компонентов может подтянуть за собой весь индекс, и именно благодаря этому NASDAQ-100 стабильно опережает более широкие фондовые индексы. Например, 100 тыс. долларов, вложенные в 2013 году в NASDAQ-100, стоили бы сегодня уже 500 тыс., тогда как та же сумма, вложенная в индекс S&P 500, сейчас стоила бы 300 тыс. долларов. С другой стороны, если хотя бы у одного из этих гигантов дела пойдут не очень, это окажет негативное влияние на весь индекс.
#NASDAQ_100 #Индекс #LAIF #FLAG
#Михаил_Портной, Старший партнер, LAIF стратегия
Сегодня мы расскажем про один из самых известных фондовых индексов в мире — индекс NASDAQ-100, который также является базовым активом стратегии LAIF под управлением Movchan’s Group (фонды LAIF, FLAG, индивидуальные счета в IB).
В индекс NASDAQ-100, запущенный в 1985 году, входят 100 крупнейших по капитализации и объемам торгов нефинансовых компаний, акции которых котируются на фондовой бирже NASDAQ.
Доля каждой компании в индексе определяется ее рыночной капитализацией. Например, по состоянию на апрель 2023 года только на долю лидеров по капитализации Apple и Microsoft приходилось более четверти общей рыночной капитализации NASDAQ-100. Microsoft и Apple вместе со следующими пятью компаниями в рейтинге крупнейших составляют более 50% общего веса индекса. Этими компаниями являются: Alphabet(Google), Amazon, NVIDIA, Meta и Tesla, причем акции Alphabet класса A и класса C занимают два места.
Доминирование этих семи компаний в индексе NASDAQ-100 является отражением того, какую важную роль они играют в современной экономике. Имена этих технологических гигантов говорят сами за себя, а Teslaпо-прежнему лидирует на рынке электромобилей.
Новичком в этой группе стала компания NVIDIA, которая производит графические процессоры (GPU), обеспечивающие визуальную обработку в электронных устройствах. А в последнее время эти процессоры используются в системах искусственного интеллекта (ИИ). Рост популярности ИИ вызвал огромный спрос со стороны инвесторов на акции компании, благодаря чему NVIDIA недавно вошла в узкий круг мегакорпораций с капитализацией свыше 1 триллиона долларов.
Важно отметить, что и состав и доля участников индекса отнюдь не статичны. Например, Intel и Cisco были крупными компонентами NASDAQ-100 в 2000-х годах, но их доли с тех пор существенно снизились. А такие компании, как Yahoo!, и вовсе оттуда исчезли.
Плюсы и минусы рыночной консолидации
Такой существенный дисбаланс в NASDAQ-100 имеет как преимущества, так и недостатки.
Успех крупнейших компонентов может подтянуть за собой весь индекс, и именно благодаря этому NASDAQ-100 стабильно опережает более широкие фондовые индексы. Например, 100 тыс. долларов, вложенные в 2013 году в NASDAQ-100, стоили бы сегодня уже 500 тыс., тогда как та же сумма, вложенная в индекс S&P 500, сейчас стоила бы 300 тыс. долларов. С другой стороны, если хотя бы у одного из этих гигантов дела пойдут не очень, это окажет негативное влияние на весь индекс.
#NASDAQ_100 #Индекс #LAIF #FLAG
