НА ФОНЕ НИЗКИХ СТАВОК В РОССИЙСКИХ БАНКАХ УСИЛИЛСЯ ОТТОК РУБЛЕВЫХ ДЕПОЗИТОВ
Как передает РБК, в России по итогам ноября наблюдается усиление оттока средств с рублевых депозитов. В большей степени это стало заметно в Сбере, в меньшей – в ВТБ, «Открытии», «Уралсибе» и Тинькофф Банке.
Так, в Сбере за ноябрь остатки на рублевых депозитах снизились на 101 млрд. рублей, что стало максимальным месячным снижением с декабря 2014 года. При этом, рублевые депозиты в Сбере в течение текущего года также снижались в мае (-69,5 млрд. руб.), августе (-53,1 млрд. руб.), сентябре (-45,1 млрд. руб.) и октябре (-67,7 млрд. руб.).
По мнению российских аналитиков, сокращение рублевых депозитов физлиц в стране, продолжающееся уже четыре месяца, связано в первую очередь с низкими процентными ставками по сберегательным продуктам на фоне падения курса рубля и исторически низкого уровня ключевой ставки ЦБ России, которая сейчас уже опустилась ниже показателя годовой инфляции (4,25% ключевая ставка против 4,4% инфляции за ноябрь), то есть в реальном выражении стала отрицательной. При этом, отток средств из рублевых депозитов частично отражается в пополнении долларовых вкладов, то есть происходит конвертация рублевых депозитов в инвалютные. Другими словами, значительно сниженная доходность рублевых вкладов для части вкладчиков уже не компенсирует волатильность курса рубля.
Так, данная тенденция с закрытием рублевых депозитов в России стало очевидной иллюстрацией одной из негативных обратных сторон мягкой денежно-кредитной политики ЦБ РФ, проводимое в настоящее время. При этом, указанный тренд может продолжиться в дальнейшем, что формирует риски для финансовой и банковской стабильности.
Стоит добавить, что дополнительным фактором оттока рублевых депозитов могла стать и льготная ипотека в России, реализуемая в рамках госпрограммы до 1 июля 2021 года.
К слову, представленный пример с оттоком рублевых депозитов в банках России, равно и то, что произошло в этом году в экономике Турции, могли бы стать наглядным уроком для казахстанских политиков и экспертов, требующие снижения базовой ставки у нас в стране ниже уровня инфляции.
Автор телеграм-канала @tengenomika, экономист Галымжан Айтказин
Как передает РБК, в России по итогам ноября наблюдается усиление оттока средств с рублевых депозитов. В большей степени это стало заметно в Сбере, в меньшей – в ВТБ, «Открытии», «Уралсибе» и Тинькофф Банке.
Так, в Сбере за ноябрь остатки на рублевых депозитах снизились на 101 млрд. рублей, что стало максимальным месячным снижением с декабря 2014 года. При этом, рублевые депозиты в Сбере в течение текущего года также снижались в мае (-69,5 млрд. руб.), августе (-53,1 млрд. руб.), сентябре (-45,1 млрд. руб.) и октябре (-67,7 млрд. руб.).
По мнению российских аналитиков, сокращение рублевых депозитов физлиц в стране, продолжающееся уже четыре месяца, связано в первую очередь с низкими процентными ставками по сберегательным продуктам на фоне падения курса рубля и исторически низкого уровня ключевой ставки ЦБ России, которая сейчас уже опустилась ниже показателя годовой инфляции (4,25% ключевая ставка против 4,4% инфляции за ноябрь), то есть в реальном выражении стала отрицательной. При этом, отток средств из рублевых депозитов частично отражается в пополнении долларовых вкладов, то есть происходит конвертация рублевых депозитов в инвалютные. Другими словами, значительно сниженная доходность рублевых вкладов для части вкладчиков уже не компенсирует волатильность курса рубля.
Так, данная тенденция с закрытием рублевых депозитов в России стало очевидной иллюстрацией одной из негативных обратных сторон мягкой денежно-кредитной политики ЦБ РФ, проводимое в настоящее время. При этом, указанный тренд может продолжиться в дальнейшем, что формирует риски для финансовой и банковской стабильности.
Стоит добавить, что дополнительным фактором оттока рублевых депозитов могла стать и льготная ипотека в России, реализуемая в рамках госпрограммы до 1 июля 2021 года.
К слову, представленный пример с оттоком рублевых депозитов в банках России, равно и то, что произошло в этом году в экономике Турции, могли бы стать наглядным уроком для казахстанских политиков и экспертов, требующие снижения базовой ставки у нас в стране ниже уровня инфляции.
Автор телеграм-канала @tengenomika, экономист Галымжан Айтказин
РБК
Россияне забрали с рублевых вкладов в Сбербанке рекордную за 6 лет сумму
Рублевые депозиты населения в Сбербанке в ноябре сократились более чем на 100 млрд руб. — это самый сильный отток с кризисного декабря 2014 года. Клиенты снимают сбережения из-за низких ставок, вложен
ЧТО ПРОИСХОДИТ С КУРСАМИ СОМА (KGS) И СУМА(UZS)?
После весеннего скачка (на пике коронакризиса) курс узбекского сума к доллару США в отличие от динамики курсов валют большинства развивающихся стран не смог скорректироваться в летний период (между двумя волнами пандемии), а также не демонстрирует обратного укрепления и сейчас, когда наблюдается повышение оптимизма на рынках. Так, с начала года по декабрь курс доллара США к узбекскому суму плавно (за исключением скачка в марте) вырос на 10% и достиг исторического максимума на значении 10350 –10443 сум. Основные причини продолжающегося ослабления курса сума заключаются в падении экспортных поступлений, снижении денежных переводов рабочих мигрантов из России и других стран, а также значительным повышением объемов покупки инвалюты населением.
В свою очередь, курс доллара США к кыргызскому сому все же последовал тренду валют стран-торговых партнеров (российский рубль и казахстанский тенге) и после мартовского всплеска с 69,7 до 85,1 сома (рост на 22%) смог опуститься на минимуме до 73,2 сом в начале июня, отыграв 14% предыдущего роста. Однако в данный момент, несмотря на заметный рост позитивных настроений участников мировых рынков, а также укрепление как тенге, так и рубля, сом вновь девальвирует и, более того, пара USDKGS снова приближается к своему историческому пику в 85 сом за доллар США. Так, осенью на динамику курса сома помимо экономических факторов, связанных с пандемией и прочими моментами, стали влиять и внутриполитические процессы. В частности, государственный переворот и последовавший за ним «передел» власти усилил отток капитала из страны, простимулировал выход иностранных инвесторов из краткосрочных проектов в Кыргызстане, а также усилил спрос населения на валюту. На этом фоне Национальный Банк страны увеличил свое присутствие на валютном рынке, активно проводя интервенции с целью стабилизировать курс доллара США на уровне 84-85 сома. Однако, это не снижает внутреннего давления на курс ввиду сохранения нестабильной внутриполитической обстановки.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
После весеннего скачка (на пике коронакризиса) курс узбекского сума к доллару США в отличие от динамики курсов валют большинства развивающихся стран не смог скорректироваться в летний период (между двумя волнами пандемии), а также не демонстрирует обратного укрепления и сейчас, когда наблюдается повышение оптимизма на рынках. Так, с начала года по декабрь курс доллара США к узбекскому суму плавно (за исключением скачка в марте) вырос на 10% и достиг исторического максимума на значении 10350 –10443 сум. Основные причини продолжающегося ослабления курса сума заключаются в падении экспортных поступлений, снижении денежных переводов рабочих мигрантов из России и других стран, а также значительным повышением объемов покупки инвалюты населением.
В свою очередь, курс доллара США к кыргызскому сому все же последовал тренду валют стран-торговых партнеров (российский рубль и казахстанский тенге) и после мартовского всплеска с 69,7 до 85,1 сома (рост на 22%) смог опуститься на минимуме до 73,2 сом в начале июня, отыграв 14% предыдущего роста. Однако в данный момент, несмотря на заметный рост позитивных настроений участников мировых рынков, а также укрепление как тенге, так и рубля, сом вновь девальвирует и, более того, пара USDKGS снова приближается к своему историческому пику в 85 сом за доллар США. Так, осенью на динамику курса сома помимо экономических факторов, связанных с пандемией и прочими моментами, стали влиять и внутриполитические процессы. В частности, государственный переворот и последовавший за ним «передел» власти усилил отток капитала из страны, простимулировал выход иностранных инвесторов из краткосрочных проектов в Кыргызстане, а также усилил спрос населения на валюту. На этом фоне Национальный Банк страны увеличил свое присутствие на валютном рынке, активно проводя интервенции с целью стабилизировать курс доллара США на уровне 84-85 сома. Однако, это не снижает внутреннего давления на курс ввиду сохранения нестабильной внутриполитической обстановки.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
На KASE курс USDKZT опускается ниже 420,0 тенге за доллар США, оправдывая наши c вами прогнозы и ожидания прошлой недели. К слову, зафиксированный сейчас биржевой курс USDKZT на отметке 419,85 тенге за американский доллар – это минимум за последние (почти) 3,5 месяца, то есть с начала с сентября.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Как Вы считаете, имеет ли тенге потенциал для дальнейшего укрепления к доллару США в пределах декабря?
Anonymous Poll
10%
Да, будет укрепляться ниже 415
10%
Да, будет укрепляться до 415
16%
Да, допускаю укрепление до 417 и отскок выше 420
15%
Нет, дальше укрепляться некуда. 419 - это пол, на нем курс сохранится до конца года
14%
Нет, отскочит до 420-425 без дальнейшего укрепления
14%
Нет, отскочит до 425-430 без дальнейшего укрепления
21%
Хочу видеть ответ
МИНЭНЕРГО США: СРЕДНЯЯ ЦЕНА BRENT В 2021 ГОДУ СОСТАВИТ 48,5 USD ЗА БАРРЕЛЬ
Согласно обновленному отчету Short-term energy outlook (STEO) Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA), спотовые цены на сырую нефть марки Brent в ноябре составили в среднем 43 USD за баррель, что на 3 USD за баррель выше среднего показателя в октябре. Цены на нефть марки Brent выросли в ноябре отчасти из-за новостей о жизнеспособности нескольких вакцин против COVID-19, а также ожиданий рынка о том, что ОПЕК и страны-партнеры (ОПЕК +) отложат или ограничат увеличение производства, запланированное на январь 2021 г.
EIA ожидает, что в 2021 году цены на нефть марки Brent в среднем составят 49 USD за баррель по сравнению с ожидаемым средним показателем в 43 доллара за баррель в четвертом квартале 2020 года. Прогноз роста цен на сырую нефть в следующем году отражает ожидания EIA о том, что, хотя запасы останутся высокими, они будут сокращаться по мере роста мирового спроса на нефть и сдерживания добычи нефти ОПЕК +.
EIA прогнозирует, что цены на нефть Brent в первом квартале 2021 года составят в среднем 47 USD за баррель, а к четвертому кварталу вырастут в среднем до 50 долларов за баррель. При этом, среднее значение за первый квартал 2021 года на 5 USD за баррель больше, чем прогнозировалось в STEO за последний месяц, а за четвертый квартал - на 1 доллар за баррель больше. Более высокие ожидаемые цены в первом квартале отражают более резкое ожидаемое сокращение мировых запасов нефти в результате решения ОПЕК + от 3 декабря, согласно которому ограничивается ранее запланированный рост добычи в январе 2021 года. Вместе с тем, EIA предполагает, что чрезмерное повышательное давление на нефтяные цены в течение большей части 2021 года исключено.
Таким образом, один из авторитетных источников данных по мировому рынку нефти рассматривает сценарий постепенного и стабильного роста цен на нефть до 50 USD за баррель к концу 2021 года и до 48,5 USD за баррель в среднем за 2021 году. При этом, средняя цена барреля Brent в 2020 году на данный момент находится на отметке 41,5 USD.
Это, в свою очередь, служит важным фактором для дальнейшего восстановления макроэкономических и финансовых показателей Казахстана.
Редакция телеграм-канала @tengemomika
Согласно обновленному отчету Short-term energy outlook (STEO) Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA), спотовые цены на сырую нефть марки Brent в ноябре составили в среднем 43 USD за баррель, что на 3 USD за баррель выше среднего показателя в октябре. Цены на нефть марки Brent выросли в ноябре отчасти из-за новостей о жизнеспособности нескольких вакцин против COVID-19, а также ожиданий рынка о том, что ОПЕК и страны-партнеры (ОПЕК +) отложат или ограничат увеличение производства, запланированное на январь 2021 г.
EIA ожидает, что в 2021 году цены на нефть марки Brent в среднем составят 49 USD за баррель по сравнению с ожидаемым средним показателем в 43 доллара за баррель в четвертом квартале 2020 года. Прогноз роста цен на сырую нефть в следующем году отражает ожидания EIA о том, что, хотя запасы останутся высокими, они будут сокращаться по мере роста мирового спроса на нефть и сдерживания добычи нефти ОПЕК +.
EIA прогнозирует, что цены на нефть Brent в первом квартале 2021 года составят в среднем 47 USD за баррель, а к четвертому кварталу вырастут в среднем до 50 долларов за баррель. При этом, среднее значение за первый квартал 2021 года на 5 USD за баррель больше, чем прогнозировалось в STEO за последний месяц, а за четвертый квартал - на 1 доллар за баррель больше. Более высокие ожидаемые цены в первом квартале отражают более резкое ожидаемое сокращение мировых запасов нефти в результате решения ОПЕК + от 3 декабря, согласно которому ограничивается ранее запланированный рост добычи в январе 2021 года. Вместе с тем, EIA предполагает, что чрезмерное повышательное давление на нефтяные цены в течение большей части 2021 года исключено.
Таким образом, один из авторитетных источников данных по мировому рынку нефти рассматривает сценарий постепенного и стабильного роста цен на нефть до 50 USD за баррель к концу 2021 года и до 48,5 USD за баррель в среднем за 2021 году. При этом, средняя цена барреля Brent в 2020 году на данный момент находится на отметке 41,5 USD.
Это, в свою очередь, служит важным фактором для дальнейшего восстановления макроэкономических и финансовых показателей Казахстана.
Редакция телеграм-канала @tengemomika
Цены на рынке жилья в Казахстане в ноябре продолжили расти. Особенно заметно дорожает вторичное жилье (11,7% к ноябрю прошлого года – многолетний максимум темпов роста). Вместе с тем на казахстанском рынке жилой недвижимости продолжает восстанавливаться активность после двух спадов, возникших на фоне весеннего и летнего локдаунов. Так, за январь-ноябрь падение количества купли-продажи жилья по республике составило -5,6% против -7,6% падения за январь-октябрь. При этом, в Алматы падение количества сделок на рынке жилья достигло -0,7%, следовательно активность на рынке жилой недвижимости в южной столице приближается к докризисному уровню.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Нефть марки Brent впервые с 6 марта преодолела рубеж в 50 USD за баррель
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Последние пару лет рост цен на социально-значимые продовольственные товары был одним из ключевых вопросов Правительства Казахстана.
И вот теперь данная проблема настигла и Россию, где по итогам года наблюдается ощутимое подорожание сахара, подсолнечного масла, муки и хлебобулочных изделий. И самое любопытное то, что бороться с таким ростом цен на социально-значимые товары в России, на что недавно обратил внимание лично сам Путин и который в первую очередь связан с ростом мировых цен на продовольствие, решили по совковому методу нашего Минторга - просто установить предельно допустимые розничные цены.
Вот здесь полностью и улетучивается эталон либеральности, безоговорочной рыночности и относительной эффективности экономики нашего северного соседа, который в последнее время часто ставится местными популистами и различными лоббистами в пример казахстанцам, особенно когда речь заходит о раздаче кредитов и о директивном снижении ставок денежного рынка.
https://www.rbc.ru/business/10/12/2020/5fd224ce9a7947c9160423fd?fromtg=1
Редакция телеграм-канала @tengenomika
И вот теперь данная проблема настигла и Россию, где по итогам года наблюдается ощутимое подорожание сахара, подсолнечного масла, муки и хлебобулочных изделий. И самое любопытное то, что бороться с таким ростом цен на социально-значимые товары в России, на что недавно обратил внимание лично сам Путин и который в первую очередь связан с ростом мировых цен на продовольствие, решили по совковому методу нашего Минторга - просто установить предельно допустимые розничные цены.
Вот здесь полностью и улетучивается эталон либеральности, безоговорочной рыночности и относительной эффективности экономики нашего северного соседа, который в последнее время часто ставится местными популистами и различными лоббистами в пример казахстанцам, особенно когда речь заходит о раздаче кредитов и о директивном снижении ставок денежного рынка.
https://www.rbc.ru/business/10/12/2020/5fd224ce9a7947c9160423fd?fromtg=1
Редакция телеграм-канала @tengenomika
РБК
Цены на сахар и подсолнечное масло ограничат. Почему подорожали продукты
Чиновники предложили бизнесу ввести предельные цены на сахар и подсолнечное масло. Первый будет стоить в рознице 45 руб. за кг, второе — 110 руб. за л. РБК объясняет, почему подорожали эти продукты, с
Сегодня торги на KASE по паре USDKZT открылись ниже отметки 419 тенге за доллар США, что приближает динамику курса доллара США в Казахстане к минимуму с конца лета. Фактором усиления тренда на укрепление тенге конечно же послужил рост котировок нефти Brent выше 50 USD за баррель. Повышение цен на нефть также укрепляет валюты и других стран-нефтеэкспортеров – канадский доллар, российский рубль и норвежскую крону, и лишь мексиканское песо исходя из внутренних причин экономики страны пока не торопится активно реагировать на удорожание нефти.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Редакция телеграм-канала @tengenomika
В НОЯБРЕ ИНДЕКС ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ КАЗАХСТАНА ПРОДОЛЖИЛ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ, НО ДОВОЛЬНО СДЕРЖАННО
По результатам ежемесячного опроса более 400 предприятий в сфере услуг, промышленности и строительстве, проводимого Нацбанком, было определено, что в ноябре деловая активность в Казахстане продолжила обновлять свой максимум с февраля, но при этом темп восстановления показателя заметно замедлился.
Так, оцененный Нацбанком консолидированный индекс деловой активности (ИДА) по экономике Казахстана в ноябре составил 49,4 после октябрьского значения 48,8, то есть за месяц рост индекс составил всего лишь 0,6 пунктов.
В разрезе обследуемых отраслей ИДА увеличился в большей степени в сфере строительства (сразу +4,9 пункта до 52,5). В сфере услуг также наблюдается увеличение показателя, но лишь на 0,1 пункта до 48,7. Однако, в сфере промышленности произошло снижение на 0,3 пункта до 49,6.
В свою очередь, в разрезе регионов Казахстана, улучшение деловой активности предприятий в ноябре наблюдается в большей степени в Северо-Казахстанской области – на 8,1 пункта (54,7), Туркестанской области – на 4,1 (53,1) и в г.Шымкент – на 3,7 пункта (53,0). Ухудшение данного показателя отмечается в основном в Западно-Казахстанской области – на 7,9 пункта (48,0), Павлодарской области – на 5,3 пункта (49,4) и в г.Алматы – на 4,4 пункта (46,7).
Таким образом, общий показатель ИДА по Казахстану в конце осени текущего года в какой-то мере исчерпал повышательный импульс, но при этом продолжает двигаться к отметке 50 пунктов – уровню, сигнализирующем о восстановлении экономической активности до «нормальных» значений.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
По результатам ежемесячного опроса более 400 предприятий в сфере услуг, промышленности и строительстве, проводимого Нацбанком, было определено, что в ноябре деловая активность в Казахстане продолжила обновлять свой максимум с февраля, но при этом темп восстановления показателя заметно замедлился.
Так, оцененный Нацбанком консолидированный индекс деловой активности (ИДА) по экономике Казахстана в ноябре составил 49,4 после октябрьского значения 48,8, то есть за месяц рост индекс составил всего лишь 0,6 пунктов.
В разрезе обследуемых отраслей ИДА увеличился в большей степени в сфере строительства (сразу +4,9 пункта до 52,5). В сфере услуг также наблюдается увеличение показателя, но лишь на 0,1 пункта до 48,7. Однако, в сфере промышленности произошло снижение на 0,3 пункта до 49,6.
В свою очередь, в разрезе регионов Казахстана, улучшение деловой активности предприятий в ноябре наблюдается в большей степени в Северо-Казахстанской области – на 8,1 пункта (54,7), Туркестанской области – на 4,1 (53,1) и в г.Шымкент – на 3,7 пункта (53,0). Ухудшение данного показателя отмечается в основном в Западно-Казахстанской области – на 7,9 пункта (48,0), Павлодарской области – на 5,3 пункта (49,4) и в г.Алматы – на 4,4 пункта (46,7).
Таким образом, общий показатель ИДА по Казахстану в конце осени текущего года в какой-то мере исчерпал повышательный импульс, но при этом продолжает двигаться к отметке 50 пунктов – уровню, сигнализирующем о восстановлении экономической активности до «нормальных» значений.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
УЗБЕКИСТАН ВЫБИРАЕТ ИНФЛЯЦИОННОЕ ТАРГЕТИРОВАНИЕ
Мало кому в Казахстане известно, но год назад – 18 ноября 2019 года, Президент Узбекистана издал Указ «О совершенствовании денежно-кредитной политики с поэтапным переходом на режим инфляционного таргетирования». В данном Указе было сказано, что «международный опыт показывает, что в условиях рыночной экономики одним из эффективных способов проведения денежно-кредитной политики является режим инфляционного таргетирования, при котором посредством активной роли центрального банка на денежно-кредитном рынке, а также регулярного анализа развития экономики и широкого освещения планов государственной политики обеспечивается достижение установленной количественной цели по инфляции»
В этой связи, Президент страны поручил Центральному банку Республики Узбекистан (ЦБРУ) с 1 января 2020 года обеспечить поэтапный перевод механизмов денежно-кредитной политики на режим инфляционного таргетирования с установлением цели снижения инфляции до 10% в 2021 году и постоянной цели (таргет) по инфляции на уровне 5% в 2023 году.
Вместе с тем, в октябре этого года ЦБРУ опубликовал Основные направления денежно-кредитной политики на 2021 года и на 2022-2023 года, где уже более детально было указано о монетарных мерах и фреймворках, в соответствии с которыми узбекистанский регулятор будет осуществлять переход на режим инфляционного таргетирования и к 2023 году достигать инфляции на уровне 5%. Добавим, что в текущий момент, инфляция в Узбекистане замедлилась до 11,3%, что является минимумом с 2018 года.
К слову, Национальный Банк Казахстана официально перешел на режим инфляционного таргетирования в августе 2015 года и продолжает развивать свою денежно-кредитную политику в рамках данного направления. При этом, периодически в СМИ некоторые эксперты и порой даже чиновники высказываются за прекращение действия данного режима и необходимости вернуться либо к таргетированию обменного курса (как это было прежде), либо к таргетирования денежных агрегатов (денежной массы), то есть как это было в конце прошлого века. Но история и опыт показали, что и таргетирование обменного курса, и таргетирование денежных агрегатов уже далеко не актуальны, а также продемонстрировали свою слабую эффективность, а местами и даже деструктивность для экономики. Следовательно, выбор инфляционного таргетирования Нацбанком Казахстана в качестве основного режима монетарной политики пять лет назад был самым оптимальным решением. И текущий кейс Узбекистана – дополнительный пример, подтверждающий верность того решения.
Редакций телеграм-канала @tengenomika
Мало кому в Казахстане известно, но год назад – 18 ноября 2019 года, Президент Узбекистана издал Указ «О совершенствовании денежно-кредитной политики с поэтапным переходом на режим инфляционного таргетирования». В данном Указе было сказано, что «международный опыт показывает, что в условиях рыночной экономики одним из эффективных способов проведения денежно-кредитной политики является режим инфляционного таргетирования, при котором посредством активной роли центрального банка на денежно-кредитном рынке, а также регулярного анализа развития экономики и широкого освещения планов государственной политики обеспечивается достижение установленной количественной цели по инфляции»
В этой связи, Президент страны поручил Центральному банку Республики Узбекистан (ЦБРУ) с 1 января 2020 года обеспечить поэтапный перевод механизмов денежно-кредитной политики на режим инфляционного таргетирования с установлением цели снижения инфляции до 10% в 2021 году и постоянной цели (таргет) по инфляции на уровне 5% в 2023 году.
Вместе с тем, в октябре этого года ЦБРУ опубликовал Основные направления денежно-кредитной политики на 2021 года и на 2022-2023 года, где уже более детально было указано о монетарных мерах и фреймворках, в соответствии с которыми узбекистанский регулятор будет осуществлять переход на режим инфляционного таргетирования и к 2023 году достигать инфляции на уровне 5%. Добавим, что в текущий момент, инфляция в Узбекистане замедлилась до 11,3%, что является минимумом с 2018 года.
К слову, Национальный Банк Казахстана официально перешел на режим инфляционного таргетирования в августе 2015 года и продолжает развивать свою денежно-кредитную политику в рамках данного направления. При этом, периодически в СМИ некоторые эксперты и порой даже чиновники высказываются за прекращение действия данного режима и необходимости вернуться либо к таргетированию обменного курса (как это было прежде), либо к таргетирования денежных агрегатов (денежной массы), то есть как это было в конце прошлого века. Но история и опыт показали, что и таргетирование обменного курса, и таргетирование денежных агрегатов уже далеко не актуальны, а также продемонстрировали свою слабую эффективность, а местами и даже деструктивность для экономики. Следовательно, выбор инфляционного таргетирования Нацбанком Казахстана в качестве основного режима монетарной политики пять лет назад был самым оптимальным решением. И текущий кейс Узбекистана – дополнительный пример, подтверждающий верность того решения.
Редакций телеграм-канала @tengenomika
ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В МИРЕ ОБНОВЛЯЮТ ЛОКАЛЬНЫЕ РЕКОРДЫ
По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, в ноябре цены на продовольствие побили как абсолютные, так и относительные рекорды за последние несколько лет. Довольно заметно дорожают зерновые, растительные масла, сахар.
Причина резкого роста цен на продовольствие – это увеличение импортного спроса в странах-нетто потребителях, сопровождаемый падением экспорта в странах нетто-производителей. Не последнюю роль в росте спроса и падении предложения продовольствия в мире играет пандемия. Вместе с тем, производство многих видов продовольственных товаров ограничивается в связи с ухудшением видов на урожай и погодно-климатических условий.
К слову, фактор ускорения продовольственной инфляции в мире стал остро ощущаться практически во всех странах, как из развитого, таки развивающегося блоков. Так, в ноябре, в частности в России и Казахстане, одними из ключевых факторов ускорения инфляции послужила ее продовольственная часть.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, в ноябре цены на продовольствие побили как абсолютные, так и относительные рекорды за последние несколько лет. Довольно заметно дорожают зерновые, растительные масла, сахар.
Причина резкого роста цен на продовольствие – это увеличение импортного спроса в странах-нетто потребителях, сопровождаемый падением экспорта в странах нетто-производителей. Не последнюю роль в росте спроса и падении предложения продовольствия в мире играет пандемия. Вместе с тем, производство многих видов продовольственных товаров ограничивается в связи с ухудшением видов на урожай и погодно-климатических условий.
К слову, фактор ускорения продовольственной инфляции в мире стал остро ощущаться практически во всех странах, как из развитого, таки развивающегося блоков. Так, в ноябре, в частности в России и Казахстане, одними из ключевых факторов ускорения инфляции послужила ее продовольственная часть.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
НАЦБАНК СОХРАНИЛ БАЗОВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 9,0%, СУЗИВ КОРИДОР НА 0,5 П.П. ДО +/- 1,0 П.П.
Нацбанка Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 9,0% годовых с сужением процентного коридора до +/– 1,0 п.п. Соответственно, ставка по операциям постоянного доступа по предоставлению ликвидности составит 10,0% и по операциям постоянного доступа по изъятию ликвидности – 8,0%.
Так, сохранение ставки полностью соответствует ожиданиям рынка, и в большей степени отражает все еще имеющиеся инфляционные риски в Казахстане, а также нестабильность на рынке нефти. При этом, стабильная ситуация на денежном рынке позволила сузить коридор базовой ставки до предэпидемического уровня. Это позволит сформировать более устойчивые ожидания участников рынка и снизить волатильность ставок денежного рынка.
К слову, на нашем канале 3 декабря было проведено голосование касательно ожиданий читателей по решению Нацбанка в части базовой ставки. Тогда из 1200 проголосовавших читателей 51% (абсолютное большинство) посчитал, что ставка будет сохранена без изменений.
Полная версия пресс-релиза Нацбанка - https://nationalbank.kz/ru/news/novosti/10469
Редакция-телеграм-канала @tengenomika
Нацбанка Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 9,0% годовых с сужением процентного коридора до +/– 1,0 п.п. Соответственно, ставка по операциям постоянного доступа по предоставлению ликвидности составит 10,0% и по операциям постоянного доступа по изъятию ликвидности – 8,0%.
Так, сохранение ставки полностью соответствует ожиданиям рынка, и в большей степени отражает все еще имеющиеся инфляционные риски в Казахстане, а также нестабильность на рынке нефти. При этом, стабильная ситуация на денежном рынке позволила сузить коридор базовой ставки до предэпидемического уровня. Это позволит сформировать более устойчивые ожидания участников рынка и снизить волатильность ставок денежного рынка.
К слову, на нашем канале 3 декабря было проведено голосование касательно ожиданий читателей по решению Нацбанка в части базовой ставки. Тогда из 1200 проголосовавших читателей 51% (абсолютное большинство) посчитал, что ставка будет сохранена без изменений.
Полная версия пресс-релиза Нацбанка - https://nationalbank.kz/ru/news/novosti/10469
Редакция-телеграм-канала @tengenomika
ЗА 11 МЕСЯЦЕВ 2020 ГОДА В КАЗАХСТАНЕ ПРОДАЖИ НОВЫХ АВТО ВЫРОСЛИ НА 25,2%
По данным Союза предприятий «КазАвтоПром» за январь-ноябрь текущего года было реализовано 79,4 тыс. автомобилей, что на 25,2% больше показателя за аналогичный период прошлого года. Вместе с тем, расходы казахстанцев на покупку авто за 11 месяцев выросли на 20,8% до 711,2 млрд. тенге, что эквивалентно с 1,7 млрд. USD. При этом, 72% покупателей предпочли авто казахстанской сборки.
В разрезе брендов авто за анализируемый период выделяются Lada (16412 ед.), Hyundai (15622 ед.), Toyota (9331 ед.), Chevrolet (7532) и Ravon (7057 ед.).
Основную активность в приобретении легковых автомобилей по результатам января-ноября 2020 года продемонстрировали жители городов Алматы (20 024 реализованных автомобиля), Нур-Султан (14 314 ед.), Шымкент (8 043 ед.), Караганда (5 480 ед.), Костанай (5 042 ед.), Атырау (3 604 ед.), Усть-Каменогорск (3 533 ед.), Уральск (3 336 ед.), Павлодар (3 164 ед.) и Актау (2 645 ед.).
Таким образом, коронакризисный год не оказал негативного воздействия на рынок новых автомобилей в Казахстане, где спрос все еще остается на высоком уровне. Более того, благодаря последствий пандемии (снижение доходов, трудности в доставки авто из-за закрытия границ и т.д.) на внутреннем рынке заметно выросла доля авто местной сборки.
Редакция телерам-канала @tengenomika
По данным Союза предприятий «КазАвтоПром» за январь-ноябрь текущего года было реализовано 79,4 тыс. автомобилей, что на 25,2% больше показателя за аналогичный период прошлого года. Вместе с тем, расходы казахстанцев на покупку авто за 11 месяцев выросли на 20,8% до 711,2 млрд. тенге, что эквивалентно с 1,7 млрд. USD. При этом, 72% покупателей предпочли авто казахстанской сборки.
В разрезе брендов авто за анализируемый период выделяются Lada (16412 ед.), Hyundai (15622 ед.), Toyota (9331 ед.), Chevrolet (7532) и Ravon (7057 ед.).
Основную активность в приобретении легковых автомобилей по результатам января-ноября 2020 года продемонстрировали жители городов Алматы (20 024 реализованных автомобиля), Нур-Султан (14 314 ед.), Шымкент (8 043 ед.), Караганда (5 480 ед.), Костанай (5 042 ед.), Атырау (3 604 ед.), Усть-Каменогорск (3 533 ед.), Уральск (3 336 ед.), Павлодар (3 164 ед.) и Актау (2 645 ед.).
Таким образом, коронакризисный год не оказал негативного воздействия на рынок новых автомобилей в Казахстане, где спрос все еще остается на высоком уровне. Более того, благодаря последствий пандемии (снижение доходов, трудности в доставки авто из-за закрытия границ и т.д.) на внутреннем рынке заметно выросла доля авто местной сборки.
Редакция телерам-канала @tengenomika
Вы приобретали в этом году автомобиль на первичном рынке?
Anonymous Poll
7%
Да, купил авто местной сборки
7%
Да, купил авто неместной сборки
67%
Нет, не приобретал
19%
Хочу увидеть ответ
Цена на нефть марки Brent обновляет 9-месячный максимум, достигая 51,3-51,8 USD за баррель. Наряду с этим, индекс доллара (DXY) таки падает ниже отметки в 90 до 89,84, достигая минимума с 19 марта 2019 года.
Оба данных фактора благоприятно влияют на динамику курсов валют развивающихся рынков, которые укрепляются к доллару США от 0,6% до 1,5%. В частности, американский доллар к российскому рублю впервые с середины августа текущего года опустился ниже 73.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Оба данных фактора благоприятно влияют на динамику курсов валют развивающихся рынков, которые укрепляются к доллару США от 0,6% до 1,5%. В частности, американский доллар к российскому рублю впервые с середины августа текущего года опустился ниже 73.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
МУРАТ ТЕМИРХАНОВ: «ТРЕБОВАНИЕ НЕКОТОРЫХ ДЕПУТАТОВ ПО ИСКУССТВЕННОМУ СНИЖЕНИЮ БАЗОВОЙ СТАВКИ ДО 4-5% – ЧИСТЫЙ ПОПУЛИЗМ»
Финансист (ACCA) Мурат Темирханов в своей статье для Forbes.kz, где рассуждает о промышленной политике в Казахстане, отметил следующее:
«Если бы все планы (прим. – в «Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы») по монетарной и фискальной политике были тогда осуществлены, то сегодня базовая ставка Нацбанка была в районе 4%! К сожалению, годовая инфляция в Казахстане никогда даже близко не подходила к уровню 2-4%. Помимо этого, вместо развития рыночных отношений на финансовом рынке государство стало кредитовать экономику по ставкам гораздо ниже рыночных, ускоряя инфляцию и создавая глубокие диспропорции и искажения на рынке. В таких условиях текущие требования некоторых депутатов по искусственному снижению базовой ставки до 4-5% является чистым популизмом, который однозначно обернётся глубоким экономическим кризисом.»
Здесь хотелось бы уточнить, что в истории независимого Казахстана инфляция все же опускалась до уровня 3-4%. Произошло это летом 2015 года. Но тем не менее, мы полностью поддерживаем мнение г-на Темирханова о том, что дисбалансы и непоследовательность казахстанской государственной политики прошлых лет, в том числе в рамках промышленной политики, которые проявлялись в виде субсидируемых ниже ставки денежного рынка кредитов и льгот, полностью исказили рыночные взаимоотношения среди экономических агентов. Это, в свою очередь, до сих пор остается одним из главных факторов инфляционного давления в стране, который в текущих условиях вынуждает монетарный регулятор устанавливать базовую ставку на уровне 9,0%.
Очень жаль, что этого не хотят (а возможно и не могут) понять наши депутаты, различные лоббисты и некоторые эксперты, которые своими требованиями безосновательно снизить базовую ставку, готовы спровоцировать в экономике Казахстана большие макроэкономические проблемы.
Полная версия статья г-на Темирханова доступна по ссылке – https://bit.ly/3p3GOBe. Рекомендуем всем ознакомиться с ней.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Финансист (ACCA) Мурат Темирханов в своей статье для Forbes.kz, где рассуждает о промышленной политике в Казахстане, отметил следующее:
«Если бы все планы (прим. – в «Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы») по монетарной и фискальной политике были тогда осуществлены, то сегодня базовая ставка Нацбанка была в районе 4%! К сожалению, годовая инфляция в Казахстане никогда даже близко не подходила к уровню 2-4%. Помимо этого, вместо развития рыночных отношений на финансовом рынке государство стало кредитовать экономику по ставкам гораздо ниже рыночных, ускоряя инфляцию и создавая глубокие диспропорции и искажения на рынке. В таких условиях текущие требования некоторых депутатов по искусственному снижению базовой ставки до 4-5% является чистым популизмом, который однозначно обернётся глубоким экономическим кризисом.»
Здесь хотелось бы уточнить, что в истории независимого Казахстана инфляция все же опускалась до уровня 3-4%. Произошло это летом 2015 года. Но тем не менее, мы полностью поддерживаем мнение г-на Темирханова о том, что дисбалансы и непоследовательность казахстанской государственной политики прошлых лет, в том числе в рамках промышленной политики, которые проявлялись в виде субсидируемых ниже ставки денежного рынка кредитов и льгот, полностью исказили рыночные взаимоотношения среди экономических агентов. Это, в свою очередь, до сих пор остается одним из главных факторов инфляционного давления в стране, который в текущих условиях вынуждает монетарный регулятор устанавливать базовую ставку на уровне 9,0%.
Очень жаль, что этого не хотят (а возможно и не могут) понять наши депутаты, различные лоббисты и некоторые эксперты, которые своими требованиями безосновательно снизить базовую ставку, готовы спровоцировать в экономике Казахстана большие макроэкономические проблемы.
Полная версия статья г-на Темирханова доступна по ссылке – https://bit.ly/3p3GOBe. Рекомендуем всем ознакомиться с ней.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Forbes Kazakhstan
Промышленная политика Казахстана: что пошло не так?
На эту тему рассуждает финансист Мурат Темирханов
Плавающий курс тенге логично реагирует на внешнеэкономический позитив в виде 9-месячного пика цен на нефть и почти 2-годичного минимума индекса доллара. Так, утренняя сессия «воскресно-рабочих» торгов на KASE закрылась укреплением тенге к доллару США сразу на 2,38 пунктов до 417,64. И судя по котировкам в моменте (417,00), это еще не предел.
Это, между прочим, очередной локальный рекорд стоимости курса тенге к американской валюте. В последний раз подобная биржевая котировка пары USDKZT наблюдалась 29 июля этого года, то есть практически 5 месяцев назад.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Это, между прочим, очередной локальный рекорд стоимости курса тенге к американской валюте. В последний раз подобная биржевая котировка пары USDKZT наблюдалась 29 июля этого года, то есть практически 5 месяцев назад.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Telegram
TENGENOMIKA
Цена на нефть марки Brent обновляет 9-месячный максимум, достигая 51,3-51,8 USD за баррель. Наряду с этим, индекс доллара (DXY) таки падает ниже отметки в 90 до 89,84, достигая минимума с 19 марта 2019 года.
Оба данных фактора благоприятно влияют на динамику…
Оба данных фактора благоприятно влияют на динамику…
«ЭКОНОМИКА СЛИШКОМ ПРОСТЫХ ВЕЩЕЙ»: КАК ВЫПУСК КАЗАХСТАНА «УПРОЩАЕТСЯ» И КАК ЭТО УСИЛИВАЕТ ЗАВИСИМОСТЬ ВНУТРЕННЕЙ ЭКОНОМИКИ ОТ ВНЕШНИХ ФАКТОРОВ
В экономическом анализе существует так называемый индекс экономической сложности (Economic Complexity Index – ECI), которые отражает то, насколько «сложным» с точки зрения добавочной стоимости является производство в той или иной стране. Так, если ECI страны растет, то это указывает на увеличение выпуска более сложной продукции (машин, оборудований, техники, различных синтетических продуктов легкой, агропромышленной продукции и т.д.). Если же ECI падает, то это отражает рост выпуска сырья в стране или снижение уровня передела продукции обрабатывающей промышленности.
Так, согласно данным Атласа ECI, рассчитываемого Harvard Growth Lab, в 2018 году (самый поздний доступный период) данный индекс для Казахстана составил -0,59 против -0,44 в 2017 году, в результате чего наша страна в общемировом рейтинге сложности экономики упала с 85 на 93 (из 133) место. Это означает, за последний доступный к анализу год (2018) экономика Казахстана стала более ориентированной на «сырье». При этом, за все время наблюдений наивысшим местом, которого удостаивалась наша страна в Атласе ECI, было 68 место в 2001 году. Более того, ECI Казахстана стал резко снижаться после мирового экономического кризиса 2008 года. Это говорит о том, что по итогам коронакризисного 2020 года рейтинг нашей страны в данном топе может упасть еще ниже, даже до исторических минимумов 2011 года (111 место).
Данный фактор еще отражает тот факт, насколько экономика Казахстана зависима от добычи и экспорта сырья, в результате чего и курс тенге, и инфляция, и базовая ставка очень сильно подвержены влиянию внешних шоков.
Также для сравнения добавим, что в 2018 году первое место в рейтинге EСI заняла Япония (она является бессменным лидером рейтинга с 2000 года), а последнее 133 место – Нигерия (она также является одним из частых аутсайдеров Атласа). Вместе с тем, соседи Казахстана по региону Центральной Азии – Кыргызстан и Узбекистан заняли, соответственно, 59 и 80 места, а союзники по ЕАЭС – Россия, Беларусь и Армения – 64, 29 и 79 места, соответственно.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
В экономическом анализе существует так называемый индекс экономической сложности (Economic Complexity Index – ECI), которые отражает то, насколько «сложным» с точки зрения добавочной стоимости является производство в той или иной стране. Так, если ECI страны растет, то это указывает на увеличение выпуска более сложной продукции (машин, оборудований, техники, различных синтетических продуктов легкой, агропромышленной продукции и т.д.). Если же ECI падает, то это отражает рост выпуска сырья в стране или снижение уровня передела продукции обрабатывающей промышленности.
Так, согласно данным Атласа ECI, рассчитываемого Harvard Growth Lab, в 2018 году (самый поздний доступный период) данный индекс для Казахстана составил -0,59 против -0,44 в 2017 году, в результате чего наша страна в общемировом рейтинге сложности экономики упала с 85 на 93 (из 133) место. Это означает, за последний доступный к анализу год (2018) экономика Казахстана стала более ориентированной на «сырье». При этом, за все время наблюдений наивысшим местом, которого удостаивалась наша страна в Атласе ECI, было 68 место в 2001 году. Более того, ECI Казахстана стал резко снижаться после мирового экономического кризиса 2008 года. Это говорит о том, что по итогам коронакризисного 2020 года рейтинг нашей страны в данном топе может упасть еще ниже, даже до исторических минимумов 2011 года (111 место).
Данный фактор еще отражает тот факт, насколько экономика Казахстана зависима от добычи и экспорта сырья, в результате чего и курс тенге, и инфляция, и базовая ставка очень сильно подвержены влиянию внешних шоков.
Также для сравнения добавим, что в 2018 году первое место в рейтинге EСI заняла Япония (она является бессменным лидером рейтинга с 2000 года), а последнее 133 место – Нигерия (она также является одним из частых аутсайдеров Атласа). Вместе с тем, соседи Казахстана по региону Центральной Азии – Кыргызстан и Узбекистан заняли, соответственно, 59 и 80 места, а союзники по ЕАЭС – Россия, Беларусь и Армения – 64, 29 и 79 места, соответственно.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
НОВЫЙ ШТАММ КОРОНАВИРУСА СНИЖАЕТ АППЕТИТ К РИСКОВЫМ АКТИВАМ
Новость об обнаружении нового штамма коронавируса, в результате которого Великобритания попала в новый локдаун и «блокаду» странами ЕС, напугало инвесторов.
Так, котировки Brent теряют 3,4% стоимости, медь дешевеет на 1,2%, а индекс доллара (DXY) отошёл от своих минимумов ниже 90 и теперь торгуется по 90,39 пунктов. Вместе с тем, растёт спрос на защитные активы: золото прибавляет в цене 0,7%, доходность 10-летних облигаций США упала до 0,925%.
На этом фоне умеренно усилилось давление на валюты развивающихся рынков. В частности, российский рубль, мексиканское песо, канадский доллар и норвежская крона обесценились к доллару США на 0,5-1,1%. Не исключено, что подобная динамика сегодня ждёт и курс тенге.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
Новость об обнаружении нового штамма коронавируса, в результате которого Великобритания попала в новый локдаун и «блокаду» странами ЕС, напугало инвесторов.
Так, котировки Brent теряют 3,4% стоимости, медь дешевеет на 1,2%, а индекс доллара (DXY) отошёл от своих минимумов ниже 90 и теперь торгуется по 90,39 пунктов. Вместе с тем, растёт спрос на защитные активы: золото прибавляет в цене 0,7%, доходность 10-летних облигаций США упала до 0,925%.
На этом фоне умеренно усилилось давление на валюты развивающихся рынков. В частности, российский рубль, мексиканское песо, канадский доллар и норвежская крона обесценились к доллару США на 0,5-1,1%. Не исключено, что подобная динамика сегодня ждёт и курс тенге.
Редакция телеграм-канала @tengenomika
НОВОЕ БРОКЕРСКОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ «HALYK INVEST»
АО «Halyk Finance» сообщило о запуске собственного инвестиционного мобильного приложения.
Функционал мобильного приложения Halyk Invest позволяет дистанционно открыть брокерский счет и осуществлять торговые операции на местных рынках – Казахстанской фондовой бирже (KASE) и бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX).
Приложение разработано с учетом последних законодательных новаций, облегчающих регистрацию частных инвесторов: так, для открытия брокерского счета через Halyk Invest не требуется наличие электронно-цифровой подписи и предъявление клиентом документа, удостоверяющего личность.
Отметим, что до конца 2020 года в приложении Halyk Invest не взимаются комиссии за операции с ценными бумагами на KASE и AIX, а новые клиенты, открывшие счет через приложение, получат в подарок 20 акций АО «Народный Банк Казахстана».
В настоящее время приложение Halyk Invest доступно в AppStore для пользователей устройств на основе системы iOS. В ближайшее время Halyk Finance предложит версию приложения для Android устройств, а также предоставит клиентам возможность торговли не только на казахстанских, но и на международных площадках.
#партнерский_пост
АО «Halyk Finance» сообщило о запуске собственного инвестиционного мобильного приложения.
Функционал мобильного приложения Halyk Invest позволяет дистанционно открыть брокерский счет и осуществлять торговые операции на местных рынках – Казахстанской фондовой бирже (KASE) и бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX).
Приложение разработано с учетом последних законодательных новаций, облегчающих регистрацию частных инвесторов: так, для открытия брокерского счета через Halyk Invest не требуется наличие электронно-цифровой подписи и предъявление клиентом документа, удостоверяющего личность.
Отметим, что до конца 2020 года в приложении Halyk Invest не взимаются комиссии за операции с ценными бумагами на KASE и AIX, а новые клиенты, открывшие счет через приложение, получат в подарок 20 акций АО «Народный Банк Казахстана».
В настоящее время приложение Halyk Invest доступно в AppStore для пользователей устройств на основе системы iOS. В ближайшее время Halyk Finance предложит версию приложения для Android устройств, а также предоставит клиентам возможность торговли не только на казахстанских, но и на международных площадках.
#партнерский_пост
