До конца апреля Novabev Group представит отчетность за 2025 год. По нашим прогнозам результаты будут умеренно негативными.

Выручка может вырасти на 8%, но EBITDA — лишь на 2,4% при снижении рентабельности до 13,1%, а чистая прибыль — сократиться на 9%.

Слабая динамика связана с:

📐уже опубликованными слабыми операционными результатами,
📐последствиями кибератаки на ВинЛаб,
📐ростом промоактивности,
📐удорожанием обслуживания долга.

Дивиденды

Ожидаем, что на ближайшем заседании совет директоров компании порекомендует дивиденды по итогам года в размере около 20 рублей на акцию, что соответствует доходности на уровне 5,2%.

🏦Александр Самуйлов, CFA, главный аналитик Т-Инвестиций:

«На наш взгляд, бумаги остаются существенно недооцененными: сейчас они торгуются на уровнях продовольственного ритейла, несмотря на более высокую рентабельность и сопоставимые темпы роста выручки.

Наша текущая целевая цена по акциям Novabev Group составляет 535 руб. за бумагу, что дает потенциал роста в 39% на горизонте 12 месяцев. С учетом дивидендов полная доходность может составить 47%».

➡️Чего ждать от отчетности Novabev Group за 2025 год — разбираем в обзоре.

🏦 Подпишитесь на наш Telegram // MAX

Мы открываем новую торговую идею: лонг фьючерса на акции Полюса — потенциал роста до 21,8%.

На глобальном уровне золото получает растущую поддержку как стратегический актив — это усиливает долгосрочный спрос. При условии быстрого урегулирования ближневосточного конфликта и умеренной риторики ФРС цены на золото могут вернуться к уровням начала года, что позитивно скажется на доходности компании и котировках ее акций.

🟡Покупаем фьючерс PLZLM-6.26 по текущим ценам.
🟡Ставим тейк-профит: 24 500 пт. (+21,8% ).
🟡Ограничиваем риски: стоп-лосс на уровне 21 800 пт. (–7,1% ).
🟡Следим за идеей до 26 мая.

При стартовом капитале 10 000 рублей комфортный размер позиции — 1 фьючерс с эффективным плечом 2,2:1.

Узнайте причины возможного роста золота до конца весны, чтобы не остаться в стороне.

🏦 Подпишитесь на наш Telegram // MAX

Коррекция в российских активах ищет политические аргументы для приостановки и разворота, золото растет, а срочный рынок балансирует между рисками и возможностями.

Частные инвесторы осторожно ловят дно на фоне геополитической турбулентности, подбирая активы на критических уровнях поддержки.

🏦 Читайте в дайджесте
🟡Индекс Мосбиржи усилил сопротивление коррекции у 2720 пунктов вопреки перевесу негативных факторов.

🟡Рубль нацелился на отметку 75 руб/доллар, и только политические аргументы могут переломить этот тренд.

🟡Почему золото движется в унисон с рисковым активами, игнорируя свою защитную функцию в условиях ближневосточного кризиса.

🟡И почему не стоит менять длинную позицию в ОФЗ в преддверии заседания Банка России 24 апреля.

Оставайтесь в курсе настроений участников срочного рынка, чтобы не пропустить момент очередного разворота.

🏦 Подпишитесь на наш Telegram // MAX

Годовые результаты Астры оказались немного лучше ожиданий менеджмента.

По итогам 2025 года компания превысила собственные ориентиры по отгрузкам и выручке.

📐Отгрузки выросли на 9% г/г, до 21,8 млрд рублей.
📐Продажи ОС Astra Linux — на 10% г/г.
📐Выручка от продуктов экосистемы — на 15%.
📐Доходы от сопровождения продуктов — на 52%.

Менеджмент сохраняет оптимизм и делает ставку на импортозамещение, развитие экосистемы, облачных решений, ПАКов и географическую экспансию.

Мы ожидаем, что темпы роста отгрузок начнут восстанавливаться на фоне новой волны импортозамещения и дальнейшего расширения продуктовой линейки компании. В то же время заявленные менеджментом ориентиры кажутся нам чрезмерно амбициозными.

🏦Марьяна Лазаричева, глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций:

«Мы сохраняем сдержанный взгляд на акции и рекомендацию "держать" с целевой ценой 300 рублей за акцию».

➡ За счет чего растет бизнес Астры — разбираем в обзоре.

🏦 Подпишитесь на наш Telegram // MAX

Рост цен замедлился за счет исчерпания внешних факторов. Деловые настроения немного повысились за счет подорожания российского сырья. Инфляционные ожидания стабилизировались.

🟡 Недельная инфляция составила 0,0% н/н после 0,19% неделей ранее, оказавшись минимальной с сентября. Главные драйверы предыдущих недель, связанные с внешними факторами. В остальном ценовое давление осталось сдержанным.

🟡Инфляция за март составила 0,6% м/м и 5,9% г/г, по полным данным Росстата. Это оказалось немного выше наших ожиданий. В целом инфляционная картина была близка к февральской.

🟡Оценки текущего бизнес-климата в апреле немного улучшились, но остались ниже долгосрочной нормы, вблизи средних 2022 года, по данным мониторинга предприятий Банка России.

🟡Ценовые ожидания предприятий в апреле немного снизились. На три месяца вперед компании ждут роста цен чуть ниже 5% в годовом выражении.

🟡Инфляционные ожидания населения в апреле вернулись к снижению: ожидаемая инфляция на 12 месяцев вперед составила 12,9%, по итогам опроса ИнФОМ (после 13,4% в марте) — минимум с октября.

💸 Минфин России заявил, что может вернуться к регулярным операциям с валютой в рамках бюджетного правила раньше июля, который назывался раньше. При цене выше $59/барр — это покупка валюты, что сбалансирует рынок и предотвратит избыточное укрепление рубля.

➡️ Объясняем за минуту, на что Банк России смотрит в первую очередь, когда принимает решение по ставке.

🏦 Подпишитесь на наш Telegram // MAX

Разбираем итоги Селектела за 2025 год и оцениваем кредитное качество эмитента.

Компания уверенно наращивает показатели:
👑 Выручка — +39% г/г, 18,3 млрд рублей.
👑 EBITDA — +37%, 9,7 млрд рублей.
👑 Клиентов — 32,9 тысячи (+18%), средний чек вырос до 50,6 тысяч рублей.

📈 В 2026 году мы ожидаем рост примерно на 36%. Основные драйверы: новый ЦОД «Юрловский» и высокий спрос на мощности для ИИ.

⚡ Главный вызов — рост капитальных затрат из-за дефицита и подорожания оборудования. Это давит на денежный поток, но позволяет укреплять позиции на рынке.

🏦 Александр Пластинин, аналитик долговых рынков:
«Селектел продолжает демонстрировать сильную операционную динамику и адаптацию к новым вызовам. Бизнес остается в тренде — цифровизация и ИИ работают на него. Мы сохраняем позитивный взгляд на кредитное качество компании».

Читайте в обзоре, почему облигации Селектела подойдут далеко не каждому инвестору.

🏦 Подпишитесь на наш Telegram // MAX

Запускаем краткосрочную идею — лонг Аэрофлота. Делаем ставку на рост акций в ожидании хорошего отчета за первый квартал 2026-го.

Акции эмитента слабо начали год с коррекции на 14%. Мы считаем, что рынок слишком остро отреагировал на внешние риски и упустил из виду внутренние драйверы роста.

Мы ожидаем опережающий рост котировок на фоне сильного отчета, который может удивить инвесторов. Внутри отчета мы ожидаем роста не только выручки, но и неочевидного на первый взгляд фактора — демпферных выплат.

🏦 Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций:
«Мы не считаем, что потенциальный рост финансовых показателей уже учтен в текущей цене акций. На наш взгляд, инвесторы слишком негативно восприняли результаты за 2025 год и потенциальное влияние конфликта на Ближнем Востоке, учитывая падение акций в последние недели, что открывает спекулятивную возможность».

⬆️ Доходность по идее может составить до 10% на горизонте полутора месяцев.

Рассказали в обзоре, почему крепкий рубль может помешать реализации идеи.

🏦 Подпишитесь на наш Telegram // MAX

⚡ Одни из ключевых российских металлургов, Северсталь и ММК, могут опубликовать финансовую отчетность за первый квартал 2026 года уже на следующей неделе. Делимся прогнозами ключевых показателей эмитентов.

Начало года не принесло сюрпризов на рынке стали

В годовом сравнении внутренние цены на сталь в первом квартале 2026 года упали более чем на 9%, экспортные — на 19%. С учетом инфляции издержек этот фактор заметно повлиял на финансовые показатели сталеваров.

🏦 Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций:

«Таким образом, мы ожидаем увидеть достаточно скромные финансовые показатели от обоих металлургов на фоне сохранения неблагоприятной конъюнктуры на рынке стали. Несмотря на заметное снижение котировок акций за последний год (–20% у Северстали и –16% у ММК), среднесрочная оценка эмитентов не выглядит дешевой.

Даже если заложить в прогнозы рост цен на сталь до 4% на текущий квартал на фоне падения давления со стороны импорта и незначительного роста сезонного спроса, показатель EV/EBITDA обоих металлургов останется выше исторических уровней на 20—30%. В связи с этим мы сохраняем осторожный взгляд на акции обоих эмитентов и не рекомендуем их к покупке».

Разбираем в обзоре, есть ли перспективы у российских сталеваров.