600 ТЕНГЕ ЗА ДОЛЛАР США: «РЕФОРМА», ХАЙП ИЛИ ПЛОХОЕ ЗНАНИЕ МАКРОЭКОНОМИКИ? (3/3)
Начало выше
В-четвертых, из предыдущего тезиса понятно, что подобное авантюрное обесценение курса тенге приведет к существенному и резкому росту внутренних цен, то есть увеличению инфляции, как это было в 2015 году. Этот момент в купе с самим фактом необоснованного обесценения курса тенге ослабит доверие населения и бизнеса к политике Нацбанка и Правительства, а также заметно ухудшит благосостояние населения и сократит доходы домохозяйств. К слову, здесь еще раз прослеживается противоречие в позициях г-на Кусаинова, который всегда утверждает о том, что помощь и поддержка населения (спроса) и повышение его доходов намного приоритетнее поддержки бизнеса (предложения). Но как можно понять из нашего анализа, идея Кусаинова с «убрать нефтяную валюту с бирж и тем самым обесценить тенге к доллару до 600» идет в разрез с его данной идеологией.
В-пятых, «убрать нефтяную валюту с бирж» означает прямую продажу трансфертов Нацфонда Нацбанку. И как известно, подобный механизм будет требовать прямую и дополнительную эмиссию тенговой ликвидности монетарным регулятором, что чревато формированием денежного инфляционного навеса. Следовательно, вновь тезис г-на Кусаинова, что предлагаемая им «реформа» не создаст инфляционного давления, даже без учета эффекта переноса из-за обесценения курса тенге, не выдерживает критики.
В-шестых, «реформа» г-на Кусаинова не поможет сэкономить средства Нацфонда, что предполагается как положительный эффект от предлагаемых мер. Так, г-н Кусаинов, как мы поняли, рассматривает только «убрать нефтяные доллары с бирж», но не полностью прекратить изъятия из Нацфонда, как механизм пополнения республиканского бюджета. Это совсем различные категории мер.
И в-седьмых, в качестве альтернативы «убрать нефтяные деньги с бирж» мы бы предложили другой менее одиозный и менее хайповый, но более признанный в международной макроэкономической практике способ по снижению зависимости сырьевой экономики от влияния нефтяной выручки – это внедрение контрцикличного бюджетного правила, которое будет действовать как автоматический стабилизатор. Его суть в том, чтобы резко и пропорционально ограничивать расходы бюджета в моменты, когда цена на нефть и, следовательно, экспортная выручка высокие, и, наоборот, увеличивать расходы бюджета, когда цена на нефть и выручка от экспорта падают. И здесь не принципиально фокусировать внимание на том, убирать с бирж нефтяные деньги или нет, а важно стремиться к снижению ненефтяного бюджетного дефицита. Разумеется, это предложение звучит более скучно и менее авантюрно, чем «реформа» г-на Кусаинова, но оно по крайней мере макроэкономически взвешенное.
Таким образом, по просьбе наших читателей, мы постарались проанализировать предложения г-на Кусаинова осушить внутренний валютный рынок от средств Нацфонда и обесценить тем самым курс до 600 тенге к доллару США и 7 тенге к рублю. Но вывод о том, к чему же все-таки отнести эти предложения – к прорывным реформам, банальному хайпу или к непростительному для экс-советника главы Нацбанка отсутствию целостного понимания всех макроэкономических процессов в Казахстане, делать вам самим.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Начало выше
В-четвертых, из предыдущего тезиса понятно, что подобное авантюрное обесценение курса тенге приведет к существенному и резкому росту внутренних цен, то есть увеличению инфляции, как это было в 2015 году. Этот момент в купе с самим фактом необоснованного обесценения курса тенге ослабит доверие населения и бизнеса к политике Нацбанка и Правительства, а также заметно ухудшит благосостояние населения и сократит доходы домохозяйств. К слову, здесь еще раз прослеживается противоречие в позициях г-на Кусаинова, который всегда утверждает о том, что помощь и поддержка населения (спроса) и повышение его доходов намного приоритетнее поддержки бизнеса (предложения). Но как можно понять из нашего анализа, идея Кусаинова с «убрать нефтяную валюту с бирж и тем самым обесценить тенге к доллару до 600» идет в разрез с его данной идеологией.
В-пятых, «убрать нефтяную валюту с бирж» означает прямую продажу трансфертов Нацфонда Нацбанку. И как известно, подобный механизм будет требовать прямую и дополнительную эмиссию тенговой ликвидности монетарным регулятором, что чревато формированием денежного инфляционного навеса. Следовательно, вновь тезис г-на Кусаинова, что предлагаемая им «реформа» не создаст инфляционного давления, даже без учета эффекта переноса из-за обесценения курса тенге, не выдерживает критики.
В-шестых, «реформа» г-на Кусаинова не поможет сэкономить средства Нацфонда, что предполагается как положительный эффект от предлагаемых мер. Так, г-н Кусаинов, как мы поняли, рассматривает только «убрать нефтяные доллары с бирж», но не полностью прекратить изъятия из Нацфонда, как механизм пополнения республиканского бюджета. Это совсем различные категории мер.
И в-седьмых, в качестве альтернативы «убрать нефтяные деньги с бирж» мы бы предложили другой менее одиозный и менее хайповый, но более признанный в международной макроэкономической практике способ по снижению зависимости сырьевой экономики от влияния нефтяной выручки – это внедрение контрцикличного бюджетного правила, которое будет действовать как автоматический стабилизатор. Его суть в том, чтобы резко и пропорционально ограничивать расходы бюджета в моменты, когда цена на нефть и, следовательно, экспортная выручка высокие, и, наоборот, увеличивать расходы бюджета, когда цена на нефть и выручка от экспорта падают. И здесь не принципиально фокусировать внимание на том, убирать с бирж нефтяные деньги или нет, а важно стремиться к снижению ненефтяного бюджетного дефицита. Разумеется, это предложение звучит более скучно и менее авантюрно, чем «реформа» г-на Кусаинова, но оно по крайней мере макроэкономически взвешенное.
Таким образом, по просьбе наших читателей, мы постарались проанализировать предложения г-на Кусаинова осушить внутренний валютный рынок от средств Нацфонда и обесценить тем самым курс до 600 тенге к доллару США и 7 тенге к рублю. Но вывод о том, к чему же все-таки отнести эти предложения – к прорывным реформам, банальному хайпу или к непростительному для экс-советника главы Нацбанка отсутствию целостного понимания всех макроэкономических процессов в Казахстане, делать вам самим.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
А Вы поддерживаете предложенную "реформу" эксперта?
Anonymous Poll
10%
Да, полностью поддерживаю, это поможет повысить благосостояние граждан
68%
Нет, не поддерживаю, это хайп и ничем необоснованные меры, способные навредить населению
22%
Не знаю, мне без разницы
КУРС РУБЛЯ: НАВАЛЬНЫЙ? НЕТ, НЕ СЛЫШАЛ
Котировки нефти марки Brent в моменте достигают психологическую отметке в 60 USD за баррель, которая всего каких-то 6-9 месяцев назад казалась недостижимой. На этом фоне «нефтяные» валюты демонстрируют укрепление к доллару США. Заметнее остальных укрепляются норвежская крона, российский рубль и казахстанский тенге. К слову, биржевой курс USDKZT пробил вниз отметку в 419 тенге за доллар США, обновив минимум с середины января.
Таким образом, еще раз отметим, что на данный момент времени без конкретных заявлений о санкционных действиях Запада в отношении России только сам факт осуждения Навального никаким образом не сказывается на рынках.
Также добавим, что в ближайшие дни в Казахстане стартует налоговый период, который при прочих равных условиях должен послужить теперь уже внутренним позитивным фактором для курса тенге. Более детальный анализ и оценки влияния предстоящей налоговой недели на USDKZT мы представим позже.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Котировки нефти марки Brent в моменте достигают психологическую отметке в 60 USD за баррель, которая всего каких-то 6-9 месяцев назад казалась недостижимой. На этом фоне «нефтяные» валюты демонстрируют укрепление к доллару США. Заметнее остальных укрепляются норвежская крона, российский рубль и казахстанский тенге. К слову, биржевой курс USDKZT пробил вниз отметку в 419 тенге за доллар США, обновив минимум с середины января.
Таким образом, еще раз отметим, что на данный момент времени без конкретных заявлений о санкционных действиях Запада в отношении России только сам факт осуждения Навального никаким образом не сказывается на рынках.
Также добавим, что в ближайшие дни в Казахстане стартует налоговый период, который при прочих равных условиях должен послужить теперь уже внутренним позитивным фактором для курса тенге. Более детальный анализ и оценки влияния предстоящей налоговой недели на USDKZT мы представим позже.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
После небольшой коррекции, наблюдавшейся с середины января, индекс KASE вновь обновил исторический рекорд, достигнув отметки в 2859 пунктов. При этом, сегодня в разрезе компаний, включенных в представительский список индекса KASE, активнее растут акции KAZ Minerals (+1,88%), Народный банк (+1,09%), Казатомпром (+1,13%), Казахтелеком (+1,69%). В свою очередь, заметное падение демонстрируют акции Kcell (-3,52%).
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Forwarded from KAZAKH TRADER
Power BI для начинающих от AERC
Хотите создавать автоматизированные отчеты со стильными визуалами основываясь на большие данные в считанные секунды? В коллаборации с платформой Сourstore AERC предлагает вашему вниманию отечественный онлайн курс «Основы моделирования в Power BI» по привлекательной цене. Важно отметить, что данный курс является продуктом нового поколения казахстанской молодежи.
Основной частью большинства бизнес-процессов в современном мире сводятся к обработке и визуализации больших данных для дальнейшего применения. Поэтому данный курс будет полезным для начинающих аналитиков, маркетологов, финансистов и специалистов из различных сфер деятельности, работающих с данными. На данном курсе вы узнаете, как а) импортировать и преобразовывать данные с помощью Power Query и б) визуализировать данные и создавать отчеты с помощью Power BI Desktop.
Самое важное, что предварительный опыт работы с Power BI не требуется, а лишь базовое понимание данных и концепций визуализации (диаграммы, рисунки). Базовые знания Excel и бизнес-аналитики будут преимуществом, но не обязательны, чтобы извлечь пользу из курса. Конечно, самое главное, дисциплина в прохождении курса и своевременное выполнение заданий
Начните сегодня и научитесь превращать сырые данные в умные решения на платформе Power BI вместе с AERC.
Стоимость курса: 7500 тенге.
Записаться на курс.
@kazakh_trader
Хотите создавать автоматизированные отчеты со стильными визуалами основываясь на большие данные в считанные секунды? В коллаборации с платформой Сourstore AERC предлагает вашему вниманию отечественный онлайн курс «Основы моделирования в Power BI» по привлекательной цене. Важно отметить, что данный курс является продуктом нового поколения казахстанской молодежи.
Основной частью большинства бизнес-процессов в современном мире сводятся к обработке и визуализации больших данных для дальнейшего применения. Поэтому данный курс будет полезным для начинающих аналитиков, маркетологов, финансистов и специалистов из различных сфер деятельности, работающих с данными. На данном курсе вы узнаете, как а) импортировать и преобразовывать данные с помощью Power Query и б) визуализировать данные и создавать отчеты с помощью Power BI Desktop.
Самое важное, что предварительный опыт работы с Power BI не требуется, а лишь базовое понимание данных и концепций визуализации (диаграммы, рисунки). Базовые знания Excel и бизнес-аналитики будут преимуществом, но не обязательны, чтобы извлечь пользу из курса. Конечно, самое главное, дисциплина в прохождении курса и своевременное выполнение заданий
Начните сегодня и научитесь превращать сырые данные в умные решения на платформе Power BI вместе с AERC.
Стоимость курса: 7500 тенге.
Записаться на курс.
@kazakh_trader
ЕСТЬ ЛИ ПУЗЫРЬ НА РЫНКЕ ЖИЛЬЯ В КАЗАХСТАНЕ? (1/2)
С января 2012 года (именно с этого момента доступна ежемесячная статистика по ценам на рынке жилья в системе Бюро Нацстатистики «Талдау») по конец 2020 года новое жилье в Казахстане подорожало на 84%, «вторичка» – на 112%, а арендная плата выросла на 97%. При этом, рост стоимости вторичного жилья и аренды заметно превысил накопленные за этот период времени уровни потребительской и промышленной инфляции в стране, которые составили 89% и 50%, соответственно.
Если рассматривать в целом, то за 2012-2020 годы было два наиболее заметных и резких ценовых всплеска на казахстанском рынке жилья – это февраль 2014 года, когда произошло одномоментное обесценение курса тенге к доллару США с 155 до 185, и период перехода курсовой политики Казахстана на плавающий режим в третьем и четвертом кварталах 2015 года, что также сопровождалось ослаблением курса тенге в среднем с 188 до 330.
В первом случае новое жилье лишь за один месяц подорожало на 8,6%, вторичное жилье – на 11,4%, а арендная плата – на 4,0%. Во втором случае максимальное месячное удорожание первичного жилья составило 5,5% (ноябрь 2015 года), вторичного жилья – 5,2% (октябрь 2015 года), аренды – 1,6% (январь 2016 года).
Другими словами, за упомянутый период времени основным триггером единовременного и резкого сдвига цен на рынке жилья Казахстана по всей видимости выступала курсовая динамика тенге, что объяснялась поведенческими особенностями участников рынка жилья в виде высокой чувствительности к колебаниям котировок USDKZT в условиях фиксированного курсового режима. При этом, подобные резкие ценовые всплески на рынке жилья носили кратковременный характер, после чего стоимость жилой недвижимости формировалась исходя из общей макроэкономической конъюнктуры.
С началом же 2021 года мы можем наблюдать новый существенный ценовой импульс на казахстанском рынке жилья. В частности, только за январь наступившего года новое жилье в среднем по республике стало дороже сразу на 3% (при общем росте за прошлый год на 5,2%), вторичное жилье – на 5% (13,1% за весь прошлый год), а аренда жилья – на 2,7% (8,2% за весь 2020 год). То есть на данный момент времени зафиксированы новые пиковые месячные приросты с конца 2015 года.
Но в этот раз, в отличие от опыта 2014 и 2015 годов, ощутимое движение цен на рынке жилой недвижимости связаны с другими факторами – с ростом ценовых ожиданий населения и застройщиков и с фактическим и резким увеличением платежеспособного спроса на рынке жилья. И оба фактора, как можно догадаться, стали следствием реформы пенсионной системы, позволяющая теперь гражданам изымать «сверхнакопления» со своих счетов в ЕНПФ для решения жилищных вопросов.
Продолжение ниже
Редакция телеграм-канала @tengenomika
С января 2012 года (именно с этого момента доступна ежемесячная статистика по ценам на рынке жилья в системе Бюро Нацстатистики «Талдау») по конец 2020 года новое жилье в Казахстане подорожало на 84%, «вторичка» – на 112%, а арендная плата выросла на 97%. При этом, рост стоимости вторичного жилья и аренды заметно превысил накопленные за этот период времени уровни потребительской и промышленной инфляции в стране, которые составили 89% и 50%, соответственно.
Если рассматривать в целом, то за 2012-2020 годы было два наиболее заметных и резких ценовых всплеска на казахстанском рынке жилья – это февраль 2014 года, когда произошло одномоментное обесценение курса тенге к доллару США с 155 до 185, и период перехода курсовой политики Казахстана на плавающий режим в третьем и четвертом кварталах 2015 года, что также сопровождалось ослаблением курса тенге в среднем с 188 до 330.
В первом случае новое жилье лишь за один месяц подорожало на 8,6%, вторичное жилье – на 11,4%, а арендная плата – на 4,0%. Во втором случае максимальное месячное удорожание первичного жилья составило 5,5% (ноябрь 2015 года), вторичного жилья – 5,2% (октябрь 2015 года), аренды – 1,6% (январь 2016 года).
Другими словами, за упомянутый период времени основным триггером единовременного и резкого сдвига цен на рынке жилья Казахстана по всей видимости выступала курсовая динамика тенге, что объяснялась поведенческими особенностями участников рынка жилья в виде высокой чувствительности к колебаниям котировок USDKZT в условиях фиксированного курсового режима. При этом, подобные резкие ценовые всплески на рынке жилья носили кратковременный характер, после чего стоимость жилой недвижимости формировалась исходя из общей макроэкономической конъюнктуры.
С началом же 2021 года мы можем наблюдать новый существенный ценовой импульс на казахстанском рынке жилья. В частности, только за январь наступившего года новое жилье в среднем по республике стало дороже сразу на 3% (при общем росте за прошлый год на 5,2%), вторичное жилье – на 5% (13,1% за весь прошлый год), а аренда жилья – на 2,7% (8,2% за весь 2020 год). То есть на данный момент времени зафиксированы новые пиковые месячные приросты с конца 2015 года.
Но в этот раз, в отличие от опыта 2014 и 2015 годов, ощутимое движение цен на рынке жилой недвижимости связаны с другими факторами – с ростом ценовых ожиданий населения и застройщиков и с фактическим и резким увеличением платежеспособного спроса на рынке жилья. И оба фактора, как можно догадаться, стали следствием реформы пенсионной системы, позволяющая теперь гражданам изымать «сверхнакопления» со своих счетов в ЕНПФ для решения жилищных вопросов.
Продолжение ниже
Редакция телеграм-канала @tengenomika
ЕСТЬ ЛИ ПУЗЫРЬ НА РЫНКЕ ЖИЛЬЯ В КАЗАХСТАНЕ? (2/2)
Начало выше
Очень важная деталь текущего процесса на рынке жилья заключается в том, что подобные ценовые факторы, как рост ожиданий в отношении удорожания жилья и резкое усиление платежеспособного спроса, не будут иметь кратковременный эффект, как это было с курсовым фактором в 2014 и 2015 годах. Следовательно, они могут формировать на протяжении более длительного времени ценовой пузырь, когда фактическая цена недвижимости будет превышать ее справедливую стоимость. А справедливую стоимость в этом случае может отражать величина потребительской инфляции. При этом, как уже было упомянуто в начале, накопленный рост цен на «вторичку» и аренды с середины 2020 года превышают накопленную потребительскую инфляцию, а в скором времени инфляцию может превысить и скорость роста цен на новое жилье. И это все отражает наличие на рынке жилья Казахстана нарастающий ценовой пузырь.
В свою очередь, формирование подобного пузыря на рынке недвижимости, помимо остального, имеет один существенный негативный экономический эффект в контексте проведенной реформы пенсионной системы. Заключается он в постепенном сокращении реальной покупательской способности большей части населения на рынке жилья. Так, совокупный прирост доходов всех домохозяйств, в том числе за счет изъятия «сверхнакоплений» из ЕНПФ, будет отставать от скорости удорожания недвижимости, в результате большинство населения не сможет в полной мере улучшить свои жилищные условия, как предполагалось изначально при реализации пенсионной реформы.
Но надо признать, что от пенсионной реформы, стимулирующей рост ценового пузыря на рынке жилья, есть и выигравшие стороны. В первую очередь, это, конечно же строительные компании, рентабельность и прибыль которых будет только расти. А во-вторых, это те граждане, которые благодаря пенсионным накопления в ЕНПФ, превышающие порог достаточности, закрывают свою предыдущую ипотеку или успевают до пика ценового пузыря оформить новый ипотечный кредит. Но очевидно, что таких граждан (по оценкам ЕНПФ порядка 700 тыс. человек) в стране гораздо меньше тех, кто остро нуждается в улучшении жилищных условий. Но им, как уже отмечено, теперь будет только сложнее купить себе собственное жилье из-за нарастающего пузыря.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Начало выше
Очень важная деталь текущего процесса на рынке жилья заключается в том, что подобные ценовые факторы, как рост ожиданий в отношении удорожания жилья и резкое усиление платежеспособного спроса, не будут иметь кратковременный эффект, как это было с курсовым фактором в 2014 и 2015 годах. Следовательно, они могут формировать на протяжении более длительного времени ценовой пузырь, когда фактическая цена недвижимости будет превышать ее справедливую стоимость. А справедливую стоимость в этом случае может отражать величина потребительской инфляции. При этом, как уже было упомянуто в начале, накопленный рост цен на «вторичку» и аренды с середины 2020 года превышают накопленную потребительскую инфляцию, а в скором времени инфляцию может превысить и скорость роста цен на новое жилье. И это все отражает наличие на рынке жилья Казахстана нарастающий ценовой пузырь.
В свою очередь, формирование подобного пузыря на рынке недвижимости, помимо остального, имеет один существенный негативный экономический эффект в контексте проведенной реформы пенсионной системы. Заключается он в постепенном сокращении реальной покупательской способности большей части населения на рынке жилья. Так, совокупный прирост доходов всех домохозяйств, в том числе за счет изъятия «сверхнакоплений» из ЕНПФ, будет отставать от скорости удорожания недвижимости, в результате большинство населения не сможет в полной мере улучшить свои жилищные условия, как предполагалось изначально при реализации пенсионной реформы.
Но надо признать, что от пенсионной реформы, стимулирующей рост ценового пузыря на рынке жилья, есть и выигравшие стороны. В первую очередь, это, конечно же строительные компании, рентабельность и прибыль которых будет только расти. А во-вторых, это те граждане, которые благодаря пенсионным накопления в ЕНПФ, превышающие порог достаточности, закрывают свою предыдущую ипотеку или успевают до пика ценового пузыря оформить новый ипотечный кредит. Но очевидно, что таких граждан (по оценкам ЕНПФ порядка 700 тыс. человек) в стране гораздо меньше тех, кто остро нуждается в улучшении жилищных условий. Но им, как уже отмечено, теперь будет только сложнее купить себе собственное жилье из-за нарастающего пузыря.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Вот они и «встретились». Вчера стало известно, что Tesla инвестировала 1,5 млрд. USD в покупку биткоинов. Также компания теперь готова принимать оплату за свою продукцию в биткоинах. В результате цена главной криптовалюты мира устремилась до новых рекордов – до 48 тыс. USD.
Похоже, что Маск заменил в твиттере Трампа и стал новым манипулятором финансовых рынков. Теперь он может просто зарабатывать на том, что будет «разгонять» твитами цену активов, которые купил сам.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Похоже, что Маск заменил в твиттере Трампа и стал новым манипулятором финансовых рынков. Теперь он может просто зарабатывать на том, что будет «разгонять» твитами цену активов, которые купил сам.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫЕ ЦЕНЫ В МИРЕ ПРОДОЛЖАЮТ БИТЬ РЕКОРДЫ
По итогам января 2021 года индекс продовольственных цен FAO (Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН) в месячном выражении вырос сразу на 4,3%, обозначив тем самым уже восьмой к ряду месяц удорожания продовольствия в мире. При этом, годовой рост цен на продовольствие составил 10,6% – рекордное значение с начала 2017 года.
В разрезе товаров наибольшее удорожание наблюдается по зерновым (+7,1% за месяц, +23,6% за год) и растительным маслам (+5,8% за месяц, +27,7% за год). Вместе с тем, резкое удорожание демонстрирует сахар (+8,1% за месяц, +7,6% за год), также растут в цене молочные продукты (+1,6% за месяц, +6,9% за год). Касательно же мяса ситуация немного иная. Здесь в годовом выражении цены снизились на 7,3%, однако последние три месяца в отношении мировых цен на мясо наблюдается разворот в сторону роста. В среднем за это время ежемесячный рост цен на мясо составил 1,3%.
Основными причинами столь значимого продолжающегося роста цен на продукты питания в мире являются сокращение производства сельхозпродуктов в крупных странах-поставщиках из-за климатических факторов, а также усиленный спрос на продовольствие со стороны крупнейших экономики мира.
К слову, подобная динамика продовольственных цен в мире сказывается на уровнях внутренней инфляции как развивающихся, так и развитых стран. Так, от США и Мексики до Индии и Новой Зеландии в структуре инфляции наиболее значимый рост зафиксирован по продуктам питания.
Казахстан и его ближайшие соседи, включая Россию, Кыргызстан, Узбекистан, также не стали исключением из данного тренда, и ключевым драйвером инфляции в данных странах служит рост цен на продовольствие.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
По итогам января 2021 года индекс продовольственных цен FAO (Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН) в месячном выражении вырос сразу на 4,3%, обозначив тем самым уже восьмой к ряду месяц удорожания продовольствия в мире. При этом, годовой рост цен на продовольствие составил 10,6% – рекордное значение с начала 2017 года.
В разрезе товаров наибольшее удорожание наблюдается по зерновым (+7,1% за месяц, +23,6% за год) и растительным маслам (+5,8% за месяц, +27,7% за год). Вместе с тем, резкое удорожание демонстрирует сахар (+8,1% за месяц, +7,6% за год), также растут в цене молочные продукты (+1,6% за месяц, +6,9% за год). Касательно же мяса ситуация немного иная. Здесь в годовом выражении цены снизились на 7,3%, однако последние три месяца в отношении мировых цен на мясо наблюдается разворот в сторону роста. В среднем за это время ежемесячный рост цен на мясо составил 1,3%.
Основными причинами столь значимого продолжающегося роста цен на продукты питания в мире являются сокращение производства сельхозпродуктов в крупных странах-поставщиках из-за климатических факторов, а также усиленный спрос на продовольствие со стороны крупнейших экономики мира.
К слову, подобная динамика продовольственных цен в мире сказывается на уровнях внутренней инфляции как развивающихся, так и развитых стран. Так, от США и Мексики до Индии и Новой Зеландии в структуре инфляции наиболее значимый рост зафиксирован по продуктам питания.
Казахстан и его ближайшие соседи, включая Россию, Кыргызстан, Узбекистан, также не стали исключением из данного тренда, и ключевым драйвером инфляции в данных странах служит рост цен на продовольствие.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Согласно исследованию Центра анализа и стратегии «Белес», каждый четвертый учитель планирует уйти из профессии уже в ближайшие 5 лет. Такая тенденция обуславливается совокупностью многих факторов, таких как невысокая заработная плата, высокая загруженность учителей и низкий социальный статус профессии педагога.
Команда из Казахстана создала проект, который поможет учителям сохранить интерес к педагогической деятельности.
Маркетплейс Teachers Lab - это платформа, на которой учителя стран СНГ могут покупать и продавать свои авторские учебные материалы, обмениваясь передовым педагогическим опытом и получая дополнительный доход.
Уже сейчас на платформе опубликовано множество бесплатных и платных учебных пособий, которые помогут повысить вовлеченность учеников в образовательный процесс, сэкономят время педагогов и разнообразят традиционные методы обучения.
Призываем Вас отправить этот пост в школьные чаты или поделиться со знакомым педагогами, чтобы как можно больше учителей узнали о таких возможностях. Давайте внесем вклад в улучшение образования прямо сейчас.
https://www.teacherslab.kz/
Команда из Казахстана создала проект, который поможет учителям сохранить интерес к педагогической деятельности.
Маркетплейс Teachers Lab - это платформа, на которой учителя стран СНГ могут покупать и продавать свои авторские учебные материалы, обмениваясь передовым педагогическим опытом и получая дополнительный доход.
Уже сейчас на платформе опубликовано множество бесплатных и платных учебных пособий, которые помогут повысить вовлеченность учеников в образовательный процесс, сэкономят время педагогов и разнообразят традиционные методы обучения.
Призываем Вас отправить этот пост в школьные чаты или поделиться со знакомым педагогами, чтобы как можно больше учителей узнали о таких возможностях. Давайте внесем вклад в улучшение образования прямо сейчас.
https://www.teacherslab.kz/
В СТРАНАХ ЕАЭС УСКОРИЛАСЬ ИНФЛЯЦИЯ
По официальным данным органов статистики стран-членов ЕАЭС, по итогам 2020 года во всех государствах союза наблюдалось ускорение инфляционных процессов.
Так, наибольший уровень инфляции был зафиксирован в Кыргызстане (9,7%), где за год потребительские цены выросли сразу на 6,5 процентных пункта (п.п.) и достигли 5-летнего максимума. В свою очередь, наименьший уровень инфляции продемонстрирован в экономике Армении на отметке 3,7% (5-летний максимум), однако годовой прирост инфляции здесь также оказался одним из самых высоких в ЕАЭС – 3,6 п.п.
В меньшей степени среди стран ЕАЭС за 2020 год уровень инфляции подскочил в России и Казахстане – на 2,5 п.п. до 4,9% (2-летний максимум) и на 1,9 п.п. до 7,5% (4-летний максимум), соответственно. В Беларуси за анализируемый период уровень годовой инфляции составил 7,4% (5-летний максимум), увеличившись с начала 2020 года на 2,7 п.п.
Таким образом, по итогам декабря 2020 года наивысшее значение инфляции в странах ЕАЭС наблюдалось в Кыргызстане (9,7%), наименьшее – в Армении (3,7%), при этом по абсолютному приросту данного показателя за год лидирует также Кыргызстан (+6,5 п.п.), тогда как меньше всего за анализируемый период инфляция выросла в Казахстане (+1,9 п.п.).
Следует добавить, что согласно опубликованным данным за январь 2021 года инфляция продолжила ускоряться в России (до 5,2%) и Армении (до 4,5%). В Казахстане же произошло замедление прироста потребительских цен до 7,4%. Вместе с тем, показатели за январь по Кыргызстану и Беларуси еще не опубликованы, но судя по косвенным индикаторам, инфляция в данных странах продолжила ускоряться до новых локальных пиков.
Важно отметить, что основным фактором ускоренного роста цен на потребительские товары во всех странах ЕАЭС служит удорожание продовольствия.
Также напомним, что изначально в первом квартале 2020 года, когда стало очевидным наступление коронакризиса, Правительство и Нацбанк Казахстана прогнозировали прирост инфляции в стране к концу года до диапазона 9-11%. Но по факту, как уже было отмечено, инфляция сложилась на уровне 7,5% и с началом 2021 года стала замедляться. Но тем не менее, по нашим оценкам, в экономике Казахстане все еще сохраняется проинфляционное давление.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
По официальным данным органов статистики стран-членов ЕАЭС, по итогам 2020 года во всех государствах союза наблюдалось ускорение инфляционных процессов.
Так, наибольший уровень инфляции был зафиксирован в Кыргызстане (9,7%), где за год потребительские цены выросли сразу на 6,5 процентных пункта (п.п.) и достигли 5-летнего максимума. В свою очередь, наименьший уровень инфляции продемонстрирован в экономике Армении на отметке 3,7% (5-летний максимум), однако годовой прирост инфляции здесь также оказался одним из самых высоких в ЕАЭС – 3,6 п.п.
В меньшей степени среди стран ЕАЭС за 2020 год уровень инфляции подскочил в России и Казахстане – на 2,5 п.п. до 4,9% (2-летний максимум) и на 1,9 п.п. до 7,5% (4-летний максимум), соответственно. В Беларуси за анализируемый период уровень годовой инфляции составил 7,4% (5-летний максимум), увеличившись с начала 2020 года на 2,7 п.п.
Таким образом, по итогам декабря 2020 года наивысшее значение инфляции в странах ЕАЭС наблюдалось в Кыргызстане (9,7%), наименьшее – в Армении (3,7%), при этом по абсолютному приросту данного показателя за год лидирует также Кыргызстан (+6,5 п.п.), тогда как меньше всего за анализируемый период инфляция выросла в Казахстане (+1,9 п.п.).
Следует добавить, что согласно опубликованным данным за январь 2021 года инфляция продолжила ускоряться в России (до 5,2%) и Армении (до 4,5%). В Казахстане же произошло замедление прироста потребительских цен до 7,4%. Вместе с тем, показатели за январь по Кыргызстану и Беларуси еще не опубликованы, но судя по косвенным индикаторам, инфляция в данных странах продолжила ускоряться до новых локальных пиков.
Важно отметить, что основным фактором ускоренного роста цен на потребительские товары во всех странах ЕАЭС служит удорожание продовольствия.
Также напомним, что изначально в первом квартале 2020 года, когда стало очевидным наступление коронакризиса, Правительство и Нацбанк Казахстана прогнозировали прирост инфляции в стране к концу года до диапазона 9-11%. Но по факту, как уже было отмечено, инфляция сложилась на уровне 7,5% и с началом 2021 года стала замедляться. Но тем не менее, по нашим оценкам, в экономике Казахстане все еще сохраняется проинфляционное давление.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
В 2020 ГОДУ РЕАЛЬНАЯ ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА В КАЗАХСТАНЕ ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛА ЗНАЧИМЫЙ РОСТ
Вопреки всем ожиданиям, нашим в том числе, согласно данным Бюро Нацстатистики (БНС) при АСПиР, в Казахстане в коронакризисном 2020 году был зафиксирован рост реальных заработных плат (прирост номинальной заработной платы с учетом инфляции) на уровне 7,3%. Это значение все-таки меньше показателя за 2019 год, но незначительно. Так, в 2019 году средняя заработная плата по экономике Казахстана выросла на 8,5%, что было рекордным приростом с 2007 года.
При этом, несмотря на столь значимый рост заработных плат, по обновленным данным того же БНС реальные денежные доходы населения, где на долю заработка от трудовой деятельности приходится 67%, выросли лишь на 1,1% (за январь-ноябрь 2020 года). Из этого можно предположить, что остальная часть денежных доходов населения с долей в 33% (по большей части социальные трансферты в виде пенсий, пособий, АСП и жилищной помощи) в 2020 году в реальном выражении упала на 3,7%. Однако это не подтверждается другими показателями. Следовательно, в оценках БНС или существенно занижен прирост реальных доходов населения, или в значительной степени завышены реальные заработные платы.
Но как бы то ни было, оба показателя за прошлый год сформировали положительный прирост (в отличие от 2015-2017 годов), что говорит не о столь значимом сокращении платежеспособного спроса казахстанских домохозяйств в коронакризисный год. Это, к слову, и может наряду с шоками на рынках продовольствия и ростом стоимости продуктов питания в мире объяснить наличие в экономике Казахстана проинфляционного фона.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Вопреки всем ожиданиям, нашим в том числе, согласно данным Бюро Нацстатистики (БНС) при АСПиР, в Казахстане в коронакризисном 2020 году был зафиксирован рост реальных заработных плат (прирост номинальной заработной платы с учетом инфляции) на уровне 7,3%. Это значение все-таки меньше показателя за 2019 год, но незначительно. Так, в 2019 году средняя заработная плата по экономике Казахстана выросла на 8,5%, что было рекордным приростом с 2007 года.
При этом, несмотря на столь значимый рост заработных плат, по обновленным данным того же БНС реальные денежные доходы населения, где на долю заработка от трудовой деятельности приходится 67%, выросли лишь на 1,1% (за январь-ноябрь 2020 года). Из этого можно предположить, что остальная часть денежных доходов населения с долей в 33% (по большей части социальные трансферты в виде пенсий, пособий, АСП и жилищной помощи) в 2020 году в реальном выражении упала на 3,7%. Однако это не подтверждается другими показателями. Следовательно, в оценках БНС или существенно занижен прирост реальных доходов населения, или в значительной степени завышены реальные заработные платы.
Но как бы то ни было, оба показателя за прошлый год сформировали положительный прирост (в отличие от 2015-2017 годов), что говорит не о столь значимом сокращении платежеспособного спроса казахстанских домохозяйств в коронакризисный год. Это, к слову, и может наряду с шоками на рынках продовольствия и ростом стоимости продуктов питания в мире объяснить наличие в экономике Казахстана проинфляционного фона.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Соответствуют ли оценки БНС АСПиР Вашей личной действительности?
Anonymous Poll
12%
Да, за прошлый год моя зарплата/общий доход заметно выросли
14%
Да, за прошлый год моя заработная плата/общий доход выросли, но незначительно
38%
Нет, в прошлом году моя заработная плата/общий доход остались на том же уровне
23%
Нет, в прошлом году моя заработная плата/общий доход сократились
13%
Не хочу забивать себе голову
НА РЫНКЕ ТРУДА КАЗАХСТАНА ПРОДОЛЖИЛОСЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ
Как сообщает БНС АСПиР, в четвертом квартале 2020 года в экономике Казахстана были заняты 8,7 млн. человек. Среди занятого населения 6,7 млн. человек (76,3% от общего числа занятых) были заняты по найму. Численность безработных (по методологии Международной организации труда) составила 453 тыс. человек, уровень безработицы – 4,9%.
Вместе с тем, в анализируемом периоде на рынке труда отмечены некоторые признаки восстановления. Так, численность временно не работающих, по причине приостановки деятельности по сравнению с третьим кварталом 2020 года сократилась на 93,7%, и составила 8,3 тыс.человек. Из них 36% - работники сферы образования, 17,5% - торговли, 12,3% - предоставления услуг по проживанию и питанию.
По сравнению с третьим кварталом 2020 года на 36,2% сократилась численность занятых, отработавших меньше часов на основной работе, по причине снижения объема работ (неполный рабочий день) и инициативе работодателя.
Официально на конец января 2021 года зарегистрированы в органах занятости в качестве безработных – 172,3 тыс. человек. Доля зарегистрированных безработных составила 1,9% от численности рабочей силы.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Как сообщает БНС АСПиР, в четвертом квартале 2020 года в экономике Казахстана были заняты 8,7 млн. человек. Среди занятого населения 6,7 млн. человек (76,3% от общего числа занятых) были заняты по найму. Численность безработных (по методологии Международной организации труда) составила 453 тыс. человек, уровень безработицы – 4,9%.
Вместе с тем, в анализируемом периоде на рынке труда отмечены некоторые признаки восстановления. Так, численность временно не работающих, по причине приостановки деятельности по сравнению с третьим кварталом 2020 года сократилась на 93,7%, и составила 8,3 тыс.человек. Из них 36% - работники сферы образования, 17,5% - торговли, 12,3% - предоставления услуг по проживанию и питанию.
По сравнению с третьим кварталом 2020 года на 36,2% сократилась численность занятых, отработавших меньше часов на основной работе, по причине снижения объема работ (неполный рабочий день) и инициативе работодателя.
Официально на конец января 2021 года зарегистрированы в органах занятости в качестве безработных – 172,3 тыс. человек. Доля зарегистрированных безработных составила 1,9% от численности рабочей силы.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
ASIA CREDIT BANK ЛИШИЛСЯ ЛИЦЕНЗИИ
Сегодня Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) всё-таки отозвало лицензию у проблемного Asia Credit Bank, и это не стало большим удивлением. Так, согласно данным за 2020 год, Asia Credit Bank был замечен в 71 нарушении, что в 1,5 раза больше, чем за 2018 и 2019 годы вместе взятые.
Проблемы у Asia Credit Bank начались еще до начала пандемии 2020 года. Так в 2018 году рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги AsiaCredit Bank с «B- / B» до «CCC+ / C» с негативным прогнозом. После, по результатам 2019 года, AsiaCredit Bank понес убыток в 5,2 млрд. тенге, и отрицательный денежный поток в сумме составил 9 млрд. тенге. Во второй половине 2020 года, в СМИ появились новость о том, что клиенты AsiaCredit Bank не могут вывести свои средства с депозитов. Также, наш коллега Тимур Абилкасымов, автор телеграм-канала @risltakerskz еще в конце прошлого года, прогнозировал возможную ликвидацию данного банка.
Более того, в конце декабря 2020 года финрегулятор заявлял, что банк могут лишить лицензии, если обслуживание клиентских платежей не будет восстановлено до 25 декабря. И видимо, фининститут не справился с данной задачей.
Таким образом, данная новость является предсказуемым итогом последних лет работы Asia Credit Bank. Но самое важное здесь то, что банк являлся участником системы гарантирования вкладов, следовательно, все депозиты будут возвращены клиентам в полном объеме согласно нормам, установленным законодательством.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Сегодня Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) всё-таки отозвало лицензию у проблемного Asia Credit Bank, и это не стало большим удивлением. Так, согласно данным за 2020 год, Asia Credit Bank был замечен в 71 нарушении, что в 1,5 раза больше, чем за 2018 и 2019 годы вместе взятые.
Проблемы у Asia Credit Bank начались еще до начала пандемии 2020 года. Так в 2018 году рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги AsiaCredit Bank с «B- / B» до «CCC+ / C» с негативным прогнозом. После, по результатам 2019 года, AsiaCredit Bank понес убыток в 5,2 млрд. тенге, и отрицательный денежный поток в сумме составил 9 млрд. тенге. Во второй половине 2020 года, в СМИ появились новость о том, что клиенты AsiaCredit Bank не могут вывести свои средства с депозитов. Также, наш коллега Тимур Абилкасымов, автор телеграм-канала @risltakerskz еще в конце прошлого года, прогнозировал возможную ликвидацию данного банка.
Более того, в конце декабря 2020 года финрегулятор заявлял, что банк могут лишить лицензии, если обслуживание клиентских платежей не будет восстановлено до 25 декабря. И видимо, фининститут не справился с данной задачей.
Таким образом, данная новость является предсказуемым итогом последних лет работы Asia Credit Bank. Но самое важное здесь то, что банк являлся участником системы гарантирования вкладов, следовательно, все депозиты будут возвращены клиентам в полном объеме согласно нормам, установленным законодательством.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Telegram
Risk Takers
ОБЗОР БАНКОВСКОЙ СТАТИСТИКИ ЗА НОЯБРЬ
Активы банковского сектора продолжили свой рост. По состоянию на 1 декабря 2020 года активы банков составили 30.4 трлн тенге. Из общей суммы активов, чуть более половины или 51.4% составляет ссудный портфель.
Кредиты…
Активы банковского сектора продолжили свой рост. По состоянию на 1 декабря 2020 года активы банков составили 30.4 трлн тенге. Из общей суммы активов, чуть более половины или 51.4% составляет ссудный портфель.
Кредиты…
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ ГОТОВИТСЯ К ПОВЫШЕНИЮ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ?
В конце прошлой недели одним из важных экономических событий на развивающихся рынках в целом и на пространстве ЕАСЭ в частности стали заседание Совета директоров Банка России, где принималось очередное решение по ключевой ставке, а также пресс-конференция главы ЦБ России г-жи Набиуллиной. Ниже представляем наиболее значимые заявления, прозвучавшие на данной пресс-конференции и отмеченные в пресс-релизе по итогам заседания Совета директоров.
1. Банк Росси принял решение сохранить ключевую ставу на отметке 4,25%. Поводом сохранить ставку стали ускорение инфляции в России в конце 2020 года и в начале 2021 года, а также повышение инфляционных ожиданий. Напомним, что в январе этого года инфляция в России составила 5,2% при таргете 4,0%. При этом, ровно год назад – в январе 2020 года российская инфляция была равна 2,4%.
2. При этом, инфляция в России складывается выше прогноза ЦБ. По словам, г-жи Набиуллиной это в значительной мере связано с ростом цен на мировых товарных рынках и с продолжением переноса в цены произошедшего ранее ослабления рубля.
3. Экономика России восстанавливается быстрее, чем ожидал прежде ЦБ. Дальнейшее восстановление будет носить устойчивый характер.
4. По прогнозам ЦБ, в феврале – марте годовая инфляция в России достигнет своего максимума и в дальнейшем будет снижаться.
5. Эффект от снижения ставок по ипотеке к январю был «съеден» ростом цен на жилье.
6. В базовом сценарии, цикл смягчения условий денежно-кредитной политики ЦБ России завершился.
Последний пункт в нашем обзоре прямо указывает на то, что, несмотря на недавнюю рекомендацию МВФ Банку России снизить ключевую ставку еще на 0,50 процентных пункта, финансовый регулятор пришел к выводу, что в складывающихся условиях дальше снижать ставку нельзя. Более того, по мнению многих российских экспертов далее можно ожидать даже повышения ключевой ставки ЦБ России, с чем мы в целом согласны. Так, по нашей оценке, повышению ставки будут способствовать не только нарастающие проинфляционные ставки, в результате чего реальная ставка в России уходить в заметный минус, но и постпандемическое восстановление экономики, а также курсовые риски, связанные с вероятным ужесточением санкционной риторики новой администрации американского Белого дома в отношении России. Также дополнительным факторов для повышению ставки может стать сохраняющаяся тенденция ухода инвесторов из российского госдолга, что отражается снижающейся динамикой индекса RGBI (Russian Government Bond Index).
Помимо этого, интересным для нас показался тезис главы ЦБ России о том, что позитивный эффект от льготного снижения ставок по ипотеке в январе был «съеден» ростом цен на жилье. Подобное можно с уверенностью сказать и по Казахстану, где в результате массированного государственного субсидирования рынка ипотеки, а также в связи с пенсионной реформой, позволяющей сверхнакопления ЕНПФ использовать на рынке жилья, цены на жилую недвижимость стали активно расти, вследствие чего в скором времени экономическая выгода от субсидирования рынка ипотеки может попросту обнулиться. Более подробно наш анализ по формированию пузыря на рынке жилья в Казахстане и о его последствиях можете почитать здесь.
Но и в целом, возвращаясь к решению Банка России, при прочих равных условиях экономическим эффектом от завершения цикла снижения ставок ЦБ России в первую очередь, конечно же, станет поддержка курса рубля.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
В конце прошлой недели одним из важных экономических событий на развивающихся рынках в целом и на пространстве ЕАСЭ в частности стали заседание Совета директоров Банка России, где принималось очередное решение по ключевой ставке, а также пресс-конференция главы ЦБ России г-жи Набиуллиной. Ниже представляем наиболее значимые заявления, прозвучавшие на данной пресс-конференции и отмеченные в пресс-релизе по итогам заседания Совета директоров.
1. Банк Росси принял решение сохранить ключевую ставу на отметке 4,25%. Поводом сохранить ставку стали ускорение инфляции в России в конце 2020 года и в начале 2021 года, а также повышение инфляционных ожиданий. Напомним, что в январе этого года инфляция в России составила 5,2% при таргете 4,0%. При этом, ровно год назад – в январе 2020 года российская инфляция была равна 2,4%.
2. При этом, инфляция в России складывается выше прогноза ЦБ. По словам, г-жи Набиуллиной это в значительной мере связано с ростом цен на мировых товарных рынках и с продолжением переноса в цены произошедшего ранее ослабления рубля.
3. Экономика России восстанавливается быстрее, чем ожидал прежде ЦБ. Дальнейшее восстановление будет носить устойчивый характер.
4. По прогнозам ЦБ, в феврале – марте годовая инфляция в России достигнет своего максимума и в дальнейшем будет снижаться.
5. Эффект от снижения ставок по ипотеке к январю был «съеден» ростом цен на жилье.
6. В базовом сценарии, цикл смягчения условий денежно-кредитной политики ЦБ России завершился.
Последний пункт в нашем обзоре прямо указывает на то, что, несмотря на недавнюю рекомендацию МВФ Банку России снизить ключевую ставку еще на 0,50 процентных пункта, финансовый регулятор пришел к выводу, что в складывающихся условиях дальше снижать ставку нельзя. Более того, по мнению многих российских экспертов далее можно ожидать даже повышения ключевой ставки ЦБ России, с чем мы в целом согласны. Так, по нашей оценке, повышению ставки будут способствовать не только нарастающие проинфляционные ставки, в результате чего реальная ставка в России уходить в заметный минус, но и постпандемическое восстановление экономики, а также курсовые риски, связанные с вероятным ужесточением санкционной риторики новой администрации американского Белого дома в отношении России. Также дополнительным факторов для повышению ставки может стать сохраняющаяся тенденция ухода инвесторов из российского госдолга, что отражается снижающейся динамикой индекса RGBI (Russian Government Bond Index).
Помимо этого, интересным для нас показался тезис главы ЦБ России о том, что позитивный эффект от льготного снижения ставок по ипотеке в январе был «съеден» ростом цен на жилье. Подобное можно с уверенностью сказать и по Казахстану, где в результате массированного государственного субсидирования рынка ипотеки, а также в связи с пенсионной реформой, позволяющей сверхнакопления ЕНПФ использовать на рынке жилья, цены на жилую недвижимость стали активно расти, вследствие чего в скором времени экономическая выгода от субсидирования рынка ипотеки может попросту обнулиться. Более подробно наш анализ по формированию пузыря на рынке жилья в Казахстане и о его последствиях можете почитать здесь.
Но и в целом, возвращаясь к решению Банка России, при прочих равных условиях экономическим эффектом от завершения цикла снижения ставок ЦБ России в первую очередь, конечно же, станет поддержка курса рубля.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
НАЛОГОВАЯ НЕДЕЛЯ И КУРС USDKZT: ТЕНГЕ МОЖЕТ УКРЕПИТЬСЯ НИЖЕ 415?
На этой неделе начинается так называемый «подготовительный этап» перед квартальным налоговым периодом в Казахстане. Так, до 25 февраля в включительно, юридические лица в Казахстане, включая крупных сырьевых экспортеров, должны завершить оплату за предыдущий квартал по налогу на добавленную стоимость, корпоративному подоходному налогу у источника выплаты и авансов по нему, рентному налог на экспорт, налогу на добычу полезных ископаемых, платежи за эмиссию в окружающую среду, пользование земельными участками и водными ресурсами поверхностных источников.
Если Вы давно нас читаете, то Вы наверняка уже слышали о нашей математической модели, на основе которой мы пытаемся оценить влияния налогового периода на курсовую динамику тенге. Так, основной вывод данной модели заключается в том, что при равных условиях в среднем за время действия налоговой недели («подготовительный» период – 15-19 числа, период платежей – 20-25 числа) биржевой курс USDKZT укрепляется суммарно на 1,1%. При этом, наибольшее укрепление (0,57%) приходится на конец периода платежей – 24-25 числа. Также те, кто следит на нашей аналитикой продолжительное время, знают, что, как правило, данные модельные оценки, при отсутствии различных внешних и внутренних шоков, подтверждаются фактическим развитием событий.
Так, касательно наступающей налоговой недели, исходя из представленных выше оценок, можно ожидать, что, опять же при прочих равных условиях, биржевые котировки USDKZT к концу февраля могут опуститься до диапазона 413-415 тенге за доллар США. Но вместе с тем, среди всех четырех квартальных налоговых периодов в году в Казахстане исторически в феврале наблюдаются разного рода факторы, нивелирующие положительное влияние налоговых платежей на курс тенге. Поэтому, учитывая оба данных момента (модельную оценку и средне историческую особенность февраля), как минимум курсовая динамика тенге в налоговый период может оставаться более стабильной, чем в предыдущие моменты времени.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
На этой неделе начинается так называемый «подготовительный этап» перед квартальным налоговым периодом в Казахстане. Так, до 25 февраля в включительно, юридические лица в Казахстане, включая крупных сырьевых экспортеров, должны завершить оплату за предыдущий квартал по налогу на добавленную стоимость, корпоративному подоходному налогу у источника выплаты и авансов по нему, рентному налог на экспорт, налогу на добычу полезных ископаемых, платежи за эмиссию в окружающую среду, пользование земельными участками и водными ресурсами поверхностных источников.
Если Вы давно нас читаете, то Вы наверняка уже слышали о нашей математической модели, на основе которой мы пытаемся оценить влияния налогового периода на курсовую динамику тенге. Так, основной вывод данной модели заключается в том, что при равных условиях в среднем за время действия налоговой недели («подготовительный» период – 15-19 числа, период платежей – 20-25 числа) биржевой курс USDKZT укрепляется суммарно на 1,1%. При этом, наибольшее укрепление (0,57%) приходится на конец периода платежей – 24-25 числа. Также те, кто следит на нашей аналитикой продолжительное время, знают, что, как правило, данные модельные оценки, при отсутствии различных внешних и внутренних шоков, подтверждаются фактическим развитием событий.
Так, касательно наступающей налоговой недели, исходя из представленных выше оценок, можно ожидать, что, опять же при прочих равных условиях, биржевые котировки USDKZT к концу февраля могут опуститься до диапазона 413-415 тенге за доллар США. Но вместе с тем, среди всех четырех квартальных налоговых периодов в году в Казахстане исторически в феврале наблюдаются разного рода факторы, нивелирующие положительное влияние налоговых платежей на курс тенге. Поэтому, учитывая оба данных момента (модельную оценку и средне историческую особенность февраля), как минимум курсовая динамика тенге в налоговый период может оставаться более стабильной, чем в предыдущие моменты времени.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
ТЕНГЕ УКРЕПЛЯЕТСЯ К ДОЛЛАРУ США ДО СЕМИМЕСЯЧНОГО МИНИМУМА
Цена на нефть марки Brent подступается уже к отметке в 64 USD за баррель, обновляя рекорд с января 2020 года. Вместе с тем, индекс доллара (DXY) после недавних пиков около 92 опускается до 90,3 пункта.
Эти оба фактора не остались незамеченными валютами развивающихся рынков, и в результате большинство из них (турецкая лира, мексиканское песо, тайский бат, чилийское песо, бразильский реал, южноафриканский ранд, филиппинское песо и др.) укрепляются к доллару США.
При этом, российских рубль, несмотря на эти факторы и также пятничное решение ЦБ России завершить цикл смягчения денежно-кредитной политики, пока не демонстрирует активного укрепления к доллару США, но вместе тем сохраняется около локальных минимумом на отметке 73.
В свою очередь, казахстанский тенге, наоборот, последовал за общей тенденцией развивающихся рынков, и биржевые котировки USDKZT опустились ниже 417, что стало минимумом с конца июля прошлого года. Помимо позитивных внешних факторов на подобном укреплении курса тенге позитивно может сказываться и начало подготовительного этапа начавшегося квартального налогового периода в Казахстане.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Цена на нефть марки Brent подступается уже к отметке в 64 USD за баррель, обновляя рекорд с января 2020 года. Вместе с тем, индекс доллара (DXY) после недавних пиков около 92 опускается до 90,3 пункта.
Эти оба фактора не остались незамеченными валютами развивающихся рынков, и в результате большинство из них (турецкая лира, мексиканское песо, тайский бат, чилийское песо, бразильский реал, южноафриканский ранд, филиппинское песо и др.) укрепляются к доллару США.
При этом, российских рубль, несмотря на эти факторы и также пятничное решение ЦБ России завершить цикл смягчения денежно-кредитной политики, пока не демонстрирует активного укрепления к доллару США, но вместе тем сохраняется около локальных минимумом на отметке 73.
В свою очередь, казахстанский тенге, наоборот, последовал за общей тенденцией развивающихся рынков, и биржевые котировки USDKZT опустились ниже 417, что стало минимумом с конца июля прошлого года. Помимо позитивных внешних факторов на подобном укреплении курса тенге позитивно может сказываться и начало подготовительного этапа начавшегося квартального налогового периода в Казахстане.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
ПРОГНОЗЫ ПО ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА НА 2021 ГОД
Applied Economics Research Centre (AERC) опубликовал очередной квартальный отчет «Макроэкономический обзор Казахстана» (МОК) по состоянию на февраль 2021 года, где представил детализированные прогнозы макропараметров страны до конца текущего года.
Так, по прогнозным оценкам AERC, в 2021 году реальный ВВП Казахстана вырастет на 4,8%. Вместе с тем, уровень среднегодовой потребительской инфляции замедлится до 6,5%. Также по прогнозу AERC, текущий счет платежного баланса будет равен -9,4 млрд долл. США или -5,0% к ВВП, с учетом постепенного восстановления экспорта и импорта в 2021 г.
При формировании своих прогнозов на 2021 год AERC опирается на разработанную аналитиками центра систему макроэкономического анализа и прогнозирования (SMAF), а также три основные предпосылки: цена на нефть марки Brent сложится в среднем за 2021 г. на уровне 48,5 долл./барр, экономики стран-торговых партнеров в 2021 г. вырастут на 4,5%, а также объем добычи нефти и газового конденсата Казахстана в 2021 г сложится на уровне 86 млн тонн.
Текущий отчет МОК AERC доступен по ссылке
Следующий обновленный отчет MOK AERC планируется представить в апреле-мае 2021 года.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Applied Economics Research Centre (AERC) опубликовал очередной квартальный отчет «Макроэкономический обзор Казахстана» (МОК) по состоянию на февраль 2021 года, где представил детализированные прогнозы макропараметров страны до конца текущего года.
Так, по прогнозным оценкам AERC, в 2021 году реальный ВВП Казахстана вырастет на 4,8%. Вместе с тем, уровень среднегодовой потребительской инфляции замедлится до 6,5%. Также по прогнозу AERC, текущий счет платежного баланса будет равен -9,4 млрд долл. США или -5,0% к ВВП, с учетом постепенного восстановления экспорта и импорта в 2021 г.
При формировании своих прогнозов на 2021 год AERC опирается на разработанную аналитиками центра систему макроэкономического анализа и прогнозирования (SMAF), а также три основные предпосылки: цена на нефть марки Brent сложится в среднем за 2021 г. на уровне 48,5 долл./барр, экономики стран-торговых партнеров в 2021 г. вырастут на 4,5%, а также объем добычи нефти и газового конденсата Казахстана в 2021 г сложится на уровне 86 млн тонн.
Текущий отчет МОК AERC доступен по ссылке
Следующий обновленный отчет MOK AERC планируется представить в апреле-мае 2021 года.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Forwarded from 🇰🇿 FINANCE.kz
ТРИ НЕОЧЕВИДНЫХ ПОСЛЕДСТВИЯ ИЗЪЯТИЯ
Налог на бедность, ухудшение портфеля и недвижимая безальтернативность. Главный редактор @FINANCEkaz и аналитик международной инвестиционной компании EXANTE в Казахстане Андрей Чеботарев специально для @kapitalkz размышлял о том, что же ждёт оставшихся вкладчиков и почему у нас пока такая недвижимая безальтернативность.
Читать полностью — https://kapital.kz/finance/93391/tri-neochevidnykh-fakta-ob-iz-yatii-sredstv-iz-yenpf.html
Налог на бедность, ухудшение портфеля и недвижимая безальтернативность. Главный редактор @FINANCEkaz и аналитик международной инвестиционной компании EXANTE в Казахстане Андрей Чеботарев специально для @kapitalkz размышлял о том, что же ждёт оставшихся вкладчиков и почему у нас пока такая недвижимая безальтернативность.
Читать полностью — https://kapital.kz/finance/93391/tri-neochevidnykh-fakta-ob-iz-yatii-sredstv-iz-yenpf.html
Деловой портал Капитал.кз
Три неочевидных факта об изъятии средств из ЕНПФ
Налог на бедность, ухудшение портфеля и недвижимая безальтернативность
КРИЗИС ПРОДОЛЖАЕТСЯ?
По заявлению министра национальной экономики Казахстана Асета Иргалиева, по итогам января 2021 года падение ВВП страны усилилось до -4,5% после -2,6% за январь-декабрь 2020 года. И, в первую очередь, столь значимое усиление спада экономики Казахстана связано со снижением горнодобывающей промышленности. Так, в январе произошло сокращение добычи нефти на 12,3% в рамках исполнения обязательств по соглашению ОПЕК+.
К слову, еще по данным за декабрь 2020 года индекс деловой активности (ИДА) Казахстана, являющийся оперативным и опережающим показателем экономической активности и оцениваемый Национальным Банком по итогам опроса более 400 предприятий из отраслей промышленности, строительства и сферы услуг, сигнализировал о некотором преломлении тренда восстановления экономики Казахстана, наблюдавшегося с конца летнего локдауна. Так, ИДА в декабре 2020 года впервые с июля упал с 49,4 до 49,0 пунктов. Более того, по опубликованным в прошлую пятницу оценкам ИДА за январь индикатор снизился еще ниже – до 48,4 пункта.
Это означает, что ВВП Казахстана может продолжить падать и по итогам февраля. Другими словами, окончание 2020 года не ознаменовало конец экономического кризиса. Этот вывод усиливается и тем фактом, что по обновленным прогнозам Минэнерго Казахстана в 2021 году объем добычи нефти составит 83,4 млн. тонн против 85,6 млн. тонн (-2,6%), добытых в коронакризисном 2020 году
Редакция телеграм-канала @tengenomika
По заявлению министра национальной экономики Казахстана Асета Иргалиева, по итогам января 2021 года падение ВВП страны усилилось до -4,5% после -2,6% за январь-декабрь 2020 года. И, в первую очередь, столь значимое усиление спада экономики Казахстана связано со снижением горнодобывающей промышленности. Так, в январе произошло сокращение добычи нефти на 12,3% в рамках исполнения обязательств по соглашению ОПЕК+.
К слову, еще по данным за декабрь 2020 года индекс деловой активности (ИДА) Казахстана, являющийся оперативным и опережающим показателем экономической активности и оцениваемый Национальным Банком по итогам опроса более 400 предприятий из отраслей промышленности, строительства и сферы услуг, сигнализировал о некотором преломлении тренда восстановления экономики Казахстана, наблюдавшегося с конца летнего локдауна. Так, ИДА в декабре 2020 года впервые с июля упал с 49,4 до 49,0 пунктов. Более того, по опубликованным в прошлую пятницу оценкам ИДА за январь индикатор снизился еще ниже – до 48,4 пункта.
Это означает, что ВВП Казахстана может продолжить падать и по итогам февраля. Другими словами, окончание 2020 года не ознаменовало конец экономического кризиса. Этот вывод усиливается и тем фактом, что по обновленным прогнозам Минэнерго Казахстана в 2021 году объем добычи нефти составит 83,4 млн. тонн против 85,6 млн. тонн (-2,6%), добытых в коронакризисном 2020 году
Редакция телеграм-канала @tengenomika
