Дневник решений: действия за неделю (06.07-12.07)
Снова слегка перестроил портфель. Идеальное время для докупок подешевевших облигаций - цены, как в марте.
Покупки:
Джи-групп 002P-05 $RU000A109981 - прикупил флоатеров на 1% от портфеля, как небольшую страховку;
МСБ-Лизинг 003P-07 $RU000A10EB07 - докупил, сильно просели после снижения рейтинга;
Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 - снова начал формировать позицию по этйо бумаге, продавал пару месяцев назад по 1070, сейчас цена 1020 - идеальное время для повторного входа;
МВ Финанс 001Р-05 $RU000A109908 - прикупил еще немного, идеальная идея на короткий срок, буквально пара недель до погашения;
АБЗ-1 002P-05 $RU000A10DQK7 - прикупил флоатеров на 2% от портфеля, как небольшую страховку - доходность выше проданного фикса.
Ну и докупал много ОФЗ, в основном ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7
Продажи:
АБЗ-1 002P-06 $RU000A10EW51 - закрыл позицию, появились бумаги этого эмитента с большей доходностью;
АВТОБАН-Финанс БО-П08 $RU000A10ERE6 - продал, низкая доходность для текущего рынка;
ТрансКонтейнер П02-03 $RU000A10F470 - продал, низкая доходность для текущего рынка;
Почта России 003P-05 $RU000A10EWL1 - продал, низкая доходность для текущего рынка.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~8,6%
- ОФЗ: ~14,6%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
Уже к концу подходит следующая неделя от отчета, напишу результаты в конце недели, но удалось повысить доходность, почти не изменив рейтинговую составляющую портфеля.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Снова слегка перестроил портфель. Идеальное время для докупок подешевевших облигаций - цены, как в марте.
Покупки:
Джи-групп 002P-05 $RU000A109981 - прикупил флоатеров на 1% от портфеля, как небольшую страховку;
МСБ-Лизинг 003P-07 $RU000A10EB07 - докупил, сильно просели после снижения рейтинга;
Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 - снова начал формировать позицию по этйо бумаге, продавал пару месяцев назад по 1070, сейчас цена 1020 - идеальное время для повторного входа;
МВ Финанс 001Р-05 $RU000A109908 - прикупил еще немного, идеальная идея на короткий срок, буквально пара недель до погашения;
АБЗ-1 002P-05 $RU000A10DQK7 - прикупил флоатеров на 2% от портфеля, как небольшую страховку - доходность выше проданного фикса.
Ну и докупал много ОФЗ, в основном ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7
Продажи:
АБЗ-1 002P-06 $RU000A10EW51 - закрыл позицию, появились бумаги этого эмитента с большей доходностью;
АВТОБАН-Финанс БО-П08 $RU000A10ERE6 - продал, низкая доходность для текущего рынка;
ТрансКонтейнер П02-03 $RU000A10F470 - продал, низкая доходность для текущего рынка;
Почта России 003P-05 $RU000A10EWL1 - продал, низкая доходность для текущего рынка.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~8,6%
- ОФЗ: ~14,6%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
Уже к концу подходит следующая неделя от отчета, напишу результаты в конце недели, но удалось повысить доходность, почти не изменив рейтинговую составляющую портфеля.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍6🔥5🤔4
Дневник решений: действия за неделю (13.07-19.07)
Прошлая неделя была красной, по всем фронтам. Устроил небольшую распродажу и покупку бумаг, которые снова стали очень симпатичными. Подробнее ниже.
Покупки:
Балтийский лизинг БО-П22 $RU000A10DUQ6 - откупил большую часть снова по номиналу. Буквально три недели назад бумага стоила 1040, это ли не настоящий подарок?)
Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 - снова сформировал хорошую позицию по этой бумаге, напоминаю, что продавал ее по 1060 буквально пару месяцев назад. Сейчас подбирал чуть выше 1019, подберу еще, если увижу на тех же уровнях. Сейчас бумага стоит уже 1040.
Полипласт П02-БО-13 $RU000A10DZK8 - переложился из 16го выпуска, потерял в длине, но выиграл пару процентов в доходности портфеля на год.
АБЗ-1 002P-04 $RU000A10DCK7 - прикупил это фикс, снова была отличная доходность.
Продажи:
Синара Транспортные Машины 1P4 $RU000A1082Y8 - продал, доходность не соответствует текущей конъюнктуре.
АЛИУМ01Р1 $RU000A10FG84 - похожая на стм история, докуплю ниже, если сходит туда.
Балтийский лизинг БО-П20 $RU000A10D616 - полностью вышел, доходность была ниже, подобранного у номинала 22го выпуска.
Полипласт П02-БО-16 $RU000A10F7V9 - переложился в другой выпуск с более высокой доходностью.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~8,6%
- ОФЗ: ~14,6%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
На текущей неделе совершил еще больше перестановок, о них расскажу уже в воскресенье. Предварительно хочу сказать, что продал часть ОФЗ, переложился в ликвидность, буду смотреть за рынком - очень жду решение по ключу завтра, а также прогноз. От этого буду отталкиваться и принимать решение.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Прошлая неделя была красной, по всем фронтам. Устроил небольшую распродажу и покупку бумаг, которые снова стали очень симпатичными. Подробнее ниже.
Покупки:
Балтийский лизинг БО-П22 $RU000A10DUQ6 - откупил большую часть снова по номиналу. Буквально три недели назад бумага стоила 1040, это ли не настоящий подарок?)
Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 - снова сформировал хорошую позицию по этой бумаге, напоминаю, что продавал ее по 1060 буквально пару месяцев назад. Сейчас подбирал чуть выше 1019, подберу еще, если увижу на тех же уровнях. Сейчас бумага стоит уже 1040.
Полипласт П02-БО-13 $RU000A10DZK8 - переложился из 16го выпуска, потерял в длине, но выиграл пару процентов в доходности портфеля на год.
АБЗ-1 002P-04 $RU000A10DCK7 - прикупил это фикс, снова была отличная доходность.
Продажи:
Синара Транспортные Машины 1P4 $RU000A1082Y8 - продал, доходность не соответствует текущей конъюнктуре.
АЛИУМ01Р1 $RU000A10FG84 - похожая на стм история, докуплю ниже, если сходит туда.
Балтийский лизинг БО-П20 $RU000A10D616 - полностью вышел, доходность была ниже, подобранного у номинала 22го выпуска.
Полипласт П02-БО-16 $RU000A10F7V9 - переложился в другой выпуск с более высокой доходностью.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~8,6%
- ОФЗ: ~14,6%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
На текущей неделе совершил еще больше перестановок, о них расскажу уже в воскресенье. Предварительно хочу сказать, что продал часть ОФЗ, переложился в ликвидность, буду смотреть за рынком - очень жду решение по ключу завтра, а также прогноз. От этого буду отталкиваться и принимать решение.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍5🔥3🤔3
Дневник решений: действия за неделю (20.07-26.07)
Неделя эйфории, портфель вернулся к обычным значениям, чуть более подробно свой взгляд на текущую рыночную ситуацию напишу в следующем посте.
Покупки:
Денежный рынок $TMON@ - припарковал кэш пока здесь, жду хороших цен для дальнейшего набора позиций. Пока не решил что это именно будет.
МВ Финанс 001Р-05 $RU000A109908 - добираю эту прекрасную бумагу, жду погашения через пару недель.
Продажи:
ПР-Лизинг 003Р-01 $RU000A10DJY3 - продал квазивалютную облигацию из-за ожиданий из-за роста нефти. В прошлый раз мы увидели сильное давление на стоимость курса доллара в начале конфликта Иран-США.
Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8 - также продал квазивалютную облигацию.
Эталон-Финанс 002Р-05 $RU000A10EST2 - продал небольшую часть, которую добирал на падении.
ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 - продал часть на отскоке в плюс. Не вижу такого же сильного позитива в ОФЗ, как остальной рынок.
ОФЗ 26252 $SU26252RMFS5 - такая же история.
ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 - и тут тоже.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~6,5%
- ОФЗ: ~10,8%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
Ключ дождались - 14%, неожиданное для меня решение, свои мысли по поводу своих перестановок в портфеле озвучу в следующем посте, тут оставлю только покупки/продажи.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Неделя эйфории, портфель вернулся к обычным значениям, чуть более подробно свой взгляд на текущую рыночную ситуацию напишу в следующем посте.
Покупки:
Денежный рынок $TMON@ - припарковал кэш пока здесь, жду хороших цен для дальнейшего набора позиций. Пока не решил что это именно будет.
МВ Финанс 001Р-05 $RU000A109908 - добираю эту прекрасную бумагу, жду погашения через пару недель.
Продажи:
ПР-Лизинг 003Р-01 $RU000A10DJY3 - продал квазивалютную облигацию из-за ожиданий из-за роста нефти. В прошлый раз мы увидели сильное давление на стоимость курса доллара в начале конфликта Иран-США.
Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8 - также продал квазивалютную облигацию.
Эталон-Финанс 002Р-05 $RU000A10EST2 - продал небольшую часть, которую добирал на падении.
ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 - продал часть на отскоке в плюс. Не вижу такого же сильного позитива в ОФЗ, как остальной рынок.
ОФЗ 26252 $SU26252RMFS5 - такая же история.
ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 - и тут тоже.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~6,5%
- ОФЗ: ~10,8%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
Ключ дождались - 14%, неожиданное для меня решение, свои мысли по поводу своих перестановок в портфеле озвучу в следующем посте, тут оставлю только покупки/продажи.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍5🔥4🤔3
Дневник решений: действия за неделю (27.07-02.08)
Спокойная, плановая неделя. Решил, куда пристроить часть ликвидности и наметил для себя дальнейшие шаги. Выбрал короткие флоатеры на 3-6 месяцев. Пока не вижу большого снижения ставки на диапазоне пары месяцев, а также решил подстраховаться на случай ее повышения(а вдруг?).
Покупки:
ТрансФин-М 001P-07 $RU000A103M36 - первая покупка. Оферта 26.02.2027, доходность 20+ годовых;
Джи-групп 002P-04 $RU000A108TU5 - на 4 месяца, доходность 21+;
Новые Технологии 001Р-01 $RU000A10AHB1 - 4 месяца, около 18% годовых;
Новые Технологии 001Р-03 $RU000A10AYD2 - полгода, 18,4%;
МВ Финанс 001Р-05 $RU000A109908 - докупал свою любимую бумагу под оферту. В какой-то из дней по ней порезали плечи, она откатилась вниз и был хороший момент ее добрать;
А Спэйс 001Р-03 $RU000A10FSG6 - зашел в новый выпуск, планирую еще слегка добрать.
Продажи:
ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 - частично вышел;
Денежный рынок $TMON@ - вышел, переложился во флоатеры;
Джи-групп 002P-05 $RU000A109981 - переложился в выпуск покороче.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~6,5%
- ОФЗ: ~9,8%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы: Планов особо нет, на текущий момент доволен своим портфелем, наберу ОФЗ еще пониже и подумаю, что взять после погашения МВИДЕО.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Спокойная, плановая неделя. Решил, куда пристроить часть ликвидности и наметил для себя дальнейшие шаги. Выбрал короткие флоатеры на 3-6 месяцев. Пока не вижу большого снижения ставки на диапазоне пары месяцев, а также решил подстраховаться на случай ее повышения(а вдруг?).
Покупки:
ТрансФин-М 001P-07 $RU000A103M36 - первая покупка. Оферта 26.02.2027, доходность 20+ годовых;
Джи-групп 002P-04 $RU000A108TU5 - на 4 месяца, доходность 21+;
Новые Технологии 001Р-01 $RU000A10AHB1 - 4 месяца, около 18% годовых;
Новые Технологии 001Р-03 $RU000A10AYD2 - полгода, 18,4%;
МВ Финанс 001Р-05 $RU000A109908 - докупал свою любимую бумагу под оферту. В какой-то из дней по ней порезали плечи, она откатилась вниз и был хороший момент ее добрать;
А Спэйс 001Р-03 $RU000A10FSG6 - зашел в новый выпуск, планирую еще слегка добрать.
Продажи:
ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 - частично вышел;
Денежный рынок $TMON@ - вышел, переложился во флоатеры;
Джи-групп 002P-05 $RU000A109981 - переложился в выпуск покороче.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~6,5%
- ОФЗ: ~9,8%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы: Планов особо нет, на текущий момент доволен своим портфелем, наберу ОФЗ еще пониже и подумаю, что взять после погашения МВИДЕО.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍5🔥3🤔3
Дневник решений: действия за неделю (03.08-09.08)
На прошлой неделе $MVID погасил одну из своих облигаций. На ней я успел заработать порядка 42% годовых. Одна из лучших идей за все мое время. Это погашение освободило мне порядка 8% портфеля, поэтому пришлось думать куда их дальше пристроить.
Покупки:
А Спэйс 001Р-03 $RU000A10FSG6 - докупил еще немного, пока цена не улетела к 103% номинала;
АБЗ-1 002P-05 $RU000A10DQK7 - докупил совсем немного;
АФК Система 002Р-14 $RU000A10FA72 - тоже докупил немного;
АЛИУМ01Р1 $RU000A10FG84 - перезашел в бумагу, из оставшихся на рынке вполне неплохой показалась;
Уралкуз 001Р-03 $RU000A10DBV6 - такая же история, часть освободившихся средств направил сюда;
Совко Капитал 001Р-01 $RU000A10DSY4 - также, коротенький выпуск к колу.
Продажи:
Продаж не было.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~6,5%
- ОФЗ: ~9,8%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
В жизни получилось пробиться на должность семинариста по Экономике по ВШЭ, так что планирую снова писать интересные посты для заинтересованной аудитории, а не только дневники покупок/продаж. По портфелю пока планов нет - реинвестирую, сильных изменений не планирую.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
На прошлой неделе $MVID погасил одну из своих облигаций. На ней я успел заработать порядка 42% годовых. Одна из лучших идей за все мое время. Это погашение освободило мне порядка 8% портфеля, поэтому пришлось думать куда их дальше пристроить.
Покупки:
А Спэйс 001Р-03 $RU000A10FSG6 - докупил еще немного, пока цена не улетела к 103% номинала;
АБЗ-1 002P-05 $RU000A10DQK7 - докупил совсем немного;
АФК Система 002Р-14 $RU000A10FA72 - тоже докупил немного;
АЛИУМ01Р1 $RU000A10FG84 - перезашел в бумагу, из оставшихся на рынке вполне неплохой показалась;
Уралкуз 001Р-03 $RU000A10DBV6 - такая же история, часть освободившихся средств направил сюда;
Совко Капитал 001Р-01 $RU000A10DSY4 - также, коротенький выпуск к колу.
Продажи:
Продаж не было.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~6,5%
- ОФЗ: ~9,8%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
В жизни получилось пробиться на должность семинариста по Экономике по ВШЭ, так что планирую снова писать интересные посты для заинтересованной аудитории, а не только дневники покупок/продаж. По портфелю пока планов нет - реинвестирую, сильных изменений не планирую.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍6🔥4🤔3
Дневник решений: действия за неделю (10.08-16.08)
На прошлой неделе рыночек вновь загрустил, поэтому я сделал небольшую перестановочку.
Покупки:
Уралкуз 001Р-03 $RU000A10DBV6 - чуть докупил и планирую докупать ниже, но сильно позицию уже увеличивать не буду;
Полипласт П02-БО-03 $RU000A10B4J5 - снова добрал чуть валюты в портфель, очень серьезно подумаю над фиксацией всей валюты на 85+ рублях;
Балтийский лизинг БО-П14 $RU000A10A3W1 - переложился из фикса, считаю идея топовая на горизонте двух месяцев, а дальше - не скажу, отчетик плохой, но так резко компания на дно точно не пойдет. Считаю идеальное время для набора, идея похожа на была ранее в канале;
АФК Система БО 001Р-24 $RU000A105L27 - взял немного, буду сидеть во флоатерах ближайшее время - распишу ниже кратенько и потом отдельным постом завтра;
ГТЛК БО 002P-02 $RU000A105KB0 - тоже короткий выпуск;
ГК Самолет 01 $RU000A0JWYJ0 - завершаю подборку коротеньких выпусков данной бумагой, доберу еще.
Продажи:
ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 - распродаю по-тихоньку ОФЗ;
ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 - та же история;
ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3 - и тут;
Балтийский лизинг БО-П22 $RU000A10DUQ6 - продал фиксик, переложился;
Совко Капитал 001Р-01 RU000A10DSY4 - честно говоря факапнулся, не увидел скорый колл.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~7,5%
- ОФЗ: ~6,0%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
На следующую неделю планы грандиозные - планирую полностью выходить из ОФЗ - слишком уж я рано поверил в нашу экономику, идея принесла 0% за все время. Получается, что практически 10% моего портфеля не работали полгода - сильное упущение. Планирую перекладываться в короткие флоатеры, а также в новый выпуск НСКАТД 001Р-01 RU000A10FVF2. По валюте идея же наоборот полностью отработала, буду думать оставлять ли как хедж или распродавать эту позицию, пока решение еще не пришло. Завтра подготовлю мысли по рынку, ОФЗ, а также по тому, что сам делаю в текущий момент и чего планирую в дальнейшем.
На прошлой неделе рыночек вновь загрустил, поэтому я сделал небольшую перестановочку.
Покупки:
Уралкуз 001Р-03 $RU000A10DBV6 - чуть докупил и планирую докупать ниже, но сильно позицию уже увеличивать не буду;
Полипласт П02-БО-03 $RU000A10B4J5 - снова добрал чуть валюты в портфель, очень серьезно подумаю над фиксацией всей валюты на 85+ рублях;
Балтийский лизинг БО-П14 $RU000A10A3W1 - переложился из фикса, считаю идея топовая на горизонте двух месяцев, а дальше - не скажу, отчетик плохой, но так резко компания на дно точно не пойдет. Считаю идеальное время для набора, идея похожа на была ранее в канале;
АФК Система БО 001Р-24 $RU000A105L27 - взял немного, буду сидеть во флоатерах ближайшее время - распишу ниже кратенько и потом отдельным постом завтра;
ГТЛК БО 002P-02 $RU000A105KB0 - тоже короткий выпуск;
ГК Самолет 01 $RU000A0JWYJ0 - завершаю подборку коротеньких выпусков данной бумагой, доберу еще.
Продажи:
ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 - распродаю по-тихоньку ОФЗ;
ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 - та же история;
ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3 - и тут;
Балтийский лизинг БО-П22 $RU000A10DUQ6 - продал фиксик, переложился;
Совко Капитал 001Р-01 RU000A10DSY4 - честно говоря факапнулся, не увидел скорый колл.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~7,5%
- ОФЗ: ~6,0%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
На следующую неделю планы грандиозные - планирую полностью выходить из ОФЗ - слишком уж я рано поверил в нашу экономику, идея принесла 0% за все время. Получается, что практически 10% моего портфеля не работали полгода - сильное упущение. Планирую перекладываться в короткие флоатеры, а также в новый выпуск НСКАТД 001Р-01 RU000A10FVF2. По валюте идея же наоборот полностью отработала, буду думать оставлять ли как хедж или распродавать эту позицию, пока решение еще не пришло. Завтра подготовлю мысли по рынку, ОФЗ, а также по тому, что сам делаю в текущий момент и чего планирую в дальнейшем.
👍4🔥2🤔2
Сумбурные мысли по рынку
Давненько ничего не писал, если не считать своего дневника решений. Поэтому решил собрать небольшую серию постов о событиях последних двух месяцев, своих перестановках в портфеле и о том, почему у меня стало меньше веры в скорое светлое будущее российской экономики.
Разберу по очереди ОФЗ, инфляцию, валюту, сбережения граждан и топливный рынок.
Для начала - несколько общих вводных:
Последние два месяца рынок прошёл путь от затяжного падения к короткому отскоку и снова к снижению.
Индекс ОФЗ RGBI в начале этого периода находился примерно на уровне 119 пунктов, но к 20 июля опустился до годового минимума 110,39. Доходности длинных ОФЗ при этом поднялись выше 16,5% годовых. Минфину даже пришлось временно приостановить аукционы новых выпусков, чтобы не усиливать давление на рынок.
Затем 24 июля Банк России неожиданно снизил ключевую ставку до 14% годовых, и RGBI быстро отскочил выше 115 пунктов. Но устойчивого разворота не получилось: к 17 августа индекс снова опустился примерно к 113,4 пункта.
То есть за последнее рынок успел потерять около 30%, отскочить примерно на 15% от минимумов и затем снова начать снижаться. Для меня это выглядит не как устойчивый разворот, а как рынок, который пытается понять, достаточно ли снижения ставки для перелома ситуации.
Параллельно ухудшались и другие вводные:
- инфляция в июле составила 5,98% год к году;
- инфляционные ожидания населения выросли с 12,4% до 14,7%;
- бензин подорожал на 6,88% в июне и ещё на 6,47% в июле;
- в отдельных регионах появились перебои с топливом;
- доллар за этот период вырос примерно на 10%;
- склонность населения к сбережениям снизилась до минимума с 2015 года.
В следующих постах по очереди разберу, что это означает для ОФЗ, инфляции, рубля и как все эти вводные повлияли на мой взгляд и портфель.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Давненько ничего не писал, если не считать своего дневника решений. Поэтому решил собрать небольшую серию постов о событиях последних двух месяцев, своих перестановках в портфеле и о том, почему у меня стало меньше веры в скорое светлое будущее российской экономики.
Разберу по очереди ОФЗ, инфляцию, валюту, сбережения граждан и топливный рынок.
Для начала - несколько общих вводных:
Последние два месяца рынок прошёл путь от затяжного падения к короткому отскоку и снова к снижению.
Индекс ОФЗ RGBI в начале этого периода находился примерно на уровне 119 пунктов, но к 20 июля опустился до годового минимума 110,39. Доходности длинных ОФЗ при этом поднялись выше 16,5% годовых. Минфину даже пришлось временно приостановить аукционы новых выпусков, чтобы не усиливать давление на рынок.
Затем 24 июля Банк России неожиданно снизил ключевую ставку до 14% годовых, и RGBI быстро отскочил выше 115 пунктов. Но устойчивого разворота не получилось: к 17 августа индекс снова опустился примерно к 113,4 пункта.
То есть за последнее рынок успел потерять около 30%, отскочить примерно на 15% от минимумов и затем снова начать снижаться. Для меня это выглядит не как устойчивый разворот, а как рынок, который пытается понять, достаточно ли снижения ставки для перелома ситуации.
Параллельно ухудшались и другие вводные:
- инфляция в июле составила 5,98% год к году;
- инфляционные ожидания населения выросли с 12,4% до 14,7%;
- бензин подорожал на 6,88% в июне и ещё на 6,47% в июле;
- в отдельных регионах появились перебои с топливом;
- доллар за этот период вырос примерно на 10%;
- склонность населения к сбережениям снизилась до минимума с 2015 года.
В следующих постах по очереди разберу, что это означает для ОФЗ, инфляции, рубля и как все эти вводные повлияли на мой взгляд и портфель.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
🔥6👍4🤔3
Дневник решений: действия за неделю (17.08-24.08)
Ну что же, очередные слезы на рынке не заставили себя долго ждать, считаю, что начал перестановку максимально вовремя. Спешу поделиться своими продажами и покупками.
Покупки:
ГК Самолет 01 $RU000A0JWYJ0 - взял буквально на процент от портфеля под погашение; НСКАТД 001Р-01 $RU000A10FVF2 - зашел на 2%, как и хотел на прошлой неделе;
Каршеринг Руссия 001P-04 $RU000A109TG2 - тоже взял под погашение буквально на процент;
Филберт БО-01 $RU000A10FTM2 - захотелось эту ВДОшку; Биннофарм Групп 001Р-04 $RU000A10AS28 - разменял Алиум на данную бумагу.
Продажи:
АЛИУМ01Р1 $RU000A10FG84 - разменял на Биннофарм;
ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3 - закрыта позиция;
ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 - закрыта позиция;
ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 - закрыта позиция.
Итог по структуре:
Квазивалюта: ~7,5%
ОФЗ: распродано
Корпораты: остальное
Итоги и планы: ОФЗ целиком распроданы, набрана некоторая часть флоатеров и бумаг под близкое погашение. На неделе продолжу серию постов, которую начал на прошлой. Как по мне - сейчас очень хорошее время для набора позиций - главное подойти к этому максимально осознанно. Также на неделе случился дефолт Оил-Ресурса $RU000A10DB16 , вышел из него еще в мае, слишком высокий риск тогда уже был.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Ну что же, очередные слезы на рынке не заставили себя долго ждать, считаю, что начал перестановку максимально вовремя. Спешу поделиться своими продажами и покупками.
Покупки:
ГК Самолет 01 $RU000A0JWYJ0 - взял буквально на процент от портфеля под погашение; НСКАТД 001Р-01 $RU000A10FVF2 - зашел на 2%, как и хотел на прошлой неделе;
Каршеринг Руссия 001P-04 $RU000A109TG2 - тоже взял под погашение буквально на процент;
Филберт БО-01 $RU000A10FTM2 - захотелось эту ВДОшку; Биннофарм Групп 001Р-04 $RU000A10AS28 - разменял Алиум на данную бумагу.
Продажи:
АЛИУМ01Р1 $RU000A10FG84 - разменял на Биннофарм;
ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3 - закрыта позиция;
ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 - закрыта позиция;
ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 - закрыта позиция.
Итог по структуре:
Квазивалюта: ~7,5%
ОФЗ: распродано
Корпораты: остальное
Итоги и планы: ОФЗ целиком распроданы, набрана некоторая часть флоатеров и бумаг под близкое погашение. На неделе продолжу серию постов, которую начал на прошлой. Как по мне - сейчас очень хорошее время для набора позиций - главное подойти к этому максимально осознанно. Также на неделе случился дефолт Оил-Ресурса $RU000A10DB16 , вышел из него еще в мае, слишком высокий риск тогда уже был.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍6🔥3🤔3
Проблемки у «Уральской кузницы»
24 августа ФНС приостановила операции по счетам «Уральской кузницы» из-за задолженности примерно 80,5 млн руб. По состоянию на 18:06 26 августа блокировка всё ещё отображается. Завтра у компании выплата купона по облигациям 001Р-03 - $RU000A10DBV6 Купон составляет 16,44 руб. на облигацию, общий объём выплаты - около 24–25 млн руб. При этом подтверждения, что деньги уже поступили в НРД, пока нет. Раскрытие может появиться и завтра, поэтому отсутствие сообщения сегодня ещё не означает неплатёж.
Последний отчёт тоже не идеален:
выручка за 1-е полугодие - 6,27 млрд руб. (-39,3% год к году);
чистая прибыль - 794 млн руб. (-в 5,3 раза);
долг - около 4,3 млрд руб.;
отрицательный свободный денежный поток - около 1,8 млрд руб.;
дебиторская задолженность - около 5,6 млрд руб.
На прошлой и позапрошлой неделе я набрал облигации примерно на 2% портфеля около номинала. После новости о блокировке докупал по 820–840 руб. и довёл долю до 5%. Средняя цена - около 920 руб. Логика простая: неужели дочка крупной группы допустит технический дефолт по купону всего на 25 млн руб. и блокировке счетов на 84,5 млн. руб.? Но чем больше проходит времени, тем больше у меня сомнений.
Пока вижу три сценария: своевременная выплата, техническая задержка или более серьёзные проблемы с платежеспособностью. Завтра станет понятнее, была ли блокировка временной историей или первым серьёзным сигналом по компании. Сам я только что продал облигации.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
24 августа ФНС приостановила операции по счетам «Уральской кузницы» из-за задолженности примерно 80,5 млн руб. По состоянию на 18:06 26 августа блокировка всё ещё отображается. Завтра у компании выплата купона по облигациям 001Р-03 - $RU000A10DBV6 Купон составляет 16,44 руб. на облигацию, общий объём выплаты - около 24–25 млн руб. При этом подтверждения, что деньги уже поступили в НРД, пока нет. Раскрытие может появиться и завтра, поэтому отсутствие сообщения сегодня ещё не означает неплатёж.
Последний отчёт тоже не идеален:
выручка за 1-е полугодие - 6,27 млрд руб. (-39,3% год к году);
чистая прибыль - 794 млн руб. (-в 5,3 раза);
долг - около 4,3 млрд руб.;
отрицательный свободный денежный поток - около 1,8 млрд руб.;
дебиторская задолженность - около 5,6 млрд руб.
На прошлой и позапрошлой неделе я набрал облигации примерно на 2% портфеля около номинала. После новости о блокировке докупал по 820–840 руб. и довёл долю до 5%. Средняя цена - около 920 руб. Логика простая: неужели дочка крупной группы допустит технический дефолт по купону всего на 25 млн руб. и блокировке счетов на 84,5 млн. руб.? Но чем больше проходит времени, тем больше у меня сомнений.
Пока вижу три сценария: своевременная выплата, техническая задержка или более серьёзные проблемы с платежеспособностью. Завтра станет понятнее, была ли блокировка временной историей или первым серьёзным сигналом по компании. Сам я только что продал облигации.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍5🔥3🤔3
Дневник решений: действия за неделю (24.08-30.08)
Неделя необычная - вроде падение, а вроде и много точек входа интересных было. Сам чуть засуетился с Уральской Кузницей, расскажу в итогах.
Покупки:
Фабрика ПО 001Р-01 $RU000A10FX18 - набрал на 2,5% от портфеля, надежный эмитент, ниже номинала, что еще нужно для счастья?
МГКЛ 001Р-07 $RU000A10ATC4 - планирую добрать до 0,5%. Да, эмитент очень загадочный, но последняя отчетность позволила рискнуть на небольшую долю портфеля;
ЕвразХолдинг Финанс 003P-03 $RU000A10B3Z3 - взял вместо Лид Капитала, надежный эмитент;
Южуралзолото Группа Компаний USD 001P-04 $RU000A10B008 - захотелось чуть увеличить долю валюты в портфеле, планирую добирать на откате валюты, если такое будет;
Уральская кузница 001Р-01 $RU000A10C6M3 - решил все таки оставить эту бумагу в портфеле.
Продажи:
Новые Технологии 001Р-01 $RU000A10AHB1 - маленькая доходность, скинул;
Арлифт 001Р-01 $RU000A10EJR5 - доходность выросла на 30%+, зарегистрировали новый выпуск и кому он нужен будет с такой вторичкой? Избавился от ненадежного эмитента, в общем; МСБ-Лизинг 003P-07 $RU000A10EB07 - тоже доходность улетела в небеса, избавился от ненадежной бумаги;
АФК Система БО 001Р-24 $RU000A105L27 - продал фло, добрал фикс;
Лид Капитал 001Р-01 $RU000A10DE54 - избавился от самой ненадежной бумаги в квазивалютной доле портфеля.
Итог по структуре:
Квазивалюта: ~8,5%
Корпораты: остальное
Итоги и планы: Очень сильно засуетился на неделе с Уральской Кузницей - сперва набирал, потом продал, когда блокировка ФНС еще была за день до выплаты купона. Купоны все-таки получил и решил оставить долю риска в портфеле. Что по планам: добавил еще пару бумаг для добора в дальнейшем: Борец, ВИС, ИЭК. Планирую добирать их с купонов. Также планирую увеличивать валюту на откате, если он будет.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Неделя необычная - вроде падение, а вроде и много точек входа интересных было. Сам чуть засуетился с Уральской Кузницей, расскажу в итогах.
Покупки:
Фабрика ПО 001Р-01 $RU000A10FX18 - набрал на 2,5% от портфеля, надежный эмитент, ниже номинала, что еще нужно для счастья?
МГКЛ 001Р-07 $RU000A10ATC4 - планирую добрать до 0,5%. Да, эмитент очень загадочный, но последняя отчетность позволила рискнуть на небольшую долю портфеля;
ЕвразХолдинг Финанс 003P-03 $RU000A10B3Z3 - взял вместо Лид Капитала, надежный эмитент;
Южуралзолото Группа Компаний USD 001P-04 $RU000A10B008 - захотелось чуть увеличить долю валюты в портфеле, планирую добирать на откате валюты, если такое будет;
Уральская кузница 001Р-01 $RU000A10C6M3 - решил все таки оставить эту бумагу в портфеле.
Продажи:
Новые Технологии 001Р-01 $RU000A10AHB1 - маленькая доходность, скинул;
Арлифт 001Р-01 $RU000A10EJR5 - доходность выросла на 30%+, зарегистрировали новый выпуск и кому он нужен будет с такой вторичкой? Избавился от ненадежного эмитента, в общем; МСБ-Лизинг 003P-07 $RU000A10EB07 - тоже доходность улетела в небеса, избавился от ненадежной бумаги;
АФК Система БО 001Р-24 $RU000A105L27 - продал фло, добрал фикс;
Лид Капитал 001Р-01 $RU000A10DE54 - избавился от самой ненадежной бумаги в квазивалютной доле портфеля.
Итог по структуре:
Квазивалюта: ~8,5%
Корпораты: остальное
Итоги и планы: Очень сильно засуетился на неделе с Уральской Кузницей - сперва набирал, потом продал, когда блокировка ФНС еще была за день до выплаты купона. Купоны все-таки получил и решил оставить долю риска в портфеле. Что по планам: добавил еще пару бумаг для добора в дальнейшем: Борец, ВИС, ИЭК. Планирую добирать их с купонов. Также планирую увеличивать валюту на откате, если он будет.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍5🔥3🤔3
Дневник решений: действия за неделю (31.08-06.09)
Неделя была спокойной, произошли небольшие перестановки в портфеле, зафиксировал 70% валютных позиций после объявления покупок валюты на текущий месяц. Планирую набрать ниже и довести долю процентов до 20.
Покупки:
МФК Мани Мен БО-02-01 $RU000A10BGC9 - прикупил на 1% от портфеля, хорошая компания в своем секторе, не без доли риска. Буду добирать, если пойдет ниже;
ИЭК ХОЛДИНГ 001Р-06 $RU000A10FZ24 - в прошлом посте говорил о том, что присматриваюсь к компании, увидел хорошую точку входа; Борец Капитал 001Р-07 $RU000A10FC96 - схожий с ИЭК тезис.
Продажи:
ГМК Норникель БО-001Р-17 $RU000A10FC62 - сдал позицию, самый низкий купон из всех, зафиксировал +15% по телу, купоны буквально за 3 месяца; ОФЗ 36 CNY $RU000A10FAK6 - сдал позицию, купон раз в полгода, зафиксировал +11,5%+НКД тоже за 3 месяца; ЕвразХолдинг Финанс 003P-03 $RU000A10B3Z3 - сдал позицию, самая высокая стоимость по телу из всех квазивалютных бумаг; Южуралзолото Группа Компаний USD 001P-04 $RU000A10B008 - схожий с Евраз тезис;
МГКЛ 001Р-07 $RU000A10ATC4 - сдал свои небольшие 30 штук, как только бумага начала падать и вышла отчетность, сюда пока ни ногой.
Итог по структуре:
Квазивалюта: ~3%
Корпораты: остальное
Итоги и планы: Оставил валютный Акрон БО-002Р-03 $RU000A10F108 ; Полипласт П02-БО-03 $RU000A10B4J5 и 14й выпуск Полипласта. Пристально буду следить за валютой, но перестановок пока не планирую - отправляюсь отдыхать на 9 дней. Отдохну от биржи, работы, учебы, а потом с новыми силами отправлюсь в бой. Ждите сильно больше постов, как минимум в связи с тем, что начну преподавать Экономику у младших курсов, хочется транслировать интересные тезисы сюда. Также в этом году пишу дипломную работу, оттуда тоже будет много интересного. Всех с началом осени и хороших торгов!
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Неделя была спокойной, произошли небольшие перестановки в портфеле, зафиксировал 70% валютных позиций после объявления покупок валюты на текущий месяц. Планирую набрать ниже и довести долю процентов до 20.
Покупки:
МФК Мани Мен БО-02-01 $RU000A10BGC9 - прикупил на 1% от портфеля, хорошая компания в своем секторе, не без доли риска. Буду добирать, если пойдет ниже;
ИЭК ХОЛДИНГ 001Р-06 $RU000A10FZ24 - в прошлом посте говорил о том, что присматриваюсь к компании, увидел хорошую точку входа; Борец Капитал 001Р-07 $RU000A10FC96 - схожий с ИЭК тезис.
Продажи:
ГМК Норникель БО-001Р-17 $RU000A10FC62 - сдал позицию, самый низкий купон из всех, зафиксировал +15% по телу, купоны буквально за 3 месяца; ОФЗ 36 CNY $RU000A10FAK6 - сдал позицию, купон раз в полгода, зафиксировал +11,5%+НКД тоже за 3 месяца; ЕвразХолдинг Финанс 003P-03 $RU000A10B3Z3 - сдал позицию, самая высокая стоимость по телу из всех квазивалютных бумаг; Южуралзолото Группа Компаний USD 001P-04 $RU000A10B008 - схожий с Евраз тезис;
МГКЛ 001Р-07 $RU000A10ATC4 - сдал свои небольшие 30 штук, как только бумага начала падать и вышла отчетность, сюда пока ни ногой.
Итог по структуре:
Квазивалюта: ~3%
Корпораты: остальное
Итоги и планы: Оставил валютный Акрон БО-002Р-03 $RU000A10F108 ; Полипласт П02-БО-03 $RU000A10B4J5 и 14й выпуск Полипласта. Пристально буду следить за валютой, но перестановок пока не планирую - отправляюсь отдыхать на 9 дней. Отдохну от биржи, работы, учебы, а потом с новыми силами отправлюсь в бой. Ждите сильно больше постов, как минимум в связи с тем, что начну преподавать Экономику у младших курсов, хочется транслировать интересные тезисы сюда. Также в этом году пишу дипломную работу, оттуда тоже будет много интересного. Всех с началом осени и хороших торгов!
Следить за портфелем можно в Т-пульс
👍6🔥5🤔4
Дневник решений: действия за неделю (07.09-13.09)
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Съездил в отпуск в Египет - все как надо, тюленил, плавал, бегал, занимался в зале. Сейчас 4 дня в Москве, а потом снова в путь на неделю. По портфелю небольшие перестановки произошли, озвучу их ниже.
Покупки:
Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8 - набрал на 1,5%, слишком уж приятная доходность в долларах для такого грейда - недавно снижали до BBB+ на этом облигации ушли до 80% от номинала;
Синара Транспортные Машины 1P8 $RU000A10FN36 - разбавил портфель грейдом повыше;
Славянск ЭКО 001Р-01 $RU000A103WB0 - взял по погашение, высокий риск; КАМАЗ БО-П12 $RU000A109JW0 - взял короткий флоатер 20% доходности;
ГК Самолет БО-П11 $RU000A104JQ3 - разменял другой выпуск на этот, высокий риск, могу не досидеть до погашения;
Биннофарм Групп 001Р-05 $RU000A10B3Q2 - разменял 4й выпуск на 5й;
МСБ-Лизинг 003P-04 $RU000A10B735 - взял под оферту.
Продажи:
Каршеринг Руссия 001P-04 $RU000A109TG2 - закрыл позицию по 997, не вижу смысла дальше сидеть; Уральская кузница 001Р-01 $RU000A10C6M3 - закрыл позицию, брал на проливе - тело выросло;
ГК Самолет 01 $RU000A0JWYJ0 - переложился в 11 выпуск.
Итог по структуре:
Квазивалюта: ~3%
Корпораты: остальное
Итоги и планы: Пока короткий перерыв между двумя отпусками. Также набрал еще ВДО на 1,5% от портфеля. Всем хороших торгов!
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Съездил в отпуск в Египет - все как надо, тюленил, плавал, бегал, занимался в зале. Сейчас 4 дня в Москве, а потом снова в путь на неделю. По портфелю небольшие перестановки произошли, озвучу их ниже.
Покупки:
Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8 - набрал на 1,5%, слишком уж приятная доходность в долларах для такого грейда - недавно снижали до BBB+ на этом облигации ушли до 80% от номинала;
Синара Транспортные Машины 1P8 $RU000A10FN36 - разбавил портфель грейдом повыше;
Славянск ЭКО 001Р-01 $RU000A103WB0 - взял по погашение, высокий риск; КАМАЗ БО-П12 $RU000A109JW0 - взял короткий флоатер 20% доходности;
ГК Самолет БО-П11 $RU000A104JQ3 - разменял другой выпуск на этот, высокий риск, могу не досидеть до погашения;
Биннофарм Групп 001Р-05 $RU000A10B3Q2 - разменял 4й выпуск на 5й;
МСБ-Лизинг 003P-04 $RU000A10B735 - взял под оферту.
Продажи:
Каршеринг Руссия 001P-04 $RU000A109TG2 - закрыл позицию по 997, не вижу смысла дальше сидеть; Уральская кузница 001Р-01 $RU000A10C6M3 - закрыл позицию, брал на проливе - тело выросло;
ГК Самолет 01 $RU000A0JWYJ0 - переложился в 11 выпуск.
Итог по структуре:
Квазивалюта: ~3%
Корпораты: остальное
Итоги и планы: Пока короткий перерыв между двумя отпусками. Также набрал еще ВДО на 1,5% от портфеля. Всем хороших торгов!
👍7🤔5🔥4
Дневник решений: действия за 2 недели (14.09-27.09)
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Мой отпуск продолжается и после Египта я отправился в прекраснейший Дагестан в спортивный кэмп на неделю, виды прикладываю. Ужасно вдохновлен и решил еще на 4 дня остаться и посмотреть местные красоты. После отпуска, как я уже много раз говорил, возвращаюсь с новыми силами в блог и работу. Лето закончилось, пора вещать!)
Покупки:
НПС Капитал 001Р-01 RU000A10G5F5 - прикупил фло под погашение;
Полипласт П02-БО-13 RU000A10DZK8 - докупил по 915, какой-то аттракцион невиданной щедрости;
ГК Самолет БО-П11 RU000A104JQ3 - доходность 100+, жду роста тела;
Каршеринг Руссия 001Р-08 RU000A10F512 - тоже сильно упала;
Продажи:
реСтор 001Р-02 RU000A10DMN0 - продал для набора упавших бумаг;
Новые Технологии 001Р-03 RU000A10AYD2 - продал для набора упавших бумаг;
МСБ-Лизинг 003P-04 RU000A10B735 - подал на погашение, успешно все пройдено;
Славянск ЭКО 001Р-01 RU000A103WB0 - такая же история, как в МСБ, только погашения не дождался - и так у номинала продал.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~3%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
Три недели сентября прошли в отпуске и в паре дней работы. На рынке за это время упали почти все мои ВДО бумаги: Вуш, дели, самолет, роделен и почему-то Эталон и Полипласт. Добирал их под рост тела, проблем в ближайшие пару месяцев не вижу. В полипласте и эталоне готов вообще долго сидеть. Про все бумаги, которые держу, как спекуляцию - напишу отдельный пост. А также предлагаю насладиться красотами Дагестана вместе со мной.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Мой отпуск продолжается и после Египта я отправился в прекраснейший Дагестан в спортивный кэмп на неделю, виды прикладываю. Ужасно вдохновлен и решил еще на 4 дня остаться и посмотреть местные красоты. После отпуска, как я уже много раз говорил, возвращаюсь с новыми силами в блог и работу. Лето закончилось, пора вещать!)
Покупки:
НПС Капитал 001Р-01 RU000A10G5F5 - прикупил фло под погашение;
Полипласт П02-БО-13 RU000A10DZK8 - докупил по 915, какой-то аттракцион невиданной щедрости;
ГК Самолет БО-П11 RU000A104JQ3 - доходность 100+, жду роста тела;
Каршеринг Руссия 001Р-08 RU000A10F512 - тоже сильно упала;
Продажи:
реСтор 001Р-02 RU000A10DMN0 - продал для набора упавших бумаг;
Новые Технологии 001Р-03 RU000A10AYD2 - продал для набора упавших бумаг;
МСБ-Лизинг 003P-04 RU000A10B735 - подал на погашение, успешно все пройдено;
Славянск ЭКО 001Р-01 RU000A103WB0 - такая же история, как в МСБ, только погашения не дождался - и так у номинала продал.
Итог по структуре:
- Квазивалюта: ~3%
- Корпораты: остальное
Итоги и планы:
Три недели сентября прошли в отпуске и в паре дней работы. На рынке за это время упали почти все мои ВДО бумаги: Вуш, дели, самолет, роделен и почему-то Эталон и Полипласт. Добирал их под рост тела, проблем в ближайшие пару месяцев не вижу. В полипласте и эталоне готов вообще долго сидеть. Про все бумаги, которые держу, как спекуляцию - напишу отдельный пост. А также предлагаю насладиться красотами Дагестана вместе со мной.
👍7🤔5🔥4
Опасные облигации в портфеле Часть 1
Следить за портфелем можно в Т-пульс
За последние 2 недели рынок переоценил достаточно много эмитентов, часть из которых у меня была в портфеле. Некоторые из этих эмитентов в моем портфеле после роста тела больше не появятся, некоторые под вопросом, а отдельные - готов держать долго. Начну, пожалуй, с бумаг из первой категории. Посты разобью на несколько частей.
Однозначно плохие эмитенты:
1. Самолет. Об эмитенте написано уже множество текста на просторах пульса, позволю себе напомнить основные цифры из последнего отчета первое полугодие 2026 года:
Выручка сократилась на 31% год к году, до 117,5 млрд руб. EBITDA упала на 40%, до 31,3 млрд руб., а скорректированная EBITDA - на 27%, до 41,8 млрд руб. Вместо прибыли 1,8 млрд руб. годом ранее группа получила чистый убыток 22,3 млрд руб.
Вопрос ликвидности у Самолёта никуда не исчезает уже долгое время. Завтра 28 сентября компании предстоит полностью погасить выпуск ГК Самолет БО-П20 $RU000A10CZA1 на 2,5 млрд руб., а 30 октября - ещё ГК Самолет 01 $RU000A0JWYJ0 на 1,5 млрд руб. То есть только за сентябрь–октябрь нужно направить около 4 млрд руб. на возврат тела облигаций, не считая купонов. Это не выглядит неподъёмной суммой для группы, но в условиях падающих продаж, убытка, невозможности привлечения новых денег с рынка облигаций - это точно непростой этап.
Лично я решил войти в ГК Самолет БО-П11 $RU000A104JQ3 с офертой в феврале, стоимостью около 84% от номинала, и доходностью в 100+%. Я точно не планирую держать эту бумагу до погашения, ожидаю роста тела по мере прохождения ближайшей оферты. В дефолт на горизонте пары месяцев я также не верю. $SMLT
2. Делимобиль. Второй крайне сомнительный эмитент для игры вдолгую. Да, цифры в отчете от года к году стали лучше, да компания прошла два последних погашения, и я уверен, что пройдет и следующее - Каршеринг Руссия 001P-04 $RU000A109TG2 Напомню основные показатели по последней отчетности за первое полугодие 2026 года:
Выручка Делимобиля сократилась на 3,6% год к году, до 14,15 млрд руб. Скорректированная EBITDA снизилась на 5,6%, до 2,44 млрд руб. Чистый убыток сократился на 13,7%, с 1,93 млрд до 1,67 млрд руб. При этом свободный денежный поток вырос на 47%, до 3,8 млрд руб., а покрытие процентов улучшилось с 0,95x до 1,30x.
$DELI погасил два выпуска в мае на общую сумму в 6,5 млрд руб., в октябре предстоит погашение на 3,3 млрд руб. Ближайшая дата - 8 октября: полное погашение Каршеринг Руссия 001P-04 на 3,315 млрд руб. Это последний короткий выпуск в текущем графике. После него ближайшее полное погашение - Каршеринг Руссия 001P-03 $RU000A106UW3 на 4,5 млрд руб. в августе 2027 года. Сейчас компания размещает новый выпуск, а также разместила допом старый выпуск на 250 млн руб.
Лично я держу Каршеринг Руссия 001Р-08 $RU000A10F512 - рассчитываю на рост тела после погашения октябрьского выпуска. Готов держать эмитент где-то до весны 2027 года, но точно сокращу 50% по мере роста тела, а далее полностью закрою.
Краткий итог: Позиции безумно рисковые, никому не советую повторять. После отработки идей планирую переложиться в надежные эмитенты и меньше заходить в терминал, а то даже просто следить за этими бумагами стоит огромных нервов. Продолжу в следующей части.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
За последние 2 недели рынок переоценил достаточно много эмитентов, часть из которых у меня была в портфеле. Некоторые из этих эмитентов в моем портфеле после роста тела больше не появятся, некоторые под вопросом, а отдельные - готов держать долго. Начну, пожалуй, с бумаг из первой категории. Посты разобью на несколько частей.
Однозначно плохие эмитенты:
1. Самолет. Об эмитенте написано уже множество текста на просторах пульса, позволю себе напомнить основные цифры из последнего отчета первое полугодие 2026 года:
Выручка сократилась на 31% год к году, до 117,5 млрд руб. EBITDA упала на 40%, до 31,3 млрд руб., а скорректированная EBITDA - на 27%, до 41,8 млрд руб. Вместо прибыли 1,8 млрд руб. годом ранее группа получила чистый убыток 22,3 млрд руб.
Вопрос ликвидности у Самолёта никуда не исчезает уже долгое время. Завтра 28 сентября компании предстоит полностью погасить выпуск ГК Самолет БО-П20 $RU000A10CZA1 на 2,5 млрд руб., а 30 октября - ещё ГК Самолет 01 $RU000A0JWYJ0 на 1,5 млрд руб. То есть только за сентябрь–октябрь нужно направить около 4 млрд руб. на возврат тела облигаций, не считая купонов. Это не выглядит неподъёмной суммой для группы, но в условиях падающих продаж, убытка, невозможности привлечения новых денег с рынка облигаций - это точно непростой этап.
Лично я решил войти в ГК Самолет БО-П11 $RU000A104JQ3 с офертой в феврале, стоимостью около 84% от номинала, и доходностью в 100+%. Я точно не планирую держать эту бумагу до погашения, ожидаю роста тела по мере прохождения ближайшей оферты. В дефолт на горизонте пары месяцев я также не верю. $SMLT
2. Делимобиль. Второй крайне сомнительный эмитент для игры вдолгую. Да, цифры в отчете от года к году стали лучше, да компания прошла два последних погашения, и я уверен, что пройдет и следующее - Каршеринг Руссия 001P-04 $RU000A109TG2 Напомню основные показатели по последней отчетности за первое полугодие 2026 года:
Выручка Делимобиля сократилась на 3,6% год к году, до 14,15 млрд руб. Скорректированная EBITDA снизилась на 5,6%, до 2,44 млрд руб. Чистый убыток сократился на 13,7%, с 1,93 млрд до 1,67 млрд руб. При этом свободный денежный поток вырос на 47%, до 3,8 млрд руб., а покрытие процентов улучшилось с 0,95x до 1,30x.
$DELI погасил два выпуска в мае на общую сумму в 6,5 млрд руб., в октябре предстоит погашение на 3,3 млрд руб. Ближайшая дата - 8 октября: полное погашение Каршеринг Руссия 001P-04 на 3,315 млрд руб. Это последний короткий выпуск в текущем графике. После него ближайшее полное погашение - Каршеринг Руссия 001P-03 $RU000A106UW3 на 4,5 млрд руб. в августе 2027 года. Сейчас компания размещает новый выпуск, а также разместила допом старый выпуск на 250 млн руб.
Лично я держу Каршеринг Руссия 001Р-08 $RU000A10F512 - рассчитываю на рост тела после погашения октябрьского выпуска. Готов держать эмитент где-то до весны 2027 года, но точно сокращу 50% по мере роста тела, а далее полностью закрою.
Краткий итог: Позиции безумно рисковые, никому не советую повторять. После отработки идей планирую переложиться в надежные эмитенты и меньше заходить в терминал, а то даже просто следить за этими бумагами стоит огромных нервов. Продолжу в следующей части.
👍6🔥3🤔3
Опасные облигации в портфеле Часть 2
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Одну развязку для своего портфеля из прошлого поста я успел получить, а именно по Самолету $SMLT
Хронология следующая:
С 8 утра мониторил терминал и НРД по раскрытию информации о погашении ГК Самолет БО-П20 $RU000A10CZA1 на 2,5 млрд руб.
С 8 утра облигации ГК Самолет БО-П11 $RU000A104JQ3 плавненько падали с 790 руб до 750 руб в 13:00, раскрытия все еще не было.
в 16:30 выходит информация о неполном погашении, погасили всего 269 руб из 1000 руб.
Скидываю 11й выпуск по 500 руб, и думаю, что отделался относительно легким испугом. Да, потерял солидную сумму, но сделал выводы и иду дальше.
в 17:15 выходит информация, что все-таки погасили полностью, но была тех. ошибка, облигации вырастают практически до утренней цены в 750 рублей.
Итоги: В эмитент больше ни ногой, очень похоже на майский тех. дефолт. Сразу же переложил оставшуюся сумму в сильно более надежную бумагу. Да, фомо присутствует, да обидно, да -2,5% (около двух месяцев получения купонов) по портфелю за месяц, но делаем выводы и идем дальше. Все-таки хай-риск не совсем моя история, в следующих постах расскажу про оставшиеся бумаги высокого риска в моем портфеле и какие мысли и планы по ним. Идем дальше.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Одну развязку для своего портфеля из прошлого поста я успел получить, а именно по Самолету $SMLT
Хронология следующая:
С 8 утра мониторил терминал и НРД по раскрытию информации о погашении ГК Самолет БО-П20 $RU000A10CZA1 на 2,5 млрд руб.
С 8 утра облигации ГК Самолет БО-П11 $RU000A104JQ3 плавненько падали с 790 руб до 750 руб в 13:00, раскрытия все еще не было.
в 16:30 выходит информация о неполном погашении, погасили всего 269 руб из 1000 руб.
Скидываю 11й выпуск по 500 руб, и думаю, что отделался относительно легким испугом. Да, потерял солидную сумму, но сделал выводы и иду дальше.
в 17:15 выходит информация, что все-таки погасили полностью, но была тех. ошибка, облигации вырастают практически до утренней цены в 750 рублей.
Итоги: В эмитент больше ни ногой, очень похоже на майский тех. дефолт. Сразу же переложил оставшуюся сумму в сильно более надежную бумагу. Да, фомо присутствует, да обидно, да -2,5% (около двух месяцев получения купонов) по портфелю за месяц, но делаем выводы и идем дальше. Все-таки хай-риск не совсем моя история, в следующих постах расскажу про оставшиеся бумаги высокого риска в моем портфеле и какие мысли и планы по ним. Идем дальше.
👍4🤔4🔥3😢2🗿2
Опасные облигации в портфеле Часть 3
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Как я уже говорил ранее, за последние несколько недель рынок переоценил достаточно много эмитентов, часть из которых была у меня в портфеле. Некоторые бумаги я уже продал, о чём говорил в предыдущей части, некоторые остаются под вопросом, а отдельные готов держать долго.
Продолжаю серию. На этот раз - компания, которую я готов держать и докупать.
До последних недель рынок в эмитенте почти не сомневался: доходности рублёвых выпусков находились примерно у 19%. Последний выпуск Полипласт П02-БО-17 $RU000A10G122 размещался с фиксированным купоном 17,75% годовых. Отчётность показывала быстрый рост бизнеса, а деньги на долговом рынке компания привлекала прежде всего под инвестиции, а не для закрытия старых обязательств и поддержания текущей деятельности.
Напомню ключевые цифры из последнего отчета за первое полугодие 2026:
Выручка Полипласта выросла на 22,3% год к году, до 116,4 млрд руб. EBITDA увеличилась на 33,7%, до 33,7 млрд руб., а чистая прибыль — на 44,8%, до 11,2 млрд руб. При этом чистый долг за год вырос почти на 60%, до 275–278 млрд руб., а отношение чистого долга к EBITDA приблизилось к 4x.
Теперь к сути. На текущий момент почти все бумаги эмитента дают 30%+ доходности.
На горизонте полугода у Полипласта нет одного неподъёмного платежа, но есть плотный график: put-оферты на 1 млрд руб. в декабре и на 2,1 млрд руб. в феврале, затем валютное погашение в марте и рублёвые выплаты в апреле–мае. Формально сентябрьскую долларовую оферту на 25 млн долларов компания прошла в срок, а деньги на октябрьские купоны, по её заявлению, зарезервированы.
Но при общем долге около 278 млрд руб. и небольшом чистом денежном буфере ключевой вопрос для нас - не один ближайший платёж, а способность рефинансировать всю цепочку выплат в 2027 году.
Лично я держу 2 выпуска:
Полипласт П02-БО-08 $RU000A10C8A4 - юаневый, на 3 месяца.
Полипласт П02-БО-13 $RU000A10DZK8 - рублевый фикс, рассчитываю на рост тела.
Краткий итог: позиции рискованные, никому не советую повторять. У Полипласта пока не было просрочек по облигациям, а сентябрьскую валютную оферту компания прошла в срок. Но рынок сейчас оценивает не прошлое, а способность компании жить с высоким долгом и рефинансировать выплаты в 2027 году. Поэтому это история не для большой доли портфеля, а для осознанного риска.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Как я уже говорил ранее, за последние несколько недель рынок переоценил достаточно много эмитентов, часть из которых была у меня в портфеле. Некоторые бумаги я уже продал, о чём говорил в предыдущей части, некоторые остаются под вопросом, а отдельные готов держать долго.
Продолжаю серию. На этот раз - компания, которую я готов держать и докупать.
До последних недель рынок в эмитенте почти не сомневался: доходности рублёвых выпусков находились примерно у 19%. Последний выпуск Полипласт П02-БО-17 $RU000A10G122 размещался с фиксированным купоном 17,75% годовых. Отчётность показывала быстрый рост бизнеса, а деньги на долговом рынке компания привлекала прежде всего под инвестиции, а не для закрытия старых обязательств и поддержания текущей деятельности.
Напомню ключевые цифры из последнего отчета за первое полугодие 2026:
Выручка Полипласта выросла на 22,3% год к году, до 116,4 млрд руб. EBITDA увеличилась на 33,7%, до 33,7 млрд руб., а чистая прибыль — на 44,8%, до 11,2 млрд руб. При этом чистый долг за год вырос почти на 60%, до 275–278 млрд руб., а отношение чистого долга к EBITDA приблизилось к 4x.
Теперь к сути. На текущий момент почти все бумаги эмитента дают 30%+ доходности.
На горизонте полугода у Полипласта нет одного неподъёмного платежа, но есть плотный график: put-оферты на 1 млрд руб. в декабре и на 2,1 млрд руб. в феврале, затем валютное погашение в марте и рублёвые выплаты в апреле–мае. Формально сентябрьскую долларовую оферту на 25 млн долларов компания прошла в срок, а деньги на октябрьские купоны, по её заявлению, зарезервированы.
Но при общем долге около 278 млрд руб. и небольшом чистом денежном буфере ключевой вопрос для нас - не один ближайший платёж, а способность рефинансировать всю цепочку выплат в 2027 году.
Лично я держу 2 выпуска:
Полипласт П02-БО-08 $RU000A10C8A4 - юаневый, на 3 месяца.
Полипласт П02-БО-13 $RU000A10DZK8 - рублевый фикс, рассчитываю на рост тела.
Краткий итог: позиции рискованные, никому не советую повторять. У Полипласта пока не было просрочек по облигациям, а сентябрьскую валютную оферту компания прошла в срок. Но рынок сейчас оценивает не прошлое, а способность компании жить с высоким долгом и рефинансировать выплаты в 2027 году. Поэтому это история не для большой доли портфеля, а для осознанного риска.
👍5🔥5🤔4
Опасные облигации в портфеле Часть 4
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Как я уже говорил ранее, за последние несколько недель рынок переоценил достаточно много эмитентов, часть из которых была у меня в портфеле. Некоторые бумаги я уже продал, о чём говорил в предыдущей части, некоторые остаются под вопросом, а отдельные готов держать долго.
Продолжаю серию. На этот раз - компания, которую я готов держать, но в увеличении позиции сомневаюсь.
На очереди представитель сектора, который рынок сильнее всего переоценил за последний месяц - $ETLN .
Застройщики на нашей бирже представлены широким списком. У $GLRX держу ГЛОРАКС 001Р-05 $RU000A10E655 . У ЛСР - БО 001Р-10 $RU000A10B0B0 : в неё переложился из Брусники, которая год назад прошла через технический дефолт. Сэтл также выглядит относительно надёжным застройщиком.
$SMLT был спекулятивной позицией в моём портфеле, но недавно покинул его после технического дефолта при погашении. Из более устойчивых имён выделю Джи-групп 002Р-06 $RU000A10B1Q6 и Легенда БО 002Р-07 $RU000A10FBB3 : на текущем рынке они держатся достаточно неплохо. Также небольшая доля есть в ТД РКС, а Страна Девелопмент недавно покинула портфель, стоит еще в это блоке упомянуть АПРИ.
Сегодня речь об Эталоне.
Напомню ключевые цифры из последнего отчёта за первое полугодие 2026 года:
Выручка Эталона сократилась на 9,6% год к году, до 54,4 млрд руб. EBITDA при этом выросла на 28%, до 9,2 млрд руб., а LTM EBITDA - на 8%, до 23,3 млрд руб. Чистый убыток сократился с 14,1 млрд до 13,2 млрд руб. Валовой долг за полугодие снизился на 12%, до 196,3 млрд руб., чистый корпоративный долг - на 13%, до 72,7 млрд руб. При этом отношение чистого корпоративного долга к LTM EBITDA составило 3,1x против 2,5x годом ранее.
Теперь к сути. Почти все бумаги Эталона дают доходность выше 30% годовых. Рынок распродаёт весь девелоперский сектор: слабые продажи, дорогая ипотека, высокие ставки и неопределённость с рефинансированием в 2027 году.
Эталон точно не относится к наиболее надёжным именам сектора. ЛСР, Глоракс, Сэтл, Джи-групп и Легенда сейчас выглядят спокойнее - за счёт более комфортной долговой нагрузки, ликвидности или графика выплат. Но и к наиболее тяжёлым историям вроде Самолёта, Брусники, ТД РКС и Страны Девелопмент Эталон я бы не относил.
Ближайшие месяцы не выглядят для компании критичными по выплатам. Главный стресс-тест начнётся в 2027 году: тогда нужно будет погасить около 24,8 млрд руб. облигаций. На купоны уже сейчас уходит около 0,7 млрд руб. в месяц.
Отдельный фактор - АФК Система $AFKS , контролирующая около 71% Эталона после февральского SPO. В рамках размещения компания привлекла 18,4 млрд руб., разместив около 400 млн акций по 46 руб. Для акционеров это уже состоявшееся размытие, а для держателей облигаций - умеренно позитивный сигнал: Эталон смог привлечь капитал без роста долга. Однако деньги привлекались прежде всего для покупки «Бизнес-Недвижимости» у АФК Система, поэтому считать их свободной подушкой для будущих погашений облигаций не стоит.
Поэтому Эталон для меня - не безопасный девелопер и не позиция для агрессивного увеличения. Выручка снижается, компания остаётся убыточной, а 2027 год потребует решения вопроса с рефинансированием.
Но при текущей доходности выше 30% позицию я держу. Увеличивать её пока не планирую.
Лично я держу Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 . Это выпуск с погашением в ноябре 2027 года, то есть он несёт риск прохождения пика облигационных выплат. Высокая доходность здесь - не подарок рынка, а плата за этот риск.
Следить за портфелем можно в Т-пульс
Как я уже говорил ранее, за последние несколько недель рынок переоценил достаточно много эмитентов, часть из которых была у меня в портфеле. Некоторые бумаги я уже продал, о чём говорил в предыдущей части, некоторые остаются под вопросом, а отдельные готов держать долго.
Продолжаю серию. На этот раз - компания, которую я готов держать, но в увеличении позиции сомневаюсь.
На очереди представитель сектора, который рынок сильнее всего переоценил за последний месяц - $ETLN .
Застройщики на нашей бирже представлены широким списком. У $GLRX держу ГЛОРАКС 001Р-05 $RU000A10E655 . У ЛСР - БО 001Р-10 $RU000A10B0B0 : в неё переложился из Брусники, которая год назад прошла через технический дефолт. Сэтл также выглядит относительно надёжным застройщиком.
$SMLT был спекулятивной позицией в моём портфеле, но недавно покинул его после технического дефолта при погашении. Из более устойчивых имён выделю Джи-групп 002Р-06 $RU000A10B1Q6 и Легенда БО 002Р-07 $RU000A10FBB3 : на текущем рынке они держатся достаточно неплохо. Также небольшая доля есть в ТД РКС, а Страна Девелопмент недавно покинула портфель, стоит еще в это блоке упомянуть АПРИ.
Сегодня речь об Эталоне.
Напомню ключевые цифры из последнего отчёта за первое полугодие 2026 года:
Выручка Эталона сократилась на 9,6% год к году, до 54,4 млрд руб. EBITDA при этом выросла на 28%, до 9,2 млрд руб., а LTM EBITDA - на 8%, до 23,3 млрд руб. Чистый убыток сократился с 14,1 млрд до 13,2 млрд руб. Валовой долг за полугодие снизился на 12%, до 196,3 млрд руб., чистый корпоративный долг - на 13%, до 72,7 млрд руб. При этом отношение чистого корпоративного долга к LTM EBITDA составило 3,1x против 2,5x годом ранее.
Теперь к сути. Почти все бумаги Эталона дают доходность выше 30% годовых. Рынок распродаёт весь девелоперский сектор: слабые продажи, дорогая ипотека, высокие ставки и неопределённость с рефинансированием в 2027 году.
Эталон точно не относится к наиболее надёжным именам сектора. ЛСР, Глоракс, Сэтл, Джи-групп и Легенда сейчас выглядят спокойнее - за счёт более комфортной долговой нагрузки, ликвидности или графика выплат. Но и к наиболее тяжёлым историям вроде Самолёта, Брусники, ТД РКС и Страны Девелопмент Эталон я бы не относил.
Ближайшие месяцы не выглядят для компании критичными по выплатам. Главный стресс-тест начнётся в 2027 году: тогда нужно будет погасить около 24,8 млрд руб. облигаций. На купоны уже сейчас уходит около 0,7 млрд руб. в месяц.
Отдельный фактор - АФК Система $AFKS , контролирующая около 71% Эталона после февральского SPO. В рамках размещения компания привлекла 18,4 млрд руб., разместив около 400 млн акций по 46 руб. Для акционеров это уже состоявшееся размытие, а для держателей облигаций - умеренно позитивный сигнал: Эталон смог привлечь капитал без роста долга. Однако деньги привлекались прежде всего для покупки «Бизнес-Недвижимости» у АФК Система, поэтому считать их свободной подушкой для будущих погашений облигаций не стоит.
Поэтому Эталон для меня - не безопасный девелопер и не позиция для агрессивного увеличения. Выручка снижается, компания остаётся убыточной, а 2027 год потребует решения вопроса с рефинансированием.
Но при текущей доходности выше 30% позицию я держу. Увеличивать её пока не планирую.
Лично я держу Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 . Это выпуск с погашением в ноябре 2027 года, то есть он несёт риск прохождения пика облигационных выплат. Высокая доходность здесь - не подарок рынка, а плата за этот риск.
🔥5👍4🤔4