🚨 ЕвроТранс: очередной техдефолт. Я предупреждал.
Ну что, коллеги, на календаре 7 апреля 2026 года и «ЕвроТранс» допустил очередной технический дефолт при выплате купона по облигациям - выплата была сделана лишь частично и с нарушением срока.
На этом фоне цены на акции и облигации компании пошли вниз.
Что именно случилось? 👇
Причины неполного исполнения обязательств и с нарушением срока эмитентом на текущий момент не раскрыты и не прокомментированы.
Для тех, кто следит за каналом, это не должно быть сюрпризом. Совсем недавно я разбирал данную компанию: дела у компании идут, мягко говоря, не очень.
Но давайте копнем глубже. Еще в 2023 году я написал пост о разгроме IPO. Тогда я прямым текстом указывал на критические дыры в бизнес-модели и предупреждал о неизбежных дефолтах в будущем. Давайте вспомним, о чем я писал еще в 2023-м:
📌 Долговой кошмар: Я указывал на умопомрачительный долг в 36,5 млрд рублей и показатель ЧД/EBITDA 4,2х. Больше 3х - это критический уровень, а тут был явный перебор.
📌 Лизинговая ловушка: Почти все активы были в лизинге. Я задавался вопросом, как компания будет это обслуживать в долгосроке. Как видим, даже общее снижение ставок на рынке не спасло компанию с такой нагрузкой.
📌 Дутая оценка: Помните те «1.000.000.000 рублей за одну заправку»? Оценка при IPO была просто космической (P/E 28), и было очевидно, что деньги инвесторов пойдут не на рост, а на банальное тушение долгового пожара.
📌 Слабая бизнес-модель: Конкурировать ценами с Лукойлом и Газпромнефтью при такой долговой нагрузке было невозможно.
Прямая цитата из того поста:
Собственно, это то, что мы видим сейчас. Текущий техдефолт - это прямое следствие тех проблем, которые были очевидны еще на этапе IPO.
Надеюсь, мои разборы помогли вам вовремя оценить риски и принять взвешенное решение по этой бумаге. На мой взгляд, текущая ситуация выглядит критической.
Ну что, коллеги, на календаре 7 апреля 2026 года и «ЕвроТранс» допустил очередной технический дефолт при выплате купона по облигациям - выплата была сделана лишь частично и с нарушением срока.
На этом фоне цены на акции и облигации компании пошли вниз.
Что именно случилось? 👇
«ЕвроТранс» допустил технический дефолт при выплате купона по облигациям серии БО-001Р-07. Согласно информации на сайте НРД, объем перечислений двумя выплатами составил ₽2,32 и ₽1,53 на одну облигацию - в общей сложности примерно ₽3,85 при обязательстве в размере ₽20,14. Фиксация списка держателей была сделана 3 апреля. НРД указал в одном из сообщений, что выплата не исполнена эмитентом в срок или исполнена ненадлежащим образом, во втором сообщении есть только указание на исполнение ненадлежащим образом.
Причины неполного исполнения обязательств и с нарушением срока эмитентом на текущий момент не раскрыты и не прокомментированы.
Для тех, кто следит за каналом, это не должно быть сюрпризом. Совсем недавно я разбирал данную компанию: дела у компании идут, мягко говоря, не очень.
Но давайте копнем глубже. Еще в 2023 году я написал пост о разгроме IPO. Тогда я прямым текстом указывал на критические дыры в бизнес-модели и предупреждал о неизбежных дефолтах в будущем. Давайте вспомним, о чем я писал еще в 2023-м:
📌 Долговой кошмар: Я указывал на умопомрачительный долг в 36,5 млрд рублей и показатель ЧД/EBITDA 4,2х. Больше 3х - это критический уровень, а тут был явный перебор.
📌 Лизинговая ловушка: Почти все активы были в лизинге. Я задавался вопросом, как компания будет это обслуживать в долгосроке. Как видим, даже общее снижение ставок на рынке не спасло компанию с такой нагрузкой.
📌 Дутая оценка: Помните те «1.000.000.000 рублей за одну заправку»? Оценка при IPO была просто космической (P/E 28), и было очевидно, что деньги инвесторов пойдут не на рост, а на банальное тушение долгового пожара.
📌 Слабая бизнес-модель: Конкурировать ценами с Лукойлом и Газпромнефтью при такой долговой нагрузке было невозможно.
Прямая цитата из того поста:
«Подумайте, что будет с чистой прибылью через квартал, два и тем более через год. Уверены, что она не допустит дефолт по бондам?»
Собственно, это то, что мы видим сейчас. Текущий техдефолт - это прямое следствие тех проблем, которые были очевидны еще на этапе IPO.
Надеюсь, мои разборы помогли вам вовремя оценить риски и принять взвешенное решение по этой бумаге. На мой взгляд, текущая ситуация выглядит критической.
❤12🔥8👍6💯2😭2
❓А как НКР вообще проводит анализ эмитентов, что Евротрансу с А- (умеренно высокий уровень кредитоспособности) режет рейтинг сразу до СС (критически низкий уровень)?
Telegram
MarketTwits
⚠️🇷🇺#EUTR
НКР снизило кредитный рейтинг ПАО «ЕвроТранс» с A-.ru до CCru, прогноз изменён на «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз»
НКР снизило кредитный рейтинг ПАО «ЕвроТранс» с A-.ru до CCru, прогноз изменён на «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз»
🤯6❤3✍2😨2👏1🥴1👀1
Вам интересна тема инвестиций в недвижимость?
Anonymous Poll
40%
Да, интересно, но раннее не инвестировал (а)
20%
Да, интересно, уже есть опыт инвестирования в недвижимость
21%
Нет, не интересно
18%
Интересно, но инвестировать в недвижимость не планирую
🤣6🔥4❤2😁1🤬1
⚔️ А что если война США и Ирана надолго?
Не буду сегодня углубляться в то, что происходит между этим странами, потому что не имеет смысла, слишком уж быстро все меняется.
Еще утром стало официально объявлено о двухнедельном перемирии. Однако к вечеру мы видим новости о грубых нарушениях режима прекращения огня и ударах по критической инфраструктуре.
Давайте поговорим о том, что же ждет нас с вами, если война затянется надолго?
1. Энергетический шок и новая реальность цен
Затяжная война неизбежно будет бить по логистике в Персидском заливе. Ормузский пролив — это «бутылочное горлышко» мировой торговли нефтью. Его блокировка или даже постоянная угроза танкерам удержит цены на Brent в районе $100 за баррель и выше.
🇷🇺 Для России: Это означает колоссальный приток валюты. Цена нашей нефти Urals в таком сценарии может вырасти в 2–2,5 раза относительно докризисных уровней. Это создает мощную «подушку безопасности» для бюджета, позволяя финансировать любые госпрограммы без необходимости брать в долг или повышать налоги.
2. Валютный парадокс: крепкий рубль vs инфляция
Многие экономические факторы указывали на то, что рубль уже в этом году должен был уйти в глубокую девальвацию.
Однако иранский фактор все переиграл. Резкий взлет цен на нефть (Brent выше $100) создает огромный приток валюты, который буквально «цементирует» рубль.
Вместо падения в бездну мы, скорее всего, увидим стабилизацию в диапазоне 80-85 рублей. Это все еще чуть выше текущих 78, но это именно стабильность, а не девальвационный шок.
3. Геополитическая «оттепель» из-за дефицита
Мир, столкнувшийся с острым дефицитом сырья, станет гораздо прагматичнее. Когда на кону стоит стабильность работы заводов в Европе или Азии, жесткость санкций обычно ослабевает.
Это даст России возможность легче обходить ограничения на импорт технологий и оборудования. Торговые партнеры будут охотнее закрывать глаза на юридические нюансы ради доступа к российским энергоресурсам.
4. Ловушка «сырьевого благополучия»
Самый большой риск - внутренний. Высокие доходы от нефти могут создать иллюзию того, что в экономике всё отлично, и замедлить структурные реформы.
❗️ Проблема прибыли: До начала конфликта прибыли российских компаний в обрабатывающем секторе снижались. Если сейчас просто «залить» экономику нефтяными деньгами, подняв зарплаты и потребление, мы получим краткосрочный всплеск, за которым последует инфляционный перегрев и стагнация.
🏦 Позиция ЦБ: Центральный банк окажется в сложной ситуации. С одной стороны - приток денег, с другой - риск роста цен. Скорее всего, ставку будут снижать очень осторожно, что сохранит высокую стоимость кредитов для бизнеса.
Подводя итог: затяжной конфликт на Ближнем Востоке, как ни парадоксально, дает нам фору. У России появляются и время, и сверхдоходы, чтобы наконец закрыть критические бреши в технологиях и производстве.
Главное сейчас - не впасть в эйфорию от "нефти по сто" и не забывать, что любые геополитические бонусы временны.
Пока все ждут 10 апреля - начала официальных переговоров в Исламабаде, нам стоит следить не только за новостями с фронта, но и за тем, как правительство распорядится этим внезапным «нефтяным бонусом».
Не буду сегодня углубляться в то, что происходит между этим странами, потому что не имеет смысла, слишком уж быстро все меняется.
Еще утром стало официально объявлено о двухнедельном перемирии. Однако к вечеру мы видим новости о грубых нарушениях режима прекращения огня и ударах по критической инфраструктуре.
Давайте поговорим о том, что же ждет нас с вами, если война затянется надолго?
1. Энергетический шок и новая реальность цен
Затяжная война неизбежно будет бить по логистике в Персидском заливе. Ормузский пролив — это «бутылочное горлышко» мировой торговли нефтью. Его блокировка или даже постоянная угроза танкерам удержит цены на Brent в районе $100 за баррель и выше.
🇷🇺 Для России: Это означает колоссальный приток валюты. Цена нашей нефти Urals в таком сценарии может вырасти в 2–2,5 раза относительно докризисных уровней. Это создает мощную «подушку безопасности» для бюджета, позволяя финансировать любые госпрограммы без необходимости брать в долг или повышать налоги.
2. Валютный парадокс: крепкий рубль vs инфляция
Многие экономические факторы указывали на то, что рубль уже в этом году должен был уйти в глубокую девальвацию.
Однако иранский фактор все переиграл. Резкий взлет цен на нефть (Brent выше $100) создает огромный приток валюты, который буквально «цементирует» рубль.
Вместо падения в бездну мы, скорее всего, увидим стабилизацию в диапазоне 80-85 рублей. Это все еще чуть выше текущих 78, но это именно стабильность, а не девальвационный шок.
3. Геополитическая «оттепель» из-за дефицита
Мир, столкнувшийся с острым дефицитом сырья, станет гораздо прагматичнее. Когда на кону стоит стабильность работы заводов в Европе или Азии, жесткость санкций обычно ослабевает.
Это даст России возможность легче обходить ограничения на импорт технологий и оборудования. Торговые партнеры будут охотнее закрывать глаза на юридические нюансы ради доступа к российским энергоресурсам.
4. Ловушка «сырьевого благополучия»
Самый большой риск - внутренний. Высокие доходы от нефти могут создать иллюзию того, что в экономике всё отлично, и замедлить структурные реформы.
❗️ Проблема прибыли: До начала конфликта прибыли российских компаний в обрабатывающем секторе снижались. Если сейчас просто «залить» экономику нефтяными деньгами, подняв зарплаты и потребление, мы получим краткосрочный всплеск, за которым последует инфляционный перегрев и стагнация.
🏦 Позиция ЦБ: Центральный банк окажется в сложной ситуации. С одной стороны - приток денег, с другой - риск роста цен. Скорее всего, ставку будут снижать очень осторожно, что сохранит высокую стоимость кредитов для бизнеса.
Подводя итог: затяжной конфликт на Ближнем Востоке, как ни парадоксально, дает нам фору. У России появляются и время, и сверхдоходы, чтобы наконец закрыть критические бреши в технологиях и производстве.
Главное сейчас - не впасть в эйфорию от "нефти по сто" и не забывать, что любые геополитические бонусы временны.
Пока все ждут 10 апреля - начала официальных переговоров в Исламабаде, нам стоит следить не только за новостями с фронта, но и за тем, как правительство распорядится этим внезапным «нефтяным бонусом».
🔥17❤9💯5
📉 Все хуже, чем вы думаете
Пока официальная отчетность демонстрирует стабильность, оперативная статистика за март и начало апреля указывает на существенное охлаждение экономики, которое по ряду признаков можно охарактеризовать как фазу рецессии.
Давайте разберемся, что происходит на самом деле.
🔻 Индикаторы PMI: Первый провал за полгода
Services PMI (Услуги): 49.5 (было 51.3). Сектор услуг ушел в минус впервые за 6 месяцев.
Composite PMI (Сводный): 48.8 (было 50.8). Что это значит? Заказы падают, бизнес начинает сокращать персонал. Оптимизм сменился суровым реализмом.
🔻 ВВП чувствует себя плохо
Официальные данные подтверждают тренд:
Динамика год к году: В феврале ВВП снизился на 1,5%, за январь-февраль падение составило 1,8%. Экономика фактически находится в рецессии с конца прошлого года.
🔻 Ловушка рынка труда: Индекс HeadHunter против «рекордов»
По данным Росстата на начало апреля 2026 года, уровень безработицы в РФ обновил исторический минимум, снизившись до 2,1% (с учетом сезонности - до 2%). Эти цифры часто используются как доказательство стабильности.
В то же время статистика рекрутинговых платформ (в частности, HH-индекс) показывает иную динамику. Соотношение резюме к вакансиям в марте выросло до 11,4.
То есть на одну вакансию сейчас претендует больше 11 человек. Это очень много. Обычно этот индекс равен 3-4. Цифра 11,4 означает, что работу найти стало гораздо сложнее, а конкуренция среди людей выросла.
Скрытая безработица: Формально люди трудоустроены, но гиганты вроде КАМАЗа или АвтоВАЗа переводят цеха на 3-4 дневную рабочую неделю. Людей не увольняют, им просто режут премии и отправляют на полставки. Реальные доходы начали сыпаться.
🔻 Наличный бум
Напомню, что в начале года был зафиксирован один из крупнейших оттоков средств со счетов в истории - около 1,6-1,8 трлн рублей. Люди массово выходят в кеш, пытаясь спрятать доходы от налоговой и банковской системы.
🔻 Кредитный риск: Рекордная просрочка
Объем «плохих» долгов по розничным кредитам пробил исторический максимум - 1.65 трлн рублей. Огромная часть населения уже физически не может обслуживать кредиты из-за падения доходов.
🔻 Банковский кризис на пороге
В системе наметился опасный перекос. Вкладчики забирают деньги из малых и региональных банков, перекладывая их в госбанки из «белых списков». Малые банки остаются без ликвидности и стоят на пороге банкротства.
Пример - кейс МКБ: доля проблемных долгов в портфеле банка достигла 28%, что является серьезным сигналом для сектора.
😱 И еще более опасный сигнал - трюки с отчетностью: Чтобы не показывать убытки и соответствовать требованиям ЦБ, банки начали упаковывать свои плохие кредиты в ценные бумаги и перепродавать их.
Это называется секьюритизация. Именно такие схемы привели к мировому кризису 2007-2008 годов в США. Это позволяет банкам на бумаге выглядеть здоровыми, хотя на самом деле их капитал размыт проблемными долгами.
🔻 Дефолты
Высокая ставка добивает бизнес. Ждем волну дефолтов не только в ВДО, но и у крупных имен (пример «Евротранса» с его судебными исками на 11 млрд руб. и техническими дефолтами - первый звоночек).
⚠️ Ситуация в экономике объективно тяжелее, чем кажется по официальным отчетам. И в ЦБ это прекрасно видят. Регулятор понимает: пережатая ставка на фоне реальной рецессии - это прямой путь к системному коллапсу.
Я думаю, что на следующем заседании (24 апреля) ЦБ будет вынужден действовать более агрессивно. На последнем заседании снижение на 1% уже всерьез обсуждалось, и только иранский фактор (обострение на Ближнем Востоке) заставил их проявить осторожность.
Цифры - цифрами, но важнее то, что происходит в реальности. Вы на себе замечаете эти изменения в экономике или для Вас все по-прежнему спокойно? Напишите, что думаете в комментариях 👇
Пока официальная отчетность демонстрирует стабильность, оперативная статистика за март и начало апреля указывает на существенное охлаждение экономики, которое по ряду признаков можно охарактеризовать как фазу рецессии.
Давайте разберемся, что происходит на самом деле.
🔻 Индикаторы PMI: Первый провал за полгода
PMI (Purchasing Managers' Index) - это опережающий индикатор деловой активности. Если он выше 50 — экономика растет, ниже 50 — падает.
Services PMI (Услуги): 49.5 (было 51.3). Сектор услуг ушел в минус впервые за 6 месяцев.
Composite PMI (Сводный): 48.8 (было 50.8). Что это значит? Заказы падают, бизнес начинает сокращать персонал. Оптимизм сменился суровым реализмом.
🔻 ВВП чувствует себя плохо
Официальные данные подтверждают тренд:
Динамика год к году: В феврале ВВП снизился на 1,5%, за январь-февраль падение составило 1,8%. Экономика фактически находится в рецессии с конца прошлого года.
🔻 Ловушка рынка труда: Индекс HeadHunter против «рекордов»
По данным Росстата на начало апреля 2026 года, уровень безработицы в РФ обновил исторический минимум, снизившись до 2,1% (с учетом сезонности - до 2%). Эти цифры часто используются как доказательство стабильности.
В то же время статистика рекрутинговых платформ (в частности, HH-индекс) показывает иную динамику. Соотношение резюме к вакансиям в марте выросло до 11,4.
То есть на одну вакансию сейчас претендует больше 11 человек. Это очень много. Обычно этот индекс равен 3-4. Цифра 11,4 означает, что работу найти стало гораздо сложнее, а конкуренция среди людей выросла.
Скрытая безработица: Формально люди трудоустроены, но гиганты вроде КАМАЗа или АвтоВАЗа переводят цеха на 3-4 дневную рабочую неделю. Людей не увольняют, им просто режут премии и отправляют на полставки. Реальные доходы начали сыпаться.
🔻 Наличный бум
Напомню, что в начале года был зафиксирован один из крупнейших оттоков средств со счетов в истории - около 1,6-1,8 трлн рублей. Люди массово выходят в кеш, пытаясь спрятать доходы от налоговой и банковской системы.
🔻 Кредитный риск: Рекордная просрочка
Объем «плохих» долгов по розничным кредитам пробил исторический максимум - 1.65 трлн рублей. Огромная часть населения уже физически не может обслуживать кредиты из-за падения доходов.
🔻 Банковский кризис на пороге
В системе наметился опасный перекос. Вкладчики забирают деньги из малых и региональных банков, перекладывая их в госбанки из «белых списков». Малые банки остаются без ликвидности и стоят на пороге банкротства.
Пример - кейс МКБ: доля проблемных долгов в портфеле банка достигла 28%, что является серьезным сигналом для сектора.
😱 И еще более опасный сигнал - трюки с отчетностью: Чтобы не показывать убытки и соответствовать требованиям ЦБ, банки начали упаковывать свои плохие кредиты в ценные бумаги и перепродавать их.
Это называется секьюритизация. Именно такие схемы привели к мировому кризису 2007-2008 годов в США. Это позволяет банкам на бумаге выглядеть здоровыми, хотя на самом деле их капитал размыт проблемными долгами.
🔻 Дефолты
Высокая ставка добивает бизнес. Ждем волну дефолтов не только в ВДО, но и у крупных имен (пример «Евротранса» с его судебными исками на 11 млрд руб. и техническими дефолтами - первый звоночек).
⚠️ Ситуация в экономике объективно тяжелее, чем кажется по официальным отчетам. И в ЦБ это прекрасно видят. Регулятор понимает: пережатая ставка на фоне реальной рецессии - это прямой путь к системному коллапсу.
Я думаю, что на следующем заседании (24 апреля) ЦБ будет вынужден действовать более агрессивно. На последнем заседании снижение на 1% уже всерьез обсуждалось, и только иранский фактор (обострение на Ближнем Востоке) заставил их проявить осторожность.
Цифры - цифрами, но важнее то, что происходит в реальности. Вы на себе замечаете эти изменения в экономике или для Вас все по-прежнему спокойно? Напишите, что думаете в комментариях 👇
❤26💯19😱7👍3🤣3
Сейчас плотно занимаюсь страховками.
Надо купить полисы для ипотеки на 2 квартиры в Москве, апартаменты в Ялте, ОСАГО, КАСКО, ну и дополнительно я еще страхую свою квартиру от повреждений - пожара, протечек и т.п.
Хочу поделиться несколькими наблюдениями:
1️⃣ Надо торговаться. Жестко и нагло
Страховка - вещь с очень размытой себестоимостью, поэтому страховую можно прям прожимать. Я премиум клиент в Т-Банке и Альфе (там еще и числюсь как сотрудник группы), что уже дает цены лучше рынка, но все же. Приведу пример.
КАСКО на мою BMW X6 Альфа в том году предложила за 400 тыс, а Т-Банк сделал за 115. В этом году лучшее предложение было снова у Т-Банка за 135, но я выбил скидку 10%, договорившись, что куплю у них же и ОСАГО. Дополнительно пообещали кэшбек 10%.
Но я на этом не остановился: сделал расчет через Банки.ру, где цена оказалась такой же. Затем намеренно не стал ничего делать, и мне позвонил менеджер портала, предложив помощь. Ей я честно сказал, что лучше куплю в Т-Банке, потому что там и скидка, и кэшбек. Через 10 минут мне согласовали цену 105 тысяч и еще 15 тысяч баллов кэшбека.
💯 Это реально работает: собираете предложения нескольких страховых, потом по кругу их показываете друг другу, требуя сделать скидку. 2-3 итерации и стоимость полиса может упасть в разы! Ваш внутренний хороший парень (или девочка) будет орать от неловкости, но засуньте ему кляп в рот на пару часов и станьте прагматичным засранцем.
2️⃣ Где можно - экономим, а где надо - выбираем качество
Там, где страховка чисто формальная, как на ипотеку на строящуюся квартиру, например, мне вообще плевать, какая страховая. В том году страховку на Ялту купил за 20 с чем-то тысяч вместо 50 в СК Астро-Волга (я даже не знал, что это такое), но банк принял.
Важно, конечно, проверить, чтобы страховая была в перечне аккредитованных банком. Смысл переплачивать? А вот если велик риск, что страховкой придется пользоваться, как в случае с КАСКО, надо выбирать наиболее лояльную и адекватную страховую.
Для меня это Т-Банк и Альфа, хотя вторая в целом более жесткая и формальная в отношениях с клиентом. Потому что много условий мелким шрифтом и нюансов, и надо понимать, какая страховая тебя поспешит опрокинуть, а какая пойдет навстречу
3️⃣ Страховка нужна ❗️
Если смотреть на капитал «сверху», можно разделить его на 4 части: страховая, ликвидная, инвестиционная, спекулятивная.
Каждая отвечает своей задаче. В жизни бывают разные ситуации, и я стараюсь не защититься от всего, а минимизировать ущерб.
Вот случись что со здоровьем за границей - там за скорую с больницей выставят такой счет, что потом годами платить придется. Или пожар в квартире. Или вдруг вообще умру.
И что тогда? Как моя семья будет дальше себя чувствовать в плане финансовой безопасности? Поэтому я обязательно покупаю страховки на ипотеки и квартиры, дополнительно страхую жизнь и здоровье и квартиру, где мы живем. Я лучше заплачу 15 тысяч рублей в год, но зато не попаду на миллионы, если вдруг залью соседей.
🩺 Есть и другие страховки: от онкологии, например. Имеет смысл купить родителям или себе, если возраст 40+. Есть еще биострахование: например, при рождении Марка мы заморозили его стволовые клетки в Гемабанке. Взять их можно только при рождении, а использовать для самого ребенка, если вдруг у него разовьется тяжелое заболевание.
Тема страховок вообще интересная, мне кажется. Есть еще комбинации полисов с инвестициями (99% полное г…о, конечно), но надо разбираться.
👍 если интересно
💬 Telegram | Закрытый канал
Надо купить полисы для ипотеки на 2 квартиры в Москве, апартаменты в Ялте, ОСАГО, КАСКО, ну и дополнительно я еще страхую свою квартиру от повреждений - пожара, протечек и т.п.
Хочу поделиться несколькими наблюдениями:
1️⃣ Надо торговаться. Жестко и нагло
Страховка - вещь с очень размытой себестоимостью, поэтому страховую можно прям прожимать. Я премиум клиент в Т-Банке и Альфе (там еще и числюсь как сотрудник группы), что уже дает цены лучше рынка, но все же. Приведу пример.
КАСКО на мою BMW X6 Альфа в том году предложила за 400 тыс, а Т-Банк сделал за 115. В этом году лучшее предложение было снова у Т-Банка за 135, но я выбил скидку 10%, договорившись, что куплю у них же и ОСАГО. Дополнительно пообещали кэшбек 10%.
Но я на этом не остановился: сделал расчет через Банки.ру, где цена оказалась такой же. Затем намеренно не стал ничего делать, и мне позвонил менеджер портала, предложив помощь. Ей я честно сказал, что лучше куплю в Т-Банке, потому что там и скидка, и кэшбек. Через 10 минут мне согласовали цену 105 тысяч и еще 15 тысяч баллов кэшбека.
💯 Это реально работает: собираете предложения нескольких страховых, потом по кругу их показываете друг другу, требуя сделать скидку. 2-3 итерации и стоимость полиса может упасть в разы! Ваш внутренний хороший парень (или девочка) будет орать от неловкости, но засуньте ему кляп в рот на пару часов и станьте прагматичным засранцем.
2️⃣ Где можно - экономим, а где надо - выбираем качество
Там, где страховка чисто формальная, как на ипотеку на строящуюся квартиру, например, мне вообще плевать, какая страховая. В том году страховку на Ялту купил за 20 с чем-то тысяч вместо 50 в СК Астро-Волга (я даже не знал, что это такое), но банк принял.
Важно, конечно, проверить, чтобы страховая была в перечне аккредитованных банком. Смысл переплачивать? А вот если велик риск, что страховкой придется пользоваться, как в случае с КАСКО, надо выбирать наиболее лояльную и адекватную страховую.
Для меня это Т-Банк и Альфа, хотя вторая в целом более жесткая и формальная в отношениях с клиентом. Потому что много условий мелким шрифтом и нюансов, и надо понимать, какая страховая тебя поспешит опрокинуть, а какая пойдет навстречу
3️⃣ Страховка нужна ❗️
Если смотреть на капитал «сверху», можно разделить его на 4 части: страховая, ликвидная, инвестиционная, спекулятивная.
Каждая отвечает своей задаче. В жизни бывают разные ситуации, и я стараюсь не защититься от всего, а минимизировать ущерб.
Вот случись что со здоровьем за границей - там за скорую с больницей выставят такой счет, что потом годами платить придется. Или пожар в квартире. Или вдруг вообще умру.
Как говорил Воланд: «плохо то, что человек внезапно смертен, вот в чем фокус».
И что тогда? Как моя семья будет дальше себя чувствовать в плане финансовой безопасности? Поэтому я обязательно покупаю страховки на ипотеки и квартиры, дополнительно страхую жизнь и здоровье и квартиру, где мы живем. Я лучше заплачу 15 тысяч рублей в год, но зато не попаду на миллионы, если вдруг залью соседей.
🩺 Есть и другие страховки: от онкологии, например. Имеет смысл купить родителям или себе, если возраст 40+. Есть еще биострахование: например, при рождении Марка мы заморозили его стволовые клетки в Гемабанке. Взять их можно только при рождении, а использовать для самого ребенка, если вдруг у него разовьется тяжелое заболевание.
Тема страховок вообще интересная, мне кажется. Есть еще комбинации полисов с инвестициями (99% полное г…о, конечно), но надо разбираться.
👍 если интересно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍71🔥17❤10🤣3💯1
⚖️ Рынок ждет большая чистка?
Новость дня - завели уголовные дела по статье на владельцев крупных каналов в Telegram о манипулировании рынком (185.3 УК).
Организаторы заранее скупали акции определенных компаний. В каналах выходили посты с «инсайдами» или агрессивными призывами покупать эти бумаги. Как только розничные инвесторы разгоняли цену, авторы каналов фиксировали прибыль, обваливая котировки.
Организаторы совершали более 55 000 незаконных сделок с акциями 19 крупных российских компаний.
⚡️ Что это значит?
ЦБ явно намерен сделать прозрачным ценообразование, особенно в акциях второго и третьего эшелонов, где манипуляции были наиболее заметны.
От себя добавлю: подобная практика pump and dump негативно влияет на весь рынок. Она подрывает доверие инвесторов, искажает ценообразование и в целом делает рынок менее здоровым и прозрачным.
Именно поэтому я всегда стремился вести блог по-другому: делиться своими идеями, логикой, сделками и теми наблюдениями, которые могут помочь вам самостоятельно и взвешенно принимать инвестиционные решения.
Как вы считаете, усиление контроля со стороны ЦБ и правоохранителей пойдет на пользу российскому рынку или это избыточное давление? 👇
Новость дня - завели уголовные дела по статье на владельцев крупных каналов в Telegram о манипулировании рынком (185.3 УК).
Организаторы заранее скупали акции определенных компаний. В каналах выходили посты с «инсайдами» или агрессивными призывами покупать эти бумаги. Как только розничные инвесторы разгоняли цену, авторы каналов фиксировали прибыль, обваливая котировки.
Организаторы совершали более 55 000 незаконных сделок с акциями 19 крупных российских компаний.
⚡️ Что это значит?
ЦБ явно намерен сделать прозрачным ценообразование, особенно в акциях второго и третьего эшелонов, где манипуляции были наиболее заметны.
От себя добавлю: подобная практика pump and dump негативно влияет на весь рынок. Она подрывает доверие инвесторов, искажает ценообразование и в целом делает рынок менее здоровым и прозрачным.
Именно поэтому я всегда стремился вести блог по-другому: делиться своими идеями, логикой, сделками и теми наблюдениями, которые могут помочь вам самостоятельно и взвешенно принимать инвестиционные решения.
Как вы считаете, усиление контроля со стороны ЦБ и правоохранителей пойдет на пользу российскому рынку или это избыточное давление? 👇
👍44❤7🔥6🤣3
🏗️ Строительный шторм: как застройщики выживают при высоких ставках
Прошлый год был для девелоперов настоящим испытанием: ключевая ставка 21%, ипотека под 30% и полная неопределенность.
2 дня назад в «Коммерсанте» вышел большой материал про «выживание» застройщиков в условиях жесткой политики ЦБ. Статья вышла с моими комментариями, так что делюсь основными мыслями.
Если коротко - как девелоперы спасались?
🏠 ПИК затянул пояса и урезал дивиденды в два раза.
🏠 «Самолет» начал распродавать землю, чтобы закрыть дыры.
«Эталон» и Mr Group ушли в премиум-сегмент и коммерческую недвижимость, чтобы не зависеть от ипотечников.
Мой взгляд на ситуацию: почему расслабляться пока рано?
Несмотря на начало цикла снижения ставок, текущая ипотека под 18-19% - это все еще неподъемные условия для большинства людей. Я убежден: рынок по-настоящему оживет лишь при ставках в 10-12%.
Логика простая: пока банки дают по вкладам 14% годовых, мало, кто понесет деньги в бетон. Но как только доходность депозитов упадет еще сильнее, на рынок недвижимость пойдет колоссальное количество денег. Вот тогда начнется настоящая жара.
У многих сейчас есть иллюзия, что предложение избыточно, спроса нет, и рынок вот-вот рухнет. Однако цифры говорят об обратном.
В Москве назревает серьезный дефицит жилья со сдачей в 2026-2027 годах. Особенно это касается востребованных малых форматов: студий и «евродвушек».
Важно понимать: сегмент «комфорт» в старых границах Москвы практически исчерпан - его достраивают лишь единичные игроки и Фонд реновации. Большинство девелоперов ушли в бизнес- и премиум-классы со своей спецификой.
В такой ситуации бессмысленно смотреть на «средний индекс по городу». Динамика цен сильно зависит от локации и качества конкретного проекта. Дефицитные объекты в любом случае будут расти в цене.
📍 Кейс в Крылатском (его я
Я делился всеми подробностями этой покупки здесь на канале, поэтому многие из вас видели этот процесс в деталях.
Наглядный пример того, как работают правильные локации: Меньше чем за год стоимость квартиры, которую я приобретал у застройщика, выросла с 14,3 млн до 22,7 млн рублей. Даже с учетом возможного дисконта при перепродаже, доходность на вложенный капитал остается крайне высокой, так как объект приобретался с привлечением ипотечного плеча.
Чего ждать дальше?
В 2025 году объем новых запусков сократился на 12%. Это создает предпосылки для дефицита предложения к 2027 году, что может спровоцировать резкий скачок цен ❗️
✅ Я думаю, что будущее - за проектами комплексной застройки. У девелоперов в таких локациях больше возможностей для финансового маневра и управления рисками. Ожидаю, что во второй половине 2026 года, на фоне снижения ключевой ставки и притока денег с депозитов, показатели строительного сектора начнут активно восстанавливаться.
Если вам интересно развивать эту тему дальше и хотите видеть посты по теме недвижимости - жду от вас реакции! 🔥
💬 Telegram | Закрытый канал
Прошлый год был для девелоперов настоящим испытанием: ключевая ставка 21%, ипотека под 30% и полная неопределенность.
2 дня назад в «Коммерсанте» вышел большой материал про «выживание» застройщиков в условиях жесткой политики ЦБ. Статья вышла с моими комментариями, так что делюсь основными мыслями.
Если коротко - как девелоперы спасались?
«Эталон» и Mr Group ушли в премиум-сегмент и коммерческую недвижимость, чтобы не зависеть от ипотечников.
Мой взгляд на ситуацию: почему расслабляться пока рано?
Несмотря на начало цикла снижения ставок, текущая ипотека под 18-19% - это все еще неподъемные условия для большинства людей. Я убежден: рынок по-настоящему оживет лишь при ставках в 10-12%.
Логика простая: пока банки дают по вкладам 14% годовых, мало, кто понесет деньги в бетон. Но как только доходность депозитов упадет еще сильнее, на рынок недвижимость пойдет колоссальное количество денег. Вот тогда начнется настоящая жара.
Согласно совместному исследованию «Яндекс Недвижимости» и РБК, 52% россиян при снижении ставок по депозитам готовы инвестировать в покупку жилья.
По оценке инвестиционной платформы SimpleEstate, на рынок недвижимости Москвы и Санкт-Петербурга в 2026 году после дальнейшего снижения ключевой ставки может выйти до 210–250 млрд руб. «депозитных» денег.
У многих сейчас есть иллюзия, что предложение избыточно, спроса нет, и рынок вот-вот рухнет. Однако цифры говорят об обратном.
В Москве назревает серьезный дефицит жилья со сдачей в 2026-2027 годах. Особенно это касается востребованных малых форматов: студий и «евродвушек».
Важно понимать: сегмент «комфорт» в старых границах Москвы практически исчерпан - его достраивают лишь единичные игроки и Фонд реновации. Большинство девелоперов ушли в бизнес- и премиум-классы со своей спецификой.
В такой ситуации бессмысленно смотреть на «средний индекс по городу». Динамика цен сильно зависит от локации и качества конкретного проекта. Дефицитные объекты в любом случае будут расти в цене.
📍 Кейс в Крылатском (его я
Я делился всеми подробностями этой покупки здесь на канале, поэтому многие из вас видели этот процесс в деталях.
Наглядный пример того, как работают правильные локации: Меньше чем за год стоимость квартиры, которую я приобретал у застройщика, выросла с 14,3 млн до 22,7 млн рублей. Даже с учетом возможного дисконта при перепродаже, доходность на вложенный капитал остается крайне высокой, так как объект приобретался с привлечением ипотечного плеча.
Чего ждать дальше?
В 2025 году объем новых запусков сократился на 12%. Это создает предпосылки для дефицита предложения к 2027 году, что может спровоцировать резкий скачок цен ❗️
✅ Я думаю, что будущее - за проектами комплексной застройки. У девелоперов в таких локациях больше возможностей для финансового маневра и управления рисками. Ожидаю, что во второй половине 2026 года, на фоне снижения ключевой ставки и притока денег с депозитов, показатели строительного сектора начнут активно восстанавливаться.
Если вам интересно развивать эту тему дальше и хотите видеть посты по теме недвижимости - жду от вас реакции! 🔥
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥64👍13❤5😁3🍾1
🔥 Уже 18 апреля буду на конференции Invest Bazar
Я буду спикером в сессии «Длинные деньги vs спекулятивные деньги».
Поговорим о том, что сегодня действительно работает на рынке, в чем сильные и слабые стороны долгосрочного и спекулятивного подхода, что дает инвестору горизонт планирования, и какую роль в этом всем играют налоговые льготы и ИИС.
Вместе со мной в обсуждении будут Вячеслав Таквель, Александр Сиденко и Юлия Безменова, модератор встречи - Алексей Марков.
Также на конференции буду модерировать сессию «Девелопмент, окно возможностей: как преодолеть долговую нагрузку и найти финансирование, объемы и новые проекты отрасли».
В этой сессии примут участие:
Владимир Жоков, Виктор Зубик, Павел Крутолапов, Ирина Фомкина.
Это лишь часть программы мероприятия - с полной программой и всеми спикерами можно ознакомиться по ссылке.
📍 Конференция пройдет в Москве, в отеле Hyatt Regency по адресу: Ленинградский проспект, 36, стр. 33
Для тех, кто планирует посетить мероприятие, действует промокод на скидку: БАЗАР26
Вся информация и билеты - на сайте https://invest-bazar.ru
Я буду спикером в сессии «Длинные деньги vs спекулятивные деньги».
Поговорим о том, что сегодня действительно работает на рынке, в чем сильные и слабые стороны долгосрочного и спекулятивного подхода, что дает инвестору горизонт планирования, и какую роль в этом всем играют налоговые льготы и ИИС.
Вместе со мной в обсуждении будут Вячеслав Таквель, Александр Сиденко и Юлия Безменова, модератор встречи - Алексей Марков.
Также на конференции буду модерировать сессию «Девелопмент, окно возможностей: как преодолеть долговую нагрузку и найти финансирование, объемы и новые проекты отрасли».
В этой сессии примут участие:
Владимир Жоков, Виктор Зубик, Павел Крутолапов, Ирина Фомкина.
Это лишь часть программы мероприятия - с полной программой и всеми спикерами можно ознакомиться по ссылке.
📍 Конференция пройдет в Москве, в отеле Hyatt Regency по адресу: Ленинградский проспект, 36, стр. 33
Для тех, кто планирует посетить мероприятие, действует промокод на скидку: БАЗАР26
Вся информация и билеты - на сайте https://invest-bazar.ru
👍9🔥4❤2🤣2
⚡️ Почему у нового поколения «нет будущего»?
Посмотрел на днях выпуск у Александра Соколова с Сергеем Минаевым. Искренне рекомендую к просмотру.
В видео затрагивались мысли, которые очень резонируют с тем, о чем я часто говорю.
Хочу поделиться основными тезисами, которые заставляют по-другому взглянуть на то, что происходит с нами и экономикой прямо сейчас.
Экономика «шеринга» - это манифест бедности
Нам 15 лет внушали, что владеть чем-то - это обуза. «Зачем тебе машина? Есть каршеринг. Зачем квартира? Аренда - это мобильность».
У нынешнего поколения (зумеров и младших миллениалов) практически нет шансов заработать на собственное жилье или активы, если они не получили наследство.
Чтобы люди не бунтовали из-за отсутствия возможностей, им продали идею, что «ничего не иметь - это круто и современно». Это не свобода, это отсутствие выбора.
ИИ-ловушка
Пару лет назад все радовались, что ИИ освободит нас от рутины для «саморазвития». В итоге:
Саморазвитие превратилось в бесконечный скроллинг ТикТока.
Минаев привел наглядный пример: раньше на съемку такого подкаста требовалось минимум 6 человек, а сейчас со всем справляется один. Технологии заменили пятерых. И здесь возникает вопрос - а где теперь эти пять человек? Что они делают и кому они будут нужны завтра?
Людей просто увольняют, потому что их работа больше не нужна. Мы идем в точку, где миллиарды людей становятся «лишними» для системы. Они только едят, болеют и потребляют ресурсы, не создавая добавочной стоимости.
Это лишь часть тезисов из беседы, но они бьют в самую точку. Свои мысли по этому поводу я расскажу отдельно, если эта тема вам интересна.
А пока хочу спросить вас: что думаете вы? Тоже считаете, что мир безвозвратно изменился и шансов у обычного человека становится всё меньше?
Или есть другое мнение - что сейчас, наоборот, наступило уникальное время возможностей и новому поколению дико повезло, ведь раньше таких инструментов для старта просто не существовало?
Пишите в комментариях, интересно обсудить 👇
Посмотрел на днях выпуск у Александра Соколова с Сергеем Минаевым. Искренне рекомендую к просмотру.
В видео затрагивались мысли, которые очень резонируют с тем, о чем я часто говорю.
Хочу поделиться основными тезисами, которые заставляют по-другому взглянуть на то, что происходит с нами и экономикой прямо сейчас.
Экономика «шеринга» - это манифест бедности
Нам 15 лет внушали, что владеть чем-то - это обуза. «Зачем тебе машина? Есть каршеринг. Зачем квартира? Аренда - это мобильность».
У нынешнего поколения (зумеров и младших миллениалов) практически нет шансов заработать на собственное жилье или активы, если они не получили наследство.
Чтобы люди не бунтовали из-за отсутствия возможностей, им продали идею, что «ничего не иметь - это круто и современно». Это не свобода, это отсутствие выбора.
ИИ-ловушка
Пару лет назад все радовались, что ИИ освободит нас от рутины для «саморазвития». В итоге:
Саморазвитие превратилось в бесконечный скроллинг ТикТока.
Минаев привел наглядный пример: раньше на съемку такого подкаста требовалось минимум 6 человек, а сейчас со всем справляется один. Технологии заменили пятерых. И здесь возникает вопрос - а где теперь эти пять человек? Что они делают и кому они будут нужны завтра?
Людей просто увольняют, потому что их работа больше не нужна. Мы идем в точку, где миллиарды людей становятся «лишними» для системы. Они только едят, болеют и потребляют ресурсы, не создавая добавочной стоимости.
Это лишь часть тезисов из беседы, но они бьют в самую точку. Свои мысли по этому поводу я расскажу отдельно, если эта тема вам интересна.
А пока хочу спросить вас: что думаете вы? Тоже считаете, что мир безвозвратно изменился и шансов у обычного человека становится всё меньше?
Или есть другое мнение - что сейчас, наоборот, наступило уникальное время возможностей и новому поколению дико повезло, ведь раньше таких инструментов для старта просто не существовало?
Пишите в комментариях, интересно обсудить 👇
🔥31👍16❤3😢3🤣3👎2🗿1
📊 Разбор X5: как себя чувствует российский Retail? 🛒
Акции сейчас на -35% ниже максимумов прошлого года и не спешат закрывать дивидендные гэпы. При этом, бумаги остаются крайне дешевыми с ожидаемой дивдоходностью в районе 16%. Давайте разбираться, как идут дела у компании 👇
$X5 опубликовал результаты за 1кв2026 года.
Последние 2 года рост выручки Х5 замедляется: в 1кв2024 был в районе 26%, сейчас +11,3%. Важно понимать, что происходит это на фоне снижения продовольственной инфляции и перехода к более экономной модели потребления у покупателей на фоне охлаждения экономики.
📉 При этом LFL-продажи по итогам 1кв2026 года увеличились на +6,1%, а рост торговой площади составил +8,0% год к году. То есть выручка продолжает расти органически за счет развития бизнеса двузначными темпами, опережая рост рынка, несмотря на замедление спроса и снижения темпов продовольственной инфляции.
🚀 Основные драйверы - Чижик, который генерирует уже 10% выручки группы и растет на +29,8% за год; Пятерочка, доля в выручке которой составляет 77%, показала рост на 9,9%, а также цифровые бизнесы, чья выручка прибавила +26,6% и достигла 7,5% от общей выручки. Немного снизился LFL-трафик: -1,7%, но сейчас ситуация непростая в экономике - много где мы видим замедление спроса.
Цифровые бизнесы, однако, прям радуют: GMV X5 Digital вырос на +28,3% до 103 млрд рублей, средний чек доставки увеличился на +13,2% до 1869₽, а количество заказов подросло на +17,6% до 52,6 млн.
📦 Сейчас услуга экспресс доставки доступна в 75 регионах из 10656 магазинов, что однозначно очень удобно. Для меня удивительно, почему до сих пор доля Digital всего 7,5%, если доставка экономит кучу времени и сил. И зачастую денег. Так что здесь есть большое пространство для роста.
В целом, по мультипликаторам акции остаются очень дешевыми: P/E 26 4,2x; EV/EBITDA 26 2,8x, ДД 16%.
💰 Консенсус таргет от аналитиков по рынку 4054₽, хотя коллеги из Альфа-Банка ставят более скромный апсайд в 3650₽ (+50%).
Почему акции не растут? 🤔 Я так чувствую, что инвесторов пугает замедление темпов роста и снижение трафика. С другой стороны, во многих секторах, в том числе ритейле, так происходит. Ритейл - сектор защитный и предсказуемый, и Х5 на нем лидер. Я держу акции в одном из портфелей.
Акции сейчас на -35% ниже максимумов прошлого года и не спешат закрывать дивидендные гэпы. При этом, бумаги остаются крайне дешевыми с ожидаемой дивдоходностью в районе 16%. Давайте разбираться, как идут дела у компании 👇
$X5 опубликовал результаты за 1кв2026 года.
Последние 2 года рост выручки Х5 замедляется: в 1кв2024 был в районе 26%, сейчас +11,3%. Важно понимать, что происходит это на фоне снижения продовольственной инфляции и перехода к более экономной модели потребления у покупателей на фоне охлаждения экономики.
📉 При этом LFL-продажи по итогам 1кв2026 года увеличились на +6,1%, а рост торговой площади составил +8,0% год к году. То есть выручка продолжает расти органически за счет развития бизнеса двузначными темпами, опережая рост рынка, несмотря на замедление спроса и снижения темпов продовольственной инфляции.
🚀 Основные драйверы - Чижик, который генерирует уже 10% выручки группы и растет на +29,8% за год; Пятерочка, доля в выручке которой составляет 77%, показала рост на 9,9%, а также цифровые бизнесы, чья выручка прибавила +26,6% и достигла 7,5% от общей выручки. Немного снизился LFL-трафик: -1,7%, но сейчас ситуация непростая в экономике - много где мы видим замедление спроса.
Цифровые бизнесы, однако, прям радуют: GMV X5 Digital вырос на +28,3% до 103 млрд рублей, средний чек доставки увеличился на +13,2% до 1869₽, а количество заказов подросло на +17,6% до 52,6 млн.
📦 Сейчас услуга экспресс доставки доступна в 75 регионах из 10656 магазинов, что однозначно очень удобно. Для меня удивительно, почему до сих пор доля Digital всего 7,5%, если доставка экономит кучу времени и сил. И зачастую денег. Так что здесь есть большое пространство для роста.
В целом, по мультипликаторам акции остаются очень дешевыми: P/E 26 4,2x; EV/EBITDA 26 2,8x, ДД 16%.
💰 Консенсус таргет от аналитиков по рынку 4054₽, хотя коллеги из Альфа-Банка ставят более скромный апсайд в 3650₽ (+50%).
Почему акции не растут? 🤔 Я так чувствую, что инвесторов пугает замедление темпов роста и снижение трафика. С другой стороны, во многих секторах, в том числе ритейле, так происходит. Ритейл - сектор защитный и предсказуемый, и Х5 на нем лидер. Я держу акции в одном из портфелей.
👍23🔥5❤4🤣2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔥10❤8👍8🤣2
Куда перетекают деньги с депозитов?
Мы входим в фазу цикла, когда вклады постепенно теряют свою инвестиционную привлекательность.
Если год назад можно было разместить деньги на депозите под 22-23%, то сейчас средняя максимальная ставка в топ-10 банках опустилась до 13,55%.
Вкладчики начинают искать альтернативы, чтобы сохранить привычную доходность. И одно из очевидных направлений, куда отправится часть этих денег - недвижимость.
🔄 Сейчас на рынке случился парадокс. На первый взгляд, это кажется странным: ставки по ипотеке в 16-19% должны были «забетонировать» спрос. Однако реальность иная - объем выдачи по нельготным программам подскочил в 4 раза. Почему? 👇
Ставка - это временно, а цену на квартиру можно зафиксировать сейчас. Процент по кредиту можно снизить через год-полтора (рефинансироваться), когда ЦБ опустит ставку. Но цену, по которой вы зашли в объект сегодня, зафиксировать позже не удастся.
На данный момент из-за «дорогой» ипотеки на рынке мало покупателей, и продавцы готовы к серьезному торгу. Когда ипотека упадет до 10%, на рынок вывалится толпа, и ценники моментально взлетят на те же 20%.
В моем комментарии для «Коммерсанта» я подчеркнул, что ожидаю реальное оживление рынка при ставках в районе 12% по ипотеке. К этому моменту и депозиты должны упасть ниже 10%. Тренд еще только формируется, но к концу года мы увидим этот разворот.
Вчера я модерировал дискуссию с Виктором Зубиком (Smarent), Владимиром Жоковым (Финтерапия), Ириной Фомкиной (Альфа-Банк) и Павлом Крутолаповым (CEO АПРИ).
Главный вывод: рынок неоднородный. Нельзя просто спрашивать «что купить?», нужно понимать цель.
📌 Недвижимость - разная. Есть жилая, коммерческая, склады, стрит-ритейл. Даже жилье разное: под спекуляцию, с плечом или «ребенку оставить». Есть объекты, которые хороши для жизни, но плохи для инвестиций. И есть те, что в цене даже не особо подрастут при выходе людей из депозитов. Нужно разбираться в деталях.
❗️Не ведитесь на «упаковку». Виктор Зубик приводил пример: люди «поджигаются» на низкий ПВ (10%) или ипотеку около нуля, но даже не знают, что это за проект и кто застройщик.
Они покупают финансовые условия, не понимая, как будут выходить из актива. В итоге - теряют деньги из-за бездарной стратегии.
✅ Магия «плеча». Виктор считает, что нет смысла инвестировать, если нет 30 млн руб. капитала. Тут я не соглашусь. Мои успешные кейсы подтверждают: ипотечное плечо позволяет эффективно раскачать даже небольшой капитал, если грамотно выбрать объект.
💯 Качество продукта решает все. Я спросил гендиректора АПРИ: в Челябинске половина жилья не распродана (рекорд по стране), а вы продолжаете строить - как так? Ответ показательный: люди устали от однотипных безликих панелек без инфраструктуры. У тех, кто строит продуманные районы для жизни, спрос значительно выше рынка.
📊 Мой прогноз
Со второго полугодия я ожидаю существенного оживления:
- Вторичка будет расти, потому что цены там ниже.
- Первичка - за счет выбора и гибких программ рассрочек.
В конце 2026 или начале 2027 года ждем ипотеку по 11-12% и вклады ниже 10%. Сейчас - время дорогих денег и гибких условий от застройщиков. При грамотном подходе это лучший момент, чтобы за счет плеча или рассрочки кратно увеличить свои вложения.
В следующем посте разберем разницу между длинными инвестициями и спекулятивными сделками. Не переключайтесь.
С вас 👍, если полезно.
💬 Telegram | Закрытый канал
Мы входим в фазу цикла, когда вклады постепенно теряют свою инвестиционную привлекательность.
Если год назад можно было разместить деньги на депозите под 22-23%, то сейчас средняя максимальная ставка в топ-10 банках опустилась до 13,55%.
По предварительным данным за начало апреля, темпы прироста срочных вкладов замедлились в 2,5 раза по сравнению с январем-февралем.
Вкладчики начинают искать альтернативы, чтобы сохранить привычную доходность. И одно из очевидных направлений, куда отправится часть этих денег - недвижимость.
🔄 Сейчас на рынке случился парадокс. На первый взгляд, это кажется странным: ставки по ипотеке в 16-19% должны были «забетонировать» спрос. Однако реальность иная - объем выдачи по нельготным программам подскочил в 4 раза. Почему? 👇
Ставка - это временно, а цену на квартиру можно зафиксировать сейчас. Процент по кредиту можно снизить через год-полтора (рефинансироваться), когда ЦБ опустит ставку. Но цену, по которой вы зашли в объект сегодня, зафиксировать позже не удастся.
На данный момент из-за «дорогой» ипотеки на рынке мало покупателей, и продавцы готовы к серьезному торгу. Когда ипотека упадет до 10%, на рынок вывалится толпа, и ценники моментально взлетят на те же 20%.
В моем комментарии для «Коммерсанта» я подчеркнул, что ожидаю реальное оживление рынка при ставках в районе 12% по ипотеке. К этому моменту и депозиты должны упасть ниже 10%. Тренд еще только формируется, но к концу года мы увидим этот разворот.
Вчера я модерировал дискуссию с Виктором Зубиком (Smarent), Владимиром Жоковым (Финтерапия), Ириной Фомкиной (Альфа-Банк) и Павлом Крутолаповым (CEO АПРИ).
Главный вывод: рынок неоднородный. Нельзя просто спрашивать «что купить?», нужно понимать цель.
📌 Недвижимость - разная. Есть жилая, коммерческая, склады, стрит-ритейл. Даже жилье разное: под спекуляцию, с плечом или «ребенку оставить». Есть объекты, которые хороши для жизни, но плохи для инвестиций. И есть те, что в цене даже не особо подрастут при выходе людей из депозитов. Нужно разбираться в деталях.
❗️Не ведитесь на «упаковку». Виктор Зубик приводил пример: люди «поджигаются» на низкий ПВ (10%) или ипотеку около нуля, но даже не знают, что это за проект и кто застройщик.
Они покупают финансовые условия, не понимая, как будут выходить из актива. В итоге - теряют деньги из-за бездарной стратегии.
✅ Магия «плеча». Виктор считает, что нет смысла инвестировать, если нет 30 млн руб. капитала. Тут я не соглашусь. Мои успешные кейсы подтверждают: ипотечное плечо позволяет эффективно раскачать даже небольшой капитал, если грамотно выбрать объект.
💯 Качество продукта решает все. Я спросил гендиректора АПРИ: в Челябинске половина жилья не распродана (рекорд по стране), а вы продолжаете строить - как так? Ответ показательный: люди устали от однотипных безликих панелек без инфраструктуры. У тех, кто строит продуманные районы для жизни, спрос значительно выше рынка.
Вот кейс:
один застройщик в Москве за 18 дней апреля продал
ноль
квартир. Это вопрос качества продукта.
📊 Мой прогноз
Со второго полугодия я ожидаю существенного оживления:
- Вторичка будет расти, потому что цены там ниже.
- Первичка - за счет выбора и гибких программ рассрочек.
В конце 2026 или начале 2027 года ждем ипотеку по 11-12% и вклады ниже 10%. Сейчас - время дорогих денег и гибких условий от застройщиков. При грамотном подходе это лучший момент, чтобы за счет плеча или рассрочки кратно увеличить свои вложения.
В следующем посте разберем разницу между длинными инвестициями и спекулятивными сделками. Не переключайтесь.
С вас 👍, если полезно.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍55🔥13❤12🎉11💯10🤣6👏5
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
👍12🔥9❤3🥴1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔥12❤4🙏2
ИИ-разработчик идет на IPO: смотрим на Фабрика ПО 👇
Сегодня подключился на звонок с менеджментом ПАО Фабрика ПО (FabricaONE.AI) в преддверии выхода компании на биржу.
Я за ней давно слежу, потому что сам развиваю ИИ-стартап, а Фабрика ПО будет первым публичным игроком из этого сектора, который очень активно развивается 📈
Фабрика ПО появилась в январе 2025 года: материнская компания ($SOFL) объединила свои активы по разработке бизнес-приложений, тиражному ПО, автоматизации производств, обучению на базе одной новой компании.
Задача была в том, чтобы добиться эффекта синергии, когда решения взаимно дополняют друг друга, а при этом еще и удается сократить расходы на обслуживание нескольких компаний.
В итоге получился крупнейший игрок на рынке заказной ИИ-разработки с долей в 11% и полным портфелем продуктов.
В чем вообще суть бизнеса?
Представьте, что у вас такая классическая, например, производственная компания. Со своими нюансами, неэффективностями и ограничениями. Обычно вы бы наняли нескольких консультантов и сторонних разработчиков, чтобы они вместе работали над одним проектом.
Фабрика ПО закрывает задачи в режиме одного окна, включая и заказную разработку ПО с использованием ИИ под конкретного заказчика, сервис, интеграцию, обучение. В чем-то похоже на Accenture.
Из знаковых кейсов, о которых говорил СЕО Максим Тадевосян - ИИ-ассистент для $GMKN, сокративший время ремонта на 10%; а $X5 улучшил точность прогнозирования загрузки курьеров, увеличив эффективность на 30%
📊 Посмотрим на финансы (по итогам 2025):
💰 Выручка 25,5 млрд
💰 EBITDA 4,8 млрд
💰 Доля возобновляемой выручки 43%
💰 Чистая прибыль 2,97 млрд
💰 NIC 1,62 млрд
💰 Долг 0,3х EBITDA
📈 Среднегодовые темпы роста за последние 3 года +36% по выручке, +64% по EBITDA, +72% по чистой прибыли
По самому IPO информации пока немного: известно лишь, что сделка будет в формате cash-in, то есть все деньги пойдут внутрь компании в основном на новые M&A.
К продаже предлагается доля до 15%; ждем новостей по оценке - это ключевой фактор, от которого зависит решение об участии в размещении 💵
Риски! ⚠️
Очевидно, ИИ - это не панацея и не гарантия «иксов», поэтому важно посмотреть и на подводные камни. NIC в 2025 году почти не изменился, чистая прибыль выросла всего +4,5%, а выручка +12%.
Динамика замедляется на фоне жесткой денежно-кредитной политики, которая сказывается даже на такой критической отрасли, как кибербез: если уж на безопасности экономят, то под риском сокращения бюджетов и ИИ-проекты, хотя они часто имеют измеримую отдачу. 📉
По личному опыту я порой сталкиваюсь с непробиваемостью заказчиков, которым на пальцах считаем, что разработка и внедрение ИИ-продукта окупится через 3-4 месяца и стоит несколько миллионов рублей, а генеральный директор предпочитает дальше ковыряться в десятках экселек с тысячами ячеек, упуская многомиллионные контракты.
Еще одна проблема, которую я наблюдаю, - это фокус на своих собственных решениях, которые крупные компании стремятся разрабатывать самостоятельно. То же самое и в кибербезе, где банки, например, нанимают тысячи своих спецов, оставляя $POSI без контрактов 🛑
В целом, мне компания интересна и как инвестору, и как в каком-то смысле конкуренту.
Это точно не волшебная «тема», которая будет кратно расти и сделает всех сказочно богатыми, но кейс сам по себе примечательный: все же первая публичная ИИ-компания в России. Буду ждать новостей по оценке и условиям размещения.
Сегодня подключился на звонок с менеджментом ПАО Фабрика ПО (FabricaONE.AI) в преддверии выхода компании на биржу.
Я за ней давно слежу, потому что сам развиваю ИИ-стартап, а Фабрика ПО будет первым публичным игроком из этого сектора, который очень активно развивается 📈
Фабрика ПО появилась в январе 2025 года: материнская компания ($SOFL) объединила свои активы по разработке бизнес-приложений, тиражному ПО, автоматизации производств, обучению на базе одной новой компании.
Задача была в том, чтобы добиться эффекта синергии, когда решения взаимно дополняют друг друга, а при этом еще и удается сократить расходы на обслуживание нескольких компаний.
В итоге получился крупнейший игрок на рынке заказной ИИ-разработки с долей в 11% и полным портфелем продуктов.
В чем вообще суть бизнеса?
Представьте, что у вас такая классическая, например, производственная компания. Со своими нюансами, неэффективностями и ограничениями. Обычно вы бы наняли нескольких консультантов и сторонних разработчиков, чтобы они вместе работали над одним проектом.
Фабрика ПО закрывает задачи в режиме одного окна, включая и заказную разработку ПО с использованием ИИ под конкретного заказчика, сервис, интеграцию, обучение. В чем-то похоже на Accenture.
Из знаковых кейсов, о которых говорил СЕО Максим Тадевосян - ИИ-ассистент для $GMKN, сокративший время ремонта на 10%; а $X5 улучшил точность прогнозирования загрузки курьеров, увеличив эффективность на 30%
📊 Посмотрим на финансы (по итогам 2025):
💰 Выручка 25,5 млрд
💰 EBITDA 4,8 млрд
💰 Доля возобновляемой выручки 43%
💰 Чистая прибыль 2,97 млрд
💰 NIC 1,62 млрд
💰 Долг 0,3х EBITDA
📈 Среднегодовые темпы роста за последние 3 года +36% по выручке, +64% по EBITDA, +72% по чистой прибыли
По самому IPO информации пока немного: известно лишь, что сделка будет в формате cash-in, то есть все деньги пойдут внутрь компании в основном на новые M&A.
К продаже предлагается доля до 15%; ждем новостей по оценке - это ключевой фактор, от которого зависит решение об участии в размещении 💵
Риски! ⚠️
Очевидно, ИИ - это не панацея и не гарантия «иксов», поэтому важно посмотреть и на подводные камни. NIC в 2025 году почти не изменился, чистая прибыль выросла всего +4,5%, а выручка +12%.
Динамика замедляется на фоне жесткой денежно-кредитной политики, которая сказывается даже на такой критической отрасли, как кибербез: если уж на безопасности экономят, то под риском сокращения бюджетов и ИИ-проекты, хотя они часто имеют измеримую отдачу. 📉
По личному опыту я порой сталкиваюсь с непробиваемостью заказчиков, которым на пальцах считаем, что разработка и внедрение ИИ-продукта окупится через 3-4 месяца и стоит несколько миллионов рублей, а генеральный директор предпочитает дальше ковыряться в десятках экселек с тысячами ячеек, упуская многомиллионные контракты.
Еще одна проблема, которую я наблюдаю, - это фокус на своих собственных решениях, которые крупные компании стремятся разрабатывать самостоятельно. То же самое и в кибербезе, где банки, например, нанимают тысячи своих спецов, оставляя $POSI без контрактов 🛑
В целом, мне компания интересна и как инвестору, и как в каком-то смысле конкуренту.
Это точно не волшебная «тема», которая будет кратно расти и сделает всех сказочно богатыми, но кейс сам по себе примечательный: все же первая публичная ИИ-компания в России. Буду ждать новостей по оценке и условиям размещения.
👍12❤7🔥6🤣3🤔1🥴1
Почему вы потеряете свои деньги на бирже (и как этого избежать)
🎤 Продолжаю делиться впечатлениями с прошедшей конференции. Помимо того, что я выступил модератором на сессии по девелопменту (некоторыми мыслями поделился в этом посте), мне довелось стать спикером на сессии «Длинные деньги vs спекулятивные деньги».
По итогам нашего баттла и дискуссий мы пришли к выводу - горизонт планирования сейчас сильно сократился. Стратегия «купил и держи» на нашем рынке в чистом виде не работает - ни в акциях, ни в облигациях, ни в недвижимости, ни даже в золоте.
Поэтому ключевое качество инвестора сегодня - гибкость. То есть возможность быстро адаптироваться и перемещать капитал из одного актива в другой в зависимости от экономической ситуации.
Как этой гибкости добиться?
1️⃣ Важна ликвидность. Не держите все на депозитах. Есть фонды ликвидности (типа LQDT или АКМ) - деньги всегда под рукой и работают в большинстве случаев эффективнее вкладов. Эффективная ставка там сейчас в районе 15% годовых - это отличный способ держать капитал в работе, сохраняя возможность моментально выйти в кэш.
2️⃣ Наличие резерва. ИИС - это долгосрочно и выгодно из-за налогов, но на случай непредвиденных дел всегда должен быть обычный брокерский счет с запасом на 6-12 месяцев расходов.
3️⃣ Тактика внутри стратегии.Можно пользоваться льготами ИИС (вычеты, освобождение прибыли от налогов) и при этом внутри счета действовать активно: купить длинные облигации, отыграть валютную переоценку или точечно зайти в интересные размещения акций. Одно другому не противоречит.
Про «ошибку выжившего» ⚠️
Есть крутые примеры вроде Степана Торопова, который раскачал капитал с 1 до 35 млн за три года. Но это единицы. Никто не говорит про 99,9% других людей, которые на спекуляциях потеряли накопления, влезли в долги и страшно ухудшили свой уровень жизни.
В чем корень проблемы? В инвестиции часто приходят зарабатывать. Но это не так, зарабатывать нужно на работе.
В инвестиции нужно направлять ту часть капитала, которая остается после закрытия всех ваших текущих потребностей. Это ресурс для будущего, а не способ срубить денег на жизнь здесь и сейчас.
❗️ У всего есть цена. Трейдинг требует десятки часов в неделю. Посвящая их монитору, вы отнимаете их у семьи, близких, своего развития и основной работы. Можно пять лет торговать и дай бог выйти в плюс, но цена этого времени будет колоссальной.
💰 Мой подход - разделение капитала:
- Страховая часть - защита на случай ЧП.
- Ликвидная часть - подушка безопасности и деньги на черный день.
- Инвестиционная часть - длинные деньги, вложенные на годы. Это фундамент вашего будущего (инвестиции в акции, облигации, недвижимость).
- Спекулятивная часть - небольшая доля капитала для активных сделок. Это ваш новый опыт, знания и даже азарт, но в таких объемах, которые не могут на вас сказаться негативно, даже если сделка будет убыточной.
Только при такой структуре можно рассчитывать на реальный успех, а не на везение.
💬 Telegram | Закрытый канал
🎤 Продолжаю делиться впечатлениями с прошедшей конференции. Помимо того, что я выступил модератором на сессии по девелопменту (некоторыми мыслями поделился в этом посте), мне довелось стать спикером на сессии «Длинные деньги vs спекулятивные деньги».
По итогам нашего баттла и дискуссий мы пришли к выводу - горизонт планирования сейчас сильно сократился. Стратегия «купил и держи» на нашем рынке в чистом виде не работает - ни в акциях, ни в облигациях, ни в недвижимости, ни даже в золоте.
Поэтому ключевое качество инвестора сегодня - гибкость. То есть возможность быстро адаптироваться и перемещать капитал из одного актива в другой в зависимости от экономической ситуации.
Как этой гибкости добиться?
1️⃣ Важна ликвидность. Не держите все на депозитах. Есть фонды ликвидности (типа LQDT или АКМ) - деньги всегда под рукой и работают в большинстве случаев эффективнее вкладов. Эффективная ставка там сейчас в районе 15% годовых - это отличный способ держать капитал в работе, сохраняя возможность моментально выйти в кэш.
2️⃣ Наличие резерва. ИИС - это долгосрочно и выгодно из-за налогов, но на случай непредвиденных дел всегда должен быть обычный брокерский счет с запасом на 6-12 месяцев расходов.
3️⃣ Тактика внутри стратегии.Можно пользоваться льготами ИИС (вычеты, освобождение прибыли от налогов) и при этом внутри счета действовать активно: купить длинные облигации, отыграть валютную переоценку или точечно зайти в интересные размещения акций. Одно другому не противоречит.
Про «ошибку выжившего» ⚠️
Есть крутые примеры вроде Степана Торопова, который раскачал капитал с 1 до 35 млн за три года. Но это единицы. Никто не говорит про 99,9% других людей, которые на спекуляциях потеряли накопления, влезли в долги и страшно ухудшили свой уровень жизни.
В чем корень проблемы? В инвестиции часто приходят зарабатывать. Но это не так, зарабатывать нужно на работе.
В инвестиции нужно направлять ту часть капитала, которая остается после закрытия всех ваших текущих потребностей. Это ресурс для будущего, а не способ срубить денег на жизнь здесь и сейчас.
❗️ У всего есть цена. Трейдинг требует десятки часов в неделю. Посвящая их монитору, вы отнимаете их у семьи, близких, своего развития и основной работы. Можно пять лет торговать и дай бог выйти в плюс, но цена этого времени будет колоссальной.
💰 Мой подход - разделение капитала:
- Страховая часть - защита на случай ЧП.
- Ликвидная часть - подушка безопасности и деньги на черный день.
- Инвестиционная часть - длинные деньги, вложенные на годы. Это фундамент вашего будущего (инвестиции в акции, облигации, недвижимость).
- Спекулятивная часть - небольшая доля капитала для активных сделок. Это ваш новый опыт, знания и даже азарт, но в таких объемах, которые не могут на вас сказаться негативно, даже если сделка будет убыточной.
Только при такой структуре можно рассчитывать на реальный успех, а не на везение.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍51🔥13❤5🙉1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
👍29❤6🔥5