🇰🇿🔺 Обменный курс тенге к доллару США на максимуме с начала декабря 2022 года

Валютная пара USDKZT на бирже KASE пробила отметку в 474, что является максимальным значением с 4 декабря 2022 года. Последние два месяца ослабление валютного курса набрало серьезные обороты. Если в августе USDKZT потерял к доллару США 3%, то в сентябре почти 3,5% в моменте.

Многие задаются логичным вопросом, почему же так происходит при дорожающей нефти?

На наш взгляд, есть несколько веских причин для этого:

📍 С одной стороны, некоторое падение спроса на нацвалюту на бирже KASE. Тот факт, что даже в период налоговой недели спрос на тенге не вырос, а валютная пара USDKZT потеряла, а не укрепилась, может указывать на некоторые проблемы со спросом на тенге. Это может быть как из-за сначала снижения доли обязательной продажи валютной выручки КГС, так и его последующим приостановлением.

📍 С другой стороны, показатель торгового баланса даёт четкие сигналы того, что темп роста импорта существенно обгоняет рост экспорта (который в годовом выражении вообще падает). То есть, спрос на инвалюту для покупки импорта сохраняется крайне высоким.

📍 Наконец, ожидаемые серьезные реформы в бюджетной политике Казахстана, в том числе по принятию нового Налогового Кодекса могут оказывать серьезное давление на настроения экономических агентов и иностранных инвесторов. Так, уже известно об инициативах по повышению НДС (налог на добавленную стоимость) с 12% до 16% и об введение дифференцированного КПН по отраслям, в том числе повышение для добывающих и финансового секторов. Напомним, что любое повышение налогов означает переток доходов от частного сектора государству и, как правило, негативно сказывается на экономическом росте. Поскольку, не факт, что государство, распоряжаясь этими допсредствами, внесёт такой же вклад в экономический рост.

🤐 TENGENOMIKA

🇦🇲📉 «Твердая» валюта Армении

В свете происходящего в Нагорном Карабахе, мы решили по традиции посмотреть, что же происходит с нацвалютой Армении. И вот, что мы обнаружили:

Во-первых, курс армянского драма к доллару США USDAMD, по данным форекс-биржи, никак не отреагировал на начало военных действий в Карабахе, а напротив, в моменте укрепился к доллару США на 0,09%.

Во-вторых, с начала войны в Украине, армянская экономика и её нацвалюта стали бенефициарами от релокации российских граждан и их сбережений. Так, если экономика Армении в прошлом году в реальном выражении выросла на 12,6%, то обменный курс USDAMD с апреля 2022 года по сентябрь 2023 года укрепился приблизительно на 21%. С начала текущего года драм показывает «пример» стабильности и постепенного укрепления.

Таким образом, геополитика, напротив, стала фактором сильного укрепления нацвалюты Армении, невзирая на укрепление самого доллара США и роста долларовых ставок.

🤐 TENGENOMIKA

🛢🔺 AERC прогнозирует дальнейший рост цен на нефть на фоне восстановления спроса со стороны Китая

Консалтинговая и исследовательская казахстанская компания AERC обновила свой месячный прогноз цены на нефть. Если ранее прогнозировалось, что рост цен будет неустойчивым, то теперь восстановление Китая на фоне решительного сокращения предложения крупными игроками рынка делает искусственный дефицит «черного золота» перманентным на текущий год.

Согласно полученным результатам, ожидается положительная динамика цены на нефть марки Brent с 18 сентября по 26 октября. Диапазон колебаний: 93,9-97,5 USD за баррель.

Так, данные, опубликованные Нацбюро статистики Китая свидетельствуют о значительном росте промышленного производства в Китае. В августе этот показатель вырос на 4,5% по сравнению с предыдущим годом, что превысило ожидания аналитиков и является самым быстрым ростом с апреля.

Эти оптимистичные данные указывают на то, что недавно принятые меры по поддержке экономики начинают приносить плоды. JP Morgan уже повысил свой прогноз роста ВВП Китая на 2023 год с 4,8% до 5%.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔺❗️ Курс тенге слабеет до 478

Обменный курс тенге к доллару США USDKZT снова резко слабеет с открытия торгов на KASE. Как правило, подобное утреннее падение тенге отыгрывается до конца дня.

Между прочим, стоимость нефти марки Brent снизилась до 92 USD за баррель, но все же остаётся относительно дорогой и никак, на наш взгляд, не объясняет ситуацию с курсом.

❗️ Хьюстон, у нас проблемы? Или же все-таки спрос на инвалюту на бирже существенно возрос в сентябре и, что серьезно сказывается отсутствие продаж со стороны квазигоссектора, а объемы продаж для трансфертов с Нацфонда недостаточны.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿‼️ Дебютная финансовая репрессия от госбанка Bereke

В Bereke Bank, который принадлежит Правительству Казахстана через Нацхолдинг Байтерек, сообщил о запуске кредитного продукта, номинальная и эффективная ставка вознаграждения по которому существенно ниже рыночного показателя и почти в два раза меньше, чем базовая ставка Нацбанка Казахстана, которая на сегодня составляет 16,50% годовых.

Напомним, что у Нацхолдинга «Байтерек» уже имеется банки Отбасы и БРК, которые занимаются финансированием своих отраслевых рынков. Если БРК финансирует проекты большого бизнеса, то Отбасы (доминирующий и почти единственный) серьезный игрок на ипотечном рынке. Теперь видимо, пришла очередь и потребительского кредитования.

Условия
📍 максимальная сумма до 8 млн тенге
📍срок выдачи кредита – от 7 месяцев до 5 лет
📍процентная ставка - от 8% (ГЭСВ от 8,38%)

Цель: кредит для населения на потребительские цели или для рефинансирования уже существующего потребительского кредита в любом банке.

Нам крайне интересно, ведь получается, что для выдачи подобного займа по ставке ниже рыночной и базовой ставки, БВУ смог привлечь более дешевое фондирование. Наконец, по логике и по требованиям стандартов МСФО (хотя может быть в учетной политике у них по другому), что реализация продукта по ценам ниже рыночных сформирует упущенную выгоду и соответственно убытки.

Вывод: будучи коммерческим банком в Казахстане, Bereke Bank получает конкурентное преимущество за счет своего акционера и возможности привлекать дешевое фондирование, которое полностью игнорирует правила игры на рынке, в том числе и ставку процента в экономике.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿💡 Кстати, насчет нового кредитного продукта мы запросили более подробную информацию от Bereke Bank и ждем от них ответа.

Надеемся, что все-таки информация из официального пресс-релиза будет разъяснена и возможно даже опровергнута.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🟢 Компании группы Halyk сохраняют лидерство по доходности пенсионных активов в управлении

По итогам августа в лидерах по доходности пенсионных активов первые места сохранили две компании группы Halyk – Halyk Global Markets и Halyk Finance.

Доходность пенсионных накоплений в управлении Halyk Finance составила 15,72% годовых по состоянию на 1 сентября 2023 года. Портфель пенсионных активов компании за август вырос в 2 раза, с 0,6 до 1,2 млрд тенге, что составляет порядка половины всех переводов пенсионных накоплений в частное управление, совершенных в прошлом месяце. В настоящее время портфель пенсионных активов в управлении Halyk Finance превысил 1,6 млрд тенге. По оценкам компании, по итогам сентября Halyk Finance войдет в ТОП-3 управляющих компаний в данном сегменте.

📍 Напомним, что с июля 2023 года вкладчики ЕНПФ могут переводить до 50% пенсионных накоплений в частные управляющие компании, независимо от порога минимальной достаточности.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇬🇩🇪🔺 Германский экспорт в Кыргызстан бьёт рекорды после начала войны в Украине

Вчера наткнулись на занятный график по астрономическому росту экспорта из Германии в соседний Кыргызстан. Ни для кого не станет открытием, что все дело может быть в реэкспорте в Россию, которая, в свою очередь, после начала войны в Украине оказалась отрезана от импорта из западных стран.

Действительно, данные Нацбюро статистики Кыргызстана показывают «аномальный» рост как по импорту из Германии, так и в экспорте в Россию:

📍 Импорт Кыргызстана из Германии

2019 год – 70,8 млн USD (доля в импорте 1,4%)
2021 год – 63,2 млн USD (доля в импорте 1,1%)
2022 год – 164,6 млн USD (доля в импорте 1,7%)
7 месяцев 2023 года – 236,7 млн USD (доля в импорте 3,6%)

Рост за январь-июль этого года по сравнению с полным 2019 годом составляет 234%, а по сравнению с семью месяцами 2022 года рост оказался на невероятные 390%.

Аналогичная ситуация с экспортом Кыргызстана в Россию

📍 Экспорт Кыргызстана в Россию

2019 год – 281,3 млн USD (доля в экспорте 14,2%)
2021 год – 393,3 млн USD (доля в экспорте 14,3%)
2022 год – 1,1 млрд USD (доля в экспорте 47,4%)
7 месяцев 2023 года – 423 млн USD (доля в экспорте 26,4%)

Рост за январь-июль этого года по сравнению с полным 2019 годом составляет 94%, а по сравнению с семью месяцами 2022 года показатель даже немного снизился (-3,1%).

Наконец, не забываем, что Германия лишь одна из западных стран, откуда происходит реэкспорт в Россию.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿⚡️🔺 Спрос на золото в августе со стороны населения в Казахстане вырос и поднялся до 3-х месячного максимума

По данным Нацбанка, в августе 2023 года население купило у банков второго уровня и небанковских обменных пунктов 3072 мерных слитков золота общим весом в 137,2 кг, что является максимальным показателем с мая 2023 года. За месяц покупки выросли на 10,1%, и на 28,3% больше значения августа прошлого года. Так, в августе прошлого года было реализовано 2 395 мерных слитков общим весом 68,6 кг.

Наибольшие объемы реализации мерных слитков в августе 2023 года пришлись на следующие регионы: Алматы (1 527 штук, 55%), Шымкент (693 штуки, 25%) и Астана (221 штука, 8%). Между тем, с начала программы по продаже и выкупу мерных слитков аффинированного золота для населения Нацбанком в 2017 году было продано 138 255 золотых слитков общим весом 4,8 т. Напротив, за все время с начала программы, на обратный выкуп принято 24 500 мерных слитка общей массой 644 кг. Это составляет 18% от общего объема реализации мерных слитков.

Стоить отметить, что стоимость золота в тенге в августе выросла на 2,5% до 28,8 тыс. тенге за 1 грамм. Несмотря на это, активность населения Казахстана на рынке драгметалла была несколько выше в марте, когда случился мини-кризис банков в США.

🤐 TENGENOMIKA

🇹🇷🔺❗️ ЦБ Турции повысил процентную ставку с 25% до 30%, но этого все еще недостаточно

Сегодня ЦБ Турции принял решение повысить базовую процентную ставку еще на 500 базисных пунктов, доведя её до 30,00% годовых.

Это, к слову, четвертое подряд повышение для ЦБ Турции под руководством Хафизе Гайе Эркан, направленное на сдерживание инфляции, достигшей почти 60% в этом году.

В пресс-релизе заявили, что решение о повышении ставок направлено на продолжение процесса ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы как можно скорее добиться снижения инфляции, закрепить инфляционные ожидания и контролировать ухудшение ценового поведения.

Самое важное, и это было отмечено - ужесточение денежно-кредитной политики будет постепенно усиливаться, когда и в той степени, в которой это необходимо, до тех пор, пока не будет достигнуто значительное улучшение прогноза инфляции.

Между тем, нацвалюта Турции лира USDTRY почти никак не отреагировала на новость, напротив, даже немного ослабла до 27,06 по отношению к доллару США. Это неудивительно, учитывая, что годовая потребительская инфляция в Турции по итогу августа подскочила почти до 59%. Это означает, что примерный уровень реальной ставки в экономике, даже с учетом сегодняшнего повышения ставки, все еще находится в глубоком минусе (-30%). По обновленному прогнозу Центробанка, годовая инфляция достигнет 65% к концу 2023 года по сравнению с прогнозом в 24,9% годом ранее.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿❕ Bereke Bank финансирует клиентов на «рыночных» условиях.

А вот и официальный комментарий к нашему посту от банка:

Для всех физлиц ставка по кредиту зависит от срока займа, минимальная ставка начинается от 8% (ГЭСВ от 8,38%) сроком на 7 месяцев при оформлении добровольного страхования жизни/здоровья. Клиент имеет возможность выбора кредита со страхованием или без страхования.

Ознакомиться с действующими тарифами и условиями, а также рассчитать кредит включая ставку можно на сайте Berekebank.kz.

Фондирование банка осуществляется в рамках рыночных условий. Bereke Bank показывает положительную динамику и рост финансовых показателей. Согласно данным Нацбанка Казахстана за 1 полугодие 2023 г. вклады физлиц выросли на 39%.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🚙🔻 Количество зарегистрированных легковых авто в Казахстане в июле снизилось с пиковых показателей

По данным БНС АСПР, в июле 2023 года на учет было поставлено 157,469 единиц легковых автомобилей, что на 82% больше, чем за тот же период прошлого года и на 6% меньше, чем в июне. Так, по состоянию на 1 августа 2023 года в Казахстане было зарегистрированных легковых автомобилей в количестве 4,41 млн единиц, что составляет 88% от всех автотранспортных средств в стране.

🔺 Всего же за первые семь месяцев было зарегистрировано 1,04 млн легковых авто, что на 73,4% больше, чем в январе-июле 2022 года.

Вместе с тем, доля легковых автомобилей с годом выпуска более 10 лет в июле резко снизилась до 63,6%, после пикового значения в 69,3% в июне.

📍 Кстати, по данным автодилеров Казахстана, в августе продажа новых автомобилей составила 17 202 единиц, что на 59,5% больше, чем в августе 2022 года. Всего же с начала года казахстанскими дилерами реализовано 120 322 авто (+60,5% год к году).

🔎 Таким образом, июльские данные демонстрируют снижение от пиковой активности на рынке легковых автомобилей. Напомним, что программа легализации иностранных авто была продлена до 1 сентября этого года, что может еще поддерживать статистику поставки на учет.

🤐 TENGENOMIKA