Доходность индекса S&P 500 может существенно снизиться в ближайшие 10 лет, прогнозируют стратеги Goldman Sachs.

По их расчетам, среднегодовая реальная доходность американского рынка составит 3%. Для сравнения, за последние 10 лет средний номинальный показатель составлял 13%. Это согласуется с другими долгосрочными прогнозами по классам активов.

Зачем это знать

Если прогноз окажется верным, то пассивное инвестирование (с помощью индексных ETF) в ближайшие несколько лет будет гораздо менее выгодным по сравнению с периодом, когда рынки становились все более концентрированными, а индексы толкали вверх ограниченное число крупнейших компаний, прежде всего бигтехов. 

#Рынки

Какие преимущества профессиональные аналитики имеют по сравнению с частными инвесторами?

Отвечает ​​Павел Широчкин, аналитик фондов ARGO/LAIF/FLAG.

Прежде всего, это доступ к платной информации: базы данных фондов, инструментов и т. д. Также это коммуникация с другими управляющими и аналитиками. В такой коммуникации рождается большое количество идей и идет обмен мнениями и информацией, без которой невозможно понимать то, что сейчас происходит на рынке.

Кроме того, анализируя фонды с точки зрения инвестиций, мы в Movchan’s Group имеем доступ к управляющим этих фондов, которым мы можем задавать вопросы. Мы много информации получаем таким образом. Для некоторых фондов очень важны отношения с брокерами, способными поставлять много торговых идей.

Кроме того, в пользу аналитиков — знания, полученные из теории или практики. Несмотря на то, что информации на рынке в избытке, ее нужно уметь правильно обрабатывать и делать из нее грамотные выводы. Думаю, что для частного инвестора (особенно без экономического или математического образования) это основная проблема.

Зачем это знать

Частным инвесторам без информационного или технологического преимущества сложно обыгрывать рынок.

#Образование

Новый выпуск «Экономики будущего» на тему глобализации

Андрей Мовчан и экономист Владислав Иноземцев* поговорили о глобализации. Как она начиналась, как сталкивалась с противоположными тенденциями и какие изменения будут происходить в будущем.

Видео уже на канале: https://youtu.be/XRTH8jxsibs

Зачем это знать

Фрагментация мировой экономики — один из важнейших трендов последних лет, об опасности которой предупреждает, в числе прочих, МВФ. Для рынков это потенциально серьезный проинфляционный фактор — из-за затрат, связанных с переносом производств в дружественные или соседние страны. Эти процессы называются френдшоринг и ниаршоринг соответственно.

* — Владислав Иноземцев признан российскими властями иностранным агентом

Фонд ARGO — наш самый консервативный продукт. При этом он обыгрывает свои бенчмарки

Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан, который держит большую часть своих ликвидных сбережений в ARGO, и советник фонда Еуджениу Кирэу, CFA, рассказали о стратегии и ключевых преимуществах фонда ARGO.

https://youtu.be/q56wXbZcv6o

Зачем это знать

Фонд ARGO работает лучше, чем диверсифицированные портфели облигаций и другие рыночные консервативные инструменты. Он подойдет тем, кто хочет получать доход на уровне выше инфляции, с низким риском. Узнать подробности о фонде можно по ссылке.

Данные материалы не предназначены для резидентов ЕС, Великобритании и США и не являются предложением для инвестирования.

#ARGO

Налоговый дайджест за сентябрь 2024 года

Обзор главных новостей прошлого месяца от налогового юриста Марка Гиндилеева:

• Россия может исключить страны — члены ЕС из официального списка стран, обменивающихся налоговой информацией с Россией.
• Суд ЕС признал законным запрет на оказание европейскими юристами консультаций и иной правовой помощи российским компаниям.
• Суд ЕС постановил, что санкции не распространяются на оказание нотариальных услуг российским компаниям.
• Минфин предложил взимать налоги на доход при дарении облигаций и деривативов.
• Минфин заложил в бюджет двукратный рост сборов от налога на вклады.
• Госдума и Минфин обсуждают отмену налога на вклады сроком от трех лет и дольше.
• ФНС России разъяснила, как с 2025 года будет исчисляться НДС при применении УСН.

Читайте подробности у нас на сайте.

Зачем это знать

К примеру, затем, что с момента вступления в силу нового приказа ФНС налоговые резиденты России, зачисляющие деньги на свои счета в банках стран ЕС от инвестиционной деятельности, должны будут уплачивать до 40% от суммы каждой операции.

Обзор — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.

#Налоговый_Дайджест

Парламент Португалии к последнему чтению отклонил законопроект о гуманитарных визах

Подробнее об этом пишет Павел Елизаров, один из авторов законопроекта. Но есть и хорошие новости: в середине октября правительство страны объявило о планах ввести десятилетние налоговые льготы для молодых специалистов в возрасте до 35 лет, чтобы предотвратить утечку мозгов. На эти же льготы смогут претендовать и иностранцы.

По предлагаемой системе молодые люди с заработком до €28 000 в год будут на 100% освобождены от налогов в первый год работы. Со 2-го по 4-й год их налоги будут ниже на 75%, с 5-го по 7-й год — на 50%, а с 8-го по 10-й год — на 25%.

Кроме того, в стране можно получить «золотые визы». Португалия остается наиболее привлекательной страной по уровню возможностей, которые дают иностранцам такие визы — подробнее об этом мы рассказывали здесь. Рейтинг стран учитывал несколько параметров: время получения гражданства, уровень налогов, затраты на получение, стоимость жизни и другие факторы. Стоимость жизни на Кипре и в Португалии мы сравнивали тут. Португалия также входит в топ-10 стран, которые должны привлечь наибольшее число долларовых миллионеров, в том числе из Великобритании.

Зачем это знать

Португалия — одна из самых привлекательных стран стран, выдающих «золотые визы». Подробнее об этой визовой программе, требованиях и процедуре подачи можно прочитать на сайте Henley.

#Визы

«30 октября: обсуждение по горячим следам изменения в налоговом законодательстве Великобритании и что с ними делать?»

Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан выступит в роли модератора на круглом столе от British Chic, который пройдет 5 ноября онлайн.

Участниками дискуссии станут Дмитрий Заполь, член британского Чартерного института налогообложения (ADIT Affiliate), магистр права в области налогообложения, специалист в области международного налогового и делового структурирования. А также Paola Steele, юрист, специалист по офшорным бондам (Eng).

Эксперты обсудят изменения, их влияние на налоговую нагрузку и налоговые риски, а также варианты оптимизации налоговой ситуации — от инструментов до мест релокации.

• Дата проведения круглого стола: 05.11.2024
• Сбор участников: 13:30, начало ровно в 14:00
• Онлайн-лекция пройдет в Zoom. Ссылку на трансляцию пришлем в день мероприятия.
• Купить билет: https://buy.stripe.com/aEU9BRffzga1dvq3cW
• По всем вопросам можно обратиться в WhatsApp: +44 7770 453277

Ждем вас!

Пятничный опрос. Какие книги об инвестициях вы бы советовали почитать?

Делитесь своими идеями в комментариях, рассказывайте, почему это стоит читать. А мы соберем ваши любимые книги и дополним этот топ выбором нашей команды.

#Опрос

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели

• Результаты фондов и стратегий Movchan’s Group за сентябрь, а также анализ ситуации на рынках от Андрея Мовчана

• Макроэкономический взгляд от Еуджениу Кирэу

• Правда ли, что эмитенты структурных продуктов играют против инвесторов? — ответ Артема Карлова

• Минфин США подвел итоги по исполнению бюджета в 2024 финансовом году

• Доходность индекса S&P 500 может существенно снизиться в ближайшие 10 лет — прогноз

• Какие преимущества профессиональные аналитики имеют по сравнению с частными инвесторами? — ответ ​​Павла Широчкина

• Новый выпуск «Экономики будущего» на тему глобализации

• Налоговый дайджест за сентябрь 2024 года

• Парламент Португалии к последнему чтению отклонил законопроект о гуманитарных визах

#Дайджест

Идея создать фонд GEIST возникла, когда рынок резко упал из-за пандемии. Однако к моменту открытия фонда рынок уже восстановился и показался нам дорогим, из-за чего мы занимали очень осторожную позицию.

Поэтому в 2022 году GEIST сменил стратегию, став фондом фондов.

Как мы к этому пришли и в чем преимущества нового подхода, рассказывает Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST.

Зачем это знать 

Благодаря новой стратегии GEIST инвесторы могут вложиться в портфель лучших фондов, который они практически точно не смогли бы создать самостоятельно из-за высокого порога входа в фонды.

#GEIST

Доля наличных или их эквивалентов в портфелях управляющих в октябре снизилась до 3,9%, следует из опроса, проведенного Bank of America.

Стратеги считают, что инвесторы сейчас настолько оптимистичны, что настало время продавать акции

Действительно ли это так, отвечает старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова.

Зачем это знать

Уровень наличных в портфеле управляющих, как и другие показатели, свидетельствует о переоцененности рынка.

Как мы выявили мошеннический фонд

Недавно наше внимание привлекло банкротство фонда Crаwford Ventures. Случай заслуживает внимания, потому что, на наш взгляд, банкротство было мошенничеством с самого начала.

О том, как можно распознавать мошенников, на примере кейса Crаwford Ventures, — в статье старшего партнера Movchan’s Group и советника фонда GEIST Елены Чирковой.

Зачем это знать

Бóльшую опасность представляют продукты, результаты и параметры которых достаточно высоки, чтобы привлечь внимание, и весьма правдивы, чтобы не вызывать веских подозрений. Они могут существовать очень долго, собирать сотни миллионов долларов и также «разоряться» в один день. Не обладая достаточным опытом, знаниями и ресурсами, финансовыми и временными, защититься от таких рисков невероятно сложно. Зная это, мошенники чаще всего таргетируют именно частных инвесторов.

#Фонды

«Человек, который мало читал, не может стать хорошим инвестором»

Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан — о том, что помогает добиваться успехов в профессии, какие вопросы задают инвесторы, об искусственном интеллекте и какие книги должен прочитать каждый инвестор.

https://youtu.be/61UyaxGOxp8

#Команда_MG

Встреча партнера-учредителя Movchan's Group Андрея Мовчана и сооснователя и генерального директора Aurora Advisory Вячеслава Яковлева, где они обсудили альтернативные инвестиции.

Что такое альтернативные инвестиции, какие могут быть риски и проблемы, доходность, примеры и портрет типичного инвестора — в нашем новом видео:

https://youtu.be/tEaZ_16OG6w

Фонд LAIF, управляемый Movchan’s Group, получил награду от BarclayHedge — одной из крупнейших аналитических баз хедж-фондов и фондовых индексов в мире. BarclayHedge была основана в 1985 году и содержит информацию о 7100 фондах.

Фонд LAIF занял в августе этого года 2-е место по доходности среди опционных фондов, входящих в эту базу.

Зачем это знать

Напомним, что в августе случился тот самый «черный лебедь», вследствие которого показатели волатильности резко и неожиданно взлетели и создали очень сложную ситуацию для опционных фондов. Многие из них с ней не справились и понесли существенные убытки. Фонд LAIF не только успешно справился с этой форс-мажорной ситуацией, но и смог ею грамотно воспользоваться и заработал в итоге рекордную месячную доходность. Подробнее об этом «черном лебеде» мы писали здесь.

#LAIF

Правительство Великобритании представило, как отмечает Bloomberg, cамый ожидаемый за последние годы бюджет.

Налоговое бремя приближается к максимуму со времен Второй мировой войны, причем увеличение налоговой нагрузки коснется в первую очередь бизнеса и состоятельных людей (об основных параметрах бюджета рассказывает «Коммерсант UK»). Также это крупнейшее за 30 лет повышение налогов. 

Кроме того, канцлер казначейства Рэйчел Ривз пообещала отменить льготный налоговый режим для богатых иностранцев, так называемых non-dom (non-domicile), в том числе на прибыль от активов, которые они держат за рубежом. О том, как это уже отразилось на рынке недвижимости, мы рассказывали тут, а о том, куда переезжают состоятельные иностранцы — здесь.

5 ноября партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан выступит модератором дискуссии об изменениях в налоговом законодательстве Великобритании. Подробнее о том, что будет обсуждаться, мы писали тут.